上市公司财务报表分析与案例.docx

本学位论文的主要创新点如下:本文对万科公司2006年及其他相关年度的财务报表进行了分析,并对财务报表分析的局限性提出了5点改进对构想"西南交通大学硕士研究生学位论文第!页摘要上市公司要求的财务信息披露,是高度发达的市场经济下所有权与经营权分离的必然结果,在两权分离后,由于企业的外部利益集团并不直接参与企业的经营管理活动,因此他们只有通过解读公司对外披露的财务信息来了解企业的财务状况,而要想更加深入的了解那些蕴含在数字背后的信息,就要对财务信息特别是财务报表数字进行进一步全面深入的分析"虽然财务报表能提供很多财务信息,但是由于其自身存在的局限性及生成过程中人为主观因素的影响,使其真实性客观性受到一定的影响,那么对这样的报表分析所得到的结论也会不同程度的产生偏差"本文先阐述了财务报表分析的背景,指出对上市公司的财务报表分析是两权分离下的必然要求,并对财务报表现有和潜在的使用者进行分类介绍,接下介绍了分析报表的一些常用方法,然后运用了这些分析方法,对万科公司财务报表的案例进行了详细的分析解读,文中根据万科公司06年对外公布的财务数据及其他相关内容,围绕该公司的财务比率及三张报表展开分析,进行了纵向和横向双方面的对比,通过分析比较了解了该企业长短期偿债能力!资产管理能力!盈利能力!对外投资!现金流量等方面的财务状况及其近年来的发展趋势和在同业中的竞争地位,这些分析的结果都可以从不同的角度给财务报表的使用者提供参考"本文接下来指出了财务报表分析存在的几点局限性,因为这些局限性的存在,使报表使用者不能过度依赖报表数据,并通过一些小案例来说明了这种局限性对于报表使用者的影响,最后,为使财务报表的数据能更好的服务于它的使用者,针对前面提到的局限性,文中进一步提出了一些相应的改进构想"关键词:上市公司财务报表万科公司西南交通大学硕士研究生学位论文第日页AbstfaCtInthehighlydeveloPedmarketeconomieenvironment,theseParationoftheeomPanyownershiPandthemanagemenirequirethelistedeomPanyrevealfinancialinformation,BecausetheoutsideProfitgrouPsarenotinvolveintheeomPanyoPeration,oulybyusingfinancialinformationrevealedbycomPan又cantheylearneomPanyfinaneialcondition.TheymustanalyZefinancialinformationesPeeiallythedataintheFinaneialStatemeniswhentheywantto如owmoreinformation.AlthoughtheFinaneialStatementseanProvidemuchinformation,theyhavelimitswhichweknow.Thelimitsaffecttheeonelusionofstatementsanalysis.Aifirst,thisPaPerstatesthebackgroundofanalysisoftheFinancialStatements,PoiniouttheneeessityofanalysisascomPanyownershiPandthemanagementseParatedandclassifiestheusersofstatemeni.Andthen,theauthorintrodueessomeeolnrnonwaysofstatementanalysisandanalyzestheFinancialStatementsof!怡nkeLimitedCorporationbyusingtheways.TheauthoranalyzesandeomParesthefinancialrateandstatementsintennsofthefinaneialinformationrevealedby!