第十九章国际经济部门的作用.pptx

国际经济部门的作用国际经济部门的作用第十九章第十九章11/28/20231宏观经济学第19章本章学习重点与难点l本章学习重点：汇率的定义、汇率的标价方法、本章学习重点：汇率的定义、汇率的标价方法、实际汇率、净出口函数、蒙代尔实际汇率、净出口函数、蒙代尔-弗莱明模型、弗莱明模型、蒙代尔弗莱明模型的应用蒙代尔弗莱明模型的应用l本章学习难点：实际汇率、蒙本章学习难点：实际汇率、蒙代尔弗莱明模型的应用代尔弗莱明模型的应用11/28/20232宏观经济学第19章第一节第一节 汇率和对外贸易汇率和对外贸易一、汇率及其标价一、汇率及其标价二、汇率制度二、汇率制度三、自由浮动汇率下的汇率的决定三、自由浮动汇率下的汇率的决定四、固定汇率制度的运行四、固定汇率制度的运行五、实际汇率五、实际汇率六、净出口函数六、净出口函数11/28/20233宏观经济学第19章第一节第一节 汇率和对外贸易汇率和对外贸易l各国都有自己独立的货币和货币制度，一国货币不能在另一各国都有自己独立的货币和货币制度，一国货币不能在另一国流通，从而发生货币交往时必须进行兑换。国流通，从而发生货币交往时必须进行兑换。动态：国际汇兑动态：国际汇兑狭义：是指外国货币或以外国货币表示的能用于狭义：是指外国货币或以外国货币表示的能用于国际结算的支付手段。国际结算的支付手段。静态静态广义：外币资产，包括：外国货币、外币有价证广义：外币资产，包括：外国货币、外币有价证券、外币支付凭证、其他外汇资金。券、外币支付凭证、其他外汇资金。外外汇汇的的含含义义l一、汇率及其标价一、汇率及其标价 1、汇率：一国货币兑换另一国货币的比率，是以一种货币、汇率：一国货币兑换另一国货币的比率，是以一种货币表示另一种货币的价格。表示另一种货币的价格。11/28/20234宏观经济学第19章l外汇的动态概念，是指货币在各国间的流动，外汇的动态概念，是指货币在各国间的流动，以及把一个国家的货币兑换成另一个国家的货以及把一个国家的货币兑换成另一个国家的货币，借以清偿国际间债权、债务关系的一种专币，借以清偿国际间债权、债务关系的一种专门性的经营活动。它是国际间汇兑门性的经营活动。它是国际间汇兑（Foreign Foreign ExchangeExchange）的简称。的简称。l狭义的外汇指的是以外国货币表示的，为各国狭义的外汇指的是以外国货币表示的，为各国普遍接受的，可用于国际间债权债务结算的各普遍接受的，可用于国际间债权债务结算的各种支付手段。种支付手段。l它必须具备三个特点：可支付性（必须以外国它必须具备三个特点：可支付性（必须以外国货币表示的资产）、可获得性（必须是在国外货币表示的资产）、可获得性（必须是在国外能够得到补偿的债权）和可换性（必须是可以能够得到补偿的债权）和可换性（必须是可以自由兑换为其他支付手段的外币资产）。自由兑换为其他支付手段的外币资产）。11/28/20235宏观经济学第19章l广义的外汇指的是一国拥有的一切以外币表示广义的外汇指的是一国拥有的一切以外币表示的资产。的资产。l国际货币基金组织（国际货币基金组织（IMFIMF）对此的定义是：）对此的定义是：“外汇是货币行政当局（中央银行、货币管理机外汇是货币行政当局（中央银行、货币管理机构、外汇平准基金及财政部）以银行存款、财构、外汇平准基金及财政部）以银行存款、财政部库券、长短期政府证券等形式保有的在国政部库券、长短期政府证券等形式保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。际收支逆差时可以使用的债权。”11/28/20236宏观经济学第19章l中国于中国于19971997年修正颁布的外汇管理条例规年修正颁布的外汇管理条例规定：定：“外汇，是指下列以外币表示的可以用作外汇，是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产：国际清偿的支付手段和资产：l（一）国外货币，包括铸币、钞票等；（一）国外货币，包括铸币、钞票等；l（二）外币支付凭证，包括票据、银行存款凭（二）外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；证、邮政储蓄凭证等；l（三）外币有价证券，包括政府公债、国库券、（三）外币有价证券，包括政府公债、国库券、公司债券、股票、息票等；公司债券、股票、息票等；l（四）特别提款权、欧洲货币单位；（四）特别提款权、欧洲货币单位；l（五）其他外汇资产。