信用形式与信用工具.ppt

第二章第二章 信用形式与信用工具信用形式与信用工具2.1 信用概述信用概述2.2 信用形式信用形式2.3 信用工具信用工具12.1 信用概述信用概述信用及其本质信用及其本质何谓何谓信用信用？信用是一种借贷行为，是以偿还和？信用是一种借贷行为，是以偿还和支付利息为条件的价值运动的特殊形式。支付利息为条件的价值运动的特殊形式。信用的信用的本质本质还本付息的借贷行为；还本付息的借贷行为；债券债务关系；债券债务关系；价值运动的特殊形式。价值运动的特殊形式。2信用的产生和发展信用的产生和发展1.信用信用产生产生的前提的前提私私有财产的出现有财产的出现信用信用与货币与货币的关系的关系二二者同源者同源实物借贷实物借贷与货币与货币借贷借贷2.高利贷信用高利贷信用生息资生息资本的古老形态本的古老形态高利贷信用的高利贷信用的当事当事人人高利贷信用的高利贷信用的特点特点高利贷信用的高利贷信用的作用作用高利贷高利贷信用的信用的特点特点利率高利率高非生产性非生产性保守性保守性3信用的产生和发展信用的产生和发展3.借贷资本借贷资本借贷资本的借贷资本的来源来源(产业资本、食利者、社会各阶层产业资本、食利者、社会各阶层)借贷资本的借贷资本的特点特点借贷资本是借贷资本是作为商品的资本作为商品的资本借贷资本是借贷资本是所有权资本所有权资本借贷资本有借贷资本有特殊的运动形式特殊的运动形式在货币形式上表现为在货币形式上表现为双重支出和双重回流双重支出和双重回流 GwPW G 产业资本资本的运动形式的运动形式G WG 商商业资本本的运的运动形式形式GG 借借贷资本本的运的运动形式形式GG WP W G G 即借即借贷资本运本运动的全的全过程程借贷资本最借贷资本最富有拜物教的性质富有拜物教的性质4信用要素信用要素信用关系信用关系债权债务关系债权债务关系信用载体信用载体信用工具（信用工具（表明信用关系建立或存在表明信用关系建立或存在的凭据的凭据）口头信用、账簿信用、现代信用工具口头信用、账簿信用、现代信用工具信用条件信用条件时间间隔和利率时间间隔和利率价值在价值在 不同时间的相向运动不同时间的相向运动利率高低对借贷关系的影响利率高低对借贷关系的影响信用主体信用主体借贷关系中的当事人借贷关系中的当事人信用标的信用标的借贷对象借贷对象52.2 信用形式信用形式商业信用商业信用1.什么是什么是商业信用商业信用企业之间在销售商品时以延企业之间在销售商品时以延期付款的形式提供的信用期付款的形式提供的信用2.商业信用的商业信用的特点特点商业信用商业信用贷出的资本贷出的资本是处于产业资本循环过程中是处于产业资本循环过程中最后一个阶段的商品资本最后一个阶段的商品资本商业信用商业信用提供的范围提供的范围局限于工商企业之间局限于工商企业之间商业信用的商业信用的伸缩与经济发展周期伸缩与经济发展周期相一致相一致商业信用所商业信用所提供的商品提供的商品，一般用于生产或销售，一般用于生产或销售62.2 信用形式信用形式3.商业信用的优点和局限性商业信用的优点和局限性使商品的买卖行为和借贷行为同时进行，具有使商品的买卖行为和借贷行为同时进行，具有方便及时的优点方便及时的优点促进商品流通，是商品形态变化的媒介促进商品流通，是商品形态变化的媒介促进了有关经济部门之间的经济联系促进了有关经济部门之间的经济联系加速资金周转，提高资本使用效益加速资金周转，提高资本使用效益优优 点点72.2 信用形式信用形式 商业信用的商业信用的规模规模受一定的局限受一定的局限对企业现有资本的充对企业现有资本的充分运用分运用商业信用的运用受商业信用的运用受企业信誉企业信誉的局限的局限商业信用商业信用提供的方向提供的方向受到严格限制受到严格限制由卖方向买方提由卖方向买方提供供商业信用只能解决短期资金融通商业信用只能解决短期资金融通对商业信用的管理和调节方面存在局限性对商业信用的管理和调节方面存在局限性企业之间企业之间自发提供自发提供局限性局限性82.2 信用形式 银行信用银行信用1.1.