乞nkeCO.,LTD.Bydoing50,webowthequalityofthetotalasscts,thebenefieialability,thesolvencyoflong一termandshort一tennloans,theeashflow,thesituationofinvestment,thetendeneyofdeveloPmeniandtheeomPetitionability.Theaboveanalysis15me耐ngfulfortheusersofstatements.Andanotherone,theauthorPointsoutsomelimitsoftheFinancialStatementanalysis,50theuserseannotrelyonthestatementsexeessivelyandexPlainstheeffectofthelimitstousersthroughsomesmalleases.Ailast,theauthorsuggestssomeimProvingwaysaimattheabovelimitsinordertomakestaternentsmoreusefultotheusers.Keywords:thelistedcomPanyFinaneialStatementsCHINAVANKECO.,LTD.f西南交通大学硕士研究生学位论文第日!页目录第1章绪论.,11.1研究背景及实际意义.,l1.2研究框架.,2第2章财务报表分析的目的及方法.,.,.42.1财务报表分析的目的.,42.1.1现有的和潜在的投资者.,42.1.2现有的和潜在的债权人.,52.1.3供应商及客户.,52.1.4竞争对手.,52.1.5政府相关部门!税务部门.,52.1.6雇员和工会.,62.1.7中介机构(注册会计师!咨询人员等).,62.2财务报表分析的方法.,62.2.1比较分析法.,62.2.2因素分析法.,72.2.3比率分析法.,7第3章万科公司财务报表的具体分析与评价.,g3.1万科公司概况及财务数据.,93.1.1公司简介.,93.1.2公司发展史.,103.1.3公司经营情况.,n3.1.4会计数据和业务数据摘要.,n西南交通大学硕士研究生学位论文第lV页3.2财务比率分析.,303.2.1变现能力比率(短期偿债能力).,303.2.2资产管理比率(运营效率比率).,323.2.3负债比率(举债经营比率).,343.2.4盈利能力比率.,373.2.5综合分析.,403.3三张报表的分析.,413.3.1利润表.,413.3.2资产负债表,.,423.3.3现金流量表.,42第4章上市公司财务报表分析的局限性.,454.1报表本身的局限性.,454.2报表的真实性问题.,474.3企业会计政策的选择具有灵活性.,494.4会计报表不能表述的重要财务信息.,.,.,514.5会计报表的滞后性.,534.6传统财务分析指标的局限性.,534.6.1流动比率:.,534.6.2速动比率:.,544.6.3利息保障倍数:.,544.6.4应收账款周转率:.,554.6.6销售利润率.,55第5章上市公司财务报表改进对策.,57扩西南交通大学硕士研究生学位论文第V页59615.1在会计报表中反映公允价值.,5.2提高财务人员素质,加强会计和审计行业的职业监管力度5.3在会计报表附注增加披露非财务信息.,5.4全面发展网络财务报告,提高会计信息的及时性.,5.5充分发挥人的主观能动性.,结论.,.,致谢.,.,.,.,参考文献.,.,.,57.,57.,58.,586263令西南交通大学硕士研究生学位论文第1页第1章绪论研究背景及实际意义在社会的不断进步和经济高速发展的今天,所有权和经营权分离己经成为企业发展的必然趋势,上市公司就是这种两权分离的代表,上市公司的股东!