企业财务风险及其防范研究文献综述.pdf

企业财务风险及防范策略研究 随着我国市场经济的发展，企业的目标是实现利润最大化，随之而来的财务风险逐步加大，风险管理受到越来越多人的重视，企业财务风险方面的管理存在问题，包括，管理者风险意识较弱、财务管理目标缺乏战略性、投资决策不科学等等。如何解决上述问题，发挥财务风险管理作用，增强企业防范风险能力。通过研究财务风险相关理论，在此基础上，分析企业财务风险产生原因，提出加强企业财务风险管理对策。标签：财务风险；投资风险；筹资风险一、财务风险基本理论 1.风险内涵企业经营方面是有一定的存在风险存在的，企业在市场经济环境下，在企业的组织经营活动过程中存在风险。风险是指一定条件下有可能会出现的结果变动程度。损失是确定结果，风险同时也是可能存在的，纯粹风险是风险存在就有发生损失可能，为区分两个概念，风险理论把包括损失及收益可能性称为投机风险，把只有损失机会不发生损失的可能性。2.财务风险的特征（1）客观性 风险具有一定的客观性，目的是控制财务风险，减少财务损失，同时要认识到完全消除财务风险是不可能。财务风险客观存在性对于财务风险管理意义，一方面，很多企业在财务风险方面做的不是非常完善，最终致使企业在财务机制方面不是非常稳定，所以，企业必须对相关的财务方面进行相应的控制。另外，企业是一个相对独立的财务主体，完全杜绝企业的财务风险是不可能的，企业在确定财务风险控制目标时不能单一追求降低企业的相关风险。（2）不确定性 风险存在是客观的，然而具体到事件上，风险是否发生是不确定的。从风险不确定性可以得出风险可控制性，具体风险发生受多方面受到相应的方面的影响，例如，对企业的具体风险因素充分了解并在此基础上进行相应的控制，达到控制企业财务风险的目的，可控制具体风险发生及程度。最终影响企业财务风险因素，虽然其中部分因素不好控制，但另一部分因素对于企业来说是可能控制。（3）损失性目前，在我国的很多企业受到很多方面的限制，在这样的情况下，企业生产 经营活动连续性、经济效益稳定性及企业生存的安全性受到一定的影响，最终影响企业收益，降低企业盈利效益。二、企业财务风险分析 1.负债结构不合理 负债结构是指一个企业负债的数量以及比例。一般来说，企业应该合理安排企业的债务结构，包括期限结构、债源结构、利率结构等。债务期限结构应均衡安排短期、中期、长期负债，保持适当的比例，适应生产经营中不同的资金要求，特别是避免还债期过于集中和还款高峰的出现。企业规模经营对企业负债结构有重要影响，在金融市场较发达的国家，大企业流动负债较少，占企业资金的 30左右，小企业流动负债较多，占企业资金的 75 左右，上市企业因其规模大、信誉好，可以采用发行债券这种非流动负债的方式，然而中国企业流动负债占总负债的比重却较高。2.投资缺乏科学性 企业投资缺乏科学性，没有完善投资决策程序，如何投资项目、投入资源完全由领导说了算。这些企业投资存在相对较大的风险，领导决策在缺乏科学依据或者论证进行，容易造成决策失误；很多企业在投资时考虑当前收益而没有长远预测市场，这样投资项目使企业面临很大市场风险。3.资本结构不合理 在一定程度上，企业的资本结构决定治理结构，影响企业融资行为，其合理性会直接关系到企业的生存。然而就当前我国企业资本结构现状来看，股权结构不合理、债务结构复杂、企业自有资本比例不当，具体表现如下：企业债务资本从形式上看，分为：银行贷款、企业间往来债务、企业内部形成债务等。随着企业经济体制的转变，资本日益复杂。其复杂性体现在债务资本组成方面，负债是由于政府行为而形成的各类债务。4.财务管理有效性差 受生产资源及人才资源影响制约，企业管理资源相对短缺，企业的管理机制不健全，专业性较低，内部控制制度不完善。每个财务人员只负责日常财务工作，没有额外的时间从事财务管理工作，进行财务管理工作，先进、科学的财务决策，导致企业的规范操作不规范。三、加强企业财务风险管理的对策 1.优化资本结构 若企业没有负债资本只有股权资本，那么，企业就会没有相应的筹资风险企业的资金成本较高，企业的收益相对较低；反之，若没有相应的股权资本，企业就没有相应的负债资本；负债资本多说明企业的资金成本能够降低，收益可提高，但筹资风险却加大。在市场经济条件下，收益与风险同时存在。获取收益是企业经营的基本出发点，而风险则是由未来情况的不确定性级不引起，是与获取收益相伴随客观现象。企业要想获得收益，就可回避风险，风险里面包括收益，机遇存在挑战中。所以，企业需要在一定的情况下，要确定好最佳的资本结构。在这样的情况下，对于企业的发展情况来讲是十分必要的，只有恰当的融资风险与融资成本相配合，才能使企业价值最大化。所谓最优资本结构，是企业成功关键。是指在企业可接受的最大筹资风险以内，总资本成本最低的资本结构。在实际工作中，通常采用综合资本成本决策法和每股盈余无差别点分析法确定最佳资本结构。在市场经济竞争中，企业进行财务活动不可避免地要遇到财务风险。企业在一定程度上是在追求财务风险，企业需要不断的面对风险，然后在一定程度上分散风险，2.建立可行的投资决策机制投资决策是否正确，在一定程度上对于企业的发展十分关键。因此，健全相关的投资决策机制能够提高投资决策科学化水平，把企业的决策风险降低。一方面要规范项目投资程序，做好项目可行性研究，尽量采用定量计算及分析方法，并运用科学的决策模型进行决策，防止因投资决策失误而产生的财务风险。另一方面在投资决策中不仅要考虑投资机会和风险、企业发展目标及阶段、现有投资规模和结构及经营管理状况，还必须考虑财务匹配因素。3.完善资金管理机制企业财务决策一般包括很多方面，如筹资决策、投资决策、经营决策及利润分配决策方面，财务风险是财务决策结果。企业决策者应该根据科学决策，将风险控制。因而在财务决策过程中，应充分考虑影响决策的因素，借助于定量计算方法并运用科学财务决策，对各种可行方案评价，选择最优方案。对固定资产投资应采用科学方法计算、投资报酬率、净现值及内含报酬率等指标，并对计算结果进行相应的评价管理，在考虑各种因素基础上选择一定的最佳投资方案。4.完善企业财务风险管理制度目前，普遍存在于企业财务风险管理体系的具体规定，需要进一步完善，在企业财务风险控制方面，逐步提高，财务风险管理目标，制定合理的人员配置，各职能部门职责，在风险管理的基本流程，企业财务风险管理也一个非常关键的。企业财务风险管理体系是金融需求的企业风险管理活动，提高企业财务风险管理体系，消除金融风险的现实。如果管理制度的不完善，该组织是不清晰的，模糊的，那么企业的财务状况会很健康。提高企业财务风险的防范内部财务管理系统是十分必要的。