商业银行利率风险的敏感性分析.doc

本科论文摘 要现阶段，我国的利率市场化已经改革完成，但由于央行对商业银行利率长期的管制，商业银行缺乏利率管理的方法和技术，无能力去应对愈加频繁的利率变动，对利率风险的抵御能力不足。本文着重从商业银行利率的敏感性进行分析，通过使用简单易测的计量方法计算利率变动趋势，并且对如何借助利率变动来提高商业银行收益的研究方向及思路进行展望，这对商业银行建立和完善利率风险防范制度或策略具有重要意义。全文共有五部分构成，一是主要介绍论文的研究背景以及国内外的研究成果；二是主要对商业银行利率敏感性相关理论进行介绍；三是构造了敏感性分析的框架；四是论述了当前在利率敏感性上存在的问题；五是从多个角度上提出来应对的措施。关键字：商业银行，利率风险，敏感性分析AbstractThe interest rate market of our state has been reformed for the time being, whereas owing to the long-term govern of the interest rate of merchant banks by the central bank, merchant banks are wanting in the means and technique of interest rate management, must not handle the more frequent interest rate undulates, and have adequate condition to interest rate risks. Proceeded form the sensation analysis of the interest rate of merchant banks, this paper uses a simple and easy-to-measure method to calculate the trend of interest rate change, and looks forward to the research direction and ideas of how to improve the income of commercial banks by means of interest rate change.This paper consists of five parts, first ,it largely recommends the research backdrop and domestic and foreign research results;second,it largely recommends the theory of interest rate sensitivity of merchant banks;third, constructs the framework of sensitivity analysis; fourth, it discusses the present-day matter in interest rate sensitivity; and the fifth part, puts forward countermeasures from many angles.Key words: Commercial banks, Interest rate risk, Sensitivity analysis目 录前 言11绪论21.1 