信贷业务与风险管理教材.ppt

第六讲第六讲 信贷业务与风险管理信贷业务与风险管理 信贷对于银行来讲，是通过在一段时期内向信贷对于银行来讲，是通过在一段时期内向债务人让渡资金的使用权，到期取得本金回流债务人让渡资金的使用权，到期取得本金回流和利息收入资金运用业务。是银行历史最悠久和利息收入资金运用业务。是银行历史最悠久的主营业务，具有风险大、回报较高（相对于的主营业务，具有风险大、回报较高（相对于金融市场投资）的特点金融市场投资）的特点 尽管转型后的银行，其信贷业务的重要性尽管转型后的银行，其信贷业务的重要性已经相对下降，但它在银行资产组合中的地位已经相对下降，但它在银行资产组合中的地位仍然相当重要，其利息收入构成银行利润的主仍然相当重要，其利息收入构成银行利润的主要来源之一要来源之一 由于信贷业务风险高，因此，信贷一直由于信贷业务风险高，因此，信贷一直是银行中最具有技术含量的业务之一，信贷管是银行中最具有技术含量的业务之一，信贷管理也最凸现银行管理水平理也最凸现银行管理水平第一节第一节 信贷的类别和特征信贷的类别和特征一一.信贷的类别信贷的类别（一）按信用确认方式划分（一）按信用确认方式划分1.1.信用贷款信用贷款:指银行仅凭借款人的信誉指银行仅凭借款人的信誉,无需提无需提供任何财产抵押或第三者担保而发放的贷款供任何财产抵押或第三者担保而发放的贷款2.2.担保类贷款担保类贷款:包括抵押、质押贷款、担保贷款包括抵押、质押贷款、担保贷款（1 1）抵押贷款：）抵押贷款：指债务人不转移抵押财产的占指债务人不转移抵押财产的占有，将其作为对债务的担保，银行以此财产权为有，将其作为对债务的担保，银行以此财产权为抵押发放的贷款抵押发放的贷款（2 2）质押贷款：指银行以所转移的债务人的动）质押贷款：指银行以所转移的债务人的动产和权力为抵押发放贷款。可用作质押的权利包产和权力为抵押发放贷款。可用作质押的权利包括各种票据，有价证券，商标权、专利权等括各种票据，有价证券，商标权、专利权等 （3 3）保证或担保贷款：指担保人作为第三方）保证或担保贷款：指担保人作为第三方与银行签约，当债务人不能履约时，有担保人与银行签约，当债务人不能履约时，有担保人履行偿还责任履行偿还责任 3.3.票据贴现：指银行在扣除一定的金额后，票据贴现：指银行在扣除一定的金额后，由银行预先支付售货价款，买进未到期商业票由银行预先支付售货价款，买进未到期商业票据的行为。属于特殊贷款据的行为。属于特殊贷款（二）按贷款对象划分：（二）按贷款对象划分：1.1.工商流动资金贷款：为满足工商企业流动工商流动资金贷款：为满足工商企业流动资本周转（应收帐款、存货）发放的短期贷款资本周转（应收帐款、存货）发放的短期贷款 2.2.固定资产贷款：为满足工商企业购买设施、固定资产贷款：为满足工商企业购买设施、扩大厂房和生产能力而发放的长期贷款扩大厂房和生产能力而发放的长期贷款 3.3.不动产贷款。以不动产产权为抵押发放的贷不动产贷款。以不动产产权为抵押发放的贷款。包括建筑开发贷款、住宅抵押贷款等款。包括建筑开发贷款、住宅抵押贷款等4 4、消费者贷款。以个人对未来消费的预支为对、消费者贷款。以个人对未来消费的预支为对象发放的贷款，传统的有耐用消费品分期付款贷象发放的贷款，传统的有耐用消费品分期付款贷款、信用卡透支、助学金贷款等。新推的有旅游款、信用卡透支、助学金贷款等。新推的有旅游、留学、甚至无明确目的的抵押消费贷款、留学、甚至无明确目的的抵押消费贷款 5.农业贷款。为农业生产周期性需要而发放农业贷款。为农业生产周期性需要而发放的短期季节性贷款的短期季节性贷款（三）按期限划分：（三）按期限划分：短期，一年之内；中期，二至四年；长期，短期，一年之内；中期，二至四年；长期，五年以上五年以上（四）其他分类（四）其他分类 我国根据政府统计的需要，还有其他细分，我国根据政府统计的需要，还有其他细分，如：按规模分大、中小企业贷款；按所有制如：按规模分大、中小企业贷款；按所有制分国有、股份制和民营企业贷款等分国有、股份制和民营企业贷款等二、二、信贷产品的特征信贷产品的特征1.1.信贷是借贷资金所有权和使用权的暂时分离信贷是借贷资金所有权和使用权的暂时分离2.2.信贷交易具有典型的信贷交易具有典型的“信息不对称信息不对称”特性，普特性，普遍存在着逆向选择和道德风险遍存在着逆向选择和道德风险3.3.