2023年-中小企业融资难资料.docx

对我国中小企业融资难问题的探讨刘平良湖南中医药大学 摘 要 中小企业在促进我国国民经济的发展中发挥着重要作用，但中小企业融资难的问 题已成为制约其发展的瓶颈。本文从我国中小企业融资的现状出发，分析了融资难的成因, 并针对其原因，提出了相应的解决对策和建议。关键词 中小企业 融资 现状对策及建议近年来，我国中小企业得到迅速发展，已逐步成为促进国民经济发展的生力军，中小企业在 产品技术创新、产业结构调整、创造就业机会、解决农村富余劳动力转移、提高人民生活水 平等方面发挥着非常重要的作用。但是，随着金融危机的蔓延，中小企业的资金短缺，融资 难的问题日益突出，已成为制约其发展的瓶颈。因此，深入分析中小企业融资难的成因，并 找出相应的解决对策及建议，已成当务之急。一、我国中小企业融资现状（-）中小企业融资渠道窄在我国市场经济环境下，中小企业的融资渠道主耍是内源融资和外源融资。从目前状况来看, 中小企业内源融资状况普遍不佳，8%的中小企业留存收益不足，自我积累意识差，另外， 新税制实施后，使中小企业失去了税负优势，内源融资来源严重不足。另一方面，解决融资 的难度加大。由于进入证券市场的条件较高，创业投资体制不健全等因素，中小企业想在证 券市场获得资金支持的可能性很小，而银行部门也由于中小企业数量众多，又普遍具有信用 水平低或尚未建立起信用、可抵押资产少、财务制度不健全、资金需要数量少但频率高等问 题，不敢轻易放款,贷款条件也相当严格，还有中小企业自身的经营风险和缺乏信用观念等， 也影响了中小企业的融资能力，从而影响了其可持续发展。（二）融资成本过高目前，各商业银行对中小企业的贷款利率一般上浮了 20%30%,加上评估费、登记费、公 证费、担保费等，造成中小企业的融资总成本高达12%左右，比大型优势企业的融资成本 高出一至数倍。过高的资金成本意味着中小企业的资金利润率至少要达到12%才能盈亏平 衡，而我国工业平均利润率能达到12%的行业是很少的。（三）中小企业获得的银行信贷支持少据统计，目前我国中小企业的贷款规模只占银行信贷总额的8%左右，全国乡镇企业，个体 私营企业，“三资”企业的短期贷款仅占银行短期贷款的14.4% ,可见我国中小企业获得 的银行信贷支持非常少，这与中小企业创造的最终产品和服务的价值占国内生产总值的 58% ,生产的商品占社会销售额的59% ,上缴税费占50.2%是极不相称的。二、我国中小企业融资难的原因中小企业融资难的原因是多方面的，既有中小企业内部自身的原因，也有外部环境方面的原 因，具体表现在以下几个方面：（一）企业自身的原因1 .相当多的中小企业内部治理结构不完善有的中小企业属于“家族式管理”，有的属于承包型经营，有的试图引入现代制度下的经 营机制，但形似而神非，这也直接造成企业经营管理混乱，经济效益低下。这种体制和治理 机制方面的缺陷是国有商业银行不愿涉足的深层次原因之一。2 .中小企业信用观念淡薄我国中小企业信用等级普遍不高，不注意维护自身的形象。据统计我国中小企业有50%以 税务、工商等部门建立良好的关系，杜绝逃废债务和挪用贷款等失信行为的发生，切实提 升自身的信用等级。3、强化品牌建设和规模化效应。品牌是企业的无形资产，也是综合实力的体现，从某种意 义上讲，一个企业的成功就是一个品牌的成功，而品牌的成功则依赖于企业良好的信用意识 和诚信经营。昆明的“老干妈”辣酱和青岛“海尔”冰箱的成功是很好的例证。小微企业要 重视创立阶段和成长阶段的品牌培养，在做强企业的同时，要注重品牌的培养，可以借助产 业联盟的方式，逐步向规模化、集团化的方向发展，增强企业在市场中的综合实力。(二)政府部门服务到位1、加大政策的执行与考核监督力度强化服务意识、完善监督机制，扩大公众知情权，提高行政管理行为的透明度：第一，加大 宣传和培训力度。在每项政策、法规出台后，要及时进行宣传培训，确保政策贯彻到底、执 行到位，提升相关人员对政策的理解、执行、反馈和监督意识。第二，建立独立运行的监督 机制。建立以事前监督和事中监督为主，事前、事中和事后监督相结合，政策制定者、执行 者和受益者信息反馈相结合的监督方式，改被动监督为主动监督，提升服务质量。第三，建 立政策执行效果的反馈和评价机制。