证券投资：技术指标实际应用【强烈推荐非常经典】.ppt

技术指标实际应用 1证券投资技术分析第一节 概论一、技术分析的基本假设与要素技术分析的含义技术分析的含义：技术分析是以证券市：技术分析是以证券市场过去和现在的市场行为为分析对象，场过去和现在的市场行为为分析对象，应用数学和逻辑的方法，探索出一些典应用数学和逻辑的方法，探索出一些典型的变化规律并据此预测证券市场未来型的变化规律并据此预测证券市场未来变化趋势的技术方法。变化趋势的技术方法。2技术分析的基本假设与要素基本假设 作为一种投资分析工具，技术分析是以一定的假设条件为前提的。这些假设是：n n 市场行为涵盖一切信息；n n 价格沿趋势移动；n n 历史会重演。3技术分析的基本假设与要素要素n n 价格；n n 成交量；n n 时间和空间。4二、技术分析的理论基础道氏理论主要原理主要原理n n市场价格平均指数可以解释和反映市场的大部分市场价格平均指数可以解释和反映市场的大部分行为；行为；n n市场波动具有某种趋势；市场波动具有某种趋势；n n主要趋势有三个阶段主要趋势有三个阶段；n n两种平均价格指数必须相互加强两种平均价格指数必须相互加强；n n趋势必须得到交易量的确认趋势必须得到交易量的确认；n n一个趋势形成后持续，直到趋势出现明显的反转一个趋势形成后持续，直到趋势出现明显的反转信号。信号。5三、技术分析方法的分类 一般说来，可以将技术分析方法分为常用的五类：n n 指标类n n 切线类n n 形态类n n K线类n n 波浪类 6技术分析方法的分类n n指标类：是根据价、量的历史资料，通过建立一指标类：是根据价、量的历史资料，通过建立一个数学模型，给了数学上的计算公式，得到一个个数学模型，给了数学上的计算公式，得到一个表达证券市场的某个方面内在实质的指标值。常表达证券市场的某个方面内在实质的指标值。常见的指标有见的指标有RSIRSI、KDKD、DMIDMI、MACDMACD、OBVOBV、PSYPSY、BIASBIAS等。等。n n切线类：切线类就是按一定方法和原那么在据股切线类：切线类就是按一定方法和原那么在据股票价格数据所绘制的图表中来画了一些直线，然票价格数据所绘制的图表中来画了一些直线，然后根据这些直线的情况推测股票价格的未来趋势，后根据这些直线的情况推测股票价格的未来趋势，为投资行为提供参考。常见的切线有：趋势线、为投资行为提供参考。常见的切线有：趋势线、轨道线、黄金分割线、甘氏线、角度线等。轨道线、黄金分割线、甘氏线、角度线等。7技术分析方法的分类n n 形态类：形态类是根据价格图表中过去时一段时间走过的轨迹形态来预测股票价格未来趋势的方法。主要的形态有M头、W底、头肩顶、头肩底等。n n K线类：K线类是根据假设干天的K线组合情况，推测证券市场中多空双方力量的对比，进而判断证券市场行情的方法。K线图是进行各种技术分析的最重要的图表。8技术分析方法的分类n n 波浪类：波浪理论是把股份的上下变动和不同时期的持续上涨、下跌看成是波浪的上下起伏，认为股票的价格运动遵循波浪起伏的规律，数清楚了各个浪就能准确地预见到跌势已接近尾声，牛市即将来临；或是牛市已到了强弩之末，熊市即将来到。波浪理论较之别的技术分析流派，最大的区别就是能提前很长时间预计到行情的底和顶，而别的流派往往要等到新的趋势已经确立之后才能看到。9四、技术分析方法应用时应注意的问题 n n 技术分析必须与基本分析结合起来使用；n n 多种技术分析方法综合研判；n n 理论与实践相结合。10第二节：证券投资技术分析主要理论 一、K线理论一K线的画法及主要形状阳线和阴线的画法：上影线最高价最低价实体开盘价收盘价下影线11一、K线理论最高价最低价开盘价收盘价12一、K线理论n n K线的主要形状：n n 1光头阳线和光头阴线；光脚阳线和光脚阴线；光头光脚阳线和光头光脚阴线 n n 13一、K线理论2)十字型；T字型和倒T字型；一字型 1415一、K线理论二K线组合的应用1、单根K线的应用 应用单根K线研判行情，主要从实体的长短、阴阳，上下影线的长短以及实体的长短与上下影线长短之间的关系等几个方面进行。16一、K线理论1大阳线实体和大阴线实体实体很长以至于可以忽略上下影线的存在。多方占绝对优势空方占绝对优势低开高走 高开低走17一、K线理论2有上下影线的阳线和阴线 对多方与空方优势的衡量，主要依靠上下影经和实体的长度来确定。