2023年中级会计职称之中级会计财务管理押题练习试题A卷含答案.docx

2023年6月中级会计职称之中级会计财务管理押题练习试题A卷含答案单选题（共50题）1、下列不属于股票特点的是（）oA.风险性B.收益稳定性C.流通性D.永久性【答案】B2、将金融市场划分为发行市场和流通市场的划分标准是（）。A.以期限为标准B.以功能为标准C.以融资对象为标准D.按所交易金融工具的属性为标准【答案】B3、风险和报酬之间存在着一个对应关系，决策者必须对报酬和风险 作出权衡，为追求较高报酬而承担较大的风险，或者为减少风险而 接受较低的报酬体现的是财管管理的（）原则。A.系统性【答案】 A25、ABC公司正在考虑在年末卖掉现有的一台闲置设备，该设备8 年前以40000元购入，税法规定的折旧年限为10年，按直线法计提 折旧，预计残值率为10%,已提折旧28800元；目前可以按10000 元价格卖出，假设所得税税率为25%,卖出现有设备对本期现金流 量的影响是（）0A.减少360元B.减少1200元C.增加9640元D.增加10300元【答案】D26、运用成本模型计算最佳现金持有量时，需要考虑的成本不包括 （）oA.管理成本B.机会成本C.转换成本D.短缺成本【答案】C27、某公司息税前利润为500万元，债务资金200万元（账面价值）, 平均债务税后利息率为7%,所得税税率为25%权益资金2000万元, 普通股的成本为15%,则公司价值分析法下，公司此时股票的市场 价值为（）万元。A. 2268B. 2407C. 3200D. 2740【答案】B28、若激励对象没有实现约定目标，公司有权将免费赠与的股票收 回或者将售出股票以激励对象购买时的价格回购，这种股权激励是 （）。A.股票期权模式B.业绩股票激励模式C.股票增值权模式D.限制性股票模式【答案】 D29、某公司决定以利润最大化作为企业的财务管理目标，但是公司 董事王某提出"今年100万元的利润和10年以后同等数量的利润其 实际价值是不一样的”，这句话体现出利润最大化财务管理目标的 缺点是（）。A.没有考虑利润实现时间和资金时间价值B.没有考虑风险问题C.没有反映创造的利润与投入资本之间的关系D.可能导致企业短期行为倾向，影响企业长远发展【答案】 A30、甲公司从租赁公司租入一套设备，价值100万元，租期5年， 租赁期满预计残值5万元，归租赁公司所有，租赁的折现率为10%, 租金在每年年初支付，则每期租金为（）万元。其中（P/F, 10%, 5）= 0.6209, （P/A, 10%, 4） =3.1699。A. 27. 12B. 23. 24C. 22. 24D. 21. 66【答案】B31、（2020年真题）如果纯利率为5%,通货膨胀补偿率为2%,风险 收益率为4%,则必要收益率为（）。A. 3%B. 6%C. 11%D. 7%【答案】C32、公司在创立时首先选择的筹资方式是（）。A.融资租赁B.向银行借款C.吸收直接投资D.发行企业债券【答案】C33、下列关于股票分割和股票股利的共同点的说法中，不正确的是（）oA.均可以促进股票的流通和交易B.均有助于提高投资者对公司的信心C.均会改变股东权益内部结构D.均对防止公司被恶意收购有重要的意义【答案】C34、某企业上一年度营业收入为1500万元，营业成本为1000万元, 年初应收账款为200万元，年末应收账款为300万元，假设一年按360天计算，则该企业上一年度的应收账款周转天数为（）天。A. 6B. 60D. 60. 8【答案】 B35、下列不属于预计利润表编制依据的是（）。A.销售预算B.专门决策预算C.资金预算D.预计资产负债表【答案】D36、某公司根据历年销售收入和资金需求的关系，建立的资金需要 量模型是Y = 3000 + 6X。该公司2016年总资金为8900万元，预计 2017年销售收入为1200万元。预计2017年需要增加的资金为（） 万兀OA. 1700B. 1300C. 7200D.10200【答案】B37、某企业投资方案的年营业收入为500万元，年营业成本为180 万元，年固定资产折旧费为20万元，年无形资产摊销额为15万元, 适用的所得税税率为25%,则该投资项目年营业现金净流量为（）万元。