2023年中级会计职称之中级会计财务管理高分通关题库.docx

2023年中级会计职称之中级会计财务管理高分通关题库单选题（共80题）1、某企业按"2/10, N/60”条件购进商品20000元，若放弃现金折 扣，则其放弃现金折扣的信用成本率为（）o（1年按360天计 算）12. 35%A. 12. 67%11.42%B. 14. 69%【答案】 D2、某公司准备购买一家上市公司股票，经财务部门分析得出结论， 未来该公司股票收益率达到4%的可能性为10%,达到8%的可能性为 45%,达到10%的可能性为40%,达到15%的可能性为5%,则该公司 股票预期收益率为（）。A. 8. 75%9. 25%B. 8. 25%6. 48%C.扩张性筹资动机D.混合性筹资动机【答案】 D24、(2020年)关于可转换债券的赎回条款，下列说法错误的是()。A.赎回条款通常包括不可赎回期间与赎回期间、赎回价格和赎回条 件等B.赎回条款是发债公司按事先约定的价格买回未转股债券的相关规 定C.赎回条款的主要功能是促使债券持有人积极行使转股权D.赎回条款主要目的在于降低投资者持有债券的风险【答案】 D25、甲公司计划投资乙项目，已知乙项目的0系数为1.2,市场风 险溢酬为6猊 市场组合的必要收益率为11%,则乙项目的必要收益率为()o12. 2%A. 14%11. 7%B. 12%【答案】 A26、如果采用股利增长模型法计算股票的资本成本率，则下列因素 单独变动会导致普通股资本成本率降低的是（）。A.预期第一年股利增加B.股利固定增长率提高C.普通股的筹资费用增加D.股票市场价格上升【答案】 D27、甲企业只生产销售一种A产品，年固定成本为600000元，变动 成本率为60%,企业正常开工的销售收入为7500000元，则盈亏平 衡作业率为（）oA. 15%25%B. 20%30%【答案】 c28、（2015年真题）在责任绩效评价中，用于评价利润中心管理者 业绩的理想指标是（）oA.部门税前利润B.边际贡献C.可控边际贡献D.部门边际贡献【答案】 C29、（2020年真题）下列各项中，属于专门决策预算的是（）A.预计利润表B.产品成本预算C.资本支出预算D.预计资产负债表【答案】 C30、（2018年真题）已知纯粹利率为3%,通货膨胀补偿率为2%, 投资某证券要求的风险收益率为6%,则该证券的必要收益率为（）5%A. 11%7%B. 9%【答案】B31、下列指标中，属于反映企业经营增长状况的指标是（）。A.资本保值增值率B.已获利息倍数C.利润现金保障倍数D.资本收益率【答案】 A32、下列关于股利支付形式的说法中，不正确的是（）。A.财产股利和负债股利实际上是现金股利的替代B.股票股利会引起所有者权益内部结构发生变化C.以公司所拥有的其他公司的债券支付股利，属于支付负债股利D.发放股票股利可能导致资本公积增加【答案】C33、已知某投资中心的最低投资收益率为10%,当年的息税前利润 为200万元，剩余收益为120万元，平均经营资产为800万元, 则投资收益率为（）。A. 15%16. 67%B. 25%30%【答案】 C 34、下列各项中，属于营运资金特点的是（A.营运资金的来源单一B.营运资金的周转具有长期性C.营运资金的实物形态具有变动性和易变现性D.营运资金的数量具有稳定性【答案】 C35、（2015年真题）下列各种筹资方式中，最有利于降低公司财务 风险的是（）。A.发行普通股B.发行优先股C.发行公司债券D.发行可转换债券【答案】 A36、（2018年真题）下列投资活动中，属于间接投资的是（）。A.建设新的生产线B.开办新的子公司C.吸收合并其他企业D.购买公司债券【答案】 D 37、嘉华公司2018年度资金平均占用额为4200万元，经分析，其中不合理部分为700万元。预计2019年度销售增长8%,资金周转 加速5%,则2019年度资金需要量预计为（）万元。A. 3420B. 3591C. 3150D. 3213【答案】 B38、（2020年）某资产的必要收益率为尺0系数为1.5,市场收 益率为1。%,假设无风险收益率和0系数不变，如果市场收益率为 15%,则资产收益率为（）A. R+7. 5%B. R+12. 