18一、K线理论3十字星 十字星的出现说明多空双方力量暂平衡，使用权市暂失去方向，但却是一个值得警惕、随时可能改变趋势方向的K线图形。19一、K线理论2、由多根K线的组合推测行情 K线组合的情况非常多，要综合考虑各根K线的阴阳、高低、上下影线的长短等。无论是两根K线、三根K线乃至多根K线，都是以各根K线的相对位置和阴阳来推测行情的。将前一天的K线画出，然后，将这根K线按数字划分成五外区域：20一、K线理论K线区域的划分1234521一、K线理论n n对于两根对于两根KK线的组合来讲，第二天的线的组合来讲，第二天的KK线是进行行线是进行行情判断的关键。简单地说，第二天我空双方争斗情判断的关键。简单地说，第二天我空双方争斗的区域越高，越有利于上涨；越低就越有利于下的区域越高，越有利于上涨；越低就越有利于下跌。也就是说从区域跌。也就是说从区域11到区域到区域55是多方力量减少、是多方力量减少、空方力量增加的过程。空方力量增加的过程。二连阴 二连阳22一、K线理论3、K线的组合形态及应用底部形态：多为股价下跌一段时间后形成的K线组合形态，空方力量已成强弩之末，而多方力量蓄势待发。是较为典型的底部形态，为较好的买入时机。1早晨之星23一、K线理论n n 底部形态实例之一：早晨之星 底部形态实例之一：早晨之星早晨之星24一、K线理论n n 底部形态实例之二：早晨之星 底部形态实例之二：早晨之星早晨之星25一、K线理论2“刺透底部底部形态实例之三：“刺透“刺透形态26一、K线理论3底部的“穿头破脚底部形态之实例四：“穿头破脚穿头破脚27一、K线理论4T字型底部底部形态实例之五：T字型底部T 字型底部28一、K线理论5倒T字型底部底部形态实例之六：倒T字型底部倒T 字型底部29一、K线理论3、K线的组合形态及应用顶部形态：多为股价上涨一段时间后形成的K线组合形态，多方力量已成消耗殆尽，而空方积蓄力量开始打压。是较为典型的顶部形态，为较好抛出时机。1黄昏之星 30一、K线理论n n 顶部形态实例之一：黄昏之星 顶部形态实例之一：黄昏之星黄昏之星31一、K线理论2乌云盖顶顶部形态实例之二：乌云盖顶乌云盖顶大成交量32一、K线理论3顶部的“穿头破脚顶部形态实例之三：“穿头破脚穿头破脚大成交量33一、K线理论4顶部“射击之星顶部形态实例四：“射击之星“射击之星34一、K线理论5顶部“吊颈形态项部形态实例之五：“吊颈“吊颈形态35一、K线理论三应用三应用KK线组合应注意的问题：线组合应注意的问题：无论是一根无论是一根KK线，还是两根、三根以至更多的根线，还是两根、三根以至更多的根KK线，线，都是对多空双方争斗作出的一个描述，由它们都是对多空双方争斗作出的一个描述，由它们的组合得到的结论都是相对的，不是绝对的。的组合得到的结论都是相对的，不是绝对的。对股票投资者而言，结论只是一个建议作用。对股票投资者而言，结论只是一个建议作用。在应用时，有时会发现运用不同种类的组合会得到在应用时，有时会发现运用不同种类的组合会得到不同的结论。有时应用一种组合得到明天会下不同的结论。有时应用一种组合得到明天会下跌的结论，但是次日股价没有下跌，反而上涨。跌的结论，但是次日股价没有下跌，反而上涨。这时的一个重要原那么是尽量使用根数多的这时的一个重要原那么是尽量使用根数多的KK线组合的结论，并将新的线组合的结论，并将新的KK线加进来重新进行线加进来重新进行分析判断。一般说来，多根分析判断。一般说来，多根KK线组合得到的结线组合得到的结果不大容易与事实相反。果不大容易与事实相反。36二、切线理论n n 切线的定义：切线是按一定方法和原那么在由股票价格的 切线的定义：切线是按一定方法和原那么在由股票价格的数据所绘制的图表中画出一些直线，然后根据这些直线的 数据所绘制的图表中画出一些直线，然后根据这些直线的情况推测股票价格的未来趋势，这些直线就叫切线。情况推测股票价格的未来趋势，这些直线就叫切线。n n 切线的作用：切线的作用主要是起支撑和压力的作用，支 切线的作用：切线的作用主要是起支撑和压力的作用，支撑线和压力线的往后延伸位置对价格趋势起一定的制约作 撑线和压力线的往后延伸位置对价格趋势起一定的制约作用。用。n n 切线的种类：目前 切线的种类：目前,画切线的方法有很多种：主要有趋势 画切线的方法有很多种：主要有趋势线、轨道线、黄金分割线、百分比线等。线、轨道线、黄金分割线、百分比线等。37二、切线理论一趋势分析趋势的含义：趋势是指股票价格的波动方向。趋势的方向：上升方向、下降方向、水平方向无趋势方向。