A. 294. 4B. 275C. 214. 9D. 241.9【答案】 B38、某企业计划实施固定资产更新改造，旧设备原值2000万元，税 法规定使用年限6年，税法残值200万元，目前已使用3年，目前 市场变现价值1000万元，企业所得税税率25%,不考虑其他因素， 根据以上信息，计算企业继续使用旧设备在投资阶段的现金净流量 为（）万元。A.-1125B.-1025C.-1075D. -975【答案】 B39、某公司月成本考核例会上，各部门经理正在讨论、认定直接材 料价格差异的主要责任部门。根据你的判断，该责任部门应是（）。 A.采购部门B.销售部门C.劳动人事部门D.管理部门【答案】 A40、某企业内部某车间为成本中心，生产甲产品，预算产量5000 件，单位预算可控成本150元；实际产量4000件，单位实际可控 成本140元，实际不可控固定成本为5万元，该成本中心责任成本 的预算成本节约率为（）。A. 25. 33%B. 6. 67%C.-1.67%D.-1.33%【答案】 B41、（2014年真题）下列净利润分配事项中，根据相关法律法规和 制度，应当最后进行的是（）oA.向股东分配股利C. 提取任意公积金C.提取法定公积金D.弥补以前年度亏损【答案】A42、下列关于杜邦分析体系的说法中，不正确的是（）0A.杜邦分析体系以净资产收益率为起点B.总资产净利率和权益乘数是杜邦分析体系的基础C.决定净资产收益率高低的主要因素是营业净利率、总资产周转率 和权益乘数D.要想提高营业净利率，只能降低成本费用【答案】D43、A公司20x3年净利润为3578. 5万元，非经营净收益594. 5万 元，非付现费用4034. 5万元，经营活动现金流量净额为5857. 5万 元，则该公司净收益营运指数和现金营运指数分别为（）。A. 0. 83, 0. 80B. 0. 83, 0. 90C. 0. 83, 0. 83D. 0. 80, 0. 83【答案】 C44、下列各项中，会引起企业资产负债率发生变化的是（）。A.购买固定资产B.资本公积转增股本C.收回年初应收账款D.可转换债券转股【答案】D45、某资本结构理论认为有负债企业的价值等于无负债企业价值加 上税赋节约现值，再减去财务困境成本的现值，这个资本结构理论是()oA. MM理论B.代理理论C.优序融资理论D.权衡理论【答案】D46、下列股权激励模式中，适合初始资本投入较少、资本增值较快、 处于成长初期或扩张期的企业的是()。A.股票期权模式B.股票增值权模式C.业绩股票激励模式D.限制性股票模式【答案】A47、乙公司决定开拓产品市场，投产并销售新产品B,该产品预计 销量9000件，单价300元，单位变动成本150元，固定成本600000元，新产品B会对原有产品A的销售带来影响，使A产品利 润减少100000元，则投产B产品会为乙公司增加的息税前利润是()元。A.600000B.800000C.750000D.650000【答案】 D48、企业生产某产品，工时标准为2小时/件，变动制造费用标准分 配率为24元/小时，当期实际产量为600件，实际变动制造费用为 32400元，实际工时为1296小时，则在标准成本法下，当期变动制 造费用耗费差异为()元。A. 1200B. 2304C. 2400D. 1296【答案】 D49、下列筹资方式中，既可以筹集长期资金，也可以融通短期资金 的是()oA.发行股票B.风险权衡C.现金收支平衡D.成本收益权衡【答案】 B4、下列不属于风险管理原则的是()。A.战略性原则B.全员性原则C.系统性原则D.客观性原则【答案】D5、张某四年后需用资金48000元，假定银行四年期存款年利率为5%,则在复利计息情况下，目前需存入的资金为()元。已知： (P/F, 5%, 4) =0.8227, (F/P, 5%, 4) =1.2155A. 40000B. 29803. 04C. 39489. 6D.58344【答案】 C 6、债券A和债券B是两只在同一资本市场上刚发行的按年分期付息、B.利用商业信用C.吸收直接投资D.