2023年-某某中央电大审计学网上作业含考核财务报表分析参.docx

中央电大审计学网上作业01任务-04任务参考答案（通用版）审计学01任务1.ABC会计师事务所接受委托，对甲公司20义8年度财务报表进行审计，并委派A注册会计师为本次项目负责人。在接受委托后，A注册会计师发现甲公司业务流程采用计算机信息相关系统控制，审计本次项目组成员均缺少这方面的专业技能。A注册会计师了解到某软件公司张先生曾参与甲公司计算机信息相关系统的设计工作，因此聘请张先生加入审计本次项目组，测试该相关系统并出具测试报告。在审计过程中, A注册会计师要求审计本次项目组成员相互复核所执行的工作，并在工 作底稿复核人员栏签字。在复核过程中，审计本次项目组成员之间在某 个专业相关问题上存在分歧，A注册会计师就此相关问题专门致函有关 部门进行咨询，始终没有得到回复。考虑到该项业务的高风险性，在出 具审计报告后，ABC会计师事务所专门指派未参与该项业务的经验丰富 的注册会计师实施了本次项目质量控制复核。【要求】指出ABC会计师事务所（包括审计本次项目组）在业务质量控 制方面存在的相关问题，并简要说明理由。答：（1）没有制定承接业务的质量控制的政策和程序。根据业务质量控 制准则的要求，会计师事务所接受审计业务需要满足三个总体要求：客 户是否诚信、是否具有执行业务必要的素质、专业胜任相关能力、时间 和资源以及是否能够遵守职业道德规范。ABC事务所是在承接业务之后 才考虑专业胜任相关能力，发现其缺少计算机软件专家的。本次项目组缺乏独立性。根据注册会计师职业道德规范和会计师事 务所业务质量控制准则的要求，张先生是本次项目组成员，他曾参与甲 公司ERP相关系统的设计工作，即为鉴证客户提供属于鉴证业务对象的 数据或其他记录，本次项目组存在自我评价威胁而影响独立性。本次项目组内部复核人员安排不恰当。根据会计师事务所业务质量 控制准则的要求，应当由本次项目组内经验较多的人员复核经验较少的 人员执行的工作，而不是简单的相互复核。（4）在出具审计报告之前未处理好意见分歧。根据会计师事务所业务质 量控制准则的要 求，本次项目组与被咨询者之间存在未解决的意见分 报表提出否定结论，即财务报表没有按照适用的会计准则和相关会计制 度的规定编制，未能在所有重大方面公允反映被审阅单位的财务状况、 经营成果和现金流量。审阅报告ABC股份有限公司全体股东：我们审阅了后附的ABC股份有 限公司（以下简称ABC公司）财务报表，包括2009年12月31日的资 产负债表，2009年度的利润表、股东权益变动表和现金流量表以及财务 报表附注。这些财务报表的编制是ABC公司管控层的责任，我们的责任 是在实施审阅工作的基础上对这些财务报表出具审阅报告。我们按照 中国注册会计师审阅准则第2101号一一财务报表审阅的规定执行 了审阅业务。该准则要求我们计划和实施审阅工作，以对财务报表是否 不存在重大错报获取有限保证。审阅主要限于询问公司有关人员和对财 务数据实施分析程序，提供的保证程度低于审计。我们没有实施审计, 因而不发表审计意见。ABC公司管控层告知我们，存货以高于可变现净 值的成本计价。由ABC公司管控层编制并经过我们审阅的计算表显示, 如果根据企业会计准则规定的成本与可变现净值孰低法计价，存货的账 面价值将减少X元，净利润和股东权益将减少X元。根据我们的审阅， 除了上述存货价值高估所造成的影响外，我们没有注意到任何事项使我 们相信财务报表没有按照适用的会计准则和相关会计制度的规定编制， 未能在所有重大方面公允反映被审阅单位的财务状况、经营成果和现金 流量。XYZ会计师事务所（盖章）中国注册会计师：XX （签名并盖章）中国注册会计师：XX （签名并盖章）中国XX市2010年1月20日任务5部分题答案请看好单选的答案在上边一栏，判断题要一个一个的找单选题 CBCAB CBDCC CCBDA ADCAB1.与国家审计和内部审计相比，下列属于社会审计特有的审计文书是:A.审计报告B.审计决定书C.审计通知书D.业务约定书满分：2分2.被审计单位的内部控制未能发现或防止重大差错的风险是()A.固有风险B.控制风险C.检查风险D.经营风险满分：2分3 .