价格价格(利率利率)在信贷供求调节中存在局限性在信贷供求调节中存在局限性 Stiglitz&Weiss “Credit rationing in markets with imperfect information”American Economics Review,(1981)，提出提出“信贷配给信贷配给”概念来解释概念来解释信贷市场均衡的特殊性信贷市场均衡的特殊性 “信贷配给信贷配给”是银行信贷行为中经常可见的事是银行信贷行为中经常可见的事实，它的表现是：实，它的表现是：当银行面对贷款的充分需求且可以提高利当银行面对贷款的充分需求且可以提高利率时，银行一般选择不提高利率和不扩大供率时，银行一般选择不提高利率和不扩大供给的自我限制的行为。这是因为，由于风险给的自我限制的行为。这是因为，由于风险增加给银行带来的损失，很可能超过银行通增加给银行带来的损失，很可能超过银行通过提高利率和增加抵押物价值所带来的利得过提高利率和增加抵押物价值所带来的利得或抵押品价值对债项的覆盖。所以，银行不或抵押品价值对债项的覆盖。所以，银行不会采取提高利率或增加抵押物的方式谋取更会采取提高利率或增加抵押物的方式谋取更大利润，而是采用信贷配给大利润，而是采用信贷配给 银行理性供给曲线银行理性供给曲线 银行贷款利率与回报的关系银行贷款利率与回报的关系rj=irjrjLjLjLj kj1+rj kj1+rj kj1+rjrLS/DLS信贷供给曲线和信贷配给信贷供给曲线和信贷配给信贷配给信贷配给收收益益利率利率贷款利率与贷款收益的关系贷款利率与贷款收益的关系第二节第二节.信贷管理流程和风险控制环节信贷管理流程和风险控制环节一、业务拓展和信用分析一、业务拓展和信用分析-信息揭示信息揭示 市场研究市场研究市场拓展（宣传、公共关系）市场拓展（宣传、公共关系）信贷员联系项目（客户关系）信贷员联系项目（客户关系）获取正式贷款请求和财务报表获取正式贷款请求和财务报表信用分析信用分析(Screening-甄别甄别)(项目分析、比率分析、现金流分析和预测、项目分析、比率分析、现金流分析和预测、客户违约概率和风险值分析客户违约概率和风险值分析-VaR)评估抵押品价值和变现性评估抵押品价值和变现性提出接受或拒绝贷款申请的建议和授信额提出接受或拒绝贷款申请的建议和授信额二、信贷执行和管理二、信贷执行和管理 事先约定和激励相融机制事先约定和激励相融机制信贷委员会审查书面贷款建议，增加或修改信信贷委员会审查书面贷款建议，增加或修改信贷条款（正向和负向约束性条款贷条款（正向和负向约束性条款-Covenants事事先约定）先约定）贷款定价贷款定价准备附有担保或抵押文件的贷款协议（激励相准备附有担保或抵押文件的贷款协议（激励相融机制）融机制）借贷双方签署协议，转移抵押品权，支付贷款借贷双方签署协议，转移抵押品权，支付贷款信贷文件归类存档信贷文件归类存档处理贷款款项支付处理贷款款项支付三、贷后检查和处置三、贷后检查和处置 监督和风险控制监督和风险控制定期获取财务报表，审核贷款文件定期获取财务报表，审核贷款文件按贷款契约事先约定进行监督按贷款契约事先约定进行监督(monitoring)：按照贷款事先约定进行现场和非现场调查按照贷款事先约定进行现场和非现场调查 及早发现借款人有无拖欠行为，并讨论拖欠及早发现借款人有无拖欠行为，并讨论拖欠的性质的性质 及时采取减少贷款损失和风险处置的行动及时采取减少贷款损失和风险处置的行动:修改信贷条款修改信贷条款(包括减息包括减息,追加贷款追加贷款,调整期限调整期限)追加抵押品和担保（信用增强）、追加抵押品和担保（信用增强）、资产置换资产置换 法律诉讼、要求担保生效或变卖抵押品，直法律诉讼、要求担保生效或变卖抵押品，直至清算至清算 和拍卖和拍卖第三节企业信用分析技术第三节企业信用分析技术 信用分析主要是从质上和量上来判断借款人信用分析主要是从质上和量上来判断借款人的还款意愿和还款能力的还款意愿和还款能力 信用分析要避免两类错误：信用分析要避免两类错误：第一、同意了还款意愿和能力都很差的借款申请第一、同意了还款意愿和能力都很差的借款申请 第二、第二、拒绝了有潜力的客户拒绝了有潜力的客户 一般来讲，第二类错误最容易被忽略，它要一般来讲，第二类错误最容易被忽略，它要求管理层对风险理念的理解、正确的激励机制和求管理层对风险理念的理解、正确的激励机制和从业人员更高一个层面的职业素养从业人员更高一个层面的职业素养一一.信用分析的主要因素信用分析的主要因素(五五C原则原则)1.