资本的游戏读书心得.docx

在老师的推荐之下我通读了房西苑教授写得资本的游戏，作者用通俗的语言把资 本世界的各种道理一一展现读者的眼前，让人感觉受益匪浅。在这里我就浅略得谈谈我的 读后感受。在书本的开始阶段，作者首先讲述了是关于资本运营入门方面的知识。资本运营其实 用一个简单的定义就是资本和资产的交易。用资本换取资产称之为投资，用资产换资本就 是融资。而在这个过程中，就出现了两个重要的角色，分别是企业家和资本家，运营资本 的称为资本家，运营资产的称为企业家。作为企业家的任务都是充分利用自身的资源等日 积月累得赚取金钱，而作为资本家就是尽最大可能集取金钱来进行资金运营，用钱来赚钱。 所以说，企业家是走楼梯前进，而资本家是坐电梯前进。而我们在进行资本运营的时候最重要的就是要弄清资本市场的两道大门，一道是投资 之门，一道融资之门，想要在资本市场获得成功最重要的就是要弄清从哪道门进入从哪道 门出来。而我们的企业往往在这个环节发生了错误，他们认为只要进入了投资之门让资产 升值就能够赚到金钱了，但这万万是不可取的。因为金钱一天没有从融资之门出来就一天 没有真正实现它的增值。以2009年金融危机为例子，中国沿海很多企业都破产倒闭了， 但可能很多人会认为它们是因为经济不景气接不到业务饿死的，但事实上它们很大一部分 都是因为之前过分进行投资而撑死的，在09年前房价疯涨的时候很多企业的大老板都涌 进了房地产市场，在房价飞速上升的时候它们表面上非常风光，资产大幅度增值。但要弄 清楚的是这仅仅体现在账面上而已，没有真正到自己口袋的钱都不是自己的。所以当金融 危机的时候，公司业务不景气急需资金来维持公司的运营，但是老板们的资金都投入到资 产上了，经济不景气房子也很难套现，这就导致自己被白白撑死了。老板们都只想到投资增值而没有想如何让资产变回资金，这就是大大的错误。像这段 时间很火的中国大妈其实也是这个道理，为何中国大妈屡屡在资本市场看似风风光光的过 日子，到头来总是输得很惨，像之前的股票市场到黄金市场都是以打败告终，就是因为他 们没有想办法从融资之门走出来。但我意思也不是说只要懂得融资方面的学问就一定能成 功，毕竟要进行投资才能有让资本增值的机会，不然资金永远只有退出之门而没有进入之 门只能是一个落魄的企业家，最后难为会倾家荡产。而书上另外关于资本游戏的规则的章节也让我收获良多。一个创业团队从有好的项目 到成立公司再到上市，能清晰展示出资本游戏的规则。当一个创业团队有了好的项目后往 往就会有一些投资机构或者天使投资者等十万级的种子资金投入这个项目，让创业团队有 资本继续去研究运营。而当项目有了突破进展可以进行商品化的时候就会有百万级的风险 资金让商品顺利进入市场。而当商品顺利进入市场后，千万级的培育资金就会出现，它会 帮助商品开拓市场从而是实现产品盈利。而当产品能在市场站住脚并且有了品牌后亿万级 别的成长资金就会出现了，它能帮助公司上市从而吸纳更多的资金来进行更好的发展。这 个一环接一环的资金传统过程就体现了资本游戏的规则，就是："击鼓传花"。所以在资本 市场的投资者都在进行着这个游戏，而向我上面说的例子，游戏传到成长资金也还是要传 下去的，因为上市公司会想尽办法赚取金钱的，而这个游戏的下一棒就是我们千万股民了， 所以俗话点说就是受伤得总是股民们。所以我们作为投资者既然选择了玩资本游戏的这场游戏，就要充分了解这场游戏的游 戏规则，否则只会让我们一败涂地。记得巴菲特先生说过，投资要在别人恐惧时贪婪，在 别人贪婪时恐惧。这种看似不合乎大众选择的选择才是最正确的选择，因为当你发现连街 边卖菜的大婶都和你谈论某样投资的时候那样投资已经到了一种被疯炒的地步，如果那时 还不懂得退出来，那我们只能是当这击鼓传花的最后一棒了。所以弄清资本游戏的规则， 选择在正确的时候进和出是我们资本投资成功的关键啊。而在书中关于投资者的思路的内容也是比较贴近我们的现实生活的，在这部分内容里 首先提及的就是关于投资者决策的四项原则。第一项原则：投资风险与投资收益成正比。 