5%C. R+10%D. R+5%【答案】 A39、（2018年真题）已知银行存款利率为3%,通货膨胀率为1%,则 实际利率为（）。A. 1. 98%3%B. 2. 97%2%【答案】 A40、（）是财务管理的核心，其成功与否直接关系到企业的兴衰成 败。A.财务决策B.财务控制C.财务预算D.财务预测【答案】 A41、预算管理应刚性与柔性相结合，强调预算对经营管理的刚性约 束，又可根据内外环境的重大变化调整预算，并针对例外事项进行 特殊处理，体现了预算管理的（）。A.战略导向原则B.融合性原则C.平衡管理原则D.权变性原则【答案】D42、某企业上一年度营业收入为1500万元，营业成本为1000万元, 年初应收账款为200万元，年末应收账款为300万元，假设一年按360天计算，则该企业上一年度的应收账款周转天数为()天。A. 660B. 560. 8【答案】B43、某项银行贷款本金100万元，期限为10年，利率为8%,每年 年末等额偿还本息，每年偿还额计算公式为()。A. 100x (1+8%) / (F/A, 8%, 10)100x (1+8%) / (P/A, 8%, 10)C.100/ (F/A, 8%, 10)D.100/ (P/A, 8%, 10)【答案】 D44、下列各项中不属于成本管理原则的是()。A.及时性原则B.成本效益原则C.重要性原则D.融合性原则【答案】45、应收账款保理是企业将赊销形成的未到期应收账款，在满足一 定条件的情况下转让给保理商，以获得流动资金，加快资金的周转。下列有关应收账款保理对企业财务管理作用的说法中不正确的是A.融资功能B.增加企业应收账款的管理负担C.减少坏账损失、降低经营风险D.改善企业的财务结构【答案】 B46、已知生产100件商品，生产费用是5000元，生产200件，生产 费用是7000元，生产180件的时候，生产费用是多少（）。A. 50007000B. 66006000【答案】 C47、下列各项中，会导致现金管理随机模型回归线上升的是（）。A.增加以日为基础计算的现金机会成本B.降低有价证券与现金相互转换的成本C.提高有价证券与现金相互转换的成本D.降低每日现金流量变动的标准差【答案】C48、如果采用股利增长模型法计算股票的资本成本率，则下列因素 单独变动会导致普通股资本成本率降低的是（）。A.预期第一年股利增加B.股利固定增长率提高C.普通股的筹资费用增加D.股票市场价格上升【答案】D49、下列投资活动中，属于直接投资的是（）oA.购买普通股股票B.购买公司债券C.购买优先股股票D.购买固定资产【答案】D50、关于长期偿债能力指标，下列表述错误的是（）。A.资产负债率/权益乘数=产权比率B.产权比率=权益乘数-1C.权益乘数二1/ （1 -资产负债率）【答案】 A3、在分析业务量与预算项目之间的数量依存关系基础上，分别确定 不同业务量及相应预算金额的预算编制方法是（）。A.固定预算法B.定期预算法C.滚动预算法D.弹性预算法【答案】 D4、关于认股权证筹资，下列说法中不正确的是（）oA.认股权证是一种投资工具B.认股权证是一种融资促进工具C.认股权证能够约束上市公司的败德行为D.认股权证属于认沽权证【答案】 D5、（2015年）下列关于本量利分析基本假设的表述中，不正确的是（）oA.产销平衡B.产品产销结构稳定C.销售收入与业务量呈完全线性关系D.总成本由营业成本和期间费用两部分组成D.资产负债率=1 - 1/权益乘数【答案】 A51、(2020 年真题)已知(F/P, 9%, 4) =1.4116, (F/P, 9%, 5) = 1.5386, (F/A, 9%, 4) =4.5731,贝(F/A, 9%, 5)为()。A. 4. 98475. 9847B. 5. 57334. 5733【答案】 B52、甲公司机床维修费为半变动成本，机床运行200小时的维修费 为650元，运行300小时的维修费为950元，机床运行时间为240 小时，维修费为()元。A. 620770B. 650660【答案】B53、(2019年真题)某公司设立一项偿债基金项目，连续10年于每 年年末存入500万元，第10年年末可以一次性获取9000万元，已知(F/A, 8%,10) =14.487, ( F/A, 10%,10) =15. 