研究背景21.2国内外研究现状21.2.1国外的研究现状21.2.2国内的研究现状21.3研究内容和框架32利率敏感性相关理论阐述42.1利率决定理论42.2利率期限结构理论42.3利率敏感性分析相关理论53商业银行利率敏感性分析框架63.1利率变动的影响因素63.2利率敏感性资产负债及缺口管理73.2.1利率敏感性资产和负债73.2.2缺口管理83.3敏感性分析流程103.3.1利率预测103.3.2商业银行的策略103.3.3商业银行损益预期和风险的防范114利率敏感性分析存在的问题124.1利率变动的影响因素存在的问题124.2利率敏感性资产和负债及缺口管理存在的问题124.2.1利率敏感性资产和负债上存在的问题124.2.2缺口管理上存在的问题134.3敏感性分析存在的问题134.3.1利率预测存在的问题134.3.2商业银行策略上存在的问题134.3.3商业银行损益预期和利率风险的防范上存在的问题135优化利率敏感性分析的对策及建议145.1应对利率的影响因素存在的问题145.2应对利率敏感性资产和负债及缺口管理存在的问题145.2.1应对利率敏感性资产和负债存在的问题145.2.2应对缺口管理存在的问题145.3应对敏感性分析存在的问题145.3.1应对利率预测存在的问题145.3.2应对商业银行策略存在的问题155.3.3商业银行损益预期和利率风险的防范上存在的问题15结 论16致 谢17本科论文前 言现阶段，我国的利率市场化已经改革完成，但由于央行对商业银行利率的长期管制，以致商业银行对利率管理缺乏有效的方法和技术，对利率风险的抵御能力明显不足。对于非银行金融机构而言，资金的流通速度加快、利用率提高，可以将更多的资金投入到生产和投资中去。然而对于商业银行来说，在利率改革前期，商业银行凭借信誉在金融机构中占据一席之地，但也造成商业银行对利率风险缺乏有效的防范意识；通过利率市场化，商业银行利差收入的减少，进一步加大了商业银行的经营压力。面对利率风险所带来的巨大挑战，银行资产的负债表结构也变得更为复杂。单一的使用缺口管理方法将不再适用，商业银行应当增加VAR风险价值分析、情景分析等方法为补充，形成一套完整的风险衡量体系。本文通过理论和实证分析相结合的办法，比较分析得出当前我国当前在利率敏感性分析上所存在的问题，并对此提出相应的建议。本文以商业银行利率风险的敏感性分析展开研究，一方面是由于利率市场化改革前在央行长期的干预下，商业银行利差收入受利率风险影响的可能性极低；另一方面，利率市场化改革以后，在商业银行利率风险加大的情况下，商业银行全面提升了对利率风险管理能力。1绪论1.1 研究背景早在上世纪70年代，西方商业银行就已经开始了利率市场化的改革，经过几十年的发展，西方商业银行逐步认识到利率风险管理的重要性，在市场利率波动风险防控方面做了大量的工作，在利率风险管理上无论是理论还是实践方面，都获得了卓越的成就。相比而言，由于我国的商业银行利率市场化时间较短。由于市场机制还不够完善、商业银行适应环境性差等原因，频繁变动的市场利率环境造成商业银行成本日益增加而收益却逐步下降，以致利率风险已然成为商业银行现阶段主要的威胁之一。1.2国内外研究现状1.2.1国外的研究现状Frederick R Macaulay(1938) 首次提出了久期的概念；Frederick R Macaulay（1973）把持续期与价格的变动相关联，他认为久期考虑到了影响价格的利率敏感性的所有因素，但是久期同样也存在着一定的缺陷。Klaffky.Ma和Ardavan Nozari(1992)提出了变形久期的概念；Carolyn Tadeda，Anwer.S.Ahmed, Amme Beatty(1997)在对美国152家的商业银行进行研究后发现,借助金融衍生品来控制利率风险的方法不会增加银行本身的利率风险;Duffee(1998)以及Roberts(2003)等进行实证检验后得出，久期能够对利率敏感性进行有效的度量的结论；Jeff Medura, Donald.R.Frase ，Rober.A Wergand(2002)统计了美国116 家银行的数据后发现，市场利率波动性与商业银行股权回报率负相关；Jamshidian（1997）提出了情景模拟法；Peter F.Chistoffersen（2004）对久期缺口与VaR两个模型进行比较分析，并得出了结论：使用VaR模型精准度大于持续期缺口模型。