银行从业资格考试《风险管理》知识点交易产品金融证券财经资料金融证券金融资料.pdf

20XX 年银行从业资格考试风险管理知识点：交易产品 在全球金融市场，可供商业银行参与并交易的金融产品数不胜数、纷繁复杂。本节着重介绍与我国商业银行市场风险密切相关的主要交易产品及其风险特征（关于金融市场和金融产品的详细介绍，请参阅中国银行业从业人员资格认证考试教材公共基础）。1.即期 即期是指现金交易或现货交易，交易的一方按约定价格买入或卖出一定数额的金融资产，交付及付款在合约订立后的两个营业日内完成。即期交易可在世界各地的签约方之间进行，由于时区不同，需要向后推迟若干时间，以执行付款指令及记录必需的会计账目。这是惯例规定交付及付款最迟于现货交易后两天执行的原因。2.远期 远期通常包括远期外汇交易（Forward E change）和远期利率合约（FRAs）。远期外汇交易是由交易双方约定在未来某个特定日期，依交易时所约定的币种、汇率和金额进行交割的外汇交易。远期汇率反映了货币的远期价值，其决定因素包括即期汇率、两种货币之间的利率差、期限。3.期货 期货（Futures）是在场内（交易所）进行交易的标准化远期合约，包括金融期货和商品期货等交易品种。当前，全球金融期货的交易量占整个期货市场交易量的 80%以上，远远超过商品期货的交易规模。金融期货主要有三大类：（1）利率期货，是指以利率为标的的期货合约。（2）货币期货，是指以汇率为标的的期货合约。（3）指数期货，是指以股票或其他行业指数为标的的期货合约。4.互换 互换（Swaps）是指交易双方约定在将来某一时期内相互交换一系列现金流的合约，常见的有利率互换（Interest Rate Swap）和货币互换（Currency Swap）。5.期权 相比远期和期货，期权（Options）是一种更为复杂的非线性衍生产品，是现代金融创新的重要基础性工具。根据交易权利、履约方式、执行价格等不同的分类标准，期权主要有以下几种基本类型，如表所示。划分标准 期权类型 期权属性 按照交易权利 买方期权（Call Option，也称看涨期权）期权的买方与卖方约定在期权的存续期或到期日，买方拥有以约定的价格向期权的卖方买入约定数量的标的资产的权利 卖方期权（Put Option，也称看跌期权）期权的买方与卖方约定在期权的存续期或到期日，买方拥有以约定的价格向期权的买方卖出约定数量的标的资产的权利 按照履约方式 美式期权（American Style）自期权成交之日起至到期日之前，期权的买方可在此期间随时要求期权的卖方履行期权合约 欧式期权（European Style）期权的买方在期权到期日前，不得要求期权的卖方履行期权合约，仅能够在期权到期日当天要求期权的卖方履行期权合约 按照执行价格 价内期权（IntheMoney，ITM）如果期权的执行价格优于当前标的资产的即期市场价格，该期权就是价内期权 平价期权（AttheMoney，ATM）如果期权的执行价格几乎等于当前标的资产的即期市场价格，该期权就是平价期权 价外期权（OutoftheMoney，OTM）如果期权的执行价格次于当前标的资产的即期市场价格，该期权就是价外期权 复杂本节着重介绍与我国商业银行市场风险密切相关的主要交易产品及其风险特征关于金融市场和金融产品的详细介绍请参阅中国银行业从业人员资格认证考试教材公共基础即期即期是指现金交易或现货交易交易的一方按约定价格间进行由于时区不同需要向后推迟若干时间以行付款指令及记录必需的会计账目这是惯例规定交付及付款最迟于现货交易后两天行的原因远期远期通常包括远期外汇交易和远期利率合约远期外汇交易是由交易双方约定在未来某个特期汇率两种货币之间的利率差期限期货期货是在场内交易所进行交易的标准化远期合约包括金融期货和商品期货等交易品种当前全球金融期货的交易量占整个期货市场交易量的以上远远超过商品期货的交易规模金融期货主要有三大