2022年10月期货基础知识全真模拟考试(含答案).pdf

2022年10月期货基础知识全真模拟考试（含答案）学校:班级:姓名:考号:一、单选题（25题）1.以下关于利率互换的描述中，正 确 的 是（）。A.交易双方在到期日交换本金和利息B.交易双方只交换利息，不交换本金C.交易双方既交换本金，又交换利息D.交易双方在结算日交换本金和利息2.某投资者买入一份看跌期权，若期权费为C,执行价格为X,则当标的资产价格为（）,该投资者不赔不赚。A.X+C B.X-C C.C-X D.C3.根据我国股指期货投资者适当性制度，自然人申请开户时保证金账户可用资金金额不低于人民币（）万元。A.80 B.50 C.100 D.304.某交易所主机中，绿豆期货前一成交价为每吨2820元，尚有未成交的绿豆期货合约每吨买价2825元，现有卖方报价每吨2818元，二者成交则成交价为每吨（）元。A.2825 B.2821 C.2820 D.28185.期货交易所会员的义务不包括（）。A.常常交易 B.遵纪守法期货交易所的业务监管C.缴纳规定的费用D.接受6.套利者关心和研究的只是（）。A.单一合约的价格B.单一合约的涨跌C.不同合约之间的价差D.不同合约的绝对价格7.某套利者买入5 月份豆油期货合约的同时卖出7 月份豆油期货合约，价格分别是8600元/吨和8650元/吨，平仓时两个合约的期货价格分别变为8730元/吨和8710元/吨，则该套利者的盈亏是（）元/吨。A.-50 B.50 C.-70 D.708.1999年，国务院对期货交易所再次进行简合并，成 立 了（）家期货交易所。A.3 B.4C.15 D.169.最早出现的交易所交易的金融期货品种是（）。A.外汇期货B.国债期货C.股指期货D.利率期货10.关于“基差”，下列说法不正确的是（）。A.基差是期货价格和现货价格的差B.基差风险源于套期保值者C.当基差减小时，空头套期保值者可以忍受损失D.基差可能为正、负或零11.假设某投资者持有A、B、C 三只股票,三只股票的0 系数分别为1.2、0.9和 1.05,资金是平均分配在这三只股票上，则该股票组合的P 系数为（）。A.1.05 B.1.15 C.0.95 D.112.某投资者以3 000点开仓卖出沪深300股指期货合约1手，在 2 900点买入平仓，如果不考虑手续费，该 笔 交 易（）元。A.亏损 30 000B.盈利300C.盈利 30 000D.亏损30013.在其他条件不变的情况下，假设我国棉花主产区遭遇严重的虫灾，则棉花期货价格将（）A.保持不变 B.上涨 C.下跌 D.变化不确定14.股票指数期货是为适应人们管理股市风险，尤其是（）的需要而产生的。A.系统风险B.非系统风险C.信用风险D.财务风险15.股指期货的反向套利操作是指（）。A.卖出近期股指期货合约，同时买进远期股指期货合约B.买进近期股指期货合约，同时卖出远期股指期货合约C.卖出股票指数所对应的一揽子股票，同时买入股指期货合约D.买进股票指数所对应的一揽子股票，同时卖出股指期货合约16.关于期权价格的叙述正确的是（）。A.期权有效期限越长，期权价值越大B.标的资产价格波动率越大，期权价值越大C.无风险利率越小，期权价值越大D.标的资产收益越大，期权价值越大17.期货行情表中，期货合约用合约代码来标识，P1108表 示 的 是（）。A.到期日为11月 8 日的棕桐油期货合约B.上市月份为2022年 8 月的棕稠油期货合约C.到期月份为2022年 8 月的棕桐油期货合约D.上市日为11月 8 日的棕稠油期货合约18.如果期货价格波动较大，保证金不能在规定时间内补足，交易者可能面临强行平仓的风险，这种风险属于（）oA.代理风险B.交易风险 C.交割风险D.信用风险19.2月 14日，某投资者开户后在其保证金账户中存入保证金10万元，开仓卖出豆粕期货合约40手。成交价为3120元/吨；其后将合约平仓15手，成交价格为3040元/吨，当日收盘价格为3055元/吨，结算价为3065元/吨。期货公司向该投资者收取的豆粕期货合约保证金比例为6%0（交易费用不计），该投资者的当日盈亏为（）元。A.28250 B.*25750 C.*-3750 D.*-175020.以下属于持续形态的是（）A.双重顶和双重底形态B.