向金融机构借款【答案】D50、（2020年）下列各项销售预测分析方法中，属于定性分析法的是（）A.加权平均法B.指数平滑法C.因果预测分析法D.营销员判断法【答案】D多选题（共30题）1、下列关于必要收益率的说法中，正确的有（）。A.通常使用短期国债的利率近似地代替无风险收益率B.投资者对风险偏好不会影响必要收益率C.必要收益率表示投资者对某资产合理要求的最低收益率D.一般风险较高的项目对应的必要收益率也较高【答案】ACD 2、下列关于短期融资券筹资的表述中，正确的有（）oA.发行对象为公众投资者B.发行条件比较宽松C.筹资成本比公司债券低D. 一次性筹资数额比短期银行借款大【答案】 CD3、股票的发行方式包括（）oA.公开直接发行B.公开间接发行C.非公开直接发行D.非公开间接发行【答案】 BC4、下列关于收入分配的说法中，正确的有（）。A.企业的收入分配必须依法进行B.企业进行收入分配时，应当遵循投资与收入对等原则C.企业进行收入分配时，应当统筹兼顾D.企业进行收入分配时，应当正确处理分配与积累的关系【答案】 ABCD5、下列各项中，属于优先股特点的有（）。A.可能给股份公司带来一定的财务压力B.有利于股份公司股权资本结构的调整C.不利于保障普通股收益和控制权D.有利于降低公司财务风险【答案】ABD6、企业要想提高边际贡献总额，可采取的措施有（）。A.降低固定成本B.提高销售单价C.降低单位变动成本D.扩大销售量【答案】BCD7、假设其他因素不变，下列事项中，会导致折价发行的分期付息、 到期还本债券价值下降的有（）oA.缩短到期时间B.延长到期时间C.提局票面利率D.市场利率上升【答案】BD8、下列关于货币时间价值系数关系的表述中，正确的有（）oA.普通年金现值系数x普通年金终值系数二1B.普通年金终值系数x偿债基金系数二1C.预付年金现值系数/ （1+折现率）=普通年金现值系数D.普通年金终值系数x （1+折现率）二预付年金终值系数【答案】BCD9、在以下企业组织形式中，会导致双重课税的有（）oA.个人独资企业B.有限合伙企业C.有限责任公司D.股份有限公司【答案】CD10、留存收益是企业内源性股权筹资的主要方式，下列各项中，属于该种筹资方式特点的有（）oA.筹资数额有限B.不存在资本成本C.不发生筹资费用D.改变控制权结构【答案】AC11、下列有关信号传递理论的说法中，正确的有（）。A.信号传递理论认为，公司无法通过股利政策影响公司的股价B.一般来讲，预期未来获利能力强的公司，往往愿意通过相对较高 的股利支付水平把自己同预期获利能力差的公司区别开来，以吸引 更多的投资者C.对于市场上的投资者来讲，股利政策的差异反映公司预期获利能 力的大小D.如果公司现在的股利支付水平与过去新旧比有所变动，股票市价 将会对股利的变动作出反应【答案】 BCD12、下列各项中，影响速动比率的有（）。A.应收账款B.存货C.应付账款D.预付账款【答案】 AC13、以市场需求为基础的产品定价方法包括（）A.目标利润法B.需求价格弹性系数定价法C.边际分析定价法D.销售利润率定价法【答案】BC14、（2020年）相对于普通股筹资，下列各项中属于银行借款筹资特点的有（）。A.可以利用财务杠杆B.筹资速度快C.财务风险低D.不分散公司控制权【答案】ABD15、标准成本差异分析是企业规划与控制的重要手段。下列各项中 有关标准成本差异分析结果反馈的说法中正确的有（）。A.对于反复发生的大额差异，企业应进行重点分析与处理B.企业应定期或不定期对标准成本进行修订与改进C.企业应至少每年对标准成本进行两次定期测试D.当组织机构、外部市场、产品品种、生产工艺等内外部环境发生 较大变化时，企业应该及时对标准成本进行修订与补充【答案】ABD16、净现值法的优点有（）。A.适用性强B.能灵活地考虑投资风险C.所采用的贴现率容易确定D.适宜于独立投资方案的比较决策【答案】 AB17、下列计算等式中，正确的有（）oA.某种材料采购量二生产需用量+期末存量-期初存量B.预计生产量二预计销售量+预计期末产成品存货-预计期初产成 品存货C.本期销售商品所收到的现金二本期的销售收入+期末应收账款- 期初应收账款D.