1.2.2国内的研究现状杨力(1995)对投资回收期缺口与利率敏感性缺口的原理与优缺点进行了详细介绍；王忠、莫慧琴(1998)提出了利率风险暴露测度的两种方法:缺口分析法与久期分析法；李焰(2000)以利率敏感性比率为指标将1996-1999这四年作为样本区间，分析了国内商业银行的利率存在风险；张树斌、白随平(2003)通过久期-凸度对我国债券市场上国债的利率敏感性进行了详细分析；李百吉(2009)明确指出利率敏感性缺口的调整造成国内商业银行利率的变化；陈游（2014）在利率衍生品在美国银行业的应用及启示中，分析当前我国利率衍生品市场发展的现状，指出利用利率衍生产品对冲利率风险具有更灵活性等，并提出关于利率衍生产品应用上的经验；钱润红、闵熙颜（2015）在黔南农信社敏感性分析中，运用了单因素敏感性分析法对黔南农信社资产负债表中的利率敏感性资产和负债进行压力测试；曹诚、冯黎、杜华国（2015）在欠发达地区利率政策调控的敏感性研究中，对欠发达地区的银行不同类型的商业银行对利率政策的反应做了比较研究；张建波（2017）在加强敏感性分析提高商业银行利率风险管理能力中运用敏感性分析法，比较了城商行、股份制银行和国有大行的利率风险管理能力，并针对不同类型的商业银行提出了相应的加强利率存在风险管理的建议；辛兵海、陶虹（2020）在银行股价对利率风险的敏感性-定量测度和影响因素中分析了商业银行利率风险敞口的微观影响因素，同时得出了商业银行股价对利率变动敏感性显著的结论。1.3研究内容和框架第一部分， 主要介绍论文研究背景，并简略梳理了国内外研究成果。第二部分， 归纳相关理论，总结创新与不足，为后文的具体阐述提供了必要的分析前提和理论铺垫。第三部分，详细列举利率变动的影响因素，从而进一步分析利率变动对利率敏感性资产和负债所产生的影响，最后构造了敏感性流程，通过对利率的预测和情景分析，提出相应的策略和利率风险防范方法。第四部分，根据实证结果找出我国商业银行利率敏感性分析上存在的问题。第五部分，提出解决敏感性分析存在问题上相应的对策建议。2利率敏感性相关理论阐述2.1利率决定理论（1）古典利率理论古典学派认为资本供求的决定利率，储蓄决定了资本供给，投资决定了资本需求；同时认为利率是单纯由商品市场决定的，是非货币性的。古典理论的局限性为完全将利率与货币因素割裂开，只考虑了商品市场，忽略了货币市场。（2）凯恩斯理论凯恩斯理论产生于西方的大萧条时期，凯恩斯认为利率取决于货币量的供求关系，货币供给是外生变量，而货币需求取决于人们的交易、预防和投机动机，其中投机动机与利率有关。凯恩斯同时也提出了“流动性陷阱”理论，即当利率下降至一定水平，人们无论有多少货币都愿意持有手中时，经济会陷入“流动性陷阱”。我国利率市场化改革的完成，市场观念日益深入人心，利率市场化下对利率管制的放开，利率弹性变大，投机货币需求量增加，凯恩斯利息理论对于我国的适用性逐渐增强。（3）利率决定的一般均衡分析可贷资金论可贷资金利率理论由新剑桥学派的罗宾逊提出，利率由借贷资金的供给与需求的均衡点所决定为其主要观点为。可贷资金理论却存在一定的缺陷，也就是当可贷资金的总供需求达到均衡时，货币市场与实物市场却并不能保证各自的均衡。IS-LM模型新古典综合学派的希克斯和汉森在提出了由货币供给和货币需求，储蓄和投资四个因素相互作用下的利率与收入决定模型。IS和LM的交点，也就是货币市场和实体经济同时均衡时的利率就是最终的均衡利率水平。IS-LM模型将前面三种理论都考虑在内，其分析方法被广泛的采用。IS-LM 模型中水平的一段区域从更广的角度探讨了凯恩斯的“流动性陷阱”理论。二战后日本泡沫经济破灭，就曾陷入到流动性陷阱中。利率的敏感程度是引发流动性陷阱的潜在因素，伴随着我国利率市场化的完成，由人为制定利率而转为市场决定利率，利率敏感程度将提高，使经济远离流动性陷阱。2.2利率期限结构理论（1）预期理论预期理论认为长期利率为预期未来短期利率的加权平均值。然而绝大多数的研究结果不支持预期假设理论，只有经济体具有长期通胀预期稳定的条件才能支持预期理论，例如第二次石油危机之前的德国和瑞士。