投资学原理及应用试题库资料文档.pdf

1 投资学试题库 第一章试题 二、选择题 1.长期投资收益率最高的投资产品是:A 股票 B 债券 C 黄金 D 房地产 2。下面描述投资市场运行态势的说法哪一个是不正确的?A 牛市 B 猴市 C 虎市 D 熊市 3。模拟炒股和实战投资的最本质区别是 _。A 投资环境不同 B 分析方法不同 C 投资心理不同 D 操作方法不同 4。认识市场、适应市场的投资策略不包括 _。A 发现市场趋势 B 研究市场趋势变化原因 C 判断市场走向的合理性 D 不逆市场趋势而行动 5.“如果你爱他，把他送到股市,因为那儿是天堂；如果你恨他，把他送到股市,因为那儿是地狱”。这句话最能说明的基本原理是：A尊重市场、适应市场 B 投资收益和投资风险形影相随 C 牛熊市周而复始 D分散投资降低风险 6。“风水轮流转”和投资学四大准则中内涵最接近的是：A尊重市场、适应市场 B 投资收益和投资风险形影相随 C 牛熊市周而复始 D分散投资降低风险 7.“识时务者为俊杰“识时务者为俊杰 和投资学四大准则中内涵最接近的是：A尊重市场、适应市场 B 投资收益和投资风险形影相随 C 牛熊市周而复始 D分散投资降低风险 8。新闻晚报有一则新闻报道“理财教育急功近利 父母教小学生炒股父母教小学生炒股。根据该报道，你认为当时的股票市场可能是:A 熊市 B 牛市 C 不清楚 D 猴市 9。投资风格稳健，愿意并且能够承担资产价格的短期波动，期望以承受一定的投资风险来获取较高的投资收益。这种投资者的风险厌恶程度属于 _。A 低风险厌恶者 B 中等风险厌恶者 C 高风险厌恶者 D 无法判断 10。投资学主要研究 _等投资产品.A 股票 B 黄金 C 收藏品 D 房地产 11.下图是美国股票市场长期走势图 该图最能说明的基本原理是:A 尊重市场、适应市场 B 投资收益和投资风险形影相随 C 牛熊市周而复始 D 分散投资降低风险 12.从中国股市近些年涨跌幅度最大行业变化来看，你体会到投资四大准则的哪一条？A 尊重市场、适应市场 B 投资收益和投资风险形影相随 C 牛熊市周而复始 D分散投资降低风险 三、连线并解释 用箭头标出，下面四句常用语分别对应了四大投资法则中的哪一个？并简要说明。2 四、计算题 你用 10 万元资金，购买了 10 只价格都是 5 元的股票，每只购票购买 2000 股.假设这些股票价格变动相互独立，一年后价格只有两种暴涨、暴跌两种可能.假设一年后出现了下表所示的五种情形，请将各种情形的收益率填写在相应表格中，并回答该案例说明了什么投资学原理？暴跌股票 暴涨股票 情形一 5 只股票价格为零 三只 35 元,两只 40 元 情形二 6 只股票价格为零 三只 40 元，一只 60 元 情形三 7 只股票价格为零 两只 50 元,一只 70 元 情形四 8 只股票价格为零 一只 60 元，一只 80 元 情形五 9 只股票价格为零 一只 150 元 五、分析题 四大投资准则是投资人必须遵循的基本投资规则。请分析四大投资准则之间相互关系。第二章试题 二、选择题 1。股东参与公司管理的主要途径是 _。A 电话咨询公司 B 到上市公司进行实地调查 C 参加股东大会 D 参加公司产品发布会 2.基金投资较个人投资具有的优势中不包括 _.A 抗风险能力强 B 专家理财 C有效投资组合 D 品德值得信赖 3.下面哪一点不包括在开放式基金的特点中？A 基金份额不固定 B营运时间没有期限 C 资产可以全部投资在风险证券上 D 投资者随时可申购和赎回 4.累进利率债券的利率随着时间的推移，后期利率比前期利率 _,呈累进状态.A 高 B 低 C 一样 D 无法比较 5。公司债券的信誉要_ 政府债券和金融债券，风险较大，因而利率一般也比较 _.A 高于，高 B 高于，低 C 低于，高 D 低于，低 6。相对于一般债券，下面哪一项不是可转换债券独具的特点？A 转换期 B 转化价格 C 转换比例 D 票面利率 7。你是一个低风险厌恶型投资者,你应该买 _。A 货币市场基金 B 债券基金 C 收入型基金 D 股票基金 8.你是一个高风险厌恶型投资者,你应该买 _.不要在一棵树上吊死 风险和收益形影相随 时 势 造英雄 分 散 投资降低风险 乐极生悲否极泰来 尊重市场、适应市场 3 A 股票 B 债券 C 基金 D 期货、期权 9._ 不是优先股的特征之一。