债权人等相关外部利益者要求了解公司的经营状况,就要通过分析公司对外披露的信息,这就使财务报表分析具有必要性"财务信息是企业会计信息系统通过核算并借助于会计报表等形式的财务报告表达出来的关于企业财务状况,是企业经营成果的静态与动态的信息"在众多的上市对外披露的信息中,财务报表一直都是相关利益者关注的重点,世界投资大师巴菲特曾经说过:对一家公司投资,我主要分析这家公司的财务报表"0巴菲特站在了投资者的立场阐明分析财务报表的重要性"目前我国对上市公司的财务信息披露有较严格的规定,定期按要求对外公布其财务信息是一项不可推卸的责任,通过对上市公司对外公布的财务信息的了解及分析,信息的使用者才能了解信息所反映的具体经济活动并依此作出相关决策"1993年国务院颁布的5股票发行与交易管理暂行条例6规定:/上市公司应当将要求公布的信息刊登在证监会指定的全国性报刊上0,/上市公司在依照前款规定公布信息的同时,可以在证券交易所指定的地方报刊上公布有关信息0"1993年中国证监会制定的5公开发行股票公司信息披露细则6(试行)要求:/中期报告完成后,应立即向证监会报送十份备案,并将不超过四干字的报告摘要刊登在至少一种证监会指定的全国性报刊上"同时将中期报告备置于公司所在地,挂牌交易及其网点,以供投资公众查阅0"年报的披露也大体相同"另外对于重大事件公告!临时报告(含财务信息)的处理与年报相同,主要采用报刊这一新闻媒介来进行披露"刚刚实施的5中华人民共和国证券法6第三章证券交易第三节持续信息公西南交通大学硕士研究生学位论文第2页开第六十四条规定:/依照法律!行政法规规定必须作出的公告,应当在国家有关部门规定的报刊上或者在专项出版的公报上刊登,同时将其置备于公司住所!证券交易所,供社会公众查阅"0这是我国通过证券业最高权威的法规作出的关于信息披露方式的规定,财务信息披露也在规范之列"中国证监会5公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则6(2004年修订)中也对上市公司应对外披露的信息内容做了详细的阐述,其中对于财务信息内容的披露包括了资产负债表利润表现金流量表会计报表附注及各项财务指标等"现行财务信息的主流披露方式是报刊披露,我们也能通过广播!电视以及交易网络获得上市公司的财务信息"正是因为上市公司财务信息的透明化,使外部相关利益人对财务报表分析具有可能性".2研究框架对财务报表时行分析意义重大,那么如何对报表进行分析?有没有一个统一的方法?又如何评价分析结果并得出结论,得出的结论是否一定能真实反映企业的状况?这些都是报表使用者所关心的问题,本文就围绕这些问题展开分析讨论,尝试对上述问题做出粗浅的解答"本篇论文包括四个部分:第一部分介绍了财务报表分析的目的和方法,文中对报表使用者进行了分类,不同使用者有着不同的目的,他们对财务报表分析侧重点是不同的;报表分析有许多专门的方法,本文着重介绍了两种常用的重要方法"第二部分也是本文的重点内容,在这一部分对万科公司的年度财务报表进行了全面深入的分析,并得出了相关的结论"这种对财务报表的分析方法具有普通的适用性,只要正确掌握分析的方法就可以对不同的上市公司财务报表进行系统全面的分析,股东和债权人等就可以从中得到许多有用的信息,这些信息对其投资决策起到重要的甚至是决定性的作用"希望本文的内容能对广大的上市公司财务报表使用者有一定的借鉴作用,这也是本文作者的意图所在"西南交通大学硕士研究生学位论文第3页第三部分提到了财务报表的一些其局限性,从主观和客观的因素对其进行了分析,正是因为这些局限性的存在,使报表使用者不能完全依赖对其的分析结果做决策"第四部分本文针对所提到的报表局限性问题提出了几点改进构想,通过对这些构想的探讨,希望财务报表能更好的服务于它的使用者"西南交通大学硕士研究生学位论文第4页第2章财务报表分析的目的及方法财务报表使用者很多,他们都是公司的相关利益群体,这些群体为了维护自身的利益需要对报表进行分析,从中得到相关信息以做出有利于自身的决定"不同的利益群体有着不同的目的,他们对财务报告的关注点是不同的,上市公司最重要的相关利益者是投资者,即公司股东,他们也是上市公司财务报表的主要使用者"本文主要从投资者的角落对报告分析进行了阐述"分析财务报表需要具备一定的财务知识,使用特定的方法,比较分析法和因素分析法是两种最重要也是最常用的方法,本章中将对其进行简要的介绍,并在第三章的具体案例分析中使用这两种方法"2.1财务报表分析的目的对外发布的财务报表,是根据全体使用人的一般要求设计的,并不适合特定报表使用者的特定要求"报表使用者要从中选择自己需要的信息,重新排列,并研究其相互关系,使之符合特定决策要求"财务报表的使用者分为内部使用者和外部使用者,内部使用者主要是指企业的管理当局,获取盈利!