高新技术企业无形资产评估的问题与对策研究_张晓辉.docx

《高新技术企业无形资产评估的问题与对策研究_张晓辉.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《高新技术企业无形资产评估的问题与对策研究_张晓辉.docx（35页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、 _ 2高新技术企业无形资产评估相关理论综述 _ 无形资产本身不具备独立的物质实体，没有具体的实物形态，它必须依附于一定的 物质实体当作载体来发挥作用。例如，土地使用权必须依附于土地而专有技术权和专利 权要与一定的设备、生产线等相结合， (2) 独创性 无形资产中的专利权、专有技术、等是科研劳动的成果，具有独创性。社会上不会 出现完全相同的无形资产，所以其价值只能由无形资产使用后所节约的社会劳动来衡量 而不能由社会必要劳动时间来决定。此外，由于无形资产所具有的独创性使得各项无形 资产之间可比性较差，因此，在进行无形资产评估时，难以在市场上找到参照物。 (3) 成本的弱对应性 研制无形资产是一种

2、创造性活动，风险较大。技术型无形资产的开发，通常会有意 系列的失败经历才能取得成效，因此在开发过程中所发生的支出和成本并不总是一一对 应的。这一特性增加了无形资产准确测定其成本的难度。 (4) 经济寿命及其所提供的未来经济利益的不确定性 无形资产区别于有形资产的地方还在于它能在其经济寿命期内为企业提供超额的 经济利益，而无形资产的经济寿命及其所提供的经济利益通常会受到技术进步、市场供 求及保密程度、多次转让性 等因素的影响，因而产生较大的不确定性。 (5) 价值的难以确定性 无形资产价值的体现主要是通过其所提供的超额经济收益，但是如前所述，无形资 产的经济寿命与其所提供的经济利益具有较大的不确

3、定性，导致无形资产的价值难以确 定。另外，由于无形资产价值评估不存在绝对统一的评估标准，许多影响其价值的因素 需要依靠评估人员的专业知识和经验加以把握，因而导致对同一无形资产进行评估，不 同的评估机构得出的结论也不尽相同，有时甚至大相径庭。 2.2高新技术企业无形资产概述 2.2.1高新技术企业的界定 高新技术企业主要从事一种或多种 技术研究与开发及其商品化转化和生产的经济 实体。由于各国的科学技术水平、经济发展状况存在很大差异，因此，在高新技术企业 的界定方面，国际上尚没有统一的衡量标准。 我国对高新技术的划定则主要依据企业从事的技术类型是否属于国家划定的高新 技术来认定。主要应具备下列条件

4、 39: (1) 从事高新技术规定范围内的一种或多种高新技术及其产品的研究开发和技术 9 西安科技大学硕士学位论文 服务； (2) 具有企业法人资格； (3) 具有大专以上学历的科技人员占企业职工总数的 30%以上，其中从事高新技 术产品研究开发的科技人员应占企业职工总数的 10%以上。从事高新技术产品生产或服 务为主的劳动密集型高新技术企业，具有大专以上学历的科技人员应占企业职工总数的 20%以上； (4) 企业每年用于高新技术及其产品研究开发的经费应占本企业当年总销售额的 5%以上； (5) 高新技术企业的技术性收入与高新技术产品销售收入的总和应占本企业当年 总收入的 60%以上。新办企业

5、在高新技术领域的投入占总投入 60%以上； (6) 企业的主要负责人应是熟悉本企业产品研究、开发、生产和经营，并重视技 术创新的本企业专职人员。 高新技术企业的界定是一项技术性很强的工作，不但涉及到对一个行业或产品科技 含量的评定，还要考虑到其价值的形成过程和市场竞争力。上述我国高新技术企业的认 定标准带有一定的主观性和随意性，对高新技术产品和技术风险收入这两个概念没有明 确的定义最主要的缺点。按照科技部的规定，将高新技术企业大致分为劳动密集的生产 型和知识密集的研发型，本文认为，对于生产型企业，它的特点在于其产品的高技术含 量，从而要求富含技术含量的工人和 生产设备等而只有知识密集的研发性企