A 约定股息率 B 股票可由公司赎回 C 具有表决权 D 优先分派股息和清偿剩余资产 10 某种证券投资基金的资产 80%投资于可流通的国债、地方政府债券和公司债券，20投资于金融债券，该基金属于 _基金。A 货币市场 B 债券 C 期货 D 股票 11。开放基金的发行价格一般 _。A 由于费用和佣金，低于净资产价格 B 由于费用和佣金,高于净资产价格 C 由于有限的需求，低于净资产价格 D 由于超额需求，高于净资产价格 12.封闭基金通常以相对于净资产价格的 _价格发行，以相对于净资产价格的 _价格交易。A 折扣，折扣 B 折扣，溢价 C 溢价，溢价 D 溢价，折扣 13.下表三家公司转债回售条款对投资人利益保护程度从大到小排列依次为：回售条款 双良转债 当出现下述情形之一时,持有人有权将其持有的转债按面值的 103回售给发行人:1.公司 A股股票收盘价连续 30个交易日低于当期转股价格的 70%；2.发行人改变募集资金用途。歌华转债 在本可转债最后一个计息年度，如果公司股票在任何连续 30个交易日的收盘价格低于当期转股价的 70，持有人可按债券面值的 103将债券回售给发行人。中行转债 若本次可转债募集资金运用的实施情况与募集说明书中的承诺相比出现变化，并被中国证监会认定为改变募集资金用途的，持有人享有一次以面值加当期应计利息的价格向本行回售本次发行的可转债的权利。A 双良转债 中行转债歌华转债 B 双良转债歌华转债 中行转债 C 歌华转债 双良转债 中行转债 D 歌华转债中行转债双良转债 14.影响投资人投资基金的因素不包括：A 基金经理更迭 B 基金收费很高 C 基金经理道德风险 D 基金投资风格漂移 15。可转换债券的转股价格为 5 元，基准股票市场价格为 5。20 元，100 元面值的转债的市场价格最可能是：A 104元 B。95 元 C 115元 D 135元 三、填空题 1.用很高、高、低、较低等词（一个词只能用一次）填入下表中的空格.股票、债券、基金、衍生产品特性的比较分析 收益 风险 费用 流动性 资金门槛 研究精力 股票 债券 基金 衍生产品 高 高 低 较低 较高 低 较低 较低 低 低 较高 较高 较高 较高 低 很高 低 较高 高 高 2.做“股民”还是做“基民”是许多中小投资者必须做的选择。中国股市监管层和媒体舆论一直鼓励投资人“弃股从基”。早在 2007年股市大牛市时,人民日报就发表了文章做“股民”还是做“基民“股民”还是做“基民，明确指出：投资者从股民向“基民”转型的新趋势初见端倪。甚至有人认为,中国股市风险很大的根源之一就是，股市投资人中有众多中小股民，必须让这些人借道基金投资。然而，近十年过去，中国投资人仍然是股民队伍庞大，基民只是看起来很美,平均每户基民持有基金市值不到 5万元，依然未成中小投资人的主流.请至少找出三 4 条股民应该转基民的理由和三条不应该转基民的理由填写在下表中：理由之一 理由之二 理由之三 股民转基民 股民不转基民 3。国际债券分为外国债券和欧洲债券,且许多外国债券有非常生动的名称。指出下表中8 种国际债券的名称，如果是外国债券，要将其名称具体化，如扬基债券、武士债券等。发行人 发行地点 票面货币 债券名称 中国某家公司 美国 美元 英镑 日本 日元 美元 英国 英镑 美元 欧洲某家公司 中国 人民币 美元 四、分析题和论述题 1。某上市公司股份总数为 1 亿股，第一大股东持有 6400 万股,第二大股东持有 2300 万股，其他中小投资者持有 1300 万股。股东大会拟选举 9 名董事，问：在直接选举法和累积投票法的情况下，第一大股东、第二大股东和中小股东分别能选举代表自身利益的最大董事人数是多少?并说明具体投票方法.2。某上市公司股份总数为 1 亿股。拟选举 9 名董事。参加股东大会共有四大股东，分别代表股份数 3500万股、2000 万股、800 万股和 700 万股，其余 3000万股分散在众多中小股东手中，没有派代表参会。假设不同股东都有自己心仪的选择对象,且这些被选择对象没有任何重合，股东之间完全独立。请模拟直接选举法和累积投票法下，四大股东的投票选择，将选择结果填在下表中,并解释这种选择的依据。表 1 直接投资制下的选择结果 第一大股东 第二大股东 第三大股东 第四大股东 可投任一候选人的投票权（万票）3500 2000 800 700 心仪的投票对象 9 9 9 9 每位心仪对象得票数（万票）最终由自己选任的董事人数 表 2 累积投票制下的选择结果 第一大股东 第二大股东 第三大股东 第四大股东 总投票权(万票）3500 9=31500 2000 9=18000 800 9=7200 700 9=6300 心仪的投票对象 9 9 9 9 心仪对象得票数(万票）由自己选任的董事人数 3.