（2）市场分割理论市场分割理论源于投资者的有限理性和市场的非完美性，该理论认为债券市场相互分割，不同市场上的利率由各自市场的供需来决定，例如企业偏好短期资金，养老金及保险公司偏好长期资金。由于金融市场的完善，套利机会的丧失，市场分割理论被更少的人所接受。（3）流动性偏好理论流动性偏好实际上就是人们愿意持有多少货币的心理，流动性就是指现金或者是变现的能力，该理论认为预期短期利率均值与风险溢价之和为长期利率。流动性偏好理论需要准确的流动性溢价，而我国的市场化程度不够无法准确的获得流动性溢价。2.3利率敏感性分析相关理论（1）敏感性分析理论所谓的敏感性分析就是研究影响收益的几项变量发生变动时，会对结果造成什么养的影响。敏感性分析法分为单因素敏感性分析和多因素敏感性分析，近年来我国学者对多因素敏感性分析进行更深入的研究，如蔡希贤和万君康采用降维的方法进行多因素敏感性分析，绘出一条平行线来评估风险的大小，然而这种方法只适用于两个或三个变量变动时的情况。（2）情景分析理论情景分析先设计出未来的场景，然后分析场景对目标产生的影响，目的是通过模拟过程的变化来提供更优的决策支持。情景分析法作为一种预测方法，适用于众多的领域，国外对情景分析理论的应用非常多，例如政府间气候变化专门委员会、联合国环境规划署等国际组织在都采用情景分析法进行研究分析。我国利率市场化后利率的不确定因素增加，情景分析法作为应对不确定因素的重要工具，日益受到国内金融机构的关注。（3） VAR理论VAR（在险价值）是在一段时间内，一定的概率下，投资组合最大的可能损失。一段时间即为持有期限，一定得概率即为置信度，最大可能损失为即为金额。VAR实质上是将现阶段关系隐含到随机扰动项中，适用于变量之间不存在同期影响，存在着滞后关系的情景。3商业银行利率敏感性分析框架3.1利率变动的影响因素（1）经济周期经济衰退时黄金、石油等各种资产的价格均会下跌，最保值的资产就是现金，所以人们会倾向于持有现金；商业银行存款需求增速超过银行贷款的增速，资金供大于求时，银行间的行业竞争的结构必然导致利率下降。20世纪90年代与21世纪初期，日本经历了长期的经济衰退后，成为世界上利率最低的国家。（2）宏观经济政策采取扩张性的宏观经济政策就会使得市场中的利率下降，如美国的“黑色星期一”股市崩盘事件后，美联储利用货币政策充分发挥最后贷款人的作用，使得商业银行的利率下降。（3）基准利率水平对于利率市场化改革完成的国家的商业银行而言，基准利率影响将会减弱，但基准利率在商业银行利率定价时将仍将具有相当的参考价值。如13年1月底时印度央行近9个月首次作出降息调整后，印度最大的商业银行印度国家银行几天后就下调了贷款利率0.05个基点。（4）汇率本币贬值，国际市场中对本币的需求下降，国内利率水平将下降。例如2007年次贷危机爆发美元加速贬值，美元和欧元的汇率达到了历史上的最低点，利率随即也跟着下降。（5）债券债券的价格和利率负相关，其传导效应如下：美联储为发行美元购买美国国债，从而导致美国国债价格的上升，而美元货币供应量的增加，会造成美国商业银行利率的下降。（6）银行同业拆借利率同业拆借利率就是银行间互相借钱的利息水平。以伦敦市场报出的同业拆借利率LIBOR为例，美国金融市场上的很多商业银行贷款都以LIBOR为基准利率，比如美国市场上过半的按揭贷款是以LIBOR为基准利率的。3.2利率敏感性资产负债及缺口管理3.2.1利率敏感性资产和负债（1）定义和类型利率敏感性资产（ISRA），是指利息收益随着市场利率变化而变化的资产；利率敏感性负债（IRSL），是指利息收益随着市场利率变化而变化的负债。下表按资产和负债对利率敏感做一个简单的分类：表3.1资产和负债的分类利率敏感性资产短期投资 、贷款（浮动利率的定期贷款，短期贷款）、同业资产（存放同业款项及拆出资金、回购返售等）利率敏感性负债同业负债（同业及其他金融机构存放款项及拆入资金、同业存单、卖出回购等）>、金融市场业务（应付债券、已发行的存款证等）、存款（活期存款、短期存款）非利率敏感性资产分期偿还贷款、固定利率贷款、长期投资等非利率敏感性负债长期债券、定期存款等长期负债 （2）利率变动对商业银行资产和负债影响根据利率敏感程度，对利率敏感性资产的排序为：投资> 贷款 > 同业资产按照对利率的敏感程度，利率敏感性负债的排序为：同业负债>金融市场业务>存款利率变动对存款的影响其一，存款增量的变化利率与存款的增量存在负相关的关系，一般来说利率上调会吸引存款；利率下调则会使储蓄下降，进一步促使居民投资其他方面。