基于利润结构的企业利润质量分析研究.pdf

基于利润结构的企业利润质量分析研究本论文是作者在参加以下科研课题基础上完成的，属于以下科研课题 的一部分:课题名称：华羚集团财务管理控制体系设计课题来源：横向课题 硕土论文慕于利润结构的卷细学质量分析研九中文摘要上个世纪30年代以来，损益表逐渐成为财务报表体系的核心，投资 者将有关收益的财务指标视为最重要的会计评价指标.最近几年，利润 质量受到各方的广泛关注，这主要是因为利润质量是判断企业盈利能力 强弱、预测企业未来盈利能力、判断企业价值的大小的重要指标，一个 企业利润质量的好坏关系到它的生死存亡，有些企业由于利润与现金净 流量严重脱节，资金链断裂，造成盈利性破产，为此，进行企业的盈利 质量分析是很有必要的.对利润质量的分析已经有很多理论和模型,但大都是给出一些指标,本文试图利用利润结构为利润的质量水平的分析研究提出一个新的思路 和操作框架，并对我国企业如何通过利润结构进行利润质量分析提供借 整.全文共分六个部分，分别以利润结构特征及利润质量分析理论的演 进为两条主线，在对利润结构特征及利润质量分析理论进行综述研究的 基础上，提出了从利润结构角度分析利润质,的五个方面，并给出了提 升企业利润质量的五点建议，最后对未来的研究趋势作了展望.公司利润质量问题是一个极其重要的问题，它关系到股东、债权人、政策管理部门、公司管理人员及其他利益关系人的利益，因为他们都是 以会计利润指标作为评价基础的，着利润质量不能保障，将严重影响利 润信息的有效性，这将不能为科学的决策提供有效的信息支持.因此正 确判断企业利润质，是一项非常重要的任务.关键词，利润；利润结构；利润质量提升.硕士论文蓦于利润结构的企业利涧质分析研究ABSTRACTSince the 20th century 3 0s,Income Statement became the core of financial statament systerm.The profit indicators are regarded as the most important indicators of financial accounting evaluation syetenn by investois,and the profit quality has been widely concerned at the latest years.This is mainly because the profit quality is a important indicator which can help us judge the revenue capacity and the value of a company.The quality of profit relates survival of enterprises.So,its necessary to analyse the quality of the frofiLThere are many theories and modles about the Profie Quality,but most of them only give some indicatois.This article attempts to suggest a new idea and framework for the analysis of Profit Quality based on the Profit Structure,and also offen some leferences for the operation of our businesses in how to use profit structure to analyse the quality of profit The whole text contains six parts and two main lines:the cvolutioii of each Profit Structure and Profit Quality theory.On the basis of synthetical research on the Profit Structure theory and the Profit Quality theory;the author offers five suggestions