浅谈颐和公司筹资管理问题及对策 毕设.doc

浅谈颐和公司筹资管理问题及对策摘 要本文以颐和公司为研究对象，针对其现状从其内部筹资，外部筹资和筹资风险，分析了在筹资管理上存在的问题；分析了导致这些问题的原因；提出了解决这些问题的方法。正确的筹资方式和筹资风险的防范是企业财务筹资管理的首要环节和内容。 本文通过对颐和公司筹资总额结构的数据分析，筹资的风险数据分析和筹资的方式数据分析对颐和公司的筹资管理现状进行分析。提出了颐和公司筹资管理上存在的问题如筹资规模过大，筹资决策缺乏前瞻性，筹资风险过高和企业管理者对筹资风险缺乏正确的认识。并提出了对颐和公司筹资管理上的建议如控制公司筹资规模，提升企业筹资的前瞻性，降低公司筹资风险和让管理层正确认识筹资存在的风险。正确的筹资方式能够从企业的最大经济利益为出发点，提高企业的经济收益。筹资风险的有效防范能够使企业更好的发展下去。关键词： 颐和公司 筹资管理 筹资方式 筹资风险 AbstractThis article takes Yihe Company as the research object, aiming at its current situation, it analyzes the existing problems in financing management from its internal financing, external financing and financing risks. The causes of these problems are analyzed. The methods to solve these problems are put forward. Correct financing methods and prevention of financing risks are the primary links and contents of enterprise financial financing management. This paper analyzes the current situation of financing management of Yihe Company through data analysis of its total financing structure, risk data analysis of financing and data analysis of financing methods. This paper puts forward the problems existing in the financing management of Yihe Company, such as too large a scale of financing, lack of forward-looking financing decisions, too high financing risks and lack of correct understanding of financing risks by enterprise managers. At the same time, it puts forward some suggestions on the financing management of Yihe Company, such as controlling the financing scale of the Company, enhancing the forward-looking of the enterprise financing, reducing the financing risks of the Company and allowing the management to correctly understand the risks existing in the financing. The correct financing method can improve the economic benefits of an enterprise starting from its maximum economic