38二、切线理论趋势的类型：按道氏理论的分类，趋势分为三个类型：趋势的类型：按道氏理论的分类，趋势分为三个类型：主要趋势。主要趋势是趋势的主要方向，是投资者极力要弄 主要趋势。主要趋势是趋势的主要方向，是投资者极力要弄清楚的。了解了主要趋势才能够做到顺势而为。主要趋 清楚的。了解了主要趋势才能够做到顺势而为。主要趋势是股价波动的大方向，一般持续的时间比较长这是 势是股价波动的大方向，一般持续的时间比较长这是技术分析的第二大假设所决定的。技术分析的第二大假设所决定的。次要趋势：次要趋势是在主要趋势过程中进行的调整。由于 次要趋势：次要趋势是在主要趋势过程中进行的调整。由于趋势不会是直来直去，总有个局部的高速和回撤，次要 趋势不会是直来直去，总有个局部的高速和回撤，次要趋势完成的正是这一使命。趋势完成的正是这一使命。短暂趋势。短暂趋势是在次要趋势过程中进行的调整。短暂 短暂趋势。短暂趋势是在次要趋势过程中进行的调整。短暂趋势与次要趋势的关系就如同次要趋势与主要趋势的关 趋势与次要趋势的关系就如同次要趋势与主要趋势的关系一样。系一样。39二、切线理论40二、切线理论二支撑线和压力线二支撑线和压力线11、支撑线和压力线的含义、支撑线和压力线的含义 支撑线又称为抵抗线，是指当股价下跌到某个价支撑线又称为抵抗线，是指当股价下跌到某个价位附近时，会出现买方增加、卖方减少的情况，位附近时，会出现买方增加、卖方减少的情况，从而使股价停止下跌，甚至有可能回升。从而使股价停止下跌，甚至有可能回升。压力线又称为阻力线，是指当股价上涨到某价位压力线又称为阻力线，是指当股价上涨到某价位附近时，会出现卖方增加、买方减少的情况，股附近时，会出现卖方增加、买方减少的情况，股价会停止上涨，甚至回落。价会停止上涨，甚至回落。41二、切线理论2 2、支撑线与压力线的作用、支撑线与压力线的作用n n 支撑线与压力线会阻止或 支撑线与压力线会阻止或暂时阻止股价向一个方向 暂时阻止股价向一个方向继续运动 继续运动n n 要维持上升行情，就必须 要维持上升行情，就必须突破上升的压力线的阻力 突破上升的压力线的阻力与干扰，创造出新的高点 与干扰，创造出新的高点n n 要维持下跌行情，就必须 要维持下跌行情，就必须突破下降的支撑线的阻力 突破下降的支撑线的阻力与干扰，创造出新的低点 与干扰，创造出新的低点压力压力支撑支撑压力压力支撑支撑42二、切线理论2 2、支撑线与压力线的作用、支撑线与压力线的作用n n 支撑线与压力线又有彻底 支撑线与压力线又有彻底阻止股价按原方向变动的 阻止股价按原方向变动的可能 可能n n 在上升趋势中，如果下一 在上升趋势中，如果下一次未向上突破压力线，反 次未向上突破压力线，反而向下突破了上升趋势的 而向下突破了上升趋势的支撑线，这是趋势发生转 支撑线，这是趋势发生转折的强烈信号 折的强烈信号n n 同样在下降趋势中，如果 同样在下降趋势中，如果下一次未向下突破支撑线，下一次未向下突破支撑线，反而向上突破了下降趋势 反而向上突破了下降趋势的压力线，这是趋势发生 的压力线，这是趋势发生转折的强烈信号 转折的强烈信号压力支撑压力支撑433 3、支撑线和压力线的相互转化 支撑线和压力线的相互转化n n 一条支撑线如果被跌破，那么该 一条支撑线如果被跌破，那么该支撑线将成为压力线；反之，一 支撑线将成为压力线；反之，一条压力线被突破，该压力线将成 条压力线被突破，该压力线将成为支撑线 为支撑线 n n 支撑线与压力线的相互转换可以 支撑线与压力线的相互转换可以从心理与成本两方面进行解释 从心理与成本两方面进行解释n n 心理方面，在压力线卖出者寻求 心理方面，在压力线卖出者寻求 回补、买入者寻求增持、旁观者 回补、买入者寻求增持、旁观者介入导致；反之亦然 介入导致；反之亦然n n 成本方面，压力位的突破伴随着 成本方面，压力位的突破伴随着比较大的成交量，使得这个位置 比较大的成交量，使得这个位置的交易成本集中，不易跌破，反 的交易成本集中，不易跌破，反之亦然。之亦然。压力支撑支撑压力44二、切线理论44、支撑线和压力线的确认和修正、支撑线和压力线的确认和修正 一条支撑线或压力线对当前影响的重要性有三一条支撑线或压力线对当前影响的重要性有三个方面的考虑：个方面的考虑：股价在这个区域停留时间的长短；股价在这个区域停留时间的长短；股价在这个区域伴随的成交量大小；股价在这个区域伴随的成交量大小；这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近。