（五）其他外汇资产。”11/28/20237宏观经济学第19章 2.汇率标价：汇率标价：l折算两种货币的兑换率首先要确定以那一折算两种货币的兑换率首先要确定以那一国货币作为基准，以此可分为直接标价法、国货币作为基准，以此可分为直接标价法、间接标价法和美元标价法。间接标价法和美元标价法。（1 1）直接标价法：一定单位外币换多少本币。）直接标价法：一定单位外币换多少本币。l如如1 1美元美元6.86.8元人民币元人民币l直接标价法时，外国货币折算的本国货币数额增大，直接标价法时，外国货币折算的本国货币数额增大，则表示外币升值，本币贬值。则表示外币升值，本币贬值。11/28/20238宏观经济学第19章2.2.汇率汇率标价标价（2）间接标价法：一定单位本币换多少外币。）间接标价法：一定单位本币换多少外币。l如如100人民币人民币14.7美元美元l间接标价法时，本国货币折算的外国货币数额增大，间接标价法时，本国货币折算的外国货币数额增大，则表示本币升值，外币贬值。则表示本币升值，外币贬值。l除英美等少数国家用间接标价法以外，其他国家都除英美等少数国家用间接标价法以外，其他国家都用直接标价法。用直接标价法。l表：外汇标价法实例表：外汇标价法实例11/28/20239宏观经济学第19章商品商品买入价买入价卖出价卖出价开盘价开盘价最高价最高价最低价最低价昨收价昨收价时间时间欧元美元欧元美元1.27141.27141.27181.27181.26991.26991.28521.28521.26671.26671.26961.269616:32:1516:32:15美元日元美元日元96.8296.8296.8696.8696.4796.4798.2498.2495.9495.9496.4896.4816:32:1216:32:12英镑美元英镑美元1.48651.48651.48681.48681.4751.4751.4931.4931.46461.46461.46841.468416:32:1316:32:13美元瑞郎美元瑞郎1.18781.18781.18821.18821.18991.18991.19191.19191.18231.18231.18981.189816:32:1216:32:12澳元美元澳元美元0.65350.65350.65390.65390.65160.65160.66940.66940.64740.64740.65150.651516:32:1516:32:15美元加元美元加元1.21661.21661.21711.21711.22591.22591.23061.23061.20791.20791.22451.224516:31:3416:31:34美元港币美元港币7.75017.75017.75057.75057.75047.75047.7517.7517.74987.74987.75067.750616:32:0816:32:08欧元英镑欧元英镑0.85510.85510.85560.85560.86460.86460.87080.87080.85470.85470.86440.864416:32:1516:32:15欧元瑞郎欧元瑞郎1.51021.51021.51121.51121.51271.51271.52541.52541.50711.50711.5131.51316:32:1516:32:15欧元日元欧元日元123.1123.1123.19123.19122.53122.53126.01126.01121.55121.55122.52122.5216:32:1516:32:15欧元加元欧元加元1.54681.54681.54791.54791.55681.55681.56621.56621.53691