保持企业良好的流动状况和偿付能力!保证企业的持续经营和发展壮大是企业管理的根本目标"要实现这些目标,管理当局需要通过对财务报表分析了解企业的财务状况和经营成果,分析预测企业的发展前景,评价资产的使用效率,以改善管理,为提高经营效率做出科学的决策"外部的使用者包括以下几种,他们对财务报表分析有着不同的目的:2.1.1现有的和潜在的投资者投资者对财务报表的分析通常着重于未来投资报酬和相关投资风险的分析,投资报酬主要来源于企业分派的股利和投资者所持股权在股票市场上价格变化而产生的资本增值"而投资报酬又是与企业的盈利能力!现金流动状况密切相关的"通过财务报表的分析,了解投资决策相关的信息,了解企业过去的西南交通大学硕士研究生学位论文第5页经营业绩和现金流动情况,预测未来的发展前景,帮助投资者进行明智的投资决策"2.1.2现有的和潜在的债权人债权人以贷款或购买企业债卷向企业提供资本,以利息形式获取收益并到期一次或分期收回本金"债务的期限有长有短,短期债务人分析财务报表着重于企业流动性即相关期间内创造现金的能力,以支付利息偿还本金"而长期债权人不仅关心企业短期的偿债能力,而且要分析企业末来的盈利能力!关注企业的长期的!可持续发展的财务状况"以上两条是本文主要论述的内容"2.1.3供应商及客户企业掌握和了解其重要的供应商的经营和发展状况是非常重要的"分析供应商的盈利能力!财务状况,评价供应商的持续经营和发展趋势及其对本企业经营活动的影响"此外,了解供应商的盈利水平,对于确定原材料及零部件的购买价格也是非常有益的"企业赊销商品确定信用政策时同银行提供贷款相似,需要了解客户对账款的支付力"通过对财务报表的分析,了解客户的现金流动状况和支付能力,以制定合理的赊销条件和信用政策"2.1.4竞争对手在激烈的市场竞争条件下,了解竞争对手的经营状况是非常重要的"通过对竞争对手财务报表的分析,可以了解竞争对手的市场份额盈利水平!成本费用等情况,有利于产品定价!产品结构调整!市场规划等方面的决策2.1.5政府相关部门!税务部门通过对财务报表的分析,可以为政府相关部门提供实行宏观经济调控所需要的信息;为税务部门提供用以课征企业税收的信息"西南交通大学硕士研究生学位论文第6页2.1.6雇员和工会通过分析判断企业盈利与雇员收入!保险!福利之间是否相适应"2.1.7中介机构(注册会计师!咨询人员等)注册会计师通过对财务报表分析可以确定审计的重点"财务报表分析领域的逐渐扩展与咨询业的发展有关,在一些国家/财务分析师0已成为专门的职业,他们为各类报表使用人提供专业咨询"财务报表分析的一般目的可以概括为:评价过去的经营业绩;衡量现在的财状况;预测未来的的发展趋势"根据分析的具体目的,财务报表分析可以分为:流动性分析;盈利性分析;财务风险分析;专题分析:如破产分析!注册会计师的分析性检查程序等"本文所论述的是上市公司财务报表分析,上市公司财务报表的主要使用者为投资者和债权者,他们对财务报表进行分析的根本目的就是为赢取利润规避风险做出决策"2.2财务报表分析的方法财务报表的分析方法,有比较分析法和因素分析法两种"2.2.1比较分析法比较分析:对两个或几个有关的可比数据进行对比,揭示差异和矛盾"比较是分析的最基本方法,没有比较,分析就无法开始"比较分析的具体方法种类繁多,最常用的有以下两种:2,2.1.1按比较对象分类1.与本企业历史比,即不同时期指标相比,也称/趋势分析0"2.与同类企业比,即与行业平均数及竞争对手比较,也称/横向比较0"3.与计划预算比,即实际执行结果与计划指标比较,也称/差异分析0"2.2.1.2按比较内容分类1.比较会计要素的总量总量是指报表项目的总金额,例如总资产!净资产!西南交通大学硕士研究生学位论文第7页净利润等"总量比较主要用于时间序列分析,如研究利润的逐年变化趋势,看其增长潜力"有时也用于同业对比,看企业的相对规模和竞争地位"2.比较结构百分比把利润表!资产负债表!现金流量表转换成结构百分比报表"例如以收入为1000/0,看利润表各项目的比重"结构百分比表用于发现有显著问题的项目,揭示进一步分析的方向"3.