顺势而为硅谷银行.docx

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1、顺势而为硅谷银行 内容书目 1、 硅谷银行速览 . 4 1.1 、 集团架构 . 5 1.2 、 集团业务模式 . 7 2、 11013-11013：有科技特色，三条腿走路 . 9 2.1 、 硅谷银行早期营销 . 9 2.2 、 硅谷银行早期经营模式 . 10 2.3 、 阶段成果 . 11 3、 11013-2000：危机之下，转型求生 . 12 3.1 、 房地产危机推动银行转型 . 12 3.2 、 硅谷银行科技初创企业贷款流程 . 13 3.3 、 硅谷银行的全国布局 . 15 3.4 、 阶段成果 . 15 4、 2001-2022：客户去哪里，我们就去哪里 . 16 4.1 、

2、做综合平台，扩大非息收入 . 16 4.2 、硅谷银行风控模式 . 18 4.3 、硅谷银行的国际化尝试 . 19 4.4 、阶段成果 . 19 5、 2022 至今：回来本源，重拾信贷 . 20 5.1 、 抓住成熟期企业，供应全周期服务 . 20 5.2 、 政策压力下，对风投基金支持由股权转向信贷 . 21 5.3 、 今日成果 . 22 6、 启示：用风投机构的思维做科技银行 . 25 7、大事记 . 26 8、风险提示 . 27 图表书目 图 1：2022 年全球商业银行业务占总资产的 94.3% . 5 图 2：2022 年全球商业银行业务占税前收入的 91.6% . 5 图 3：

3、硅谷银行集团公司业务架构 . 6 图 4：硅谷银行贷款流向按行业分类 . 6 图 5：债权融资对初创企业的好处 . 8 图 6：11011 年硅谷银行贷款分布 . 11 图 7：湾区房价在 90 年后持续下跌 . 13 图 8：硅谷银行贷款不良率在 11012 年飙升 . 13 图 9：房地产开发贷款规模快速下降 . 13 图 10：牛市时期认股权证带来的收益巨大 . 14 图 11：11014-2001 公司经营状况 . 16 图 12：11014-2001 公司股价 . 16 图 13：美国科技业投资 . 17 图 14：熊市期间，硅谷银行资产状况良好 . 17 图 15：19101-20

4、22 公司存贷比 . 18 图 16：19101-2022 表外资产规模与服务费收入 . 18 图 17: 2022 年硅谷银行信贷行业投向分布 . 19 图 18: 2000-2022 硅谷银行集团基本财务数据 . 20 图 19：2000-2022 硅谷银行集团收入结构 . 20 图 20：2022-2022 硅谷银行大额贷款总量与占比 . 21 图 21：美国科技投资市场再次火热 . 22 图 22：对 PE/VC 贷款大幅上升 . 22 图 23：公司总资产与雇员人数 . 23 图 24：公司净利润与每股收益 . 23 图 25：硅谷银行净利差 . 23 图 26：硅谷银行集团盈利指标

5、 . 23 图 27：集团不良贷款率等指标 . 24 图 28：无息存款占大头 . 24 图 29：金融危机之后存款增长较快 . 24 图 30：集团收入结构 . 25 表 1：硅谷银行基本信息 . 4 表 2：硅谷银行分支机构开立时辰表 . 15 表 3：硅谷银行服务种类 . 21 1 、 硅谷银行速览 今日的硅谷几乎就是美国科技行业的代名词。在早期，硅谷产业的形成离不开政府的扶持。1933 年，购买美国产品法案规定，美国政府出于公共目的的选购必需首先考虑美国本土产品。二战之后，美国政府面对太平洋的战略与军事、航天建设刺激了加州电子业的成长。早期，硅谷半导体产业35%40%的营业额来自政府选

6、购。60 年头末，加州电子产品渐渐向民用过渡， 政府选购比例才渐渐下降。 由于接近斯坦福高校、加州高校伯克利分校等闻名高等学府，叠加当地的税收实惠、政府贷款担保等实惠政策，硅谷渐渐成为了学问与冒险家的热土。11012 年， 硅谷第一家风险投资公司 KPCB 公司成立，同年创立的红杉资本后来成为硅谷最有影响力的风投公司之一，先后投资过 苹果、谷歌、思科等闻名企业。11010 年，苹果电脑公司 13 亿美元的天量 IPO 不但创下了自 1956 年福特汽车以后的最大募集规模记录，更是一夜间创建了 300 个一百零一万富翁。受此影响，更多的风险资原来到硅谷找寻下一个独角兽。在这一背景下， 硅谷银行诞