时期的远近。显然，股价停留的时间越长、伴随的成交量越显然，股价停留的时间越长、伴随的成交量越大、离现在越近，那么这个支撑或压力区域对大、离现在越近，那么这个支撑或压力区域对当前的影响就越大，反之就越小。当前的影响就越大，反之就越小。45二、切线理论4、支撑线和压力线的确认和修正 假设原有的支撑线或压力线不完全符合上面所述的三个条件，这时需要对原有支撑线压力线进行修正。支撑线和压力线的修正过程其实是对现有各个支撑线和压力线的重要性的确认。46二、切线理论三趋势线和轨道线三趋势线和轨道线11、趋势线、趋势线11含义：证券价格变化的趋势是有方向，因而可含义：证券价格变化的趋势是有方向，因而可以用直线将这种趋势表示出来，这样的直线称为以用直线将这种趋势表示出来，这样的直线称为趋势线。趋势线。由于股票价格的波动可分为长期趋势、中期趋势由于股票价格的波动可分为长期趋势、中期趋势和短期趋势三种，因此，描述价格变动的趋势线和短期趋势三种，因此，描述价格变动的趋势线也分为长期趋势线、中期趋势线和短期趋势线三也分为长期趋势线、中期趋势线和短期趋势线三种。种。47二、切线理论1 1、趋势线、趋势线2 2画法：连接一段时间内价格波 画法：连接一段时间内价格波动的高点或低点可画出一条趋 动的高点或低点可画出一条趋势线。势线。在上升趋势中，将两个或多个低点 在上升趋势中，将两个或多个低点连成一条直线，就得到上升趋 连成一条直线，就得到上升趋势线 势线在下降趋势中，将两个或多个高点 在下降趋势中，将两个或多个高点连成一条直线，就得到下降趋 连成一条直线，就得到下降趋势线 势线上升趋势线是支撑线的一种；下降 上升趋势线是支撑线的一种；下降趋势线是压力线的一种 趋势线是压力线的一种 上升趋势下降趋势48二、切线理论49技术指标实际应用 培训讲师：杜元奎 50二、切线理论3 3趋势线的的确认及其作用 趋势线的的确认及其作用确认：确认：首先，必须确实有趋势存在。首先，必须确实有趋势存在。也就是说，在上升趋势中，也就是说，在上升趋势中，必须确认出两个依次上升 必须确认出两个依次上升的低点；在下降趋势中，的低点；在下降趋势中，必须确定两个依次下降的 必须确定两个依次下降的高点，才能确认趋势的存 高点，才能确认趋势的存在 在 其次，画出直线后，还应 其次，画出直线后，还应得到第三个点的验证才能 得到第三个点的验证才能确认这条趋势线是有效的。确认这条趋势线是有效的。51二、切线理论趋势线的作用趋势线的作用：n n对价格今后的变动起约束作用，使价格总保持在对价格今后的变动起约束作用，使价格总保持在这条趋势线的上方这条趋势线的上方(上升趋势线上升趋势线)或下方或下方(下降趋势下降趋势线线)。实际上，就是起支撑和压力的作用。实际上，就是起支撑和压力的作用。n n趋势线被突破后，就说明股价下一步的走势将要趋势线被突破后，就说明股价下一步的走势将要反转。越重要、越有效的趋势线被突破，其转势反转。越重要、越有效的趋势线被突破，其转势的信号越强烈。被突破的趋势线原来所起的支撑的信号越强烈。被突破的趋势线原来所起的支撑和压力作用就要相互交换作用了。和压力作用就要相互交换作用了。52二、切线理论2、轨道线 轨道线又称通道线或管道线，是基于趋势线的一种方法。在已经得到了趋势线后，通过第一个峰和谷可以作出这条趋势线的平行线，这条平行线就是轨道线。轨道线被触及次数越多，延续时间越长，其重要性越高。53二、切线理论轨道线的作用 轨道线展示了股价在上升或下降过程中的波动范围。轨道线的突破对上升轨道线的上突破并不是趋势反向的开始，而是趋势加速的开始，反之亦然对上升轨道线的下突破那么是趋势反向的开始，反之亦然54二、切线理论轨道线的突破上升趋势的加速下降轨道的加速轨道线和趋势线是相互合作的一对。很显然，先有趋势线，后有轨道线。趋势线比轨道线重要。趋势线可以单独存在，而轨道线那么不能单独存在。55二、切线理论56二、切线理论57二、切线理论四黄金分割线和百分比线黄金分割线和百分比线的特点：黄金分割线与百分比线是两类重要的切线；它们都是水平的直线；它们主要用于对反弹幅度的测算；也可用于波浪理论中对上涨幅度的推测。58二、切线理论1、黄金分割线 黄金分割法是依据黄金分割率原理计算得出的点位，这些点位在证券价格上升和下跌过程中表现出较强的支撑和压力效能。