浙商策略：三分钟看中观：新股新赛道系列之十四：机器视觉.ppt

浙商策略：三分浙商策略：三分钟钟看中看中观观新股新新股新赛赛道系列之十四：机器道系列之十四：机器视觉视觉浙商策略团队王杨S1230520080004联系人：黄湘婕2021年4月13日行业与管理资源微信群1.进群即领福利报告与资源合编，内有近百行业、上万份行研、管理及其他学习资源免费下载；2.每日学习分享6+份精选行研资料；3.群友信息交流，群主免费解答并提供相关行业报告。扫一扫二维码或添加客服微信（微信号：Teamkon3）免费报告等你取。添加好友请备注：姓名+单位+业务领域微信扫码，海量资源到手业务合作联系微信：Teamkon知识星球 行业与管理资源社群1.无限制下载行业研究报告、咨询公司管理方案，企业运营制度、科技方案与大咖报告等。2.每月同步更新3000+份最新行业资源；涵盖科技、金融、教育、互联网、房地产、生物制药、医疗健康等行研报告、科技动态、管理方案；微信扫码，工作轻松无忧报告收集整理于网络，只用于群友学习，请勿他用 盘点新股新赛道系列之十四，聚焦机器视觉。每年上市的新股都不断涌现出新赛道，我们推出“新股新赛道系列”。前十三期分别聚焦工业软件、智能产线、新零售、线上办公、小家电、医疗美容、休闲食品、智能家居、物联网模组、机器人、智能汽车、新材料、人工智能。本期为第十四期，聚焦机器视觉。机器视觉，是一种应用于工业和非工业领域的硬件和软件组合，它基于捕获并处理的图像为设备执行其功能提供操作指导，属于智能装备感知、分析部分的关键零部件。机器视觉产业链包括上游镜头、处理器、图像处理软件等软硬件供应，中游的设备制造和系统集成，以及下游汽车、医药、半导体、消费电子、包装等具体行业的应用层。镜头汽车医药处理器设备制造系统集成半导体消费电子图像处理软件其他软硬件包装数据来源：前瞻产业研究院、浙商证券研究所2 预计中国2025年机器视觉行业市场规模为246亿元。从行业增速来看，根据前瞻产业研究院的数据测算，随着机器视觉行业的快速发展，2020至2025年机器视觉行业年复合增长率达到25.5%，行业增速较快。机器视觉技术及应用优势突出。根据中国机器视觉网的数据，机器视觉在观测速度、量化能力、空间分辨力等方面都要强于人类视觉。这些优势在工业制造、医学检测、包装等领域作用巨大，提升了观测范围的同时还提升了效率，降低了成本。随着软硬件的不断进步升级，未来机器视觉在智能程度与颜色分辨力上也有望超过人眼识别。2020-2025年中国机器视觉市场规模（亿元）及增速预测性能指标适应能力人类视觉机器视觉适应性强（复杂、变化的环境中可 适应性强（对环境要求不高，3002502001501005035%30%25%20%15%10%5%识别目标）可添加防护装置）29%高级智能（逻辑推理识别变化的目标，并总结规律）246智能程度差（不能很好识别变化的目标）26%24%强（可以分辨出约1000万种不同的19626%颜色分辨力差（受硬件条件约束）23%颜色）156量化程度 难以量化（极易受人的心理影响）可量化121强（一般可使用256个灰度级，9879灰度分辨力 差（一般只能分辨64个灰度级）采集系统具有10bit、12bit、16bit等灰度）强（可识别小到微米大到天体空间分辨力观测速度差（不能识别微小的目标）的目标）00%慢（0.1秒的视觉暂留无法看清快2020E2021E2022E2023E2024E2025E快（可达到10微秒）速运动的目标）数据来源：中国机器视觉网，前瞻产业研究院，浙商证券研究所3 机器视觉在消费电子中应用最多，上游零部件成本占比最大。根据前瞻产业研究院统计，2019年，机器视觉在消费电子领域应用占比最高，达到47%，其次是汽车制造（10.2%），食品包装（10.1%）。在机器视觉系统生产中，成本占比最大的是零部件和软件开发，分别达到了45%和35%，即上游的软硬件开发占到了机器视觉系统总成本的约80%。机器视觉赛道下，2019年来上市新股梳理。机器视觉赛道下，2019年来上市新股有奥普特（机器视觉设备核心软硬零部件）、矩子科技（机器视觉设备、控制线缆组件、控制单元及设备）、华兴源创（基于平板显示检测的机器视觉）、宇瞳光学（光学镜头）、福光股份（光学镜头及元件）、虹软科技（视觉人工智能技术的研发和应用）、天准科技（工业领域机器视觉）。