6、业才是所要 研究的对象。因此，本文分析无形资产评估中的一些问题主要以知识密集的研发型高新 技术企业为对象来研究。 2.2.2高新技术企业无形资产的概念 高新技术企业无形资产首先满足无形资产的条件，这类无形资产主要由技术型资产 构成，以技术为表现形态的一类无形资产，它是由直接载体或间接载体来展现的技术产 品或商品、智能形态的技术成果和其他相关的权利构成 4 。直接载体包括技术方案、证 书、图纸等，而间接载体指与技术相关的有形资产。技术资产作为一种可控经济资源首 先必须是有用 物，即具有使用价值，可以满足控制主体生产、经营的某个需要。其次这 类资产还必须具有获利能力的社会属性，据有关机构进行的调查

7、表明：高新技术研究开 发项目一般只有 57 %左右在技术上获得成功，技术上获得成功的项目又仅有 55%左右 能够实现商品化，而实现商品化的商品又只有 38%左右具有经济效益。从以上资料可以 看出，除去落后的技术和过时的技术，就高新技术而言，也并非所有的都是可以直接转 化成生产力，成为无形资产的。这就是说，一项技术成果，只有 a为控制主体带来超额 10 2高新技术企业无形资产评估相关理论综述 利润时，才能称其为技术资产。而由于高新技术企业独有的特点，其无形资产的组成也 会有所不同。本文将通过分析高新技术企业的特点具体说明这类企业无形资产的构成。 2.2.3高新技术企业无形资产特点 (1) 高收益

8、性 高新技术企业自创或者购入的无形资产，在使用过程中，其价值不仅可以转移，而 且还会产生增值，往往能给企业带来较其他资产更高的收益或超额利润，这不仅是高新 技术企业无形资产的典型特征，也是一般企业无形资产的特征。 (2) 不确定性 高新技术企业无形资产的不确定性主要体现在其获得或自 创所耗费的成本和投资， 以及为企业所能带来的经济收益上。无形资产和有形资产相互结合创造企业的价值有时 难以区分。 (3) 无形资产占总资产比例较大 高新技术企业的另一个重要特征是以知识形态为主的无形资产价值占总资产价值 的比重较大，以知识形态为主的无形资产形成了高新技术企业的核心竞争力。高新技术 企业通过增加无形资

9、产知识形态的比重以及提高其质量获得在市场竞争中的优势，从而 得到进步和发展。 (4) 存在方式上的依附性 在高新技术企业无形资产的构成要素中，以知识形态为主的无形资产占有绝对优 势，知识资产本来对人身就具有天然的依附性，它是人对事物有规律性的认识，是人类 思想的智慧结晶。因而，高新技术企业中的无形资产大都具有这个特征。 2.2.4高新技术企业无形资产的构成 在传统经济条件下的无形资产主要以可以确指的无形资产为主，而将其之外的无形 资产统统归为商誉。随着知识经济时代的到来和高新技术产业的迅猛发展，无形资产发 生了变化，特别是在高新技术企业尤为突出，具体构成有下： (1) 专利权 是指经国家专利局

10、依法批准的发明人对其发明成果的制造、使用和转让等方面，在 一定年限内享有的独占性或专用权、专有权。 高新技术企业正是由于具有技术上的优势 才能够在市场竞争中获得优势地位和经济上的丰厚利益。 (2) 商标权 商标权是指企业拥有在某类指定的广品或商品上使用特定的名称和图案的权利。商 11 西安科技大学硕士学位论文 标使用权也是一种无形资产，商标本身也是商品，能为所有者带来财富。商标权具有永 续的法定寿命，其使用权可以转让。 (3) 计算机软件 作为无形资产的计算机软件是指计算机的某种程序及其文档，它们受到著作权法的 保护。信息技术的高速发展以及信息软件在企业管理中发挥的重要作用，使它们成为了 无形

11、资产重要的构成要素之一。对于软件企业而言，计算机软件则成为其直接的核心产 品，是为企业创造价值的源泉。 (4) 信息集成系统 在知识经济条件下，企业信息化成为不可逆转的趋势。企业信息集成系统基于整合 企业信息资源的要求应运而生，成为了企业的重要组成部分，也是企业最为重要的新兴 无形资产。 (5) 创新型人力资本 知识资产的重要组成部分还有人力资本。作为企业形成超额收益的重要因素，人力 资本所拥有的知识资源显然与企业超额收益密切相关。在知识经济 条件下的人力资本是 指在掌握大量知识资源基础上从事复杂劳动的 “ 创新型人才 ” 。高新技术企业是创新型 人力资本所有者高度密集的地方，企业在掌握大量的