以下关于政府审计、内部审计和注册会计师审计的论述，正确的是 ()OA.注册会计师审计和政府审计都是随着商品经济的发展而产生和发展 的。B.注册会计师审计作为一种外部审计，在工作中要利用内部审计的工 作成果，因此，内部审计是注册会计师审计的基础。C.从独立性和权威性而言，由议会领导的政府审计最为适宜。D.政府审计和注册会计师审计相对审计客体而言，都具有较强的独立 性，而仅在审计方式上存在较大区别。满分：2分4 .通过对库存现金进行监盘取得的证据属于：A.实物证据B.视听证据C.鉴定证据D.环境证据满分：2分5 .在判断审计工作质量方面，()是最权威的标准。A.独立审计准则B.审计质量控制准则C.职业道德准则D.后续教育准则满分：2分6.社会审计组织在准备阶段应当与被审计单位签订的书面文件是：A.审计通知书B.书面承诺C.审计业务约定书D.审计协议满分：2分7 .国家审计、内部审计和社会审计的审计程序中，在审计准备阶段都 应做到工作是：A.发出审计通知书8 .制定审计解决方案C.要求被审计单位提供书面承诺D.签订审计业务约定书满分：2分8.以实物出资的，注册会计师不需实施的程序为（）A.观察、检查实物8 .审验实物权属转移情况C.按照国家规定在评估的基础上审验其价值D.审验实物出资比例是否符合规定满分：2分9 .下列有关审计目标的表述中。正确的是：A.审计目标是审计行为的过程与结果B.审计目标在不同的历史时期是不相同的C.审计目标体系包括审计总目标和审计具体目标两个层次D.审计总目标由审计具体标准组成满分：2分10.下列审计风险模型中涉及的各风险因素中决定审计人员将要实施 的审计程序的性质、时间和范围的是（）。A.审计风险B.抽样风险C.可接受的检查风险D.重大错报风险满分：2分11.下列关于审计准则的表述中，错误的是：A.审计准则是确定和解脱审计责任的依据B.审计准则是衡量审计质量的尺度C.审计准则是评价被审计单位的标准D.审计准则是审计人员必须遵守的行为规范满分：2分12 .（）是指在审查某个本次项目时，通过调整有关数据，从而求得 需要证实数据的方式方法。A.审阅法B.核对法c.调节法D.抽样法满分：2分13 .下列专用术语哪些表示的是保留意见（）。A.由于上述相关问题造成的重大影响B.除上述相关问题造成的影响以外C.除存在上述相关问题以外D.由于无法获取必要的审计证据满分：2分14.下列事项（）中，注册会计师法律责任中规定为重大过失。A.没有保持职业上应有的合理的谨慎B.没有按照审计准则的主要要求执行审计C.未按特定审计本次项目取得必要和充分的审计证据D.明知委托单位的会计报表有重大错报，却出具无保留意见的审计报 告满分：2分15 .根据我国目前的实际情况，国家审计的首要目标是：性性性性5 /*翁加2 真合效客的 A B c D 帮16 .综合类工作底稿包括（）。A.审计计划B.经济合同C.协议章程D.实质性测试记录满分：2分17.使用重要性水平，可能无助于实现下列目的（）。A.确定风险评估程序的性质、时间和范围B.识别和评估重大错报风险C.确定进一步审计程序的性质、时间和范围D.确定重大不确定事项发生的可能性满分：2分18.下列有关审计目标的表述中，正确的是（）A.审计目标是审计行为的结果B.审计目标在不同的历史时期是相同的C.审计目标体系包括审计总目标和审计具体目标两个层次D.审计总目标由审计具体目标组成满分：2分19.当可接受的检查风险降低时，审计人员可能采取的措施是（）。A.将计划实施实质性程序的时间从其中移至期末B.降低评估的重大错报风险C.缩小实质性程序的范围D.消除固有风险满分：2分20.中华人民共和国审计法正式实施的时间是（）A. 1994年1月1日B. 1995年1月1日C. 1996年5月1日D. 2000年1月1日多选题1 .（） 一般采用抽查性盘点。BDA.现金B.固定资产C.黄金D.产成品E.在途商品满分：2分2.注册会计师在财务报表审阅业务中实施的主要程序有（AD）A.询问B.控制测试C.函询D.分析程序E.重新执行满分：2分3.下列事项属于直接或有事项（ABCD）A.未决诉讼B.未决索赔C.税务纠纷D.产品质量保证E.应收账款满分：2分4.