银行信用银行信用银行信用银行信用银行信用是银行和其他金融机构以货币银行信用是银行和其他金融机构以货币银行信用是银行和其他金融机构以货币银行信用是银行和其他金融机构以货币形式向企业提供的信用形式向企业提供的信用形式向企业提供的信用形式向企业提供的信用2.2.银行信用的银行信用的银行信用的银行信用的特点特点特点特点 银行信用银行信用银行信用银行信用贷出的资本贷出的资本贷出的资本贷出的资本是从产业资本循环过程中游离出是从产业资本循环过程中游离出是从产业资本循环过程中游离出是从产业资本循环过程中游离出来的暂时闲置的资本来的暂时闲置的资本来的暂时闲置的资本来的暂时闲置的资本 银行信用是银行信用是银行信用是银行信用是银行等金融机构提供的银行等金融机构提供的银行等金融机构提供的银行等金融机构提供的信用信用信用信用 银行信用是一种银行信用是一种银行信用是一种银行信用是一种间接信用间接信用间接信用间接信用，具有广泛的可接受性，具有广泛的可接受性，具有广泛的可接受性，具有广泛的可接受性 银行信用提供的货币有不同的银行信用提供的货币有不同的银行信用提供的货币有不同的银行信用提供的货币有不同的用途用途用途用途生产或销售生产或销售生产或销售生产或销售92.2 信用形式3.3.银行信用的银行信用的银行信用的银行信用的优点优点优点优点银行信用银行信用规模巨大规模巨大 银行信用的银行信用的银行信用的银行信用的投放方向不受限制投放方向不受限制投放方向不受限制投放方向不受限制4.4.银行信用与商业信用的关系银行信用与商业信用的关系银行信用与商业信用的关系银行信用与商业信用的关系 历史上商业信用出现历史上商业信用出现历史上商业信用出现历史上商业信用出现在先在先在先在先，银行信用出现，银行信用出现，银行信用出现，银行信用出现在后在后在后在后银行信用出现后并未取代商业信用，二者银行信用出现后并未取代商业信用，二者各以其优点各以其优点并存并存，具有，具有互补互补作用作用在银行信用高度发达的情况下，银行信用与商业信用在银行信用高度发达的情况下，银行信用与商业信用相结合，相结合，对商业信用起支持与扩大对商业信用起支持与扩大的作用的作用10国家信用国家信用1.国家信用的的国家信用的的概念概念国家或政府作为债务人，借助国家或政府作为债务人，借助债券筹集资金的一种信用形式债券筹集资金的一种信用形式2.国家信用的国家信用的用途用途动员国民收入，弥补财政赤字动员国民收入，弥补财政赤字 开源节流开源节流弥补财政赤字的方式弥补财政赤字的方式 发行纸币发行纸币 发行国债发行国债筹措巨额资金，用于国家特定用途筹措巨额资金，用于国家特定用途调节货币流通，促进国民经济健康持续发展调节货币流通，促进国民经济健康持续发展3.我国利用国家信用概况我国利用国家信用概况11消费信用消费信用1.消费信用的消费信用的概念概念消费信用是消费信用是商业企业、银行商业企业、银行等金等金融机构融机构以商品形态或货币形态以商品形态或货币形态向消费者提供的信用向消费者提供的信用消费信用的形态、当事人、用途消费信用的形态、当事人、用途2.消费信用的消费信用的形式形式赊帐；分期付款；一次性偿还；消费信用卡赊帐；分期付款；一次性偿还；消费信用卡3.