12、知识资源的基础上通过创新来为企 业带来超额的收益，因此，创新型人力资本也是企业所拥有的一种无形资产。 2.3高新技术企业无形资产评估概述 2.3.1高新技术企业无形资产评估特点 (1) 效益性。无形资产的预期经济效益特点，是无形资产评估特点中最为基本的。 对高新技术企业的无形资产来说也是如此。无形资产的价值，主要不在于自创和购入某 项无形资产所耗用的成本和支出的费用，而在于无形资产使用后给企业带来经济收益的 大小或多少。因此无形资产评估，绝大多数都是通过测算无形资产在未来有效使用期限 内能给所有者或使用者所带来的经济收益来评定和估算无形资产的价值。 (2) 有效期。有效期是无形资产的第二特征，

13、这个特点也是无形资产评估的重要 基础。因为无形资产有效期的长短，对评估无形资产价值量的高与低尤其重要。无形资 产在使用过程中，不会产生有形损耗，其价值只会随着有效期的缩短而减少。 (3) 独立性。高新技术企业无形资产的形态有多种多样，每一种无形资产又有其 自身的 特点，互相间不能替代。因此，在对其无形资产进行评估时，应对不同的评估对 象，选择相适应的评估方法单独进行评估。 (4) 复杂性。高新技术企业无形资产评估受价值量不确定性的影响，使无形资产 12 2高新技术企业无形资产评估相关理论综述 评估起来过程比较复杂、难度比较大。这是因为：一是无形资产评估，大多都要预测无 形资产的预期收益。由于各

14、种无形资产功能不同，其有效使用年限的确定就很困难，使 经济效益预测的技术处理甚为复杂；二是高新技术企业无形资产种类多，其个体的性能、 技术参数，没有可比性和替代性，对每一项无形资产的评估都要进行分析、处理，因此 评估过程很复杂；三是由于受客观经济和政策环境的影响，高新技术企业无形资产更替 步伐加快，经济和政策环境对无形资产的影响程度加大，使得评估起来更加复杂。 (5) 模糊性。高新技术企业无形资产评估中的模糊性的表现具体有以下几个方面 : 无形资产的成本计价具有模糊性。一方面这些物化劳动和活劳动本身难以量化：另一 方面，由于我国会计准则规定，对于自制或自创的无形资产，在研究开发过程中所消耗 的

15、物化劳动和活劳动都只能作为期间费用反映，只有诸如申请费 ，注册费等才能作为无 形资产的价值入帐，即对于无形资产价值中占大部分的研究开发费用则未入帐 。 高 新技术企业无形资产的价值本身具有模糊性。 (6) 动态性 42。是指高新技术企业无形资产评估是从动态的角度去考察评估对象 和评价无形资产的价值。这是因为：一方面，技术无形资产是处在发展过程中的，任何 一项技术成果终会被另一种新的技术成果所替代；另一方面，有些无形资产自身也有发 展变化的可能，比如商誉、商标，或因某种原因而更完善，更出名，也会因某种原因向 相反的方向变化。同时，货币时间价值变化在无形资产评估中也显得特 别突出。 2.3.2高新

16、技术企业无形资产评估原则 高新技术企业是所有企业中的一种，虽然有其特有的特点，但其无形资产的评估原 则应该遵循对一般企业无形资产评估的原则，这些无形资产评估原则主要分为两大类： 1) 无形资产评估的基本原则 (1) 独立原则 无形资产评估机构应当是无主管上级的独立的中介机构，不应当隶属于某个政府部 门或利益团体，不受外界因素的干预，资产评估机构及工作人员有权依照国家制定的法 规、政策和可靠数据、资料，对被评估的资产价格做出完全独立的评定。评估机构及其 工作人员应坚持排除来自任何一方的干扰，任何被评方不得把自己的意志强加给评估 人。无形资产评估机构工作人员与评估委托人有利害关第的应当回避。独立性