比较财务比率财务比率是各会计要素的相互关系,反映其内在联系"比率的比较是最重要的分析"它们是相对数,排除了规模的影响,使不同比较对象建立起可比性"财务比率的计算是比较简单的,但对它加以说明和解释是相当复杂和困难的"分析的核心问题在于解释原因,并不断深化,寻找最直接的原因"财务报表分析是个研究过程,分析得越具体!越深入,则水平越高"如果仅仅是计算出财务比率而不进行分析,则什么问题也说明不了"2.2,2因素分析法因素分析法财务分析中常用的,又称连环代替法,是从影响某个经济指标的许多因素中在数量上分别测定每项因素对总指标影响程度的一种方法"该方法的选择条件有两个:一是它适用于对某些财务指标进行查明原因及影响因素的分析;二是所分析的财务指标必须能够分解为/乘0或/除0的关系式;当所给资料同时具备这两个条件时,则可使用因素分析法进行分析"企业的活动是一个有机的整体,每个指标的高低都受若干因素的影响"从数量上测定各因素的影响程度,可以帮助人们抓住主要矛盾,或更有说服力地评价经营状况"2.2.3比率分析法比率分析法是以同一期财务报表上若干重要项目的相关数据相互比较,求出比率,用以分析和评价公司的经营活动以及公司目前和历史状况的一种方法,是财务分析最基本的工具"在分析时,最常用到的财务比率包括以下四种:西南交通大学硕士研究生学位论文第8页反映企业变现能力(短期偿债能力)的比率,如流动比率!速动比率!流动资产构成比率等;反映企业长期偿债能力的比率,如负债比率!举债经营比率!股东权益对负债比率!利息保障倍数等;反映企业获利能力的比率,主要有资产报酬率!资本报酬率!股本报酬率!股东权益报酬率!股利报酬率!每股账面价值!每股盈利!价格盈利比率!普通股的利润率!价格收益率!股利分配率!销售利润率!销售毛利率!营业纯利润率!营业比率!税前利润与销售收入比率等等;反映企业资产管理能力的比率,主要有应收账款周转率!存款周转率!固定资产周转率!资本周转率!总资产周转率等;这么多的比率可以按分析的具体要求进行选择"计算出所要求的比率后,可以通过与通用的正确值的比较来判断企业的经营状况,也可以将比率与经验值,或者行业平均水平进行比较,也可以考察比率在各时期上的变化"西南交通大学硕士研究生学位论文第9页第3章万科公司财务报表的具体分析与评价本章通过对万科公司(万科A)年度财务报表的分析,指出报表使用者如何进行财务报表分析及财务报表分析如何帮助投资者进行权益性投资,及债权人进行贷款及购买公司债券的决策的"但财务报表的分析有时也存在着相当大的局限性,如企业的管理者为了达到经营管理上的某种目的,有可能会歪曲或不足够详实的披露会计信息,也有可能因为会计人员自身素质不高,运用了不恰当的会计方法,从而造成财务信息不能如实反映企业的实际情况,所以对财务报表的分析有时并不能充分了解企业真实的财务状况和经营成果,在本章对万科集团的财务报表进行分析评价后,在第四!五章中将进一步指出财务报表分析的局限性和有关改进的一些构想"下面将先介绍万科公司的概况及万科公司在年度报表中所批露的财务信息,本章的分析就是根据这些数据进行的,分析主要针对06年万科公司的财务状况并结合该公司04!05两年的财务数据及其他四家上市的房地产公司的相关数据,对其财务报表通过横向和纵向两方面进行详细深入的分析"3.1万科公司概况及财务数据3.1.1公司简介万科企业股份有限公司成立于1984年5月,以房地产为核心业务,是中国大陆首批公开上市的企业之一,也是目前中国最大的专业住宅开发企业"公司总部位于中国深圳市福田区"万科公司原系经批准,于1988年n月1日在深圳现代企业有限公司基础上改组设立的股份有限公司,原名为/深圳万科企业股份有限公司0"1991年1月29日,该公司发行的A股在深圳证券交易所上市"1993年5月28日,该公司发行的B股在深圳证券交易所上市"公司股票西南交通大学硕士研究生学位论文第10页简称及代码为:万科A000002!