政策制定之初要了解公民、企业及社会的需要；政策出 台后要及时跟踪、了解、评价政策实施效果和执行情况，并做到及时有效的反馈。一方面可 以利用省长热线、市长热线等服务热线等方式，建立各种行之有效的、与公众沟通的对话机 制和社情民意反映机制，以确保政府与公众进行真诚的对话；另一方面，可以委托第三方对 政策的执行情况、执行效果进行跟踪评估，并将评估结果作为政策执行部门的年终考评依据。 2、进一步完善中小企业公共服务体系建设(1)进一步完善政府服务的职能体系，建立适合各地省情的服务模式。根据现阶段小微企 业需要，政府主管部门应围绕小微企业的发展需求，强化市场经济知识和法律知识学习，增 强服务的针对性、有效性，做到“缺什么补什么，什么人才少，就培训什么人才”。在提升 自身业务素质的同时，提高服务的有效性，可以借鉴和学习重庆市扶持小微企业发展的微企 “1+3 + 3”扶持模式，构建适宜于各地小微企业发展的政策帮扶体系。(2)推行小微企业的服务流程规范化管理。针对屡禁不止的乱收费现象，推行小微企业的 服务流程规范化管理。首先，建议每月确定一天为“小微企业工作日。联合各家商业银行、 发改委等部门和中介服务机构为创业者和小微企业提供管理咨询、项目咨询、融资咨询、财 务咨询、政策答疑等方面的服务，满足小微企业的差异化需求。其次，主管部门协调抵押品 登记部门、评估机构等与各家银行金融机构联合评审考核，指定多方认可的专业评估认证机 构进行抵押物品的评估定价工作，推行区域内抵押品评估“一证通”制度，规定凡是在指定 机构评估认证的抵押品在区域内任何银行均有效，提高贷款效率、降低相关费用，提升为小 微企业服务的质量。第三，规范收费管理。按已经巾台的有关政策统一收费标准、明确收费 项目、印成册子宣传并明确公示,强化动态现场和非现场监督，并长期接受社会各界的监督， 对违反收费标准的机构责任人进行重罚，并将处罚情况在政府网站公示。(3)建立涵盖小微企业的中小企业信用信息数据库。小微企业融资难、发展难、监管难的 主要原因之一是小微企业信用信息数据的不完整。由于我国尚未建立起统一的小微企业信用 信息数据库，对小微企业的资质和信用状况等基本信息难以掌握，监管部门难以对小微企业 进行全方位的服务和监管，银行金融机构也无法获得准确的放贷信息。建议由中小企业主管 部门牵头联合相关部门，建立涵盖小微企业的中小企业信用信息数据库，以强化对小微企业 的服务监管。3、强化财税有效支持力度，差异化扶持小微企业发展(1)强化财税政策支持力度，积极培育小微企业发展。强化对小微企业的财税政策的支 持效果。一方面，对已经出台的相关政策进行跟踪督查，确保政策贯彻到底、执行到位。另 一方面，及时调研、评估政策执行中存在的问题和不适宜之处，以便进行及时调整。进一 步执行并完善政府采购对小微型企业倾斜的政策。其一，在拟订政府集中采购目录时，将 小微企业自主创新和自主品牌产品及服务纳入政府采购目录，在同等条件下优先面向小微企 业，对重点小微企业及产品给予扶持，并明确具体要求和措施；同时，有目的地向诚信度好、 具有发展潜力的小微企业发出订单，这样既可以拓展小微企业的市场规模，也可以促进小微 企业技术、信用意识与质量的进一步提高。其二，对于采购中标的大中型企业中标后将部分 配件或服务分包给小微企业的行为给予适当的政策优惠，同时财政部门将把款项直接拨付给 小微企业，借助这一政策既可以解决小微企业发展中资金和产品市场销路问题，还可以有效 促进小微企业健康发展。(2)运用财政政策调动银行金融机构支持小微企业的积极性。对小微企业信贷实行补贴 政策，借以提升对小微企业的金融支持。其一，用于鼓励银行金融机构向小微企业提供低息 和无息贷款，以使其得到购置生产资料及机械设备的必要资金。其二，对银行金融机构因各 种原因收不回来的小微企业贷款利息给予适当比例的差额补贴。建立小微企业信贷风险补 偿机制。按照一定比例用于弥补因自然灾害形成的信贷风险，降低信贷损失。建立小微企业 成长基金，用于支持小微企业成长、助推小微企业发展壮大，有效避免小微企业“寻租政策 优惠”行为。4、强化金融环境建设、有效缓解小微企业融资难题良好的金融环境是有效缓解小微企业融资难题的保证。在中小企业贷款中，借贷(融资)环 境比企业规模或银行所有制性质更为重要。(1)加快涵盖小微企业的中小企业信用担保体系建设，完善中小微企业贷款担保的条件。 