其计算方法是依据在上升或下跌幅度的及其黄金比率的倍率来确定支撑和压力点。59二、切线理论黄金分割线的应用步骤：黄金分割线的应用步骤：11记住以下假设干个特殊数字：记住以下假设干个特殊数字：22找到一个点，以便画出黄金分割线。这个点是上找到一个点，以便画出黄金分割线。这个点是上升结束点，或者是下跌行情的结束点。这个点一升结束点，或者是下跌行情的结束点。这个点一经确定，就可画出黄金分割线了。经确定，就可画出黄金分割线了。60二、切线理论61二、切线理论2、百分比线 百分比线考虑问题的出发点是人们心理因素和一些整数 百分比线考虑问题的出发点是人们心理因素和一些整数的分界点，这些点位在股票价格上升或下跌过程中表现 的分界点，这些点位在股票价格上升或下跌过程中表现出较强的支撑和压力效能。出较强的支撑和压力效能。百分比数一共十个，它们是 百分比数一共十个，它们是1/8 1/8、1/4 1/4、3/8 3/8、1/2 1/2、5/8 5/8、3/4 3/4、7/8 7/8、1 1、1/3 1/3、2/3 2/3。在百分比线中，在百分比线中，1/2 1/2、1/3 1/3、2/3 2/3这三条线最为重要和 这三条线最为重要和常用，在很大程度上，这三条线是人们的一种心理倾向。常用，在很大程度上，这三条线是人们的一种心理倾向。62二、切线理论63二、切线理论五其他常见的支撑和压力点位历史最高点与最低点。整数点位和心理点位。成交密集区。颈线。缺口。64二、切线理论六应用切线理论应注意的问题支撑线和压力线有突破和不突破两种可能，在实际运用中会产生一些令人困惑的现象，往往要等到价格已经离开了很远才能肯定突破成功与否；用上述各种方法得到的切线提供了支撑线与压力线的位置，这些价格的位置仅仅是作为参考的价格，不能当作万能的工具，需结合其他技术手段多方面考虑才能提高正确率。65三、形态理论含义：形态理论正是通过研究股价所走过的轨迹，分析的挖掘了曲线告诉我们的一些多空双方力量的对比结果，进而指导我们的操作行动。趋势的方向发生变化一般不是突然来到的，变化都有一个发展的过程。形态理论通过研究股价曲线的各种形态，发现股价正在进行的行动方向。66三、形态理论一股价移动规律和两种形态类型 一股价移动规律和两种形态类型1 1、移动规律：、移动规律：股价的移动是由多空双方力量大小决定的。股价移动的规律 股价的移动是由多空双方力量大小决定的。股价移动的规律是完全按照多空双方力量对比大小和所占优势的大小 是完全按照多空双方力量对比大小和所占优势的大小而行动的。而行动的。股价的移动应该遵循这样的规律：股价的移动应该遵循这样的规律：第一：股价应在多空双方取得均衡位置上下来回波动；第一：股价应在多空双方取得均衡位置上下来回波动；第二：原有的平衡被打破后，股价将寻找新的平衡位 第二：原有的平衡被打破后，股价将寻找新的平衡位置。置。这种股价移动的规律可用下式描述：这种股价移动的规律可用下式描述：持续整理、保持平衡 持续整理、保持平衡 打破平衡 打破平衡 新的平衡 新的平衡 再打破 再打破平衡 平衡 再寻找新的平衡 再寻找新的平衡 67三、形态理论2、股价移动的两种形态类型 两大类型：持续整理形态和反转突破形态。前者保持平衡，后者打破平衡。持续整理形态：包括三角形、矩形、旗形和楔形；反转突破形态：包括头肩形态、双重顶底形态、圆弧顶底形态、喇叭形以及V形反转形态。68三、形态理论二反转突破形态 反转突破形态描述了趋势方向的反转，是投资分析中应该重点关注的变化形态。1、头肩形态：是实际股价形态中出现最多的一种形态，也是最著名和最可靠的反转突破形态。一般分为头肩顶、头肩底以及复合头肩形态三种类型。69三、形态理论头肩顶头肩顶头肩底头肩底A左肩头右肩C1E2GFBD左肩头右肩ABCDFEG170三、形态理论二反转突破形态二反转突破形态头肩顶和头肩底的特征：头肩顶和头肩底的特征：这是一个长期性趋势的转向型态，通常会在牛市或这是一个长期性趋势的转向型态，通常会在牛市或熊市的尽头出现。熊市的尽头出现。头肩顶的形状呈现三个明显的高峰，其中位于中间头肩顶的形状呈现三个明显的高峰，其中位于中间的一个高峰较其他两个高峰的高点略高。至于的一个高峰较其他两个高峰的高点略高。至于成交量方面，那么出现梯级型的下降。当最近成交量方面，那么出现梯级型的下降。当最近的一个高点的成交量较前一个高点为低时，就的一个高点的成交量较前一个高点为低时，就暗示了头肩顶出现的可能性；当第三次回升股暗示了头肩顶出现的可能性；当第三次回升股价没法升抵上次的高点，成交继续下降时，有价没法升抵上次的高点，成交继续下降时，有经验的投资者就会把握机会沽出。