品德品德(character)指借款人的诚实性和正常还贷指借款人的诚实性和正常还贷意愿意愿2.能力能力(capacity)指借款人还贷的实际能力指借款人还贷的实际能力3.资本资本(capital)指借款人的自有财产价值，反映指借款人的自有财产价值，反映借款人的累积财富和以往盈余信息借款人的累积财富和以往盈余信息4.担保（担保（collateral)指借款人现有的，可用来对指借款人现有的，可用来对贷款进行抵押或质押的任何资产贷款进行抵押或质押的任何资产5.经营情形（经营情形（condition)指借款人所处经营环境指借款人所处经营环境 可持续性可持续性(continuity)指在一定期限内的发展是指在一定期限内的发展是否具有连续性否具有连续性 以及该行业发展趋势以及该行业发展趋势二二 财务报表项目分析财务报表项目分析:信用分析技术之一信用分析技术之一 通过对借款人资产负债表和损益表的逐项分通过对借款人资产负债表和损益表的逐项分析，对其经营状态和信用风险进行判断。该方析，对其经营状态和信用风险进行判断。该方法的特点是，数据的获取直接，方便，但数据法的特点是，数据的获取直接，方便，但数据为绝对值，经济含义不明确。资产负债表的主为绝对值，经济含义不明确。资产负债表的主要项目有：要项目有：（一）流动资产（一）流动资产 流动资产指一年内可转变为现金的资产流动资产指一年内可转变为现金的资产 1.现金。现金。反映企业的支付状况的重要指标。特反映企业的支付状况的重要指标。特别注意月平均变动趋势。如果借款人现金资产别注意月平均变动趋势。如果借款人现金资产逐月下降，且伴随经常向银行透支，则表明企逐月下降，且伴随经常向银行透支，则表明企业状况财务恶化，业状况财务恶化，头寸周转紧张，支付有潜在头寸周转紧张，支付有潜在问题问题 2.应收帐款。指企业由于赊售而被占用的资产，应收帐款。指企业由于赊售而被占用的资产，反映企业的信用销售政策以及定价政策。考虑反映企业的信用销售政策以及定价政策。考虑以下因素：以下因素：（1）应收帐款的数量：）应收帐款的数量：（2）应收帐款的平均实际销售期是否大于平均）应收帐款的平均实际销售期是否大于平均票面赊销期票面赊销期-帐龄（帐龄（3-6个月）；个月）；（3）应收帐款集中度；）应收帐款集中度；（4）应收帐款是否已作抵押）应收帐款是否已作抵押 3.存货存货.指企业购入原材料、燃料以及在半成品、指企业购入原材料、燃料以及在半成品、在产品和产成品而被占用的资金。注意以下在产品和产成品而被占用的资金。注意以下几个方面：几个方面：（1）原材料和产成品库存的数量和质量；）原材料和产成品库存的数量和质量；（2）存货的变现能力；）存货的变现能力；（3）市场价格变动预期）市场价格变动预期 （二）固定资产（二）固定资产 固定资产是企业进行生产，从而产生现金收固定资产是企业进行生产，从而产生现金收入的物质基础。信用分析重点应考察它们产生收入的物质基础。信用分析重点应考察它们产生收入和现金流的能力及稳定性入和现金流的能力及稳定性1.固定资产状况在整个贷款期能否支撑企业发展固定资产状况在整个贷款期能否支撑企业发展2.全部有形和无形资产（包括专利，全部有形和无形资产（包括专利，Know-How)是否有足够的灵活性对技术的变化作出反应是否有足够的灵活性对技术的变化作出反应3.是否提足了折旧是否提足了折旧4.变现市场的范围和条件（设施的专用性程度）变现市场的范围和条件（设施的专用性程度）5.是否已作融资抵押是否已作融资抵押（三）流动负债和总负债（三）流动负债和总负债 流动负债指一年以内必须偿还或重新融资流动负债指一年以内必须偿还或重新融资的负债项目，它从另一侧面反映企业流动性的负债项目，它从另一侧面反映企业流动性状况。分析总负债是为了了解企业的杠率和状况。分析总负债是为了了解企业的杠率和资金来源构成，从负债结构来判断企业的实资金来源构成，从负债结构来判断企业的实力和贷款的风险力和贷款的风险 1.应付帐款应付帐款 （1）企业有无打折和隐瞒）企业有无打折和隐瞒 （2）客户对这一项目的运用性质）客户对这一项目的运用性质 （3）应付帐款集中度）应付帐款集中度 （4）有无违约和拖欠）有无违约和拖欠 2.向银行短期借款（应付票据）：向银行短期借款（应付票据）：（1）比重和数量）比重和数量;（2）有无违约和拖欠）有无违约和拖欠;3.