圆弧顶和圆弧底形态C.头肩形态D.三角形态21.在我国，批准设立期货公司的机构是（）oA.期货交易所B.期货结算部门C.中国人民银行D.国务院期货监督管理机构22.期货合约与远期合约最本质区别是（）。A.期货价格的超前性 B.占用资金的不同 C.收益的不同D.合约条款的标准化23.某投资者买进执行价格为280美分/蒲式耳的7 月小麦看涨期权，权利金为15美分/蒲式耳。卖出执行价格为290美分/蒲式耳的7 月小麦看涨期权，权利金为11美分/蒲式耳。则其损益平衡点为（）美分/蒲式耳。A.290 B.284 C.280 D.27624.开盘价集合竞价在每一交易日开始前（）分钟内进行。A.5B.15C.20 D.3025.在其他条件不变时,某交易者预计玉米将大幅增产，他最有可能（）。A.进行玉米期现套利.B.进行玉米期转现交易 C.买入玉米期货合约D.卖出玉米期货合约二、多选题（15题）26.下列股价指数中不是采用市值加权法计算的有（）。A.道琼斯指数B.NYSE指 数 C.金融时报30指 数 D.DAX指数27.利率期货种类繁多，按照合约标的的期限，可分为短期利率期货和长期利率期货两大类。下列属于短期利率期货的有（）oA.商业票据期货B.国债期货C.欧洲美元定期存款期货D.资本市场利率期货28.通常出现下列（）情况之一时，将导致本国货币贬值。A.提高本币利率B.降低本币利率C.本国顺差扩大D.本国逆差扩大29.目前最主要、最典型的金融期货交易品种有（）oA.贵金属期货B.外汇期货C.利率期货D.股票价格指数期货30.下列关于期权多头适用场景和目标的概述，正 确 的 是（）。A.为规避所持标的资产多头头寸的价格风险，可考虑买进看跌期权B.如果希望追求比期货交易更高的杠杆效应，可考虑期权多头策略C.为规避所持标的资产多头头寸的价格风险，可考虑买进看涨期权D.标的资产价格波动率正在扩大对期权多头不利31.经济因素影响利率期货价格波动，经济因素包含（）。A.经济周期 B.通货膨胀率政策C.经济增长速度D.汇率32.关于期货结算机构的职能，以下说法错误的是（）。A.如果交易者一方违约，结算机构将先代替其承担履约责任，由此可大大降低交易的信用风险B.每一交易日结束后，期货结算机构对会员的盈亏进行计算C.结算会员及其客户可以随时对冲合约但也必须征得原始对手的同意D.结算机构担保履约，往往是通过对会员保证金的结算和静态监控实现的33.下列关于沪深300股指期货合约主要条款的表述不正确的是（）。A.最小变动价位0.1点B.合约最低交易保证金是合约价值的10%C.最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的正负20%D.合约乘数为每点500元34.下列（）情况将有利于促使本国货币升值。A.本国顺差扩大B.降低本币利率C.本国逆差扩大D.提高本币利率35.下列关于基差的表述，正 确 的 有（）。A.不同交易者关注的基差可以不同B.基差=现货价格-期货价格C.基差所涉及的期货价格必须选取最近交割月的期货价格D.如果期现货价格变动幅度完全一致，基差应等于零36.期货市场的两大巨头是（）。A.伦敦国际金融期货交易所B.芝加哥商业交易所C.芝加哥期货交易所 D.法国期货交易所37.下列选项属于反转形态的是（）。A.双重顶 B.圆弧底 C.头肩形 D.三重底38.企业在期货套期保值操作上面临的风险包括（）。A.基差风险 B.流动性风险 C.现金流风险 D.期货交易对手的违约风险39.关于期权的内涵价值，以下说法正确的是（）。A.平值期权的内涵价值等于零B.内涵价值是立即执行期权合约时可获得的总收益（不考虑权利金及交易费用）C.虚值期权的内涵价值小于零D.实值期权的内涵价值大于零40.期权按照标的物不同，可以分为金融期权与商品期权，下列属于金融期权的是（）oA.利率期货B.股票指数期权C.外汇期权D.能源期权三、判断题（8题）41.外汇期货是金融期货中最早出现的品种。（）A.对 B.错42.金字塔式买入、卖出是在市场行情与预料的相反的情况下所采用的方法。（）A.对 B.错43.通常来说，一国政府实行扩张性的货币政策，会导致本国货币升值。（）A.对 B.错44.一般来讲，期权剩余的有效日期越长，其时间价值越小。（）A.对 B.错45.