about how to analyse the quality of profit from structure and how to promote the quality of profit At last,the author prospect the research tendency.The profit quality is very important,because it relates the interests of stockholds,creditors,government,and the managen.All of them use the accounting profit as the basis evaluation,if the profit quality cann*t be ensurance,the efiection of profit information will be influnced seriously,and the desion cann*t be supplied for the scientific infbrmationabout profit So judging the profit quality correctly is a great task.Key Words：Profit,;Profit structure;Profit quality;Promote.ii硕士论文基于利润结构的企业利润成分析研究目录中文摘要.iABSTRACT.ii一、引言.1二、企业利润结构分析.9(-)企业利润的界定及衡量.9(二)利润结构特征分析.11三、利润质量分析的一般方法.17(-)利润质量的定义.17(-)利润质量的一般性分析.18(=)利润质量恶化的表现.23四、基于利润结构分析利润质量.25(-)利润结构要符合企业长远的发展故略.25(-)利润结构要以企业主营业务为核心.26(=)利润自身结构要合理协调.26(四)利润结构要与相应的现金流*结构保持一致.30(五)利润结构要与企业资产结构相匹配.33五、提升利润质量的有效途径.38(-)利用价值桂分析方法，提高企业供应徒质量.38(-)加强企业应收张款管理，提高资金周转速度.39(=)夯实企业资产，杜绝虚假利润.39四)提高企业资产获利性，保证利润稳定获得.40五)通过建立“系统低成本”体系，提高企业成本控制能力.40(六)完善会计准则与制度，防止企业利润操纵.41六、结论与展望.42注释.44参考文献.45在学期间研究成果.46后 记.47Hi硕I:论文基于利润结构的企业利涧质R分析研究一、引言（-）研究背景及京义1、研究背景利润是会计计算的结果，表现为收入与费用、利得与损失的差额.收入、费 用、利得、损失的确认与计:,在会计上一般具有若干种可供会计人员选择的理 论和方法，并由此产生不同的核算结果，有时会相差很大甚至截然相反，由于相 应的会计准则给了企业很大的会计政策选择空间，使利润管理成为可能，而利润 管理又反过来加大了利润与现金净流量的差异.按照美国会计学家雪普的定义,利润管理就是指有目的地干预对外财务报告 过程，以获得某些私人利益的“披露管理”.通俗地说，利润管理就是企业管理 当局为了自身利益和企业利益等原因，在会计准则、制度允许的瓶围之内，选择 对自身有利的会计原则,会计方法和会计估计以及控制会计方法的运用时点和交 易发生时点，来调整（夸大或缩小）利润水平的行为.这种行为没有增加或减少真 实利润，但加大了利润与现金净流=的差异.现代企业制度下，由于信息不对称 的客观存在，利润管理不可能通过法律、规则和人力去消除.作为被“管理”了 的利润信息的使用者，如股东（委托人）、潜在投资者、信贷机构等，对盈余管理 应有充分认识,能予以识别并能根据其特定的决策需要对会计数据或报告利润做 出适当的调整.再者，核算会计利润是为了提供企业某一特定期间盈利能力方面的信息.这 种盈利能力是企业获取资源、持续经营的基本保证.但由于会计分期假设和权贵 发生制的使用决定了某一期间的利润并不一定具有可持续性，利润带来的资源并 不一定具有确定的可支配性.此外，利润的高低也并非一定反映企业盈利能力的 强弱.利润是在权费发生制的基础上，对本期已实现的收入与利得同已发生的成本 与损失进行配比的结果，反映了一定时期的经济活动成果.