综合类验资工作底稿通常包括(ABC)A.验资报告B.验资计划C.被审验单位基本情况表D.货币出资审验程序表E.验资事项声明书满分：2分5.下列各项中，属于控制环境要素的有：ABEA.管控当局的观念和经营风格B.人事政策和员工素质C.不相容职责的分离D.对财产实物的防护措施E.组织结构的设置满分：2分6.下列各项中，属于内部控制五要素中控制活动要素的合适的内容有: BCDEA.员工素质控制B.业务授权控制C.职责分工控制D.凭证与记录控制E.独立稽核满分：2分7 .审计证据的特点是(ABCDE )。A.相关性8 .重要性C.客观性D.可靠性E.足够性满分：2分8 .()审计工作底稿归档后属于永久性档案保存。DA.关联方资料B.企业营业执照C.公司章程D.库存现金盘点表E.计算复核资料满分：2分9 .注册会计师职业道德规范要求注册会计师执行审计业务或其他鉴证 业务，应当保持()的独立。DEA.时间上B.地点上C.经济上D.形式上E.实质上满分：2分10.以下关于国家审计的审计本次项目计划的说法中，错误的有：DE A.审计本次项目计划由上级审计机关统一组织本次项目、自行安排本 次项目、授权审计本次项目、政府交办本次项目、其他交办、委托或举 报本次项目构成B.审计本次项目计划由文字和表格两部分构成C.为保证审计本次项目计划的科学有效和切实可行，审计机关在编制 审计本次项目计划时，必须遵循依法独立开展审计监督的原则，围绕国 家经济工作的核心任务和宏观调控重点，分别轻重缓急，妥善安排各项 工作D.审计本次项目计划可以随着周围情况的不同而及时调整，以便更好 的完成任务E.为了使审计本次项目计划更好的落到实处，审计机关可以建立审计 本次项目计划执行情况的报告制度判断题1 .审计报告，就是查帐验证报告，是审计工作的最终成果。()A.错 误2 .注册会计师在执行业务时必须与客户保持实质上和形式上的独立。 ()B.正确3 .注册会计师在执行商定程序业务中，不需要为了获取额外的证据, 在委托范围之外执行额外的程序。()B.正确4 .标准意见审计报告，是注册会计师对被审计单位会计报表发表不带 说明段的无保留意见审计报告。O B.正确5 .审计工作底稿的保管，一般都属于永久性保管。()A.错误6 .审计人员取得的书面证据证明力都很强。()A.错误7 .对于客户委托金融机构代管的投资债券，注册会计师如无法进行实 地盘点，则须向代管机构进行函证。()B.正确8 .审计的职能与地位密不可分，审计的职能决定着审计的地位，审计 的地位又影响着的审计的职能。()B,正确9 .审计报告是注册会计师对被审计单位与会计报表所有方面发表审 计意见。()A.错误10 .客观性被认为是审计人员的灵魂。()A.错误11 .环境证据可以协助审计人员了解被审计单位和审计事项所处的环 境，为审计人员分析判断审计事项提供有用的线索。()B.正确12 .无论是顺查还是逆查，均需要运用审阅法和核对法。()B.正确 13.民间审计组织是指经国家主管部门批准和注册的会计师事务所。 民间审计组织不象国家审计机关和内部审计机构那样，直接隶属于某个 机构或部门，而是以法人形式出现，在组织上具有经济主体和监督主体 的特征，不直接隶属于哪个部门或机构，与委托者以契约形式表现其相 互关系。()B.正确14 .对于资产负债日至审计报告日被审计单位未调整或未披露的期后 事项，审计人员可不予关注。()A.错误15 .预测性财务信息所涵盖的期间必须是未来期间的数据。()A.错 误16 .顺查法一般适用于规模较大，业务较多的大中型企业和会计凭证 较多的机关行政事业单位。()A.错误17 .由于内部控制存在固有的局限性，审计人员只能对财务报告的可 靠性提供合理保证。()A.错误18 .注册会计师在进行审计之前，要与被审计单位签订业务约定书。()B,正确19 .当监盘存货程序受阻时，注册会计师应考虑是否存在其他的替代 程序。()A.错误20 .注册会计师的监盘责任应包括现场监督被审计单位盘点，并进行 适当抽点。()B.正确21 .委托人将会计报表与审计报告一同提交给使用人可以减少编报单 位对会计报表的真实性、合法性所负的责任。()A.错误22 .