本期购货付现=本期购货付现部分+以前期赊购本期付现的部分【答案】ABD18、下列各项中，能够对预计资产负债表中“存货”金额产生影响 的有（）oA.生产预算B.材料采购预算C.管理费用预算D.单位产品成本预算【答案】ABD19、相对于固定预算，弹性预算的特点包括（）oA.考虑了预算期可能的不同业务量水平B.预算的编制过于呆板C.可比性差D.更贴近企业经营管理实际情况【答案】 AD20、下列各项企业财务管理目标中能够同时考虑避免企业追求短期 行为和考虑了风险因素的财务管理目标有（）。A.利润最大化B.股东财富最大化C.企业价值最大化D.相关者利益最大化【答案】 BCD21、（2018年真题）下列预算中，需要以生产预算为基础编制的有 （）。A.直接人工预算B.制造费用预算C.管理费用预算D.销售费用预算【答案】 AB 22、在考虑所得税因素以后，项目营业现金净流量的计算公式有()oA.营业现金净流量二营业利润x (所得税税率)+折旧+摊销B.营业现金净流量二营业收入x (1-所得税税率)-付现成本x (1-所 得税税率)+折旧x所得税税率+摊销x所得税税率C.营业现金净流量=利润总额+折旧+摊销D.营业现金净流量二营业收入-付现成本-所得税【答案】ABD23、下列各项中，属于约束性固定成本的有()oA.车辆交强险B.房屋租金C.设备折旧D.职工培训费【答案】ABC24、现在是年初，某人连续3年每年年末存入银行1000元，假定年 利率为4%,每年复利两次，复利计息，三年后一次性取出本利和， 可以取出W元，则下列等式正确的有()。A. W= 1000x (F/P, 2%, 4) + 1000x (F/P, 2%, 2) + 1000B. W = 500x (F/A, 2%, 6)C. 1000x (F/A, 4.04%, 3)D. W= 1000x (F/P, 2%, 3)【答案】AC25、下列采用本量利分析法计算销售利润的公式中，正确的有（）。A.销售利润=营业收入x变动成本率-固定成本B.销售利润二营业收入x （1-边际贡献率）-固定成本C.销售利润二营业收入x （1-变动成本率）-固定成本D.销售利润二（营业收入-保本销售额）x边际贡献率【答案】CD26、（2020年真题）相对于普通股而言，优先股的优先权包含的内 容有（）oA.股利分配优先权B.配股优先权C.剩余财产分配优先权D.表决优先权【答案】 AC27、下列关于预算编制方法的说法中，正确的有（）。A.增量预算法假定现有业务活动及其开支水平是合理的B.固定预算法的业务量基础是事先假定的某个业务量C.定期预算法以固定会计期间为预算期D.短期滚动预算通常以一个季度为预算编制周期到期还本债券。它们的面值和票面利率均相同，只是到期时间不同。假设两只债券的风险相同，并且市场利率低于票面利率，则（ ）oA.偿还期限长的债券价值低B.偿还期限长的债券价值高C.两只债券的价值相同D.两只债券的价值不同，但不能判断其高低【答案】B7、某企业发生一项甲作业，判断其是否为增值作业的依据不包括（）。A.该作业导致了状态的改变B.该作业必须是高效率的C.该状态的变化不能由其他作业来完成D.该作业使其他作业得以进行【答案】B8、下列各项投资活动中，不属于间接投资的是（）。A.购买股票B.购买固定资产C.购买债券D.购买基金【答案】ABC28、（2020年真题）下列各项中，将导致系统性风险的有（）。A.发生通货膨胀B.市场利率上升C.国民经济衰退D.企业新产品研发失败【答案】ABC29、下列关于股票股利、股票分割和股票回购的表述中，正确的有（）。A.假设市盈率和盈利总额不变，发放股票股利会导致每股股价下降, 因此股票股利会使股票总市场价值下降B.假设盈利总额不变，如果发放股票股利后股票的市盈率增加，则 原股东所持股票的市场价值增加C.发放股票股利和进行股票分割对企业的所有者权益各项目的影响 是相同的D.股票回购本质上是现金股利的一种替代选择，但是两者带给股东 的净财富效应不同【答案】BD 30、下列各种风险管理对策中，属于风险规避的有（）。A.合营企业B.退出餐饮市场C.禁止购买有价证券D.