第九章-私募股权基金(公司治理学)课件.ppt

公 司 治 理（corporate governance）主要课程内容第一章 企业制度的演进与公司治理学的诞生第二章 公司治理学的理论基础内部治理第三章 股东权益及保护第四章 董事会制度第五章 经理人激励性报酬机制外部治理第六章 资本结构与公司融资决策第七章 证券市场与控制权配置第八章 机构投资者与公司治理第九章 私募股权基金与公司治理公司治理模式第十二章 公司治理的演进及其模式新兴治理第十章 企业集团治理：剥夺型公司治理问题第十一章 网络治理：公司治理的延伸公司治理实质及其基本问题学习提示 私募股权基金是基金的一种，但是不同于我们经常听到的证券类投资基金，也和曾经在国际资本市场上兴风作浪鼎鼎大名的“老虎基金”、“量子基金”等对冲基金不同，更不同于慈善类基金会的基金。它是通过私募而不是向公众公开募集的形式获得资金、对非上市企业进行权益性投资的基金。在企业上市之前的创业及成长阶段，私募股权基金对完善公司治理发挥着重要的作用。第9章 私募股权基金与公司治理9.1 私募股权基金概述9.2 私募股权基金的运营及其治理机制9.3 我国私募股权基金的运营 教学目的1、领会私募股权基金的含义；2、区分私募股权基金与其他基金的差别；3、掌握私募股权基金对公司治理所发挥的作用。学习提示本章重点 私募股权基金的概念 私募股权基金的治理机制本章难点 对赌协议的激励约束机制 导入案例：弘毅投资 中玻控股 巨石集团 神州数码 中联重科 林祥新能源 先声药业 石药集团 高盛 新鸿基 淡马锡全球17个著名投资人融资投资2004年投资3800万美元成立450亿元 2006年6月投资林祥新能源，当年底林祥新能源在纳斯达克上市，短短6个月价值增加4-5倍；2005年年中投资先声药业，2007年4月登陆纽约交易所主板。在私募股权投资的四道环节-“融、投、管、退”中，联想最看重投后管理。弘毅认为投资是两个事情，一个叫价格实现，另一件叫价值创造。私募股 权基金是否参与投资企业的公司治理，是PE能否实现效益、顺利退出的 前提条件。第9章 私募股权基金与公司治理9.1 私募股权基金概述9.2 私募股权基金的运营及其治理机制9.3 我国私募股权基金的运营