2022年中级会计师考试《财务管理》考前小抄.docx

1.财务管理目标（1）利润最大化、每股收益最大依小懵I'% 摆佥；导致短期行为；利润最大化无视了创造的利润与投入资本的关系中级财务管理（2）股东财富最大化：易量化；受外界因素影响大；各种财务管理目标的根底（3）企业价值最大化：克服外界市场因素干扰；不易操作；考虑债权人（4）相关者利益最大化：股东排在首位2 .名义利率与实际利率（1）一年屡次计息时：实际利率=（1 +名义利率/每年复利计息次数）每年夏利计息次数一1（2）通货膨胀情况下：实际利率=+名义利率-1+通货膨胀率3 .必要收益率=无风险收益率+风险收益率（1）无风险收益率=纯粹利率（资金时间价值）+通货膨胀补偿率（2）风险收益率取决于：风险的大小；投资者对风险的偏好.资本资产定价模型：R=Rf + 6 X （Rm-Rf）4 .本钱按性态的分类（1）固定本钱：约束性VS酌量性（广告费、职工培训费、研究开发费）（2）变动本钱：技术性（约束性）VS酌量性（销售佣金、新产品研制费、技术转让费）（3）混合本钱：半变动、半固定、延期变动、曲线变动6.(1)增量预算法与零基预算法一一是否考虑历史期实际经济活动及其预算增量预算法：可能导致无效费用开支无法得到有效控制。（2）零基预算法（修订）：适用于各项预算的编制，特别是不经常发生或预算编制根底 变 化较大的预算工程；工作量较大、本钱较高；准确性受企业管理水平和相关数据标准准确性影 响较大（主观性）。7.债务筹资方式（1）银行借款：抵押VS质押；保护性条款（2）发行公司债券：提前赎回价格面值，随到期日临近下降；资金有结余或预测利率 降时，可提前赎回（3）融资租赁8.债务筹资方式特点（1）债务筹资方式的总体特点（相对于股权筹资）：速度快、弹性大、资本本钱低、利 财务杠杆、稳定控制权；不能形成稳定资本根底、财务风险大、筹资额有限（2）银行借款：速度快、弹性大、资本本钱低、限制多、筹资额有限（3）发行债券：一次筹资额大、限制少（相对于银行借款）、资本本钱高且相对固定 （相对于银行借款）、提高社会声誉（4）融资租赁：迅速获得资产、财务风险小、限制少（相对于股票、债券、银行借款）、 长资金融通期限（相对于银行借款）、资本本钱高（相对于银行借款、债券）9.股权筹资方式（1）吸收直接投资：出资方式（2）发行普通股：普通股股东的权利；股票的发行方式；股票上市的目的与不利影响； 上 市公司定向增发的优势；战略投资者的概念及引入战略投资者的作用（3）留存收益一一内部权益筹资10.股权筹资方式特点（1）股权筹资方式总体特点（相对于债务筹资）：稳定的资本根底、良好的信誉根底、 财 务风险小、资本本钱高、控制权问题、信息沟通与披露本钱大（2）吸收直接投资：尽快形成生产能力；容易进行信息沟通；资本本钱高于股票筹资，手 续简便、筹资费用低；控制权集中，不利于公司治理；不易进行产权交易（3）发行普通股：不易及时形成生产能力；两权别离，有利于公司自主经营管理，也容 易 被经理人控制；资本本钱较高；增强公司的社会声誉，促进股权流通和转让，容易被恶意收购（4）利用留存收益（内部筹资）：无筹资费、维持控制权、筹资额有限11.可转换债券：普通债券与证券期权的组合体（1）票面利率低于普通债券，甚至低于同期银行存款利率（2）转换比率（一张债券转换的股数）=债券面值/转换价格（3）赎回条款：保护发行公司；适用于股价连续上涨的情形；目的在于加速债券转换以 及 在市场利率下降后节约利息费用。（4）回售条款：保护债券持有人；适用于股价连续下跌的情形（5）筹资特点：灵活性、资本本钱低、筹资效率高、存在不转换和回售的财务压力12.优先股（1）性质：在年度利润分配和剩余财产清偿分配方面，权利优先于普通股股东，次于债 权人（2）类型：固定股息率VS浮动股息率、强制分红VS非强制分红、累积VS非累积、参 与VS非参与、可转换VS不可转换、可回购VS不可回购13.资金需要量=（基期资金平均占用额一不合理资金占用额）X （1 +预测期销售增长率）X （1一预测期资金周转速度增长率）.外部融资需求量=敏感资产增加额一敏感负债增加额一利润留存额+非敏感性资产增加额14 .