2022年8月期货基础知识临考提分卷(含答案解析).pdf

2022年 8 月 期 货 基 础 知 识 临 考 提 分 卷（含 答 案 解 析）学 校:班 级:姓 名:考 号:一、单 选 题（30题）1.当 市 场 出 现 供 给 不 足、需 求 旺 盛 的 情 形，导 致 较 近 月 份 的 合 约 价 格 上 涨 幅 度 大 于 较 远 期 的 上 涨 幅 度，或 者 较 近 月 份 的 合 约 价 格 下 跌 幅 度 小 于 较 远 期 的 下 跌 幅 度，无 论 是 正 向 市 场 还 是 反 向 市 场，在 这 种 情 况 下，买 入 较 近 月 份 的 合 约 同 时 卖 出 远 期 月 份 的 合 约 进 行 套 利，盈 利 的 可 能 性 比 较 大，我 们 称 这 种 套 利 为（）。A.买 进 套 利 B.卖 出 套 利 C.牛 市 套 利 D.熊 市 套 利 2.9月 份 和 1 0月 份 沪 深 300股 指 期 货 合 约 的 期 货 指 数 分 别 为 3550和 3600点，若 两 者 的 合 理 价 差 为 25点，则 该 投 资 者 最 适 合 采 取 的 交 易 策 略 是（）。（不 考 虑 交 易 费 用）A.买 入 9月 份 合 约 B.卖 出 10月 份 合 约 C.卖 出 9 月 份 合 约 同 时 买 入 10月 份 合 约 D.买 入 9 月 份 合 约 同 时 卖 出 10月 份 合 约 3.农 产 品 在 短 期 内 的 供 给 弹 性 一 般（）长 期 内 的 供 给 弹 性。A.大 于 B.小 于 C.等 于 D.无 关 于4.期 权 交 易 中，（）有 权 在 规 定 的 时 间 内 要 求 行 权。A.只 有 期 权 的 卖 方 B.只 有 期 权 的 买 方 C.期 权 的 买 卖 双 方 D.根 据 不 同 类 型 的 期 权，买 方 或 卖 方 5.芝 加 哥 商 业 交 易 所（CME）面 值 为 100万 美 元 的 3 个 月 期 国 债 期 货，当 成 交 指 数 为 98.56时，其 年 贴 现 率 是（）。A.1.44%B.8.56%C.0.36%D.5.76%6.3月 15日，欧 洲 的 一 家 财 务 公 司 预 计 将 于 6 月 1 5日 收 到 1000万 欧 元 打 算 到 时 将 其 投 资 于 3个 月 期 的 定 期 存 款。3 月 15日 的 存 款 利 率 是 7.65%,该 公 司 担 心 到 6 月 1 5日 利 率 会 下 跌，于 是 通 过 Euronext-Liffe进 行 套 期 保 值 交 易。3 月 15日，欧 洲 的 一 家 财 务 公 司 预 计 将 于 6 月 1 5日 收 到 1000万 欧 元，打 算 到 时 将 其 投 资 于 3 个 月 期 的 定 期 存 款。3 月 15日 的 存 款 利 率 是 7.65%,该 公 司 担 心 到 6 月 15日 利 率 会 下 跌，于 是 通 过 Euronext-LifFe进 行 套 期 保 值 交 易。3 个 月 欧 元 利 率 期 货 合 约 交 易 单 位 为 100万 欧 元，报 价 采 取 指 数 报 价，1个 基 点 为 指 数 的 1%点，即 指 数 为 0.01点，1个 基 点 代 表（）欧 元。A.100B.50 C.25 D.12.57.利 用 股 指 期 货 进 行 套 期 保 值，在 其 他 条 件 不 变 时，买 卖 期 货 合 约 的 数 量（）。A.与 期 货 指 数 点 成 正 比 B.与 期 货 合 约 价 值 成 正 比 C.与 股 票 组 合 的 p 系 数 成 正 比 D.与 股 票 组 合 市 值 成 反 比 8.通 常 情 况 下，卖 出 看 涨 期 权 者 的 收 益（）。（不 计 交 易 费 用）A.最 大 为 权 利 金 B.随 着 标 的 物 价 格 的 大 幅 波 动 而 增 加 C.随 着 标 的 物 价 格 的 下 跌 而 增 加 D.随 着 标 的 物 价 格 的 上 涨 而 增 加 9.1972年 5 月，芝 加 哥 商 业 交 易 所（CME）推 出（）交 易。A.股 票 期 货 B.股 指 期 货 C.利 率 期 货 D.外 汇 期 货 10.某 投 资 者 以 100点 权 利 金 买 入 某 指 数 看 涨 期 权 合 约 一 张，执 行 价 格 为 1500点，当 相 应 的 指 数（）时，该 投 资 者 行 权 可 以 盈 利。