烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2022年度财务报表分析报告.docx

综合收益总额11.82%11.32%-0.50%-0.04%归属于母公司所有者的综合收益11.76%11.22%-0.54%-0.05%归属少数股东的综合收益0.06%0.10%0.04%0.58%上表是对张裕A2022年度利润表的垂直比重分析，利润表的垂直分析，通常以营 业总收入为100,分析各个利润表项目占营业总收入的比重。本文将上年年末营业总收 入定为100o从营业总成本来看，2022年张裕A的营业总成本占比为84.45,相比2021 年变化了 2.44。从净利润来看,张裕A2022年净利润占比为11.01,相比2021年变化2.3张裕A现金流量表分析2.3.1 张裕A现金流量表水平趋势分析表格8张裕A2022年度现金流量表水平分析项目变动额变动比销售商品、提供劳务收到的现金639.220.00收到的税费返还13748.182.82收到的其他与经营活动有关的现金-2731.69-0.31购买商品、接受劳务支付的现金30850.640.32支付给职工以及为职工支付的现金-1394.26-0.03支付的各项税费5844.750.09支付其他与经营活动有关的现金2005.180.04经营活动产生的现金流量-25650.61-0.23收回投资收到的现金3964.690.42取得投资收益收到的现金-124.74-0.48处置长期资产收回的现金2048.892.59购建长期资产支付的现金-2671.14-0.12投资支付的现金5398.201.00投资活动产生的现金流量3161.78-0.18吸收投资收到的现金-784.00-1.00吸收权益性投资收到的现金-784.00-1.00取得借款收到的现金-20602.73-0.24偿还债务支付的现金-13360.88-0.13分配股利,利润或利息支付的现金3108.250.10支付其他与筹资活动有关的现金387.010.24筹资活动产生的现金流量-11521.130.23汇率变动对现金的影响86.41-1.67现金及现金等价物净增加额-33923.53-0.75期初现金及现金等价物余额44966.190.43期末现金及现金等价物余额11042.660.07232张裕A垂直结构分析表格9张裕A2022年度垂直分析项目2021 年2022 年变动额变动比销售商品、提供劳务收到的现金244.60%228.25%-16.35%-0.07%收到的税费返还3.24%11.55%8.30%2.56%收到的其他与经营活动有关的现金5.93%3.83%-2.10%-0.35%购买商品、接受劳务支付的现金63.73%78.50%14.77%0.23%支付给职工以及为职工支付的现金33.78%30.61%-3.18%-0.09%支付的各项税费43.93%44.55%0.62%0.01%支付其他与经营活动有关的现金37.42%36.10%-1.32%-0.04%经营活动产生的现金流量74.91%53.88%-21.03%-0.28%收回投资收到的现金6.23%8.26%2.03%0.33%取得投资收益收到的现金0.17%0.08%-0.09%-0.52%处置长期资产收回的现金0.53%1.76%1.23%2.34%购建长期资产支付的现金15.01%12.33%-2.68%-0.18%投资支付的现金3.61%6.71%3.10%0.86%投资活动产生的现金流量-11.69%-8.93%2.76%-0.24%吸收投资收到的现金0.52%0.00%-0.52%-1.00%吸收权益性投资收到的现金0.52%0.00%-0.52%-1.00%取得借款收到的现金56.40%39.77%-16.64%-0.29%偿还债务支付的现金69.01%56.00%-13.01%-0.19%分配股利.利润或利息支付的现金20.11%20.66%0.55%0.03%支付其他与筹资活动有关的现金1.06%1.23%0.17%0.16%筹资活动产生的现金流量-33.25%-38.12%-4.87%0.15%汇率变动对现金的影响-0.03%0.02%0.06%-1.62%现金及现金等价物净增加额29.93%6.85%-23.08%-0.77%期初现金及现金等价物余额70.07%93.15%23.08%0.33%期末现金及现金等价物余额100.00%100.00%0.00%0.00%3张裕A财务指标分析3.1 张裕A偿债能力分析3.1.1 张裕A短期偿债能力分析指标2020 年2021 年2022 年流动比率2.042.232.51速动比率0.680.770.98保守速动比率0.670.750.95现金比率0.440.690.79营运资金与借款比2.793.164.68营运资金（万元）247461.00266626.10307892.50流动比率流动比率图表11现金比率0.52021 年0.692022年 0.79现金比率2020年0.44现金比率3.1.2 张裕A长期偿债能力分析指标2020 年2021 年2022 年利息保障倍数33.5334.7987.21经营活动产生的现金流量净额与流动负债比0.210.490.40现金流利息保障倍数24.7153.14119.74平均资产负债率(%)21.1920.2419.24长期借款与总资产比0.010.010.01有形资产负债率()22.5221.4720.32有形资产与带息债务比0.100.090.08权益乘数1.271.251.24产权比率0.270.250.24权益与负债比3.723.944.20长期资本负债率()3.513.423.27长期负债与权益比0.040.040.03经营活动产生的现金流量净额与负债合计比0.180.420.34经营活动产生的现金流量净额与带息债务比0.410.980.87平均资产负债率(%)21.52120.52019.51918.5182020年2021 