7、生了，并在之后的发展中成为多元化金融集团。 硅谷银行金融集团是硅谷银行的控股集团。该公司是美国唯一一家服务于新兴成长型市场和中间市场成长型公司的银行集团，专注于信息技术和生命科学等高成长性行业，为市场中企业、个人与投资机构供应特性化的融资方案。 表 1： ： 硅谷银行基本信息 类型 公众企业 股票交易 纳斯达克证券交易所，标普 500 成分股 行业 银行业 创立时间 11013 ； 11019 注册资本 500 万美元 创始人 Roger Smith 总部所在地 Santa Clara, California 大股东 领航投资；黑石集团 服务范围 全球 主要负责人 Roger F. Dunba

8、r Gregory W. Becker 产品和服务 商业银行、私人银行、财宝管理、风险投资、战略询问等 资料来源： 硅谷银行经营范围与传统商业银行无异，包括存款、贷款、国际结算等，另外， 集团公司还负责为投资机构与初创企业牵线搭桥。集团其他分支机构，还供应包括投资询问、产品经纪、财宝管理、私人银行业务在内的金融服务。 截至目前，硅谷银行集团在美国加州硅谷和其他地区以及其他各州均设有办事处。其中，在美国境内有 29 家网点，在中国、印度、以色列、英国、德国等地也设立了经营分支。 1.1 、 、 集团架构 集团根据客户群体与融资手段将业务分为三大块，分别是全球商业银行、私人银行、股权资本，除经营商

9、业银行业务的硅谷银行外，旗下其他子公司还包括SVB 资本公司、SVB 资产管理公司、SVB 财务顾问公司、SVB 分析公司、SVB 证券公司、SVB 环球金融公司等。 图 1：2022 年全球商业银行业务占总资产的 94.3% 图 2：2022 年全球商业银行业务占税前收入的 91.6% 50000000 45000000 40000000 35000000 30000000 25000000 20000000 15000000 10100000 5000000 0 千美元 总资产 900000 800000 730000 600000 500000 400000 300000 200000

10、101000 0 千美元 税前收入 全球商业银行 私人银行 股权资本 全球商业银行 私人银行 股权资本 资料来源：SVB 金融集团财报， 资料来源：SVB 金融集团财报， 商业银行业务 国国 国 际 际 际 业 业 业 务 务 务 SS S V V V B B B 资 资 资 产 产 产 管 管 管 理 理 理 公 公 公 司 司 司投投 投 资 资 资 咨 咨 咨 询 询 询 ） ） 现现 现 金 金 金 管 管 管 理 理 理 ） ） 信信 信 贷 贷 贷 风险投资业务 私人银行业务 投投 投 资 资 资 咨 咨 咨 询 询 询 基基 基 金 金 金 管 管 管 理 理 理 与 与 与 投

11、 投 投 资 资 资 个个 个 人 人 人 存 存 存 款 款 款 个个 个 人 人 人 贷 贷 贷 款 款 款 房房 房 屋 屋 屋 、 、 、 股 股 股 权 权 权 抵 抵 抵 押 押 押 图 3：硅谷银行集团公司业务架构 资料来源：SVB 金融集团财报， 硅谷银行是集团的主体机构，为客户供应信贷、资金管理、贸易结算等传统商业银行服务。硅谷银行的特别性在于它的客户主要集中于新兴科技领域，涵盖了高科技公司、 私人股权/风险投资基金。除此之外，由于硅谷接近闻名的高端葡萄酒产地加州纳帕谷，硅谷银行还向葡萄酒庄园供应金融服务。 图 4：硅谷银行贷款流向按行业分类 房地产抵押 其他行业商业贷款 2

12、% 高端葡萄酒 1% 生命科学/健康 8% 贷款 13% 互联网/软件 27% 硬件 5% PE/VC 44% 资料来源：SVB 金融集团财报， SVB 资本公司是集团的风险基金管理机构，负责募集、管理各种风险股权/债券基金，集团通过 SVB 资本向各类风投机构或干脆向企业注资， 获得投资收益与管理费用。 硅 谷 银 行 集 团 全全 全 球 球 球 商 商 商 业 业 业 银 银 银 行 行 行 业 业 业 务 务 务 ( ( G G G l l l o o o b b b a a a l l l C C C o o o m m m m m m e e e r r r c c c i i i