消费信用的消费信用的作用作用刺激消费，扩大市场，促进经济增长刺激消费，扩大市场，促进经济增长消费者可提前实现消费意愿，改善生活条件消费者可提前实现消费意愿，改善生活条件利用消费信用，引导企业生产，加速其资金周转利用消费信用，引导企业生产，加速其资金周转刺激新的消费需求，为新产品的开发研制提供动力刺激新的消费需求，为新产品的开发研制提供动力12租赁信用租赁信用1.租赁信用的租赁信用的概念及意义概念及意义租赁信用租赁信用是以出租设备和工具收取租金的一种信用形式是以出租设备和工具收取租金的一种信用形式 承租人可及时得到所需先进设备使用承租人可及时得到所需先进设备使用 意义意义 避免承租人大量占压资金购买设备避免承租人大量占压资金购买设备 避免设备的精神损耗避免设备的精神损耗 对出租者来说，比放款更为安全对出租者来说，比放款更为安全2.租赁信用的租赁信用的构成要素构成要素当事人、租赁对象、期限、租金当事人、租赁对象、期限、租金3.租赁信用的租赁信用的形式形式金融租赁金融租赁（财务租赁）指租赁公司买下设备租给承租人（财务租赁）指租赁公司买下设备租给承租人使用，并按期收取租金。使用，并按期收取租金。经营租赁经营租赁（业务租赁）指出租人将自己的设备反复出租（业务租赁）指出租人将自己的设备反复出租给不同的承租人，直至设备被淘汰为止。给不同的承租人，直至设备被淘汰为止。杠杆租赁杠杆租赁（代偿贷款租赁）是指租赁公司购入设备只需（代偿贷款租赁）是指租赁公司购入设备只需先支付先支付20%40%的货款，其余靠借贷款解决，在租赁的货款，其余靠借贷款解决，在租赁期间以收取的租金偿还所借银行贷款期间以收取的租金偿还所借银行贷款 13国际信用国际信用国际信用包括国际信用包括国际国际银行银行信用、国际信用、国际商业商业信用、国际间信用、国际间政府政府信用、信用、国际金融机构国际金融机构信用信用1.国际银行信用国际银行信用是指银行为促进本国的进出口贸易提供贷款，是指银行为促进本国的进出口贸易提供贷款，或从国外借入资金的信贷活动或从国外借入资金的信贷活动出口信贷出口信贷是指商业是指商业银行银行在本国政府的在本国政府的支持支持下下为刺激为刺激本国机器设备出口而提供的本国机器设备出口而提供的大额的、利率较低的中大额的、利率较低的中长期长期信用信用进口信贷进口信贷是企业为了向国外购买大型设备而向国外银行是企业为了向国外购买大型设备而向国外银行取得贷款的信贷活动。取得贷款的信贷活动。市场信贷市场信贷是进口国的企业或银行在国际金融市场筹措外是进口国的企业或银行在国际金融市场筹措外汇贷款的信贷活动。汇贷款的信贷活动。发行债券或大额定期存单；直接取得国外银行或银团贷款发行债券或大额定期存单；直接取得国外银行或银团贷款买方信贷是出口国的银行向国外买方信贷是出口国的银行向国外进口商或进口方银行提供的信用进口商或进口方银行提供的信用卖方信贷是出口国的银行向本国卖方信贷是出口国的银行向本国出口商提供的信用出口商提供的信用142.国际商业信用国际商业信用是指出口商以延期付款的方式向国外进口商提供的信用是指出口商以延期付款的方式向国外进口商提供的信用补偿贸易补偿贸易是指由出口商向进口国企业提供资金、技术、是指由出口商向进口国企业提供资金、技术、设备，项目完工后，设备，项目完工后，进口国企业进口国企业以该项目投产后生产以该项目投产后生产的产品或收入偿还。的产品或收入偿还。来料加工来料加工是指由出口国企业提供原材料、技术、设备，是指由出口国企业提供原材料、技术、设备，进口国出劳动力和场地，产品归出口国企业。进口国出劳动力和场地，产品归出口国企业。直接投资直接投资：股权式合营；契约式合营；外商独资企业：股权式合营；契约式合营；外商独资企业3.