如果当期收人+利得 大于当期成本+损失，即盈利，说明当期不仅补偿了相应的成本费用和损失，还 有剩余,这时企业财富得以增加,增加的财富可用于扩大再生产或分配给投资者，硕上检文基于利洞结构的企业利润质分析研究因此利润通常被作为度财富增加量的一个指标.企业创造财富的目的显然不是 为了好看而是为了好用一用于企业扩大再生产、分配给投资者，用于个人消费 或再投资.但利润能多大程度上满足以上目的?主要取决于相应现金净流量的多 少，如果没有应收应付项目或应收应付项目相等，现金净流量=净利涧+折旧，那 么当期利润有足够的现金保障可用于扩大再生产或用于分配;如果当期应收项目 的增加大于应付项目的增加，企业创造的利润就有一部分占用于资产上而不能用 于扩大再生产或分配，甚至连简单再生产都难以维持.反过来说，如果没有足够 的现金保障而按账面利润分配的话，必然导致过度分配甚至资本清算，简单再生 产更是难以维持.这时企业只有利用金融市场进行再筹资，但企业的筹资能力毕 竟是有限的，当企业长期现金不足，就会发生财务危机，甚至破产，尽管其利润 一直处于理想状态.通过以上的分析可以看出，由于权责发生制和利润管理的客观存在，使得利 润数*对决策的参考作用大大降低，甚至会产生误导，导致决策失误.对于企业 而言，“企业利润”不等于“企业业绩”，“企业业缜”主要是由“利润质量”决定的，利润质置好的企业其业绩好，反之其业绩差.由此可见，我们有必要正 确认识“利润质量”概念，对财务报告提供的数字做出正确分析，以便对公司业 绩做出正确判断，为我们的决策服务.利润结构是利润质置分析的一个方面，它在很大程度上影响着利润的质*,本文正是从利润结构出发，来探讨利润的质量问题.2、研究意义利润是企业一定会计期间的经营成果，企业的经营活动、投资活动、筹资活 动等经济活动最终都与利润相关企业不同的利益相关者都会关注企业的利润分 析结果，只是各自的角度不同，因此，就不同的主体而言，利润质量分析的意义 也有所不同（1）一般意义帮助企业不同的利益相关者对企业现在的状况和未来的发展做出正确的判 断，这是利润质量分析的一般意义，主要有以下三个方面：了解企业盈利能力的强弱.着眼点是对企业财务成果的综合和整体评估,可以判断企业目前的经营状况是好是坏、是优还是劣,发展趋势是增长还是衰落,*上怆文基于利洞结构的企业利润庾分析研究但其不能充分揭示引起企业利润变动的原因，不能成为具体财务决策的依据.预测企业未来盈利能力.利润的基础信息来源于利润表，而利润表是按 照企业利润的形成过程，对营业利润、投资净收益和营业外收支等进行分项反映,揭示了利润的形成过程、结果及利涧的构成情况，为预测企业未来盈利能力提供 了重要依据.判断企业价值的大小.借助利润分析的结果，可以了解和掌握分析期企 业利润的构成状况和变动原因，再结合未来计划期可能影响企业价值发生变化的 驱动因素，判断出企业价值的大小.（2）特殊意义由于不同的利益相关者对利涧质量分析的使用角度不同，有着不同的目标导 向，因而利润质量分析还有着不同的特殊意义.对于企业经营者而言，它是找出利润变动原因，维持利润稳定增长的必 要工具.企业从事生产经营活动的根本目的是获得收益，并维持企业持续稳定的 发展.企业经营者进行利润分析可以充分了解是什么原因导致了企业利润变动，并就此提出基本的解决对策.对于企业所有者而言，它是判断和决定是否继续投资或扩大投资的重要 因素.企业所有者最为关注的是所投资企业的资产增值程度和投资回报率的高 低，并以此来判断和决定是否继续投资或扩大投资，利润质量分析中的盈利能力 持久性和稳定性分析可以帮助投资者做出决策.对于企业债权人而言,它是债权人是否借债或是否提前收回的重要参考.债权人量为关注的是企业偿债能力的强弱短期债权人关注的是企业在短期内对 短期债务的还本付息的能力，对企业短期盈利状况和现金流量状况的分析会对其 有很大帮助；长期债权人的直接利益是企业持续获利的能力，对企业长期盈利能 力的高低、稳定性、持久性的分析可以预测未来较长时期内能否足额收回本息.对于关联单位而言，它是考察企业信用状况，做出是否与其建立业务关 系的重要指标.业务关联单位最为关注的是企业履约情况，企业的利润状况决定 了企业的财务实力，造而决定了企业的信用状况，正常情况下，企业的财务实力 越强，信用状况也会越良好.另外，一个企业利润质的好坏关系到它的生死存亡，有些企业由于利润与 旗上检文 于利洞结构的企业利润质分析研究现金净流量严重脱节，资金链断裂，造成盈利性破产，因此，利润质量分析还有 着重要的现实意义.