（不 计 其 他 交 易 费 用）A.大 于 1500点 B.小 于 1600点 C.小 于 1500点 D.大 于 1600点 11.蝶 式 套 利 与 普 通 的 跨 期 套 利 相 比（）A.风 险 小，盈 利 大 B.风 险 大，盈 利 小 C.风 险 大，盈 利 大 D.风 险 小，盈 利 小 12.1882年 CBOT允 许（）,大 大 增 加 了 期 货 市 场 的 流 动 性。A.结 算 公 司 介 入 B.以 对 冲 的 方 式 了 结 持 仓 C.会 员 入 场 交 易 D.全 权 会 员 代 理 非 会 员 交 易 13.S K 线 是 用 当 日 的（）画 出 的。A.开 盘 价、收 盘 价、平 均 价 和 结 算 价 B.开 盘 价、结 算 价、最 高 价 和 最 低 价 C.开 盘 价、收 盘 价、结 算 价 和 最 低 价 D.开 盘 价、收 盘 价、最 高 价 和 最 低 价 14.商 品 市 场 需 求 量 的 组 成 部 分 不 包 括（）。A.国 内 消 费 量 B.生 产 量 C.出 口 量 D.期 末 商 品 结 存 量 15.列 情 形 中，适 合 粮 食 贸 易 商 利 用 大 豆 期 货 进 行 卖 出 套 期 保 值 的 情 形 是（）。A.预 计 豆 油 价 格 将 上 涨 B.三 个 月 后 将 购 置 一 批 大 豆，担 心 大 豆 价 格 上 涨 C.大 豆 现 货 价 格 远 高 于 期 货 价 格 D.有 大 量 大 豆 库 存，担 心 大 豆 价 格 下 跌 16.蝶 式 套 利 与 普 通 的 跨 期 套 利 相 比（）。A.风 险 小，盈 利 大 B.风 险 大，盈 利 小 D.风 险 小，盈 利 小 C.风 险 大，盈 利 大17.某 投 资 者 买 入 一 份 看 涨 期 权，在 某 一 时 点，该 期 权 的 标 的 资 产 市 场 价 格 大 于 期 权 的 执 行 价 格，则 在 此 时 该 期 权 是 一 份（）oA.实 值 期 权 B,虚 值 期 权 C.平 值 期 权 D,零 值 期 权 18.某 美 国 的 基 金 经 理 持 有 欧 元 资 产，则 其 可 以 通 过（）的 方 式 规 避 汇 率 风 险。A.卖 出 欧 元 兑 美 元 期 货 B.卖 出 欧 元 兑 美 元 看 跌 期 权 C.买 入 欧 元 兑 美 元 期 货 D.买 入 欧 元 兑 美 元 看 涨 期 权 19.在 我 国，可 以 成 为 期 货 交 易 所 会 员 的 是（）。A.自 然 人 B.法 人 C.境 内 登 记 注 册 的 法 人 D.境 内 注 册 登 记 的 机 构 20.20世 纪 7 0年 代 初，（）的 解 体 使 得 外 汇 风 险 增 加。A.固 定 汇 率 制 B.浮 动 汇 率 制 C.黄 金 本 位 制 D.联 系 汇 率 制 21.空 头 套 期 保 值 者 是 指（）oA.在 现 货 市 场 做 空 头，同 时 在 期 货 市 场 做 空 头 B.在 现 货 市 场 做 多 头，同 时 在 期 货 市 场 做 空 头 C.在 现 货 市 场 做 多 头，同 时 在 期 货 市 场 做 多 头 D.在 现 货 市 场 做 空 头，同 时 在 期 货 市 场 做 多 头22.12月 1 日，某 油 脂 企 业 与 某 饲 料 厂 签 订 合 同，约 定 向 后 者 出 售 一 批 豆 粕，以 下 一 年 3 月 份 豆 粕 期 货 价 格 为 基 准，以 高 于 期 货 价 格 10元/吨 的 价 格 作 为 现 货 交 收 价 格。同 时 该 油 脂 企 业 进 行 套 期 保 值，以 2220元/吨 的 价 格 卖 出 下 一 年 3 月 豆 粕 期 货 合 约，此 时 豆 粕 现 货 价 格 为 2210元/吨。该 油 脂 企 业 开 始 套 期 保 值 时 的 基 差 为（）元/吨。A.*10B.*20C.*-10D.-2023.我 国 在（）对 期 货 市 场 开 始 了 第 二 轮 治 理 整 顿。A.1992 年 B.1993 年 C.1998 年 D.2000 年 24.道 氏 理 论 认 为，趋 势 的（）是 确 定 投 资 的 关 键。A.反 转 点 B.起 点 C.终 点 D.黄 金 分 割 点 25.