937,(F/A, 12%, 10) =17.549, ( F/A, 14%, 10) =19,337,(F/A, 16%, 10) =21.321,则该基金的收益率介于()o12% 14%A. 10% 12%14% 16%B. 8% 10%【答案】A54、经营杠杆系数衡量企业的经营风险，下列各项措施中可以降低 企业经营杠杆系数的是()。A.提局产品销售量B.降低单价C.提高单位变动成本D.降低利息费用【答案】A55、在不考虑筹资限制的前提下，下列筹资方式中个别资本成本最 高的通常是()oA.发行普通股B.留存收益筹资C.长期借款筹资D.发行公司债券【答案】A56、下列关于成本动因（又称成本驱动因素）的表述中，不正确的是（）oA.成本动因可作为作业成本法中的成本分配的依据B.成本动因可按作业活动耗费的资源进行度量C.成本动因可分为资源动因和生产动因D.成本动因可以导致成本的发生【答案】 C57、在现金流量分析中，下列公式中，不正确的是（）。A.经营净收益二净利润+非经营净收益B.经营所得现金二经营活动净收益+非付现费用C.净收益营运指数=经营净收益净利润D.营业现金比率=经营活动现金流量净额:营业收入【答案】 A58、（2020年）以下属于内部筹资的是（）。A.发行股票B.留存收益C.短期借款D.发行债券【答案】B59、下列各项中，属于保守型融资策略特点的是（）。A.这是一种风险高、收益高、成本低的融资策略B.企业通常以长期融资来源来为波动性流动资产的平均水平融资C.这种策略下，通常使用更多的短期融资D.企业通常会维持高水平的流动资产与销售收入比率【答案】B60、下列关于企业投资意义的说法中，不正确的是（）oA.投资是企业生存与发展的基本前提B.投资是筹集资金的基本前提C.投资是获取利润的基本前提D.投资是企业风险控制的重要手段【答案】B61、下列选项中不属于获取现金能力分析指标的是（）oA.营业现金比率B.每股营业现金净流量C.全部资产现金回收率D.净收益营运指数【答案】D62、下列各项中，属于自发性流动负债的是（）oA.应付账款B.融资租赁C.短期借款D.应付债券【答案】A63、下列属于强度动因的是（ ）oA.接受或发出订单数B.产品安装时间C.某种新产品的安装调试作业次数D.处理收据数【答案】C64、下列关于利润敏感系数的说法中，不正确的是（）。A.敏感性分析研究了各因素变化对利润变化的影响程度B.敏感系数为负值，表明因素的变动方向和利润值的变动方向相反C.敏感系数绝对值越大，说明利润对该因素的变化越敏感D.敏感系数二因素变动百分比利润变动百分比【答案】 D65、甲投资者打算购买某股票并且准备永久持有，该股票各年的股 利均为0.8元，甲要求达到10%的收益率，则该股票的价值为（）J L» o8A. 0. 12510B. 0.8【答案】 A66、（2018年真题）某公司当年的资本成本率为10%,现金平均持有 量30万元，现金管理费用2万元，现金与有价证券之间的转换成本 1.5万，则该公司当年持有现金的机会成本是（）万元。A. 6. 55.0B. 3.03. 5【答案】C67、（2020年）下列说法错误的是（）。A.发行股票能够保护商业秘密B.发行股票筹资有利于公司自主经营管理C.留存收益筹资的途径之一是未分配利润D.股权筹资的资本成本负担较重【答案】A68、（2017年真题）下列各项销售预测分析方法中，属于定性分析 法的是（）oA.指数平滑法B.营销员判断法C.加权平均法D.因果预测分析法【答案】B69、下列关于资本资产定价模型的说法中，不正确的是。A.其他因素不变的情况下，资产风险收益率与P系数成正比B.无风险资产的B值为零C.当个别资产的P系数大于0时，表明资产风险收益率大于市场风 险收益率D.当个别资产的P系数等于1时，表明资产的系统风险等于市场组 合风险【答案】C70、（2020年真题）下列关于风险的表述中，不正确的是（）。A.破产风险不属于非系统风险B.利率风险属于系统风险C.违约风险不属于系统风险D.购买力风险属于系统风险【答案】A71、某公司根据历年销售收入和资金需求的关系，建立的资金需要 量模型是Y = 3000 + 6X。