17、是客观性 的基础，只有坚持独立原则，才能保证无形资产客观公正。 (2) 客观原则 首先被评估的无形资产必须是客观存在的，而不是骗术，只有这样，它才有价值， 才有评估的必要。第二，实事求是，从实际出发，按照客观经济规律的要求办事。无形 13 西安科技大学硕士学位论文 资产是客观存在的，对客观存在的事物，只有遵循其本来面目，按照无形资产的发展规 律去认识、去研究。第三，在进行无形资产评估时，所依据的资料及有关数据必须真实、 客观、可靠，而且能够反映无形资产的规律。第四，对数据资料进行研究和分析应实事 求是，借助科学方法，得出真实性的结论，既不夸大、也不缩小。第五，评估工作要根 据客观事实和相关法律

18、、法规的有关规定进行，使评估出的结果在法律上具有有效性。 (3)公正原则 公正原则是指承担无形资产评估的机构和人员，应公正无私，不偏袒任何一方。跨 地区跨行业之间的评估，要以公正 的身份出现在评估场所。涉外无形资产评估，更应公 平合理，既要维护各方利益，又要符合国际惯例要真实地反映出无形资产的价值。 无形资产评估的公正性还体现在评估过程中，要做到评估行为公平、评估程序规范、评 估标准正确、评估方法科学。 2) 无形资产评估应遵循的其它原则 (1) 效益原则 效益原则是指被评估无形资产的价值，应该以该项无形资产能够产生的效益为基 础，没有效益便没有价值。因此无形资产评估中首先要正确分析无形资产的

19、应用可能带 来的经济效益。在无形资产的转移重组中，无形资产能创造经济效益是无形资产成为适 销商品的必要条件 ，其预测创造效益的大小又是资产持有者估价高低的参考；对接受方 来说，引进无形资产预测带来的经济效益满足他的预期收益时他才愿意投资于该项无形 资产。因此预期收益是无形资产资产评估应考虑的一项原则。 (2) 经济寿命原则 计算效益只能计算其有效寿命期内的效益。如实用新型和外观设计专利权的有效期 限为10年，发明专利权的有效期限为 20年等。因此，在此期间内具有价值，超过此期 限就没有价值了。 (3) 成本计价原则 在无法计算无形资产效益时，可用获得它的实际成本计价，例如购买的专利技术等 资产

20、的评估，常常就是依据发明人获得此项专利 时所付出的成本及劳动为依据来进行评 估的。 (4) 安全保密原则 在高新技术企业无形资产评估中，这些无形资产常常是企业发展的主要支持，因此 评估者应该遵循对企业的保密原则。另外在无形资产交易中国卖方常对买方提出安全保 密的要求，比如买方承诺不泄密，是一种计价，否则就是另一种计价，甚至有泄密后的 高价索赔条款等。 14 2高新技术企业无形资产评估相关理论综述 (5) 可行性原则 也称有效性原则，是指某项工作或某项计划、方案的实施可能性和合理性。评估工 作必须由合法的专门机构和具有评估资格的人员进行，评估工作人员对被评估资产价值 最后得出的结论，应当是信得过

21、的，可行的，具有法律效力。同时，评估工作也具有很 强的时效性，在确保工作质量的前提下，应尽量使评估工作简便易行，提高工作效率， 以免因评估时间过长使评估结果失去效益。 (6) 评估目标导向原则 目标导向原则是指在无形资产的评估过程中，应以既定目标为前提。评估目的不同， 其价值的确认方法、构成内容、计量尺度也不同 44。无形资产的评估目标，既是加强无 形资产管理的具体体现，又是无形资产评估方法的选取、参数的确定、价值量估算的理 论依据。 (7) 市场供求原则 市场供求原则指在评估中必须分析市场供求关系，包括市场对该无形资产的要求以 及随其应用而衍生的商品需求状况，垄断与竞争结构等对该无形资产估价