.53691.55711.557116:32:1516:32:15欧元港币欧元港币9.85359.85359.85719.85719.84419.84419.96249.96249.81779.81779.84189.841816:32:1516:32:15欧元澳元欧元澳元1.94431.94431.94611.94611.94841.94841.95761.95761.90911.90911.94821.948216:32:1516:32:1511/28/202310宏观经济学第19章二、汇率制度l汇率制度又称汇率安排，是指一国货币当局对本国汇率制度又称汇率安排，是指一国货币当局对本国汇率变动的基本方式所作的一系列安排或规定。汇率变动的基本方式所作的一系列安排或规定。o在国际金融史上，一共出现了三种汇率制度，即金本位在国际金融史上，一共出现了三种汇率制度，即金本位体系下的固定汇率制、布雷顿森林体系下的固定汇率制体系下的固定汇率制、布雷顿森林体系下的固定汇率制和浮动汇率制。和浮动汇率制。o1、金本位体系下的固定汇率制。、金本位体系下的固定汇率制。o2、布雷顿森林体系下的固定汇率制、布雷顿森林体系下的固定汇率制o3、浮动汇率制、浮动汇率制o具体见下页具体见下页11/28/202311宏观经济学第19章二、汇率制度二、汇率制度1.固定汇率制：本币与外币汇率基本固定，波固定汇率制：本币与外币汇率基本固定，波动仅限于一定幅度。动仅限于一定幅度。有利于经济稳定和国际金融体系与国际经济有利于经济稳定和国际金融体系与国际经济稳定，减少国际贸易与国际投资的风险。稳定，减少国际贸易与国际投资的风险。要求央行有足够外汇或黄金储备，否则，不要求央行有足够外汇或黄金储备，否则，不利于经济发展与外汇管理。利于经济发展与外汇管理。11/28/202312宏观经济学第19章l固定汇率制的缺点：固定汇率制的缺点：l（1 1）汇率基本不能发挥调节国际收支的经济杠）汇率基本不能发挥调节国际收支的经济杠杆作用杆作用 l（2 2）为维护固定汇率制将破坏内部经济平衡。）为维护固定汇率制将破坏内部经济平衡。比如一国国际收支逆差时，本币汇率将下跌，比如一国国际收支逆差时，本币汇率将下跌，成为软币，为不使本币贬值，就需要采取紧缩成为软币，为不使本币贬值，就需要采取紧缩性货币政策或财政政策，但这种会使国内经济性货币政策或财政政策，但这种会使国内经济增长受到抑制、失业增加。增长受到抑制、失业增加。l（3 3）引起国际汇率制度的动荡和混乱。东南亚）引起国际汇率制度的动荡和混乱。东南亚货币金融危机就是一例。货币金融危机就是一例。11/28/202313宏观经济学第19章二、汇率制度二、汇率制度2.浮动汇率制：不规定本币与外币的官方汇率，浮动汇率制：不规定本币与外币的官方汇率，完全由外汇市场本币供求关系决定的汇率。完全由外汇市场本币供求关系决定的汇率。有利于通过汇率波动调节经济，尤其在外汇与有利于通过汇率波动调节经济，尤其在外汇与黄金储备不足以维持固定汇率的情况下，较为黄金储备不足以维持固定汇率的情况下，较为有利。有利。不利于国内经济和国际经济关系稳定，会加剧不利于国内经济和国际经济关系稳定，会加剧经济波动。经济波动。11/28/202314宏观经济学第19章三、自由浮动汇率下的汇率的决定三、自由浮动汇率下的汇率的决定1.自由浮动：又称清洁浮动自由浮动：又称清洁浮动l指中央银行对外汇市场不采取任何干预措指中央银行对外汇市场不采取任何干预措施，汇率完全由市场力量自发地决定施，汇率完全由市场力量自发地决定。2.自由浮动汇率制度下汇率的决定如同均衡自由浮动汇率制度下汇率的决定如同均衡价格形成。价格形成。11/28/202315宏观经济学第19章假设外汇市场上只有德国和美国两个国家进行美元和欧元假设外汇市场上只有德国和美国两个国家进行美元和欧元的兑换活动，现用下图说明自由浮动制度下的兑换活动，现用下图说明自由浮动制度下汇率的决定汇率的决定。