饰品公司财务分析的价格及选取原则.docx

饰品公司财务分析的价格及选取原则XX有限责任公司1占地面积43333.00约65.00亩1.1总建造面积75810.32容积率1.751.2基底面积25999.80建造系数60.00%1.3投资强度万元/亩397.342总投资万元32205.132.1建设投资万元26197.47工程费用万元23065.47工程建设其他费用万元2515.85豫备费万元616.152.2建设期利息万元736.732.3流动资金万元5270.933资金筹措万元32205.133.1自筹资金万元17169.853.2银行贷款万元15035.284营业收入万元54500.00正常运营年份5总成本费用万元43774.186利润总额万元10450.137净利润万元7837.608所得税万元2612.539增值税万元2297.4010税金及附加万元275.6911纳税总额万元5185.6212工业增加值万元17898.1613盈亏平衡点万元22655.51产值14回收期年6.18含建设期24个月15财务内部收益率18.37%所得税后16财务净现值万元6595.60所得税后第五章财务分析的价格及选取原则一、财务分析的取价原则（一）财务分析应采用预测价格财务分析基于对拟建项目未来数年或者更长年份的效益与费用的估 算，而无论投入还是产出的未来价格都会发生各种各样的变化，为了 合理反映项目的效益和财务状况，财务分析应采用预测价格。该预测 价格应是在选定的基年价格基础上测算。至于采用上述何种价格体系， 要视具体情况决定。（二）现金流量分析原则上应采用实价体系采用实价计算净现值和内部收益率进行现金流量分析是比较通行 的 做法。这样做，便于投资者考察投资的实际盈利能力。因为实价体 系 排除了通货膨胀因素的影响，消除了因通货膨胀（物价总水平上涨） 带来的“浮肿净现金流量”，能够相对真实地反映投资的盈利能力，为 投资决策提供较为可靠的依据。如果采用含通货膨胀因素的时价进行现金流量分析，计算出来的 项目内部收益率包含通货膨胀率，会使显示出的未来收益增加，形成 “浮肿净现金流量”，夸大项目的实际盈利能力。此时采用的财务基准 收杳率应当包含通货膨胀率才干不影响对项目财务可行性的判断。（三）偿债能力分析和财务生存能力分析原则上应采用时价体系用时价进行财务预测，编制利润和利润分配表、财务计划现金流 量表及资产负债表，是比较通行的做法。这样做有利于描述项目计算 期内各年当时的财务状况，相对合理地进行偿债能力分析和财务生存 能力分析。为了满足实际投资的需要，在投资估算中应该同时包含两类价格 变动因素引起投资增长的部份，普通通过计算涨价豫备费来体现。同 样，在融资计划中也应考虑这部份费用，在投入运营后的还款计划中 自然包括该部份费用的偿还。因此，惟独采用既包括了相对价格变化, 又包含通货膨胀因素影响在内的时价价值表示的投资费用、融资数额 进行计算，才干真实反映项目的偿债能力和财务生存能力。（四）对财务分析采用价格体系的简化在实践中，并不要求对所有项目，或者在所有情况下，都必须全 部采用上述价格体系进行财务分析，多数情况下都允许根据具体情况 适当简化。方法与参数和指南都各自提出了简化处理的办法，虽然表述不尽相同，但实际上两者对财务分析采用价格体系的简化处理基本一致，可以归纳为以下几点：1 .普通在建设期间既要考虑通货膨胀因素，又要考虑相对价格变化，包括对建设投资的估算和对运营期投入产出价格的预测。2 .项目运营期内，普通情况下盈利能力分析和偿债能力分析可以 采用同一套价格，即预测的运营期价格。3 .项目运营期内，可根据项目和产出的具体情况，选用固定价格 （项目运营期内各年价格不变）或者实价，即考虑相对价格变化的变 动价格（项目运营期内各年价格不同，或者某些年份价格不同）。4 .当有要求，或者通货膨胀严重时，项目偿债能力分析和财务 生存能力分析要采用时价价格体系。二、财务分析的价格体系（一）影响价格变动的因素影响价格变动的因素不少，可归纳为两类：一是相对价格变动因 素；二是绝对价格变动因素。相对价格是指商品间的价格比例关系。