审计人员实施风险评估程序，可以确定重大错报风险的实际水平。O A.错误23 .无论何种审计方式，审计主体都要与被审计单位签订审计业务约 定书。()A.错误24 .确定重要性水平是在审计实施阶段中进行()A.错误25 .注册会计师的审计责任是指对其出具的审计报告的真实性、合法 性，会计数据的公允性负责。()A.错误26 .控制测试是指审计人员针对评估的重大错报风险实施的直接用以 发现认定层次重大错报的审计程序。()A.错误27 .审计报告的签署日期为注册会计师完成审计报告撰写的日期。() A.错误28 .为避免法律诉讼，注册会计师绝对不能接受陷入财务和法律困境 的单位的业务委托。()A.错误29 .注册会计师张为在执业过程中发现他无法胜任此项工作，那么他 应出示拒绝表示意见的审计报告。()A.错误30 .审计独立性主要表现在审计主体的独立性，即有独立的机构和人 员，审计机构和人员与被审单位在组织上、经济上、工作过程中保持独 立。()B.正确31 .审计起源与发展的客观基础是要回答审计产生的过程相关问题。()A.错误32 .在评估认定层次重大错报风险时，如果预期控制的运行是有效的, 则审计人员不必实施实质性程序，只须实施控制测试。()A.错误 33.函证法属于“证实客观事物”的方式方法。()A.错误34 .期后事项是审计的重要合适的内容之一，但其审计结果不会改变 注册会计师出具审计报告的意见类型。()A.错误35 .如果注册会计师无法取得充分且适当的审计证据，则可视情况发 表保留意见，否定意见或无法表示意见。()A.错误36 .效益审计是指由独立的审计机构和人员对部门和单位的会计资料 及其所反映的经济活动的效益性进行评价的一种审计形式。由于效益审 计侧重于效益性审计，因而主要通过监督职能来完成。()A.错误 37.注册会计师不得代行委托单位管控决策职能，这一规定实质上是 为了对管控责任和报告责任加以区分。()B.正确38 .在审计过程中，收集到的审计证据越多越好。()A.错误39 .与财务报表审计相比，财务报表审阅的检查风险与鉴证风险较低。 ()A.错误40 .询证函一般以被审计单位的名义签发，但须注明回函时要回至会 计师事务所，并写明地址，以保证所复函件能寄回到审计人员手中，切 忌将函件寄回被审计单位，以避免被审计单位有关人员借机更改数字或 截留。()B.正确41 .无法表示意见审计报告就是不发表审计意见。()A.错误42 .当被审计单位对存货实地盘点时，审计人员应当指挥盘点工作的 进行，并作为盘点小组成员进行盘点。()A.错误43 .注册会计师在预测性财务信息审核中，对管控层采用假设的合理 性以及对预测性财务信息的编制和列报提供合理保证。()A.错误 44.审计人员在提供专业服务时，可以代行被审计单位的管控决策职 能。()A.错误45 .验资是特殊目的审计业务，但不是鉴证业务。()A.错误46 .被审验单位因吸收合并增加注册资本及实收资本应进行设立验资。O A.错误47 .在我国，审计的总目标是注册会计师通过执行审计工作，对财务 报表的合法性、真实性和公允性发表审计意见。()A.错误48 .审计依据包含审计准则。()A.错误49 .审计的分类就是按照审计主体和审计合适的内容所作的类别划分。 O A.错误50 .民间审计是指由独立的注册会计师，口通过接受委托，对被审单位 的会计资料及其所反映的经济活动的真实性、合法性和效益性进行查证、 鉴证和评价的一种审计形式。()B.正确51 . 一般而言，审计人员可通过实施控制测试，直接为认定层次获取 充分、适当的审计证据，进而得出审计结论。()A.错误52 .注册会计师在进行审计之前，要由其所在的会计师事务所下达审 计通知书。()A.错误53 .审计人员如拟信赖内部控制，应实施分析程序，以将检查风险控 制在可接受的低水平。()A.错误54 .在既定的审计风险水平下，可接受的检查风险水平与认定层次重 大错报风险的评估结果呈反向关系。()B.正确55 .存货期末盘点是被审计单位内部控制的基本要求，审计人员不应 承担相应的责任。()歧，本次项目负责人只有本次项目组内部、本次项目组以及本次项目负 责人与本次项目质量控制复核人员之间的意见分歧解决后才能出具报 告。