本文从利润结构的角度来分析其对利润质:的影响，对企业 信息的不同使用者都有一定的借鉴作用。二)相关文献综述上个世纪30年代以来，损益表逐渐成为财务报表体系的核心，投资者将有 关收益的财务指标视为最重要的指标.然而，由于传统会计的局限性，收益指标 对投资者决策的相关性在知识经济时代正在逐步下降美国学者ChatfickK 1977)曾经指出，在过去的200年间，会计学的企业收益概念和经济学的企业收益概念 是朝着完全相反的方向发展的.为了缩小会计学收益和经济学收益计量上的差 别，学术界做了很多努力，不少成果也被会计准则制定者所采纳，比如，调整资 产的确认标准、计提八项准备等.近年来，受到金融危机考验后的企业开始重视 对企业盈利能力的分析，但是投资者片面地分析利润数*的情况还广泛存在，对 利润的分析只停留在表面的数字阶段，而没有与企业的资产状况、利润结构、现 金流量:等方面相结合来分析它的质量特征，因此，在对利润进行分析时不能仅从 数量上进行判断，更应该重点分析它的质量.1、国外相关研究最近几年，利润质量受到很多的关注.在美国，利润质量术语已经应用了很 长时间.早在20世纪90年代，美国公司的管理当局就已经把利润质量提到工作 日程上了.由于利润质具有多种特征，对利润质=不同特征的关注就将导致不 同定义和度方法.(1)利润质量的多维角度.利润对于企业很重要，原因就在于它被大量的 使用者作为企业业绩的综合计量方法来运用但至今利润质量本身还没有建立一 个统一的定义，它还是一个相对模糊的概念，在会计文献中出现了几种利润质 的定义.一些学者认为利润质与利润的持续性相关.Rkhaidson认为利润质 是在下一个期间利润能够持续的程度持续性在某种意义上被理解为公司能够很 长一段时间保持盈利，也就是说当前的利润为未来的利润提供了很好的基础.另 外一些学者认为利润质量是对经济交易和事项的准确陈述(即对企业业绩的如实 表述).基于会计信息决策有用性的观点，美国EASB1的前主席Katherine将利润 质量定义为公司报告利润忠实于经济学利润的程度.按照同样的思路Schipper,硕士论文 其于利润结构的企业利利质分析研究Vincent,Chan和Hodge定义利润质量是净收益与真实利润的差别程度.还有一 些其他的学者认为利润质是与利润反应系数2（ERC）相关.Collins和Salatka 认为利润反应系数是利润质量的一个代理变量这些不同的解释是不同的使用者 运用这些信息来做不同决策的结果，很难给利润质量下一个唯一的定义，带来的 后果是在利润质文献中运用的度量方法的多样化.（2）收益、成计利润和现金流量.从一个较长的期间来看，会计利润同现 金流总额趋于相等.然而，从短期内考察，由于记账基础的不同将导致会计利 润同现金流，的偏离.这种偏离既可能是由公司风险、行业因素等公司特质造成 的，也可能是因为公司管理层的利润管理行为所致.但无论如何，这种偏离将导 致会计利润质量下降运用会计基础对非正常应计利润直接估计来表达现金流量 和应计利润的相关性.在这些文献中，琼斯模型（The Jones model）是一个里程 碑.琼斯模型（181）引进了“非操纵性成计利润”这个概念，并将其作为利润 质量的指示器她的模型考虑了销售的变化和固定资产的水平与总的应计利润的 关联度.这个模型是一个直接估计模型，因为它识别了会计基础作为期望应计利 润的决定变量，目的是从应计利润中分离出非正常应计利润，回归的残差作为非 正常或操纵性应计利润，该模型控制了经济环境对应计利润的影响.然而，琼期模型计量操纵性应计利润的能力受到了质境.一些研究者基于 Dechow和Dichev的模型研究利润质量（当前应收利润和现金流:的相关性），该模型不同于琼斯模型，不需要颈先假设会计基本面数据的中立性，Dechow和 Dichev从应计和现金流之间的概念关系发展了一个关于利润质量的计模型.该模型捕获了现金流和利润的关联性,并且避免了由会计基本面数据带来的计量 问题.他们采用当期应计与过去一期、当期和未来一期现金流之间的映射关系来 衡量利润质:K,当期应计是指短期应计项目.他们声称应计利润的廉量与应计估 计误差反向相关.他们的模型假定，利润质量受应计利润的估计误差影响（它涉 及利润质的一个方面）.更准确的说Dechow和Dichev模型用应计利润的估计 误差数量来测利润质量（利润质量的反向潮量）.他们的应计利润质*的计*相关于运营资本应计项目与经营现金流量的配比.