头肩底那么经验的投资者就会把握机会沽出。头肩底那么刚好相反。刚好相反。当头肩顶颈线击破时，就是一个真正的沽出讯号，当头肩顶颈线击破时，就是一个真正的沽出讯号，虽然股价和最高点比较，已回落了相当的幅度，虽然股价和最高点比较，已回落了相当的幅度，但跌势只是刚刚开始，未出货的投资者继续沽但跌势只是刚刚开始，未出货的投资者继续沽出。头肩底刚好相反。出。头肩底刚好相反。当颈线跌破后，我们可根据这型态的最少跌幅量度当颈线跌破后，我们可根据这型态的最少跌幅量度方法预测股价会跌至哪一水平。这量度的方法方法预测股价会跌至哪一水平。这量度的方法是一一从头部的最高点画一条垂直线到颈线，是一一从头部的最高点画一条垂直线到颈线，然后在完成右肩突破颈线的一点开始，向下量然后在完成右肩突破颈线的一点开始，向下量出同样的长度，由此量出的价格就是该股将下出同样的长度，由此量出的价格就是该股将下跌的最小幅度，头肩底那么一样。跌的最小幅度，头肩底那么一样。71三、形态理论二反转突破形态1头肩顶头肩顶的要点提示：一般来说左肩和右肩的高点大致相等，部分头肩顶的右肩较左肩为低。但如果右肩的高点较头部还要高，形态便不能成立。如果其颈线向下倾斜，显示市场非常疲乏无力。成交量方面，左肩最大，头部次之，而右肩最少。不过，根据有些统计所得，大约有三分之一的头肩顶左肩成交量较头部为多，三分之一的成交量大致相等，其余的三分之一是头部的成交大于左肩的。当颈线跌破时，不必成交增加也该信赖，倘假设成交在跌破时激增，显示市场的抛售力量十分庞大，股价会在成交量增加的情形下加速下跌。72三、形态理论二反转突破形态头肩顶的要点提示：在跌破颈线后可能会出现暂时性的回升后抽，这情形通常会在低成交量的跌破时出现。不过，暂时回升应该不超越颈线水平。头肩顶是一个杀伤力十分强大的形态，通常其跌幅大于量度出来的最少跌幅。假如股价最后在颈线水平回升，而且高于头部，又或是股价于跌破颈线后回升高于颈线，这可能是一个失败的头肩顶，不宜信赖。73三、形态理论74三、形态理论二反转突破形态2、头肩底头肩底的要点提示头肩顶和头肩底的形状差不多，主要的区别在于成交量方面。头肩顶形态完成后，向下突破颈线时，成交量不一定放大；而头肩底形态向上突破颈线，假设没有较大成交量的出现，可靠性将大为降低。当头肩底颈线突破时，就是一个真正的买入讯号，虽然股价和最低点比较，已上升一段幅度，但升势只是刚刚开始，显示买入的投资者应该继续追入。其最少升幅的量度方法是从头部的最低点画一条垂直线相交于颈线，然后在右肩突破颈线的一点开始，向上量度出同样的高度，所量出的价格就是该股将会上升的最小幅度。另外，当颈线阻力突破时，必须要有成交量激增的配合，否那么这可能是一个错误的突破。不过，如果在突破后成交逐渐增加，形态也可确认。一般来说，头肩底型态较为平坦，因此需要较长的时间来完成。7576三、形态理论二反转突破形态2、双重顶和双重底 双重顶和双重底就是市场上众所周知的M头和W底。A CBDOA CBD双重顶 双重底77三、形态理论二反转突破形态双重顶和双重底的要点提示双头的两个最高点并不一定在同一水平，二者相差少于是可接受的。通常来说，第二个头可能较第一个头高出一些，原因是看好的力量企图推动股价继续再升，可是却没法使股价上升超逾百分之三的差距。一般双底的第二个底点都较第一个底点稍高，原因是先知先觉的投资者在第二次回落时已开始买入，令股价没法再次跌回上次的低点。双头最少跌幅的量度方法，是由颈线开始计起，至少会再下跌从双头最高点至颈线之间的差价距离。双底最少涨幅的量度方法也是一样，双底之最低点和颈线之间的距离，股价于突破颈线后至少会升抵相当长度。形成第一个头部或底部时，其回落的低点约是最高点的底部回升的幅度也是相假设 78三、形态理论二反转突破形态双重顶和双重底的要点提示4.双重顶底不一定都是反转信号，有时也会是整理形态，这要视二个波谷的时间差决定，通常两个高点或两个低点形成的时间相隔超过一个月为常见。5.双头的两个高峰都有明显的高成交量，这两个高峰的成交量同样尖锐和突出，但第二个头部的成交较第一个头部显著为少，反映出市场的购买力量已在转弱。双底第二个底部成交量十分低沉，但在突破颈线时，必须得到成交量激增的配合方可确认。双头跌破颈线时，不须成交量的上升也应该信赖。6.