13、 a a a l l l BB B a a a n n n k k k ） ） ） 私私 私 人 人 人 银 银 银 行 行 行 业 业 业 务 务 务 ） ） 风风 风 险 险 险 投 投 投 资 资 资 业 业 业 务 务 务 ） ） 债债 债 券 券 券 基 基 基 金 金 金 投 投 投 资 资 资 部 部 部 门 门 门 管管 管 理 理 理 两 两 两 家 家 家 债 债 债 券 券 券 基 基 基 金 金 金公公 公 司 司 司 硅硅 硅 谷 谷 谷 银 银 银 行 行 行 对 对 对 公 公 公 部 部 部 门 门 门 SS S V V V B B B 分 分 分 析 析 析

14、公 公 公 司 司 司 提提 提 供 供 供 公 公 公 司 司 司 估 估 估 值 值 值 服 服 服 务 务 务 硅硅 硅 谷 谷 谷 银 银 银 行 行 行 私私 私 人 人 人 银 银 银 行 行 行 部 部 部 门 门 门 SS S V V V B B B 资 资 资 本 本 本 公 公 公 司 司 司 硅硅 硅 谷 谷 谷 银 银 银 行 行 行 酒酒 酒 类 类 类 部 部 部 门 门 门 服服 服 务 务 务 酒 酒 酒 类 类 类 生 生 生 产 产 产 商 商 商 硅硅 硅 谷 谷 谷 银 银 银 行 行 行 科科 科 技 技 技 企 企 企 业 业 业 部 部 部 门 门

15、 门服服 服 务 务 务 科 科 科 技 技 技 企 企 企 业 业 业 硅硅 硅 谷 谷 谷 银 银 银 行 行 行 私私 私 人 人 人 股 股 股 权 权 权 部 部 部 门 门 门服服 服 务 务 务 创 创 创 投 投 投 基 基 基 金 金 金 硅硅 硅 谷 谷 谷 银 银 银 行 行 行 财 财 财 务 务 务 咨 咨 咨 询 询 询 公公 公 司 司 司 SS S V V V B B B 资 资 资 本 本 本 直直 直 投 投 投 部 部 部 门 门 门 SS S V V V B B B 资 资 资 本 本 本 FF F O O O F F F 部 部 部 门 门 门 SVB

16、 资产管理公司是客户现金管理机构，依据资本储备与现金需求，帮助公司客户规划经营周期内的资金投资方案，通过购买货币市场基金等方式，提高客户存款以外的现金收益。 SVB 财务顾问公司供应私人银行服务，依托硅谷银行在创投圈内的人脉关系，为企业创始人等高净值客户供应投融资顾问服务。 SVB 分析公司是企业询问部门，为内/外部部门与客户供应公司股权估值服务。 SVB 证券公司作为经纪业务子公司，为集团和客户开展货币基金、固定收益产品买卖业务。 SVB 环球金融公司负责硅谷银行集团的部分海外业务，旗下包括欧洲、印度、以色列等地的询问公司等。 1.2 、 、 集团业务模式 在初创企业的成长过程中，股权融资始

17、终是主要的融资手段。对于风险资本 来说，投资初创企业风险极大，须要多点投资并依靠在个别企业中的胜利退出、获得极高回报来弥补投资其他企业的损失。但是单一股权投资，对于企业创始人来说会过快地稀释股权，甚至造成对企业限制权的丢失；对于风险资原来说，简单造成单一企业风险敞口过大的问题。 因此，另一种融资方式债权融资就有了肯定的市场空间。对于公司创始人来说，在早期引入风险借贷资金，可以延长企业融资周期， 避开创始人股权被稀释过快。债权融资不要求董事会席位，保证了创始人对公司的限制权；对于风投资原来说，引入风险借贷资金可以削减孵化单个企业的投入， 分散经营风险，拉长了的融资周期。同时，意味着高成长企业在下