建议有关部门尽快出台一个推进中小企业信用担保体系建设的政策性指导意见，明确担保体 系建设的目标、责任、要求和归口部门，改变目前多头管理的现状，进一步规范信用担保业 的发展。(2)加快涵盖小微企业的中小企业社会征信体系建设，实现信息资源的互通共享。一是建 立适合小微企业的信用征集、信用评级、信用信息发布以及失信惩戒机制，引导小微企业强 化信用意识，提升自身形象，提高信用等级。二是推动工商、税务、法院、质监等部门参 与征信体系建设，鼓励和支持银行征信机构和有资质的社会信用评价机构开展小微企业信用 评级服务，建立信用信息档案，提供信用信息查询，完善信用共享机制。(3)规范信用中介机构的服务行为。逐步建立中介机构的市场准入、退出制度，严厉惩 治那些破坏诚信规则的中介机构；加大对信用评级机构、信用担保机构和信用公正机构的 监管和政策扶持力度，统一信用评级标准，健全信用公证机制;建立和规范协作银行制度， 明确协作银行与担保机构的关系和风险分摊比例，建立担保业内的信息交流和发布制度，最 大限度地避免虚假验资资料流入数据库，影响企业信用信息的真实性。(三)金融服务支持要到位小微企业是中小企业中的弱势群体。由于前述的多种原因已经成为世界性难题。对小微企业 来讲，向资本市场直接融资不现实、间接融资银行贷款不积极。按照我国资本市场的制度安 排，不仅繁琐的上市程序、过高的融资成本、远超需求的融资额度对小微企业很不现实，仅 仅是从收益角度考虑承销商也不可能承接这种业务。客观来看，支持小微企业融资，比较可 行的做法是构建中小银行金融机构、并采取差异化监管政策，方能更好地缓解小微企业融资 难题。1、构建中小银行体系服务小微企业针对中小企业融资难的问题，出台了诸多的措施和办法，但是中小企业融资却越来越难，有 政策针对性差、操作性差、执行难到位的原因，然而也有缺少专门面向小微型企业、专门为 小微型企业服务、量身定做小微企业金融产品的银行金融机构，即小型金融机构的原因。按 照“小银行优势”理论的观点，银行规模与提供的服务与企业规模和需求有一定的相关性， 无论是在中小企业贷款占银行总资产的比率，还是在中小企业贷款占全部企业贷款的比率上, 小银行的指标均高于大银行，从服务成本的角度考虑，小银行比大银行更加倾向于为中小企 业提供贷款。构建中小商业银行服务体系，立足县域和社区，专职服务于中小微型企业。(1)组建城市中小商业银行。剥离大中型商业银行城市分行的中小企业服务部门成立具有 独立法人资格的“城市中小商业银行”，专职服务于城市中小微型企业。具体思路：采取 直接投资的方式，由商业银行对所属中小企业部门的资产进行清算核查，将所属股份作为股 本投资入股，而后吸收社会股份组建新的“城市中小商业银行”；由原所属商业银行对中 小企业部门进行拍卖，吸引新的战略投资者，组建“城市中小商业银行”。 将现有城市的 社区银行和新型金融组织进行改组，引进战略投资者，组建新的社区商业银行，改组后一律 冠名为“*城市中小商业银行二(2)组建县域中小商业银行，成为立足县域、专职服务于县域经济的“商业银行”。以现有 农村信用合作社、商业银行县域分支机构、村镇银行和小额贷款公司为主体改制组建，改制 后统称为“*县域中小商业银行”。具体思路如下：取消新型金融机构的冠名歧视，将“村 镇银行”统称为“中小银行”或者“社区银行”，修改村镇银行管理暂行规定制定中 小银行法。调整现行村镇银行管理暂行规定第25条，适度放开民间资本进入的规模限 制，允许其在一定范围内自主发展。剥离商业银行的县域分支机构，成立“县域中小商业 银行”，对商业银行县域金融机构进行清产核资，参照中小银行法将其资产作为股本投 资、连同吸收的社会资本成立新的县域中小商业银行。加快农村信用社改革，在现有部分 县级联社组建农村商业银行或者中小银行的基础上，尽快将剩余县级联社逐步改制为县域中 小商业银行，以现有农信社的股份作为发起人股份，吸收社会资金入股，成立县域中小商业 银行，允许并鼓励其在乡镇设立分支机构开展业务，尽快消除金融服务在乡镇的空白现象。 2、进一步解放思想，因地制宜、走差异化金融监管之路商业银行的经营围绕利润进行，必然尽可能多地获得利润，减少或规避风险、降低成本。为 了鼓励他们对小微企业的有效支持，就需要在政策上、监管制度上对银行服务小微企业的行 为予以鼓励和支持。