差的配比意味着低的应计项目 质量.他们的模型因此提供了现金流量和应计项目的直接联系相对于琼斯模型，Dechow和Dichev模型在利润质量的度量上更具有魅力但是该模型未能区分利 I:论文 .基于利涧结构的企业利润质欧分析研究洞操纵引起的估计误差，隐含假定经营资本应计对现金流确认和支出的影响时 间不超过一年，这使其准确性受到了限制.Scboler通过对应计质量的回归进一 步探讨了利润质:,并证实了应计利润与会计基础的相关性越弱，期望的利润质 量将越低.(3)利润的时间序列特征.持续性是一个富有挑战性和有用的概念.原因 之一，正如Ramarkrishnan和Thomas所提出的那样，利润的不同组成部分也许 有不同的持续性持续性指的是导致当前会计利润变动的事件或交易能够影响未 来利润的时间长短及稳定程度.理论和实证研究均表明，持续性较高的利润有助 于投资者对企业的定价，因为投资者通常认为持续性较高的利润包含了较多的永 久性项目和较少的短暂性项目，更有效地反映了企业交易事项的本质，因此高质 的利润是可持续的.Lev和11gjian的研究结果表明，利润质量与其持续性 呈显著的正相关关系.Sloan将会计利润分成应计利涧和经营现金流总两部分，并通过未来会计利润对应计利润和经营现金流量的回归以进行利润质的研究，回归方程如下，arningSt+i=ro+riAccruals+riCashflows+vt+j.研究发现应计利润 的系数门小于现金流*的系数W从而得出结论：在会计利润的组成部分中，应 计利润的持续性弱于现金流量.这表明，当前会计利润中，若成计利润所占比重 高，这表明利润质低.Finger认为，利润的预测能力反映了当前利润与公司未来业绩之间的依存关 系和关联度，通常以未来现金流作为公司未来业缜的代理变量，则利润的预漓 能力体现为利润与现金流之间的关联性，关联性越强，则利润质越高，因此利 润持续性是预测价值的本质特征,两者本质上是从同一个角度对利润质量进行度 而Mikhail,Walther和Willis则从跖SB的概念框架出发，将利润质量定义 为当前利润预测未来现金流:的能力高低.为此，他们以未来经营现金流量分别 对前期总会计利润和会计利润的组成部分进行了回归，并以调整的模型判定系数(adj-R2)作为利润质的表证变量.需要注意的是，由于采取的是时间序列模 型，因此，该模型隐含了在回归年度内，公司利润质量保持不变或波动不大的假 设，我们认为，这是一个较强的假设，从而可能降低了模型的解释能力.(4)利润的市场反应,从直观上讲，对较高质量的利润，我们将期望较高 的ERC.因为投资者能更好地从现行营运情况来推断公司未来的营运状况.这 6研上论文基于利润结构的企业利润质It分析研完样一些研究人员也把ERC看作利润质量的表征变.在对会计利润信息含:的 研究中，通常采用回归分析法来检验利润对股票超常收益的影响程度.其中，利 润变量的回归系数即利润反应系数（ERC）被用来度量利润质量，其理论假设为 市场是有效的.根据法玛（Fama）的有效市场假说?，在有效市场条件下，股价 能够反映一切对外公告的和内幕的信息，因此有效市场能够自动识别出不同质量 的利润。对质量好的利润，有效市场将反映积极，而对质不好的利润则反映平 淡。因此在有效市场假设前提下，如果利润反映系数（ERC）越大，说明企业的 利润质量越好.从信息经济学视角考察会计利润与股票价格，由于利润质量将对 当期利润与未来股利联系的紧密程度产生影响，因此市场将会对质量更高的利润 做出更为强烈的反映，从而表现伴随利润质上升，ERC也将上升（Barth et al.1999）.从另一方面看，如果某事件（如会计准则变更）导致ERC提高，也可 说明该事件导致会计利润质量的提高.因此，以ERC作为利润质量的计量标准 有一定的理论基础.但需要指出的是，由于ERC反映的是未预期利润同股票报 酬的关联程度，因此，通过ERC度的利润质量只是未预期利润的质量，而不 是会计利润本身.2、国内相关研究对于利润质量的定义，我国学术界也有不同看法。首都经贸大学张新民教授 认为，“利润质量是企业利润的形成过程以及利润结果的质量”，江西财经大学 余新培认为，“收益质是指报表被认为合格产品的情况下，损益表损益数额能 由报表使用者直接使用的程度或放心使用的程度”;广州商学院艾健明认为，“收益质是指在谨慎的、一致的财务基础上，一家持续经营企业在某一时期创 造稳定自由现金流量的能力总而言之.