22、的影响。一般 当该无形资产属于市场短缺的新兴无形资产时，则可能形成买方争夺，愿付高价购买； 当技术资产存在着可替代性技术时，则可能形成卖方竞争，让价出售。因而洞察商情， 随行就市，货比三家，也是无形资产评估的原则之一。 2.3.3高新技术企业无形资产评估程序 1) 明确评估目的 无形资产评估首先应明确评估，因为有的无形资产只有在特定的评估目的下才能成 立。无形资产的评估目的关系着评估工作该如何收集资料，关系到评估的价值类型和选 择何种评估方法 M。 无形资产评估的具体目的有： (1) 市场上无形资产的转让； (2) 无形资产投资； (3) 股份制改造、清算资产； (4) 法律诉讼中作为诉讼标的

23、； (5) 纳税需要； (6) 保险的需要及其他目的。 2) 鉴定无形资产 无形资产的鉴定是进行无形资产评估的基础工作，直接影响到评估范围和评估价值 的科学性。无形资产的鉴定一般有几个方面： 15 西安科技大学硕士学位论文 (1) 确定无形资产的存在。无形资产不像有形资产那样容易辨识，并且无形资产 是附着于企业或与企业共存的资产，许多无形资产并不是在企业的财务报表或财务账 上。另外，确定无形资产的存在还包括验证其来源是否合法，产权是否明确以及经济行 为的合法有效。 (2) 鉴别无形资产的种类。无形资产的种类非常丰富，并且是同样的无形资产， 由于发生的经济行为不同，其评估的价值类型和选择的方法也

24、不一样。例如：转让、投 资、股份制改造、清算等这都是决定于资产评估的特定目的，决定于和无形资产相关的 市场经济行为来确定的。 (3) 确定无形资产有效期限。无形资产有效期限是其存在的前提。例如专利，超 过法律保护期限就不能作为专利权评估。而商标、商誉有效期对其评估值影响很大 ，一 般历史悠久价值越高，甚至历史不悠久也有很高的价值。 3) 确定评估方法，搜集相关资料 无形资产相关资料一般包括： (1) 无形资产的法律文件和其他证明材料； (2) 成本：无形资产的自创成本或外购成本； (3) 效益：使用无形资产给收益主体带来的经济效益； (4) 期限：无形资产的存续期、法定期限、受益年限、技术寿命

25、期等； (5) 技术熟练程度：技术性无形资产在所处技术领域中所处的发展阶段、开发程 度、领先程度以及替代技术的现状等； (6) 权属转让内容与条件：无形资产的转让有完全产权转让与部分产权转让之别， 在转让过程中有相应条款规定，这些都是确定无形资产评估价值的重要因素； (7) 市场供需情况：同类无形资产在市场上的需求、范围 !活跃程度、变动情况等； (8) 行业盈利水平及风险。 4) 整理和报告，做出评估结论 无形资产评估报告书是无形资产评估过程的总结，也是评估者承担法律责任的依 据。报告书中应说明拥有被评估无形资产的公司或权利人名称；说明评估目的和基准日； 说明提供价值的含义及适用条件；列出评

26、估方法及其重要参数确定过程， 等等。另外 ， 评估报告书要简洁、明确，避免误导。 2.3.4高新技术企业无形资产评估基本方法 (1) 收益法 收益法是无形资产评中最常用的方法，这个方法通过对无形资产所带来的超额收益 16 2高新技术企业无形资产评估相关理论综述 予以资本化并折算为现值，然后确定无形资产的价值。其理论依据是资产的本质是种经 济资源，只有为其占有者带来经济利益时才能成为资产，从而实现无形资产的价值。收 益法所依据的基本原理是资金的时间价值。 基本公式为 : /=1 Ft 其中， P为资产评估值， Ft为各年预期超额收益， i为折现率， n为超额收益有效期。 (2) 成本法 利用成本

27、法评估无形资产的基本思路是从测算资产全新状态时的最大可能值起，顺 序扣除资产的损耗和贬值后，确定无形资产的现时价格 。成本法的原理是不管是自创还 是外购资产都要对其获得所付出的代价进行价值补偿，经过一段时间的无形资产总会有 一定的消耗，而投资人不可能为已消耗的部分支付，因此要把这些消耗从无形资产的总 价中扣除。即 评估值 =重置成本一无形资产损耗 或 评估值 =重置成本 x成新率 (3) 市场法 市场法是以现行市场价格作为标准，选择一种或几种与评估对象相同或类似的资产 作为比较对象，参考其现行价格，进行对比估算出被评资产的价格。市场法是一种最简 单有效的方法，原因是评估过程的资料来源于市场，不