该公司2016年总资金为8900万元，预计 2017年销售收入为1200万元。预计2017年需要增加的资金为（） 万兀OA. 17001300B. 7200D.10200【答案】B72、电信运营商推出“手机20元保号，可免费接听电话和接收短信, 主叫国内通话每分钟0.18元”的套餐业务，选用该套餐的消费者每 月手机费属于（）oA.固定成本B.半固定成本C.延期变动成本D.半变动成本【答案】 D73、（2011年真题）下列预算编制方法中，可能导致无效费用开支 无法得到有效控制的是（）。A.增量预算B.弹性预算C.滚动预算D.零基预算【答案】 A74、某公司与银行商定的周转信贷额度为4000万元，承诺费率为0. 5%,年利率为6%。年度内共发生两笔借款，1月初借入3000万元, 9月末借入1000万元，均在年底归还，则该公司当年实际的借款成 本为（）万元。A. 210. 5198. 75B. 195200. 25【答案】B 75、有一债券面值为1000元，票面利率为8%,每半年支付一次利息，5年到期，假设等风险债券的市场实际年利率为10.25%,则债 券价值为（）。B. 80 x (P/A,A. 80x (P/A, 10%, 5) +1000x (P/F, 10%, 5) 10%, 5) +1000x (P/F, 5%, 10)5%, 10)5%, 10)C. 40x (P/A, 5%, 10) +1000x (P/F,D. 40x (P/A, 5%, 10) +1000x (P/F, 10%, 5)【答案】 c76、（2020年真题）某公司股票的必要收益率为R, B系数为1.5, 市场平均收益率为10%,假设无风险收益率和该公司股票的p系数 不变，则市场平均收益率上升到15%时，该股票必要收益率变为（）。 A. R+7. 5%B. R+22. 5%R+15%C. R+5%【答案】 A77、（2019年真题）制造业企业在编制利润表预算时，“销售成本” 项目数据的来源是。A.产品成本预算B.生产预算C.销售预算【答案】D6、下列关于企业组织体制的相关表述中，错误的是（）oA. U型组织以职能化管理为核心B.现代意义上的H型组织既可以分权管理，也可以集权管理C. M型组织下的事业部在企业统一领导下，可以拥有一定的经营自 主权D.H型组织比M型组织集权程度更高【答案】D7、东方公司普通股B系数为2,此时一年期国债利率5%,市场风险 收益率12%,则该普通股的资本成本率为（）0A. 17%19%B. 29%20%【答案】C8、债券A和债券B是两只在同一资本市场上刚发行的按年分期付息、 到期还本债券。它们的面值和票面利率均相同，只是到期时间不同。 假设两只债券的风险相同，并且市场利率低于票面利率，则（）0A.偿还期限长的债券价值低D.直接材料预算【答案】A78、若激励对象没有实现约定目标，公司有权将免费赠与的股票收 回或者将售出股票以激励对象购买时的价格回购，这种股权激励是 ()oA.股票期权模式B.业绩股票激励模式C.股票增值权模式D.限制性股票模式【答案】 D79、某投资项目各年的预计现金净流量分别为：NCFO二-200万元， NCF1 二-50 万元，NCF23=100 万元，NCF411=250 万元，NCF12=150 万元，则该项目包括投资期的静态回收期为()年。A. 2. 02. 5B. 3.24. 0【答案】 C 80、戊公司2019年资金平均占用额为3000万元，经分析，其中不合理部分200万元。公司2020年改变信用政策，延长信用期，预计销售增长10%,资金周转速度下降3%,则预计2020年资金需要量为（）万元。A. 33993172. 4B. 32012781【答案】 B多选题（共40题）1、下列资产负债项目中，不影响速动比率计算的有（）。A.预付账款B.应收账款C.存货D. 一年内到期的非流动资产【答案】 ACD2、确定企业资本结构时，下列说法中正确的有（）oA.如果企业产销业务量和盈余有周期性，则可增加债务资本比重B.若企业处于初创期，可适度增加债务资本比重C.若企业处于发展成熟阶段，可适度增加债务资本比重D.