导致商品相对价格发生变 化的因素很复杂，例如供应量的变化、价格政策的变化、劳动生产率 变化等可能引起商品间比价的改变；消费水平变化、消费习惯改变、 可替代产品的浮现等引起供求关系发生变化，从而使供求均衡价格发 生变化，引起商品间比价的改变等。绝对价格是指用货币单位表示的商品价格水平。绝对价格变动一 般体现为物价总水平的变化，即因货币贬值（通货膨胀）引起的所有 商品价格的普遍上涨，或者因货币升值（通货紧缩）引起的所有商品 价格的普遍下降。（二）财务分析涉及的三种价格及此间关系在项目财务分析中，要对项目整个计算期内的价格进行预测，涉 及到如何处理价格变动的问题。在整个计算期的若干年内，是采用同 一个固定价格呢，还是各年都变动以及如何变动？也就是投资项目的 财务分析采用什么价格体系的问题。财务分析涉及的价格体系有三种，即固定价格体系（或者称基价 体系）、实价体系和时价体系。同时涉及三种价格，即基价、实价 和时价。1.基价，是指以基年价格水平表示的，不考虑其后价格变动的价 格，也称固定价格。如果采用基价，项目计算期内各年价格都是相同 的，就形成为了财务分析的固定价格体系。普通选择评价当年的年份 为基年，也有选择估计的开始建设年份的。例如某项目财务分析在 2022年进行，普通选择2022年为基年，假定某货物A在2022年的价格 为100元，即其基价为100元，是以2022年价格水平表示的。基价是确 定项目涉及的各种货物预测价格的基础，也是估算建设投资的基础。2,时价，顾名思义是指任何时候的当时市场价格。它包含了相对 价格变动和绝对价格变动的影响，以当时的价格水平表示。以基价为 基础，按照估计的各种货物的不同价格上涨率（可称为时价上涨率） 分别求出它们在计算期内任何一年的时价。3,实价，是以基年价格水平表示的，只反映相对价格变动因素影 响的价格。可以由时价中扣除物价总水平变动的影响来求得实价。惟独当时价上涨率大于物价总水平上涨率时，该货物的实价上涨 率才会大于零，此时说明该货物价格上涨超过物价总水平的上涨。如果所有货物间的相对价格保持不变，则实价上涨率为零，每种 货物的实价等于基价，同时意味着各种货物的时价上涨率相同，也即 各种货物的时价上涨率等于物价总水平上涨率。目录第一章行业背景分析3.第二章宏观环境分析5.第三章公司概况6.一、公司基本信息6二、公司主要财务数据6.第四章项目简介8.一、项目名称及项目单位8.二、项目建设地点8三、建设规模8四、项目建设进度8五、建设投资估算8六、项目主要技术经济指标9第五章财务分析的价格及选取原则一、财务分析的取价原则1.1.二、财务分析的价格体系1.3.第一章行业背景分析饰品是用来装饰的物品，普通用途为美化个人仪表，装点居室， 美化公共环境，装点汽车。故饰品可分为以下几类：居家饰品、服饰 饰品、汽车饰品等。饰品格业是从珠宝首饰、工艺礼品格业分离出来、 综合形成的一个新兴行业。随着经济社会的发展，人们在满足基本的 生活需求之余，开始追求时尚与个性，由此推动了这一新兴行业的发 展。随着人们审美需求的变化，饰品格业也在不断变化。从产品定位、 产品设计、加工生产，再到产品销售，饰品格业为适应市场，都作出 了调整，以求跟上市场变化，更大的程度的提升产品利润。其中，饰 品格业的变化主要体现在产品多样性、品牌化和销售电商化。爱美是人 的天性，不同的人、不同的时间，人们对于美的理解会浮现较大的 差 异，这就使得饰品产品日益多样。随着行业产品的多样化发展，未 来饰 品格业将会拥有更大的消费市场。当前市场已有不少饰品企业纷纷涉足 服装行业、眼镜行业等，为消费者提供更加精美的饰品产品。品牌价值是品牌管理要素中最为核心的部份，也是品牌区别于同 类竞争品牌的重要标志。饰品作为直接接触消费者的商品，其品牌影响力更为显著。饰品的品牌优势不仅能够为饰品生产商带来客户，更 能够形成品牌溢价，提升产品的商业价值，为企业带来更大收益。随着互联网的崛起，企业将产品销售置于线上，不仅能够降低销 售成本，同时可以打破地域和时间限制，扩大营销范围。客户足不出 户就可以进行产品、价格等方面的比对，完成饰品的挑选，并购买， 极大的提升了产品购买体验。