2019年机器视觉下游细分应用领域占比机器视觉系统成本结构分布5%零部件软件开发组装集成维护消费电子汽车制造食品包装制药业23.4%15%45%46.6%9.7%35%其他10.1%10.2%数据来源：奥普特招股说明书、前瞻产业研究院、浙商证券研究所4目录宏观：3月PPI延续改善科技：存储器价格延续上涨上游：原油期货价下跌中游：螺纹钢期货价上涨下游：猪肉价格持续回调交运：BDI指数上涨风险提示5宏观变化跟踪6CPI：3月CPI当月同比0.40%，较上月上涨0.60个百分点，其中核心CPI当月同比0.30%，较上月上涨0.30个百分点。PPI：3月PPI当月同比4.40%，较上月上升2.70个百分点，其中生产资料PPI当月同比5.80%，较上月上升3.50个百分点。单位最新值上期值变动变动上期变动价格指数价格指数CPI:当月同比核心CPI:当月同比PPI:全部工业品:当月同比PPI:生产资料:当月同比%0.400.304.405.80-0.200.001.702.300.600.302.703.500.100.301.401.80%图：CPI当月同比图：PPI当月同比数据来源：Wind资讯，浙商证券研究所7科技变化跟踪8 DRAM：4GB 512Mx8版本价格为3.36美元，上涨2.66%；2GB 256Mx8版本价格为2.98美元，上涨2.09%。NAND Flash：64GB 8Gx8版本价格为2.79美元，上涨1.68%；32GB 4Gx8版本价格为2.04美元，下降0.20%。单位最新值上期值涨跌幅上期涨跌幅存储器现货平均价:DRAM:DDR3 4Gb 512Mx8现货平均价:DRAM:DDR3 2Gb 256Mx8现货平均价:NAND Flash:64Gb 8Gx8现货平均价:NAND Flash:32Gb 4Gx8美元美元美元美元3.362.982.792.043.272.922.742.052.66%2.09%1.68%-0.20%0.93%3.14%4.46%1.14%图：存储器价格数据来源：Wind资讯，浙商证券研究所9 半导体指数：费城半导体指数为3295，较上期上涨1.68%。单位最新值上期值涨跌幅上期涨跌幅半导体器件费城半导体指数3,2953,2401.68%4.31%图：费城半导体指数数据来源：Wind资讯，浙商证券研究所10上游资源变化跟踪11原油：WTI期货价格收于59.32美元/桶，下跌3.47%；布伦特期货价格收于62.95美元/桶，下跌0.93%。天然气：NYMEX天然气期货价下跌4.00%，至2.52美元/百万英热单位。单位最新值上期值涨跌幅上期涨跌幅原油WTI原油期货价格布伦特原油期货价格美元/桶美元/桶59.3262.9561.4563.54-3.47%-0.93%4.94%2.57%天然气NYMEX天然气期货价格美元/百万英热单位2.522.63-4.00%2.14%图：原油价格图：天然气价格数据来源：Wind资讯，浙商证券研究所12 价格：焦煤期货结算价下跌1.95%，焦炭期货结算价上涨3.74%，动力煤期货结算价下跌6.43%。库存：秦皇岛港煤炭库存上涨2.82%。单位最新值上期值涨跌幅上期涨跌幅价格（周）期货结算价(活跃合约):焦煤期货结算价(活跃合约):焦炭期货结算价(活跃合约):动力煤库存（周）元/吨元/吨元/吨1,582.502,412.50684.401,614.002,325.50731.40-1.95%3.74%-6.43%3.73%7.74%5.45%秦皇岛港万吨456.00443.502.82%-10.49%数据来源：Wind资讯，浙商证券研究所13图：焦煤、焦炭期货价格图：动力煤期货价格图：煤炭库存数据来源：Wind资讯，浙商证券研究所14 价格：LME 3个月铜期货价上涨0.63%，铝期货价上涨0.04%，锌期货价上涨0.90%，铅期货价上涨1.63%，镍期货价上涨3.17%，锡期货价上涨1.89%。库存：铝、锌、铅、镍、锡库存减少，铜库存增加。铝库存减少2.26%、锌库存减少1.18%、镍库存减少0.90%、铅库存减少0.86%、锡库存减少4.80%、铜库存增加12.87%。