企业收购财务尽职调查报告.docx
企业收购财务尽职调查报告 一、我国企业海外并购现状 随着我国改革开放的不断深化,我国企业在“走出去”的战略指引下,不断加快海外并购的步伐。依据德勤公布的崛起的曙光:中国海外并购新篇章的报告。报告中称,2023年下半年至2023年上半年,中国的海外并购活动数量消失爆发式增长,中国境外并购交易总共有143宗,总金额达342亿美元。2023年中国企业的海外并购投资者中排名第三,仅次于美国和法国。 虽然,我国企业海外并购的增速极快。但中国企业还普遍缺乏海外并购的实践阅历,依据历史数据统计显示,我国企业海外并购失败的很大一局部缘由是由于财务尽职调查流于形式、财务尽职调查不到位。财务尽职调查审计主要对尽职调查的调查方式的标准性、调查内容的完整性、调查结果的合理性进展审计,是完善尽职调查,防范企业并购风险的重要手段。 二、财务调查报告中存在的问题 (一)财务调查报告只是对于目标企业全部的资料进展简洁的排列 目前相当一局部财务尽职报告并未深入地对目标企业的财务状况作出分析。这主要是由于目标企业财务及相关人员对尽职调查普遍存在抵触心理,而且目标企业大多数财务核算较为薄弱,资料治理较为混乱,财务部门迫于某种压力,存在许多隐瞒事项。因此,这种方法会减弱尽职调查业务的作用,拿不到并购方想要的真实、完整的信息资料,使得尽职报告对于削减信息不对称的作用不甚明显。 (二)对于并购方的投入产出价值调查不精确,简单落入并购陷阱 我国企业的很多海外并购案被媒体进展大肆宣传,但其结果并没有如预期的提高股东的.价值。这主要是由于对并购的投入产出调查分析不准,未能推断有没有掌握并购风险的力量,对并购所要付出的本钱和担当的风险估量缺乏,未能精确评价并购投资的回报率,未能有效地回避并购陷阱,导致并购失败。 (三)财务尽职报告过于高估目标企业的进展潜力 在并购亏损企业时,很多企业对于目标企业的进展状况盲目乐观。缺乏对企业财务担当力量的分析和考察,对企业的财务调查与分析只停留在账目外表,没有结合企业的市场份额、人力资源和销售渠道等状况来综合考虑,导致过高估量目标企业的进展潜能,分散并购方的资源,甚至使并购方背上沉重的包袱。 (四)对目标企业的现金获得力量调查分析缺乏,导致现金流危机 目标企业在肯定程度上掌握现金流的方向,在不同工程间进展现金流调整。经营性现金流通常被外界信息使用者关注最多,它最简单被调整,人为提高其报告值,误导会计信息使用者。同时目标企业往往是消失财务逆境的企业,企业不仅需要大量的现金支持市场收购活动,而且要负担起目标企业的债务、员工下岗补贴等等。这些需要支付的现金对企业的现金获得力量提出了要求,假如处理不当,会带来现金流危机,使目标企业反而成为企业的现金黑洞。 三、审计在财务调查尽职报告中的作用 (一)审计财务尽职调查报告的程序 财务尽职调查的目标是识别并量化对交易及交易定价有重大影响的事项,因此,主要的工作就是对收益质量和资产质量进展分析。在财务尽职调查报告的实施阶段应依据具体的调查规划和企业实际状况,实施标准性的调查程序,促进调查结果的有效性,为企业的并购决策供应合理的推断依据。 首先,对财务尽职调查报告的方案进展审计。审计的主要内容有整体操作思路是否符合标准要求。以及审计尽职调查设立的调查方案中有关目标企业财务状况的评估、验资等是否履行了必要调查程序,从而促进尽职调查方案的全面性。 其次,对财务尽职调查报告的方法进展审计。对于财务调查报告的整体框架进展审计,是否采纳多种调查方法,以便得出尽可能全部的调查报告,避开做出不正确的决策。 再次,对财务尽职调查报告的步骤进展审计。合理的调查步骤是避开“并购陷阱”的必要条件,审计人员应对每一阶段的调查进展审计,依据不同的并购类型、目的、内容来审查并购中财务尽职调查的处理步骤是否符合目标企业财务状况、资产价值调查业务标准、企业盈利力量分析标准等要求,确保企业并购活动的顺当进展。 (二)审计财务尽职调查报告的内容 财务尽职调查报告并不是审计目标公司的财务报表,而是了解并分析目标公司的历史财务数据。对目标公司的资产状况、销售收入、利润、现金流等财务指标进展全面调查,充分了解企业的生产经营状况,更好地为企业的并购决策供应依据。 首先,对财务尽职调查的主体和目标进展审计。进展财务尽职调查要全面的理解企业的实施并购的目的和战略,从而把握调查的方向,确定调查的内容。为防止财务尽职调查对于调查目标和主体的不确定,审计过程中应加强对于尽职调查活动中的目标和主体的审核,以避开尽职调查的盲目性。 其次,对财务尽职调查的范围和内容的审计。合理的评估目标企业的价值,做出正确的并购决策,需要全部的财务尽职调查报告作支持。因此,尽职调查假如仅对财务报告及其附注实施调查程序,可能无法全面分析目标企业的财务状况。对于财务尽职调查范围和内容的审计主要包括: 对目标企业资产价值评估调查的审计,对于不同的评估工程是否确定合理的价值评估类型和评估范围,以及反映目标企业财务状况和资产价值评估相关的内容进展有效的审计,促进企业资产价值评估调查的正确性4。 对目标企业财务指标的审计,对于尽职调查是否全面了解目标企业的财务组织构建状况,以及目标企业的资产总额、负债总额、净资产价值等进展审计。同时,审计尽职调查是否对目标企业的资产、负债、全部者权益工程的真实性、合法性进展调查,促进财务指标调查的全面性。 对目标企业关联公司交易的审计,关联交易的简单性和隐藏性使投资者对于目标企业的价值无法做出合理的推断,审计的主要目的是对尽职调查中目标企业关联方的识别以及对目标企业关联方内部掌握制度进展合规性和实质性的测试。从而促进对目标企业财务状况及经营力量的正确评价,促进投资决策的合理性。 (三)审计财务尽职调查的结果 有效的财务尽职调查结果,可以帮忙企业推断投资是否符合战略目标及投资原则,合理评估和降低财务风险。对于财务尽职调查结果的审计,主要是在财务尽职调查实施程序和财务尽职调查内容审计的根底上对并购活动的调查构造的真实、有效的审计,进一步完善尽职调查的合理性和有效性。