经营销售多种产品【答案】BC大题（共10题）一、丁公司2017年末的资产总额为60000万元，权益资本占资产总 额的60%,当年净利润为7200万元，丁公司认为其股票价格过高， 不利于股票流通，于2017年末按照1 ： 2的比例进行股票分割，股 票分割前丁公司发行在外的普通股股数为2000万股。根据2018年 的投资计划，丁公司需要追加9000万元，基于公司目标资本结构， 要求追加的投资中权益资本占60%。要求：（1）计算丁公司股票分 割后的下列指标：每股净资产；净资产收益率。（2）如果丁公 司针对2017年度净利润采取固定股利支付率政策分配股利，股利支 付率为40%,计算应支付的股利总和。（3）如果丁公司针对2017年 度净利润采取剩余股利政策分配股利。计算下列指标：2018年追 加投资所需要的权益资本额；可发放的股利总额。【答案】股票分割后：每股净资产=60000x60%/ （2x2000） =9 （元/股）净资产收益率=7200/ （60000x60%） =20% （2）应支 付的股利总和二7200x40%=2880（万元）（3）2018年追加投资所需 要的权益资本额=9000x60%=5400 （万元）可发放的股利总额=7200-5400=1800 （万元）。二、A公司是一高科技公司，其有关资产及股本资料如下：2012年 年初的资产总额为15000万元、股东权益总额为10000万元，年末 股东权益总额为13000万元、资产负债率为35% ； 2012年初股份总 数为5000万股（含150万股优先股，优先股账面价值600万元，优 先股股利为300万元/年，优先股账面价值在2012年没有发生变化）。 2012年2月10日，公司股东大会通过的2011年股利分配方案为： 以年初的普通股股数为基础，向全体普通股股东每10股送2股，此 方案已于5月1日实施完毕；由于公司新上一生产线需要资金，公 司于2012年9月1日发行新股（普通股）1500万股，筹集资金 6000万元。另外，公司在发行新股的同时，按面值发行了年利率为 3%的可转换债券120万份，每份面值100元，期限为5年，利息每 年末支付一次，可转换债券利息直接计入当期损益，所得税税率为 25%,发行结束一年后可以转换股票，转换比率为20o假设不考虑 可转换债券在负债成份和权益成份之间的分拆，且债券票面利率等 于实际利率。已知2012年实现营业收入10000万元、净利润1500 万元。2012年12月31日，公司股票以28元/股收盘。（1）计算 2012年的基本每股收益、稀释每股收益。（2）计算2012年末的市 盈率、普通股每股净资产和市净率；（3）已知2011年的营业净利率 为12%,总资产周转率为0.8次，权益乘数为1.4。按营业净利率、 总资产周转率、权益乘数的次序使用连环替代法进行杜邦财务分析, 确定各因素对净资产收益率的影响？（4）计算2012年的营业净利率、总资产周转率和权益乘数；（时点指标使用平均数计算）【答案】1.归属于普通股股东的净利润二净利润-优先股股利二 1500-300 = 1200 （万元）年初发行在外的普通股股数二5000- 150 = 4850 （万股）2012年2月10日向全体股东送的股数= 4850x2/10 二970 （万股）2012年发行在外的普通股加权平均数=4850+ 970 + 1500x4/12 = 6320 （万股）基本每股收益二 1200/6320 = 0. 19 （元）（1分）假设全部转股：增加的净利润二120x100x3%x4/12x （1- 25%） =90 （万元）增加的年加权平均普通股股数=120x20x4/12二 800 （万股）稀释每股收益二（1500-300 + 90） / （6320 + 800）二 0. 18 （元）（1 分）2.年末的市盈率二28/0. 19 = 147.37 （倍）（1分）年末的普通股每 股净资产二（13000-600） / （4850 + 970+ 1500） = 1.69 （元）（1 分）年末的普通股市净率二28/1. 69 = 16. 57 （倍）（1分）3. 2011年 的净资产收益率=12%x0. 8x1. 4=13. 