18、一轮融资中的估值更高，早期股权投资回报将更加丰厚。对于银行来说，由于创业企业风险较高，它们更有意愿支付较高的贷款利息，同时搭配支付少量不立即产生财务负担的权证，作为一种额外利息补偿。假如有银行可以有效地管控对初创企业的贷款风险，那么其贷款收益率将显著提升，权证还能带来额外收益。另外，还可以通过贷款条约要求投资人与企业的存款留在银行内部，仅支付较低利息。这样，银 行负债端与资产端都有了保证，获得更高的净息差。因此，债权融资对企业创始人、投资人、有实力的银行来说是一种三赢的商业模式。 图 5：债权融资对初创企业的好处 资料来源： 然而，传统商业银行在初创企业债券融资中是长期缺位的。由于科技初创企业

19、， 特殊是互联网、软件、生物医药等公司资产中，学问产权等无形资产占大头，企业很难以抵押固定资产的方式从商业银行中获得足够的贷款，因此传统信贷模式不能满意企业债权融资需求。硅谷银行凭借在创投圈多年业务阅历与学问储备， 有效的解决了初创企业信贷风险过大，收费过高的问题，填补了商业银行在风险借贷领域的空白。 硅谷银行对初创企业信贷一般实行跟投的模式，即在企业获得风险资本股权投 资以后，根据肯定比例批准信贷额度。信贷可能须要风险资本等第三方担保，或者学问产权抵押等。最终，硅谷银行通过收取高于一般企业贷款的利息获得收益， 同时可能获得肯定比例的企业认股权证，以求在将来增厚收益。另外，硅谷银行还对风险资本

20、公司供应信贷支持，在后者的项目须要资金投入但是流淌性短缺的时候，供应过桥贷款支持。 硅谷银行除信贷业务之外，还利用在创投圈积累的客户资源，为初创公司和风投机构牵线搭桥。集团旗下 SVB 资本还通过加入私募股权/债券基金间接投资，或干脆投资初创企业。SVB 资产管理为公司客户管理现金；SVB 财宝顾问为企业创始人供应私人理财服务；SVB 分析为公司和创投基金做股权估值。 即使在富国银行等大型银行进入风险借贷领域的今日，硅谷银行依旧凭借着丰富的客户关系网络、低门槛的贷款要求和低廉的收费、全面的配套金融服务三大法宝，源源不断地获得初创企业客户，占据着美国风险借贷领域的半壁江山。 回顾硅谷银行集团的经

21、营历史，我们将其主要分为四个阶段： 11013-11013 年：有科技特色，三条腿走路； 11013-2000 年：危机之下，转型求生； 2001-2022 年：客户去哪里，我们就去哪里； 2022 至今：回来本源，重拾信贷。 2 、 11013-11013：有科技特色，三条腿走路 上世纪七八十年头，硅谷渐渐成为美国创业者的乐园。这里的人们勇于冒险、无惧失败，资金和人才汇聚于此。同时，针对科技企业的金融需求日益上升，促使硅谷银行于 11013 年应运而生。 在创业与投资的浪潮中，硅谷银行的创始人们发觉了市场机遇。尽管诸多创业公司急需资金使科技独创或商业创意从想象成为现实，但是传统商业银行很难探

22、明新兴科技公司的发展前景，再加上早期可抵押的固定资产不多，创业公司很难从传统银行中获得贷款。市场上急需一家能理解科技公司发展逻辑的专业性商业银行，来帮助创业企业成长，填补市场的空白。 两位来自富国银行的银行家罗杰•史密斯和比尔•比格斯塔夫 ， 与一位斯坦福高校教授罗伯特• 梅德亚里斯发觉了这一蓝海，于 11012 年 4 月 23 日注册成立硅谷银行。11013 年，银行在圣荷西开设了第一间办公室。 早期硅谷银行是一家具有科技型特色的商业银行，除了传统商业银行业务之外， 还开创了科技企业信贷业务。通过特别的股东背景与客户关系建设，硅谷银行渐渐拥有了品牌知名度。 2

23、.1 、 、 硅谷银行早期营销 硅谷银行明白，想要在科技企业信贷中做出成果，必需像一家风投公司一样行事， 必需学习和依靠硅谷现有的风投公司丰富的客户资源与行业阅历。为了加深与硅谷风投公司和科技企业的联系，在没有丰富营销预算的状况下，银行发起人在早期身体力行自我推销，用人脉资源打响了硅谷银行的品牌。 首先，通过招揽硅谷闻名的企业家和活动人士参加投资入股硅谷银行，公司与 硅谷主要企业建立了利益联系，后者成为银行最早的客户群体。好玩的是，硅 谷银行发起人招揽投资人的过程，大多是在硅谷的扑克牌团体活动中完成的。最终团体内的每一个人都向硅谷银行投资至少一万美元，成为了硅谷银行创始人之一。最终，硅谷银行从