高质置的利润是具有持续性和信息含量的利润.持续性是长时期 保持利润的能力，或者比暂时性利润更持久.信息含是关于未来利润的信息内 容.这些变被多个因素所影响（公司特质，利润管理和非故意性过失），因此 也就从不同方面对利润质量产生了影响.目前为止大多数的文献从应计利润、利 润的持续性、利润反应系数对利润质量进行单个维度的度量，其结论对于信息使 用者来说都是有价值的.然而，由于没有一个公认的利润质量概念，这样也就导 致了同时存在着众多的计量方法，其结果也必然不相一致，这样就有必要从利润 事上论文基于利洞结构的企业利洞质分析研究质量的多维角度来发展一个更完整的利润质的度量方法,这也是进一步研究的 重点（三）研究方法及思路1、论文研究方法本文主要采用理论分析、比较分析和案例分析相结合的方法，通过对利洞结 构和利润质量的研究，提出了从利润结构角度分析利润质的几点看法2、研究思路论文从利润的确认和计量出发，阐述了利润的概念，及其对企业管理产生的 影响引出了利润结构的概念，并对利润结构具有的特征进行了分析，概括了利 润质量的定义，以及对利润质=评价的一般方法，说明了利润质量下降的几种表 现；而后从利涧结构的角度，从五个方面说明利润结构对利润质量的影响从而 提出提升利洞质量的有效手段和方法,最后得出结论，并对以后的研究趋势做了 展里.本文的研究思路如图1所示图1论文研究思路示意图I:论文基于利润结构的企业利润典分析研究二、企业利润结构分析（-）企业利润的界定及衡量1、利润的概念根据财政部2006年2月15日颁布的企业会计准则一基本准则第37条 的规定，利润是指企业在一定会计时期的经营成果，利润包括收入减去费用的净 额、直接计入当期利润的利得和损失等.利润是评价企业管理层业绩的一项重要 指标，也是投资者等财务报告使用者进行决策时的重要参考.根据ACCA（The Association of Chartered Certified Accountants）4 的定义是，全面收益（或总收益）是某一主体在某一期间与非业主的当事人进行交易或发生其他事项和情况所引 起的业主权益（净资产）的变动.葛家澎，林志军（1990）认为利润有以下几个特点，（1）因为利润是以权责发 生制为基础，所以利润是配比原则计量的结果.（2）利润是企业经营的目的和动 力，也是考核和比较企业利益的重要经济指标.上市公司的业绩摔名指标（如每 股收益、每股净资产和净资产收益率）大多建立在利润基础上，利润无论对投资 者还是所有者都具有极其重要的作用.（3）利润具有可操作性.由于它是收入和 费用，利得与损失的配比结果，如果故意多计或故意少计费用，则可使利润增加，反之使利润减少.因此，这就引出了在实际工作中如何制约利润操纵动机，保证 利涧真实性的问题.2、企业利润的确认与计量利润反映的是收入减去费用、利得减去损失后净额的概念，因此，利润的瑞 认主要依赖于收入和费用以及利得和损失的确认，其金额的确定也主要取决于收 入、费用、利得、损失金粳的计量.其中收入是指企业在日常活动中形成的、会导致所有者权益增加的、与所有 者投入资本无关的经济利益的总流入一般而言，收入的确认应当符合以下条件，一是与收入相关的经济利益应当很可能流入企业;二是经济利益流入企业的结果 会导致资产的增加或负债的减少；三是经济利益的流入额能够可靠计费用是指企业在日常活动中发生的、会导致所有者权益减少的、与向所有者 分配利润无关的经济利益的总流出.费用的确认除了应该满足定义外，也应当满9修七修文 于利制结构的企业利润质分析研究 足严格的条件，即费用只有在经济利益很可能流出从而导致企业资产减少或负债 增加、经济利益的流出额能够可靠计，时才能予以确认.利得是指由企业非日常活动所形成的、会导致所有者权益增加的、与所有者 投入资本无关的经济利益的流入，利得包括直接计入所有者权益的利得和直接计 入当期利润的利得.损失是指由企业非日常活动所形成的、会导致所有者权益减 少的、与所有者分配利润无关的经济利益的流出，损失包括直接计入所有者权益 的损失和直接计入当期利润的损失直接计入当期利润的利得和损失是指应当计 入当期损益、最终会引起所有者权益发生增减变动的、与所有者投入资本或者向 所有者分配利润无关的利得或者损失.利润的来源包括两个部分,其中收入减去费用后的净额反映的是企业日常活 动的经营业绩，直接计入当期利洞的利得和损失反映的是企业非日常活动的业 缜，企业应当严格区分收入与利得、费用与损失之间的区别，以更加全面的反映 企业的经营业绩.3、会计利润与经济利润的差异利润是用来衡企业经济效益的重要指标,但会计学上的利润（下称会计利 润）和经济学上的利润（下称经济利润）含义不同.