看 跌 期 权 多 头 损 益 平 衡 点，等 于（）。A.标 的 资 产 价 格+权 利 金 B.执 行 价 格-权 利 金 C.执 行 价 格+权 利 金 D.标 的 资 产 价 格-权 利 金 26.当 股 指 期 货 的 近 月 合 约 价 格 高 于 远 月 合 约 价 格 时，市 场 为 正 向 市 场。（）A.正 确 B.错 误27.某 股 票 当 前 价 格 为 63.95港 元，在 下 列 该 股 票 的 看 跌 期 权 中：棉 花 期 货 的 多 空 双 方 进 行 期 转 现 交 易，多 头 开 仓 价 格 为 10210元/吨，空 头 开 仓 价 格 为 10630元/吨，双 方 协 议 以 10450元/吨 平 仓，以 10400元/吨 进 行 现 货 交 收，进 行 期 转 现 后，多 空 双 方 实 际 买 卖 棉 花 价 格 分 别 为（）。（不 计 手 续 费）A.多 方 10260元/吨，空 方 10600元/吨 B.多 方 10210元/吨，空 方 10400元/吨 C.多 方 10210元/吨,空 方 10630元/吨 D.多 方 10160元/吨,空 方 10580元/吨 28.中 金 所 国 债 期 货 的 报 价 中，报 价 为“98.335”意 味 着（）。A.面 值 为 100元 的 国 债 期 货 价 格 为 98.335元，含 有 应 计 利 息 B.面 值 为 100元 的 国 债 期 货 价 格 为 98.335元，不 含 应 计 利 息 C.面 值 为 100元 的 国 债 期 货，收 益 率 为 1.665%D.面 值 为 100元 的 国 债 期 货，折 现 率 为 1.665%29.隐 含 回 购 利 率 越 高 的 国 债 价 格 越 便 宜，用 于 期 货 交 割 对 合 约 多 头 有 利。（）A.正 确 B.错 误 30.7月 初，某 套 利 者 在 国 内 市 场 买 入 5手 9月 份 天 然 橡 胶 期 货 合 约 的 同 时，卖 出 5手 11月 份 天 然 橡 胶 期 货 合 约，成 交 价 分 别 为 28175元/吨 和 28550元/吨。7月 中 旬，该 套 利 者 同 时 将 上 述 合 约 对 冲 平 仓，成 交 价 格分 别 为 29250元/I 吨 和 29475元/吨，交 易 结 果 为（）元。A.盈 利 7500 B.盈 利 3750 C.亏 损 3750 D.亏 损 7500二、多 选 题（20题）31.期 货 投 资 基 金 的 投 资 策 略 包 括（）。A.多 CTA投 资 策 略 和 单 CTA投 资 策 略 B.技 术 分 析 投 资 策 略 和 基 本 分 析 投 资 策 略 C.分 散 型 投 资 策 略 和 集 中 型 投 资 策 略 D.短 期、中 期 策 略 和 长 期 型 投 资 策 略 32.以 下 不 属 于 效 率 市 场 形 式 的 是（）oA.弱 式 有 效 市 场 B.半 弱 式 有 效 市 场 C.强 式 有 效 市 场 D.完 全 有 效 市 场 33.以 下 关 于 中 国 金 融 期 货 交 易 所 的 全 面 结 算 会 员 的 说 法，正 确 的 是（）。A.可 以 为 其 受 托 客 户 办 理 结 算 B.不 能 为 其 受 托 客 户 办 理 结 算 C.可 以 为 与 其 签 订 结 算 协 议 的 交 易 会 员 办 理 结 算 D.只 能 为 与 其 签 订 结 算 协 议 的 交 易 会 员 办 理 结 算 34.下 列 对 期 现 套 利 描 述 正 确 的 是（）。A.期 现 套 利 可 利 用 期 货 价 格 与 现 货 价 格 的 不 合 理 价 差 来 获 利 B.商 品 期 货 期 现 套 利 的 参 与 者 多 是 有 现 货 生 产 经 营 背 景 的 企 业 C.期 现 套 利 只 能 通 过 交 割 来 完 成 D.当 期 货 与 现 货 的 价 差 远 大 于 持 仓 费 时，存 在 期 现 套 利 机 会 35.按 道 氏 理 论 的 分 类，趋 势 分 为（）等 类 型。A.主 要 趋 势 B.次 要 趋 势 C.长 期 趋 势 D.短 暂 趋 势 36.下 面 对 点 价 交 易 描 述 正 确 的 是（）。A.将 点 价 交 易 和 套 期 保 值 交 易 结 合 在 一 起 进 行 操 作，形 成 基 差 交 易 B.