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第一、二章 国际收支与国际储备习题一、单项选择。请将正确答案的字母编号填入括号内。 1、最早的国际收支概念是指（ C ）。 A广义国际收支 B狭义国际收支 C贸易收支外汇收支、IMF判断居民和非居民的标准是（ D ）。 A国籍 B地理位置 C民族 经济利益 3、编制国际收支平衡表所依据的原理是（ B ）。 A收付实现制 B复式记账原理 C总分记账原理 D现金交易原理 、居民在国外投资收益的汇回应该记入（ A ）。 A经常账户 B错误和遗漏账户 C资本和金融账户 D官方储备账户 5、一国政府的对外援助应该记入（ D ） A投资 B货物 C服务 D经常转移 6、能够反映一国产业结构和产品在国际上的竞争力及在国际分工中的地位的账户是（ A ）。 A贸易账户 B经常账户 C资本账户 D金融账户 二、多项选择，请将正确答案的字母编号填入括号内。1、国际储备必须具备以下性质（ ABCD ）。 A流动性 B安全性 C盈利性 D上述都正确2、以下，描述错误的有（ BCD ）。 A国际收支平衡表国家资产负债表 B国际收支=外汇收支 C国际收支平衡表所考察的是“存量”而不是“流量” D国际收支平衡表具有自动平衡功能3、国际收支理论主要有（ ABCD ）。 A吸收分析理论 B乘数理论 C弹性分析理论 D货币理论 4、一国国际收支失衡的原因可能多种多样，但从宏观经济角度来看，大体上可以概括为（ ABCD ）。 A经济周期变化的影响 B经济结构的制约 C国民收入变化的影响 D货币币值波动的影响5、国际收支平衡表中的主要差额包括（ ABCE ）。 A贸易账户差额 B经常账户差额 C综合账户差额 D官方储备账户 E错误与遗漏账户三、判断题，判断下列表述是否正确，并在括号内填入对（）或错（×）的判断结果 1、国际收支是一个存量概念。 （ × ） 2、储备资产增加，记在国际收支平衡表的借方。 （ ） 3、一国可以利用金融资产的净流入为经常账户赤字融资。 （ ） 4、作为储备资产的黄金是一国货币当局持有的货币黄金的总额，所以一国货币当局持有的全部黄金都可以充当国际储备资产。 （ × ） 5、今天国际储备主要有四种形式，即黄金储备、外汇储备、在国际货币基金组织的储备头寸、在国际货币基金组织的特别提款权。 （ ） 6、特别提款权是一种储备资产和记账单位，能直接用于国际贸易支付和结算。 （ × ） 四、简答题1、哪些因素引起国际收支不平衡？ 因素：临时性不平衡、结构性不平衡、货币性不平衡、周期性不平衡、收入性不平衡、冲击性不平衡。2、一国政府为什么要保持一定规模的国际储备？ 原因：（1）平衡国际收支逆差 （2）维护汇率稳定 （3）作为举借外债的信誉保证第三章 外汇与汇率思考题一、单项选择。请将正确答案的字母编号填入括号内。1、我们通常所说的外汇，是指外汇的（ D ）。 A动态广义概念 B动态狭义概念 C静态广义概念 D静态狭义概念 2、金币本位制度下，汇率决定的基础是（ B ）。 A法定平价 B铸币平价 C通货膨胀率 D利率差 3、目前，大多数国家都把本国货币与（ A ）的汇率作为基本汇率。 A美元 B欧元 C英镑 D日元 4、如果客户向银行购买外汇，应该使用银行所报出的（D ）。 A即期汇率 B中间汇率 C买入汇率 D卖出汇率 5、采用双向报价时，在采用间接标价法情况下，双向报价所报的前一数字为（ B ）。 A买入价 B 卖出价 C中间价 D现钞价 6、纸币制度下，决定汇率长期趋势的主导因素是（B ）。 A国际收支 B相对通货膨胀率 C政府干预 D心理因素 7、影响汇率变动的根本原因在于该国的（ D ）。 A通货膨胀水平 B利率水平 C国际收支状况 D经济状况 8、如果一国国际收支出现顺差，则该国货币币值很可能（A ）。 A上升 B不变 C下跌 D无法判断 9、一般，一国利率水平提高，会引起资本流入该国以获取高利，从而导致本国货币汇率（ A ）。 