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财务管理复习题-答案财务管理复习题-答案 本文关键词：复习题，财务管理，答案财务管理复习题-答案 本文简介：财务管理综合复习题一.单项选择题1、财务管理区分于企业其它管理的主要特征在于它是一种（B）。A、财务管理B、价值管理C、企业管理D、运用价值管理2、作为企业财务管理目标，权益资本利润率最大化目标较之利润最大化目标的优点在于（B）。A、考虑了资金时间价值因素B、考虑了风险价值因素C、反映了利润与资财务管理复习题-答案 本文内容：财务管理综合复习题一.单项选择题1、财务管理区分于企业其它管理的主要特征在于它是一种（B）。A、财务管理B、价值管理C、企业管理D、运用价值管理2、作为企业财务管理目标，权益资本利润率最大化目标较之利润最大化目标的优点在于（B）。A、考虑了资金时间价值因素B、考虑了风险价值因素C、反映了利润与资本之间的关系D、能够避开企业的短期行为3、财务关系是指企业在组织财务活动时与有关方面发生的各种（C）A、货币关系B、结算关系C、经济利益关系D、往来关系4、财务管理的最优目标是（D）A、利润最大化B、每股盈余最大化C、权益资本净利率最大化D、股东财宝最大化或企业价值最大化5、在下列经济活动中，能够体现企业与其投资者之间财务关系的是（A）。A、企业向国有资产投资公司支付利润B、企业向国家税务机关缴纳税款C、企业向其它企业支付货款D、企业向职工支付工资6、在利息不断资本化的条件下，货币时间价值计算的基础是（B）。A、单利B、复利C、年金D、现值7、肯定时期内每期期末等额收付的系列款项是（D）。A、即付年金B、永续年金C、递延年金D、一般年金8、肯定时期内每期期初等额收付的系列款项是（A）。A、即付年金B、永续年金C、递延年金D、一般年金9、某企业拟进行一项投资，有甲、乙两个方案可供选择：已知甲方案的标准离差为300万元；乙方案的标准离差为330万元；两个方案的预期值相同。下列结论中正确的是（B）。A、甲方案的风险等于乙方案B、甲方案的风险大于乙方案C、甲方案的风险小于乙方案D、无法评价10、若某股票的系数等于1，则下列表述正确的是（C）。A、该股票的市场风险大于整个市场股票的风险B、该股票的市场风险小于整个市场股票的风险C、该股票的市场风险等于整个市场股票的风险D、该股票的市场风险与整个市场股票的风险无关11、投资者甘愿冒风险进行投资，是因为：（D）。A、可以获得收入B、可以获得利润C、可以获得时间价值D、可以获得超过时间价值以上的酬劳12、下列权利中，不属于一般股股东权利的是（D）。A、公司管理权B、共享盈余权C、优先认股权D、优先安排剩余财产权13、下列筹资方式中，常用来筹措短期资金的是（A）。A、商业信用B、发行股票C、发行债券D、融资租赁14、下列各项中，不影响经营杠杆系数的是（D）。A、产品销售数量B、产品销售价格C、固定成本D、利息费用15、一般而言，企业资金成本最高的筹资方式是（C）。A、发行债券B、长期借款C、发行一般股D、发行优先股16、对证券持有人而言，证券发行人无法按期支付债券利息或偿付本金的风险是（C）。A、流淌性风险B、系统风险C、违约风险D、购买力风险17、下列各项资金，可以利用商业信用方式筹措的是（C）A、国家财政资金B、银行信贷资金C、其它企业资金D、企业自留资金18、相对于股票筹资而言，银行借款的缺点是（D）。A、筹资速度慢B、筹资成本高C、借款弹性差D、财务风险大19、下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是（A）。A、增发优先股B、增发一般股C、增发公司债券D、增加银行借款20、相对于借款购置设备而言，融资租赁设备的主要缺点是（B）。