《长期筹资决策重》课件.pptx

长期筹资决策重ppt课件CATALOGUE目录长期筹资概述长期债务筹资股权筹资混合筹资长期筹资决策的影响因素长期筹资决策的方法与模型长期筹资决策的实际应用与案例分析01长期筹资概述长期筹资是指企业为满足其长期资金需求，通过外部融资或内部积累筹集资金的行为。定义长期筹资的资金主要用于企业的固定资产投资、研发、市场推广等长期经营活动，期限通常较长，风险相对较高。特点长期筹资的定义与特点 长期筹资的必要性满足企业长期发展需求企业为了扩大规模、提高生产效率、增强竞争力，需要进行长期投资，而长期筹资是满足这些投资需求的重要途径。优化资本结构长期筹资可以帮助企业调整资本结构，降低财务风险，提高企业的稳健性和可持续性。降低资金成本通过长期筹资，企业可以锁定较低的利率，降低资金成本，提高盈利能力。长期筹资的来源与工具股权融资发行普通股、优先股等方式筹集资金，具有永久性、无固定股利负担等优点，但会稀释原有股东的股权。债务融资发行公司债券、向银行贷款等方式筹集资金，具有成本较低、不会稀释原有股东股权等优点，但需要承担固定的利息和还款压力。租赁融资通过租赁方式获得资产的使用权，可减轻一次性购买的资金压力，但需要支付一定的租赁费用。混合融资同时采用股权和债务融资方式，如可转换债券等，兼具股权和债务融资的优点，但设计和操作较为复杂。02长期债务筹资长期借款是指企业向银行或其他金融机构借入期限在一年以上的借款。定义长期借款具有资金成本低、筹资风险小、筹资速度快等优点，但也存在限制性条款多、筹资数量有限等缺点。特点长期借款主要用于固定资产的购建、企业的技术改造等长期性投资。适用范围长期借款特点公司债券具有发行成本低、筹资数量大、提高企业知名度等优点，但也存在发行条件严格、筹资风险大等缺点。定义公司债券是公司为筹集资金而发行的债务凭证，是公司在一定时期内为追加资本而借入的资本。适用范围公司债券主要用于企业扩大生产规模、偿还债务等。公司债券租赁筹资是指企业通过租赁方式取得资产使用权并支付租金的一种筹资方式。定义特点适用范围租赁筹资可以迅速获得所需资产，且风险较小，但租金相对较高，且在租赁期满后需要归还资产。租赁筹资适用于需要大量固定资产的企业，如航空、铁路、公路等运输企业。030201租赁筹资长期债务筹资具有资金成本低、不会分散股东的控制权、可以发挥财务杠杆作用等优点。长期债务筹资存在风险较大、限制性条款较多、不利于企业调整财务结构等缺点。长期债务筹资的优缺点缺点优点03股权筹资定义普通股是公司发行的最基本、最重要的股票形式，持有者享有公司经营决策权、优先认股权和分红的权利。筹资优点普通股筹资没有固定的股利负担，公司可以根据经营状况和投资计划选择是否发放股利；普通股筹资风险较小，因为普通股没有固定的到期日，不需要偿还本金。筹资缺点普通股筹资成本较高，因为普通股的投资者承担较大的风险，所以要求的回报率较高；发行新股票会稀释原有股东的持股比例。特点普通股没有固定的股利，股利的发放根据公司的盈利状况而定；持有普通股可以优先认购新发行的股票。普通股筹资优先股筹资定义优先股是相对于普通股而言的一种股票形式，持有者享有优先于普通股股东获得分红的权利。筹资优点优先股筹资成本较低，因为优先股的投资者承担的风险较小，要求的回报率相对较低；优先股筹资不会稀释原有股东的持股比例。特点优先股通常有固定的股利，且优先于普通股股东获得分红；优先股股东一般没有投票权，但某些优先股可能享有投票权。筹资缺点优先股筹资有固定的股利负担，公司需要按时支付固定股利；如果公司陷入困境，优先股股东可能会要求公司提前赎回股票。筹资缺点留存收益筹资的数量有限，受公司盈利能力的影响；留存收益筹资可能会引起股东的不满，因为股东可能会认为公司没有足够的投资机会。定义留存收益是指公司通过经营活动所获得的净收益减去分配给股东的股利后所剩余的部分。特点留存收益是公司内部筹资的一种方式，不涉及外部筹资成本和风险。筹资优点留存收益筹资成本较低，因为留存收益是公司内部筹资，不涉及外部筹资成本和风险；留存收益筹资不会稀释原有股东的持股比例。留存收益筹资股权筹资可以增加公司的资本实力，提高公司的信用评级和债务承担能力；股权筹资没有固定的到期日，不需要偿还本金。优点股权筹资可能会稀释原有股东的持股比例，影响公司的股权结构；股权筹资成本较高，因为投资者承担的风险较大，要求的回报率较高。缺点股权筹资的优缺点04混合筹资特点可转换债券通常具有较低的票面利率，因为其持有人有权获得将债券转换为股票的权利。转换条款可转换债券的转换条款通常包括转换价格、转换比例和转换期限等要素。定义可转换债券是持有人有权在特定时期内，按照一定比例或价格，将其转换为特定数量的另一种证券的债券。可转换债券认股权证是一种衍生证券，赋予持有人在特定时期内，以特定价格购买另一种证券的权利。