若所得税税率提高时，可适度增加债务资本比重【答案】 CD3、基于成本性态分析，对于企业推出的新产品所发生的混合成本, 不适宜采用（）。A.合同确认法B.工业工程法C.回归直线法D.高低点法【答案】 CD4、下列作业中，属于产量级作业的有（）。A.产品加工B.某批产品生产前的设备调试C.新产品的设计D.产品检验【答案】 AD5、下列预算中，不直接涉及现金收支的有（）。A.销售与管理费用预算B.销售预算C.产品成本预算D.生产预算【答案】CD6、下列关于期货市场和期货交易的表述正确的有（）oA.期货市场属于资本市场B.期货市场具有规避风险、发现价格、风险投资的功能C.金融期货主要包括外汇期货、利率期货、有色金属期货和贵金属 期货D.期货市场主要包括商品期货市场和金融期货市场【答案】ABD7、在激进融资策略下，下列结论成立的有（）0A.临时性流动负债小于波动性流动资产B.长期负债、自发性负债和股东权益资本三者之和小于长期性资产C.临时性流动负债大于波动性流动资产D.筹资风险较大【答案】BCD8、关于混合成本的分解方法，下列说法中正确的有（）oA.高低点法计算较简单，但代表性较差B.回归直线法是一种较为精确的方法，但要与账户分析法配合使用C.账户分析法简便易行，但比较粗糙且带有主观判断D.工业工程法通常只适用于投入成本与产出数量之间有规律性联系的成本分解【答案】ACD9、下列关于购买力风险的表述中，正确的是（）oA.购买力风险是由于通货膨胀而使货币购买力下降的可能性B.债券投资的购买力风险远大于股票投资C.如果通货膨胀长期延续，投资人会把资本投向于实体性资产以求 保值D.通货膨胀会使证券资产投资的本金和收益贬值，名义收益率不变 而实际收益率降低【答案】ABCD10、下列成本费用中属于资本成本中的用资费用的有（）oA.向银行支付的借款手续费B.因发行股票而支付的发行费C.向银行等债权人支付的利息D.向股东支付的股利【答案】CD11、下列各项中，属于风险管理原则的有（）oA.战略性原则B.全员性原则C.专业性原则D.二重性原则【答案】ABCD12、下列关于价格型内部转移价格的表述正确的有（）oA.一般适用于内部成本中心B.没有外部市场但企业出于管理需要设置为模拟利润中心的责任中 心，可以在生产成本基础上加一定比例毛利作为内部转移价格C.责任中心一般不对外销售且外部市场没有可靠报价的产品（或服 务），或企业管理层和有关各方认为不需要频繁变动价格的，可以参 照外部市场价或预测价制定模拟市场价作为内部转移价格D.责任中心提供的产品（或服务）经常外销且外销比例较大的，或 所提供的产品（或服务）有外部活跃市场可靠报价的，可以外销价 或活跃市场报价作为内部转移价格【答案】BCD13、以下有关弹性预算法中的列表法的表述中，正确的有（）0A.不管实际业务量是多少，不必经过计算即可找到与业务量相近的 预算成本B.混合成本中的阶梯成本和曲线成本可按总成本形态模型计算填列, 不必修正C.与固定预算法相比，比较简单D.与弹性预算的公式法相比，可比性和适应性强【答案】AB14、下列关于通货膨胀对企业财务活动的影响及企业应采取的应对 措施中，表述正确的有（）。A.通货膨胀会引起利率上升，加大企业筹资成本B.通货膨胀会引起有价证券价格下降，降低企业筹资难度C.通货膨胀初期，企业应取得短期负债，保持资本成本稳定D.通货膨胀持续期，企业应尽量减少债权【答案】AD15、（2020年）发放股票股利对上市公司产生的影响有（）。A.公司股票数量增加B.公司股本增加C.公司股东权益总额增加D.公司资产总额增加【答案】AB16、（2017年真题）下列各项中，能够成为预计资产负债表中存货 项目金额来源的有（）。A.销售费用预算B.直接人工预算C.直接材料预算D.产品成本预算【答案】CD17、下列关于应收账款的监控说法正确的有（）。A.应收账款账户余额的模式反映一定期间（如一个月）的赊销额，在发生赊销的当月月末及随后的各月仍未偿还的百分比B.在ABC分析法下，企业应对A类客户发出通知其付款的信函即可, 不需要专人催收C.账龄分析表比计算应收账款周转天数更能揭示应收账款变化趋势D.应收账款周转天数可能会被销售量的变动趋势和剧烈的销售季节 性所破坏【答案】ACD18、（2017年真题）编制资金预算时，如果现金余缺大于最佳现金 持有量，则企业可采取的措施有（）。