（5）实施本次项目质量控制复核的时间不恰当。本次项目质量控制复核 应当在出具报告前进行，并且是对本次项目组做出的重大判断和在准备 报告时形成的结论做出的客观评价。2.甲公司主要从事日常消费品的生产和销售，日常交易采用自动化信息相关系统（以下简称相关系统）和手工控制相结合的方式进行。 相关系统自20X6年以来没有发生变化。甲公司产品主要销售给国内各 主要城市的日常消费品经销商。A和B注册会计师负责审计甲公司2007 年度财务报表。A和B注册会计师在审计工作底稿中记录了所了解的 甲公司及其环境的情况，部分合适的内容摘录如下：（1）在20义6年度实现销售收入增长10%的基础上，甲公司董事 会确定的2007年销售收入增长目标为20%。甲公司管控层实行年薪制， 总体薪酬水平根据上述目标的完成情况上下浮动。甲公司所处行业2007 年的平均销售增长率是12%。（2）甲公司财务总监已为甲公司工作超过6年，于2007年9月劳 动合同到期后被甲公司的竞争对手高薪聘请。由于工作压力大，甲公司 会计部门人员流动频繁，除会计主管服务期超过4年外，其余人员的平 均服务期少于2年。（3） 2007年度甲公司主要原料的价格与上年基本持平，供应商也 没有大的变化，但由于相关技术要求发生变化，D产品所耗高档金属材 料比C产品略有上升，使得D产品的原材料成本比C产品上升了 3%。（4）甲公司的产品面临快速更新换代的压力，市场竞争激烈。为 巩固市场占有率，甲公司于2007年4月将主要产品（C产品）的销售 下调了 8%至10%。另外，甲公司在2007年8月推出了 D产品（C产品 的改良型号），市场表现良好，计划在2008年全面扩大产量，并在2008 年1月停止C产品的生产。为了加快资金流转，甲公司于2008年1月 针对C产品开始实施新一轮的降价促销，平均降价幅度达到10%。要求：针对以上资料，假定不考虑其他条件，请逐项指出所列事项 是否可能表明存在重大错报风险。如果认为存在，请简要说明理由，并 分别说明该风险是属于财务报表层次还是认定层次。B.正确56 .凡是年度会计报表审计，都需要对期初余额进行严格审计。()A. 错误57 .注册会计师的审计报告并非对财务报表的担保，所以，未检查出 财务报表的重大错报，并不一定表示审计工作未按审计准则进行。() B.正确58 .设立审计组织需要依据所有权监督理论和有关法律法规的规定。()B.正确59 .为了保持审计的连续性和审计结果的可比性，注册会计师对同一 客户所进行的多年度会计报表审计，应使用相同的重要性水平。()A. 错误60 .在世界范围内，有立法式、司法式、行政式和独立式四种国家审 计机关的设置形式，我国目前实行的是立法式组织模式。()A.错误 61.对审计工作底稿复核以后，要签名以便确定责任。()B.正确 62.如果注册会计师函证的应收账款无差异，则表明全部的应收账款 余额正确。()A.错误63 .与审计报告一样，注册会计师出具的商定程序业务报告的标题也应 该统一。()A.错误64 .审计人员在审计过程中所收集到的审计证据，都应列示在审计工 作底稿中。()B.正确65 .验资业务的三方责任人是出资者、被审验单位和注册会计师。() B.正确66 .财务报表报出后，如果知悉在审计报告日已存在的、可能导致修 改审计报告的事实，注册会计师应当考虑是否需要修改财务报表，并与 管控层讨论，同时根据具体情况采取适当措施。()B.正确67 .我国国家审计的起源基于西周的宰夫。()B.正确68 .实施控制测试与了解内部控制所采用的审计程序大体相同，主要 区别在于了解内部控制所采用的审计程序中通常不包括重新执行。() B.正确69 .为了保持应有的职业谨慎，审计人员在审计过程中必须对每一报表 本次项目进行详细审计。()A.错误70 .如果审计本次项目组成员的主要近亲属在审计客户中所处职位能 够对客户的财务状况、经营成果和现金流量施加重大影响，将对独立性 产生不利影响。其中的主要近亲属是指配偶或子女。()A.错误71 .注册会计师提供的鉴证业务是要对历史财务报表信息的公允性和 合法性提供合理保证。()A.错误72 .