买 卖 期 货 合 约 的 价 格 通 过 现 货 价 格 加 上 或 减 去 双 方 协 商 同 意 的 升 贴 水 来 确 定 C.点 价 交 易 以 某 月 份 的 期 货 价 格 为 计 价 基 础 D.点 价 交 易 在 期 货 交 易 所 进 行 37.投 资 者（）时，可 以 考 虑 利 用 股 指 期 货 进 行 空 头 套 期 保 值。A.计 划 在 未 来 持 有 股 票 组 合，担 心 股 市 上 涨 B.持 有 债 券，担 心 债 市 下 跌 C.计 划 在 未 来 卖 出 股 票 组 合，担 心 股 市 下 跌 D.持 有 股 票 组 合，担 心 股 市 下 跌 38.某 投 资 者 以 2200元/吨 卖 出 5 月 大 豆 期 货 合 约 一 张，同 时 以 2050元/吨 买 入 7 月 大 豆 合 约 一 张，当 5 月 合 约 和 7 月 合 约 价 差 为（）元 时，该 投 资 人 获 利。A.-80 B.50 C.100 D.15039.在 商 品 期 货 市 场 上，反 向 市 场 出 现 的 原 因 主 要 有（）。A.预 计 将 来 该 商 品 的 供 给 会 大 额 度 减 少 B.近 期 对 某 种 商 品 或 资 产 需 求 非 常 疲 软 C.预 计 将 来 该 商 品 的 供 给 会 大 幅 度 增 加 D.近 期 对 某 种 商 品 或 资 产 需 求 非 常 迫 切 40.大 连 商 品 交 易 所 的 上 市 品 种 包 含（）。A.黄 大 豆 B.焦 煤 C.焦 炭 D.玻 璃 41.以 下 适 合 进 行 利 率 期 货 多 头 套 期 保 值 的 是（）。A.承 担 固 定 利 率 计 息 的 债 务，为 了 防 止 未 来 因 市 场 利 率 下 降 而 导 致 债 务 成 本 相 对 上 升 B.承 担 固 定 利 率 计 息 的 债 务，为 了 防 止 未 来 因 市 场 利 率 上 升 而 导 致 债 务 成 本 相 对 上 升 C.计 划 买 入 债 券，为 了 防 止 未 来 买 入 债 券 的 成 本 上 升 D.计 划 发 行 债 券，为 了 防 止 未 来 发 行 成 本 上 升 42与 商 品 期 货 相 比，金 融 期 货 的 特 点 有（）。A.交 割 便 利 B.全 部 采 用 现 金 交 割 方 式 交 割 C 期 现 套 利 更 容 易 进 行 D.容 易 发 生 逼 仓 行 情 43.常 见 的 远 期 交 易 包 括（）。A.商 品 远 期 交 易 B.远 期 利 率 协 议 远 期 股 票 合 约 C.外 汇 远 期 交 易 D.44.下 列 股 价 指 数 中 采 用 几 何 平 均 法 计 算 的 是（）0A.金 融 时 报 30指 数 B.价 值 线 综 合 指 数 C.恒 生 指 数 D.道 琼 斯 指 数 45.下 列 期 货 合 约 中，在 大 连 商 品 交 易 所 上 市 交 易 的 有（）。A.黄 大 豆 2 号 合 约 B.玉 米 合 约 C.优 质 强 筋 小 麦 合 约 D.棉 花 合 约 46.隔 夜 掉 期 交 易，包 括（）。A.F/F B.O/N C.T/N D,S/N47.关 于 买 进 看 跌 期 权 的 损 益（不 计 交 易 费 用），以 下 说 法 正 确 的 是（）A.平 仓 收 益=期 权 买 入 价-期 权 卖 出 价 B.行 权 收 益=执 行 价 格-标 的 物 价 格-权 利 金 C.最 大 损 失=权 利 金 D.从 理 论 上 说，最 大 收 益 可 以 达 到 无 限 大 48.在 我 国，期 货 公 司 与 其 控 股 股 东 之 间 应 在（）等 方 面 严 格 分 开、独 立 经 营、独 立 核 算。A.场 所 B.财 务 C.人 员 D.业 务 49.下 列 关 于 国 内 期 货 保 证 金 存 管 银 行 的 表 述，正 确 的 有（）。A.是 负 责 交 易 所 期 货 交 易 的 统 一 结 算、保 证 金 管 理 等 业 务 的 机 构 B.是 我 国 期 货 市 场 保 证 金 封 闭 运 行 的 必 要 环 节 C.交 易 所 有 权 对 存 管 银 行 的 期 货 结 算 业 务 进 行 监 督 D.是 由 交 易 所 指 定，协 助 交 易 所 办 理 期 货 结 算 业 务 的 银 行50.