A.购入短期有价证券B.偿还部分借款本金C.偿还部分借款利息D.抛售短期有价证券【答案】ABC19、下列各项中，影响企业偿债能力的表外因素不包括（）oA.可动用的银行贷款指标或授信额度B.市盈率C.或有事项和承诺事项D.融资租赁【答案】BD20、下列财务指标中，可以用来反映公司资本结构的有（）。A.资产负债率B.产权比率C.营业净利率D.总资产周转率【答案】 AB21、甲公司拟投资一个采矿项目，经营期限10年，资本成本14%, 假设该项目的初始现金流量发生在期初，营业现金流量均发生在投 产后期末，该项目净现值大于0。下列关于该项目的说法中，正确 的有（）oA.现值指数大于1B.动态回收期大于10年C.年金净流量大于0D.内含收益率大于14%【答案】 ACD22、预计利润表的编制基础包括（）。A.销售预算B.销售费用预算C.产品成本预算D.资金预算【答案】 ABCD23、在企业外部，会计信息的服务主体有（）。A.管理层B.员工C.投资者D.债权人【答案】 CD24、流动负债以应付金额是否确定为标准，可以分成（）。A.应付金额确定的流动负债B.应付金额不确定的流动负债C.自然性流动负债D.人为性流动负债B.偿还期限长的债券价值高C.两只债券的价值相同D.两只债券的价值不同，但不能判断其高低【答案】B9、(2019年真题)某公司设立一项偿债基金项目，连续10年于每 年年末存入500万元，第10年年末可以一次性获取9000万元，已 知(F/A, 8%, 10)=14.487, (F/A, 10%, 10)=15.937, (F/A, 12%, 10)=17.549, (F/A, 14%, 10)=19.337, (F/A, 16%, 10) =21.321, 则该基金的收益率介于()。A. 12% 14%10% 12%B. 14% 16%8% 10%【答案】A10、目前国库券收益率为4%,市场平均报酬率为12尢 该股票的B 系数为1.25,那么该股票的资本成本为()。A. 14%6%B. 17%12%【答案】 AB25、下列各项中，属于协调所有者和经营者利益冲突的方式有()。A.收回借款B.股票期权C.绩效股D.限制性借债【答案】 BC26、下列关于增值成本与非增值成本的表述正确的有()oA.对一项增值作业来讲，它所发生的成本都是增值成本B.对一项非增值作业来讲，它所发生的成本都是非增值成本C.增值成本是企业以完美效率执行增值作业时发生的成本D.增值成本是企业执行增值作业时发生的成本【答案】 BC27、关于牙齿的颜色，不正确的叙述是A.釉质外观呈乳白色或淡黄色B.釉质矿化程度越高，则越透明C.釉质呈淡黄色是由于矿化程度低所致D.乳牙釉质常呈乳白色E.牙本质呈淡黄色【答案】 C28、下列各项中，属于财务管理工作应遵循的原则有（）oA.系统性原则B.风险权衡原则C.现金收支平衡原则D.投资与收入对等原则【答案】 ABC29、下列各项中，一般属于酌量性变动成本的有（）A.新产品研制费B.组装产品的工时费C.技术转让费D.单位产品耗用的材料费【答案】 AC30、关于协商型内部转移定价，下列表述正确的有（）。A.协商价格的上限是市场价格B.协商价格的下限是单位变动成本C.主要适用于内部利润中心D.当双方协商陷入僵持时，会导致公司高层的干预【答案】ABD31、（2016年真题）下列可转换债券条款中，有利于保护债券发行 者利益的有（）。A.回售条款B.赎回条款C.转换比率条款D.强制性转换条款【答案】 BD32、（2014年真题）下列金融市场类型中，能够为企业提供中长期 资金来源的有（）。A.拆借市场B.股票市场C.融资租赁市场D.票据贴现市场【答案】 BC33、资本资产定价模型的局限性主要表现在（）。A.某些资产或企业的P值难以估计B.依据历史数据估算出来的P值对未来的指导作用必然要打折扣C.资本资产定价模型的假设条件与实际情况存在较大偏差D.提供了对风险和收益之间的一种实质性的表述【答案】ABC34、下列各项中，属于企业筹资管理应当遵循的原则有()。A.筹措合法原则B.负债最低原则C.规模适当原则D.