认定层次的重大错报风险又可以进一步细分为固有风险和控制风 险，在实务中，通常分别评估固有风险和控制风险，将二者相乘得到重 大错报风险。()A.错误73 .注册会计师应当要求管控层更正所有已知重大错报；如果错报未 予更正，注册会计师应当就此与治理层沟通，并再次提请予以更正。() B.正确74 .询问被审计单位管控当局是注册会计师审计或有事项的重要方式 方法。()B.正确电大财务报表分析网上作业参考答案(通用版)万科A偿债相关能力分析一、万科A偿债相关能力分析企业的偿债相关能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的相关能力。 企业有无支付现金的相关能力和偿还债务相关能力，是企业能否生存和健康发展的 关键。(一)短期偿债相关能力分析L流动比率流动资产 113,456,3&203.922008年年末流动性比率二2009年年末流动性比率二=1 76流动负债 64,553,72L902.60 .流动资产 130,323,29449.37二1 92流动负债 68,058,279849.28流动资产2010年年末流动性比率二流动负债59分析：万科所在的房地产业08年的平均流动比率为1.84,说明与同类公司相比 ,万科09年的流动比率明显高于同行业比率，万科存在的流动负债财务风险较少。 同时，万科09年的流动比率比08年大幅度提高，说明万科在09年的财务风险有所下 降,偿债相关能力增强。但10年呈下降状态，说明公司的短期偿债相关能力下降了 ,企业的财务状况不稳定。2.速动比率2008年年末速动比率：流动资产存货 113,456,373,203.92- 85,898,696524.95=流动负债=64,553,721,902.60=0. 432009年年末速动比率:流动资产存货 130,323,2万,449.37-90,085,294305.52流动负债=68,058,279849.28=0. 592010年年末速动比率:流动资产-存货流动负债=二0. 56分析：万科所在的房地产业08年的平均速动比率为0. 57,可见万科在09年的速 动比率与同行业相当。同时，万科在09年的速动比率比08年大有提高，说明万科的 财务风险有所下降，偿债相关能力增强。10年，速动比率又稍有下降，说明受房地 产市场调控影响，偿债相关能力稍变弱。3、现金比率2008年的现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债=553721902=30.95%2009年的现金比率=（23001900000+740471）/68058279849=33. 8%2010 年的现金比率=二 29. 17%分析：从数据看，万科的现金比率上升后下降，从08年的30.95上升到09年的3 3.8,说明企业的即刻变现相关能力增强，但10年又下降到29.17,说明万科的存货 变现相关能力是制约短期偿债相关能力的主要因素。（二）长期偿债相关能力分析1 .资产负债率负债总额 8O,418,O3Q239.892008年年末资产负债率=资产总额1I%236,5刃,721.09=°.6742009年年末资产负债率二负债总额资产总额92,200,042375.322010年年末资产负债率二负债总额资产总额5638000000=0. 747137,608,5叉829.39=0.670分析：万科所在的房地产业08年的平均资产负债率为0. 56,万科近三年的资产 负债率略高于同行业水平，说明万科的资本结构较为合理，偿还长期债务的相关能 力较强，长期的财务风险较低。此外，09年的负债水平比08年略有下降，财务上趋 向稳健。10年，资产负债率上升说明偿债相关能力变弱。2 .负债权益比2008年年末负债权益比:负债总额所有者权益总额二8O,418,O3Q239.89=2 0738,818,549481.20 ,2009年年末负债权益比:负债总额92,200,042375.32所有者权益总额45,408,512454.07=2. 032010年年末负债权益比:负债总额= 一 » 、/95所有者权而1息额分析：万科所在的房地产业08年的平均负债权益比为L 10。