会计利润是指会计准则所规定 的企业一定会计时期的经营成果，包括收入减去费用的净额、直接计入当期利润 的利得和损失等.经济利润在数量上表现为企业在一定时期的经济成果,它是由 收益减去经济成本（包括劳动和资本成本）得来的,可简单由公式表示为:经济利 涧=收益-经济成本.新的对经济利润的定义，将其称为经济增加值（Econonic Value Added,简称为EVA）,是指企业投资资本收益率超过加权资金成本部分的 价值，或者企业未来现金流以加权平均资金成本率折现后的现值大于零的部 分.计算公式为，经济利润=（投资资本收益率-加权平均资金成本率）*投资资 本总上述投资资本总额是所有者权益与有息负债之和.与传统的会计利润概 念相比，经济利涧中的投资资本成本增加了有息负债从经济利润的构成可弄出，经济利润兼顾了资本需求量、资金成本和资本投资者所期望的收益，更真实地衡 置了企业创造的全部价值.从上述定义我们可以看出，会计利涧不同于经济利润，二者之间的差异如表1所示:10原士论文基于利润结构的企业利润收量分析研究表1差异会计利涧经济利润计量基础以权责发生制为基础，只确认已免发 生的事项.基于企业经济决策的相关性，既包括已 经发生的、可以确认和计置的会计事 项,也包括尚未发生,但与企业经济相 关的可计量的经济事项计属性新准则规定，企业在对会计要素进行 计量时，一般应当采用历史成本，来 用重置成本、可变现净值、现值、公 允价值计的，应当保证所确定的会 计要素金额能够取簿并可靠计我 用引入公允价值是适度、通慎和有条 件的.主要依据现行市价确定企业的收益和 费用,并对企业的资产和项目均按现行 价值进行考虑.计量范仅考虑与企业经营相关,可以用货币 计的生产要素.不仅考虑生产要素,还考虑股权责本成 本、人力赞源成本等机会成本，涉及到 生产要素以外更复杂的概念.计款程序必须遵守统一的会计准则，果用囿定 的程序和方法.没有固定的程序和规定的方法,可以根 据需要在诸多的财务与会计方法中选 择使用.目的和表达方式主要提供外部使用者进行决策，以财 务报衰的形式出现.提供给企业管理当局进行内部预测,决 策和对项目进行评估,可采用多种表现 方式.二）利涧结构特征分析1、利润结构的概念利润结构是指企业利润的来源构成及其相应的收支状况，简言之就是利润的 组成.从质的方面理解，衰现为企业盈利由怎样的收支项目或盈利项目组成：从 的方面理解，则表现为总盈利中各种来源所占的比重.从利润表上看，利润由 三个主要部分组成：营业利润、投资收益和营业外收支净额，这三个部分质的联 系和量的比例关系就构成了企业的利润结构.营业利润包括主营业务利润和其他业务利涧，他们应该是企业利润的主要来 源，尤其主营业务利润是企业通过持续不断的生产经营活动产生的，具有持续性 11研I:论文基于利润结构的企业利润质K分析研究和稳定性的特点.根据主营业务利润和其他持续性利润，可以判断和分析企业的 成长性和投资价值.投资收益和营业外收支净额大多为非经常性损益所谓非经常性损益是指公 司正常经营之外的、一次性或偶发性损益，主要包括计入投资收益的股权转让损 益,计入营业外收支净额的处置资产揭益、债务重组收益，当然还包括计入管理 费用、财务费用的费用减免、利息减免等，这些损益产生于偶发性、非正常经营 活动，因而具有短暂性和临时性的特点，因此对一个正常经营的企业来说它在企 业利润总额中所占比重应该很小.在利润的总体构成内容中，营业利润特别是主营业务利润及其所占比重大 小是决定企业利润是否稳定与可靠的基础.在其他条件不变的情况下，如果营业 利润所占比重很高，则利润质量较高；如果一个企业营业活动盈利甚微或亏损严 重，而非经常性损益比重很大，其利润质*是很糟糕的.2、利润结构特征分析利润结构主要包括利润的业务结构、利洞的产品结构及利润的时效结构.对 利润结构这三个方面的分析是以企业财务数据为起点，内外部影响因素为分析工 具，从基本业务角度形成对企业活动的全面评价.(1)利润的业务结构分析利润的业务结构是指将利润直接按业务的性质划分，将同一业务形成的收支 归为一类，并相应计算其业务利润，实际上利润表就是以此为基础设计的.利润 业务结构分析的目的是通过分析利润的不同来源构成,揭示不同业务的盈利水平 和盈利能力，以及对企业总盈利水平的影响方向和影响程度，并以此来判断企业 盈利的可持续性.