其二，不同类型的存款利率变动对活期存款的影响程度更大一些, 而对定期存款的影响相对弱些，即定期存款存款对利率变动的敏感程度要弱于活期存款存款。利率变动对贷款的影响其一，贷款增量的变化贷款利率可以理解为是银行向企业销售资金的价格。假设上调利率，贷款利率相应上浮，贷款总额就会下降。其二，额度不同的贷款利率变化对中额贷款的影响最大，小额贷款的影响相对较大，而大额贷款的影响程度最不明显。以某商业银行为例，贷款利率提高了1个百分点, 中额贷款总量降低了约1.2%，小额贷款总量只降低了约0.4%。其三，期限不同的贷款企业在银行的贷款主要分为两种:一种是短期的小额贷款，刚性需求较小, 受利率变动影响大；另一种是长期的大额贷款，主要用途如生产发展或技术改造等, 相比短期贷款其刚性需求较大, 受利率变动的影响较小。利率变动对股东权益的影响其一，成本上假设，当利率上升时，存款量会上升,银行因存款所支付出的成本也会增加；此外，贷款利率虽然上升，但是贷款量会出现萎缩，因此银行的收益也会降低。总体来看，当利率上升时，银行所要支付的成本会增加，贷款收益率也会降低，因此，银行的股价会下跌。其二，替代效应上如果人们储蓄是为了获得利率，在这种情况下，一且利率降低，则会对人们的储蓄行为带来很大的影响，他们甚至会改变决策,进而放弃储蓄，选择股票，作为替代投资行为。具体流程如图3.1所示：利率利率债卷预期收益或存款 债卷预期收益或存款股票收益率股票收益率股票需求股票需求图3.1利率变动引起的替代效应3.2.2缺口管理（1）利率敏感性缺口利率敏感性缺口定义利率敏感性缺口是指利率敏感性资产和利率敏感性负债的差额，可分为正缺口、负缺口和零缺口。利率敏感性系数定义利率敏感性系数是指利率敏感性资产和利率敏感性负债的比值，通常用公式表示为：SR=ISRA/ISRL，其所得数值有大于1，小于1和等于1。即正缺口、负缺口和零缺口。表3.2利率敏感性缺口模型资产负债状况GAPSR缺口类型RSA>RSL>0>1资产敏感RSA<RSL<0<1负债敏感RSA=RSL=0=1资产负债匹配（2）利率敏感性缺口与净利息收入的关系 净利息收入变动=利率敏感性缺口×利率变动额 （3.1）表3.3利率变动对对净利息收入的影响资产负债状况GAPSR利率变动利息收入变动幅度利息支出净利息收入RSA>RSL>0>1提高增加>增加增加RSA>RSL>0>1降低减少<减少减少RSA<RSL<0<1提高减少.>减少减少RSA<RSL<0<1降低增加<增加增加.RSA=RSL=0=1提高增加=增加不变RSA=RSL=0=1降低减少=减少不变（2）久期缺口久期缺口的定义久期缺口又称持续期缺口，它采用债券在未来各期取得的现金流现值占债券现值的比重作为权重，对现金流产生的时间进行加权平均，通常用公式表述为:久期缺口资产加权平均久期（总负债/总资产）×负债加权平均久期 （3.2）久期缺口与净值市场价值的关系表3.4利率变动对净值市场价值的影响久期缺口利率变动资产市值变动变动幅度负债市值变动净值市场价值>0上升减少>减少减少>0下降增加>增加增加<0上升减少<减少增加<0下降增加<增加减少=0上升不变=不变不变=0下降不变=不变不变3.3敏感性分析流程3.3.1利率预测利率预测工作主要由商业银行的风险管理部门来负责，其主要工作包括对利率变动通过构建模型、相关影响因素进行预测，做利率波动的情景分析、进而评估利率变动的风险。而一些没有能力进行利率预测能力的小银行，则可以借助外部风险监督机构。存、贷款利率浮动一般存在两种情况。一是存贷款利率同方向、同幅度变化；二是存贷款利率同方向、不同幅度变化。