总债务结构和组合总债务结构和组合:（1）长短期债务比重长短期债务比重;（2）利率走势利率走势（四）自有资本（四）自有资本 资本既反映企业财力是否雄厚，也反映企资本既反映企业财力是否雄厚，也反映企业经营的历史盈利积累，是企业投资者和高层业经营的历史盈利积累，是企业投资者和高层管理人员对本企业和项目的信号传递。主要分管理人员对本企业和项目的信号传递。主要分析资本的总量和结构析资本的总量和结构损益表的主要项目损益表的主要项目（一）净销售：指总销售收入减掉正常销售折（一）净销售：指总销售收入减掉正常销售折让和退货。让和退货。分析不仅要检查企业销售合同，还分析不仅要检查企业销售合同，还要仔细分析交货时间和信用销售之间关系的细要仔细分析交货时间和信用销售之间关系的细节节 （二）支出：包括产品销售成本、各种费用、（二）支出：包括产品销售成本、各种费用、折旧、保养和维修成本折旧、保养和维修成本 着重弄清有可能影响报表利润的三个问题：着重弄清有可能影响报表利润的三个问题：1.1.存货是用先进先出法存货是用先进先出法(FIFO)(FIFO)还是后进先出法还是后进先出法(LIFO)(LIFO)2.2.企业报表中工资和缴纳社会保障基金的真实企业报表中工资和缴纳社会保障基金的真实性性 3.3.折旧帐户的偏差折旧帐户的偏差三三.财务比率分析财务比率分析-信用分析技术之二信用分析技术之二 财务比率分析是通过在财务报表基础上生成的一财务比率分析是通过在财务报表基础上生成的一组比率，对借款企业经营状况和信用风险进行分析。组比率，对借款企业经营状况和信用风险进行分析。这组指标具有经济含义突出，直观的特点。分四大类：这组指标具有经济含义突出，直观的特点。分四大类：（一）流动性指标（一）流动性指标 Liquidity 流动性指标衡量企业对短期债务的支付能力流动性指标衡量企业对短期债务的支付能力 流动资产流动资产 1.流动比率（流动比率（current ratio)=流动负债流动负债 该指标通过企业短期自偿性资产来抵补短期负该指标通过企业短期自偿性资产来抵补短期负债的程度来衡量该企业对短期债务的支付能力债的程度来衡量该企业对短期债务的支付能力 流动资产流动资产-存货存货2.速动比率（速动比率（quick ratio)=流动负债流动负债 该指标衡量企业不依赖存货的变现而偿付短期该指标衡量企业不依赖存货的变现而偿付短期债务的能力债务的能力 (二）效率指标二）效率指标 Activity 效率指标被用来衡量企业在实现一定销售收效率指标被用来衡量企业在实现一定销售收入的前提下，各类资产的周转效率，或各类资产被入的前提下，各类资产的周转效率，或各类资产被利用的程度利用的程度 效率指标多用周转率和周转天数效率指标多用周转率和周转天数(turn over)来来表示表示,周转率表示某项资产在实现一定销售量下，一周转率表示某项资产在实现一定销售量下，一年内周转的频率或次数；周转天数是周转率时间的年内周转的频率或次数；周转天数是周转率时间的表现，及某项资产周转一次所需要的时间。两者为表现，及某项资产周转一次所需要的时间。两者为倒数关系：倒数关系：365 365 周转天数周转天数=或或 周转率周转率=周转率周转率 周转天数周转天数 净销售净销售又有：某项资产周转率又有：某项资产周转率=某项资产平均余额某项资产平均余额 某项资产平均余额某项资产平均余额 或：某项资产周转天数或：某项资产周转天数=日均净销售日均净销售 净销售净销售1.应收帐款周转率应收帐款周转率=（Account Receivable）应收帐款平均余额应收帐款平均余额 应收帐款平均余额应收帐款平均余额 或：应收帐款托收天数或：应收帐款托收天数=日均净销售日均净销售 该指标反映应收帐款在年度内转变为现金的速度该指标反映应收帐款在年度内转变为现金的速度 产品销售成本产品销售成本2.存货周转率存货周转率=（Inventory）平均存货余额平均存货余额 该指标反映存货转换为销售收入和应收帐款的速该指标反映存货转换为销售收入和应收帐款的速度，以及生产管理和存货管理的水平度，以及生产管理和存货管理的水平 净销售净销售3.流动资本周转率流动资本周转率=（Working Capital）流动资本平均余额流动资本平均余额用来衡量企业流动资本支撑销售的适量性、效率用来衡量企业流动资本支撑销售的适量性、效率 (working capital=current assets-current liabilities)净销售净销售4.固定资产周转率固定资产周转率=（Fixed Assets）固定资产平均余额固定资产平均余额 该指标用来反映企业对固定资产的利用效率该指标用来反映企业对固定资产的利用效率 净销售净销售5.