A上升 B不变 C下跌 D无法判断 10、 一国通常选定一种在本国对外经济交往中最常用的主要货币，制定出本国货币与它之间的汇率，这就是 （ C ）。 A开盘汇率 B收盘汇率 C基本汇率 D套算汇率二、多项选择，请将正确答案的字母编号填入括号内。 1、以下哪种资产属于外汇的范畴（ ABD ）。 A外币有价证券 B外汇支付凭证 C外国货币 D外币存款凭证 2、以下哪些国家采用的是间接标价法（AD ）。 A美国 B德国 C意大利 D英国 3、 下列因素中,有可能引起一国货币贬值的因素有：( AB ) A国际收支逆差 B通货膨胀率高于其他国家 C国内利率上升 D国际收支顺差 4、从银行买卖外汇的角度，可以将汇率分为：(ABCE ) A买入汇率 B卖出汇率 C中间汇率 D单一汇率 E现钞价5、无论在金本位制度下，还是在纸币制度下，汇率都主要受两个因素的影响，它们是：(BD) A一国金融体系的结构 B货币购买力 C外汇交易技术 D货币的供求关系 6、以一定单位的本国货币为标准，折算成若干数量的外国货币的标价法是(BD) A 直接标价法 B间接标价法 C应付标价法 D应收标价法 E美元标价法 7、远期汇率升贴水取决于哪些因素（ ABC ） A不同外汇市场上的利率差异 B供求关系 C对未来汇率的预期 D未来交割时的市场现汇率 8、利率上升引起本国货币升值，其传导机制是（AC）。 A吸引资本流入 B鼓励资本输出 C抑制通货膨胀 D刺激总需求三、判断题，判断下列表述是否正确，并在括号内填入对（）或错（×）的判断结果。 1、美元是国际货币体系的中心货币，因此，美元对其他所有国家货币的报价都采用的是间接标价法。 （ × ） 2、根据利率平价学说，利率相对较高的国家未来货币升水的可能性大。 （× ） 3、购买力平价理论的前提是一价定律。 （ ） 4、客户从银行手中买入或者向银行卖出外汇的价格是不一样的，前者为买入价，或者为卖出价，买入价和卖出价之间的价差是银行的经营费用和利润。 （ × ）5、以直接标价法表示的外汇汇率升降与本国货币对外价值的高低成正比。 （ × ） 6、国际金汇兑本位制下，黄金仍然充当支付手段。 （ ）7、一国货币如果是采用直接标价法，那么，汇率的上升就意味着本币的升值。 （ × ）8、一国货币如果是采用间接标价法，哪么，远期汇率大于即期汇率，就意味该货币远期贴水。 （ ）四、简答题 1、简述影响汇率变化的主要因素。 主要因素：（1）国际收支差额 （2）利率差异 （3）经济增长 （4）汇率预期 （5）外汇干预 （6）通货膨胀差异 2、如果你以电话向银行询问英镑兑美元的汇价，银行答道：“16900/10”（1英镑=16900/10美元），问： （1）银行以什么汇价向你买进美元？ 1:6910 （2）你以什么汇价从银行买进英镑？ 1:6910 （3）如果你向银行卖出英镑，使用什么汇率？ 1:6900 3、某银行询问美元兑港元汇价，身为交易员的你答到：“1美元=78000/10”港元，问： （1）银行向你买进美元，汇价是多少？ 1:7.8010 （2）如你要买进美元，汇率多少？ 1:7.8000 （3）如你要买进港元，汇率多少？ 1:7.8010 第四章 汇率制度与外汇管制思考题一、不定项选择。请将正确答案的字母编号填入括号内。 1、人民币自由兑换的含义是：（ D ）。 A经常项目的交易中实现人民币自由兑换 B资本项目的交易中实现人民币自由兑换 C 国内公民实现人民币自由兑换 D经常项目和资本项目下都实现人民币自由兑换 2、下列各种汇率安排中，对国内货币政策的独立性影响最小的是（ B ），最大的是（ A ）。 A货币局制度 B清洁浮动制度 C可调整的钉住汇率制 D汇率目标区制度 3、下列操作中，属于冲销式干预的是：（ BC ）。 