24、共计 101 位创始人手中集资 500 万美元，发起成立。在当时，没有哪个公司有如此之多的创始人。101 位创始人这个特别的数字， 和扑克牌局的故事，从今在硅谷内被人津津乐道，无形中为硅谷银行做了广告。这一部分股东群体，也供应了硅谷银行最早的业务资源，让硅谷银行在成立之后快速盈利。 其次，浩大的创始人群体为硅谷银行的信誉做了背书，通过推销股东团队，公司有效的挖掘了市场并获得了客户的信任。硅谷银行客户经理在向潜在客户推介 时，必定会介绍自己浩大的创始人团队。一方面，股东的名誉提升了硅谷银行的品牌知名度，使银行更简单的获得客户的信任；另一方面科技与创投圈内人员联系紧密，通过股东的牵线搭桥，客户经理

25、可以第一时间与企业创始人建立了个人联系，有利地帮助银行开发了市场。 最终，硅谷银行营销上的胜利，根本上与公司管理层的身体力行分不开。硅谷 银行管理层和员工是一群特别刻苦而且对工作富有激情的人，他们随时随地的卖力营销，让更多的人了解到了这个新型银行的不同之处。早在集资时期，银行发起人通过人脉建设和卖力游说，仅在 45 天内就完成了筹集 500 万资金的任务。而当时同样想做科技企业银行业务的竞争对手内布拉斯加科技银行，完成资金募集则耗时 9 个月，完全失去了先发机会。另外，在企业形象展示上，公司管 理层还会亲自上阵。与一般西装革履的银行家不同，在硅谷企业黄页上，管理层穿着工作干净服，呈现了公司的科

26、技属性，让人耳目一新。最终，硅谷银行管理层从不错过任何一个结识风险资本的机会，在各各风投会议上都能看到他们演讲的身影，可以说哪里有风险资本，哪里就有硅谷银行。 2.2 、 、 硅谷银行早期经营模式 1. 业务构成 硅谷银行在早期的业务布局实行三条腿走路的模式。三条腿分别是科技银行、商业银行、房地产银行。科技银行是硅谷银行首先开创的业务领域，而后两者则属于传统银行业务范畴。 科技银行即是对科技企业的信贷业务。在早期，硅谷银行审批科技企业的贷款流程较为简洁，除了对公司的发展前景进行推断以外，着重审查企业的应收账款。假如一家科技企业对成熟企业有较为稳定的应收账款并且可以作为抵押，那么， 它获得硅谷银

27、行贷款的可能性会大大提升。今日世界互联网设备龙头思科公司， 在早期即是硅谷银行科技银行的客户之一。 商业银行则是硅谷银行传统业务的统称。目标客户主要是硅谷、加州当地与银行规模匹配的成熟中小型企业，采纳传统的信贷审批模式。另外，银行还经营个人存贷款业务，多元化负债、资产端配置。 房地产银行则是硅谷银行房地产相关业务的统称，包括发放房地开发贷款、住房抵押贷款、持有房地产相关抵押担保证券等。加州湾区与硅谷当地的城市发展， 带来了大量的房地产开发需求，对于当地的银行来说，这一领域的业务利润可观而且简单做上规模。硅谷银行也参加其中，并且由于科技企业贷款需求普遍较少， 房地产业务可以有效汲取存款，保证银行

28、盈利实力。 到 11011 年，硅谷银行贷款中商业贷款占比大约为 2/3，房地产相关贷款占比为 1/4，其余为消费贷款等其他贷款。 图 6：11011 年硅谷银行贷款分布 消费贷款和其 他 7% 住房按揭贷款 19% 房地产开发贷 款 7% 商业贷款 67% 资料来源：SVB 金融集团财报， 2. 人员构成和企业文化 早期硅谷银行业务团队，和其管理层一样主要出身于富国银行，其余部分行业探讨人员来自于各高校和风投、科研机构。由于硅谷银行不以社区银行业务为中心， 个人客户服务岗位较少，相对的人员支配主要以企业客户经理为主。 企业文化上，硅谷银行和许多科技公司初创团队一样，强调个人奋斗，以结果导向。