然而，目前银监部门严格的监管问责制度，以及小微企业贷款成本高、 风险大的特征，在一定程度上导致商业银行对中小企业信贷不积极。建议推行差异化的监管 政策，适度包容小微企业贷款的不良率，借以鼓励商业银行支持小微企业。(1)放宽小微企业不良贷款问责标准，切实将“尽职免责”制度执行到位。目前银监部门 对商业银行新产生的不良贷款实施严格的不良贷款问责，追究相关责任人的责任，这一措施 在一定程度上降低了不良贷款的人为发生概率，但是也影响了经办人员开展小微企业业务的 积极性，尽管有些不良贷款的形成源于市场或自然灾害，并非完全人为因素造成。建议针对 小微企业的业务特点制定专门的问责办法，切实将“尽职免责”制度执行到位，减轻对经办 人的责任追究，兼顾对经办人的正向激励，使中小企业信贷人员的收入水平、职级晋升等个 人利益与其业绩紧密联系，充分调动其工作积极性。(2)政策扶持银行积极发展小微企业信贷业务。由于小微企业贷款的高成本和高风险性， 需要国家在政策方面予以鼓励和支持。一方面，集中财政和金融资源，出台针对小微企业贷 款的扶持政策，加大奖励力度，提高银行向中小企业发放贷款；另一方面，减轻中小企业尤 其是小微企业的税费负担，并加大政策的监管和执行力度，确保优惠政策落实到位。(3)推行小微型借贷利率的市场化改革。民间借贷作为一种金融现象，反映了在资金市场 中的风险体系和价格体系，需要有意识的引导和疏导。建议在民营经济发达、民间借贷较为 活跃的地区设立“金融试验区”，试点“利率市场化、民间借贷规范化”改革，从“金融试 验区”开始，适度放开对小微型企业的借贷利率、并逐步放开民间借贷利率，待条件成熟 后再逐步推向全国；如果放开民间借贷的利率，试点地区金融机构的资金流入市场了，资金 供应增多，借贷利率也就会下降，中小企业融资的选择增多，成本也就可能降低，民间金融 的发展逐渐规范，风险就会降低。正如Meir Kohn (1999)所言“正规金融组织的出现都是 从非正规金融的行列中逐渐演化而成的”。为了有效防范民间借贷资金的高风险，监控资金 流向，可以在省市县三级“政府金融工作办公室”设立“民间借贷登记中心”，以便在系统 掌控民间资金流向的同时，有意识地引导民间借贷的理性发展。参考文献：1、官兵.企业家视野下的农村正规金融与非正规金融J,金融研究,2005(10)：153-160.2、郭梅亮，徐璋勇,分工演进、交易效率与中国农村非正规金融组织变迁J制度经济学研 究,2010(3)：33-51.3、胡金凝，吴倩,农村正规与非正规金融发展：山东例证J.改革,2006(12)：36-42.4、姜旭朝，丁昌锋,民间金融理论分析：范畴、比较与制度变迁J.金融研究,2004(8)：100-111.5、中国人民银行阜阳中心支行课题组.转型中的融资便利：非正规金融的比较优势及经济效 应J.金融研究,2005(12)：152-159.6、张杰.中国农村金融制度：结构、变迁与政策M.北京：中国人民大学出版社，2003.40-41.7、德布阿吉瑞,发展经济学M.北京：北京大学出版社，2002.8、杨丽华.中小银行比较优势与中小企业融资渠道拓展J.企业经济， 2004 (1).作者单位：河北经贸大学金融学院山东省民营中小企业融资渠道选择影响因素实证研究内容摘要:中小企业资产负债率普遍偏低，债务融资使用较少，主要资金来源于股东投入和自 身积累，外部融资呈现以大银行为主企业间商业信用次之中银行为辅的格局缺乏流动资金仍 然是制约中小企业发展的重要因素本文以山东省198家民营中小企业为样本，实证研究表明: 融资梁道的选择主要取决于获取货款的交易成本，而不是货款利率高低;影响中小企业融资 的主要因素是企业规模的大小是否具有规范的信息披寡梁道以及悄售市场是否稳定通畅改 进大银行对中，企业的服务质量是解决中小企业货款融资难问题的关健,银行可以通过适当提 高货款利率的方式来弥补增加的管理成本和市场风险;中小企业则应加强自身财务制度建设, 改进财务信息披寡的规范性，减少银行对信息不对称的顾虑关键词:中小企业;融资渠道;影响因素;实证研究一引言中小企业在国民经济中占据着重要位置，发展中小企业是促进经济增长扩大城乡就业的重 要途径但是，由于存在中小企业抗风险能力弱信息披露不充分缺乏有效的担保贷款交易成本较高等问题，对中小企业贷款易给银行造成较大的融资风险，这限制了对中小企业的金 