benefits. Effective prevention of financing risks can enable enterprises to develop better.Key words: Yihe company financing management financing mode financing risk目 录一、引言1二、筹资的基本理论1（一）筹资的概念1（二）筹资的渠道2三、颐和公司筹资管理的现状3（一）筹资总额结构分析3（二）筹资风险分析5（三）筹资方式分析6四、颐和公司筹资管理存在的问题7（一）筹资规模过大7（二）筹资决策缺乏前瞻性9（三）筹资风险过高9（四）企业管理层对筹资风险缺乏正确认知10五、颐和公司筹资管理的建议10（一）控制公司筹资规模11（二）提升企业筹资的前瞻性12（三）降低公司筹资风险12（四）管理层应正确认识到筹资存在的风险14六、结 论15参考文献16致谢184浅谈颐和公司筹资管理问题及对策一、引言伴随着全球各地的经济正在进行有机融合为一体化发展，高新技术企业逐渐成为经济发展的中坚力量，而高新技术企业的面临的竞争也越来越激烈。针对不同国家的高新技术企业，世界各个国家都推出了不同的优惠政策，由此以看出各个国家对高新技术企业发展的重视。因为市场环境越来越复杂和竞争越来越激烈，高新技术企业能否存活下去变成了关键。颐和公司作为我国高新技术企业的领头人同样面临着来自国内外竞争对手的压力，如果不能够及时壮大自身规模，很难保持现有的在资金、市场和技术发展等方面的优势。因此，在颐和公司所处的行业背景下，借助筹资来取的发展是颐和公司的当务之急。企业 的生存 和发展的 前提是资金筹措，倘若企 业管理 者想要抓住尤为关键的投资 机会，就必 须拓宽筹 资渠道，并且分析各种资金来源的成本、可靠性、持续性和对企业筹资管理所能形成 的风险，确保使企业的内在潜力被充分挖掘并稳固企业的发展，这样的话在日益激烈的市场竞争过程当中就能处于比较强势的地位。之所以筹资管理是企业发展尤为关键的环节，是因为筹资才是一个企业发展壮大过程中进行财务风险管理的核心内容。由于颐和公司在筹资规模、渠道和成本方面存在许多问题和障碍，严重制约了颐和公司的长远发展。筹资在企业的成长发展中起到了重要作用。为了保障企业能够更好地运行，企业自身应采取恰当的筹资策略。因此，研究颐和公司筹资问题有助于颐和公司的长远发展，探讨解决办法，制定解决方法，其现实意义是相当大的。本文首先对筹资的基本理论进行了简单的介绍，在此基础上对颐和公司筹资现状经行了分析，包括内部筹资现状和外部筹资现状两个方向，并针对问题给出相关的建议。二、 筹资的基本理论（一）筹资的概念筹 资指的是 企业利用银行贷款、发行债券或股票的手段进行有效筹备资金，通过筹备相关资金来满足企业内部各种运营活动的需要。其主要源头分布在各个股东交出的权益资金以及相应借款人提供的借款资金。在保证合法的前提下，所谓的筹资可以根据合理的渠道，利用相对适当的手段来策划资金筹备活动，是财务管理过程中不可或缺的环节。（二）筹资的渠道筹资渠道指的是企业在筹集资金的过程当中采用的融资方式。企业的发展经营过程当中，为了使得生产规模更加的大，需要筹得资金的支持，当其自身的资金不足以支撑扩大生产规模的时候就需要通过一些合法的手段进行筹资。一般情况下，根据实际情况的不同企业有4种投资动机：设立 性筹资动机，扩张性筹资动机，偿债性 筹资动机和混 合型筹资动机。我 国企业目前 主要有以下几种筹资方式，不同的筹资渠道与不同的筹资方式有着不同对应关系如表1。 表1 筹资渠道与筹资方式的对应关系筹资方式筹措的资金方式向职工借款内部筹资向职工发行股票银行贷款外部筹资股权筹资租赁筹资商业信用非正规金融机构从上表中可以得出如下结论，企业通过上述融资渠道解决融资的问题，企业又可以通过不同融资方式进行融资，融资渠道和融资方式之间存在一定的对应关系，正常来说，特定的融资方式只能用于特定的融资渠道，同一个融资渠道却可以使用多种融资方式，所以说企业的，所以说企业在融资过程中要考虑好二者之间的搭配。三、颐和公司筹资管理的现状颐和高科股份有限公司成立于2001年，颐和高科是中国电信运维外包市场的领头羊和行业里许多标准制订者之一。