你在年初签订了一份基金定投合约,每月初以净资产值购买某基金 1000元。假设可以买入零股，买卖基金不需要任何费用，该基金净值在 1 年中的变化如下表。请根据基金净值变化，计算当月买入股份数和全年盈亏，并对结果进行解释。表：基金净值在各月的变化 月份 基金净资产值 月份 基金净资产值 月份 基金净资产值 5 1月 1.00 5 月 0.80 9 月 0.90 2 月 0.95 6 月 0。75 10 月 0。95 3 月 0.90 7 月 0.80 11 月 1。00 4 月 0。85 8 月 0。85 12 月 1.00 4.下面是两次投资意向调查。仔细观察调查柱状图，回答问题：两次调查中股票、债券、基金和衍生产品的排序发生了什么变化？这种变化表明了投资人风险态度发生了何种变化？两次调查之前，股票市场是什么运行态势？5.做“股民“股民 还是做“基民“基民 是许多中小投资者必须做的选择。中国股市监管层和媒体舆论一直鼓励投资人“弃股从基“弃股从基。早在 2007年股市大牛市时，人民日报就发表了文章 做“股民”还是做“基民”，明确指出:投资者从股民向“基民”转型的新趋势初见端倪。甚至有人认为,中国股市风险很大的根源之一就是，股市投资人中有众多中小股民,必须让这些人借道基金投资。然而,近十年过去，中国投资人仍然是股民队伍庞大，基民只是看起来很美,平均每户基民持有基金市值不到 5 万元，依然未成中小投资人的主流。为什么会出现“股基”之争？请以有关理论进行分析。6.为什么说可转换债券是进可攻退可守的投资产品？二、选择题 1。发行股票带给公司的好处不包括 _。A 获得无须偿还的资本金 B 为公司各项业务活动带来便利 C 震慑竞争对手 D 可采用股票期权激励计划等激励措施留住和吸引关键人才 2。证券公司承销业务和经纪业务的收入归根结蒂来自 _。A。其他中介机构 B。管理部门 C.投资者 D.上市公司 3。上市公司对外宣告一个日期，这个日期被称为 _，当天收市后持有公司股票的投资者享有公司宣称的各种权益.A 股权登记日 B 除权日 C 公告日 D 大会召开日 4.除权的原因不包括 _。A 配股 B 派送红股 C 公积金转增股本 D 对外进行重大投资 5.相对于主板市场,创业板市场特别强调 _。A 产品成熟 B 开拓国际市场 C 成长性 D 有完整的产业链 6.某日上海综合指数大幅上涨，但大多数股票下跌甚至有较大幅度下跌，这说明 _。A 指数虚假 B 市场缺乏信心 C 权重股大幅度上涨 D 国际市场大幅度上涨 7。管理部门调控股市运行的策略是 _。A 顺应市场 B 打击市场操纵 C 颁布政策法规 D 逆市场策略 8。投资市场的源头是 _。A 流通市场 B 代办股份转让系统 C 发行市场 D 主板市场 9。中国投资市场最常见的出价方式是限价委托。小张委托卖出中国石油，限价是 11元/股。此后指数上涨，其成交价格最可能是 _。A10。99 B10.98 C11.01 D11。80 10.从事融资融券业务的投资者,须在证券公司单独开立信用证券账户和信用资金账户,并提供现金和有价证券等作为 _。A 抵押 B 担保 C 证明 D 保证金 6 11.如果中国大陆投资市场某只股票第二天的价格大大低于第一天的价格（如低 30%以上），这很可能说明 _。A 公司经营出现重大问题 B 公司高管人事更替 C 公司正接受有关部门调查 D 股票除权 12._ 集中了从事传统经济业务的大型企业,比重最大的是金融企业、房地产企业、钢铁企业、机械制造企业等，是中国目前经济结构的缩影。A 中小板市场 B 三板市场 C 主板市场 D 创业板市场 13_是政府对证券转让时向转让双方或单方按照转让金额的一定比例征收的税款，是交易成本的重要组成部分。A 佣金 B 个人所得税 C 资本利得税 D 印花税 14.对上市公司高送转的理论解释不包括：A 信号传递理论 B 流动性理论 C 迎合理论 D 最优股本理论 15.在发行股票时，中介机构的利益天枰最可能倾向于:A 机构投资人 B 中小投资人 C 发行人 D 监管机构 三、计算题 1。2010 年 1 月 13 日深圳市英威腾电气股份有限公司在深圳中小板市场上市，2016 年6 月 7日，英威腾电器股份有限公司的股价为 8.78元.