个别资本本钱的计算（1）债券及借款资本本钱=年利更、0一所得税率）筹资总额x（l-筹资费用率）在不考虑筹资费用的情况下：借款或平价发行债券的资本本钱=借款利率或债券票面利率又（1 一所得税率）（2）固定股息率优先股资本本钱=年，定股息T发行价格x（l-筹资费用率）（3）普通股资本本钱股利增长模型Kx（+g）+ g=2 +g8 （）X（1-/） ' ”x（l-7）资本资产定价模型：KS=R,+ 3 （R1-Rf）16.经营杠杆效应经营杠杆系数=息税前利润变动率/产销业务量变动率=基期边际奉献/基期息税前利润17. 财务杠杆效应财务杠杆系数=普通股盈余变动率/息税前利润变动率=基期息税前利润/基期息税前利 润一利息一优先股股利/ （1 一所得税税率） 18.总杠杆总杠杆系数=经营杠杆系数X财务杠杆系数19.工程现金流量（1）投资期：长期资产（固定资产、递延资产等）投资、垫支的营运资金（2）营业期营业现金净流量=营业收入一付现本钱一所得税=税后营业利润+非付现本钱=（营业收入一付现本钱一非付现本钱）X （1税率）+非付现本钱=营业收入X （1税率）一付现本钱X （1税率）+非付现本钱X税率（3）终结期处置固定资产税后现金流量=变价净收入+ （账面价值一变价净收入）X税率垫支营运资金的收回.债券的内在价值=IX （P/A, i, n） +MX （P/F, i, n）20 .股票投资） O x （1 + g ）（1）股利固定增长模型：Vs= j-= JRs-g Rs-g（2）零增长模型:Vs=D/Rs（3）股票的内部收益率固定增长模式：R$=D/Po+g零增长模式：Rs=D/P0.现金管理（1）持有现金的动机：交易性需求、预防性需求、投机性需求（2）现金周转期=存货周转期+应收账款周转期一应付账款周转期=经营周期一应付 账款周转期（3）存货周转期=存货平均余额/每天的销货本钱（4）应收账款周转期=应收账款平均余额/每天的销货收入（5）应付账款周转期=应付账款平均余额/每天的购货本钱.应收账款信用政策分析1）收益=边际奉献一固定本钱2）信用本钱=时机本钱+收账费用+坏账本钱+现金折扣本钱应收账款时机本钱=应收账款占用资金X资本本钱率=应收账款平均余额X变动本钱率X资本本钱率=日赊销额X平均收现期X变动本钱率X资本本钱率3）税前损益=收益一信用本钱合计.存货经济订货量根本模型（1）经济订货批量：使变动订货本钱与变动储存本钱之和到达最小值，或者使二者相等的 每次订货量。怀洛订件拙曷-X年需要量X每次订货变动本钱经济订货批量一 '单位变动储存本钱（2）与订货批量有关的最小存货总本钱=J2 x年需要量x每次订货变动本钱x单位变动储存本钱（3）再订货点=平均交货时间（订货提前期）X每日需求量+保险储藏25.变动本钱差异分析（因素分析法）一一用量先替代、价格后替代（1）用量差异=（实际用量一实际产量下标准用量）X标准价格包括：直接材料用量差异、直接人工效率差异、变动制造费用效率差异，通常主要由生 产部门负责。（2）价格差异=实际用量X （实际价格一标准价格）包括：直接材料价格差异（采购部门的责任）、直接人工工资率差异（劳动人事部门的 责任）、变动制造费用消耗差异。26 .固定制造费用本钱差异（1）消耗差异=实际本钱一预算本钱（2）能量差异=预算本钱一标准本钱产量差异：预算产量下标准总工时一实际工时效率差异：实际工时一实际产量标准工时27.销售预测分析（1）定性分析法：营销员判断法、专家判断法（个别专家意见聚集法、专家小组法、德尔 菲法）、产品寿命周期分析法（2）定量分析法趋势预测分析法：算术平均法、加权平均法、移动平均法和修正移动平均法（计算）、指数平滑法（计算）因果预测分析法：回归直线法.销售定价管理(1)定价目标：实现利润最大化、保持或提高市场占有率、稳定价格、应付和防止竞争、 树立企业形象及产品品牌(2)本钱根底定价定价根底：全部本钱费用、制造本钱(不能正确反映企业产品的真实价值消耗和转移)、变动本钱(增量产量的定价依据)定价方法：目标利润法、保本点定价法、全部本钱费用加成定价法、变动本钱定价法 (3)市场需求根底定价：需求价格弹性系数定价法、边际分析定价法29.偿债能力分析(1)短期偿债能力分析：营运资金、流动比率、速动比率、现金比率(2)长期偿债能力：资产负债率、产权比率、权益乘数、利息保障倍数(3)影响偿债能力的其他因素：可动用的银行贷款指标或授信额度、资产质量、或有事项 和承诺事项、经营租赁30.现金流量分析(1)获取现金能力的分析：营业现金比率、每股营业现金净流量、全部资产现金回收率(2)收益质量分析：净收益营运指数、现金营运指数