颐和公司的注册资本为20.8亿，公司从成立开始就专注于第三方电信服务供应商的地位，致力于为客户提供标准化、突破同行业的瓶颈、贯穿了多种产品线的完美而丰富的电信服务解决方案,经历了电信运维外包市场从探索阶段到如今蓬勃发展的历程。作为国内电信外包服务的领跑者,颐和高科拥有比同行更加完整的通信服务产业链。公司的主营业务是融合物联网、大数据、云计算等信息技术,为通信、政府、医疗、金融、交通等客户提供ICT多种解决方案,业务包括了ICT网络集成及服务、ICT咨询与设计服务、教育与培训、ICT园区运营。 （一）筹资总额结构分析本文主要从公司的内部筹资，外部筹资和筹资成本来分析颐和公司的筹资现状。表2 颐和公司筹资规模 单位：百万元2017年2018年2019年内部筹资29,12534,20545,786外部筹资20,75423,03328,108总计49,87957,23873,894来源：颐和公司年报从表2中我们可以得出，2017-2019年颐和公司筹资规模分别为498.79亿元，572.38亿元和738.94亿元。其中内部筹资分别为291.25亿元，342.05亿元和457.86亿元，外部筹资分别为207.54亿元，230.33亿元和281.08亿元。可见颐和公司筹资规模在逐年增加，且内部筹资增长速度明显较高。1.内部筹资结构分析内部筹资是指企业为满足生产发展的需要，向内部的职工（包括高层管理者）筹集资金的行为。主要有向员工借款和向员工发行股票两种方式。颐和公司的内部筹资方式只有向员工发行股票一种。表3 颐和公司2017-2019各年内部筹资（单位：百万元人民币）2017年2018年2019年内部配股29,12534,20545,786总筹资49,87957,23873,894内部筹资占比58.0%59.8%62.0%来源：颐和公司年报从表3中我们可以得出，2017-2019年颐和公司内部筹资占总筹资的比例分别为58%，59.8%和62%。可见虽然颐和公司内部筹资方式仅有内部配股一种，但是其在筹资规模中所占的比例却是最高的。2017-2019年颐和公司内部配股分别为291.25亿元，342.05亿元和457.86亿元，每年平均增长80亿元。对比总筹资每年平均增长120亿元可以得出，内部配股增长量占总筹资增长量的极大部分。2. 外部筹资结构分析颐和公司的外部筹资结构如下：表4 颐和公司2017-2019外部筹资（单位：百万元人民币）2017年2018年2019年金额占比金额占比金额占比基建贷款1,7838.6%2,2219.6%2,93910.5%银行贷款13,16163.4%17,19274.7%21,42676.2%非金融机构贷款9854.7%9914.3%2,5819.2%流动资金贷款4,82523.3%2,62811.5%1,1195.9%其他-1-430.2%总计20,754100%23,033100%28,108100%来源：颐和公司年报从表4中我们可以得出，2017-2019年颐和公司外部筹资分别为207.54亿元，230.33亿元和281.08亿元。其中银行贷款占比分别为63.4%，74.7%和76.2%。不但每年在逐渐增长且银行贷款占颐和公司外部筹资的极大部分。流动资金贷款分别为23.3%，11.5%和5.9%，可以得出流动资金贷款每年都在减少而且速度越来越快。基建贷款和非金融机构贷款每年金额和所占比重差不太多，但是比重每年都在逐渐上升。（二）筹资风险分析筹资风险，它是指企业因借入资金而产生的丧失偿债能力的可能性和企业利润（股东收益）的可变性。企业在筹资、投资和生产经营各环节中都承担一定程度的风险。而在本文中，将以颐和公司的资产负债率、偿债指标和盈利能力来分析颐和公司的筹资风险。表5 颐和公司资产负债率 单位：百万元人民币2017年2018年2019年总负债253,065303446329,406总资产372,155443,634505,225资产负债率68%68.4%65.2%表6 颐和公司偿债指标 单位：百万元人民币2017年2018年2019年流动资产301,646355,502405,261速动资产217,633254,516306,267流动负债212,627239,271267,685速动比率1.021.061.14流动比率1.421.491.51表7 颐和公司盈利能力 单位：百万元人民币2017年2018年2019年销售收入395,009521,574603,621净利润36,91037,05247,455营业收入394,707522,143606,279营业利润45,78647,51556,384销售净利率9.3%7.1%7.9%营业利润率11.6%9.1%9.3%来源：颐和公司年报从表5中我们可以得出，2017-2019年颐和公司资产负债率分别为68%，68.4和65.2%。