29、公司管理层每天 7 点起先工作，8 点半召开公司大会，宣布昨日公司的存贷款成果单。基层客户经理，每日在外奔波拓展企业客户，办公室内常常看不到什么员工。创始人Robert Medearis 曾说：硅谷银行员工的工作热忱，比其他任何银行都要高出 50%。 在这种企业氛围下，硅谷银行以精简的人员编制取得了可观的利润。2022 年， 硅谷银行每个员工可以生产 13 万美元的净利润，同期每个花旗银行员工仅生产 30000 美元净利润。 2.3 、 、 阶段成果 经过数年的艰苦创业，硅谷银行快速的发展壮大。在财务状况上，到 11012 年， 公司股东权益较开业时增长 10 倍，总资产规模到达 9.6 亿美

30、元。因为公司股东人数众多，为了便利股东权益转让，公司股份在 11014 年就登陆 OTC 市场。可以说，硅谷银行在开业时就是一家公众公司。11017 年，公司股份进入纳斯达克股权交易市场，并于 11018 年完成了 IPO，募集资金 600 万美元，这次IPO 为硅谷银行的增长注入了新动力。 在实体经营规模上，公司于 11016 年合并了一家硅谷当地银行国家城际银行 ，扎实了自己的根基。截至 11012 年，公司在加州 其他新兴科技园区共设立了 6 家网点，并在美国另一个创新中心波士顿和邻州俄勒冈州波特兰市也开设办公室，迈出了深耕加州，走向全国的第一步。 更重要的是，硅谷银行渐渐打响了自己的品

31、牌。在成立初期，硅谷当地大多数公司都带有Silicon，而Silicon Valley还不为人所知，硅谷银行的名字显得特别一般。幸运的是公司坚持保留了自己的名字，后来硅谷银行 和硅谷这个科技名词一道渐渐被一般美国人知晓。11018 年，当时苏联驻美大使还与硅谷银行高层探讨如何在苏联复制硅谷模式的方案，体现出硅谷银行在美国，甚至在全球科技界的知名度。 3 、 11013-2000：危机之下，转型求生 90 年头初加州的房地产危机，严峻打击了硅谷银行早期三条腿走路的模式， 压力之下银行向专业化转型，专注做细分市场下科技行业和特定产业客户群体的银行服务。 转型后的公司依据自身阅历，完善了整个贷前、贷

32、中、贷后流程，保证盈利实力的同时有效识别了小企业信用风险，胜利打入初创企业信贷市场。 为了扩大细分领域下的客户数量并保持业务增长，在银行业地域监管放松的大背景下，硅谷银行跟随风投机构的脚步将营业网点开遍全国，让全美国的科技初创企业都成为自己的潜在客户。 3.1 、 房地产危机推动银行转型 由于过去几年硅谷银行存款上升速度较快，配置压力推动资金流向房地产银行业务，三条腿走路策略中，房地产成为了一条大腿，房地产贷款叠加持有证券中与房地产亲密相关的抵押担保证券 占比较大，整个硅谷银行资产端对房地产敞口超过 4 成。 11019 年至 11011 年，加州房地产市场发生衰退，房地产相关贷款和证券违约率

33、飙升。硅谷银行也不行避开地遭受到房地产市场寒冬的打击，11012 年银行贷款不良率高达 10.1%并录得了开业以来的第一次年度亏损。讽刺的是，硅谷银行的亏损不是人们通常认为的高风险业务科技银行造成的，反而是传统银行业争抢的香饽饽房地产业务。 美国:标准普尔/CS房价指数:旧金山 贷款不良率 美国 : 标准普尔 /CS 房价指数 : 旧金山 图 7：湾区房价在 90 年后持续下跌 图 8：硅谷银行贷款不良率在 11012 年飙升 80 12 75 73 10 65 8 60 55 50 45 40 11017/01 11019/01 11011/01 11013/01 11015/01 6 4 2 0 11011 11012 11013 11014 11015 资料来源：Wind、 资料来源：SVB 金融集团财报， 硅谷银行股东将经营不善归咎于管理层，硅谷银行的发起人与 CEO，Roger Smith 黯然下台。在此之后，硅谷银行吸取危机中的教训，进行了全面的转型。首先，企业战略重点中房地产银行业务被取消，房地产贷款占比很快下降到 10% 以下。其次，银行全面转向专业化，将客户群体细分，重点服