上市以来，英威腾共有七次利润分配:2010 年 4 月 16 日 10 股派现金 6 元；2010 年 9月 16 日 10 股送 9 股、派现金 3元；2012 年 5月 29 日 10 股送 8 股、派现金 2。50 元；2013 年 5 月 16 日 10 股派现金 1 元，送 6 股；2014 年 5 月 22 日 10 股派现金 1 元；2015 年 4 月 30 日 10 股派现金 1。50 元，送 10。007 股；2016 年 5 月 4 日,10 股派现金 0。5 元。问:英威腾 2016 年 6 月 7 日 8。78 元的价格的复权价格是多少?2.5 年前你以 200 元/股买入某股票 100 股。此后 5 年公司业绩持续高增长,利润分配每年都是 10 股送转 10 股的高送转形式。目前公司股价为 20 元/股。用两种方法计算你目前的持股市值：用总股票数量计算；用复权价格计算;比较结果，说明复权的意义。3.假定融资保证金比例是 100%,维持担保比例是 130。某股票当前价格为 10 元/股，某投资者账户中有资金 50000 元，购买 10，000 股。如果不考虑融资成本，股票在此期间也没有分派红利,问：当股票价格分别为 12 元和 8 元时，投资人的实际保证金比率是多少？当股票价格为多少时,该投资者将收到追加保证金的通知?收到追加保证金通知时，投资人的收益率是多少？如果不融资交易，则收益率为多少？比较、结果，融资交易收益率和非融资交易收益率的具体关系是什么?4.假定融资保证金比例是 100，维持担保比例是 130，某股票当前价格为 10 元/股。投资人甲、乙和丙的账户中各有资金 100000 元，分别购买该股票 10000 股、15000 股和 20000股。如果不考虑融资成本，股票在此期间也没有分派红利，问:当股票价格为 14 元时，三个投资人的盈利率分别是多少?当股票价格为 7 元时,三个投资人的亏损率分别是多少?当股价下跌到多少时，投资人乙和丙会收到追加保证金通知？上面计算说明了什么问题?5.假定融券保证金比例为 80%，维持担保比例为 130,账户中有保证金 16 万。某股票当前价格为 100 元/股，某投资者卖空该股票 2000股。如果不考虑融资成本，股票在此期间也没有分派红利，问:当股票价格为多少时,该投资者将收到追加保证金的通知?收到追加保证金通知时，投资人的收益率是多少?如果不融券，则收益率为多少？比较、结果,融券收益率和非融券收益率的具体关系是什么？6.配资公司提供 1：4 的配资。设投资人有资金 100 万元，向配资公司借入 400 万元。问:该投资人初始保证金比率是多少？全仓买入某只价格为 10 元的股票，股票价格下跌到多少时，投资人的本金归零？如果没有配资，投资人此时的亏损率是多少？配资放大 7 投资人亏损的倍数是多少？7。创业板上市公司天晟新材在 2011 年 4 月 26 日股权登记日的收盘价格是 42.95元，其 2010 年的分配方案是 10 股转增 5 股,10股派红利 5 元。问：其在 2011 年 4 月 27 日除权日的除权价格是多少？2011 年 6 月 14 日公司股票价格是 29.24元，其对应的复权价格是多少？如果你在 2011年 4月 21日以每股 45 元价格买入 100 股，到 4 月 27 日，你的收益率是多少?2011 年 4 月 21 日的创业板市场指数为 1010。56 点，2011 年 6 月 14 日的创业板指数为 838。47 点,天晟新材相对于创业板市场表现是否良好？你是如何衡量的？8.假定融资保证金比例是 100，维持担保比例是 130，某股票当前价格为 10 元/股。投资人甲、乙和丙的账户中各有资金 100000 元，分别购买该股票 10000 股、15000 股和 20000股。如果不考虑融资成本，股票在此期间也没有分派红利,问：当股票价格为 14 元时，三个投资人各自的盈利率是多少？当股票价格为 7 元时，三个投资人各自的亏损率是多少?当股价下跌到多少时,投资人乙和丙将会收到追加保证金通知？上面计算说明了什么问题？9.假设融资保证金比例是 100%,维持担保比例是 130，你有 10 万元保证金,买入价格为 10 元的某股票 20000 股。此后股市启动了大牛市，你的股票价格持续攀升，你用浮动盈利不断融资买入更多股票.