虽然在减少但减少的并不明显，且每年资产负债率都超过了65%，相较于正常企业已经属于偏高范畴。从表6中我们可以得出，2017-2019年颐和公司速动比率分别为1.02,1.06和1.14,。速动比率以1为最佳，颐和公司速动比率每年都在逐渐增长，而且比率都大于1，表明颐和公司拥有过多的不能获利的现款和应收账款。2017-2019年颐和公司流动比率分别为1.42，1.49和1.51。流动比率都达不到标准的2，颐和公司流动比率每年都在逐渐增加，但涨速很慢，且每年都低于最佳流动比率0.5左右。反应颐和公司偿债能力并不是很好。从表7中我们可以得出，2017-2019年颐和公司销售净利率分别为9.3%，7.1%和7.9%。2017-2019年颐和公司营业利润率分别为11.6%，9.1%和9.3%。虽然2019年较2018年有小幅度的增长，但是相较于2017年却有较大的下降。说明颐和公司的盈利能力是存在问题的。（三）筹资方式分析颐和公司的主要筹资方式有像内部配股和直接借款。颐和公司为满足生产经营的需要，向其职工（包括管理者）发行股票的行为。向职工发行股票。这种股票是可以上市流通的。很明显，这种融资方式不构成企业的债务负担，而颐和公司内部筹资以向内部员工配股为主。表8 颐和公司2017-2019各年内部筹资（单位：百万元人民币）2017年2018年2019年内部配股29,12534,20545,786总筹资49,87957,23873,894内部筹资占比58.0%59.8%62.0%从表8我们可以得出颐和公司的筹资方式以内部配股为主，2017-2019年的内部配股数量在逐年增加，占总筹资的比重也在逐年增加。颐和公司向银行和非金融机构借钱，以满足生产和开发的需要，这种方法的程序很简单，但是可以在短时间内获得生产和开发所需的资金，而且保密性也很好。但是，必须要负担固定利率，必须在期限前偿还利息。颐和公司如果不及时偿还资金，或是资金链出现问题，就会导致公司财务状况恶化。表9 颐和公司2017-2019外部筹资（单位：百万元人民币）2017年2018年2019年金额占比金额占比金额占比基建贷款1,7838.6%2,2219.6%2,93910.5%银行贷款13,16163.4%17,19274.7%21,42676.2%非金融机构贷款9854.7%9914.3%2,5819.2%流动资金贷款4,82523.3%2,62811.5%1,1195.9%其他-1-430.2%总计20,754100%23,033100%28,108100%从表9可以看出颐和公司筹资方式主要以基建贷款、银行贷款、非金融机构贷款和流动资金贷款为主。而基建贷款和非金融机构贷款占比重比较少，但是比重在逐年增加。银行贷款和流动资金贷款占筹资比重较大，银行贷款占比例在逐年增加，流动资金贷款占比例在逐年减少，可以看出颐和公司更倾向于向银行贷款。四、颐和公司筹资管理存在的问题（一）筹资规模过大筹资规模是指一定时期投资主体筹集资金的总额，从颐和公司筹资现状可以得出2019年颐和公司外部筹资超过280亿元，内部筹资超过450亿元。一年内总筹资规模超过730亿元，筹资规模十分庞大。但是筹资的规模并不是越大越好的，像颐和公司这样大规模的筹资反而对公司不利。过大的筹资带来的将是庞大的债务压力以及分红压力。对颐和公司的偿债能力是极大的考验，若颐和公司偿债能力不足，将会影响到公司的信誉危机甚至破产。表10 颐和公司研发费用 单位：百万元人民币2017年2018年2019年研发费用59,60776,39189,690销售收入395,009521,574603,621总筹资49,87957,23873,894来源：颐和公司年报从表10我们可以得出，2017-2019年颐和公司研发费用分别为596.07亿元，763.91亿元和896.9亿元。正是因为高额的研发费用，所以使颐和公司对资金的需求增大，导致颐和公司必须扩大筹资的规模来填补研发费用所消耗的资金。