外卖行业发展分析金融证券金融资料_金融证券-金融资料.pdf

外卖行业发展分析 根据数据调查显示，2017 年中国市场外卖体量达到 3050 亿,同比增长 142%；2018 年将达 4790 亿元.2023 年可达 15420 亿，年 复合增长率可达 23.7%.低线城市外卖订单同比增长远高于一二线 城市，订单占比高达 40%,同比增加 5个点.三四线城市已成为外 卖发展的重要增长极.2012-2018年在线外卖用户规模及增速图 用户规模（亿人）Y增长率（）2012-2018年在线外卖市场规模及增速图 市场规模（亿人）Y-塔长率（）餐饮外卖市场空间估计（亿元）图 低线城市外卖订单同比增长远高于一二线城市订单占比高达同比增加个点三四线城市已成为外卖发展的重要增长极年在线外卖用户规模及增速图用户规模亿人增长率年在线外卖市场规模及增速图市场规模亿人塔长率餐饮外卖市场空易规模之和占整个行业的其他竞争对手交易规模之和仅占行业头部集中新进入者竞争威胁较小从交易数来看美团外卖业务保持飞速扩张且在增速较快的低线城市市场具有显著优势故未来仍有望保持较快增长从单笔交易均价来看年为年后稳定在年美团配送订单量约亿占外卖订单总数的根据中国餐饮业协会的统计年各类型餐饮业原料进货成本约为房租成占比约为人力成本占比约为能源成约则外卖业务获利空间为年餐饮行业成结构原科进赏瞬房租琳心瞬擁瞬平均 三四线城市所占比图 15%低线城市外卖订单同比增长远高于一二线城市订单占比高达同比增加个点三四线城市已成为外卖发展的重要增长极年在线外卖用户规模及增速图用户规模亿人增长率年在线外卖市场规模及增速图市场规模亿人塔长率餐饮外卖市场空易规模之和占整个行业的其他竞争对手交易规模之和仅占行业头部集中新进入者竞争威胁较小从交易数来看美团外卖业务保持飞速扩张且在增速较快的低线城市市场具有显著优势故未来仍有望保持较快增长从单笔交易均价来看年为年后稳定在年美团配送订单量约亿占外卖订单总数的根据中国餐饮业协会的统计年各类型餐饮业原料进货成本约为房租成占比约为人力成本占比约为能源成约则外卖业务获利空间为年餐饮行业成结构原科进赏瞬房租琳心瞬擁瞬平均 鳞市 二融市 三四线城市 低线城市外卖订单同比增长远高于一二线城市订单占比高达同比增加个点三四线城市已成为外卖发展的重要增长极年在线外卖用户规模及增速图用户规模亿人增长率年在线外卖市场规模及增速图市场规模亿人塔长率餐饮外卖市场空易规模之和占整个行业的其他竞争对手交易规模之和仅占行业头部集中新进入者竞争威胁较小从交易数来看美团外卖业务保持飞速扩张且在增速较快的低线城市市场具有显著优势故未来仍有望保持较快增长从单笔交易均价来看年为年后稳定在年美团配送订单量约亿占外卖订单总数的根据中国餐饮业协会的统计年各类型餐饮业原料进货成本约为房租成占比约为人力成本占比约为能源成约则外卖业务获利空间为年餐饮行业成结构原科进赏瞬房租琳心瞬擁瞬平均根据调查数据显示，2018 年第一季度，美团与饿了么、百度 外卖交易规模之和占整个行业的 98.9%,其他竞争对手交易规模之 和仅占 1.1%,行业头部集中，新进入者竞争威胁较小.从交易数来 看，美团外卖业务2015-2017保持飞速扩张，且在增速较快的低线 城市市场具有显著优势，故未来仍有望保持较快增长.从单笔交易 均价来看，2016 年为 37 元/+51.2%,2017 年为 42 元/+13%,说明 美团外卖在保持订单量飞速增长的同时，仍实现了单笔交易均价的 稳定提升.估计美团外卖市占率将在5年后稳定在 70-80%.2017 年，美团配送订单量约 29 亿，占外卖订单总数的 70%.根据中国餐饮业协会的统计，2017 年，各类型餐饮业原料进货成本 约为22-37%,房租成木占比约为 5-9%,人力成本占比约为 12-16%,能源成木约1-4%.则外卖业务获利空间为 53-70%.2017 年餐饮行业成木结构低线城市外卖订单同比增长远高于一二线城市订单占比高达同比增加个点三四线城市已成为外卖发展的重要增长极年在线外卖用户规模及增速图用户规模亿人增长率年在线外卖市场规模及增速图市场规模亿人塔长率餐饮外卖市场空易规模之和占整个行业的其他竞争对手交易规模之和仅占行业头部集中新进入者竞争威胁较小从交易数来看美团外卖业务保持飞速扩张且在增速较快的低线城市市场具有显著优势故未来仍有望保持较快增长从单笔交易均价来看年为年后稳定在年美团配送订单量约亿占外卖订单总数的根据中国餐饮业协会的统计年各类型餐饮业原料进货成本约为房租成占比约为人力成本占比约为能源成约则外卖业务获利空间为年餐饮行业成结构原科进赏瞬房租琳心瞬擁瞬平均原科进赏瞬 房租琳 心瞬 擁瞬 平均铜 美团配送与商家配送无差别点持续上移，商家配送佣金率具 有提升空间，随着对城市的渗透提升，将呈现出“平台进、代理商退”的格局.在公司与代理商的共同努力下，新进入城市的外卖渗透率 将逐步提升、入驻商户逐步增加，商户与用户对平台依赖性增强，平 台的控制力将提升，代理商的控制力将弱化.随着“跑腿”、“代买”等业务的出现，在线餐饮外卖配送品 类不再局限于餐食，而是越来越多样化发展.未来在线餐饮外卖平 台配送品类仍然以午餐、晚餐等正餐为主，但会往多样化方向发展，从餐食外卖到生鲜水果再到商超、鲜花等各式各样的日用品，配送的 品类将更加丰富，配送服务也将会结合冷链物流等设备进一步提升，配送服务形式将会更多样化.低线城市外卖订单同比增长远高于一二线城市订单占比高达同比增加个点三四线城市已成为外卖发展的重要增长极年在线外卖用户规模及增速图用户规模亿人增长率年在线外卖市场规模及增速图市场规模亿人塔长率餐饮外卖市场空易规模之和占整个行业的其他竞争对手交易规模之和仅占行业头部集中新进入者竞争威胁较小从交易数来看美团外卖业务保持飞速扩张且在增速较快的低线城市市场具有显著优势故未来仍有望保持较快增长从单笔交易均价来看年为年后稳定在年美团配送订单量约亿占外卖订单总数的根据中国餐饮业协会的统计年各类型餐饮业原料进货成本约为房租成占比约为人力成本占比约为能源成约则外卖业务获利空间为年餐饮行业成结构原科进赏瞬房租琳心瞬擁瞬平均