分析得出的结论与 资产负债率得出的结论一致，10年万科的负债权益比大幅度升高，说明企业充分发 挥了负债带来的财务杠杆效应。3 .利息保障倍数2008年年末利息保障倍数:息税前利润 6,322,285626.03+ 657,253,346.42=-=10. 62利息费用657,253,36422009年年末利息保障倍数:息税前利润 8,617,427808.09+573,680,423.04-二6 0 2一利息费用 -573,680,423.04一 .2010年年末利息保障倍数:幽幽碘乜24. 68 利息费用分析：万科所在的房地产业08年的平均利息保障倍数为3. 23倍。可见，万科近 两年的利息保障倍数明显高于同行业水平，说明企业支付利息和履行债务契约的相 关能力强，存在的财务风险较少。已获利息倍数越大，说明偿债相关能力越强，从 上可知，已获利息倍数呈上升趋势，万科的长期偿债相关能力增强。总结:万科房地产的流动比率低，说明其缺乏短期偿债相关能力。现金流量比列 逐年增高，说明其当期偿债相关能力在逐渐增强，资产负债率较高，股东权益比 率较低，也说明公司偿债相关能力较差。但公司利率保障倍数较大，其支付利 息的相关能力较强。万科A营运相关能力分析一、万科股份有限公司营运相关能力分析营运相关能力体现了企业运用资产的相关能力，资产运用效果高，则可以用 较少的投入获取较高的收益。下面以具体指标来分析万科的营运相关能力： 1、万科股份有限公司营运相关能力指标分析(1)存货周转率存货成本2008年存货周转率二存货平均余额 存货成本2009年存货周转率二存货平均余额25005300000=0. 32807623567073234514700000=0. 392288002804691存货成本301073500000=0. 26922010年存货周转率=存货平均余额存货对企业经营活动变化具有特殊的敏感性，控制失败会导致成本过度，作 为万科的主要资产，存货的管控更是举足轻重。由于万科业务规模扩大，存货规模 增长速度大于其销售增长的速度，因此存货的周转率逐年下降（见表1）。若该指 标过小，则发生跌价损失的风险较大，但万科的销售规模也保持了较快的增长， 在业务量扩大时，存货量是充足货源的必要保证，且存货中拟开发产品和已完工 产品比重下降，在建开发产品比重大幅上升，存货结构更加合理。因此，存货周转 率的波动幅度在正常范围，但仍应提高存货管控水平和资产利用效果，注重获取 优质本次项目，加快本次项目的开发速度，提高资金利用效果，充分发挥规模效 应，保持适度的增长速度。表1 万科股份有限公司2008-2010年存货周转率年份200820092010存货周转率0. 32800. 39220. 2692（2）应收账款周转率销售收入 409918000002008年应收账款周转率=46. 23平均应收账款886692623. 8销售收入488810000002009年应收账款周转率=59. 75平均应收账款818092050. 2销售收入 507138000002010年应收账款周转率=43. 96平均应收账款1153635123相对于2008年来说2009年万科的应收账款周转率有大幅提高（见表2）,原因 是主营业务的大幅上升，而2010年受房地产市场调控影响略有下降.表2万科股份有限公司2008-2010年应收账款周转率年份200820092010应收账款周转率46.2359.7543.96(3)流动资产周转率 销售收入409918000002008年流动资产周转率=0. 3924平均流动资产 销售收入488810000002009年流动产资周转率=-=0. 4010平均流动资产 销售收入507138000002010年流动资产周转曾=0. 3020平均流动资产 流动资产周转率取决于每一项资产周转率的高低，该指标(见图3)近年的下降 趋势主要是由于存货周转率的下降，但其毛利率，应收账款和固定资产利用率的 提高使其下降幅度较小，万科要提高总资产周转率，必须改善存货的管控。表3万科股份有限公司2008-2010年流动资产周转率年份200820092010流动资产周转率0.50. 40100. 