总资产周转率总资产周转率=（Total Assets）总资产平均余额总资产平均余额 该指标反映企业全部资产的配置状况和利用效率该指标反映企业全部资产的配置状况和利用效率（三）杠杆率指标（三）杠杆率指标 （Leverage）这类该指标反映企业的融资结构和对其进一步融资风险这类该指标反映企业的融资结构和对其进一步融资风险 总债务总债务 自有资本自有资本 总资产总资产1.债务比率债务比率=；资本率；资本率=；股本乘数；股本乘数=总资产总资产 总资产总资产 自有资本自有资本 利税前的收入利税前的收入2.利息保障倍数利息保障倍数(Time-interest earned)=本期总利息支付本期总利息支付 该指标反映企业用自身收入偿还利息的能力该指标反映企业用自身收入偿还利息的能力（四）盈利性指标（四）盈利性指标 Profitability这类指标反映企业管理人员运用企业资源获取这类指标反映企业管理人员运用企业资源获取 利润能力利润能力 税（前）后净利润税（前）后净利润1.销售利润率销售利润率=净销售净销售销售利润率（销售利润率（Return on Sale）反映企业成本管理和定）反映企业成本管理和定价政策价政策 税（前）后净利润税（前）后净利润2.资产收益率资产收益率=总资产总资产资产收益率资产收益率(Return on Asset-ROA）反映总资产配置）反映总资产配置的效率和获利能力的效率和获利能力 税（前）后净利润税（前）后净利润3.股本收益率股本收益率=自有资本自有资本 股本收益率（股本收益率（Return on Equity-ROE)反映股东利反映股东利益与股权融资成本之间的平衡关系益与股权融资成本之间的平衡关系四四.与报表一致的现金流分析与报表一致的现金流分析-信用分析技术之三信用分析技术之三（一）概念和作用（一）概念和作用概念概念 与财务报表一致的现金流，指通过比较两与财务报表一致的现金流，指通过比较两个时期的资产负债表各项目绝对额的增量变个时期的资产负债表各项目绝对额的增量变化，把存量近似地转化成流量，再并入当期化，把存量近似地转化成流量，再并入当期损益表而得出当期现金流损益表而得出当期现金流 作用作用:银行认为，权责发生制下的报表利润往往银行认为，权责发生制下的报表利润往往被夸大和缩小，而借款人经营中产生的现金利被夸大和缩小，而借款人经营中产生的现金利润是偿还债务本金的最可靠来源。因此，现金润是偿还债务本金的最可靠来源。因此，现金流和现金利润分析被银行用来：流和现金利润分析被银行用来：（1 1）判断借款意图和目前经营状态）判断借款意图和目前经营状态 （2 2）在还款时判断真实利润）在还款时判断真实利润 （3 3）分析财务或投资支出结构是否合理）分析财务或投资支出结构是否合理（二）现金流量方法推理（二）现金流量方法推理根据会计恒等式：总资产根据会计恒等式：总资产=总负债总负债+资本权益资本权益 TA=TL+NW 公式公式(1)Ai=Lj+NW Ai=各类资产增量；各类资产增量；Lj=各类负债增量；各类负债增量；NW=净值增量净值增量 公式公式(2)Ai=Lj+NI+S-DIV 公式公式(2)基于：基于：NW=NI-DIV+S NI=税后净收入税后净收入;DIV=红利支付；红利支付；S=自有资本增量自有资本增量 公式公式(3)Ai=Lj+TR-TE-Tax+S-DIV 公式基于公式基于(3)：NI=TR-TE-Tax TR=总收入总收入;TE=总支出；总支出；Tax=税款支出税款支出 公式公式(4)Ac=Lj-Ai-c+TR-TE-Tax+S-DIV Ac=现金资产增量现金资产增量（二）影响现金流的因子和作用力（二）影响现金流的因子和作用力现金来源（增加）现金来源（增加）现金运用（减少）现金运用（减少）任何负债的增加任何负债的增加 任何负债的减少任何负债的减少任何非现金资产的减少任何非现金资产的减少 任何非现金资产的增加任何非现金资产的增加发行新股发行新股 到期债务的支付到期债务的支付收入的增加收入的增加 收入的减少收入的减少支出的减少支出的减少 支出的增加支出的增加税款支出的减少税款支出的减少 税款支出的增加税款支出的增加分红的减少分红的减少 分红的支付分红的支付在计算现金流中要注意的几点在计算现金流中要注意的几点：1 1、重中之重考虑的是会计权责发生制原则下，、重中之重考虑的是会计权责发生制原则下，实际现金的流入和流出实际现金的流入和流出2 