运 用 移 动 平 均 线 预 测 和 判 断 后 市 时，根 据 下 列 情 形 可 以 做 出 卖 出 判 断 的 是（）。A.平 均 线 从 上 升 开 始 走 平，价 格 从 上 下 穿 平 均 线 B.价 格 连 续 下 跌 远 离 平 均 线，突 然 上 升，但 在 平 均 线 下 C.价 格 上 穿 平 均 线，并 连 续 暴 涨，远 离 平 均 线 D.平 均 线 从 下 降 开 始 走 平，价 格 从 下 上 穿 平 均 线 三、判 断 题（10题）51.固 定 收 益 债 券 的 市 场 价 格 与 市 场 利 率 呈 反 方 向 变 动，即 市 场 利 率 上 升,债 券 价 格 下 降。（）A.对 B.错 52.在 K 线 理 论 中，如 果 开 盘 价 高 于 收 盘 价，则 实 体 为 阳 线。（）A.对 B.错 53.由 于 股 票 期 货 具 有 双 向 交 易 机 制，卖 空 股 票 期 货 比 在 股 票 市 场 卖 空 对 应 股 票 更 便 捷。A对 B.错 54.期 货 交 易 双 方 所 承 担 的 盈 亏 风 险 都 是 无 限 的，而 期 权 交 易 买 方 的 亏 损 风 险 是 有 限 的，盈 利 则 可 能 是 无 限 的。（）A.对 B.错55.交 易 者 持 有 美 元 资 产，担 心 欧 元 兑 美 元 的 汇 率 上 涨，可 通 过 卖 出 欧 元 兑 美 元 看 涨 期 权 规 避 汇 率 风 险。（）A.正 确 B.错 误 56.交 易 保 证 金 是 指 会 员 在 交 易 所 专 用 结 算 账 户 中 确 保 合 约 履 行 的 资 金,是 未 被 合 约 占 用 的 保 证 金。（）A.对 B.错 57.上 海 期 货 交 易 所 铝 合 约 的 交 易 单 位 是 5 吨/手。A.对 B.错 58.利 用 利 率 期 货 进 行 空 头 套 期 保 值 可 规 避 市 场 利 率 上 升 的 风 险。A.对 B.错 59.风 险 规 避 和 价 格 发 现 是 期 货 市 场 的 两 个 基 本 功 能。A.对 B.错 60.期 货 合 约 的 各 项 条 款 设 计 对 期 货 交 易 有 关 各 方 的 利 益 及 期 货 交 易 能 否 活 跃 至 关 重 要。A.正 确 B.错 误 参 考 答 案 1.C当 市 场 出 现 供 给 不 足、需 求 旺 盛 或 者 远 期 供 给 相 对 旺 盛 的 情 形，导致 较 近 月 份 的 合 约 价 格 上 涨 幅 度 大 于 较 远 期 的 上 涨 幅 度，或 者 较 近 月 份 的 合 约 价 格 下 降 幅 度 小 于 较 远 期 的 下 跌 幅 度，无 论 是 正 向 市 场 还 是 反 向 市 场，在 这 种 情 况 下，买 入 较 近 月 份 的 合 约 同 时 卖 出 远 期 月 份 的 合 约 进 行 套 利，盈 利 的 可 能 性 比 较 大，我 们 称 这 种 套 利 为 牛 市 套 利。2.D 9月 份 和 10月 份 沪 深 300股 指 期 货 合 约 的 实 际 价 差 为 5 0点，高 出 合 理 价 差 2 5点，且 为 正 向 市 场，此 时 可 以 通 过 买 入 低 价 合 约、同 时 卖 出 高 价 合 约 的 做 法 进 行 套 利，可 以 获 取 25点 的 稳 定 利 润。3.B供 给 的 价 格 弹 性 表 示 供 给 量 对 价 格 变 动 的 反 应 程 度，或 者 说 价 格 变 动 1%时 供 给 量 变 动 的 百 分 比。供 给 弹 性 实 际 上 是 供 给 量 对 价 格 变 动 作 出 反 应 的 敏 感 程 度，由 于 农 产 品 生 产 需 要 较 长 的 周 期，短 期 内 难 以 改 变 供 给 量，所 以 农 产 品 在 短 期 内 的 供 给 弹 性 一 般 小 于 长 期 内 的 供 给 弹 性。4.B期 权 也 称 为 选 择 权，是 指 期 权 的 买 方 有 权 在 约 定 的 期 限 内，按 照 事 先 确 定 的 价 格，买 入 或 卖 出 一 定 数 量 的 某 种 特 定 商 品 或 金 融 工 具 的 权 利。期 权 交 易 是 一 种 权 利 的 买 卖，期 权 的 买 方 在 买 入 后，便 取 得 了 选 择 权。在 约 定 的 期 限 内 既 可 行 权 买 入 或 卖 出 标 的 资 产，也 可 放 弃 行 使 权 利；当 买 方 选 择 行 权 时，卖 方 必 须 履 约。