定义认股权证本身不是证券，而是一种权利，持有人可以行使或放弃这种权利。特点认股权证的行权价格通常是事先确定的，通常高于当前市场价格。行权价格认股权证优先股与债券的混合证券是一种同时具有优先股和债券特征的证券。定义持有人有权获得固定的股息支付和到期时获得本金偿还，同时也有权获得公司的剩余财产分配。特点混合证券通常具有优先于普通股的优先权，以确保其持有人在公司破产或清算时获得优先赔偿。优先权优先股与债券的混合证券优点混合筹资可以为公司提供更多的融资灵活性，同时可以降低融资成本和风险。此外，通过将债务和权益融资相结合，公司可以更好地匹配不同现金流需求和资本结构目标。缺点混合筹资可能会增加公司的财务复杂性和管理难度，同时也可能对公司的控制权和股东权益产生影响。此外，混合筹资通常需要满足多种法规和会计准则的要求，增加了合规成本和风险。混合筹资的优缺点05长期筹资决策的影响因素123债务成本是企业通过借款所需要支付的利息费用，是长期筹资决策中需要考虑的重要因素。债务成本股权成本是企业通过发行股票所需要支付的代价，包括发行费用和未来股息或红利的预期。股权成本加权平均资本成本是企业筹资决策中需要权衡的总体资本成本，是债务成本和股权成本的加权平均值。加权平均资本成本资本成本03杠杆比率杠杆比率是企业债务总额与权益总额的比值，反映了企业的财务杠杆程度和财务风险。01债务比率债务比率是企业债务总额与总资产的比值，反映了企业的负债状况和财务风险。02权益比率权益比率是企业权益总额与总资产的比值，反映了企业的所有者权益状况。资本结构与财务风险销售增长企业成长和扩张通常需要增加生产和销售规模，因此需要筹集资金来支持销售增长。研发创新企业为了保持竞争优势，通常需要进行研发创新活动，这些活动需要大量的资金投入。市场拓展企业为了扩大市场份额，需要进行市场拓展活动，这些活动也需要资金支持。企业成长与扩张需求所得税政策是企业长期筹资决策中需要考虑的重要因素之一，因为税收政策的变化会对企业的税负产生影响。所得税政策资本利得税政策是指对长期资本增值所征收的税种，也是企业长期筹资决策中需要考虑的因素之一。资本利得税政策法规限制是指政府制定的相关法律法规对企业长期筹资决策的影响，如公司法、证券法等。法规限制税收政策与法规06长期筹资决策的方法与模型通过比较不同资本来源的成本，确定最优资本结构的方法。总结词比较资本成本法是一种常用的长期筹资决策方法，它通过比较不同资本来源的成本，如债务、优先股和普通股等，来选择最低成本的资本结构。该方法基于加权平均资本成本（WACC）的计算，通过调整资本结构来降低总体资本成本，提高公司价值。详细描述比较资本成本法（ECC）VS通过分析不同筹资方式对每股收益的影响，选择最优筹资方式的决策方法。详细描述每股收益无差别点法是一种基于财务指标的长期筹资决策方法。它通过分析不同筹资方式对每股收益（EPS）的影响，来确定最优的筹资方式。该方法首先计算不同筹资方案的EPS，然后比较各方案的EPS大小，选择EPS最高的方案。这种方法适用于公司需要扩大规模或进行其他投资时，考虑如何筹集资金。总结词每股收益无差别点法（EPS）总结词通过分析公司价值与资本结构之间的关系，确定最优资本结构的决策方法。要点一要点二详细描述公司的价值分析法是一种基于公司价值的长期筹资决策方法。它通过分析公司价值与资本结构之间的关系，来确定最优的资本结构。该方法首先评估公司的自由现金流和折现率，然后计算不同资本结构下的公司价值，并选择能够使公司价值最大化的资本结构。这种方法强调了资本结构对公司价值的重要影响，有助于实现股东利益最大化的目标。公司的价值分析法（V）07长期筹资决策的实际应用与案例分析总结词企业A在长期筹资决策中，通过合理评估自身财务状况和市场环境，选择了稳健的筹资策略，确保了企业的可持续发展。详细描述企业A在制定长期筹资决策时，首先对自身的财务状况进行了全面评估，确定了合理的负债比例和资产结构。同时，企业A还对市场环境进行了深入分析，了解利率走势和资金供求状况，以制定出适应市场变化的筹资策略。企业A的长期筹资决策分析总结词企业B通过优化资本结构，实现了财务稳健和经营效益的提升。详细描述企业B在长期筹资决策中，注重资本结构的优化。通过合理配置权益融资和债务融资的比例，企业B既确保了资金成本的控制，又保持了良好的偿债能力。同时，企业B还根据业务发展需要，灵活运用各种筹资工具，实现了资本的高效利用。企业B的资本结构优化案例企业C采用混合筹资策略，既满足了资金需求，又降低了融资成本。企业C在长期筹资决策中，采用了多种筹资方式的组合策略。通过对比不同筹资方式的优缺点和成本效益，企业C选择了最适合自身需求的筹资组合。这种混合筹资策略既满足了企业的资金需求，又有效降低了融资成本，提高了企业的竞争力。总结词详细描述企业C的混合筹资策略应用THANKS感谢观看