2、始终把握是、始终把握是“当期发生当期发生”的现金流入和流出的现金流入和流出3 3、无形资产的价值可分为评估值和现金购买两、无形资产的价值可分为评估值和现金购买两大类：大类：若无形资产评估值没有现金流发生，在计算若无形资产评估值没有现金流发生，在计算现金流中则不予考虑；现金流中则不予考虑；若是现金购买的无形资产，在计算现金流中若是现金购买的无形资产，在计算现金流中则必须考虑则必须考虑（四）公司现金利润和现金流分析表（四）公司现金利润和现金流分析表 净销售净销售 收入收入 应收帐款增量应收帐款增量 资产资产 现金净销售现金净销售产品销售成本产品销售成本 费用费用存货增量存货增量 资产资产+应付帐款增量应付帐款增量 负债负债（现金购买）（现金购买）现金毛利润现金毛利润营业费用营业费用 费用费用+折旧折旧预付费用增量预付费用增量 资产资产+应付费用增量应付费用增量 负债负债（现金营业费用）（现金营业费用）现金营业利润现金营业利润 +其他收入其他收入 收入收入其他费用其他费用 支出支出利税前现金利润利税前现金利润利息费用利息费用 支出支出税款支出税款支出 支出支出+应付税款增量应付税款增量 负债负债来自于经营中的现金利润来自于经营中的现金利润偿还到期长期债务偿还到期长期债务红利支付红利支付资本支出资本支出长期投资增量长期投资增量（自主性现金支出）（自主性现金支出）+长、短期债务增量长、短期债务增量 负债负债+股票增量股票增量 收入收入=现金增量现金增量偿还债务能力的判断公式：偿还债务能力的判断公式：经营中产生的现金利润经营中产生的现金利润 1 红利支付红利支付+本期到期的长、短期债务本期到期的长、短期债务 经营中产生的现金利润经营中产生的现金利润 2 红利支付红利支付+本期到期的短期债务本期到期的短期债务 五五 非非 财财 务务 因因 素素 分分 析析 指对借款企业在贷款期有可能对贷款本息按指对借款企业在贷款期有可能对贷款本息按期偿还产生影响的内外部环境因素进行分析期偿还产生影响的内外部环境因素进行分析（一）（一）宏观环境分析宏观环境分析 1.1.经济周期和走势经济周期和走势 2.2.对国内外市场的依存度及相应国家经济分析对国内外市场的依存度及相应国家经济分析（二（二行业风险分析行业风险分析 1.1.行业所处的成长阶段行业所处的成长阶段 2.2.行业经济周期行业经济周期 3.3.与其他行业之间的互补性和替代性与其他行业之间的互补性和替代性（三）经营风险分析（三）经营风险分析 1.生产规模生产规模 2.产品多样化产品多样化 (四四)管理风险分析管理风险分析 1 组织形式的变更组织形式的变更 2 管理层的素质和经验管理层的素质和经验 3 经营风格经营风格 信用分析的案例分析信用分析的案例分析 一、案例背景介绍一、案例背景介绍 霍尔曼办公家具公司的财务主管于霍尔曼办公家具公司的财务主管于2012年初向某银行提出年初向某银行提出借款要求。该公司财务主管按要求向银行提供了从借款要求。该公司财务主管按要求向银行提供了从2009年年-2011的资产负债表和损益表，并向银行信贷主管指出公司的的资产负债表和损益表，并向银行信贷主管指出公司的优势：优势：1、尽管办公家具行业竞争十分激烈，但是该公司是品牌企业，、尽管办公家具行业竞争十分激烈，但是该公司是品牌企业，特别在购进专利后，产品款式和质量大有提高，销路很好，特别在购进专利后，产品款式和质量大有提高，销路很好，2011年的销售收入达到年的销售收入达到1243万，比万，比2010年增长了近年增长了近52%2、公司盈利能力强，连续三年盈利。特别是、公司盈利能力强，连续三年盈利。特别是2011年税前利润年税前利润达到达到52.7万，税后利润达到万，税后利润达到33.9万，税前资产利润为万，税前资产利润为11.7%，税前资本利润为税前资本利润为35%3、公司资产净值（、公司资产净值（NW）伴随着业务的增长也在扩大，）伴随着业务的增长也在扩大，2011年比年比2010年增长了年增长了33.9万万 霍尔曼办公家具公司的财务主管认为，公司的发展需要银霍尔曼办公家具公司的财务主管认为，公司的发展需要银行资金的支持，如此良好的业绩，按期偿还银行贷款没有任行资金的支持，如此良好的业绩，按期偿还银行贷款没有任何问题。何问题。霍尔曼公司的借款要求是：一年期流动资金借款霍尔曼公司的借款要求是：一年期流动资金借款180万，三年期固定资产借款万，三年期固定资产借款140万万二、分析假设二、分析假设 1.