44% （1）第一次替代: 15%x0.8xl.4=16. 8% （2）营业净利率变动对净资产收益率的影响 二（2） - （1） =16. 8%-13. 44% = 3. 36% （1 分）第二次替代： 15%x0. 57x1.4= 11.97% （3）总资产周转率变动对净资产收益率的 影响二 -（2） =11. 97%-16. 8%= -4. 83% （1 分）第三次替 R ： 15%x0.57xl.52 = 13.00% （4）权益乘数变动对净资产收益率的 影响二（4） - （3） =13. 00%-11. 97%= 1.03% （1 分）4.营业净利 率= 1500/10000x100%= 15% （1 分）年末的资产总额= 13000/ （1 - 35%） = 20000 （万元）平均总资产二（15000 + 20000） /2 = 17500（万元）总资产周转率=10000/17500 = 0.57 （次）（1分）平均股 东权益二（10000+ 13000） /2 = 11500 （万元）权益乘数二 17500/11500 = 1. 52 （1 分）三、万达公司年末长期资本账面2019总额为1000万元，其中：银 行长期借款400万元；长期债券面值150万元，市价为180万元； 普通股股数共200万股，每股面值1元，市价8元，留存收益250 万元。个别资本成本分别为：5%、6%、9%, 8%o要求：（1）按账面 价值计算该公司的平均资本成本；（2）按市场价值计算该公司的平 均资本成本。【答案】（1）按账面价值计算：长期借款所占比率二400/1000二40%长 期债券所占比率=150/1000二15%普通股所占比率二200/1000=20%留存 收益所占比率=250/1000=25%K=5%Wx40%+6%x 15%+9%x20%+8%x25%=6. 7% （2）按市 场价值计算：总资产的市场价值二400+180+200x8+250=2430 （元） 长期借款所占比率二400/2430=16. 46%长期债券所占比率 =180/2430=7. 41%普通股所占比率=1600/2430=65. 84%留存收益所占 比率=250/2430=10. 29%K=5%Wxl6. 46%+6%x7. 41%+9%x65. 84%+8%xl0. 29% =8. 02%o四、乙公司2017年采用N/30的信用条件，全年销售额（全部为赊 销）为10000万元，平均收现期为40天。2018年初乙公司为了尽 快收回货款提出了 “2/10, N/30”的信用条件，新的折扣条件对销 售额没有影响，但坏账损失及收账费用共减少200万元，预计占销 售额一半的客户将享受现金折扣优惠，享受现金折扣优惠的客户均 在第10天付款，不享受现金折扣的客户平均付款期是40天。该公 司资本成本为15%,变动成本率为60%。假设一年按360天计算，不 考虑增值税及其他因素的影响。要求：（1）计算改变信用条件弓I起 的现金折扣成本的增加额；（2）计算改变信用条件后应收账款的平 均收现期；（3）计算改变信用条件引起的应收账款的机会成本增加 额；（4）计算改变信用条件引起税前利润增加额；（5）判断提出的 信用条件是否可行并说明理由。【答案】（1）改变信用条件引起的现金折扣成本的增加额 =10000x2%x50%=100 （万元）（2）改变信用条件引起应收账款的平 均收现期二10x50%+40x50%=25 （天）（3）应收账款的平均机会成本 增力口额=（10000/360x25-10000/360x40） x60%x 15%=-37. 5 （万元）（4）改变信用条件引起税前利润增加额=-100- （-37. 5） - （-200） 二137. 5 （万元）（5）因为增加的税前损益137. 5万元大于0,所以 该信用政策改变是可行的。五、甲公司2010年年初的资产总额为4500万元、股东权益总额为 3000万元，年末股东权益总额为3900万元、资产负债率为40% ； 2010年实现销售收入8000万元、净利润900万元，年初的股份总 数为600万股（含20万股优先股，优先股账面价值80万元），2010 年2月10日，经公司年度股东大会决议，以年初的普通股股数为基 础，向全体普通股股东每10股送2股；2010年9月1日发行新股（普通股）150万股；2010年年末普通股市价为15元/股。