套算汇率习题解答 .pdf

1、假设银行的报价为:美元/马克 10,美元/日元 50,问:（1）马克/日元 的汇率是多少（2）如果客户询问马克兑日元的汇价买入还是卖出马克解：（1）马克/日元的汇率：按买卖价的含义标注已知条件，有：1 美元=马克 1美元买入马克卖出美元=日元美元买入日元卖出美元卖出日元买入,银行报价为，银行的这个报价是倾向于美元卖出马克买入设：1 马克=X Y 日元对于 X，它既是马克的买入价，同时也是日元的卖出价，对于马克的买入价，有：1 美元=马克对于日元的卖出价，有：1 美元=日元因此即有：马克=日元，即：1 马克=日元对于 Y，它既是马克的卖出价，同时也是日元的买入价，对于马克的卖出价，有：1 美元=马克对于日元的买入价，有：1 美元=日元因此即有：马克=日元，即：1 马克=故：1 马克=日元（2）银行报价为，马克的卖出价高于市场价。对于客户而言，这意味着买马克要花更多的日元，因此客户肯定选择其他低价的银行买入马克，但该银行的马克因买入价高于市场价，这意味着客户如果把马克卖给银行可以得到更多的日元，此客户就更愿意把马克卖给该银行，所以该银行是倾向于买入马克。套算汇率习题解答套算汇率习题解答2、如果你是银行，你向客户报出美元兑港币汇率为100 万美元。请问:（1）你应该给客户什么汇价（2）如果客户以你的上述报价，向你购买了你打电话给一经纪人想买回美元平仓，A：65 B：70 C：60 D：63哪个汇价对你最有利解：成交的汇价是多少67，客户要以港币向你买进500万美元，卖给你港币。随后，几家经纪人的报价是：（1）客户以港币向“你”买进美元，就是你卖美元给客户，所以“你”应该按1 美元=港币的美元卖出价卖给客户美元。（2）C 是最有利的。“你”要买美元，应该用报价人的美元卖出价，“你”应该在所有的卖价中选一个最低的。因此C是最有利的，成交的价格是1 美元=港币。3、某公司正在考虑从费城交易所购买3 个月期的英镑看涨期权合约，金额为250 000。协定价格为$，期权费为每英镑美元。假定：目前的即期汇率为$，三个月远期汇率为$。该公司预测三个月后即期汇率最高为最可能的汇率是$。要求：（1）计算盈亏平衡点价格。（2）用图表表述该公司期权行使与否决策。（3）计算在预测的范围内，该公司的收益或损失。$，最低为$，解：（1）盈亏平衡点价格$（2）该公司期权行使与否决策图。（3）当即期外汇市场价格$，超过协定价格，行使期权，有收益。计算如下收益 250 000（$）75000汇率盈亏平衡点损益$协定价格$7 500；放弃执行当即期外汇市场价格$，高于协定价格，行使期权，有损失，损失低于期权费损失 250 000（$）$5 000；$7500。计算如下：当即期外汇市场价格$，低于协定价格，放弃行使期权，损失期权费$7500。