这里说的是风险与收益是成正相关关系的，有多大的收益就有多大的风险。其实这很容易 理解，风险大的投资自然有着高回报，不然哪会有人去做。正如马克思说过：100%的利润, 就有人敢投机倒把；200%的利润，就有人敢铤而走险；300%的利润就有人杀人越货。拿 我之前说的公司成长的例子来说，像前面的种子资金和风险资金就有很大风险，因为项目 能否成功是不可预料的，随时成长着的种子都有可能没压垮。而像后来进入的成长资金所 要冒得风险就要小得多很多，它们只是搭上了资本增值的末班车。所以前面进入的资金的 投资收益往往是后面进入的资金的收益的几十倍甚至是几百倍。第二项原则是：股本金也要计算时间价值。资金要依靠时间来实现增值，这是众所周 知的常识，但我们不知忽略的是还要计算资金的时间价值，这是很重要的一个环节，但往 往有可能被大家忽略。在现在通货膨胀的年代，钱是一天比一天贬值的，今天的钱绝对比 明天的钱值钱。如果钱只是很少数目又或者经历的时间很短，那这种损失或许可以忽略不 计，但如果资金是几百或者几千万，借出去个十年八年，到时再原封不动的还给你，那时 候虽然钱还是那么多钱，但可能你会发现这时的几百几千万或许实际价值只剩下一半或者 更低了。所以在我们进行投资决策的时候一定要考虑资金的时间价值，计算贴现率，把投 资带来的预期收益全部贴现到现在，再和现在的投入进行对比，当收益大于投入时才证明 我们的投资决策时正确的。第三项原则是：超额利润的机会不可均估。按照通俗的来说，就是机会只属于少数人, 群永远是错的。这和我之前谈得关于资本游戏的规则的内容是差不多的，无非就是不要顺 着大家的潮流，要有自己的方向才有可能成功。第四项原则是：资产流动性与安全性成正 比。流动性越强的资产越安全，而现金恰恰是流动性最强的资产，所以人们才会千方百计 得去赚取金钱，因为有了金钱你可以拿来获取任何你想要的资产。而像被套牢的股票这绝 对是任何人都不想拥有的资产，因为它已经失去了流动性，等待它们的只会是继续的贬值。而流动性往往也是和价值成正比的，流动性越强价值越高。如果你的投资都能快速得增值 并产生收益，那你就能更快得取得成功。而在这部分内容了还讲述了关于选择项目的三道门槛，这也是我印象深刻的内容。在 进行投资选项时首先要考察的第一道门槛是：产业前景。这是必不可少的事情，看看你将 要投资的产业是处在夕阳产业还是处在朝阳产业，总的来说朝阳产业的发展前景总会比夕 阳产业的发展前景来得要大。没有任何一个投资者愿意踏上一条正在下沉的船，因此识别 夕阳产业成为了头等大事。像在电脑产业中，台式电脑绝对是夕阳产业，毕竟会选择购买 台式电脑的人越来越少，而平板电脑就会是朝阳产业。而选择项目的第二道门槛是：市场地位。在这里作者分为了四方面的定位，首先是客 户群定位。一个企业即使做得再大产品再多也不可能覆盖全世界各个群体的人民。一个好 的企业在进行客户群定位的时候会把大市场切分成若干小市场，再依据自己的优势进行选 择性得覆盖，那些试图捉住全部客户的心的企业到头来只会得不到任何客户的心，所以不 能正确进行客户群定位的企业是不值得投资的。第二方面是市场周期定位。一个产业即使 处于朝阳产业也不可能总是一帆风顺，每个行业都是在周期起伏中前进的，所以要看企业 是正处在疲软期还是处于上升期，再来调整自己的投资决策。第三方面是产业价值链定位, 一个产业是否把握好核心价值链所在决定了企业的高度，所以这也是需要我们充分考量了。 最后一方面就是竞争力优势的定位，企业在市场上是否能生存下去取决于你是否有别人没 有的资源、技术、人力等，这都是企业的竞争优势，所以投资有竞争优势的企业会更正确。第三道门槛是：团队素质。在这里首先要看这个团队是否有执行力，其次要看这个团 队的管理层能否与投资者相互理解，再者要看这个团队成员之间是否能够默契合作，最后 看它是否具有稳定结构。这些都是影响我们投资成效的关键因素，所以在我们进行选项的 时候都需要重点选择。房西苑教授的这本资本的游戏带给我的不仅仅是一些死板的理论知识，能帮助我 树立正确的投资观念，在我以后的路途中能更加顺利。