国际间政府信用国际间政府信用是一是一国政府向另一国政府提供的利国政府向另一国政府提供的利 率较低，期限较长的贷款。一般由经济发达国家向发展率较低，期限较长的贷款。一般由经济发达国家向发展中国家提供中国家提供4.国际金融机构信用国际金融机构信用是指世界性或地区性国际金融为其是指世界性或地区性国际金融为其成员国提供的信用成员国提供的信用152.3 信用工具信用工具信用工具的信用工具的特点特点信用工具是指以书面形式发行和流通，具有一定价格和信用工具是指以书面形式发行和流通，具有一定价格和期限，保证债权债务双方权利和义务的证明。其特点：期限，保证债权债务双方权利和义务的证明。其特点：1.证权性证权性2.不可分割性不可分割性3.偿还性偿还性4.变现性即流动性变现性即流动性流动性强弱的标准流动性强弱的标准决定流动性强弱的主要因素决定流动性强弱的主要因素165.收益性收益性固定收益和即期收益固定收益和即期收益收益率的计算方法收益率的计算方法名义收益率（票面收益率名义收益率（票面收益率）=100%即期收益率（当期收益率即期收益率（当期收益率）100%到期收益率到期收益率=100%6.风险性风险性通货膨胀率、市场利率、债务人违约通货膨胀率、市场利率、债务人违约17信用工具的类别信用工具的类别短期信用工具短期信用工具1.支票支票支票的概念和特点支票的概念和特点 支票支票是活期存款人向其开户行签发的、要求从其存款是活期存款人向其开户行签发的、要求从其存款帐户支付一定金额给持票人或指定人的书面证明。帐户支付一定金额给持票人或指定人的书面证明。支票支票是在银行信用的基础上产生；是即期票据；其签是在银行信用的基础上产生；是即期票据；其签发金额受存款户活期存款余额的限制。发金额受存款户活期存款余额的限制。记名支票和不记名支票记名支票和不记名支票 支票的种类支票的种类 现金支票和转帐支票现金支票和转帐支票 保付支票保付支票 18 2.商业票据商业票据商业票据的概念商业票据的概念 商业票据商业票据是以商业信用形式出售商品的债权人用以是以商业信用形式出售商品的债权人用以保证自己权益的一种凭证保证自己权益的一种凭证商业票据的特点商业票据的特点产生的基础是商业信用，反映企业之间的债权债务产生的基础是商业信用，反映企业之间的债权债务关系关系具有特定的内容具有特定的内容无因性和不可争议性无因性和不可争议性可流通转让可流通转让 商业承兑汇票商业承兑汇票商业票据的种类商业票据的种类 银行承兑汇票银行承兑汇票 汇票汇票 期票期票19商业票据的流通商业票据的流通以对方同意接受票据转让为前提以对方同意接受票据转让为前提商业票据的流通有一定的方向性商业票据的流通有一定的方向性转让票据要经过转让票据要经过背书背书手续手续意义和局限意义和局限3.信用证信用证概念概念信用证是银行根据购货方的要求向销货方开立的、信用证是银行根据购货方的要求向销货方开立的、在一定期限内根据规定条件支付一定款项的书面承诺在一定期限内根据规定条件支付一定款项的书面承诺程序程序申请，开证，寄证，发货（寄汇票和货运单据），申请，开证，寄证，发货（寄汇票和货运单据），收单付款，交款赎单收单付款，交款赎单特点特点由开证行负第一付款责任由开证行负第一付款责任信用证是独立文件，不依附于贸易合同信用证是独立文件，不依附于贸易合同银行办理信用证业务以银行办理信用证业务以单据单据为准为准20短期信用工具短期信用工具开立信用证的风险开立信用证的风险货运单据有关内容与信用证条款不符，责任由开证行货运单据有关内容与信用证条款不符，责任由开证行承担承担突发事件使购货方财务状况恶化，无力交款赎单突发事件使购货方财务状况恶化，无力交款赎单信用证的种类信用证的种类4.