A央行在外汇市场买入价值5亿美元的外汇，并在国债市场买入价值5亿美元的国债 B央行在外汇市场买入价值5亿美元的外汇，并在商业银行发行价值5亿美元的央行定向票据 C央行在外汇市场卖出价值5亿美元的外汇，并在国债市场买入价值5亿美元的国债 D央行在外汇市场卖出价值5亿美元的外汇，并将原来与商业银行订立的价值5亿美元的未到期国债正回购协议，转换为央行票据4、一国执行货币兑换管制的可能后果包括：（ ABD ） A能够节约外汇，用于集中进口本国必需品 B会形成规模较大的外汇黑市 C为获得外汇，本国厂商会倾向于高报出口、低报进口 D会形成经济租金，进一步引发不公平的再分配和寻租成本。 二、判断题，判断下列表述是否正确，并在括号内填入对（）或错（×）的判断结果。 1、货币替代可以简单定义为本国居民对外币的过度需求。（ ） 2、只有实现了资本项目下的货币兑换，该国货币才能被称为可兑换货币。（× ） 3、浮动汇率的弊端之一是容易造成外汇储备的大量流失。（ × ） 4、如果一国实行固定汇率制度，则其拥有的国际储备数量可相对较小；反之，若实行浮动汇率制度，则应拥有较多的国际储备。（ × ） 5、我国的外汇储备包括商业银行的外汇储备。（ × ） 三、问答题1、货币局制度的特点是什么？ 特点：(1)本国货币与某一外国可兑换货币保持固定的交换比率 （2）寻找强势货币，即锚货币，且本币发行以锚货币作为发行准备 （3）货币局非中央银行，不具有货币发行的主动权和最后贷款人的功能 （4）货币政策具有高度可信性，但在经济政策上受制于他国，货币政策和财政政策受到严格限制第五章 外汇市场与外汇交易一、单项选择。请将正确答案的字母编号填入括号内。 1、外汇市场的主体是（ A ）。 A外汇银行 B外汇经纪人 C中央银行 D客户2、外汇市场的实际操纵者是（ C ）。 A外汇银行 B外汇经纪人 C中央银行 D客户 3、起息日是指（ C ）。 A合同签订日 B交易达成日 C交割日 D交易谈妥后第一个工作日 4、同时报出买价和卖价，这种做法被称为（ C ）。 A双重汇率制 B复汇率制 C报双价 D以上说法都不对 5、某日，法国法郎的即期汇率为USD/FFR=7.65407.6560，1个月远期法郎升水0.300.45, 则法国法郎的远期汇率买入价为（ B ） A7.6570 B 7.6605 C7.6510 D7.6515 6、两种货币的利差是决定它们远期汇率的基础，利率高的货币，其远期汇率为（ B ）。 A升水 B贴水 C平价 D不变 7、比较常见的套利投资方法是（ C ）。 A直接套汇 B间接套汇 C抛补型套利 D非抛补型套利 8、出口商原以美元报价，对方要求按欧元报价，当日汇率为：1美元=0.98500.9885欧元（ B ）。 A0.9850 B0.9885 C0.9870 D0.98675 9、外汇期权的买方在合同的有效期内，按照协定汇价买入一定数量某种货币的权利，这种期权属于（ A ）。 A看涨期权 B看跌期权 C卖出期权 D美式期权10、如美元兑瑞士法郎的即期汇率为USD/CHF=1.45251.4585，三月期150100，则美元兑瑞士法郎的三月远期汇率为（ A ）。 A1437514485 B1462514635 C1462514685 D1442514435 11、只能在到期日那天才能行使权利的外汇期权是（ B ）。 A美式期权 B欧式期权 C固定交割日的期权 D选择交割日的期权二、多项选择，请将正确答案的字母编号填入括号内。 1、外汇市场的主要参加者包括（ ABCDE ）。 A外汇银行 B外汇经纪人 C中央银行 D客户 E投机者 2、如果银行买入某种货币的数额超过卖出的数额，称为该种货币的（ AE ）。 A多头 B空头 C平头 D超卖 E超买 3、如果一家公司在三个月后将收到一笔外汇为300万英镑，为了防范未来英镑贬值的危险，该公司可以采取的措施有（ AC ）。 A签订一份三个月远期英镑的卖出合约 B在期货市场上做三个月英镑的多头 C购买一份三个月到期的英镑看跌期权 D以上答案都正确4、期权价格的高低主要取决于（ ABCDE ）。 A到期时间 B利率差别 C汇率波动幅度 D协定汇率与即期汇率的关系 E远期汇率水平 5、外汇期货交易的特点包括（ ABCDE ）。 