且销售收入的增长速率并没有筹资增长速率迅速快，资金利用率不高，说明公司筹资规模过大，加大了颐和公司的筹资风险。对颐和公司各种筹资渠道比例进行分析，可以得到图 1。图 1 2019年颐和公司各筹资渠道比例来源：颐和公司年报颐和公司筹资过程中，采用了银行借款、内部配股等筹资渠道。其中银行借款和内部配股所占总筹资的90%以上，而其它的筹资方式还是处于初步阶段，金额和比例均较小。而狭窄的筹资渠道意味着可供颐和公司选择的筹资机会就越少，一旦有哪项主要筹资渠道出现问题就很容易导致整个筹资计划出现崩盘。因为颐和公司成立的时候规模很小，管理者为了能够让公司顺利度过萌芽期，颐和公司最先采取的筹资策略就是内部筹资策略，即内部对员工配股。这种具有股权激励性质的员工持股计划为颐和公司筹资了大额的资金，尤其是帮助颐和公司度过了好几次危机。直至今日，颐和公司仍以该项筹资计划为主导，虽然现状也在注重外部筹资，但以银行借款为主，其他方式较少。所以导致其筹资渠道的狭窄。（二）筹资决策缺乏前瞻性对于颐和公司这样的企业而言，拥有一套可执行科学化资金规划是必要的，而且这套规划要合理并且具有一定预测度，这对于每个企业都至关重要。但是从近几年的颐和公司筹资策略来看，公司的高层管理人员很早就发现近几年在筹资活动上存在的重大风险，但是在最近几年的财务报告和资金流报告中，规模比较大的筹资活动并没有被记录在其中，虽记录了一些筹资活动，但是额度非常小，与全部资金流相比，显得十分渺小，这样的情况无法改变公司存在的筹资问题。这也从侧面反映了集团的高层管理人员并没有进行有效可行的筹资活动计划，关于相关方案的意见也没有统一，对于集团以后的长期化稳定发展扩张，会造成很大威胁。（三）筹资风险过高从颐和公司资 产负债率，偿债指标和盈利能力中我们可以得出，颐和公司每年的资产负债率都超过了65%超过了正常指标。速动比率和流动比率在逐年增加，速动比率也未达到最佳标准，流动比率离标准2差的有一点多。盈利能力在逐年降低，甚至还有下降的趋势。这种种都表明了颐和公司偿债能力不足，具有较高的筹资风险。从财务角度分析来看，如果一家公司的资产产生的利润低于借款产生的利息，那么这家公司的借款行为是十分不理智的，这种行为会导致自身利益的损失，最终损害到股东的利益。而且，企业通过外部资本机构进行融资将会增加企业自身的负债率。由于企业背负的债务较多，如果企业再次向外部资本机构融资就会容易受到阻碍。而且如果企业的发展受到阻碍，公司产生的利润没有达到预期。就不能及时偿还完债务，这对于股东来说损失更大。不仅如此，如果不能及时偿还债务，公司最终将资不抵债，最终导致公司的破产。 图 2 2019年颐和公司偿债能力与盈利能力分析来源：颐和公司年报 由于颐和公司内部股份分配比较大占了61.96%，所以在这种情况下，过高的融资成本就会产生更大的风险，而这些风险是由股东来承担的。这种额外的风险一般可以分为两个方面，一方面是这种过高的成本会导致企业最终没有足够的能力偿还债务，这是一种很大的风险。另一方面这是由于债务导致公司利益受损的风险。债权性融资的风险一般要高于股权融资的风险，因为债权融资需要用现金进行全额偿还，如果企业没有足够的现金，企业就不能按时偿还债务。由企业融资产生的债务风险，是由企业自身来承担的，必须要偿还所有借款，保证企业的生产经营安全稳定的运行。（四）企业管理层对筹资风险缺乏正确认知我们知道，所有公司首先要做的就是筹集资金；在公营企业的生产经营中，债务交易司空见惯。而为了获得更大的经济效益和融资，必然会增加利息支出，外部环境和其他不确定因素，如管理不善、公司流动性差、市场竞争变化、决策失误等，使融资效率不稳定；导致融资风险。总的来说，颐和管理层对公司的财务风险并不能完全了解，这主要体现在缺乏资金成本和专业的融资；首先是公司对银行的高额债务的利息风险，为了扩大项目结构，公司毫不犹豫地进行了有息贷款，但其销售和利润的比例还不到8%。管理层只注重资金，忽视风险，从公司上市之日起，公司就注重资金，在风险管理方面，存在着忽视融资可能导致公司发展风险的重大问题。五、颐和公司筹资管理的建议（一）控制公司筹资规模由于颐和公司筹资规模过于庞大，所以我建议通过以下方式来控制颐和公司的筹资规模。(1) 建立科学的筹资理念。在颐和公司生产经营过程中，必须控制筹资规模，规模过大，企业的偿债负担较大；规模太小，将对生产经营稳定产生影响。