融支持，使得资金不足成为制约中小企业发展的瓶颈要解决中小企业融资难题,首先要了解当 前中小企业融资的主渠道，找出影响中小企业融资渠道选择的主要因素影响国内中小企业融 资决策的因素到底有哪些，目前尚无更深人的研究本文利用实地调查搜集的中小企业数据, 分析判断影响中小企业融资行为的现实因素二数据描述国内规模以下的微小企业往往资金需求量小，缺乏外源融资意识，银行机构一般将其认定为 个人客户而非公司客户考虑到这一情况，本研究主要针对具有一定经营规模且已与银行建立 信贷关系的企业展开山东省中小企业数量众多，且以加工制造业为主，为了使样本具有代表 性，本研究选择了山东省全部17个地市的204家民营企业进行实地调研，主要涉及食品工 业医药工业轻工业3大行业调查访谈对象是企业的法定代表人主要管理者或财务负责人等 熟悉企业整体经营状况和财务状况，并对企业融资有较大决定权或话语权的人调查内容涉及 企业基本情况经营状况融资选择及受访人情况等，调查中对企业20 8年12月底的相关财务数据进行了搜集整理剔除6家大型企业外，有效样本为198家企业（一）样本企业基本特征1企业规模根据原国家经贸委等四部委2003年颁布的中小企业标准暂行规定，制造业中小企业是指资产 4亿元以下销售收人3亿元以下或职工人数20以）人以下的企业;小企业的划分标准是指资产 40（X）万元以下销售收人30（X）万元以下或职工人数30人以下的企业2008年末，样本企业 平均资产总额6951万元（其中固定资产平均2639万元）平均负债总额2706万元，平均资产 负债率为38 .9%数据显示，中小企业的资产负债率普遍较低，形成资产的资金来源主要是股 东投人及自身积累样本企业平均销售收入026万元，平均主营业务利润143万元，平均主营 业务利润率（主营业务利润/主营业务收人）为巧.9% ;平均利润总额8%万元，平均销售利润率 （利润总额/主营业务收人）为9.9%，盈利能力较强样本企业中职工最多的有1950人，最少的 18人,平均职工人数242人根据分类标准，样本包括中型企业28家，小型企业170家调查企 业的总体平均情况更贴近于小企业2经营年限由于我国中小企业的成长具有一定特殊性，多数是在原乡镇企业或者国有企业基础上改制为 民营企业的,企业存续时间相对较长本文在借鉴前人实践的基础上将样本企业划分为四个 阶段：2年及以内,3 5年,6 10年0年以上其中：2年及以内的企业18家,3 5年的企业 83家,6 10年的企业73家0年以上的企业24家样本企业的平均经营年限为6年3企 业所处位五及土地性质根据经验判断，企业所处的地理位置与获得金融服务的机会有一定联系,企业拥有土地使用权 的可变现性也有助于获得融资样本企业中，位于县（市）区的49家，城郊区的58家，乡镇驻地 的83家，村庄的8家从其占用土地的性质看,属于出让工厂占地的127家，属于租赁工厂占地 的60家,属于农业经营用地的n家4企业产品品牌和经营模式企业产品品牌往往决定了一个企业在同行业中所处的竞争地位通过调查，样本企业中主导产 品品牌属国家名牌的有14家，占5.6%;省级名牌64家，占32.3%;地方名牌69家，占34 .8%; 其他或没有注册品牌的54家，占27 .3%从统计数据可以看出，产品只拥有地方品牌或没有 品牌的企业占62 .1%,中小企业的品牌意识还需进一步加强样本企业中，92家企业拥有自 营进出口权，属于外销型企业，占样本企业的46.5%;106家企业没有自营进出口权,属内销 型企业5企业主要管理者素质民营中小企业一般以家族企业为主，其主要经营者的素质对于中小企业融资条件的改善和 融资方案的选择起着较大作用本次调查的198名受访者的年龄结构为，30岁以下占 5.6%;30 40岁占40.4%;40 50岁占4.4%;50岁以上占9.6%从学历结构看，初中及以 下学历占0.5%;高中或中专学历占18.7%;大专学历占63 .1%;本科学历占167%;硕士及以上学 历占1%调查对象中间年龄和中间学历的人员占大多数（二）制约中刁哑业发展的主要因素调查中，我们列举了可能制约中小企业发展的10个主要问题，要求受访人根据企业实际情 况选择他们认为最主要的3项，结果显示如下表1从表1可以看出，目前影响中小企业发展的 