假设当实际保证金超过 200时，你就将超出部门继续融资买入,保持你的实际保证金为 200%。现假设你买入股票后,连续 6 个涨停板，并且每个涨停板发生时,你都用增加的保证金继续融资购买。此后两天来年续跌停板,请以下表为基础,计算你在此期间盈亏变化，并回答为什么涨上去 6个涨停板的利润在 3个跌停板下基本归零。表 投资人保证金变化 交易日 股票价格（元）每日盈亏 实际保证金（元)买入 数量（手）累计买入 数量（手)实际保证金比率 收益率（%)10 100000 200 200 200%1 11 2 12 3 13 4 14 5 15 6 16 7 14。4 8 12.96 9 11.66 10.场内融资保证金比率原来是 50%，后管理部门将其调整为 100.场外配资保证金比率为 25。假设投资人原有资金为 100000 元。试分析:三种融资保证金比率下投资人可以操作的最大杠杆倍数;如果投资人使用了最大的杠杆倍数,买入某只价格为 10 元的股票，则其在价格下跌到多少时资金归零；在情形下，价格上涨到多少时资金翻倍；对上述分析进行总结。11.你在 8 月 8 日以每股 150 元的价格买入某股票 100 股.10 月 8 日该股票收盘价格为180 元。上市公司向股东每 10 股派息 5元，10 股送转股 30 股，10 股配 3 股，配股价 48 元。问：10 月 9 日除权日的除权价格是多少？你每股投资成本是多少?10 月 18 日股票收盘价格为 38 元，在此期间你的收益率是多少?12。假设巴菲特在 8 年前改变了他的风格，采取类似于中国上市公司高送转股票的做法,在美国称为股份拆细，连续 8 年将 1 股伯克希尔哈撒韦拆分成 4 股.请根据下表最新信息计算：最新的除权价格是多少？最新的总股份数量是多少？除权增加了公司总市值吗?8 最新的市盈率是多少？除权对于伯克希尔哈撒韦公司究竟意味什么？最新价格(美元）总市值（亿美元）每股收益(美元)市盈率 总股本 233750 3833.50 15513。00 19.92 164 万股 四、画图、填空等 1.画出融资在牛市中助涨的循环图，并解释。2。画出融资在熊市市中助跌的循环图，并解释。第四章试题 二、选择题 1_主要指管理层采取的管理措施，包括税收、法律以及对证券市场运行进行调控等,使得市场出现未预料的上涨或下跌而使投资者遭受损失的可能性。A 利率风险 B 政策风险 C 信用风险 D 汇率风险 2。经营风险是由于公司经营上的原因而引起的投资收益率的不确定性,其不包括_。A 汇率波动 B 产品遭遇反倾销 C 对环境重大污染 D 产品质量遭遇消费者投诉 3.衡量证券投资风险的指标不包括 _。A 变异系数 B 方差 C 标准差 D 偏离度 4.从持有期收益率计算公式可以看出，提高投资收益率的最好办法是 _。A 尽可能高价卖出 B 尽可能低价买入 C 尽可能获得更多的股息、利息 D 持有期限尽可能长 5。有甲乙两个投资者,他们的投资时间长短不同。现在要比较这两个投资者收益率水平的高低，最好的方法是 _。A 将短期投资者的期限换算成长期 B 将长期投资者的期限转化成短期 C 直接比较就可以 D 将他们的收益率转化为年化收益率 6.预期收益率和持有期收益率的最大差异是 _。A 评价期限不同 B 评估的投资产品不同 C 一个着眼于历史另一个着眼于未来 D 评估方法不同 7.利用历史样本估算投资产品的预期收益率,其最大的问题可能是 _。A 样本量不够大 B 样本没有赋予不同的权数 C 未来不是历史的简单延伸 D 股市大涨大跌导致收益率的不对称 8。判断一项投资可行的标准是：A 预期收益率 必要收益率无风险收益率 B 预期收益率必要收益率无风险收益率 C 必要收益率预期收益率 无风险收益率 D 必要收益率预期收益率无风险收益率 9.三只股票 X、Y、Z 的预期收益率分别为 17。01%、29.22和 46%。你认为下面哪个收益率标准差排列最有可能对应 X、Y、Z 三只股票？A 55。05%、93.29和 104.40%B 55.05、104。40%和 93。29 C 93。29%、55。05%和 104。40%D 104.40、55.05和 93。29%10。美联储拟加息,你认为这会通过 _影响中国投资市场 A 利率风险 B 汇率风险 C 购买力风险 D 政策风险 11。某项投资获得的收益率是 20.如果融资保证金比例为 80%,则投资人融资时在该项投资上最高可以获得的收益率是 _。