规模太大的话，公司的债务负担会变大。规模太小的话，会影响生产经营的稳定，所以只有合理的股份和债务资本的控制比例，才能为颐和公司的稳定发展提供有力的支持。(2) 做好风险管理，企业需要健康科学的经济风险管理，颐和公司系统地开展风险识别、风险评估和下一步财务活动。在发布财务计划前，对目标渠道进行全面风险评估，密切监控公司财务规模，动态风险评估。确定合理的筹资规模。(3) 使用回归分析猜测法，假设颐和公司的资产需求量与企业的业务量是一种线形关系。Y=a+bx其中：Y资金需求量，a固定的资金需求量，b变动资金率、x销售额。由颐和公司确定固定的资金需求量，估算得出颐和公司所需的筹资规模。再根据所确定的筹资规模作出相应的筹资规划，以控制颐和公司筹资规模，将风险降至最低。筹资渠道是一个企业筹资问题的中心，所以我建议通过以下外部筹资方式来拓展颐和公司的筹资渠道。 1.票 据贴现筹 资票据贴现筹资也是一种筹资方式，他的意思是票据的持有人可以将商业票据放到银行，扣除掉利息之后就可以得到现金。中国的商业票据一般分为两种，一种是商业承兑汇票，一种是银行承兑汇票。票据贴现筹资有很多好处，首先从银行方面看，银行不会根据公司的资产规模决定贷款金额，而是根据整个市场条件，其中主要是依据销售合同。一般情况下，从企业收到票据的票据被赎回，这个持续的时间从几十天到几百天不等，少则十几天，多则两三百天。在这个过程当中，这个资金是闲置的。所以在这种情况下，如果企业能够有效的将资金利用起来，这比企业申请商业贷款要简单有效得多。并且这种融资的成本是非常低的。而且这种筹资方式的手续也很简单，一般情况下只要带上规定的票据到银行办理，一些手续就可以做到通常情况下2-4个工作日内就可以完成了。对于企业来说，这就是用将来的钱挣更将来的钱。因此颐和公司在融资过程中大量使用了这种融资方式。2.金融租赁租赁是发达国家非常普遍的融资新方法。在发达国家，使用银行贷款是最常用的设备投资方法之一。企业向租赁公司购买设备，最终将设备租赁给公司。那家公司和租赁公司签了合同，还了设备的租金。达到合同指定金额后，企业可以直接拥有设备所有权。因此，如果你想通过一些企业设备来扩大生产资金不足，金融租赁是非常有效的方法来迅速扩大工厂的生产规模，它可以帮助企业迅速扩大市场和扩大生产。（二）提升企业筹资的前瞻性在市场经济发展的今天，企业有了更多的融资渠道和途径。企业的财务管理水平也必须随着时间的推移而变化，从筹资的角度看，国内资本市场的发展使资金来源广，企业资本结构多样，有形资本和无形资本的比率也有所调整。经营者必须特别注意他们能够理解的方式无形资本价值和百分比的准确性，如融资过程中的知识资本，以及如何控制所涉及的风险。融资渠道的多样化为企业融资带来了更多的选择，但同时也造成了节目优劣的巨大差异。颐和公司在融资前，必须对融资方式进行详细分析，并可结合多种融资方式。另一方面，可以尽可能降低企业的融资成本；可以为企业筹集更多的资金，为企业的发展奠定基础。颐和公司可以合理的申请银行贷款来增加筹资资金，而且银行贷款的优势也非常明显，比如风险银行贷款融资规模相对较小，一般不含税收问题，实施方便，还款条件和类型较多贷款，特别是对于颐和这样的公司来说，要筹集资金方式显得十分多样。银行非常愿意与他们合作。颐和公司在融资决策过程中，我们应该从多个角度来详细研究。（三）降低公司筹资风险降低公司筹资风险，既取决于企业自身的筹资决策，也取决于市场环境，要降低颐和公司的筹资风险，要从以下几个方面着手：1.加强颐和公司自身实力和管理能力当经济危机到来的时候，一些中小企业或者是本身资金储备不足的企业，在残酷的市场竞争中可能，就很难生存。所以在这种情况下，颐和公司一定要提升公司的资金实力，保证公司的现金流和资金链，减轻自身负担的债务，同时公司还要健全企业的管理机制，制定和完善各种各样的管理制度。提高管理者的工作水平，对于公司内部的控制，人事管理以及财务方面都要做到结构合理，制度灵活。同时，企业必须在法律上更加认识到，它们的所有生产活动都必须在法律的范围内进行，不允许犯下违法行为，特别是不允许在业务上进行伪造。需要改进管理人员的培训和学习，并通过积极了解最新的管理概念来促进企业的可持续发展。2.