前三项主要因素是缺乏流动资金原材料价格太高和人工成本太高，由此可见，中小企业缺乏 流动资金仍是首要的制约因素部分企业对其产品缺乏科技含量难以获得可靠的市场信息以 及缺乏熟练工人也表示了担优（三）主要融资渠道及融资情况1融资梁道因国内资本市场并不发达,中小企业直接融资渠道尚未打开，目前外部融资主要通过银行融 资和商业信用两个渠道实现调查发现，198家中小企业中没有一家上市公司,超过三分之二 的企业尚未考虑过上市融资问题由于中小企业融资需求主要是流动资金（统计数据也说明了 这一点，样本企业中只有23家企业存在长期负债，占企业总数的1 .6%）,因而本研究主要针 对企业经营过程中的短期融资情况为了准确分析中小企业的融资选择，本研究将中小企业融 资方式划分为大银行融资（包括工农中建交以及农发行）中小银行融资（包括股份制银行地区 商业银行农村信用社等）和企业间商业信用（用应付账款其他应付款预收账款之和衡量）三种 方式198家样本企业的平均负债为27 06万元，在银行的平均短期借款为1581万元，占负 债额的58 .4%,这也与样本企业调查问卷中反映出银行可解决企业融资需求的60 %基本吻 合（选择银行可解决本企业融资需求60 %以上的为138家，占样本企业的69.7%）其中:大银行 的平均融资额为119万元，占负债额的科.3%;中小银行的平均融资额为382万元，占负债额的14 .1%;企业间商业信用额为639万元，占负债额的23.6%数据 表明，当前中小企业外部融资的渠道是以大银行为主，企业间商业信用其次，中小银行为辅 2融资成本关于大银行融资的利率问题，有70家企业选择了基准利率,79家企业选择了上浮10 一 30 %,30家企业选择了上浮30 50%, 9家企业选择了上浮50 10%大银行融资中，利率 浮动比率在上浮30 %以内的企业占样本企业的75 .3%关于中小银行融资的利率，有13家企 业选择了基准利率，6家企业选择了上浮10 30 %,47家企业选择了上浮30 50 %,68 家企业选择了上浮50 100的 ,4家企业选择了更高利率中小银行融资中,利率浮动比率 在上浮30 %以上的企业占样本企业的印60.1%可见，中小企业在中小银行融资的利息 成本要远高于从大银行融资3融资额度样本企业中，大银行融资额在500万元（含）以内的企业111家（其中10家只有中小银行融资, 没有大银行融资）,500 1000万元（含）的企业28家000 2000万元（含）的企业29家， 2000万元以上的企业30家中小银行融资额在500万元（含）以内的企业149家（其中60家只 有大银行融资，没有中小银行融资）,50 1000万元（含）的企业37家，1000 - 2000万元（含） 的企业7家,2000万元以上的企业5家数据表明，一般情况下，当企业发展到一定规模后，出 于对融资成本和融资额度的考虑，中小企业从大银行融资的份额逐渐增加4融资获得时间银行向中小企业发放贷款需要对其资信状况进行调查核实，并逐级上报至有权审批行审批, 因而会占用一定的时间审批权限越下放，审批的环节越少,审批的效率越高关于贷款从开始申 请到最终获得的时间，中小企业从大银行融资，选择10天以内的6家1个月以内的98家3 个月以内的75家半年左右的14家更长时间的5家;从中小银行融资，选择10天以内的58 家1个月以内的1的家3个月以内的29家半年左右的1家更长时间的1家总体来看,获得大 银行贷款的时间相对较长5融资面临的主要困难关于中小企业从银行融资面临的问题，问卷提供了 7个选择项，要求受访人根据实际情况选 择其中最重要的3项调查结果如下:目前中小企业与银行合作最突出的问题是审批时间太长 要求提供的资料太多提供的贷款额太少以及难以找到有实力的担保公司提供担保等方面，只 有2家企业选择了不知道如何与银行打交道这表明，在目前金融机构数量大增金融产品日益 丰富的情况下，中小企业对如何与银行打交道已经不再陌生，贷款获得的时效性和满足程度成 为中小企业当前最为关注的问题三影响融资的主要因素分析（一）变量设置及检验方法为了详细分析影响中小企业融资的主要因素和影响程度，本文选择了短期贷款额（Y）作为因 变量,选择企业规模（资产总额XI）经营年限（X2）盈利能力（销售利润率X3）所处位置（X 4） 土地性质（XS）产品品牌（X6）企业主要管理人员素质（学历X7年龄XS）是否拥有进出口经 营权（X 9）作为解释变量本文对经验数据的检验采用截面分析法表2:中小企业与银行合作的主要困难及调查情况LnY = C +a,D IX .