银行业压力冲击分为轻度、中度、重度三个档次，具体构造格式如下表所示：表3.5 情景1存贷款利率同幅度变动风险因子轻度中度重度存款利率变动2%3%5%贷款利率变动2%3%5%表3.6 情景2存贷款利率不同幅度变动风险因子轻度中度重度存款利率变动2%3%5%贷款利率变动3%5%8%3.3.2商业银行的策略（1）主动性策略商业银行的主动性策略指商业银行对利率敏感性缺口或者久期缺口调整，来防控利率风险并获得盈利的一种方法。如果预测利率将上升，银行可以通过增加敏感性资产和减少敏感性负债来扩大正缺口，预测利率将下降，则采用相反的方式。主动性策略使用的条件相对比较苛刻，适合由专业的利率预测团队、对市场利率波动预测较为准确的大银行。或者在利率具有较强的可预测性的特殊时期，比如由短期确定性消息、央行宏观政策意图明显等，主动性策略较为适用。通常利率的波动方向和大小较难预测的，一旦实际利率走势与预测走势相反，商业银行可能会遭受重大的损失。（2）防御型策略防御性策略通过调整资产负债组合，保持零缺口状态，即利率的任何变动，银行净收入都始终保持不变，商业银行的利率风险处于“免疫状态”，从而保持银行收益的稳定。这种策略对中小银行更合适，但因为资产与负债很难保持同方向等金额变动，商业银行实际上难以保持零缺口。3.3.3商业银行损益预期和风险的防范（1）商业银行损益的预期损益大小商业银行一般按照到期期限的不同分别计算来衡量敏感性缺口, 在衡量利率变动对银行净利息收入产生影响时, 可通过下面的公式进行计算： （3.3） 其中为净利息收入的变动， 为t时间段的净利息收入的变动， 为t时间段的敏感性资产， 为t时间段的敏感性负债， 为t时间段里的贷款利率变动， 为t时间段里的存款利率变动。将相关数据代入公式中，即可得出受到利率变动所带来多大的损失或盈利。损失概率对于商业银行损失的概率通常通过VAR 的计算公式， P(PtVaR)=a （3.4）其中Prob为概率，P为资产组合的最大可能损失，为置信水平，VaR表示置信度为的风险价值。（2） 风险防范的方法控制利率风险的表内方法表内方法是通过改变资产负债表内的结构来控制利率风险的方法。例如德国商业银行通过调整商业银行的资产负债结构，令缺口为零，使商业银行的资产和负债分别受到利率变动的影响相互抵消。控制利率风险的表外方法表外方法也就是通过不改变资产负债规模的金融衍生工具来改变利率风险缺口的方法，假设商业银行的缺口为正，预计利率下降，则可以选择买入看涨期权，依靠固定利率而支付浮动利率的互换，卖出远期利率协议和在期货市场进行多头交易的方式来避免利率下跌造成损失。4利率敏感性分析存在的问题4.1利率变动的影响因素存在的问题（1）从经济周期的角度，目前我国由于疫情冲击，经济下行压力大。经济处于萧条阶段，利率呈下降趋势。（2）从宏观经济政策的角度，我国对普惠金融定向降准出台了相关措施，中国人民银行释放长期资金5500亿元。在货币需求不变的情况下，货币供给增加，就会使利率水平下降；（3）从基准利率的角度，贷款基准利率继19年8月份LPR的改革后持续的下跌；（4）从汇率的角度，根据最新人民币汇率变动，自去年人民币汇率持续上涨破7后，当前汇率呈现下跌趋势。（5）从国债的角度，近期我国国债大概率转为高位震荡，由于利率和国债呈反比，预示利率将下跌。（6）从同业拆借利率的角度，近期Shibor持续低位，维持低位震荡的可能性很大，shibor的下跌同样预示着银行利率的下降。根据利率变动的影响因素预测得出，我国的利率水平呈持续下跌趋势，利率水平过低，将可能会陷入“流动性陷阱”。4.2利率敏感性资产和负债及缺口管理存在的问题4.2.1利率敏感性资产和负债上存在的问题（1） 缺乏完善的定价管理体制目前，商业银行在存贷款定价管理上都是由一个管理部门全权负责，这种管理方式从表面上来对定价决策与执行进行统一，而实际应用上会出现利率决策部门与价格执行部门脱节的现象。（2）违约还贷现象居民住房贷款利率为浮动利率，一旦贷款利率大幅上升，中低收入购房者还款压力加大，部分居民可能会出现还款困难，往往就带来了违约事件的发生。