A期货合同金额标准化 B交割日期固定化 C外汇期货市场实行会员制 D实行保证金制度 E绝大部分期货合同都通过对冲方式了结 6、套期保值的类型包括（ CD ）。 A欧式套期保值 B美式套期保值 C买入套期保值 D卖出套期保值 E以上说法都正确三、判断题，判断下列表述是否正确，并在括号内填入对（）或错（×）的判断结果 1、从全球来看，外汇市场已经成为了一个星期一至星期五24小时全天候运作的市场。（ ） 2、若某种外币兑换本币的汇率低于界限值，则中央银行为稳定汇率应在外汇市场卖出这种货币。 （× ） 3、利率较高的货币在远期市场上表现为升水，反之表现为贴水。 （ × ） 4、中国境内一家公司向美国借入一笔美元，要转换为人民币使用，到期时再归还美元，则该公司对冲风险可做如下掉期交易：卖出即期美元，买进即期人民币；买回远期美元，卖出远期人民币。 （ ） 5、中央银行一般直接参加外汇市场活动，参与或操纵外汇市场。 （ × ） 6、将各个外汇市场上的汇率都变成直接标价法，然后将每个市场的汇率进行连乘。若乘积等于1，则无法套汇。 （ ） 7、协定价格，也就是期权价格，是指买卖双方约定的、在未来某一时间买进或卖出一定数量货币的价格。 （ × ） 8、“交割日”就是外汇买卖成交后第二个营业日。 （ × ） 9、抛补型套利，是指套利者在把资金从利率低的国家调往利率高的国家的同时，还通过在外汇市场上买入远期高利息的货币，以防范汇率风险。 （ × ） 10、与远期相比，期货的违约风险更高。 （ × ）四、问答题1、 例如：外汇市场上几种主要的西方货币的即期汇率如下： GBP/USD 1.5800/10 USD/DEM 2.0100/10 USD/JPY 144.20/30 问: a. 客户买入美元的马克价是多少2.0110 b. 银行卖出美元的日元价是多少144.30 c. 客户要求将100万英镑兑换成美元，按即期汇率，能得到多少美元?100*1.5800=158（万） 2、假设投资者购买某公司100股股票的欧式看涨期权，协议价格为每股40元，合约期限为1个月，期权价格为每股25元。问：（1）如果股票市场价格在到期日低于40元，投资者行不行使期权？会有什么结果？不行使将损失期权费2.5*100=250 元（2）如何计算盈亏平衡点？试算投资者的盈亏平衡点是多少，即股票市场价格在什么价位，则盈亏相抵。 盈亏平衡点=协议价格+期权价格=40+2.5=42.5（元） （3）若股票市价为435元，投资者是亏损还是盈利，其金额为多少？ 盈利，（43.5-42.5）*100=100元第六章 外汇风险管理第七章 国际金融市场 思考题 一、单项选择。请将正确答案的字母编号填入括号内。1、世界上最早的国际金融中心是（ C ）。 A纽约 B东京 C伦敦 D法兰克福2、欧洲美元是指：（ B ） A欧洲地区的美元 B美国境外的美元 C世界各国美元的总称 D各国官方的美元 3、贷款人向借款人收取的一种由于借款人没有按期使用贷款的补偿性费用叫做（ D ）。 A管理费 B代理费 C杂费 D承担费 4、欧洲货币中最早出现的是（ C ）。 A欧洲英镑 B欧洲日元 C欧洲美元 D亚洲美元 5、我国在新加坡发行日元债权，属于（ B ）。 A外国债券 B欧洲债券 C国内债券 D以上说法都不正确 6、一般欧洲资金市场也称为（ C ）。 A欧洲美元市场 B短期借贷市场 C欧洲货币市场 D欧洲债券市场 E银行拆借市场 二、多项选择，请将正确答案的字母编号填入括号内。 1、以下哪些不属外国债券（ DE ）。 A扬基债券 B武士债券 C猛犬债券 D欧洲美元债 E欧洲日元债券 2、欧洲货币市场的特点（ ACDE ）。 A借贷自由 B存贷利差较大 C具有批发性质 D主要是银行同业市场 E利率结构独特 3、欧洲货币市场的形成和发展的因素（ ABCD ）。 A东西方的冷战 B美国持续国际收支逆差 C美国实施金融管制 D西欧国家放松金融管制 4、欧洲货币，这里的“欧洲”是指：( ABCD ) A“非国内的” B“境外的” C“离岸的” D并非地理上的意义 5、国际债券可以分为哪些类别？