+ 2X 2+ 式,+ 月 X 劫+氏Xs+负X七+以,X,叔勒Xs+区Xg（二）模型及估计结果本研究设定的中小企业融资模型（模型1）如下：表1：影响中小企业发展的可能因素及调查情况影晌企业发展的可能因索选择企业个数占样本企业的比 例1缺乏流动资金16683.8%2原材料价格太高10050.53人工成本太高5929.8%4产品缺乏科技含量4522.7%5难以获得可靠的市场信息3618.2%6缺乏熟练的工人3115.7%7缺少长期发展规划2110.6%8缺少长期稳定的下游客户168.1%9管理者能力不强73.5%10财务管理不规范315%模型的估计结果如表4所示根据模型1的估计结果,企业经营年限（XZ）所处位置（凡）企业的土 地性质（X 5）产品品牌（凡）以及企业主要管理人员素质（学历X7年龄Xs ）统计上不显著，但是 系数符号与预期相同，这说明以上因素与企业融资额度的获得存在微弱的相关性，但不是影响 融资的主要因素因而将其全部去掉后得到简化的中小企业融资模型（模型2）如下：LnY 二 C + a,LI 议,+ 伪 X 3+ 伪凡模型2估计结果表明：1资产总额（XI）通过了显著性检验，表明企业的融资额度随着企业资产规模的扩大而而增加平均而言，企业的资产总额每增长1个百分点，短期贷款额将上升0.96个百分点2是否拥有自营进出口权（Xg）通过 了显著性检验，拥有自营进出口权的中小 与银行合作面临的主要困难选择企业个数占样本企业的比例 1审批时间太长136 68.7%2要求提供的资料太多12 61.6%3提供的贷款额太少83 41.9%4难以找到有实力的公司为自己担保60 - 30 3%5贷款利率太高39 19.7%氏难以提供抵押物39 19.7%7不知如何与银行打交道2 1.0%表3:变量定义说明因变最一件Y短期贷款额解释变量预期符号XI资产总额（万元）+,X2经营年限（年）+X3盈利能力（销售利润率）X4所处位置:县（市）区及城郊区兮1,其他=0 +X5 土地性质:出让工厂占地=1,其他=0+,X6他粼鹭黔一,省鹦一 黔书+X7管理人员学历:初中及以下=1,高中或中专=2,大专=3, +, 本科二4,硕士及以上二5X8岁一盟毙擎哨以下一卿钾岁1,鲜印，-,X9是否拥有自营进出口权:有=1,没有=0+, 营DIAOYAN SH!JIE酚夔企业更容易获得银行融资这表明外向 型企业往往财务制度较为规范，银行能 够通过企业出口的海关报关单获得企业 的真实销售信息，一定程度上消除了信 息不对称因素对贷款审批造成的负面影 响;同时，外向型企业生产产品基本上都 是根据订单签订情况进行生产（统计数据 表明:10 2家企业中有97家企业根据订单生产，占95 %），销售目标明确,销售渠 道通畅，市场风险相对较小，因而融资的可获性相对较高3盈利能力(X3)也通过了检验，但是符号与预期相反，显示为性，这与常理明显不符究其原因,企业最初进人一个行业时因竞争对手较少而有着较高的盈利能力,随着规模的逐步扩大，竞争对手和费用支出逐渐增加,销售利润率呈现出一 定的下降趋势，渐渐达到稳定的平均利润 率水平且中小企业在普遍不分配利润 表4:模型回归结果模型牛模型2变最系数t值变量系数t值C 1.27 19 3 02 20 C 一 1.2525 5411X 1 0.9545 19.5998 XI 0 9628 22 2636X2 0. 0X)8 0.07 80X3 一 0.0136 1.9408 X3 0.0134 1.9609X4 0.0396 0.4774X5 0.0260 0.2975X6 0. 