A、筹资速度较慢B、融资成本较高C、到期还本负担重D、设备淘汰风险大21、下列证券中，能够更好地避开证券投资购买力风险的是（A）。A、一般股B、优先股C、公司债券D、国库券22、就理论而言，利率上升对证券投资的影响是（A）A、股票价格上升B、股票价格下降C、债券价格上升D、对证券价格没有影响23、下列各项中，不会对投资项目内部收益率指标产生影响的因素是（D）。A、原始投资B、现金流量C、项目计算期D、设定折现率24、已知某投资项目按14%折现率计算的净现值大于零，按16%折现率计算的净现值小于零，则该项目的内部收益率确定（A）。A、大于14%，小于16%B、小于14%C、等于15%D、大于16%25、下列各项中，属于应收账款机会成本的是（A）。A.应收账款占用资金的应计利息B客户资信调查费用C.坏账损失D收账费用26、下列各项中，不属于信用条件构成要素的是（D）。A、信用期限B、现金折扣（率）C、现金折扣期D、商业折扣27、下列各项中，属于企业短期证券投资干脆目的的是（C）。A、获得财务杠杆利益B、降低企业经营风险C、短暂存放闲置资金D、扩大本企业的生产实力28、下列各项中，不属于应收账款成本构成要素的是（D）。A、机会成本B、管理成本C、坏账成本D、短缺成本29、某种股票的将来股利不变，当股票的市价低于投资者对其的估价时，则预期酬劳率（A）投资者要求的酬劳率。A、高于B、低于C、等于D、无法推断30、下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是（A）。A、增发一般股B、增发优先股C、增发公司债券D、增加银行借款31、下列各项中，属于企业短期证券投资干脆目的的是（D）。A、获得财务杠杆利益B、降低企业经营风险C、扩大本企业的生产实力D、作为现金的替代品32、通货膨胀风险也可以叫作（A）。A、流淌性风险B、经营风险C、违约风险D、购买力风险33、最常见，也是最简单被投资者接受的股利形式是（A）A、现金股利B、股票股利C、财产股利D、负债股利34、下列股利安排政策中，首先考虑企业资本结构和投资机会的是（A）。A、剩余股利政策B、固定股利政策C、固定股利比例政策D、正常股利加额外股利政策35、公司采纳固定股利政策发放股利的好处主要表现为（B）A、降低资金成本B、维持股价稳定C、提高支付实力D、实现资本保全36、下列股利安排政策中，能保持股利与利润之间肯定的比例关系，并体现风险投资与风险收益对等原则的是（C）。A、剩余股利政策B、固定股利政策C、固定股利比例政策D、正常股利加额外股利政策37、在计算速动比率时，从流淌资产中扣除的是（C）。A.现金B.应收账款C存货D.短期投资38、下列各项中，不会影响流淌比率的业务是（A）。A、用现金购买短期债券B、用现金购买固定资产C、用存货进行对外长期投资D、从银行取得长期借款39、产权比率主要用于评价企业的（A）。A、盈利实力B、长期偿债实力C、短期偿债实力D、变现实力40、杜邦分析法中（B）是最具有综合性的指标。A、销售净利率B、净资产收益率C、资产周转率D、权益乘数二.推断题1、企业的目标与财务管理的目标具有一样性。（）2、财务管理的最优目标是利润最大化。（×）3、企业价值最大化目标强调的是企业的生产实力。（×）4、货币时间价值一般是指没有风险和通货膨胀下的投资酬劳率。（×）5、依据风险与酬劳的关系，高风险必定获得高酬劳。（）6、用来代表资金时间价值的利息没有包含着风险因素（×）7、在利率和计息期数相同的条件下，复利现值系数与复利终值系数互为倒数。（×）8、对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同，标准离差最大的方案肯定是风险最大的方案。（×）9、无息债券就是没有利息的债券（×）10、在有现金折扣业务中，是指：若付款方在一天内付款，可以享受的价格实惠（×）11、现金折扣是企业为了激励客户多买商品而赐予的价格实惠，每次购买的数量越多，价格也就越便宜。