单位最新值上期值涨跌幅上期涨跌幅有色金属期货价（周）期货收盘价LME3个月铜期货收盘价LME3个月铝期货收盘价LME3个月锌期货收盘价LME3个月铅期货收盘价LME3个月镍期货收盘价LME3个月锡美元/吨美元/吨美元/吨美元/吨美元/吨美元/吨8,993.002,280.002,849.001,990.5016,818.0025,830.008,937.002,279.002,823.501,958.5016,302.0025,350.000.63%0.04%0.90%1.63%3.17%1.89%-1.64%-0.15%-1.72%-0.91%-1.04%-0.74%有色金属库存（周）总库存:LME铜总库存:LME铝总库存:LME锌总库存:LME铅总库存:LME镍总库存:LME锡吨吨吨吨吨吨163,100.00144,500.0012.87%-2.26%-1.18%-0.86%-0.90%-4.80%18.49%-2.54%-0.18%-1.16%-0.54%5.04%1,854,250.00 1,897,075.00267,650.00118,650.00257,910.001,685.00270,850.00119,675.00260,244.001,770.00数据来源：Wind资讯，浙商证券研究所15图：铜、锌、铝价格图：镍、锡、铅价格图：铜、锌、铝库存图：铅、镍、锡库存数据来源：Wind资讯，浙商证券研究所16 美元指数：美元指数下跌0.88%。贵金属：黄金期货结算价上涨0.95%，至1744.80美元/盎司，银期货结算价上涨1.51%，至25.33美元/盎司。单位最新值上期值涨跌幅上期涨跌幅美元美元指数贵金属1973年3月=10092.1893.00-0.88%0.29%期货结算价(活跃合约):COMEX黄金期货结算价(活跃合约):COMEX银美元/盎司美元/盎司1744.8025.331728.4024.950.95%1.51%0.19%-0.40%图：美元指数图：贵金属价格数据来源：Wind资讯，浙商证券研究所17中游制造变化跟踪18 产能利用率：唐山钢厂产能利用率、高炉开工率分别降低0.69pct、与上期持平。库存：螺纹钢库存减少4.76%，线材库存减少5.40%，热卷（板）库存减少4.32%。价格：螺纹钢期货价上涨2.27%，热轧卷板期货价上涨1.13%，Myspic综合钢价指数上涨4.47%。单位最新值上期值涨跌幅上期涨跌幅产能利用率（周）唐山钢厂:产能利用率唐山钢厂:高炉开工率%57.8345.2458.5245.24-0.69pct0.00pct-1.19pct-0.79pct库存（周）库存:螺纹钢(含上海全部仓库)库存:线材库存:热卷(板)万吨万吨万吨1114.76273.10259.691170.43288.69271.42-4.76%-5.40%-4.32%-4.80%-5.35%-4.43%价格期货结算价(活跃合约):螺纹钢期货结算价(活跃合约):线材期货结算价(活跃合约):热轧卷板Myspic综合钢价指数元/吨元/吨元/吨-5,086.005,419.005,483.00195.354,973.005,318.005,422.00186.992.27%1.90%1.13%4.47%3.56%3.99%5.04%3.04%数据来源：Wind资讯，浙商证券研究所19图：钢厂产能利用率图：钢铁库存图：钢铁价格指数图：钢材期货价数据来源：Wind资讯，浙商证券研究所20 水泥：全国水泥价格指数上涨0.92%，中原水泥价格指数下跌0.24%，京津冀水泥价格指数与上期持平。玻璃：中国玻璃价格上涨0.58%，主要城市浮法玻璃现货平均价与上期持平，玻璃期货结算价上涨0.28%单位最新值上期值涨跌幅上期涨跌幅水泥水泥价格指数:全国水泥价格指数:中原水泥价格指数:京津冀水泥价格指数:珠江-西江玻璃玻璃-150.84140.56143.24169.07149.47140.90143.24167.040.92%-0.24%0.00%1.22%1.32%-0.12%0.00%3.63%中国玻璃价格指数现货平均价（吨）:浮法玻璃:全国主要城市期货结算价（活跃合约）：玻璃-1,577.542,123.952,121.001,568.472,110.502,115.000.58%0.00%0.28%0.34%0.00%3.37%元/吨元/吨图：水泥价格指数图：玻璃价格指数数据来源：Wind资讯，浙商证券研究所21 化学纤维：PTA产量下跌6.99%，库存天数与上期持平。无机化工：轻质纯碱市场价上涨1.66%，重质纯碱市场价上涨2.39%，PVC期货结算价上涨1.27%。精细化工：华东地区纯MDI市场价下跌2.27%，上海地区聚合MDI市场价下跌2.46%。