5.A 美 国 13周 国 债 期 货 合 约 报 价 采 用“100减 去 不 带 百 分 号 的 标 的 国 债 年 贴 现 率”的 形 式。该 国 债 的 年 贴 现 率 为：（100-98.56）-100 x100%=1.44%o6.CEuronext-Liffe 3 个 月 欧 元 利 率 期 货，1 个 基 点 为 报 价 的 0.0 1,代 表 1000000 x0.01%x3/12=25（欧 元）。7.C买 卖 期 货 合 约 数=现 货 总 价 值/（期 货 指 数 点 x每 点 乘 数）x 0系 数，其 中,公 式 中 的“期 货 指 数 点 x每 点 乘 数”实 际 上 就 是 一 张 期 货 合 约 的 价 值。从公 式 中 不 难 看 出：当 现 货 总 价 值 和 期 货 合 约 的 价 值 已 定 下 来 后，所 需 买 卖 的 期 货 合 约 数 就 与。系 数 的 大 小 有 关，。系 数 越 大，所 需 的 期 货 合 约 数 就 越 多；反 之，则 越 少。8.A 卖 出 看 涨 期 权 的 损 益 如 下：当 标 的 物 市 场 价 格 小 于 等 于 执 行 价 格 时，看 涨 期 权 买 方 不 行 使 期 权，卖 方 最 大 收 益 为 权 利 金，随 着 标 的 物 市 场 价 格 的 下 跌，看 涨 期 权 的 市 场 价 格 下 跌，卖 方 也 可 在 期 权 价 格 下 跌 时 买 入 期 权 平 仓，获 取 价 差 收 益；当 标 的 物 的 市 场 价 格 高 于 执 行 价 格，看 涨 期 权 的 买 方 执 行 期 权 时，卖 方 必 须 履 约，以 执 行 价 格 将 标 的 物 卖 给 买 方。9.D 外 汇 期 货 是 金 融 期 货 中 最 早 出 现 的 品 种。1972年 5 月 16日 芝 加 哥 商 业 交 易 所 的 国 际 货 币 市 场 分 部（IMM）推 出 外 汇 期 货 合 约，标 志 着 外 汇 期 货 的 诞 生。10.D 买 入 看 涨 期 权 的 损 益 平 衡 点=执 行 价 格+权 利 金=1500+100=1600（点），只 有 当 价 格 高 于 该 点 时，才 可 获 利。H.D蝶 式 套 利 是 两 个 跨 期 套 利 互 补 平 衡 的 组 合，可 以 说 是“套 利 的 套 利”。蝶 式 套 利 与 普 通 的 跨 期 套 利 相 比，从 理 论 上 看，风 险 和 盈 利 都 较 小。12.B在 1882年，交 易 所 允 许 以 对 冲 方 式 免 除 履 约 责 任。13.D 日 K 线 是 用 当 日 的 开 盘 价、收 盘 价、最 高 价、最 低 价 画 出 的。14.B国 内 消 费 量、出 口 量 和 期 末 商 品 结 存 量 是 商 品 市 场 需 求 量 的 组 成 部 分。15.D卖 出 套 期 保 值 的 操 作 主 要 适 用 于 以 下 情 形 持 有 某 种 商 品 或 资 产（此 时 持 有 现 货 多 头 头 寸），担 心 市 场 价 格 下 跌，使 其 持 有 的 商 品 或 资 产市 场 价 值 下 降，或 者 其 销 售 收 益 下 降；已 经 按 固 定 价 格 买 入 未 来 交 收 的 商 品 或 资 产（此 时 持 有 现 货 多 头 头 寸），担 心 市 场 价 格 下 跌，使 其 商 品 或 资 产 市 场 价 值 下 降 或 其 销 售 收 益 下 降；预 计 在 未 来 要 销 售 某 种 商 品 或 资 产，但 销 售 价 格 尚 未 确 定,担 心 市 场 价 格 下 跌,使 其 销 售 收 益 下 降。16.D蝶 式 套 利 是 两 个 跨 期 套 利 互 补 平 衡 的 组 合，可 以 说 是“套 利 的 套 利”。蝶 式 套 利 与 普 通 的 跨 期 套 利 相 比，从 理 论 上 看，风 险 和 盈 利 都 较 小。17.A 实 值 期 权 是 指 如 果 期 权 立 即 执 行，买 方 具 有 正 的 现 金 流;平 值 期 权 是 指 如 果 期 权 立 即 执 行，买 方 的 现 金 流 为 零;虚 值 期 权 是 指 如 果 期 权 立 即 执 行，买 方 具 有 负 的 现 金 流。