0EJDS$/Euro欧元的价格欧元的价格均衡价格均衡价格均衡数量均衡数量欧元的数量欧元的数量（欧元的需求曲线）（欧元的需求曲线）（欧元的供给曲线）（欧元的供给曲线）11/28/202316宏观经济学第19章导致外汇供求曲线发生移动的一些实际因素：导致外汇供求曲线发生移动的一些实际因素：商品购商品购买、投资、投机等买、投资、投机等0S汇率（欧元的汇率（欧元的价格）价格）$/Euro欧元的数量欧元的数量S1 德国进口需求提高的影响德国进口需求提高的影响图图1欧元供给曲线欧元供给曲线的移动的移动11/28/202317宏观经济学第19章0D欧元的数量欧元的数量D1 德国出口需求减少的影响德国出口需求减少的影响图图2汇率（欧元的汇率（欧元的价格）价格）$/Euro欧元需求曲线欧元需求曲线的移动的移动11/28/202318宏观经济学第19章3、均衡汇率的变动、均衡汇率的变动0S欧元的数量欧元的数量S1 均衡汇率的变动均衡汇率的变动DD1图图3汇率（欧元的汇率（欧元的价格）价格）$/Euro11/28/202319宏观经济学第19章四、固定汇率制度的运行四、固定汇率制度的运行在固定汇率制度下，一国的中央银行要随在固定汇率制度下，一国的中央银行要随时准备进行本币与外币的买卖，缓解汇率时准备进行本币与外币的买卖，缓解汇率变动的压力，保证汇率稳定。变动的压力，保证汇率稳定。要求央行要有充足的外汇储备。要求央行要有充足的外汇储备。11/28/202320宏观经济学第19章（人民币（人民币/美元）美元）汇率汇率外汇外汇（美元）（美元）DD1S0美元供过于求，存在美元供过于求，存在贬值压力，即汇率存贬值压力，即汇率存在下降的压力在下降的压力中国人民银行为了保中国人民银行为了保证汇率稳定，要缓解证汇率稳定，要缓解美元的供过于求的情美元的供过于求的情况，即增加美元的购况，即增加美元的购买买ee111/28/202321宏观经济学第19章五、实际汇率五、实际汇率实际汇率是两国产品的相对价格，表示按何种比率用一实际汇率是两国产品的相对价格，表示按何种比率用一国商品交换另一国的同种商品。国商品交换另一国的同种商品。e间接标价汇率（如间接标价汇率（如1人民币合多少美元）人民币合多少美元）P为国内产品价格，为国内产品价格，Pf为国外产品价格。为国外产品价格。例：参考教材例：参考教材例：参考教材例：参考教材p531p531l实际汇率反映了以同种货币表示的两国商品的相对价实际汇率反映了以同种货币表示的两国商品的相对价格水平，从而反映了本国商品的国际竞争力。格水平，从而反映了本国商品的国际竞争力。l值变大说明本币升值；值变大说明本币升值；值变小说明本币贬值。值变小说明本币贬值。11/28/202322宏观经济学第19章 CaseCase：肯肯德德基基的的汉汉堡堡是是全全球球统统一一型型号号的的，在在美美国国一一个个鸡鸡柳柳汉汉堡堡的的售售价价是是2.72.7美美元元，在在中中国国的的价价格格是是1010元元人人民民币币，中中国国外外汇汇市市场场的的外外汇汇牌牌价价为为1 1美美元元=7.4=7.4元元人人民民币币。如如果果就就考考察察鸡鸡柳柳汉汉堡堡这这一一种种商商品品，则则美美元元与与人人民民币币的的购购买买力力平平价价是是多多少少？实实际际汇汇率率是是多多少少？实实际际汇汇率率说说明明了了什什么？（么？（请大家计算一下请大家计算一下）实际汇率表明美国的物价水平是中国的实际汇率表明美国的物价水平是中国的1.998倍倍。11/28/202323宏观经济学第19章 净出口净出口被定义出口与进口的差额。当出口大于进被定义出口与进口的差额。当出口大于进口时，即当净出口为正时，存在贸易口时，即当净出口为正时，存在贸易顺差顺差；反之，当；反之，当出口小于进口时，即当净出口为负时，存在贸易出口小于进口时，即当净出口为负时，存在贸易逆差逆差。净出口的概念净出口的概念六、净出口函数六、净出口函数11/28/202324宏观经济学第19章影响净出口的因素影响净出口的因素 汇率汇率 对于出口对于出口，若，若实际汇率下降，则本国货币实际贬值，意味实际汇率下降，则本国货币实际贬值，意味着国外商品相对于国内商品变得更加便宜，这使本国商口着国外商品相对于国内商品变得更加便宜，这使本国商口的出口变得相对容易。一般来说，的出口变得相对容易。一般来说，出口反向地受实际汇率出口反向地受实际汇率影响。