该行业基本上是处在完全竞争状态该行业基本上是处在完全竞争状态 2.与该行业相联系的产业链各环节没有出现价格上涨预期与该行业相联系的产业链各环节没有出现价格上涨预期 3.该公司无形资产的增加主要是专利购买，有现金支出，即该公司无形资产的增加主要是专利购买，有现金支出，即该公司的无形资产增量部分属于现金购买该公司的无形资产增量部分属于现金购买4.租赁部分属于融资性租赁，故应计算为固定资产租赁部分属于融资性租赁，故应计算为固定资产5.讨论环境不涉及本次金融和经济危机，假定美国经济处在讨论环境不涉及本次金融和经济危机，假定美国经济处在正常环境中正常环境中 三、案例分析要求三、案例分析要求 1、运用财务报表项目分析、财务比率分析和现、运用财务报表项目分析、财务比率分析和现金流分析特别强调：为了可分析金流分析特别强调：为了可分析3年的变动趋年的变动趋势，统一不用平均余额，而用当期期末余额数势，统一不用平均余额，而用当期期末余额数据（否则计算结果不一致），对该公司的经营据（否则计算结果不一致），对该公司的经营状况进行判断。状况进行判断。2、对该公司的偿还能力进行全面的分析。、对该公司的偿还能力进行全面的分析。3、对本行是否应该发放贷款进行独立分析和判、对本行是否应该发放贷款进行独立分析和判断。断。4、不管是否同意授信均应说明理由，同意授信、不管是否同意授信均应说明理由，同意授信还需提出适当的建议。还需提出适当的建议。（鼓励运用图表分析。最后写成书面的信用分析报告上交纸质版作业。卷面成绩满分为100分，权重占20%）第五节第五节 集团客户关联交易分析集团客户关联交易分析 随着我国商业银行业务的不断发展，集随着我国商业银行业务的不断发展，集团客户逐渐成为我国商业银行的客户主体团客户逐渐成为我国商业银行的客户主体 相对于单个客户而言，集团客户表面上具相对于单个客户而言，集团客户表面上具有投资、产业规模大，社会知名度高等特点。有投资、产业规模大，社会知名度高等特点。集团客户在给银行带来较大利益的同时，也集团客户在给银行带来较大利益的同时，也隐藏着巨大风险，集团客户利用关联交易转隐藏着巨大风险，集团客户利用关联交易转移资产或利润，逃废银行债务等违法、违规移资产或利润，逃废银行债务等违法、违规行为引发的银行财务损失的事件不断出现。行为引发的银行财务损失的事件不断出现。如何在拓展集团客户业务的同时，又能有效如何在拓展集团客户业务的同时，又能有效控制风险的整体授信，越来越成为银行信贷控制风险的整体授信，越来越成为银行信贷审批中关注的焦点审批中关注的焦点 一、集团客户的定义和基本特征一、集团客户的定义和基本特征 （一）定义（一）定义 集团客户是以集团公司为最高层次，按自集团客户是以集团公司为最高层次，按自上而下的组织结构形成的多个企业群组上而下的组织结构形成的多个企业群组 集团客户的发展有两条路线：一条发源于集团客户的发展有两条路线：一条发源于欧美，以卡特尔、辛迪加、托拉斯和康采恩的欧美，以卡特尔、辛迪加、托拉斯和康采恩的形式逐步演变；另一条则始于日本，是以存在形式逐步演变；另一条则始于日本，是以存在独特的循环持股为特征，按网络状组织和发展独特的循环持股为特征，按网络状组织和发展起来的。鉴于中国集团客户越来越倾向于欧美起来的。鉴于中国集团客户越来越倾向于欧美模式，所以我国倾向于按照欧美国家对企业集模式，所以我国倾向于按照欧美国家对企业集团的定义团的定义（二）基本特征（二）基本特征 银监会颁布银监会颁布商业银行集团客户授信业务商业银行集团客户授信业务风险管理指引风险管理指引指出，集团客户有以下特征：指出，集团客户有以下特征：1、在股权上或者经营决策上直接或间接控制、在股权上或者经营决策上直接或间接控制其他企事业法人或被其他企事业法人控制的其他企事业法人或被其他企事业法人控制的 2、共同被第三方企事业法人所控制的、共同被第三方企事业法人所控制的 3、主要投资者个人、关键管理人员或与其关、主要投资者个人、关键管理人员或与其关系密切的家庭成员（包括三代以内直系亲属系密切的家庭成员（包括三代以内直系亲属关系和二代以内旁系亲属关系）共同直接控关系和二代以内旁系亲属关系）共同直接控制或间接控制的制或间接控制的 4、存在其他关联关系，可能不按、存在其他关联关系，可能不按公允价格公允价格原原则转移资产和利润的则转移资产和利润的二、集团客户资金运作特点和风险二、集团客户资金运作特点和风险 集团客户的资金运作特点与公司组织架集团客户的资金运作特点与公司组织架构、公司治理结构、财务治理结构和管理方构、公司治理结构、财务治理结构和管理方式相关。