同理，在企业借贷上也同样存在着违约的问题。（3）Shibor利率变动对银行股价影响不显著短期商业银行股价与Shibor利率存在微弱的负向影响，此外，商业银行股价与Shibor利率在长期条件下，呈现正相关性，即当Shibor利率上涨时，就会使商业银行股价得以上涨，当Shibor下降时，就会使商业银行股价下降。在长期条件下，股票市场有更大的波动调整空间，Shibor利率在某种程度上来讲，是一种更接近市场利率的一种利率，银行产品一定程度上会采用Shibor利率进行定价，当Shibor利率的上升时，可以使银行产品价格更高，可以促进商业银行净利润上升,因此各种因素的结合，使得在长期水平下，Shibor利率的变动与商业银行股价呈正向变动的特性。因此，短期条件下，Shibor利率的变动对商业银行股价产生的影响是不显著的。4.2.2缺口管理上存在的问题在利率市场化的初期阶段，由于利率波动幅度不大，通过利率敏感性缺口法就能揭示商业银行大部分的利率风险。然而，随着我国利率市场化改革的逐步深入，利率的波动也愈发频繁，仅仅使用利率敏感性缺口分析法将不能有效规避利率风险。4.3敏感性分析存在的问题4.3.1利率预测存在的问题在利率变化的预测上，我国商业银行无论是预测方法的专业性还是对市场变化的敏锐度方面与发达国家的商业银行都有相当的差距，在模型化的利率分析等方面更是一片空白。目前，主要是通过相关会议、文件，来预测央行在货币政策上的调控措施，预测的精确度相对不高。4.3.2商业银行策略上存在的问题相对国外而言，我国商业银行的利率风险管理水平总体上处在较低的水平, 目前主要采取的是较为稳健的防御型策略对利率风险来进行防范。防御型策略能够防范利率变动的风险，但是也使商业银行错失了利用利率波动调整缺口增加净收入的机会。4.3.3商业银行损益预期和利率风险的防范上存在的问题（1）相关数据保存不完整目前，许多商业银行对于历史数据的保留不够重视，银行内部的一些数据和资料还是以纸质的形式保存为主，不方便数据的查询和使用。同时，电子文档形式保存的历史数据，由于缺少专业人员，没有建立对历史数据进行专门储存的数据库，这也不利于数据的使用。（2）金融市场产品创新不够我国商业银行金融创新产品结构不够合理，如负债类产品创新明显高于资产类产品创新。同时，产品同质化严重，不能满足不同客户的需求，同业竞争激烈，无法通过其来实现风险规避。5优化利率敏感性分析的对策及建议5.1应对利率的影响因素存在的问题央行应选择合适的时机，小幅渐进的加息，缓解当前利率过低的情况，当前虽然国家已经放开了对利率的管制，由商业银行部来自主调整利率，但由于利率的市场化程度不够，货币政策和财政政策依然在对商业银行利率的调节上发挥着重要的作用。5.2应对利率敏感性资产和负债及缺口管理存在的问题5.2.1应对利率敏感性资产和负债存在的问题（1）健全存贷款定价管理体系要建立健全以财务、价格执行、风险管理、利率决策等部门为主的协商组织，要明确分工、加强合作，进一步提高贷款定价效率。（2）贷款风险评估商业银行可以建立一个贷款风险评分系统，从多方面评估客户的还贷能力，针对不同的还贷能力限制相应的借贷总额和最低还款额。（3）提升Shibor利率市场化程度目前我国利率市场化程度还处于较低的水平之上。目前还存在明显的利率传导机制不畅，传导效率较低的情况，因此，应当进一步提升利率市场化程度，摆脱银行间存在的隐性利率自律型条约。5.2.2应对缺口管理存在的问题商业银行可以使用久期缺口来测量其资产负债的利率风险，从而形成对利率敏感性缺口的有效补充。对此，商业银行应尽快形成和完善久期缺口的防御技术，构建相对完整的利率风险管理体系。5.3应对敏感性分析存在的问题5.3.1应对利率预测存在的问题为提高利率预测的精确度，商业银行急需一批优秀的技术人才，进而引进他们所掌握的先进的利率预测知识、技术和宝贵的经验，结合大数据及专家系统技术提高商业银行技术发展能力。构建智能框架，科学准确地对影响利率变动的数据收集整合分析，最终做出综合评价，从而提高工作效率。