28、管无形资产的使用价值多么复杂 , 只要它们具 有相同的获利能力，具有相同的价值，它们的市场价格就应该相似。但是无 形资产具有各自的特性，没有完全相同的，因此可以根据其相似程度定量加以调整，从 而得出无形资产价格。用表达式表示为 评估值 =参照无形资产价格 x功能系数 x调整系数 17 西安科技大学硕士学位论文 2.4高新技术企业无形资产评估基础理论 2.4.1资金的时间价值理论 价值，在经济学中是最常用的、最普遍的一个概念。价值是凝结在商品中的一般无 差别的人类劳动：商品的价值量是由生产这种商品的社会必要劳动时间决定的；价格以 商品价值的货币表现，价格以价值为基础并受供求关系和货币价值量的影响

29、，围绕价值 上下波动。但如果将无形资产评估中的价值直接等同于马克思的劳动价值，就使得无形 资产评估中的评估价值与劳动价值产生某种冲突。劳动创造价值与无形资产中商誉来源 的冲突。商誉往往是企业资产中的一个重要组成部分。但是商誉的价值决定与劳动并无 直接联系。 无形资产价值量很难用社会必要劳动时间来衡量。劳动价值决定于一定条件下的社 会必要劳动时间。但无形资产种类繁多， 产生和生产的渠道也不尽相同。特别是高新技 术企业的无形资产大部分是靠智力投入开发研制成功，这类的无形资产并无社会生产同 类单位 “ 产品 ”所需的平均必要劳动时间，因而一致用社会必要劳动时间去衡量所有无 形资产的价值量是困难的和不

30、切实际的。 无形资产评估价值是资产评估这种经济活动所评定的无形资产价值 47。资金时间价 值理论是市场经济条件下经济活动的总结。因此可以推断，运用技术型无形资产为所有 者带来新増收益时，应按资金的时间价值折算出此项技术的现值，从而评估出其价值。 2.4.2价值决定理 i仑 对高新技术类无形资产进行评估首先必须明确影响技术类无形资产价值的主要价 值决定因素。这些因素包括以下四个方面： (1) 技术含量 技术含量反映出技术类无形资产的智能投入量。据一般估计，技术类无形资产在开 发过程中高智能脑力劳动对价值形成的贡献占到 80%甚至更高。因此，技术含量对技术 类无形资产的价值构成起着重要的影响作用。

31、技术含量的高低体现了技术类无形资产技 术领先的程度。对于某个技术类无形资产而言，其技术含量并不是一成不变的，它随着 技术的进步与环境的变化而改变，并随时间的推移呈下降趋势。 (2) 技术质量 技术质量反映 出技术类无形资产内在技术结构的科学性与合理性，是导致技术类无 形资产使用中效益得以发挥的最关键因素。技术质量对技术类无形资产价值的影响最为 明显也最为直接。技术类无形资产代表的是一种创造性思维，没有物理的磨损 _技术 18 2高新技术企业无形资产评估相关理论综述 质量是技术类无形资产的内在逻辑质量，它的好坏唯一由设计人员的水平所决定，而与 其它因素无关。 (3) 技术寿命 技术寿命是指技术类

32、无形资产从投入应用开始到被淘汰为止的时间阶段。它对于无 形资产价值的主要影响在于：技术寿命越长，该无形资产潜在的收益能力就越强，其 资产评估值就应越高。一般认为技术寿命的确定应根据同领域或类似领域具有相同功效 的无形资产的平均技术寿命来进行大致的估计，然而相同功效无形资产的平均寿命只能 通过对已被淘汰的技术类无形资产的寿命进行统计才能得到，但如果相同功效的无形资 产被淘汰，那么被评估的这个无形资产也就应该被淘汰，评估也就毫无意义了。因此有 必要进行充分的研究，找出技术类无形资产技术寿命受内因与外因影响变化的规律。 (4) 应用前景 技术类无形资产的应用前景与技术的发展、 社会的进步、社会物质文