按照期权合约标的物的不同,可大致分为现货期权和期货期权两大类。（）A.对 B.错46.理论上，金融期货价格有可能高于、等于相应的现货金融工具价格，但不可能低于相应的现货金融工具价格。（）A.对 B.错47.某股票P系数为2,表明该股票收益率的涨跌值是指数同方向涨跌值的 2倍。A.对 B.错48.时间价值的有无和大小同内涵价值的大小有关，尤其是当处于极度实值或极度虚值时。（）A.对 B.错参考答案1.B利率互换，是指交易双方约定在未来的一定期限内，根据同种货币的名义本金交换现金流，其中一方的现金流按事先确定的某一浮动利率计算，另一方的现金流按固定利率计算。在整个利率互换交易中,一般不用交换本金，交换的只是利息款项。2.B买入看跌期权的盈亏平衡点为x-c,此时投资者执行期权的收益恰好等于买入期权时支付的期权费。3.B股指期货投资者适当性制度主要包含以下要点：自然人申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万 元；具备股指期货基础知识，开户测试不低于80分；具有累计10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交记录，或者最近三年内具有10笔以上的商品期货交易成交记录。4.C 当买入价大于、等于卖出价时则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价、卖出价和前一成交价三者中居中的一个价格。5.A 会员应当履行的主要义务包括：遵守国家有关法律、法规、规章和政 策；遵守期货交易所的章程、业务规则及有关决定；按规定缴纳各种费 用，执行会员大会、理事会的决议；接受期货交易所的业务监管等。6.C套利是指利用相关市场或相关合约之间的价差进行的套利行为。所以套利者只关心不同合约之间的价差。7.D 该套利者的盈亏=(8730-8600)+(8650-8710)=70(元/吨)。8.A1999年期货交易所数置再次简合并为3 家，分别是郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所。9.A 外汇期货是以汇率为标的物的期货合约，用来规避汇率风险。它是最早出现的金融期货品种。10.C 基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差，即基差=现货价格-期货价格。C 项对于空头套期保值者，如果基差意外地扩大，套期保值者的头寸就会得到改善;相反，如果基差意外地缩小，套期保值者的情况就会恶化。对于多头套期保值者来说，情况正好相反。H.A 资金平均分配到ABC三只股票，则 ABC股票各自的资金占比为1/3o 股票组合的 P 系数=1.2x1/3+0.9x1/3+1.05x1/3=1.05。12.C 该笔交易盈利：(3 000-2 900)x300=30 000(元)。13.B当自然条件不利时，农作物的产量受到影响，从而使供给趋紧，刺激期货价格上涨；反之，如气候适宜，会使农作物增产，从而增加市场供给，促使期货价格下跌。因此，当我国棉花遭遇虫灾，棉花的产量受到影响，从而使供给趋紧，将会刺激棉花期货价格上涨。14.A虽然股票指数能够较好地分散非系统风险，但却对系统风险无能为力，股票指数期货则能够很好地规避系统风险，它通过与股票市场指数的套期保值或对冲交易，来实现对系统风险的规避。15.C当存在期价低估时，交易者可通过买入股指期货的同时卖出对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为“反向套利”。16.B对于美式期权而言，期权有效期限越长，期权价值越大;由于分为静态和动态两个角度，无风险利率的变动无法确定;标的资产收益对看涨和看跌期权有不同的影响。17.C期货行情表中，每一个期货合约都用合约代码来标识。合约代码由期货品种交易代码和合约到期月份组成。PU 08表示的应为在2022年8 月到期交割的棕桐油期货合约。18.B交易风险是指交易者在交易过程中产生的风险。它包括由于市场流动性差，期货交易难以迅速、及时方便地成交所产生的风险，以及当期货价格波动较大，保证金不能在规定时间内补足，交易者可能面临强行平仓的风险。