信用卡信用卡5.大额可转让定期存单大额可转让定期存单存单面值大存单面值大到期前可流通转让到期前可流通转让存单持有人可获定期存款利息存单持有人可获定期存款利息期限较短期限较短21长期信用工具长期信用工具1.有价证券有价证券具有一定票面金额、代表资本所有权或债权的有收益具有一定票面金额、代表资本所有权或债权的有收益的证书。的证书。长期信用工具长期信用工具交易价格交易价格的计算方法的计算方法到期一次性还本付息的债券价格到期一次性还本付息的债券价格P为债券价格，为债券价格，A为债券到期本利之和，为债券到期本利之和，r为利率，为利率，n为偿还期限为偿还期限22分期付息到期还本债券的价格分期付息到期还本债券的价格 为第为第t年的收益额，年的收益额，M为债券面值。债券价格为为债券面值。债券价格为每年利息的现值之和，加上面值的现值每年利息的现值之和，加上面值的现值永久性债券的价格永久性债券的价格232.政府债券政府债券政府债券政府债券是政府或政府担保的公共部门为了筹集资金向是政府或政府担保的公共部门为了筹集资金向投资者出具的在一定日期还本付息的债务凭证投资者出具的在一定日期还本付息的债务凭证政府债券的政府债券的优点优点信誉高、流动性强，投资风险低，其信誉高、流动性强，投资风险低，其利息免征所得税利息免征所得税政府债券的政府债券的种类种类二者的差别期限二者的差别期限 用途用途 发行方式发行方式 付息方式付息方式 国库券国库券公债券公债券24长期信用工具长期信用工具根据债券形式根据债券形式不同我国发行不同我国发行的国债分为的国债分为 凭证式国债凭证式国债 无记名（实物）国债无记名（实物）国债记帐式国债记帐式国债 25长期信用工具长期信用工具3.公司债券公司债券公司债券的公司债券的特点特点由其筹资目的决定，资金规模大，偿由其筹资目的决定，资金规模大，偿还期限长，利率较高，风险较大还期限长，利率较高，风险较大发行公司债券筹资的发行公司债券筹资的优点优点和和局限局限优点优点：不涉及控股权；与发行股票筹资相比，有减轻：不涉及控股权；与发行股票筹资相比，有减轻税负的优点税负的优点局限局限：筹资成本高；发行是否顺利受企业信誉的制约；：筹资成本高；发行是否顺利受企业信誉的制约；发行额度受一定限制；发行门槛较高发行额度受一定限制；发行门槛较高26长期信用工具长期信用工具公司债券的种类公司债券的种类按是否按是否参加公司利润分配参加公司利润分配分为参加公司债券和非参加公司债券分为参加公司债券和非参加公司债券按是否按是否可提前赎回可提前赎回分为可提前赎回债券和不可提前赎回债券分为可提前赎回债券和不可提前赎回债券按是否可按是否可转换成公司股票转换成公司股票可转换公司债券和不可转换公司债券可转换公司债券和不可转换公司债券债券按债券按有无担保划分有无担保划分信用债券和担保债券信用债券和担保债券 抵押债券抵押债券，以不动产或其他财产作担保，以不动产或其他财产作担保担保债券担保债券 质押债券质押债券，以动产或权利作担保，以动产或权利作担保 保证债券保证债券，由第三者作担保，由第三者作担保4.金融债券金融债券金融债券是银行或其他金融机构作为债务人向投资者发行的借金融债券是银行或其他金融机构作为债务人向投资者发行的借债凭证债凭证27长期信用工具长期信用工具5.