影响。对于进口，对于进口，若实际汇率上升，则本国货币实际升值，因此若实际汇率上升，则本国货币实际升值，因此国外的商品相于对国内商品变得更加便宜，故使进口变得国外的商品相于对国内商品变得更加便宜，故使进口变得相对容易，从而，相对容易，从而，进口正向地取决于实际汇率。进口正向地取决于实际汇率。由于净出口为出口与进口之差，由于净出口为出口与进口之差，故一般地说：净出口反向故一般地说：净出口反向故一般地说：净出口反向故一般地说：净出口反向地取决于实际汇率。地取决于实际汇率。地取决于实际汇率。地取决于实际汇率。影响净出口的最重要因素是：影响净出口的最重要因素是：汇率汇率和和国内收入，国内收入，即即m=m（y，e）11/28/202325宏观经济学第19章 一国的实际收入一国的实际收入 当收入提高时，消费者用于购买本国产品和当收入提高时，消费者用于购买本国产品和进口产品的支出都会增加。一般认为，出口不直进口产品的支出都会增加。一般认为，出口不直接受一国实际收入的影响。因此，接受一国实际收入的影响。因此，净出口反向地净出口反向地取决于一国的实际收入。取决于一国的实际收入。11/28/202326宏观经济学第19章上式被称为净出口函数，式中，上式被称为净出口函数，式中，a、和和n均为均为正数正数。参数。参数被称为边际进口倾向被称为边际进口倾向，即，即净出口变净出口变动与引起这种变动的收入变动的比率动与引起这种变动的收入变动的比率。净出口函数可以用下图表示：净出口函数可以用下图表示：基于以上考虑，在宏观经济学中，常将净出口简基于以上考虑，在宏观经济学中，常将净出口简化地表示为：化地表示为：净出口函数净出口函数11/28/202327宏观经济学第19章0ynxnx（y）净出口函数净出口函数11/28/202328宏观经济学第19章第二节第二节 蒙代尔蒙代尔-弗莱明模型弗莱明模型一、关键假设一、关键假设资本完全流动的小型开放经济资本完全流动的小型开放经济l小型经济：经济主体国本身对于世界市场的影小型经济：经济主体国本身对于世界市场的影响微不足道，特别是对利率的影响，可以忽略响微不足道，特别是对利率的影响，可以忽略不计。不计。l资本完全流动：该国资本可以自由流出，外国资本完全流动：该国资本可以自由流出，外国资本可以自由流入。资本可以自由流入。l本国利率本国利率r r将一直与世界利率将一直与世界利率r rw w持平。持平。l国内物价水平和国外物价水平是固定的。国内物价水平和国外物价水平是固定的。11/28/202329宏观经济学第19章二、开放经济的二、开放经济的IS*曲线曲线在开放经济条件下，在开放经济条件下，IS方程：方程：yc+i+g+nxc=+yd yd=yt+tri=e dr，i=e d*rw w11/28/202330宏观经济学第19章ey0IS*45y(产出）产出）支出支出E计划支出计划支出=c+i+g+nx=c+i+g+nxenx0nx(e)e1e2l扩张的财政政策会引起扩张的财政政策会引起ISIS*曲线向右平移，紧缩曲线向右平移，紧缩的财政政策会引起的财政政策会引起ISIS*曲曲线向左平移。线向左平移。11/28/202331宏观经济学第19章三、货币市场与三、货币市场与LM*曲线曲线LM方程：方程：M/PL(r，y）在开放的小国经济中，在开放的小国经济中，r=rw，所以：，所以：M/PL(rw，y）LM*方程方程即，汇率的变动情况对于即，汇率的变动情况对于LM*方程不会方程不会产生影响。产生影响。11/28/202332宏观经济学第19章ey0LM*y(产出）产出）rLMLMl扩张的货币政策会引起扩张的货币政策会引起LMLM*曲线向右平移，紧缩曲线向右平移，紧缩的货币政策会引起的货币政策会引起LMLM*曲曲线向左平移。线向左平移。r=rwLMLMLM*11/28/202333宏观经济学第19章四、蒙代尔四、蒙代尔弗莱明模型弗莱明模型IS*方程：方程：yc(y)+i(rw)+g+nx(e)LM*方程：方程：M/PL(rw，y）ey0LM*IS*11/28/202334宏观经济学第19章第三节第三节 蒙代尔蒙代尔-弗莱明模型的应用弗莱明模型的应用一、浮动汇率下的财政政策和货币政策一、浮动汇率下的财政政策和货币政策1.