通常突破颈线后，会出现短暂的反方向移动，称之为反抽，双底只要反抽不低于颈线双头之反抽那么不能高于颈线，型态依然有效。7.一般来说，双头或双底的升跌幅度都较量度出来的最少升跌幅为大。79三、形态理论80三、形态理论81三、形态理论二反转突破形态3、三重顶底形态 三重顶底形态是双重顶底的扩展形式，也是头肩顶底的变形，由三个一样高或一样低的顶和底组成。与头肩开的区别是头的价位回缩到与肩差不多相等的位置，有时甚至低于或高于肩部一点。应用和识别三重顶底的方法主要是用识别头肩形态的方法。头肩形态适用的方法三重顶底都适用，这是因为三重顶底从本质上说就是头肩形态。与一般头肩形态最大的区别是，三重顶底的颈线和顶部底部连线是水平的，这就使得三重顶底具有矩形的特征。比起头肩形态来说，三重顶底更容易演变成持续形态，而不是反转形态。82三、形态理论二反转突破形态3、三重顶底形态 三重顶三重底83三、形态理论二反转突破形态4、圆弧形态 圆弧形又称为碟形、圆形或碗形等，这些称呼都很形象。不过应该注意的是：图中的曲线不是数学意义上的圆，也不是抛物线，而仅仅是一条曲线。圆弧顶圆弧底84三、形态理论二反转突破形态圆弧形态的要点提示形态完成、股价反转后，行情多必爆发性，涨跌急速，持续时间也不长，一般是一口气走完，中间极少出现回档或反弹。因此，形态确信后应立即顺势而为，以免踏空、套牢。在圆弧顶或圆弧底形态的形成过程中，成交量的变化都是两头多，中间少。越靠近顶或底成交量越少，到达顶或底时成交量达到最少。在突破后的一段，都有相当大的成交量。圆弧形态形成所花的时间越长，今后反转的力度就越强，越值得人们去想念这个圆弧形。85三、形态理论86三、形态理论87三、形态理论二反转突破形态5、喇叭形态 喇叭形的正确名称应该是扩大化形或增大形。因为这种形态酷似一个喇叭，故得此名。123456788三、形态理论二反转突破形态喇叭形态的要点提示喇叭形是因为投资者冲动的投资情绪所造成，通常在长期性上升的最后阶段出现，是顶部反转突破的重要形态。一个标准的喇叭型应该有三个高点，二个底点。这三个高点一个比一个高，中间的二个低点那么一个较一个低；当股价从第三个高点回跌，其回落的低点较前一个低点为低时，可以假设型态的成立。和头肩顶一样，喇叭型属于“五点转向型态，故此一个较平缓的喇叭型也可视之为一个有较高右肩和下倾颈线的头肩式走势。喇叭形形成后下调过程中，肯定会遇到反扑，而且力度相当大，这是喇叭形的特殊性，但只要反扑高度不超过下跌高度的一半，下跌势头将持续。这型态并没有最少跌幅的量度公式估计未来跌势，但一般来说，跌幅都是很大的。喇叭型是由投资者冲动和不理性的情绪造成的，因此它绝少在跌市的底部出现。89三、形态理论90三、形态理论二反转突破形态6、V形反转形态 V形走势是一种很难预测的反转形态，它往往出现在市场剧烈的波动之中。无论V形顶还是V形底的出现，都没有一个明显的形成过程，这一点同其他反转形态有较大的区别，因此往往让投资者感到突如其来甚至难以置信。91三、形态理论二反转突破形态6、V形反转形态V 形倒V 形92三、形态理论二反转突破形态V形反转形态的要点提示V形反转往往与消息面的巨变有关。通常型的左方涨势或跌势十分陡峭，而且持续一段时间。型的顶部或底部十分尖锐，一般来说形成这转势点的时间仅三、两个交易日，而且成交在这高点或低点明显增多。形走势在转势点必须有明显成交量配合，在图形上形成倒型。93三、形态理论94三、形态理论95三、形态理论三持续整理形态 与反转突破形态不同，持续整理形态描述的是在股价向一个方向经过一段时间的快速运行后，不再继续原趋势，而在一定区域内上下窄幅波动，等待电动机成熟后再继续前进。这种运行所留下的轨迹称为整理形态 96三、形态理论三持续整理形态1、三角形整理形态 三角形整理形态主要分为三种：对称三角形、上升三角形和下降三角形。第一种有时也称正三角形，后两种合称直角三角形。97三、形态理论三持续整理形态三持续整理形态11对称三角形对称三角形 大多发生在一个大趋大多发生在一个大趋势的途中，它表示原势的途中，它表示原有趋势暂时处于休整有趋势暂时处于休整阶段，之后继续沿着阶段，之后继续沿着原趋势的方向运行原趋势的方向运行 ABC98三、形态理论三持续整理形态对称三角形的要点提示一个对称三角形的形成，必须要有明显的二个短期高点和短期低点出现。对称三角形的股价变动愈接近其顶点而未能突破界线时，其力量愈小，假设太接近顶点的突破即失效。通常在距三角形底边一半或四分之三处突破时会产生最准确的移动。