未来，随着人们生活水平的提高，饰品需求量将不断增加，人们 审美观念、消费习惯等的变化都将对饰品格业的发展提出新的要求， 饰品格业需要与时俱进，推动行业发展。第二章宏观环境分析综合判断，在经济发展新常态下，我区发展机遇与挑战并存，机 遇大于挑战，发展形势总体向好有利，将通过全面的调整、转型、升 级，步入发展的新阶段。知识经济、服务经济、消费经济将成为经济 增长的主要特征，中心城区的集聚、辐射和创新功能不断强化，产业 发展进入新阶段。第三章公司概况一、公司基本信息1、公司名称：XX有限责任公司2、法定代表人：曾经xx3、注册资本：900万元4、统一社会信用代码：XXXXXXXXXXXXX5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2022-3-87、营业期限：2022-3-8至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx9、经营范围：从事饰品相关业务（企业依法自主选择经营项目， 开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内 容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活 动。）二、公司主要财务数据表格题目公司合并资产负债表主要数据项目2022年12月2022年12月2022年12月资产总额15481.3412385.0711611.01负债总额7348.765879.015511.57股东权益合计8132.586506.066099.43表格题目公司合并利润表主要数据项目2022年度2022年度2022年度营业收入35622.2928497.8326716.72营业利润5725.234580.184293.92利润总额4611.133688.903458.35净利润3458.352697.512490.01归属于母公司所有者的净利润3458.352697.512490.01第四章项目简介一、项目名称及项目单位项目名称：饰品公司项目单位：XX有限责任公司二、项目建设地点本期项目选址位于XXX （待定），占地面积约65.00亩。项目拟定建 设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设 施条件完备，非常适宜本期项目建设。三、建设规模该项目总占地面积43333.00 （折合约65.00亩），估计场区规 划总建造面积75810.32 o其中：主体工程57984.75 ,仓储工程 7909.14 ,行政办公及生活服务设施6780.86 ，公共工程3135.57四、项目建设进度结合该项目建设的实际工作情况，xx有限责任公司将项目工程的 建设周期确定为24个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察 与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。五、建设投资估算（一）项目总投资构成份析本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资32205.13万元，其中：建设投资26197.47万 元，占项目总投资的81.35%；建设期利息736.73万元，占项目总投资 的2.29%；流动资金5270.93万元，占项目总投资的16.37%。（二）建设投资构成本期项目建设投资26197.47万元，包括工程费用、工程建设其他 费用和豫备费，其中：工程费用23065.47万元，工程建设其他费用 2515.85万元，豫备费616.15万元。六、项目主要技术经济指标（一）财务效益分析根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入54500.00万元，综 合总成本费用43774.18万元，纳税总额5185.62万元，净利润 7837.60 万元，财务内部收益率18.37%,财务净现值6595.60万元，全部投资回 收期6.18年。（二）主要数据及技术指标表主要经济指标一览表序号项目单位指标备注