9 A 28 B 58 C40%D45%12.投资人融券卖出某投资产品后，该投资产品由 10 元上涨到 12 元。如果融券保证金比例是 50,则该投资人遭受的最大亏损 _.A 30%B50%C-40 D48 13.某风险产品要求的风险溢价是 6%，如果无风险收益率为 3，则投资该产品要求的最低收益率为：A6%B7 C9 D10%14.投资人 3 个月获得的收益率为 5%，则其年化收益率为:A 20 B 21.00 C21。55%D22.50%15。根据下表，该资产组合的预期收益率是：熊市 正常 牛市 概率 0.2 0。3 0.5 收益率（）-25 10 24 A5 B10 C15%D20 三、计算题 1.某投资人前年初以 20 元/股的价格购买 100 股股票，前年末每股支付股息 0。05 元。去年初再以 18.5 元/股的价格购买 200 股股票,去年末每股支付股息 0。05 元。今年初又以22 元/股的价格买入 200 股股票，今年末以 23 元/股的价格卖出 500 股股票。问：该投资人三年的年平均收益率是多少?2.某投资人前年初以 20 元/股的价格购买 100 股股票，前年末每 10 股支付股息 0.5 元，送转股票 5股，股票数量增加为 150 股.去年初再以 18.5 元/股的价格购买 200股股票,去年末每 10 股支付股息 0.5 元,送转股票 5，股票总数量增加为 525 股.今年初又以 22 元/股的价格买入 200 股股票，今年末以 23 元/股的价格卖出 725 股股票。问：该投资人三年的年平均收益率是多少？3.三个投资产品过去 6 年的价格如下表所示：三种投资产品过去 6年的价格变动 A B C 9 6 3 10 7 12 11 8 12 12 9 13 13 10 14 14 29 15 请问：投资人应该投资哪种产品?为什么？4.假定某股票年初价格为 10 元,共有 20 个分析师预测了其年末价格,具体情况如下表：预期年价格 分析师人数 10 元 2 10.5 元 4 11 元 8 11.5 元 4 12 元 2 请计算：投资该股票的预期收益率和风险.5.请根据过去 15 年数据，决定应该在证券 A和证券 B中选择哪只进行投资.证券 A和证券 B过去 15 年收益率（%）10 1 2 3 4 5 6 7 8 证券 A-26.94 8.46 73.34-11.01-9.87 99。26 93。60-65。93 证券 B 17。17-14.70-19.59-25。56 8.05 161。99 207.76-69。69 9 10 11 12 13 14 15 证券 A 80。81 26。39-14.48 3。28-8.75 43。75-12.63 证券 B 169。66-36.21-1.32 3。55 24。14 57.40 11.97 6.最近 5 年（20112015）上证指数、中小板指数和创业板指数的收益率如下表：2011 2012 2013 2014 2015 上证指数 21.68%3.17-6.75%52。87%9.41%中小板指数 37。09%1.38%17。54 9。67 53。70%创业板指数 35.88%2。14%82.73 12。83%84。41 请分析三个市场的收益和风险状况，并作出评价。7。某投资人前年初以 20 元/股的价格购买 100 股股票，前年末每 10 股支付股息 0。5元，送转股票 5股,股票数量增加为 150 股。去年初再以 18。5 元/股的价格购买 200 股股票,去年末每 10 股支付股息 0。5 元，送转股票 5,股票总数量增加为 525 股.今年初又以 22 元/股的价格买入 200 股股票，今年末以 23 元/股的价格卖出 725 股股票。问：该投资人三年的年平均收益率是多少？四、画图题 1.假设某股票未来收益率符合正态分布,且预期收益率为 12%，收益率标准差为 20。请画出该股票未来收益率分布。并回答问题：1。未来收益率在-8%,32 的可能性是多少?2。未来收益率在-28%,52的可能性是多少?2。画出投资市场发行人、投资人、中介机构和监管层的关系图,并解释为什么牛市可能是各方更愿意看到的结果.第五章试题 二、选择题 1。两只预期收益率分别为 15%和 24的证券，其构成的组合的预期收益率是 30%，则组合 _。A 同时卖空两只证券 B 两只证券都没有卖空 C 卖空收益率为 15%的证券 D 卖空收益率为 24%的证券 2.X、Y、Z 三种股票具有相同的期望收益率和方差，下表为三种股票之间的相关系数。