（ AC ） A外国债券 B美国债券 C欧洲债券 D武士债券 6、根据风险补偿的资金来源，外汇风险管理中的风险融资手段为（ ABCD ）。 A自留 B购买保险 C期货合约 D远期合约 7、外汇风险的构成因素有（ABCD）： A风险头寸 B两种以上货币兑换 C成交与资金之间的时间 D汇率波动 8、企业将在三个月后收到美元贷款，担心三个月后美元贬值，可通过以下哪些手段来实现套期保值的目的？( A C ) A出售远期合约 B买入期货合约 C买入看跌期权 D买入看涨期权 三、判断题，判断下列表述是否正确，并在括号内填入对（）或错（×）的判断结果 1、国际金融市场的核心部分，是从事境外金融业务的在岸金融。 （ × ）2、最早出现的欧洲货币是欧洲美元。 （ ）3、欧洲美元是一种特殊的美元，它与美国国内流通的美元是不同质的，具有不同的流动性和相同的购买力。 （ × ） 4、欧洲债券是指借款人（债券发行人）在欧洲发行的以非发行国货币标价的债券（ × ）。 5、欧洲货币市场上的借贷业务方式是银行“借短放长”。 （ ）6、欧洲债券市场比一般债券市场的容量大，可以筹集到大额资金，并且利率低，期限长，所以投资风险大，对于投资者来说不安全。 （ × ）四、简答题4、欧洲货币市场有何特点？ 特点： 1、货币发行国无法施加管制 2、市场范围广、币种多、规模大、资金实力雄厚 3、独特的利率体系：存款利率高于同种货币国内金融市场，贷款利率相比则低。 4、借贷关系为非居民之间 5、欧洲银行业务活动具有“借短贷长”特点第八章 国际资本流动第九章 国际贸易融资思考题一、单项选择。请将正确答案的字母编号填入括号内。1、在“福费廷”业务中，包买商买入的票据是（ B ）。 A有追索 B无追索 C没有规定 D以上说法都不正确2、 跨国公司最重要的短期资金来源是（ A ）。 A银行信贷 B发行商业票据 C商业信用 D企业集团内部资金融资 3、以下不属于国际贸易融资方式的是（ A ）。 A发行商业票据 B信用证 C“福费廷”业务 D应收账款融资 二、多项选择。请将正确答案的字母编号填入括号内。 1、以下属于国际贸易融资方式的是（ ACD ）。 A信用证 B发行商业票据 C进出口押汇 D国际保理 2、中长期国际资本流动对流入国有哪些积极效应( AB ) A有利于资本形成，促进经济长期增长 B有助于平抑经济周期 C提高资金利用效率 D带动出口，提高国民收入 3、中长期国际资本流动对流入国的风险或危害主要有哪些？( ABC ) A外汇风险 B利率风险 C 危害银行体系 D导致债务危机 4、各国政府促进国际贸易的金融支持政策有 ( ABC ) A建立国际贸易融资促进机构 B发放出口政策性贷款 C项目担保 D优惠的税收政策 5、出口信贷的基本形式有（ ABCD ）。 A卖方信贷 B买方信贷 C混合信贷 D“福费廷”业务三、判断题，判断下列表述是否正确，并在括号内填入对（）或错（×）的判断结果 1、引进外资是促进欠发达国际资本形成的有效途径。( )2、富裕的发达国家大多市场成熟度高，比较容易寻找到高收益的投资项目。( × )3、国际投机资本在世界各主要金融市场的套汇、套利活动，使国际金融交易中的汇率差异和利率差异明显缩小，呈现出价格一体化趋势。( )4、国际贸易融资中的打包放款是指将不同的贷款组合起来一起发放。( × )5、在利率平价成立时，期望的国外投资收益与国内投资收益相等。( )6、本币升值情况下可以选择进行外币融资。( )7、一国出口信贷可以按国情而定有关利率和期限等，没有国际条约的约束。( × )8、“君子协定”是商业信用融资惯例。( × )9、广义的出口信贷还包括出口信贷保险和担保。( )四、问答题 1、出口信贷有何特点？ 1、官方资助的政策性业务。 2、由官方出口信贷机构提供出口信用保险与担保 3、利率优惠 4、贷款资金只能购买贷款国出口的产品 5、出口信贷要受国际协定的约束。