股票股票股票的涵义股票的涵义股东投资入股的所有权证书并索取股息的凭证股东投资入股的所有权证书并索取股息的凭证普通股的权利与风险普通股的权利与风险权利：对公司有参与经营管理权；经营成果分享权；拥有优先认权利：对公司有参与经营管理权；经营成果分享权；拥有优先认股权；股票转让权；股权；股票转让权；风险：发行公司的经营状况；公司所在行业现状及前景；经济发风险：发行公司的经营状况；公司所在行业现状及前景；经济发展周期；股市行情；利率水平上升；物价上涨；股民心理预期。展周期；股市行情；利率水平上升；物价上涨；股民心理预期。优先股的权利与局限优先股的权利与局限权利：优先取得股息；优先获得剩余财产所取权；权利：优先取得股息；优先获得剩余财产所取权；局限局限:对公司不享有经营管理权；无优先认股权；不能与普通股对公司不享有经营管理权；无优先认股权；不能与普通股分享公司的高额利润。分享公司的高额利润。28长期信用工具长期信用工具股票价格指数股票价格指数股票价格指数股票价格指数是用来度量股票市场行情的一种指标。它是把计算是用来度量股票市场行情的一种指标。它是把计算期的股市价格与基期股市价格相比较的相对变化指数。其期的股市价格与基期股市价格相比较的相对变化指数。其作用作用是为是为投资者提供衡量股市价格变化的参考依据。投资者提供衡量股市价格变化的参考依据。以基期股价指数为以基期股价指数为100点，此后的股市价格升降则以点，此后的股市价格升降则以“点点”的多少来的多少来表示。表示。在计算股票价格指数时，根据所选取的股票数量和权数不同，在计算股票价格指数时，根据所选取的股票数量和权数不同，股票股票指数有指数有3种形式种形式：道道琼斯式成分股指数琼斯式成分股指数入选的股票数量恒定，权数为入选的股票数量恒定，权数为1第二种第二种成分股指数成分股指数入选的股票数量恒定，权数为股票的流通量入选的股票数量恒定，权数为股票的流通量综合指数综合指数入选的股票是所有上市挂牌的股票，权数为各上市公入选的股票是所有上市挂牌的股票，权数为各上市公司的总股本司的总股本29长期信用工具长期信用工具股票与债券的比较股票与债券的比较反映的关系不同反映的关系不同：股票反映所有权关系，债券反映债权：股票反映所有权关系，债券反映债权债务关系；股票是所有权证书，债券是债权证书；股票债务关系；股票是所有权证书，债券是债权证书；股票持有人股东对公司有经营管理权，而债权人无此权利。持有人股东对公司有经营管理权，而债权人无此权利。偿还期限不同偿还期限不同；股票无期限，不还本金；债券有事先确；股票无期限，不还本金；债券有事先确定的期限，到期还本。定的期限，到期还本。投资报酬或收益不同投资报酬或收益不同：股东收益除优先股外是不固定的，：股东收益除优先股外是不固定的，风险较大；债券则按事先规定的利率付息。风险较大；债券则按事先规定的利率付息。获取报酬的次序不同获取报酬的次序不同：债权人在先，股东在后。：债权人在先，股东在后。30长期信用工具长期信用工具我国的股票我国的股票A股股B股股H股股N股股S股股我国的证券我国的证券交易所交易所上海证券上海证券交易所交易所深圳证券深圳证券交易所交易所蓝筹股蓝筹股红筹股红筹股垃圾股垃圾股31长期信用工具长期信用工具股份公司股份公司企业的形式独资企业、合伙企业、公司企业的形式独资企业、合伙企业、公司股份有限公司其资本通过发行股票筹集，股东股份有限公司其资本通过发行股票筹集，股东按其所持股份，享有相应的权力，对公司承担有按其所持股份，享有相应的权力，对公司承担有限责任。限责任。所有权与经营权的分离最高权力机构是股东大所有权与经营权的分离最高权力机构是股东大会，实际最高决策机构是董事会，最高行政领导会，实际最高决策机构是董事会，最高行政领导人是总经理。总经理与公司的关系体现着两权分人是总经理。总经理与公司的关系体现着两权分离。离。股份有限公司的内部结构股份有限公司的内部结构32