结构合理原则【答案】ACD35、(2015年真题)某公司向银行借入一笔款项，年利率为10%,分6次还清，从第5年至第10年每年年末偿还本息5000元。下列计 算该笔借款现值的算式中，正确的有()。A. 5000x (P/A, 10%, 6) x (P/F, 10%, 3)5000x (P/A, 10%, 6) x (P/F, 10%, 4)B. 5000x (P/A, 10%, 9) - (P/A, 10%, 3)5000x (P/A, 10%, 10) - (P/A, 10%, 4)【答案】BD36、下列关于货币时间价值系数关系的表述中，正确的有( )oA.普通年金现值系数x普通年金终值系数=1B.普通年金终值系数x偿债基金系数二1C.预付年金现值系数/ (1+折现率)=普通年金现值系数D.普通年金终值系数x (1+折现率)二预付年金终值系数【答案】BCD37、某企业甲乙两个投资方案的资料如下：甲方案寿命期8年，净 现值为600万元，内含收益率为12% ；乙方案寿命期8年，净现值 为400万元，内含收益率为16%。据此可以认定（）。A.若甲乙两方案是独立方案，则甲方案较好B.若甲乙两方案是独立方案，则乙方案较好C.若甲乙两方案是互斥方案，则甲方案较好D.若甲乙两方案是互斥方案，则乙方案较好【答案】 BC38、下列关于固定资产更新决策的说法中，不正确的有（）。A.属于独立投资方案决策B.一般采用内含收益率法进行决策C.大部分以旧换新的设备重置属于扩建重置D.对于寿命期不同的设备重置决策应采用年金净流量法【答案】 ABC39、下列属于资本支出预算编制依据的有（）。A.销售预算B.制造费用预算C.项目财务可行性分析资料D.企业筹资决策资料【答案】 CD40、筹资管理的原则包括()。A.筹措合法B.规模适当C.取得及时D.结构合理【答案】 ABCD大题(共10题)一、甲公司是一家上市公司，适用的企业所得税税率为25%。公司 现阶段基于发展需要，拟实施新的投资计划，有关资料如下：资料 一：公司项目投资的必要收益率为15%,有关货币时间价值系数如 下：(P/A, 15%, 2) =1.6257 ； (P/A, 15%, 3)=2.2832 ； (P/A, 15%, 6) =3. 7845 ； (P/F, 15%, 3) =0. 6575 ； (P/F, 15%, 6)=0.4323。资料二：公司的资本支出预算为5000万元，有 A、B两种互斥投资方案可供选择，A方案的建设期为0年，需要于 建设起点一次性投入资金5000万元，运营期为3年，无残值，现金 净流量每年均为2800万元。B方案的建设期为0年，需要于建设起 点一次性投入资金5000万元，其中：固定资产投资4200万元，采 用直线法计提折旧，无残值；垫支营运资金800万元，第6年末收 回垫支的营运资金。预计投产后第1-6年每年营业收入2700万元， 每年付现成本700万元。资料三：经测算，A方案的年金净流量为 610. 09万元。资料四：针对上述5000万元的资本支出预算所产生 的融资需求，公司为保持合理的资本结构，决定调整股利分配政策, 公司当前的净利润为4500万元，过去长期以来一直采用固定股利支 付率政策进行股利分配，股利支付率为20%,如果改用剩余股利政 策，所需权益资本应占资本支出预算金额的70%。要求：（1）根据 资料一和资料二，计算A方案的静态回收期、动态回收期、净现值、 现值指数。（2）根据资料一和资料二，计算B方案的净现值、年金 净流量。（3）根据资料二，判断公司在选择A、B两种方案时，应采 用净现值法还是年金净流量法。（4）根据要求（1）、要求（2）、要 求（3）的结果和资料三，判断公司应选择A方案还是B方案。（5） 根据资料四，如果继续执行固定股利支付率政策，计算公司的收益 留存额。（6）根据资料四，如果改用剩余股利政策，计算公司的收 益留存额与可发放股利额。【答案】（1） A方案的静态回收期=5000/28收=1.79 （年）A方案动 态回收期=2+5000-2800x （P/A, 15%, 2） /2800x （P/F, 15%, 3） >24 （年）A 方案净现值二2800x （P/A, 15%, 3） -5000=1392.96 （万元）A 方案现值指数二2800x （P/A, 15%, 3） /5000=1. 