甲公司 的普通股均发行在外，优先股股利为100万元/年，优先股账面价值 在2010年没有发生变化。2010年6月1日甲公司按面值发行了年利率为3%的可转换债券12万份，每份面值1000元，期限为5 年，利息每年末支付一次，可转换债券利息直接计入当期损益，所 得税税率为25%,发行结束一年后可以转换股票，转换比率为50。 假设不考虑可转换债券在负债成份和权益成份之间的分拆，且债券票面利率等于实际利率。要求：（1）计算2010年的基本每股收益、稀释每股收益、年末的市盈率、年末的普通股每股净资产 和市净率；（2）简要说明影响企业股票市盈率的因素；（3）计算2010年的营业净利率、总资产周转率和权益乘数；（时点 指标使用平均数计算）（4）已知2009年营业净利率为12%,总资产周转率为L2次，权益乘数为1.5,用差额分析法依次分析 2010年的营业净利率、总资产周转率、权益乘数变动对于净资产收 益率的影响。【答案】（1）归属于普通股股东的净利润二净利润-优先股股利=900 - 100 = 800 （万元）年初发行在外的普通股股数二600-20 = 580 （万股） 2月10日向全体股东送的股数=580x2/10 = 116 （万股） 2010年发行在外的普通股加权平均数=580+ 116 + 150x4/12 = 746 （万股）基本每股收益二 800/746 二1. 07 （元） 假设2010年6月1日全部转股：增加的净利润（即减少的税后利息）=12xl000x3%x7/12x （1-25%）二157.5 （万元）增加的年加权平均普通股股数二12x50x7/12二350 （万股）稀释每股收益二（800 + 157.5） / （746 + 350）二0. 87 （元）年末的市盈率=15/1. 07=14. 02 （倍） 年末的普通股每股净资产六、某特种钢股份有限公司为A股上市公司，2019年为调整产品结 构，公司拟分两阶段投资建设某特种钢生产线，以填补国内空白。 该项目第一期计划投资额为20亿元，第二期计划投资额为18亿元, 公司制定了发行分离交易可转换公司债券的融资计划。经有关部门 批准，公司于2019年2月1日按面值发行了 2000万张、每张面值 100元的分离交易可转换公司债券，合计20亿元，债券期限为5年, 票面年利率为1% （如果单独按面值发行一般公司债券，票面年利率 需要设定为6%）,按年计息。同时，每张债券的认购人获得公司派 发的15份认股权证，权证总量为30000万份，该认股权证为欧式认 股权证；行权比例为2 ： 1 （即2份认股权证可认购1股A股股票）, 行权价格为12元/股。认股权证存续期为24个月（即2019年2月 1日至2021年2月1日），行权期为认股权证存续期最后五个交易 日（行权期间权证停止交易）。假定债券和认股权证发行当日即上市。 公司2019年年末A股总数为20亿股（当年未增资扩股），当年实现 净利润9亿元。假定公司2020年上半年实现基本每股收益0. 30元, 上半年公司股价一直维持在每股10元左右。预计认股权证行权期截 止前夕，每股认股权证价格将为1. 5元（公司市盈率维持在20倍的 水平）。问题一：发行分离交易可转换公司债券后，2019年可节约的利息支出为多少？问题二：2019年该公司的基本每股收益为多少？ 问题三：为了实现第二次融资，股价至少应该达到多少？每股收益 至少应该达到多少？问题四：本次融资的目的和公司面临的风险是 什么？问题五：为了实现第二次融资，公司可以采取哪些主要的财 务策略？【答案】L发行分离交易的可转换公司债券后，2019年可节约的利 息支出为：20x （6%-1%） xll/12=0. 92 （亿元）2. 2019年公司基本每股收益为：9/20=0.45 （元/股）3.为实现第二 次融资，必须促使权证持有人行权，为此股价应当达到的水平为12 元2020年基本每股收益应达到的水平：12/20=0.6 （元）4.