浮动汇率下的财政政策浮动汇率下的财政政策ey0LM*IS*IS*11/28/202335宏观经济学第19章1.浮动汇率下的财政政策浮动汇率下的财政政策l在在资本完全流动、实施浮动汇率的小型开放资本完全流动、实施浮动汇率的小型开放经济中，政府的财政政策只能对汇率产生影经济中，政府的财政政策只能对汇率产生影响，而无法影响到产出（响，而无法影响到产出（y y）。）。l分析：分析：g yL1L2 rrrw 外国资本流入外国资本流入外汇市场中对本币的需求外汇市场中对本币的需求增加增加 本币升值本币升值出口出口，进口，进口 nx y 11/28/202336宏观经济学第19章2.浮动汇率下的货币政策浮动汇率下的货币政策ey0LM*IS*LM*11/28/202337宏观经济学第19章2.浮动汇率下的货币政策浮动汇率下的货币政策l在在资本完全流动、实施浮动汇率的小型开放经济资本完全流动、实施浮动汇率的小型开放经济中，政府的货币政策既可以对汇率产生影响，也中，政府的货币政策既可以对汇率产生影响，也可以影响到产出。可以影响到产出。l分析：分析：M（物价水平固定）（物价水平固定）mr r rw 本国本国资本流出资本流出外汇市场中对外币的需求增加外汇市场中对外币的需求增加 本本币贬值币贬值(e)进口进口，出口，出口 nx yl货币政策通过改变汇率来影响收入。货币政策通过改变汇率来影响收入。11/28/202338宏观经济学第19章二、固定汇率下的财政政策和货币政策二、固定汇率下的财政政策和货币政策1.固定汇率下的财政政策固定汇率下的财政政策ey0LM*IS*IS*LM*间接标价法间接标价法l汇率上升意味着本币有升值汇率上升意味着本币有升值压力，为了缓解此压力，维压力，为了缓解此压力，维持汇率稳定，中央银行需要持汇率稳定，中央银行需要在外汇市场中卖出本币，买在外汇市场中卖出本币，买入外币，本币的货币供给会入外币，本币的货币供给会由此增加。由此增加。11/28/202339宏观经济学第19章2.固定汇率下的货币政策固定汇率下的货币政策ey0LM*IS*LM*l汇率下降意味着本币有贬值汇率下降意味着本币有贬值压力，为了维持汇率稳定，压力，为了维持汇率稳定，中央银行需要在外汇市场中中央银行需要在外汇市场中买入本币，卖出外币，本币买入本币，卖出外币，本币的货币供给会由此减少。的货币供给会由此减少。l在固定汇率制下，一国在固定汇率制下，一国的货币政策无效。的货币政策无效。11/28/202340宏观经济学第19章三、小型开放经济的三、小型开放经济的AD曲线曲线IS*方程：方程：yc(y)+i(rw)+g+nx(e)LM*方程：方程：M/PL(rw，y）ey0LM*(P1)IS*P POyADy2y1P P1 1P P2 2LM*(P2)y1y211/28/202341宏观经济学第19章和封闭经济一样，在开放经济中，总需求和封闭经济一样，在开放经济中，总需求和物价水平之间呈反向的变动关系。和物价水平之间呈反向的变动关系。价格水平以外的其他因素影响了总需求，价格水平以外的其他因素影响了总需求，会引起总需求曲线的移动。会引起总需求曲线的移动。扩张的经济政策会引起总需求曲线向右平扩张的经济政策会引起总需求曲线向右平移，紧缩的经济政策会引起总需求曲线向移，紧缩的经济政策会引起总需求曲线向左平移。左平移。11/28/202342宏观经济学第19章一公斤铜在美国卖一公斤铜在美国卖5美元，在中国卖美元，在中国卖24元人民币。元人民币。美元美元/人民币人民币=1/6（间接标价法），计算实际汇（间接标价法），计算实际汇率：率：=（1/6*24）/5=0.8含义：在美国用含义：在美国用1美元可以买到的东西，在中国美元可以买到的东西，在中国需要用需要用0.8美元来购买。美元来购买。值变大，说明本国商品相对昂贵，本国商品的值变大，说明本国商品相对昂贵，本国商品的国际竞争力减弱；国际竞争力减弱；值变小，说明本国商品的竞值变小，说明本国商品的竞争力增强。争力增强。11/28/202343宏观经济学第19章