对 于 看 涨 期 权，当 市 场 价 格 协 定 价 格 时，为 实 值 期 权，即 本 题 中 的 期 权 为 实 值 期 权。18.A 持 有 欧 元 资 产 会 担 心 欧 元 贬 值，故 答 案 选 A19.C 期 货 交 易 所 的 会 员 应 当 是 在 中 华 人 民 共 和 国 境 内 登 记 注 册 的 企 业 法 人 或 者 其 他 经 济 组 织。20.A 1973年 2 月，布 雷 顿 森 林 体 系 崩 溃，浮 动 汇 率 制 取 代 固 定 汇 率 制，各 国 的 货 币 汇 率 大 幅 度、频 繁 地 波 动，这 大 大 加 深 了 涉 外 经 济 主 体 的 外 汇 风 险，市 场 对 外 汇 风 险 的 防 范 要 求 也 日 益 强 烈。21.B空 头 套 期 保 值 是 投 资 者 在 现 货 市 场 中 持 有 资 产，在 相 关 的 期 货 合 约 中 做 空 头 的 状 态。22.C 基 差 是 某 一 特 定 地 点 某 种 商 品 或 资 产 的 现 货 价 格 与 相 同 商 品 或 资 产 的 某 一 特 定 期 货 合 约 价 格 间 的 价 差。根 据 公 式，可 得：基 差=现 货 价 格-期 货 价 格=2210-2220=-10（元/吨）。23.C1998年 8 月，国 务 院 发 布 关 于 进 一 步 整 顿 和 规 范 期 货 市 场 的 通知，开 始 了 第 二 轮 治 理 整 顿。24.A道 氏 理 论 认 为 价 格 波 动 尽 管 表 现 形 式 不 同，但 最 终 可 将 它 们 分 为 三 种 趋 势，即 主 要 趋、次 要 趋 势 和 短 暂 趋 势，趋 势 的 反 转 点 是 确 定 投 资 的 关 键。25.B看 跌 期 权 多 头 和 空 头 损 益 平 衡 点=执 行 价 格-权 利 金。26.B当 期 货 价 格 高 于 现 货 价 格 或 者 远 期 期 货 合 约 价 格 高 于 近 期 期 货 合 约 价 格 时，这 种 市 场 状 态 称 为 正 向 市 场，此 时 基 差 为 负 值。27.D多 头 实 际 购 入 棉 花 价 格=10400-（10450-10210）=10160（元/吨）；空 头 实 际 销 售 棉 花 价 格=10400+（10630-10450）=10580（元/吨）。28.B中 金 所 国 债 期 货 的 报 价 中，报 价 为“98.335”意 味 着 面 值 为 100元 的 国 债 期 货 价 格 为 98.335元，为 不 含 持 有 期 利 息 的 交 易 价 格。29.B隐 含 回 购 利 率 越 高 的 国 债 价 格 越 便 宜，用 于 期 货 交 割 对 合 约 空 头 有 利。30.A 该 套 利 者 进 行 的 是 牛 市 套 利，建 仓 时 价 差=28550-28175=375（元/吨）,平 仓 时 价 差=294175-29250=225（元/吨），价 差 缩 小，套 利 者 有 盈 利=（375-225）x5x10=7500（元）。31.A BD期 货 投 资 基 金 的 投 资 策 略 包 括：多 CTA投 资 策 略 和 单 CTA投 资 策 略;技 术 分 析 投 资 策 略 和 基 本 分 析 投 资 策 略;分 散 型 投 资 策 略 和 专 业 型 投 资 策 略;短 期、中 期 策 略 和 长 期 型 投 资 策 略。32.B D效 率 市 场 分 为 弱 式 有 效 市 场、半 强 式 有 效 市 场 和 强 式 有 效 市 场。33.A C中 国 金 融 期 货 交 易 所 按 照 业 务 范 围，会 员 分 为 交 易 会 员、交 易 结 算 会 员、全 面 结 算 会 员 和 特 别 结 算 会 员 四 种 类 型。其 中，全 面 结 算 会 员既 可 以 为 其 受 托 客 户，也 可 以 为 与 其 签 订 结 算 协 议 的 交 易 会 员 办 理 结 算、交 割 业 务。34.A BD期 现 套 利 是 指 交 易 者 利 用 期 货 市 场 与 现 货 市 场 之 间 的 不 合 理 价 差，通 过 在 两 个 市 场 上 进 行 反 向 交 易，待 价 差 趋 于 合 理 而 获 利 的 交 易。在 实 际 操 作 中，也 可 不 通 过 交 割 来 完 成 期 现 套 利，只 要 价 差 变 化 对 其 有 利，便 可 通 过 将 期 货 合 约 和 现 货 头 寸 分 别 了 结 的 方 式 来 结 束 期 现 套 利 操 作。