根据集团公司资金管理的集权程度式相关。根据集团公司资金管理的集权程度和规范性，国际上大致分为：统收统支方式，和规范性，国际上大致分为：统收统支方式，拨付备用金方式，设立结算中心方式，设立拨付备用金方式，设立结算中心方式，设立内部银行方式，财务公司等模式内部银行方式，财务公司等模式 在我国，集团公司的母公司对于子公在我国，集团公司的母公司对于子公司的资金一般具有实际的控制和支配权力，司的资金一般具有实际的控制和支配权力，（一）资金运作的主要特点：（一）资金运作的主要特点：1 1、股权关系复杂，一元中心下的多层级复合、股权关系复杂，一元中心下的多层级复合 集团客户一般都有着复杂的股权结构和组集团客户一般都有着复杂的股权结构和组织结构，母子公司之间、分子公司之间的相织结构，母子公司之间、分子公司之间的相互交叉持股和隐性持股，构成了复杂的组织互交叉持股和隐性持股，构成了复杂的组织结构和资金往来结构和资金往来 集团客户的母、子公司，以及其他成员多集团客户的母、子公司，以及其他成员多为独立法人。为最大限度地实现资本保值增为独立法人。为最大限度地实现资本保值增值或其特殊目的，母公司往往凭借其出资人值或其特殊目的，母公司往往凭借其出资人身份，对所控制的分子公司的投融资决策、身份，对所控制的分子公司的投融资决策、利润分配制定统一战略和规划，从而成为了利润分配制定统一战略和规划，从而成为了企业集团资金管理的核心。成员企业作为独企业集团资金管理的核心。成员企业作为独立法人，是资金运用的主体地位，但它们往立法人，是资金运用的主体地位，但它们往往只能在母公司约束下，对资金运作微调往只能在母公司约束下，对资金运作微调 因此，企业集团的资金运用呈现为一元中因此，企业集团的资金运用呈现为一元中心下的多层级复合结构和不透明往来关系心下的多层级复合结构和不透明往来关系2 2、关联交易普遍关联交易普遍，资金运作方式和渠道极为，资金运作方式和渠道极为复杂性复杂性 由于关联交易的存在，集团客户整体的由于关联交易的存在，集团客户整体的资金来源、运用等方面不可避免的存在多渠资金来源、运用等方面不可避免的存在多渠道筹集和使用，其筹集措施和实际运用渠道道筹集和使用，其筹集措施和实际运用渠道往往不为外人所知。往往不为外人所知。关联交易的隐蔽性和复关联交易的隐蔽性和复杂性，造成银行很难对其真实情况调查和识杂性，造成银行很难对其真实情况调查和识别，尤其是非公允的关联交易逐渐成为我国别，尤其是非公允的关联交易逐渐成为我国集团客户降低成本、增加利润、粉饰财务报集团客户降低成本、增加利润、粉饰财务报表财务状况的有效方法表财务状况的有效方法 3 3、利用法律滞后，灰色成分为重要形式、利用法律滞后，灰色成分为重要形式 利用我国相关法律滞后、外部监管不健全利用我国相关法律滞后、外部监管不健全的现状，为不合规或违规资金运作穿上合法的现状，为不合规或违规资金运作穿上合法化的外衣，打政策化的外衣，打政策“擦边球擦边球”，灰色成分为，灰色成分为资金运用的重要形式，使商业银行、政府及资金运用的重要形式，使商业银行、政府及其他外部监管机构难以有效识别风险其他外部监管机构难以有效识别风险（二）资金运作和银行授信的主要风险表象（二）资金运作和银行授信的主要风险表象 为了扩大整个集团的融资能力，集团客户的为了扩大整个集团的融资能力，集团客户的实际控制者往往会动员其子公司及其不同层实际控制者往往会动员其子公司及其不同层级的下属公司到银行借款，从而放大整个集级的下属公司到银行借款，从而放大整个集团客户的融资能力。这种放大之后的借款能团客户的融资能力。这种放大之后的借款能力往往超过整个集团客户的实际偿还能力。力往往超过整个集团客户的实际偿还能力。较为典型的的授信风险为：较为典型的的授信风险为：1 1、资本放大效应造成授信过度的风险、资本放大效应造成授信过度的风险 对集团客户内的企业按照资本比率授信，对集团客户内的企业按照资本比率授信，负负债能力的金字塔效应明显，极易债能力的金字塔效应明显，极易迅速放大银迅速放大银行的授信规模行的授信规模2 2、分散授信导致过度授信的风险、分散授信导致过度授信的风险 尽管单一银行对独立子公司的授信可能尽管单一银行对独立子公司的授信可能是理性的，但多家银行对集团形成的授信集是理性的，但多家银行对集团形