X Y Z X 1 Y 0.9 1 Z 0.1-0.4 1 根据这些相关系数，风险水平最低的资产组合为 _。A平均投资于 X、Y B平均投资于 X、Z C平均投资于 Y、Z D全部投资于 Z 3.假设组合 P 由两个证券组合 X 和 Y 构成，组合 X 的期望收益和风险水平都较组合 Y高，且组合 X 和 Y 在 P 中的投资比重为 0.48和 0.52.那么 _.A 组合 P 的风险高于 X 的风险 B 组合 P 的风险高于 Y 的风险 C 组合 P 的期望收益高于 X 的期望收益 D 组合 P 的期望收益高于 Y 的期望收益 4.由无风险证券与风险证券所构成的组合的可行集是 _。1 1 A 曲线 B 折线 C 双曲线的一只 D 直线 5。某投资人选定了东风汽车股票进行投资，然后还想在下面四只股票中选择一只进行组合，投资人最不应该选择的股票是 _.A 广汽集团 B 贵州茅台 C 宝钢股份 D 深万科 6.你是一个低风险厌恶型投资者，你的最优投资组合应该在 _。A F 点 B E 点 C M 点 D N 点 7.两只风险证券所构成的组合的可行集不可能是 _。A 一条抛物线 B 折线 C 双曲线的一只 D 直线 8.假定基金在未来将取得 10%的年收益率,无风险收益率为 3%，如果要获得 8的收益率，投资于基金的比例为 _。A 31.55%B 28.58 C 71.43%D69。68 9。下图是证券 A 和证券 B 的投资组合，图中 C 点代表 _。A 资金分散投资在股票 A 和股票 B 上 B 卖空 A 股票，买入更多 B 股票 C 卖空 B 股票，买入更多 A 股票 D 借钱买入更多 A 股票 10.关于资本市场线说法不正确的是：A 资本市场线通过无风险证券和市场组合两个点 B 资本市场线上所有投资都是效率最高的投资 C 资本市场线也称证券市场线 D 资本市场线的斜率总是正 F N E(R)M E CAL(T)图 5-2 证券 SA、SB所构造的投资组0510152025300 5 10 15 20 25 30 35 证券 SA 证券 SB 最小方差 C 12 三、计算题 1.某投资人的投资组合包括以下三种股票，其成本价和预期年末价格如下表：证券 股数 成本价 预期年末价格 A 5000 10 13 B 2000 15 18 C 1000 20 25 试计算该投资组合的预期收益率。2。股票 A、B 和 C，其预期收益率是每年 6%，收益率标准差是每年 10,收益率之间的相关系数是：A 和 B是 0。9；A 和 C 是 0。2；B 和 C是 0.2.问：当组合由 40的 A、40%的 B 和 20%的 C 组成，该组合的预期收益率和风险是多少？当组合由 30的 A、30的 B和 40的 C 组成，该组合的预期收益率和风险是多少？上面两种组合效果存在差异的主要原因是什么?3.假设投资组合由等值（50）的两个证券组成，其收益率标准差分别为 20%和 40%，在两只证券相关系数分别为 1、0。4和-1 时,证券组合的标准差分别是多少?4。沪深 300 指数、上证 50 指数和中证 500 指数最近 9年收益率如下表:沪深 300 上证 50 指数 中证 500 指数-65。95%-67.23%60.80%96.71 84.40 131。27-12。51 22.57 10。07%25。01%-18。19-33。83 7。55%14。84%0.28%-7.65 15.23%16。89%51.66 63.93%39.01%5.58 6。23 43.12%16。63%-13。16-21.71%问：沪深 300 指数和上证 50 指数的相关系数是多少？沪深 300 指数和中证 500 指数的相关系数是多少？上述结果说明了什么？5.设无风险利率为 5%，两只基金的特性如表:债券基金 股票基金 期望收益（）8 13%标准差（%）12 20 协方差 72 相关系数 0.30 试计算最优风险投资组合在各个证券上的资金比率、组合的预期收益率和标准差.6.两只基金的特性如表：债券基金 股票基金 期望收益（%）8 13 标准差（%）12 20 协方差 72 相关系数 0.30 试计算两只证券最小方差组合中各证券所占比例；最小方差组合的预期收益率和标准差。7。假设你可以用无风险利率 2%借贷资金，你有 50000 元可以用于投资.