万科B200002"公司于1993年12月28日经深圳市工商行政管理局批准更名为/万科企业股份有限公司0"3.1.2公司发展史万科企业股份有限公司1984年5月成立,988年,2月,公司公开向社会发行股票2,800万股,集资人民币2,800万元,资产及经营规模迅速扩大"!1991年,月29日本公司之A股在深圳证券交易所挂牌交易"1991年6月,公司通过配售和定向发行新股2,836万股,集资人民币,.27亿元,公司开始跨地域房地产业务的发展"1992年底,上海万科城市花园项目正式启动,大众住宅项目的开发被确定为万科的核心业务,万科开始进行业务调整",993年3月,本公司发行4,500万股B股,该等股份于1993年5月28日在深圳证券交易所上市"B股募股资金45,35万港元,主要投资于房地产开发,房地产核心业务进一步突显",997年6月,公司增资配股募集资金人民币3.83亿元,主要投资于深圳住宅开发,推动公司房地产业务发展更上一个台阶"2000年初,公司增资配股募集资金人民币6.25亿元,公司实力进一步增强"公司于2001年将直接及间接持有的万佳百货股份有限公司72%的股份转让予中国华润总公司及其附属公司,成为专一的房地产公司"2002年6月,万科发行可转换公司债券,募集资金,5亿,进一步增强了发展房地产核心业务的资金实力"公司于,988年介入房地产领域,1992年正式确定大众住宅开发为核心业务,截止2003年底己进入深圳!上海!北京!天津!沈阳!成都!武汉!南京!长春!南昌!佛山!鞍山!大连!中山和广州,5个城市进行住宅开发,2004年万科又先后进入东莞!无锡!昆山!惠州四个城市,目前万科业务已经扩展到19个大中城市,并确定了以珠江三角洲!长江三角洲和环渤海湾区域为中心的三大区域城市群带发展以及其它区域中心城市的发展策略"凭借一贯西南交通大学硕士研究生学位论文第11页的创新精神及专业开发优势,公司树立了住宅品牌,并为投资者带来了稳定增长的回报"至2006年12月31日止,公司总资产185.08亿元,净资产148.82亿元"3.1.3公司经营情况3.1.3.1按行业划分公司为专业化房地产公司,主要产品为商品住宅,2006年公司销售面积322.8万平方米,销售收入212.3亿元,分别较上年增长39.3%和52.2%"2006年全国商品住宅销售总额为17,038亿元"按此口径计算,2006年公司在全国的市场占有率为1.25%,比2005年增加0.31个百分点"2006报告期内,公司房地产项目结算面积289.6万平方米,结算收入176.7亿元,结算成本110.8亿元,分别比去年同期增长63.80k!70.20k和64.9%;房地产业务毛利率约为28.47%,比上年减少0.75个百分点"3,1.3.2按投资区域划分公司坚持以珠三角!长三角和环渤海区域为重点的城市经济圈聚焦战略,2006年深圳!广州!上海!北京!天津几大核心城市占主营业务收入和净利润的比重分别达到61.2%和75.3%"3.1.4会计数据和业务数据摘要3.1.4.1本年度主要会计数据(单位:人民币元)利利润总额额3,396,518,226.6222净净利润润2,154,639,315.1888扣扣除非经常性损益后的净利润(注1)2,067,878,243.0444主主营业务利润润5,072,747,158.8000其其它业务利润润一1,432,316.1444营营业利润润3,453,483,536.2111投投资收益/损失(注2)一64,553,150.6111营营业外收支净额额7,587,841.0222经经营活动产生的现金流量净额额一3,024,121,481.8777现现金及现金等价物净增加额额7,494,660,487.70西南交通大学硕士研究生学位论文第12页注1:非经常性收益总额86,761,072.14元,明细如下:营业外收支净额7,587,841.02元,处理股权投资收益110,036,127.80元,以上项目之应扣所得税影响一30,862,896.68元;注2:投资收益一64,553,150.61元,主要源于股权投资差额摊销的影响"3.1.4.2近3年主要会计数据及财务指标(单位:人民币元)项项目目200666200555增减率率200444主主营业务收收17,848,210,282.177710,558,851,683.833369.04%7,667,226,237.0333入入入入入入入利利润总额额3,396,518,226.62221,976,181,660.988871.87%