建立有效的风险评估和风险预警体系为了把公司的风险控制在可控范围之内，颐和公司应该建立一套完整的风险评估体系，加强风险预警机制的建立。该体系要及时检测和评估公司在融资过程中所有行为，发现风险及时预警。投资之前，颐和公司一定要看清楚自身实力和整个市场环境，做出最正确的融资决策，一定要保证风险不能太高，收益不能太少，决策的制定要有一定的科学性和合理性，不能盲目制定决策。保证企业在市场经济环境中，持续稳定的健康发展。同时企业管理人员也要加强风险防范意识的学习，选择科学合理的评估手段和方法，及时分析融资过程中的风险，帮助企业做出最适合企业发展的融资决定。3.明确资金需求，控制资金投放时间融资金额的确定和控制，而使用期限的确定，应根据企业自身的实际情况而定，第一步是独立于颐和公司所采用的融资方式和渠道，确定融资资金的数量。如何以及融资渠道与资金数量的关系，所以这是最重要的一步。根据公司的实际情况，确定融资金额，如果融资金额过高或过低，对公司的发展会产生负面影响；如果融资金额过高，公司的债务会增加；而债务人分支机构的还款压力和风险将显著增加。如果投资额太低，那么资金就不会在公司的生产经营中发挥作用，也不会影响公司的发展。4.健全颐和公司筹资风险防范制度公司可以通过筹集资金，短时短时间之内获取大量现金，可以快速扩大生产，快速推出产品，占有市场，对于企业的发展来说起到很大的作用。但是在这个过程中颐和公司管理人员一定要，提高风险防范意识，必须意识到公司在发展过程中可能存在的各种危机，所以在这种情况下公司一定要加强投资的监管力度，在筹资的每一个环节当中，都要做好风险防范措施，做好风险的监管，保证在筹资过程中每一个环节不出差错。只有做到这一点，颐和公司才能在激烈的市场竞争中站得更久，同时颐和公司还应该建立完善的风险评估体系和风险预警机制，慎重作出融资决定，所有筹资活动一定要事先得到董事会的批准，得不到批准一律不得进行。（四）管理层应正确认识到筹资存在的风险 颐和管理层要正确认识融资风险，准确识别风险，深入分析风险，做好融资风险预测，特别是对累计账户延迟风险、融资利息风险和投资风险的预测。在增强融资风险意识的基础上，建立合理的融资结构、合理的财务结构、合理的财务结构，控制负债在企业资本基础中的比重，如分析企业的财务报表，特别是分析长期贷款和短期贷款的比重之间的关系；关于融资期限与公司生产变化的结合，使风险投资部门一直处于警惕状态。在融资组合中，尽量降低融资风险和加权资本成本。为了支持上述战略目标，颐和公司必须继续完善现有的企业薪酬体系；建立合理、科学的人力资源管理体系，根据公司长期的战略业务要求，结合公司现有的人才基础，支持公司的长远发展；你的人才战略应该考虑如下：在整合和协调现有人才的基础上，根据公司长期的融资需求，建立公司主要资金筹措小组，根据能力组合质量模型，建立公司发展团队的基本目标和计划，完成公司人才发展的资金筹措。六、结论筹资在企业的成长发展中起到了重要作用。为了保障企业能够更好地运行，企业自身应采取恰当的筹资策略。本文通过对颐和公司的筹资管理做出一系列分析，从理论上得出颐和公司筹资管理上所存在的问题，并根据筹资现状，得出了改善和优化的有效建议。通过对颐和公司的筹资研究，本文得出了以下结论：（1）企业筹资时必须控制好筹资规模，需事先做好计划将筹资规模控制在合理的范围内，才有助于更好的筹集资金，公司才能得以发展。（2)企业的筹资渠道是筹资问题的中心，也是每个企业最难克服的问题。拥有广阔的筹资渠道才是企业良性发展的根本保障。(3）企业的筹资风险是筹资问题的关键，只有降低企业的筹资风险，才能够让企业保障生存的同时良性发展。本文的不足之处：本文所得出的结论全部基于理论分析的基础上，利用各种分析方法所得出的总结，而现实中企业的筹资受宏观微观等多种因素的影响，企业所选择的筹资策略是多种因素共同作用的结果。且本人的研究能力和专业知识有一定的限度，导致对研究主题的认识仍然存在不足，敬请老师和专家批评指正写作中所有不足之处。我会在今后的学习和工作中弥补自己的不足之处，提高自己的专业水平。参考文献1 郭明杉,高娜,张陆洋.中小高新企业筹资问题研究J,北方经贸2019.(5)2 李洪梅.流动性过剩下的中小高新技术企业筹资难问题研究J,经济研究2018.(11) 28-283 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