单位最新值上期值涨跌幅上期涨跌幅化学纤维PTA：产量：国内PTA库存天数：国内CCFEI价格指数：粘胶长丝CCFEI价格指数：涤纶短纤CCFEI价格指数：腈纶短纤CCFEI价格指数：涤纶DTY万吨天元/吨元/吨元/吨元/吨94.284.00101.374.00-6.99%0.00%0.00%1.02%0.00%0.00%-1.40%-4.76%0.00%-1.44%0.00%0.00%37,000.006,920.0020,000.009,050.0037,000.006,850.0020,000.009,050.00无机化工市场价(中间价):轻质纯碱:全国市场价(中间价):重质纯碱:全国期货结算价(活跃合约):PVC元/吨元/吨元/吨1,779.001,843.008,765.001,750.001,800.008,655.001.66%2.39%1.27%2.70%2.04%-0.35%精细化工市场价：纯MDI：华东地区市场价：聚合MDI：上海地区元/吨元/吨21,500.0019,800.0022,000.0020,300.00-2.27%-2.46%-8.33%-10.18%数据来源：Wind资讯，浙商证券研究所22图：CCFEI价格指数图：库存PVC图：无机化工价格图：精细化工价格数据来源：Wind资讯，浙商证券研究所23下游需求变化跟踪24 土地成交：100大中城市成交土地占地面积上升64.02%，其中一线城市上升17.08%，二线城市上升26.21%，三线城市上升87.15%。一手商品房：4个一线城市成交面积下降25.73%，10个二线城市成交面积下降14.50%，6个三线城市商品房成交面积下降16.84%，全国20个城市一手商品房成交面积下降17.29%。二手商品房：2个一线城市成交面积下降35.85%，6个二线城市成交面积下降15.20%，3个三线城市成交面积上升9.23%，全国11个城市二手商品房成交面积下降21.48%。库存：十大城市商品房存销比（面积）上升0.68%，其中一线城市商品房存销比上升9.08%，二线城市商品房存销比下降4.43%。数据来源：Wind资讯，浙商证券研究所25单位最新值上期值涨跌幅上期涨跌幅土地成交（周）100大中城市:成交土地占地面积:当周值万平方米万平方米万平方米万平方米670.0930.58408.5526.1264.02%17.08%26.21%87.15%-36.50%100大中城市:成交土地占地面积:一线城市:当周值100大中城市:成交土地占地面积:二线城市:当周值100大中城市:成交土地占地面积:三线城市:当周值157.81481.70125.04257.39-32.16%-43.93%一手商品房成交（周）4个一线城市:商品房成交面积10个二线城市:商品房成交面积6个三线城市:商品房成交面积全国20个城市:商品房成交面积平方米平方米平方米平方米890,975.831,199,719.91-25.73%-14.50%-16.84%-17.29%-1.18%10.55%15.18%8.04%3,032,312.85 3,546,578.65419,943.33 504,953.874,343,232.01 5,251,252.43二手房成交（周）2个一线城市:二手房成交面积6个二线城市:二手房成交面积3个三线城市:二手房成交面积全国11个城市:商品房成交面积平方米平方米平方米平方米319,103.96786,783.2646,952.96497,460.08927,833.5742,986.32-35.85%-15.20%9.23%3.84%-5.23%-32.78%-2.69%1,152,840.18 1,468,279.97-21.48%库存（周）十大城市:商品房存销比(面积):当周值十大城市:商品房存销比(面积):一线城市:当周值十大城市:商品房存销比(面积):二线城市:当周值-36.8032.4339.5136.5529.7341.340.68%9.08%-4.43%4.88%3.44%5.76%数据来源：Wind资讯，浙商证券研究所26 汽车：3月汽车销量同比减少289.86%；其中，乘用车销量同比减少332.50%；商用车销量同比减少178.12%。新能源汽车：3月新能源汽车销量同比减少421.91%。单位最新值上期值变动上期变动销量汽车:当月同比%74.9077.4068.10327.44364.76409.90246.22749.35-289.86-332.50-178.12-421.91335.27383.11203.134.63乘用车:当月同比商用车:当月同比新能源汽车:当月同比图：汽车销量当月同比图：新能源汽车销量当月同比数据来源：Wind资讯，浙商证券研究所27 猪肉：生猪价格下跌5.63%，猪肉价格下跌8.23%，仔猪价格下跌1.18%。