1,260,329,245.8333净净利润润2,154,639,315.18881,350,362,816.788859.56%878,006,255.0888扣扣除非经常常2,067,878,243.04441,336,851,574.866654.68%889,165,465.7777性性损益后的的的的的的净净利润润润润润润经经营活动现现一3,024,121,481.8777843,439,134.6555一458.55%1,048,590,341.9777金金流净额额额额额额总总资产产48,507,917,570.699921,992,392,061.3000120.57%15,534,422,529.7666股股东权益益14,882,371,309.77778,309,602,557.044479.10%6,202,198,786.7000(不含少数数数数数数股股东权益)全全面摊薄每每0.493330.3633335.81%0.38666股股收益益益益益益按按月平均加加0.549990.3900040.77%0.39222权权法计算的的的的的的每每股收益益益益益益扣扣除非经常常0.473330.3599931.75%0.39111性性损益后的的的的的的每每股收益益益益益益每每股净资产产3.406662.2322252.60%2.72888调调整后每股股3.362222.2144451.85%2.69999净净资产产产产产产每每股经营活活一0.69990.2333一4.00000.4666动动产生的现现现现现现金金流量净额额额额额额全全面摊薄净净14.48%16.25%一1.77%14.16%资资产收益率西南交通大学硕士研究生学位论文第13页按按月平均加加21.90%19.54%2.36%15.39%权权法计算的的的的的的净净资产收益益益益益益率率率率率率率按按月平均加加21.02%19.35%士1.67%15.58%权权法计算的的的的的的净净资产收益益益益益益率率(以扣除除除除除除非非经常性损损损损损损益益的净利润润润润润润为为基础)注:由于/万科转20转股和公司非公开发行A股股票的原因,报告期末公司总股份数较2005年末增加647,211,081股,增长17.39%,每股收益相应摊薄17.39%"3.1.4.3按国际会计准则调整对净利润的影响(单位:人民币元)项目净利润2006年1一12月依照中国会计准则计算2,154,639,3巧遵照国际会计准则作出之调整:递延收入认定及摊销(778,683)商誉摊销69,282,301递延税项资产76,580,139资产重估814,918可转换公司债券利息计量而多资本化部分转入销售成本(2,654,224)依据国际会计准则计算2,297,853,7663.1.4.4财务状况分析项项目目2006一12一31112005一12一3111变动幅度度说明明(万元)(万元)资资产总额额4,850,791.70002,199,239.2111120.57%业务规模扩大!净资产产及及及及及及负债增长长货货币资金金1,074,369.5222324,903.4777230.67%非公开发行A股股票!预预预预预预收账款增多西南交通大学硕士研究生学位论文第14页其其它应收收67,100.577770,496.9777一4.82%应收联营公司款项减减款款款款款款少少长长期投资资325,254.8444184,412.977776.37%再次受让南都股权账账面面面面面面投资增加加短短期借款款271,547.000090,000.0000201.72%公司规模扩大,短期借借款款款款款款增加加预预收账款款883,635.1000466,415.288889.45%预售楼宇增加加其其它应付付261,107.7222114,780.1666127.49%支付上海南都股权转转款款款款款款让款款预预提费用用57,597.544412,196.7888372.24%土地增值税预提增加加股股东权益益1,488,237.1333830,960.266679.10%净利润的增长及定向向增增增增增增发发主主营业务务1,784,821.03331,055,885.177769.04%房地产开发销售业务务