（×）12、顾客是否按期还款，不会影响到应收账款成本的凹凸。（×）13、市场风险又称系统风险，是可分散风险。（×）14、净现值小于零，则现值（获利）指数小于。（）15、一般地，当债券的票面利率高于市场利率时，债券可以溢价发行；相反则折价发行。（×）16、就理论而言，当利率提高于时，证券也价格上升。（）17、一般而言，资产的流淌性越强，其收益性也越强。（×）18、在证券投资中，通货膨胀风险就是流淌性风险。（）19、当企业息税前资金利润率高于借入资金利率时，增加借入资金，可以提高自有资金利润率。（）20、当经营杠杆系数和财务杠杆系数都为时，总杠杆系数为。（）21、企业现金持有量过多会降低企业的收益水平（）。22、假定某项目的原始投资在建设期初全部投入，其预料的净现值率为15，则该项目的获利指数是1.5（×）。23、现金是流淌性最强的资产，所以企业保留的现金越多越好。（×）24、存货的经济批量是指能够使肯定时期存货的相关总成本达到最低的订货批量。（）25、折旧属于非付现成本，所以不会影响企业的现金流量。（×）26、股票股利有时可以使股东得到股票价值相对上升的好处。（）27、采纳固定股利比例政策安排利润时，股利不受经营状况的影响，有利于公司股票价格的稳定。（×）28、存货账款周转率、应收账款周转率都是反映企业短期偿债实力的指标。（×）29、资产负债率、产权比率都是反映企业长期偿债实力的指标（）。30、流淌比率、速动比率都是反映企业营运实力的指标。（）三.名词说明财务管理：是在肯定的整体目标下，关于资产的购置(投资)，资本的融通(筹资)和经营中现金流量(营运资金)，以及利润安排的管理。货币时间价值：指货币随着时间的推移而发生的增值,也称为资金时间价值。风险酬劳：是投资者因冒风险进行投资而要求的,超过无风险酬劳的额外酬劳。年金：是一种保险公司销售的用来定期向购买人支付现金的金融产品，一般是持有人退休后定期领取现金。一般年金：又称“后付年金”,是指每期期末有等额的收付款项的年金。先付年金：又称预付年金，即付年金，期初年金，指在每期期初支付的年金。资本成本:衡量企业经营成果的尺度，是指企业为筹集和运用资金而付出的代价，广义讲，企业筹集和运用任何资金，不论短期的还是长期的，都要付出代价。资本结构:是指企业各种资本的价值构成及其比例关系，是企业肯定时期筹资组合的结果。风险：是指在某一特定环境下,在某一特定时间段内,某种损失发生的可能性。经营风险：又称营业风险，是指在企业的生产经营过程中，供、产、销各个环节不确定性因素的影响所导致企业资金运动的迟滞，产生企业价值的变动。财务风险：是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丢失偿债实力而导致投资者预期收益下降的风险。投资风险：是指对将来投资收益的不确定性，在投资中可能会遭遇收益损失甚至本金损失的风险。复合杠杆：是指由于固定成本和固定财务费用的存在而导致的一般股每股利润变动率大于产销量变动率的杠杆效应。内部酬劳率：又称内含酬劳率(internalrateofreturn,IRR)是使投资项目的净现值等于零的贴现率。现金流量：是现代理财学中的一个重要概念，是指企业在肯定会计期间根据现金收付实现制，通过肯定经济活动(包括经营活动、投资活动、筹资活动和非常常性项目)而产生的现金流入、现金流出及其总量状况的总称，即企业肯定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。经营杠杆：又称营业杠杆或营运杠杆,指在企业生产经营中由于存在固定成本而导致息税前利润变动率大于产销量变动率的规律。财务杠杆：又叫筹资杠杆或融资杠杆，它是指由于固定债务利息和优先股股利的存在而导致一般股每股利润变动幅度大于息税前利润变动幅度的现象。