向上突破需要大成交量伴随，向下突破那么不必。有一点必须注意，假如对称三角形向下跌破时有极大的成交量，可能是一个错误的跌破讯号，股价于跌破后并不会如理论般回落。倘假设股价在三角形的尖端跌破，且有高成交的伴随，情形尤为准确；股价仅下跌一，二个交易日后便迅回升，开始一次真正的升市。有假突破时，应随时重划界限形成新的三角形。99技术指标实际应用 培训讲师：杜元奎 100三、形态理论三持续整理形态对称三角形的要点提示4.虽然对称三角形大部分是属于整理型态，不过亦有可能在升市的顶部或跌市的底部中出现。根据统计，对称三角形中大约四分之三属整理型态，而余下的四分之一那么属转势型态。5.对称三角形突破后，可能会出现短暂的反方向移动反抽，上升的后抽止于高点相连而成的型态下跌的后抽那么受阻于低点相连的线之下，倘假设股价的后抽大于上述所说的位置，形态的突破的可能有误。101三、形态理论102三、形态理论103三持续整理形态三持续整理形态22上升三角形上升三角形 是对称三角形的变形是对称三角形的变形体，上升三角形比对体，上升三角形比对称三角形有更强烈的称三角形有更强烈的上升意识上升意识ABC104三、形态理论三持续整理形态上升三角形的要点提示如果股价原有的趋势是向上，遇到上升三角形后，几乎可以肯定今后是向上突破。但在上升行情的末端出现那么容易发生假的向上突破。如果原有的趋势是下降，那么出现上升三角形后，前后股价的趋势可能会发生变化。一般情况下，依然会维持下降趋势，但在下降趋势处于末端时，上升三角形还是以看涨为主。这样。上升三角形就成了反转形态的底部。上升三角形在突破顶部水平的阻力线时，有一个短期买入讯号，但上升三角形在突破时须伴有大成交量。上升三角形被突破后，也有高度测算功能，方法与对称三角形类似。105三、形态理论106三、形态理论三持续整理形态三持续整理形态33下降三角形下降三角形 同上升三角形正好同上升三角形正好反向。是看跌的形反向。是看跌的形态。态。AB C107三、形态理论三持续整理形态下降三角形的要点提示如果股价原有的趋势是向下，遇到下降三角形后，几乎可以肯定今后是向上突破。但在下降行情的末端出现那么容易发生假的向下突破 如果原有的趋势是上升，那么出现下降三角形后，前后股价的趋势可能会发生变化。一般情况下，依然会维持上升趋势，但在上升趋势处于末端时，下降三角形还是以看跌为主。这样，下降三角形就成了反转形态的顶部下降三角形在突破底部水平的阻力线时，有一个短期卖出讯号，但下降三角形在突破时不必有大成交量来证实下降三角形被突破后，也有高度测算功能，方法与对称三角形类似108三、形态理论109三、形态理论三持续整理形态2、矩形整理形态：矩形又称箱形，也是一种典型的整理形态，股票价格在两条横着的水平直线之间上下波动，作横向延伸的运动。110三、形态理论三持续整理形态 三持续整理形态矩形形态的要点提示 矩形形态的要点提示矩形形成的过程中，除非有突发性的消息扰乱，其成交量应 矩形形成的过程中，除非有突发性的消息扰乱，其成交量应该是不断减少的。如果在形态形成期间，有不规那么的高 该是不断减少的。如果在形态形成期间，有不规那么的高成交出现，形态可能失败。当股价突破矩形上限的水平时，成交出现，形态可能失败。当股价突破矩形上限的水平时，必须有成交量激增的配合；但假设跌破下限水平时，就不 必须有成交量激增的配合；但假设跌破下限水平时，就不须高成交量的增加。须高成交量的增加。矩形呈现突破后，股价经常出现反抽，这种情形通常会在突 矩形呈现突破后，股价经常出现反抽，这种情形通常会在突破后的三天至三星期内出现。向上突破的反抽将止于顶线 破后的三天至三星期内出现。向上突破的反抽将止于顶线水平之上，往下跌破后的假性回升，将受阻于底线水平之 水平之上，往下跌破后的假性回升，将受阻于底线水平之下。下。一个高、低波幅较大的矩形，较一个狭窄而长的矩形型态更 一个高、低波幅较大的矩形，较一个狭窄而长的矩形型态更具威力。具威力。111三、形态理论112三、形态理论113三、形态理论三持续整理形态3、旗形和楔形 旗形和楔形是两个著名的持续整理形态。它们都是一个趋势的中途休整过程，休整之后，还要保持原来的趋势方向。这两个形态的特殊之处在于，它们都有明确的形态方向，如向上或向下，并且形态方向与原有的趋势方向相反。114三、形态理论三持续整理形态三持续整理形态11旗形旗形 从几何学的观点看，旗形应该叫平行四边形，它从几何学的观点看，旗形应该叫平行四边形，它的形态