在 商 品 市 场 进 行 期 现 套 利 操 作，一 般 要 求 交 易 者 对 现 货 商 品 的 贸 易、运 输 和 储 存 等 比 较 熟 悉，因 此 参 与 者 多 是 有 现 货 生 产 经 营 背 景 的 企 业。35.A BD道 氏 理 论 将 趋 势 分 为 主 要 趋 势、次 要 趋 势 和 短 暂 趋 势 三 种 类 型。36.A CB项，点 价 交 易 是 指 以 某 月 份 的 期 货 价 格 为 计 价 基 础，以 期 货 价 格 加 上 或 减 去 双 方 协 商 同 意 的 升 贴 水 来 确 定 双 方 买 卖 现 货 商 品 的 价 格 的 交 易 方 式 4 项，点 价 交 易 从 本 质 上 看 是 一 种 为 现 货 贸 易 定 价 的 方 式，交 易 双 方 并 不 需 要 参 与 期 货 交 易，因 而 不 在 期 货 交 易 所 进 行。37.C D股 指 期 货 卖 出 套 期 保 值 是 指 交 易 者 为 了 回 避 股 票 市 场 价 格 下 跌 的 风 险，通 过 在 股 指 期 货 市 场 卖 出 股 票 指 数 的 操 作，而 在 股 票 市 场 和 股 指 期 货 市 场 上 建 立 盈 亏 冲 抵 机 制。进 行 卖 出 套 期 保 值 的 情 形 主 要 是：投 资 者 持 有 股 票 组 合，担 心 股 市 大 盘 下 跌 而 影 响 股 票 组 合 的 收 益。38.A B C建 仓 时 价 差 为 2200-2050=150（元/吨），该 投 资 进 行 的 是 卖 出 套 利，当 价 差 缩 小 时，投 资 者 获 利。39.CD反 向 市 场 的 出 现 主 要 有 两 个 原 因：一 是 近 期 对 某 种 商 品 或 资 产 需 求 非 常 迫 切，远 大 于 近 期 产 量 及 库 存 量，使 现 货 价 格 大 幅 度 增 加，高 于 期 货 价 格；二 是 预 计 将 来 该 商 品 的 供 给 会 大 幅 度 增 加，导 致 期 货 价 格 大幅 度 下 降，低 于 现 货 价 格。40.A BC大 连 商 品 交 易 所 上 市 交 易 的 主 要 品 种 有 玉 m、黄 大 豆、豆 粕、豆 油、棕 桐 油、线 型 低 密 度 聚 乙 烯（LLDPE）、聚 氯 乙 烯（PVC）、聚 丙 烯、焦 炭、焦 煤、铁 矿 石、鸡 蛋、胶 合 板、纤 维 板、玉 m淀 粉 期 货 等。41.A C利 率 期 货 买 入 套 期 保 值 是 通 过 期 货 市 场 开 仓 买 入 利 率 期 货 合 约，以 期 在 现 货 和 期 货 两 个 市 场 建 立 盈 亏 冲 抵 机 制，规 避 市 场 利 率 下 降 的 风 险。其 适 用 的 情 形 主 要 有：计 划 买 入 固 定 收 益 债 券，担 心 利 率 下 降，导 致 债 券 价 格 上 升；承 担 按 固 定 利 率 计 息 的 借 款 人，担 心 利 率 下 降，导 致 资 金 成 本 相 对 增 加；资 金 的 贷 方，担 心 利 率 下 降，导 致 贷 款 利 率 和 收 益 下 降。42.A CB项 中 金 融 期 货 也 有 部 分 采 用 实 物 交 割 的 方 式，例 如 国 债 合 约、外 汇 合 约 等。在 金 融 期 货 中，不 容 易 发 生 逼 仓 行 为。43.A BCD常 见 的 远 期 交 易 包 括 商 品 远 期 交 易、远 期 利 率 协 议、外 汇 远 期 交 易、无 本 金 交 割 外 汇 远 期 交 易 以 及 远 期 股 票 合 约 等。44.A B恒 生 指 数 采 用 加 权 平 均 法 计 算，道 琼 斯 指 数 采 取 算 术 平 均 法 计 算。45.A BCD两 项 在 郑 州 商 品 交 易 所 上 市 交 易。46.BCD隔 夜 掉 期 交 易 包 括 0/N、T/N和 S/N三 种 形 式。47.B CD平 仓 收 益=权 利 金 卖 出 平 仓 价-买 入 价 行 权 收 益=执 行 价 格-标 的 物 价 格-权 利 金 看 跌 期 权 买 方 损 失 有 限，最 大 为 权 利 金，盈 利 可 能 较 大。（见 教 材 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