证券市场风险：证券市场是商品经济、信用经济高度发展的产物，是市场经济中的一种高级组织形态。其所以说证券市场是高风险市场，是因为证券价格具有很大的波动性、不确定性,这是由证券的本质及证券市场运作的困难性所确定的。信用借款:是指企业凭借自己的信誉从银行取得的借款。企业这种借款，无需以财产做抵押。银行在对企业的财务报表、现金预算等资料分析的基础之上，确定是否向企业贷款。担保借款:是指有肯定的担保人作保证或利用肯定的财产作抵押或质押而取得的借款。无息债券:债券无附设任何利息回报，发行机构以债券票面值在到期日偿还债券本金，故无息债券市价必定赐予较票面值较大折让。可转换债券:是债券的一种，可以转换为债券发行公司的股票，通常具有较低的票面利率。投资组合:由投资人或金融机构所持有的股票、债券、衍生金融产品等组成的集合。资本利得:是指股票持有者持股票到市场上进行交易，当股票的市场价格高于买入价格时，卖出股票就可以赚取差价收益，这种差价收益称为资本利得。现金持有成本:即持有现金所放弃的酬劳，是持有现金的机会成本，这种成本通常是以有价证券的利息率来计算，它与现金余额成正比例的改变。ABC管理法:依据事物的经济、技术等方面的主要特征，运用数理统计方法，进行统计、排列和分析，抓住主要冲突，分清重点与一般，从而有区分地实行管理方式的一种定量管理方法。又称巴雷托分析法、主次因分析法、ABC分析法、分类管理法、重点管理法。剩余股利政策:是企业在有良好的投资机会时，依据目标资本结构测算出必需的权益资本与既有权益资本的差额，首先将税后利润满意权益资本须要，而后将剩余部分作为股利发放的政策。固定股利政策:是指公司在较长时间内每股支付固定股利额度股利政策。定义固定股利政策是指公司在较长时间内每股支付固定股利额度股利政策。固定股利比例政策:这种政策的含义是企业每期股利的支付率保持不变,每股股利是每股盈利的函数,每股股利随每股盈利的增减而变动。正常股利加额外股利政策：是指企业事先设定一个较低的正常股利额，每年除了按正常股利额向股东发放现金股利外，还在企业盈余较多、资金较为充裕的年度向股东发放额外股利。流淌比率：是流淌资产对流淌负债的比率，用来衡量企业流淌资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的实力。资产负债率：是期末负债总额除以资产总额的一百零一分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系。净资产收益率:又称股东权益酬劳率、净值酬劳率、权益酬劳率，是衡量企业获利实力的重要指标。市盈率:指在一个考察期（通常为12个月的时间）内，股票的价格和每股收益的比率。股利支付率:股息支付率又称“股利安排率”或“股利发放率”,是向股东分派的股息占公司盈利的一百零一分比。四、计算及分析题.1、现金10000元存入银行，年利率为4%，试用单利法、复利法分别计算5年后的得到的本利和以及利息各是多少元？（不考虑所得税）已知：F/P，4%，5：1.21672、某人五年后须要15000元，现在打算向银行存入一笔钱，若银行存款利率为10%，要求分别按单利计息法和复利计息法，计算他现在应当向银行存入多少钱？已知：/P，5为：1.6105；P/，5为：0.62093、现在存入一笔钱，打算在以后的5年中每年年末取出20000元，假如银行存款利率为5%，复利计息，现在应当存入多少钱？已知：P/A,5%,5为4.45184、某公司现有资本2500万元：其中债券1010万元，筹资费用率为2%，债券年利率10%；优先股500万元，年股利率7%，筹资费用率3%；一般股1010万元，筹资费用率4%，第一年股利率10%，以后逐年增长4%;所得税率为25%。要求计算该公司的：（1）债券、优先股、一般股的资本成本率；（2）综合资本成本率。