3020总的来说，万科的资产营运相关能力较强，尤其是其应收账款的营运相关能力 非常优秀，堪称行业典范。但近年来的土地储备和在建工程的增多，存货管控效果 下降较为明显，因此造成了总资产管控效果降低，管控层应关注存货的管控。另外, 2008年经济危机对房地产行业带来了一定的冲击，但万科在行业内的成长性比较好, 其抵御风险相关能力的作用下，使得公司目前发展比较稳定。2、万科企业股份有限公司目前存在的相关问题及对策(1)资金相关需求的压力日益增大。为了满足未来的资金相关需求，建议万科 继续加快销售，增加经营活动现金流入，充分运用财务杠杆，积极寻找战略合作机 会，并进一步开拓融资渠道。(2)现金流的管控。万科有关获得现金相关能力和现金周转相关能力的指标都 不令人满意，而现金如同一个企业的血液，缺少现金流会使一个蓬勃发展的企业陷 入瘫痪。因此，在看到企业优秀的盈利相关能力的同时，也要提醒万科高度重视企 业现金的管控。(3)存货的管控。万科拥有数额巨大的存货量，这既是未来发展的保障，又是 万科风险的主要来源，从目前万科管控现状来看，建议进一步优化存货管控结构, 适度控制存货数量。此外，股权结构分散，获得的支持力度有限。3、万科企业股份有限公司未来展望房地产行业存在两个根本特点：首先，住宅兼有社会和投资属性，是生活必 需品和改善生活质量的重要元素,也投资获利的载体。其次，中国正处于城市化进 程中，居民的购买力稳步增长，住房货币化改革的进一步深入和购房信贷业务的 健康发展将推动住宅相关需求长期持续增长。中国经济中房地产行业属于增长型行 业，发展空间大，数量庞大的中国人口中有相关能力买商品房的人数在上升，创造 了巨大的相关需求量。并且随着市场的日益成熟，消费者的房地产开发商品牌意识 必将逐步提高，一方面万科以软性服务著称，正好迎合了中高档房产消费者的相关 需求，另一方面万科品牌形象十分丰富，为进一步塑造和强化品牌也创造了条件。2008年初楼市宏观调控，万科的“拐点论”被业界惊为天人；2009年楼市春天, 万科在土地市场上似乎无所作为；2010年初宏观调控再至，万科悄悄开始了其进军 二三线城市的战略部署。在2009年地产企业意外经历了 “量价齐升”的“不差钱” 好年景后，万科的转型是众多地产商中的先行者。二、整体企业营运相关能力分析中存在的相关问题及相关建议1、营运相关能力分析中存在的相关问题上述这四个比率都是在分析企业营运相关能力时常用的指标，但在具体实务操 作中，这些指标的计算口径，计算方式方法存在着种种局限性，在此基础上展开的 企业经营相关能力分析，必须考虑到这些限制，做到心中有数。(1)由于现行应收账款周转次数计算公式只是简单地将赊销收入与应收账款平 均余额相比，没有考虑到实际收回的赊销贷款与应收账款余额的内在联系，在特定 的条件下，计算出的结果与事实显然不符。同时，应收账款周转率(次数)计算公式 中，分子是赊销净额，但在实际计算中，由于企业公开发表的会计资料很少标明赊 销数字，所以往往就用销售总额来取代赊销净额，这样的计算会高估应收账款的周 转率或缩短应收账款的回收天数。(2)总资产周转率的计算中，现行计算公式拿销售收入与企业平均资产总额直 接相比。但在企业资产中，有一部分是与企业销售收入的形成没有必然联系的，如 企业的投资数额。这些账户的存在会歪曲企业总资产周转率而使其比实际要低，也 即实际周转率要比计算所显示的要好。(3)缺乏对无形资产等长期资产的具体评价。企业资产营运相关能力状况评价 指标体系中,基本指标是流动资产周转率、总资产周转率,其修正指标也只是对流动 资产和总资产营运方面的补充。虽然增设了不良资产比率、资产损失比率等指标来 评价企业的不良资产和潜在损失,但缺乏对固定资产、无形资产使用效果的分析、 评价,忽视了这些资产对企业长期发展的影响,其评价的最终结果容易导致企业的 短期行为。企业总资产中除了日常周转使用的流动资产外，还应包括无形资产等主 要的资产。企业的商标权、专利权、专有相关技术、品牌等无形资产是企业长期发 展过程中,通过经营管控和相关技术创新形成的重要经济资源,而且已经成为21世 纪资产管控的重点。但由于计价的困难，使这些资产在账面上难以全面反映;另外由 于无形资产对企业经济效益的