禽类：肉鸡苗价格下跌10.00%，蛋鸡苗价格上涨1.60%，活鸡批发价上涨2.41%，鸡蛋批发价与上期持平。粮油：大豆期货结算价下跌4.04%，豆粕上涨0.11%，豆油上涨2.51%，玉米上涨2.12%，小麦下跌0.40%。蔬果：菜篮子产品批发价格200指数下跌1.77%，28种重点监测蔬菜平均批发价下跌5.02%，7种重点监测水果平均批发价上涨0.30%。其他：上海白砂糖现货价格与上期保持持平，中国棉花价格指数上升0.87%。单位最新值33.2019.4156.00上期值35.1821.1556.67涨跌幅-5.63%-8.23%-1.18%上期涨跌幅-4.56%生猪猪肉仔猪元/公斤元/公斤元/公斤0.00%-0.72%数据来源：Wind资讯，浙商证券研究所28单位最新值上期值涨跌幅上期涨跌幅禽类（周）主产区平均价:肉鸡苗主产区平均价:蛋鸡苗批发平均价：活鸡批发平均价：鸡蛋元/羽元/羽元/公斤元/公斤4.593.805.103.74-10.00%1.60%2.41%0.00%3.87%0.54%1.48%0.00%33.6211.2532.8311.25粮油（周）期货结算价(活跃合约):黄大豆1号期货结算价(活跃合约):豆粕期货结算价(活跃合约):豆油期货结算价(活跃合约):黄玉米期货结算价(活跃合约):优质强筋小麦元/吨元/吨元/吨元/吨元/吨5583.003521.008660.002696.002760.005818.003517.008448.002640.002771.00-4.04%0.11%2.51%2.12%-0.40%-0.19%6.19%-8.55%-2.80%0.11%蔬果（周）菜篮子产品批发价格200指数平均批发价:28种重点监测蔬菜平均批发价:7种重点监测水果其他（周）2015年=100125.794.73128.064.98-1.77%-5.02%0.30%-1.56%-2.35%1.22%元 公斤/元/公斤6.666.64现货价：白砂糖：上海中国棉花价格指数:328元 吨元/吨5660.005660.000.00%0.87%-0.35%-1.99%/15369.0015237.00数据来源：Wind资讯，浙商证券研究所29图：猪肉价格图：鸡蛋价格图：鸡苗价格图：活鸡价格数据来源：Wind资讯，浙商证券研究所30图：玉米、小麦价格图：大豆、豆粕、豆油价格图：蔬果价格图：白砂糖、棉花价格数据来源：Wind资讯，浙商证券研究所31 五粮液（52度）价格与上期持平，现价1389元/瓶。洋河梦之蓝（M3）（53度）价格与上期持平，现价659元/瓶。泸州老窖（52度）价格与上期持平，现价378元/瓶。单位最新值上期值涨跌幅上期涨跌幅价格：白酒五粮液（52度）洋河梦之蓝（M3）（53度）泸州老窖（52度）元/瓶元/瓶元/瓶1,3896591,3896590.00%0.00%0.00%0.00%0.00%5.59%378378图：白酒价格数据来源：Wind资讯，浙商证券研究所32交通运输数据跟踪33 综合指数：BDI上涨1.91%。中国海运：CCBFI指数上涨2.22%，CCFI指数下跌0.74%，SCFI指数上涨2.58%。单位最新值上期值涨跌幅上期涨跌幅综合指数（周）波罗的海干散货指数BDI中国海运（周）CCBFI:综合指数CCFI:综合指数-2,085.002,046.001.91%-6.75%2000年1月=10001998年1月1日=10002009年10月16日=10001,309.111,858.011,280.661,871.782.22%-0.74%2.58%0.49%0.44%0.57%SCFI:综合指数2652.12585.4图：国际航运图：中国海运数据来源：Wind资讯，浙商证券研究所34 海外疫情持续扩散超预期。35重要声明：本报告由浙商证券股份有限公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格，经营许可证编号为：Z39833000）制作。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但浙商证券股份有限公司及其关联机构（以下统称“本 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