5、某企业只生产和销售A产品，其总成本模型为Y=10000+3X。假定该企业20×1年度A产品销售量为10000件，每件售价为5元；债务利息为5000元；按市场预料20×2年A产品的销售数量将增长10%。要求：（1）计算20×1年该企业的息税前利润；（2）计算20×1年该企业的经营杠杆系数；（3）计算20×1该企业的财务杠杆系数；（4）计算20×1该企业的复合杠杆系数；（5）预料20×2年息税前税利润增长率。6、某公司发行3年期的债券，面值1000元，年利率5%，按年支付利息。要求计算：（1）市场利率为6时的债券发行价格；（2）市场利率为4时的债券发行价格。已知：/6，3为0.840/4，3为0.889/6，3为2.673/4，3为2.7757、公司本年度需耗用乙材料36000千克，该材料选购成本为200元千克，年度储存成本为16元千克，平均每次进货费用为20元。要求：（1）计算本年度乙材料的经济进货批量。（2）计算本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本。（3）计算本年度乙材料最佳进货批次。（4）计算本年度乙材料经济进货批量平均占用资金。8、某企业有四种现金持有方案，各自的现金持有量及相关成本如下表：现金持有方案单位：元方案现金持有量，机会成本管理成本，短缺成本，总成本要求：（1）计算填列上表的空白：假设企业的资金成本率为；（2）推断哪个方案为现金最佳持有量9、已知某固定资产投资项目的有关资料如下:年数合计现金净流量-500200101101200101200复利现值指数10.890.800.730.640.57累计现金净流量折现现金流量要求：（1）在上表的空白处填上数字；（2）计算该项目的投资回收期；（3）计算该项目的净现值。10、A公司在某城市须要一办公楼，安排运用10年，B房地产公司有销售或出租意向，经双方协商总价值600万元，有三种付款方式可供选择：（1）一次性先付600万元；（2）起先时付款200万元，余下的款项分十年付清，每年末等额付款一次，每次付48万元；（3）租赁，A公司在第一年末起先，每年付65万元，分10年每年末等额支付。要求：假设年利率为10%，哪个方案对A公司最有利？已知：P/A，10%，10：6.144611、某企业201×年度赊销收入净额为4000万元，销售成本为2000万元；年初、年末应收账款余额分别为350万元和250万元；年初、年末存货余额分别为250万元和150万元，一年按360天计算。要求：（1）计算201×年应收账款周转天数。（2）计算201×年存货周转率和存货周转天数。12、林纳公司股票的系数为1.5，无风险利率是，市场上全部股票的平均酬劳率是10，那么林纳公司股票的酬劳率是多少？13、某企业发行一般股800万元，发行价为8元/股，筹资费率为6%，第一年预期股利为0.8元/股，以后各年增长2%；该公司股票的贝他系数等于1.2，无风险利率为8%，市场上全部股票的平均收益率为12%，风险溢价为4%。要求：依据上述资料运用股利折现模型、资本资产定价模型以及无风险利率加风险溢价法分别计算一般股的资金成本。14、假设某公司安排开发一条新产品线，该产品线的寿命期为4年，开发新产品线的成本及预料收入为：初始一次性投资固定资产120万元，且需垫支流淌资金20万元，直线法折旧且在项目终了可回收残值20万元。预料在项目投产后，每年销售收入可增加至80万元，且每年需支付干脆材料、干脆人工等付现成本为30万元；而随着设备陈旧，该产品线将从第2年起先每年增加5万元的修理支出。假如公司的最低投资回报率为12%，适用所得税税率为25%。注：一元复利现值系数表：要求：(1)列表说明该项目的预期现金流量；(2)用净现值法对该投资项目进行可行性评价。第33页 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