下面有两只股 13 票的资料:期望收益 标准差 协方差 X 0。13 0.2 0.4 Y 0.21 0.3 问：如果你将资金 50000 元的 30%投资于股票 X，70投资于股票 Y，你的投资组合的预期收益率和标准差为多少？如果上述投资组合是一个有效组合，你要让你 50000 元的投资获得 12的预期收益率，你应该如何分配你的资金？8.证券 A、B 收益率分布如下表。某投资者有三种选择:全部买入证券 A；全部买入证券 B;将资金等比例投放在证券 A、B 的组合上。问:该投资者应如何选择？为什么？证券 A、B 的收益率 经济状况 概率 证券 A 收益率 证券 B 收益率 1 2 3 0.5 0.3 0.2 25 10-25 1%-5 35%9.下表是两只证券的收益率，请计算它们收益率的协方差和相关系数.证券 A 证券 B 30 10%25 15 20 20 15 25%10%30%10.下表是两只证券的收益率,请计算它们收益率的协方差和相关系数。证券 A 证券 B 30 25 25%20%20%15%15 10%10 5%11.上海市场、法国市场和德国市场有关数据如下表所示:预期收益率 标准差 相关系数 上海市场 21.33%54。21%上海和法国为 0。355 深圳市场 27。65%73.46%上海和深圳为 0。864 法国市场 6。48 21。74 上海和德国为 0。283 德国市场 11.36%24.47 德国和法国为 0。901 请计算：将资金等分投资在上海市场和深圳市场的投资组合的预期收益率和投资风险；将资金三等分投资在上海市场、德国市场和法国市场所构建的组合的预期收益率和投资风险；对上述两个投资组合的优劣进行评价.12.下表是上证指数和法国巴黎 CAC 指数从 2001 年以来的收益率,请据此计算上证指数和法国巴黎 CAC 指数收益率之间的相关系数。年份 上证指数 法国 CAC 年份 上证指数 法国 CAC 2001-20。62-21。97%2009 79。98%22。32 2002 17.52%33.75 2010 14.31 3。34 2003 10。27%16.12 2011 21。68-16.95%14 2004-15.40 7.40 2012 3。17 15.23%2005 8。33%23.40%2013 6。75%17.99%2006 130。43%17.53 2014 52。87%-0。54%2007 96。66%1.31 2015 9。41 8。53 2008 65。39 42。68 四、画图题 1.下图是证券组合分散风险的图形.请从图形上面分析，组合投资是如何降低风险的.2。A、B 两种证券的收益和风险状况如下表所示。两种证券的收益、风险及相关系数 证券 SA 证券 SB 预期收益率 收益率的标准差 相关系数 10 10%20%20 0 请以证券 SA上投资比例为 25、0、25%、50%、75、100、125为基础，画出两个证券组合的可行集（注意，用光滑曲线连接 7 个组合)。3.在多种证券组合可行集中画出有效集，并说明画图的方法。股票数目 风险 0 1 2 10 15 证券组合分散风险的效果 15 4。三个投资人甲、乙和丙的最优投资组合在有效边界上的 E 点、M 点和 N 点上.请说明三个投资人投资组合的特点，并指出其分别属于何种风险厌恶程度的投资者。五、论述题 根据投资组合理论,降低投资风险的主要方法是什么？第六章试题 二、选择题 1.用进行投资的明显缺陷不是 _。A 证券的是不稳定 B 与市场指数的选择密切相关 C 用历史预测未来的可能存在误差 D 只是投资专家臆造的东西 2。一个被低估的证券将 _。F 不同风险厌恶程度投资人的最优投资组合 F E(R)M E CAL(T)多种证券组合可行集 S最小标准差 组合 D C B A E(RN 16 A 在证券市场上 B 在证券市场线下方 C 在证券市场线上方 D 随着它与市场资产组合斜方差的不同,或在证券市场线下方或在上方 3.套利定价理论不同于单因素 CAPM模型,是因为套利定价理论 _。A更注重市场风险。B减小了分散化的重要性。C承认多种非系统风险因素.D承认多种系统风险因素.4.根据 CAPM 模型，一个证券的价格为公平市价时 _。A 贝塔为正值 B 阿尔法为 0 C 贝塔为负值 D 阿尔法为正 5。某只股票适合在牛市中进行投资,即是说该股票的贝塔值 _。A 小于零 B 小于 1 C 大于 1 D 大于零小于