从利润表中可以看出影响企业利润形成的因素主要是期间费 用、投资活动、营业外活动及所得税等.因此，对利润业务结构的分析应从这四 方面入手.1、期间费用分析期间费用分析的内容主要包括期间费用的总量分析、期间费用项目的结构分 析及费用项目变动的实质性原因分析.其中期间费用总量分析主要是通过营业费 用、管理费用和财务费用所占主管业务收入的比重来进行分析，进而发现企业费 用控制的薄弱环节，以完善内部控制与管理.期间费用项目的结构分析通过分析 硕士检文注于利涧结构的企业利润质量分析研究期间费用的构成项目占营业费用的比重来判断企业期间费用中需要重点关注的 项目，以便更好的进行控制.而期间费用变动的实质性原因分析的目的是判断各 构成项目的合理性。2、投资收益分析企业对外投资主要出于以下方面的考虑,其一是利用暂时闲置的资金获取投 资收益；其二是出于企业战略考虑，投资控股以实现企业供应渠道或销售渠道的 畅通；三是通过多元化投资以分散企业风险.由于投资目的不同，对投资收益的 分析方法和评价方法也不同.从投资收益的来源看，主要包括从合资或联营公司中分得的利润、投资股票 获得的股利收入或转让收益、投资债券获得的利息收入等.因此，一般是根据会 计报表附注中的主要项目注释，将本年度与上年度或某年度进行比较分析，计算 增减量，以观察变动的合理性.3、营业外收支净粳分析营业外收入减去营业外支出为营业外收支净额，是企业不应重复的业务，发 生具有偶然性.正常情况下，管业外收入带给企业的影响是一次性的，不能依赖 它作为企业增加利润的手段，在企业利润构成中营业外收入所占的比重也不应过，若营业外收入所占比重过大，说明企业经营中存在问题.营业外支出过多在 一定程度上也反映企业管理方面的问题，分析时按照重要性原则选取数额较大的 项目进行分析.4、税负分析我国现行税收制度是流转税为主体、流转税与所得税相结合、其他税种为辅 助的税收体系.流转税是衡*企业经营管理水平的一个重要方面，但他对企业收 益影响不大，在此不作为分析的重点，而所得税对企业业绩影响深刻，是我们重 点分析的对象.新企业会计准则对企业所得税的处理做出了新的具体的规定，要求企业一律 采用资产负债表法核算递延所得税，在这个框架下要确认递延所得税负债或递延 所得税资产，新准则还确认了暂时差异概念，并确定了酒时性差异采用跨期摊配 法进行处理，这就要求我们在对所得税进行分析时应关注以下几个方面：计算账面所得税占账面利润的百分比,分析因账面税率变动而导致利润的13项士论文基于利润结构的企业利润质分析研究变动情况.分析暂时性差异对企业收益的影响，当发生可抵减暂时性差异时，将使本 期递延所得税资产增加、本期所得税费用减少，从而使本期利洞增加I而在产生 亏损引发的所得税利益下，企业对于能够结转以后年度的可抵扣亏损和税款抵 减，应当以很可能获得用来抵扣可抵扣亏损和税款抵减的未来应纳税所得额为 限，确认相应的递延所得税资产，从而使本期的资产增加，利润增加.分析所得税费用中当期部分的变动情况，如果所得税数额下降，则说明企 业当期经营活动创造利润能力下降.分析由于一次性税负节省而使净利润增加的情况，由于这些项目只是偶然 发生的，不具有持续性，表明企业利润的质量不高.分析资本收益状况，若企业资本收益所得税额占有较大的比例，说明企业 正在依靠出售资产创造收益，表明企业经营活动创利能力不足.通过以上四个方面的分析，我们可以判断出企业的业务结构是否合理，是否 能为企业带来更多的利润，并且所产生利润的结构也是合理的.(2)利润的产品结构分析利润的产品结构是指企业各类产品或劳务的利润水平占利润总额的比率，一 般通过计算产品的毛利率和市场占有率来分析该产品对企业利润总额的贡献.具 体分析包括主营业务收入产品构成分析和产品单位生产成本影响因素分析两部 分.1、主营业务收入产品构成分析主营业务收入产品构成分析就是以引起主营业务收入变化的产品销变动、销售单价变动和产品品种变动为起点,分析每种主要产品发生变动的原因及对总 的主营业务收入的影响，进而找出本年度主管业务收入变动的原因.2、产品单位生产成本影响因素分析企业一定时期内实现的经营成果一方面取决于营业收入，另一方面又受制于 成本水平.对主营业务成本的因素进行分析，目的在于揭示主营业务成本的发展 趋势，判新企业产品在成本上是否具备优势，进而深入地探寻影响成本升降的原 因，为降低成本、提高企业产品创利能力指明方向.分析内容包括主要产