19.B 当日盈亏=平当日仓盈亏+浮动盈亏=（3120-3040）x150+（3120-3065）x250=25750（元）。20.D 比较典型的持续形态有三角形态、楔形形态、旗形形态和矩形形态。典型的反转形态有头肩形、双重顶（M 头）、双重底（W 底）、三重顶、三重底，圆弧顶、圆弧底、V 形形态等。21.D 期货交易管理条例规定，期货公司是依照 中华人民共和国公司法 和本条例规定设立的经营期货业务的金融机构。设立期货公司，应当经国务院期货监督管理机构批准，并在公司登记机关登记注册。22.D期货合约是由交易所统一制定的标准化合约。而远期合约是交易双方私下协商达成的非标准化合同。23.B该投资者采用的是多头看涨期权垂直套利，净权利金为4,损益平衡点=280+4=284。24.A 开盘价集合竞价在某品种某月份合约每一交易日开市前5 分钟内进行。25.D 交易者预计玉米将大幅增产，即供给增加，在需求不变的情况下,玉米期货价格将下跌，所以应该卖出玉米期货合约以获利。26.AC道琼斯指数采取算术平均法计算;金融时报30指数采用几何平均法计算。27.ABCD项属于长期利率期货。28.BD一般情况下，利率提高，资本流入，导致本币需求扩大，本币升值;贸易顺差扩大，外币供应增加，外币相对贬值，本币升值。29.BCD贵金属期货属于商品期货3O.ABA、C 两项，为规避所持标的资产多头头寸的价格风险，可考虑买进看跌期权；为规避资产空头头寸的价格风险，可考虑买进看涨期权。B 项，期权多头方的最大损失为期权费，其承担的风险有限，不需要缴纳保证金，能博取更大的杠杆效应。D 项，标的资产价格波动率越大,期权价格向有利方向变化的可能性也越大，对期权多头越有利。31.ABC经济因素影响利率期货价格波动，经济因素包括经济周期、通货膨胀率、经济增长速度。32.C D 结算会员及其客户可以随时对冲合约而不必征得原始对手的同意；结算机构担保履约，往往是通过对会员保证金的结算和“动态”监控实现的。33.ABDA项，最小变动价位为0.2点；B 项，合约最低交易保证金是合约价值的12%；D 项，合约乘数为每点300元。34.ADBC两项会促使本币贬值。35.ABAC两项，不同的交易者，由于关注的商品品质不同，参考的期货合约月份不同，以及现货地点不同，所关注的基差也会不同，因而所涉及的期货价格可以根据套期保值的实际情况选择；B 项，基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差，用公式可表示为：基差=现货价格-期货价格；D 项，如果期现货价格变动幅度完全一致，基差不变。36.BC期货交易较为发达的西方国家纷纷走上交易所合并的道路。期货市场的两大巨头芝加哥期货交易所和芝加哥商业交易所也有过合并的意向。37.ABCD比较典型的反转形态有头肩形、双 重 顶（M 头）、双 重 底（W底）、三重顶、三重底、圆弧顶、圆弧底、V 形形态等。38.ABC套期保值操作虽然可以在一定程度上规避价格风险，但并非意味着企业做套期保值就是进了“保险箱”。事实上，在套期保值操作上,企业除了面临基差变动风险之外，还会面临诸如流动性风险、现金流风险、操作风险等各种风险。39.ABD期权的内涵价值是指在不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获取的行权收益。内涵价值由期权合约的执行价格与标的物的市场价格的关系决定。看涨期权的内涵价值=标的物的市场价格-执行价格；看跌期权的内涵价值=执行价格-标的物的市场价格,如果计算结果小于0,则内涵价值等于0。所以，期权的内涵价值总是大于等于0。40.BC金融期权的标的物为利率、货币、股票、指数等金融产品，商品期权的标的物包括农产品、能源等。41.A说法正确，故选A。42.B金字塔式买入、卖出是在市场行情与预料的相同的情况下所采用的方法。43.B如果一国政府实行扩张性的货币政策，增加货币供应量，降低利率,则该国货币的汇率将下跌。44.B一般来讲，期权剩余的有效日期越长，其时间价值就越大。45.A 说法正确，故选A。46.B理论上，金融期货价格有可能高于、等于、低于相应的现货金融工具价格。47.B某股票p 系数为2,它表示了该股票收益率的增减幅度是指数收益率同方向增减幅度的2倍。48.A说法正确，故选A。