5.3.2应对商业银行策略存在的问题商业银行要想采取更为积极主动的策略，要从外部环境和内部防范体系两个角度出发。在外部环境上我国要逐步完善相应的金融法规，建立监管报告体系及信息披露制度，加强央行利率决策的透明度和金融市场的监管的力度；在内部防范体系上，商业银行要对资产负债表进行全面的平衡管理，进一步提高资产负债管理能力。同时，商业银行要进一步增加资金来源、拓展运用渠道，提高调节资产负债期限和结构的能力。5.3.3商业银行损益预期和利率风险的防范上存在的问题（1）加强利率数据库的管理和维护长期以来，由于我国商业银行对利率风险管理的不够重视，没有形成统一的模式去保存利率数据，利率风险的防范存在诸多问题。对此，我国商业银行要加强利率数据库的管理和维护。（2）规范金融市场目前，我国金融市场愈发规范，商业银行通过金融创新实现产品衍生已成为可能。对于商业银行而言，要善于创新实践，借助合理的金融工具，实现产品衍生拓展收入渠道，用更科学的方法化解利率风险。结 论我国利率市场化逐步深入，利率波动愈加频繁,但由于央行对商业银行利率的长期管制，商业银行利差收入受利率风险影响的可能性极低，以致商业银行对利率管理缺乏有效的方法和技术，商业银行亟需提高对于利率风险的防范能力。与西方商业银行相比，我国的商业银行外部环境上利率市场化时间较短，市场机制还不够完善，在国际市场竞争中不占据优势，由于自身经营理念、技术等条件以及外部市场环境的影响，我国许多商业银行不仅错失了利率波动调整缺口增加净收入的机会，甚至可能遭受利润的大幅下滑。对此，要加强利率风险管理的人力、物力、财力资源投入，学习国外先进成果，引入国外先进的技术。以此来完善利率预测机制、提高利率敏感性分析能力，进一步加强利率风险管理。致 谢2020年，我即将毕业于山东交通学院，结束四年的大学生活。在此，感谢我的老师和同学，在学习和生活上给了我许多的帮助和关爱，让我的个人能力在这四年的时间里得到了很大的提升。首先，我想要感谢我的导师陈田田老师。在论文写作过程中，陈老师耐心教授我论文中涉及的学科知识，在每一次遇到难题时，帮我理清思路，给出宝贵的修改意见。同时，老师也给了我独立思考的空间，使我在写作过程中能自由发挥，尊重我的写作思路和想法，但在大局上帮我把握着方向，让我学会了很多思考和解决问题的新方法。陈老师博学的学术知识和严诵的学术态度对我今后的学习和工作有着很大的帮助，让我学会做事应尽善尽美，认真做好每一件事。 最后，真诚的感谢陈老师在论文的整个写作过程巾给予的精心教导。其次，我要感谢山东交通学院经济与管理学院的领导和老师们，在学业上给予我指导和帮助，传授我专业的知识，丰富了我的知识面，使我对所学的专业有所精通并激发我不断深入学习的热情；感谢2016级金融专业的同窗们，陪我度过四年美好的学习时光，以及在生活上给予我的关心和支持。最后，出于自身能力的限制，文章中有着许多不足之处，感谢各位答辩老师和外审专家的谅解和指导。参考文献1 李彦霏.利率市场化下中信银行的利率敏感性分析D.河北经贸大学,20172 陈娇娇.中国农业银行利率风险管理研究D.安徽农业大学,20153沈冰,雷珏.我国居民储蓄利率敏感性差的原因J.经济研究参考,2011,(66):20-214杜蓓.商业银行利率风险管理的国际比较研究D.西南财经大学,20125张建波.加强敏感性分析提高商业银行利率风险管理能力J.经济师,2017,(06):145-146+1486 汪佳珺.我国商业银行利率风险管理策略研究D.南昌航空大学,20197Mohammad Alahmad（萨瑞).基于利率敏感性缺口模型的商业银行风险管理比较研究D.浙江大学,20158张莉,杜学文.我国商业银行利率风险的敏感性分析J.经济问题,2010,(07):106-1109雷德荣,中国商业银行利率风险管理分析J,内蒙古社会科学,2011,(4):100-10310李春红,董晓亮,中国商业银行利率风险管理的实证研究J，华东经济管理2012.,(4);88-9211Hanafy Abdulghafar abo kahef ,Abdul Al