公司发 行分离交易可转换公司债券的主要目标是分两阶段融通项目第一期、 第二期所需资金，特别是努力促使认股权证持有人行权，以实现发 行分离交易可转换公司债券的第二次融资；主要风险是第二次融资 时，股价低于行权价格，投资者放弃行权，导致第二次融资失败。5. 公司为了实现第二次融资目标，应当采取的具体财务策略主要有：（1）最大限度发挥生产项目的效益，改善经营业绩。（2）改善与投 资者的关系及社会公众形象，提升公司股价的市场表现。七、甲公司计划本年只生产一种产品，有关资料如下：（1）每季的 产品销售货款有60%于当期收到现金，有40%于下个季度收到现金， 预计第一季度末的应收账款为3800万元，第二季度的销售收入为 8000万元，第三季度的销售收入为12000万元。产品售价为1000元/件。（2）每一季度末的库存产品数量等于下一季度销售量的20%。单位产品材料定额耗用量为5千克，第二季度末的材料结存量为 8400千克，第二季度初的材料结存量为6400千克，材料计划单价 10元/千克。（3）材料采购货款在采购的季度支付80%,剩余的20% 在下季度支付，未支付的采购货款通过“应付账款”核算，第一季 度末的应付账款为100万元。（1）确定第一季度的销售收入；（2） 确定第二季度的销售现金收入合计；（3）确定第二季度的预计生产 量；（4）确定第二季度的预计材料采购量；（5）确定第二季度采购 的现金支出合计。【答案】1.第一季度末的应收账款等于第一季度货款的40%,第一 季度的销售收入= 3800/40% = 9500 （万元）（1分）2.第二季度的销售现金收入合计=3800 + 8000x60% = 8600 （万元） （1分）3.第二季度的预计销售量= 8000/1000 = 8 （万件）第三季度的预计销售量= 12000/1000 = 12 （万件）第一季度末的库存产品 数量= 8x20%= 1.6 （万件）第二季度末的库存产品数量=12x20% = 2.4（万件）第二季度的预计生产量二第二季度的预计销售量+第二 季度末的库存产品数量-第一季度末的库存产品数量=8 + 2.4-1.6 = 8. 8 （万件）4.第二季度的预计材料耗用量二 8.8x10000x5 = 440000 （千克）（0. 5分）？第二季度的预计材料采购 量=第二季度的预计材料耗用量+第二季度末的材料存量-第二季 度初的材料存量= 440000+ 8400-6400 = 442000 （千克）5.第二季 度采购的现金支出合计二100 + 442000xl0x80%/10000=453. 6 （万 元）提示：根据题意可知，第一季度末的应付账款100万元，全部【答案】 B9、如果企业在经营中根据实际情况规划了目标利润，则为了保证目 标利润的实现，需要对其他因素做出相应的调整。以下调整不正确 的是（）。A.提高销售数量B.提高销售价格C.提高固定成本D.降低单位变动成本【答案】 C10、（2020 年真题）已知（F/P, 9%, 4） =1.4116, （F/P, 9%, 5） = 1.5386, （F/A, 9%, 4） =4.5731,贝lj （F/A, 9%, 5）为（）。A. 4. 9847B. 5. 9847C. 5. 5733D. 4. 5733【答案】 B11、（2020年真题）作业成本法下，产品成本计算的基本程序可以表示为（）oA.资源一作业一产品B.作业一部门一产品在第二季度支付。八、某企业目前资本结构为：总资本2500万元，其中债务资本 1000万元（年利息100万元）；普通股资本1500万元（300万股）。 为了使今年的息税前利润达到2000万元，需要追加筹资400万元； 已知所得税率25%,不考虑筹资费用因素。有两种筹资方案：甲方 案：增发普通股100万股，每股发行价2元；同时向银行借款200 万元，利率保持原来的10机 乙方案：溢价发行300万元面值为200 万元的公司债券，票面利率15%；同时按面值发行优先股100万元， 优先股股利率10%。要求：（1）计算两种筹资方案筹资后的每股收 益，并以每股收益为标准选择最优的筹资方案；（2）计算筹资后的 财务杠杆系数；（3）假设明年的利息费用保持与今