年2022年21.1920.2419.24平均资产负债率(%)平均资产负债率(%)图表133.2 张裕A营运能力分析321张裕A流动资产周转分析指标2020 年2021 年2022 年营业收入应收账款率()6.636.018.10应收账款周转率15.0916.6512.34应收账款周转天数24.1921.9229.57存货与收入比0.860.730.73存货周转率0.520.570.59存货周转天数706.03636.64619.56应付账款周转率2.853.373.37营运资金周转率1.241.371.20现金及现金等价物周转率1.431.101.04流动资产周转率0.650.760.72应收账款周转率20应收账款周转率图表14322张裕A固定资产周转分析指标2020 年2021 年2022 年固定资产周转率0.580.690.67非流动资产周转率0.410.490.50固定资产周转率固定资产周转率0.580.690.67固定资产周转率图表15323张裕A总资产周转分析指标2020 年2021 年2022 年总资产周转率0.250.300.29股东权益周转率0.320.370.36总资产周转率总资产周转率0.250.30.29总资产周转率图表1633张裕A盈利能力分析331张裕A资产经营盈利能力分析指标2020年2021年2022年资产报酬率0.050.050.04总资产净利润率(ROA)0.040.040.03资产报酬率资产报酬率 0.050.050.04资产报酬率图表17332张裕A资本经营盈利能力分析指标2020 年2021 年2022 年净资产收益率(ROE)4.494.784.01息税前利润与资产总额比0.070.070.07投入资本回报率0.040.040.04长期资本收益率0.060.070.06投资收益率-0.05-0.06-0.08净资产收益率(ROE)4.494.784.01净资产收益率(ROE)333张裕A商品经营盈利能力分析指标2020 年2021 年2022 年净利润与利润总额比0.710.710.69营业毛利率0.560.580.57营业成本率0.440.420.43营业利润率0.190.180.16营业净利率0.140.130.11总营业成本率0.830.820.84销售费用率0.230.250.26管理费用率0.090.080.07财务费用率0.010.010.00销售期间费用率0.320.330.34成本费用利润率0.260.240.21息税前营业利润率0.200.190.16价格成本费用利润率2.262.402.33营业净利率营业净利率0.140.130.11营业净利率图表19334张裕A盈利质量分析指标2020 年2021 年2022 年经营现金流量净额与净利润比1.072.222.01经营现金流量净额与营业收入比0.150.280.22应收账款与营业收入比0.070.060.08经营现金流量净额与营业收入比经营现金流量净额与营业收入比图表203-4张裕A发展能力分析341张裕A资产资本成长分析指标2020 年2021 年2022 年资本保值增值率()76.9781.6180.36资本积累率()-23.03-18.39-19.64固定资产增长率()908.84795.03921.42总资产增长率()90.4897.5693.15净资产收益率增长率()100.006.13-19.24100959085总资产增长率() 2020年2021 年2022年总资产增长率()90.4897.5693.15总资产增长率()342张裕A营业收益成长分析指标2020 年2021 年2022 年净利润增长率-0.580.07-0.15营业利润增长率-0.570.09-0.13营业收入增长率-0.330.16-0.01营业总收入增长率-0.330.16-0.01营业总成本增长率-0.210.150.02销售费用增长率-0.250.270.03管理费用增长率-0.070.03-0.04净资产收益率增长率(%)120100 -20-402020年 2021 年2022年净资产收益率增长率()1006.13-19.24净资产收益率增长率(%)图表22343张裕A每股净资产分析指标2020 年2021 年2022 年每股净资产15.3215.6015.79所有者权益增长率()-23.03-18.39-19.64每股净资产增长率()inf.001.791.244张裕A杜邦分析图2021年度2022年度盈利能力发展能力偿债能力营运能力应收账款29100.6434398.3管理费用投资收益存货-278.5-344.78280262.25290339.8529907.6428760.55财务费用其他其他资产54503.54577858.882117.87725.626670.166121.46ComName(xCom,1 )2022年的净资产收益率是4.01,经过杜邦分解后如上图所示。杜邦分析法是财务分析中常见的一种方法，这种分析方法通过对净资产收益率的层层分解，得到影响净资产收益率的各项财务指标，能够很直观的看到不同指标的净资产收益率的影响程度。