第18章-开放经济宏观经济学-《国际经济学》教学课件.ppt

第第18章章 开放经济学宏观经开放经济学宏观经济学：调整政策济学：调整政策在有些情况下，如果我们不以国际经济的眼光来探讨政策问题的话，我们告诉学生的就会是一些“错误”的答案。Joseph E.Stiglitz，199318.1引言l本章讨论对象：开放经济下，政府制定和实施宏观经济政策，达到同时实现物价稳定、充分就业和国际收支均衡；l开放经济的宏观政策目标包括：内部均衡/internal balance：指国内物价稳定和充分就业。2、外部均衡：指该经济体的国际收支均衡。3、合理的经济增长；4、收入分配合理；5、充分的环境保护。l一般情形下，各国都会优先考虑内部均衡。18.1引言l为实现宏观目标，可利用的政策工具有：财政政策货币政策汇率政策：支出转换政策(expenditure-switching policy)；直接管制(direct control)：指直接管制经济的政策，如关税、非关税、资本账户管制、甚至价格、工资、利率等直接管制措施。支出改变政策(expenditure-changing policy)18.1引言l每一个政策工具都会同时影响到内外部均衡，但结果可能不同；l因此，开放经济政府往往需要搭配使用上述政策工具。搭配的原则有2个：1、丁伯根法则：政府需要的有效政策工具的数目通常与它独立目标的数目大体相同。2、每个政策应用于它最为有效的目标：l有效市场分割理论认为，货币政策应用于实现外部均衡，财政政策应用于实现内部均衡。18.2 支出-改变与支出-转换政策下内外部均衡l关键假设：无国际资本流动；在总需求达到充分就业水平产出之前，价格保持不变。即无通货膨胀。l在这样的假定下，如何利用支出改变和支出转换政策同时实现内外部均衡。斯旺曲线是很方便的分析工具。18.2 支出-改变与支出-转换政策下内外部均衡l斯旺图，R是汇率，D是国内吸收（=C+I+G）；lYY线：反映内部平衡时的汇率与国内支出的组合：斜率为负；右边是通胀区域；左边是失业区域。lEE线：反映外部平衡时汇率与国内支出的组合：斜率为正；右边表示存在国际收支赤字；左边是盈余区域。l点F表示内外部同时平衡。斯旺曲线图18.2 支出-改变与支出-转换政策下内外部均衡l斯旺模型；l内部均衡线YY，外部均衡线EE；l政策搭配，当经济处于：均衡点F的垂直线上，仅需汇率政策；均衡点F的水平线上，仅总需求管理政策，包括货币和财政政策；其他点，搭配使用。斯旺曲线图18.3 商品市场、货币市场与国际收支的均衡l蒙代尔-弗莱明模型/IS-LM-BP模型；l横坐标是国民收入，纵坐标是利率；lIS线：反映开放经济下商品市场供求均衡下的利率i与Y的组合；I是“注入”，包括国内投资、出口和政府支出；S是“漏出”，包括国内储蓄、进口和税收；负斜率。因为利率下降投资增加Y增加进口和储蓄增加；右边IS。18.3 商品市场、货币市场与国际收支的均衡lIS-LM-BP模型；lLM线：反映货币市场供求均衡下的利率i与Y的组合；斜率为正。因为给定货币供给量，利率上升，货币投机需求减少，货币的交易需求增加。从而货币市场可以支撑更高的Y；右边LM；左边LM。18.4 固定汇率下保持内外均衡的财政、货币政策lIS-LM-BP曲线的移动：IS：l扩张财政政策-右移；l紧缩财政政策-左移。LM线：l宽松货币政策-右移；l紧缩货币政策-左移。BP：l不动，因为固定汇率制。18.4 固定汇率下保持内外均衡的财政、货币政策l假定初始经济失业，则政策措施的作用是有限的：例如，完全无资本流动，初始经济外部平衡。货币和财政政策都只能暂时有效，但长期都将无效。如果完全资本流动，无论外部经济是否均衡，货币政策即使短期也很难有效，但财政政策是非常有效。l课堂练习，下述情况的政策问题：1初始经济失业+赤字，完全无资本流动；2初始经济失业+盈余，完全无资本流动；3初始经济失业+赤字，完全资本流动；4初始经济失业+盈余，完全资本流动；5初始经济过热。18.5 浮动汇率下保持内外均衡的财政、货币政策l如果部分资本流动，且满足马歇尔-勒纳条件和边际吸收倾向小于1，本币贬值将使：BP右移；IS右移；贬值提高国内价格和降低真实货币供给，使LM左移。l假定初始经济失业，如果不完全资本流动，则扩张货币和扩张财政都是非常有效的；如果完全资本流动，则货币政策是非常有效的，财政政策是无效的；18.6 政策组合和价格变动l第六节：l根据有效市场分割理论，解释财政政策可实现内部均衡的原因，和货币政策可实现外部均衡的原因；l评价政策组合的有效性和成本推动通货膨胀引发的问题。18.6 政策组合和价格变动l政策组合与内外平衡：横轴表示财政政策，纵轴代表货币政策（利率）；IB线，内部平衡线，表示保持内部平衡的财政政策与货币政策的组合，即政府开支水平与利率水平的组合；IB线的正斜率表示扩张性的财政政策必须与紧缩性的货币政策（高利率）相组合，才能保持内部平衡。18.6 政策组合和价格变动l政策组合与内外平衡：横轴表示财政政策，纵轴代表货币政策（利率）；IB线；EB线：外部平衡线，代表保持外部平衡的财政政策与货币政策的组合，即政府开支水平与利率水平的组合。EB线的正斜率表明，扩张性的财政政策必须与紧缩性的货币政策相组合，才能保持外部平衡。18.6 政策组合和价格变动l政策组合与内外平衡：横轴表示财政政策，纵轴代表货币政策（利率）；IB线比EB线更平坦，表示实现外部均衡，货币政策比财政政策更有效。因此，货币政策应用于实现外部均衡，财政政策应用于实现内部均衡。如果反向操作，将会使经济里内外均衡越来越远。