28（2） B方案的年折旧额=4200/6=700 （万元）B方案净现值二- 5000+2700x (1-25%) -700x (1-25%) +700x25% x (P/A, 15%, 6) +800x （P/F, 15%, 6） =1684.88 （万元）B方案年金净流量 =1684.88/ （P/A, 15%, 6） =445.21 （万元）（3）净现值法不能直接 用于对寿命期不同的互斥投资方案进行决策，故应选择年金净流量 法。（4） A方案的年金净流量为610. 09万元B方案的年金净流量 445.21万元故，应选择A方案。（5）继续执行固定股利支付率政策, 该公司的收益留存额=4500-4500x20%=3600 （万元）。（6）改用剩余 股利政策，公司的收益留存额=5000x70%=3500 （万元），可发放股 利额=4500-3500=1000 （万元）。二、A企业是一家从事商品批发的企业，产品的单价为100元，变 动成本率为70%,一直采用赊销方式销售产品，信用条件为N/45。 如果继续采用N / 45的信用条件，预计2013年的赊销收入净额为 1600万元，坏账损失为30万元，收账费用为18万元，平均存货水 平为10000件。为扩大产品的销售量，A公司拟将信用条件变更为 （2/10, 1/20, n/30）,在其他条件不变的情况下，预计2013年 赊销收入净额为1800万元，坏账损失为36万元，收账费用为25万 元，平均存货水平为11000件。如果采用新信用政策，估计会有20% 的顾客（按销售量计算，下同）在10天内付款、30%的顾客在20天 内付款，其余的顾客在30天内付款。假设等风险投资的最低报酬率 为10%；一年按360天计算。要求：（1）计算信用条件改变后A企 业盈利的增加额。（2）计算改变信用政策后应收账款占用资金应计 利息的增加；（3）试为该企业作出信用政策是否改变的决策。【答案】(1)盈利的增加额=(1800- 1600) x (1 -70%) =60（万元）（1分）（2）原信用政策下应收账款占用资金应计利息二 1600 / 360x45x70%xl0%=14 （万元）（0. 5分）新信用政策下：平 均收现期= 10x20%+ 20x30%+ 30x50%=23 （天）应收账款占用资金 应计利息= 1800 / 360x23x70%xl0% = 8. 05 （万元）（1分）改变信 用政策后应收账款占用资金应计利息增加=8. 05-14=-5. 95 （万 元）（0.5分）（3）单位变动成本=100x70% = 70 （元）改变信用政 策后存货占用资金应计利息增加二（11000- 10000） x70xl0% =7000 （元）=0.7 （万元）（0.5分）改变信用政策后收账费用增加 = 25-18=7 （万元）改变信用政策后坏账损失增加= 36-30二6（万元）（0.5分）改变信用政策后现金折扣成本增加= 1800x20%x2% + 1800x30%xl%= 12.6 （万元）（0.5分）改变信用政策后税前收益的增加=60 - （-5. 95） -0. 7-7-6-12.6 = 39. 65 （万元）由于改变信用政策后增加了企业的税前收益， 因此，企业应该采用新信用政策。（0.5分）三、甲公司拟购置一套监控设备，有X和Y两种设备可供选择，二 者具有同样的功用。X设备的购买成本为480000元，每年付现成本 为40000元，使用寿命为6年。该设备采用直线法折旧，年折旧额 为80000元，税法残值为0,最终报废残值为12000元。Y设备使用 寿命为5年，经测算，年金成本为105000元。投资决策采用的折现 率为10%,公司适用的企业所得税税率为25%。有关货币时间价值系 数如下：（P/F, 10%, 6）=0.5645 ； （P/A, 10%, 6） =4.3553 ； （F/A,10%, 6） =7.7156。要求：（1）计算X设备每年的税后付现成本。（2） 计算X设备每年的折旧抵税额和最后一年末的税后残值收入。（3） 计算X设备的年金成本。（4）运用年金成本方式，判断公司应选择 哪一种设备。【答案