0248 0.5884X7 0.04 84 0 9866X8 04 28 0.7386X9 0.2196 2.8202 X9 0 2275 3 0922R2 0.7625 R2 0.7593调整后的RZ 0.7506调整后的RZ 07555D-W 统计.2.0778 O W 统计皿 2.0839的情况下，自身的盈利多数都用于扩大再生产，对外源融资的需求也相应减少因此，企业盈利能力的高低并不能作为判断 中小企业融资可得性的主要影响因素根据计量模型检验，我们可以发现影响中小企业融资的主要因素是企业规模的大小是否具有规范的信息披露渠道 以及销售渠道是否通畅通常企业的规模越大，经营信息披 露途径越可靠，销售渠道越稳定，企业的融资可得性越高，反 之则相反结论本研究通过对山东省内198家民营中小企业进行问卷调查和计量模型分析得出以下几点结 论：1中小企业资产负债率普遍偏低，债务融资使用较少，主要资金来源于股东投人和自身积累, 外部融资呈现以大银行为主企业间商业信用次之中小银行为辅的格局流动资金缺乏仍然是 制约中小企业发展的主要因素目前国家鼓励中小银行或小额贷款公司的发展有助于解决微 小企业或个人包括个体户)的小额贷款问题，但很难解决众多中小企业的融资问题，显得有些 舍本逐末要解决中小企业融资难问题,应该进一步完善大银行支持中小企业发展的外部机制, 通过限定大企业贷款以及中小企业贷款在总贷款中的比例等方式让大银行提供更多的信贷 资源为中小企业服务金融监管部门应建立鼓励金融机构增加中小企业信贷投放的激励机制, 有意识地引导更多的资金流向中小企业。2随着银行机构的不断增多，越来越多的中小企业与银行开展了业务合作虽然目前中小企 业能够从银行获得金额不等的资金支持，但是贷款获得缺乏时效性及要求企业提供的材料 过多等问题阻碍了中小企业从银行融资，反而贷款利率并不是中小企业融资时考虑的主要 问题这就要求各金融机构应进一步研究下放审批权限缩短审批时间减少不必要的审批材料, 通过调整审批体制或建立中小企业贷款专营机构(部门)等方式为中小企业融资提供更优质 便利的金融服务同时，金融机构可通过适当提高中小企业贷款利率的方式弥补增加的管理 成本和补偿市场风险可能造成的损失。3企业规模是影响企业融资可得性的主要因素因而中小企业应根据自身实际情况，在发展初 期较多地利用自身积累，发展到一定阶段后可考虑首先与中小银行开展业务合作，当规模进 一步扩展后再发展与大银行合作，以解决更多的资金需求。4企业财务信息披露的规范性和销售市场的稳定性是银行考察贷款能否投放的重要因素因 而，中小企业要注重加强自身财务制度建设，通过规范的账务记载反映出实际经营状况，减少 银行对信息不对称的顾虑同时,要逐步建立明确的业务发展战略，努力拓展稳定的销售渠道, 尽量规避市场风险造成的损失,进一步增强贷款的可获性。参考文献：004 (1)J,金融论坛,2006 (4)001 (1)触资梁遭与小企业触资困境006(3),世界经济,2002 (9)我国中小企业融资难及其对策许青郑明望摘 要:中小企业在我国国民经济发展中起了非常重要的作用，但中小企业融资难问题已经严 重阻碍了中小企业的发展。本文着重分析了中小企业融资现状及其形成原因，中小企业自身 经营和信用问题、我国现有的金融体制以及政府缺乏支持及现存的社会环境是融资难的主要 障碍;并针对存在的问题，从企业自身、金融机构及政府三个角度出发提出一些解决企业融资 难的。政策建议。关键词:中小企业；融资渠道;信用；融资难一、中小企业在我国经济中的地位从我国情况看，我国中小企业对国民经济的贡献率不断上升，特别是在扩大就业，满足人们多 样化和个性化需求，实现社会专业化协作，培育企业家，技术创新等方面发挥出日益重要的 优势和作用。中小企业的存在与发展激活了市场竞争、提高了市场效率，促进了经济增长。 正是中小企业的长足发展才保证了国民经济整体素质的不断提高9792003年，我国国民 经济保持了 9.5%的增长速度，而以中小企业为主的非国有经济增长速度达到30%以上。截 至2001年底，广义的中小企业约有3980万户，狭义的中小企业约有1000万户，其资产占企 业总资产的48.5%,安置着全国69.7%的职工，提供着57.1%的社会销售额，为国家创造了 43. 2%的税收。至U 2001年年初，我国的中小企业共创产值10740亿元，实现销售总额和营业收 上财务管理不健全，信用等级60%以上都是3B或3B以下，高层管理者的合同意识，履行 水平和诚信观念十分淡薄，恶意举债，转嫁风险的现象时有发生，更有一些中小企业由于种 种原因逃债、偷税、漏税，使得中小企业的信用度大大降低，这样使得大量的信用贷款也就 很难投入其中，不利于中小企业融资。3 .中小企业抵押担保难社会中介机构太少，导致中小企业担保难、抵押难。特别是中小科技、信息企