33、明程度、整个 社会科技水平以及文化有着十分复杂的内在关系。决定技术类无形资产应用前景的最关 键的一点是技术与应用之间的藕合程度以及技术与应用发展之间的适应程度，应用前景 同时也是技术类无形资产的潜在收益能力的另一种表现形式，它可较为客观地反映出技 术类无形资产的价值。 除了以上四种因素之外，还有许多因素可能对技术类无形资产的价值产生影响，如 费用，利润率，成本等等，这些因素的影响由于是非主流的，故在价值评估中可不予考 2.4.3风险价值理 i仑 在市场经济的条件下，无论是投资者还是筹资者 都会承担因为未来投资收益变动不 确定所带来的风险。风险的高低取决于个别投资收益率偏离标准投资收益的程度。偏

34、离 程度越大，他们所承担的风险就会越大，所要求的投资收益率也就越高。投资收益率由 无风险收益率和风险收益率组成，资金风险价值的大小反映于投资收益率的高低。 当资金的风险价值増加但年新増收益一定时，该项技术型无形资产的评估价值就会 降低。技术型无形资产的投资者要想在年收益额一定的条件下保持较高的投资收益率， 则只有降低对该项技术型资产的购入成本。需求方要承担风险，供给方就会被要求降低 售价。需求方和供给方的利益不同，对资金风险收益率的高低估价也会不同。技术型无 形资产转让价值评估时，一般采用银行贷款利率，实际上包括了无风险收益率和社会平 均化的资金风险收益率。 19 西安科技大学硕士学位论文 3

35、高新技术企业无形资产评估现状及存在的问题 3.1高新技术企业无形资产评估现状 3.1.1高新技术企业无形资产评估准则应用现状 高新技术企业无形资产评估主要应用的是准则资产评估准则 无形资产，而 这一准则是根据根据资产评估准则一一基本准则制定的。从经济全球化中孕育出来 的国际评估准则委员会，自建立伊始就致力于在全世界范围内建立和推广统一的资产评 估准则。不仅考虑发达国家利益，而且更加兼顾新兴市场和不发达国家的利益。国际评 估准则的全球影响力不断扩大。近年来，中国积极宣传和推广国际评估准则委员会的宗 旨和目标，力求在评估准则建设和实践中与国际评估准则共同前进。 国际评估准则较全面地反映了当前国际评

36、估理论研究的成果，特别是市场价值与价 值类型等核心概念，特别是对无形资产、企业价值等不同评估业务的关注 ，尤其敏感， 一定程度上引导了中国评估准则制定工作的内容。由于中国评估行业产生的特殊背景， 中国对评估业务的规范带有明显的国有资产管理特色，评估业务所遵循的操作规范主要 是政府发布的文件。1999年，国际评估准则委员会年会在北京召开，中国资产评估协会 随后与国际评估准则委员会共同举办了 99北京国际评估论坛。这次会议和论坛在中国评 估准则发展史上具有里程碑意义。此后，受国际评估理论、实务、管理模式等方面的影 响，中国评估行业以专业准则规范评估实践的理念基本形成。 2000年，借鉴国际经验 和

37、做法，中国资产评估 协会对中国评估准则基本框架和主要内容进行规划，形成了符合 中国市场经济需求，适应中国评估行业发展的准则体系。高新技术企业无形资产的评估 准则就包含在这个体系中。 体系将中国无形资产评估准则分为职业道德准则和业务准则两个部分。每一部分有 不同的层次，相应调整不同的内容。职业道德准则纵向分为基本准则和具体准则两个层 次。业务准则纵向分为四个层次。第一层次为基本准则，是评估师执行无形资产类型、 进行无形资产评估目的评估业务的基本规范。第二层次为具体准则。包括以规范无形资 产评估业务流程为目的的评估业务约定书、评估 计划、工作底稿、评估报告等程序性准 则，也包括无形资产评估实体性准

38、则。第三层次为评估指南。是对特定评估目的、特定 资产类别（细化 ） 评估业务以及评估中某些重要事项的规范。第四层次为指导意见，是 针对无形资产评估业务中的某些具体问题的指导性文件。它的主要特点有： 1) 体现了公司法、商标法、著作权法、拍卖法、破产法、物权法等法律法规变化 20 3高新技术型企业无形资产评估现状及存在的问题 的要求； 2) 按评估准则体系的要求，准则体例采用实体性具体评估准则的体例，准则语言、 格式进一步规范化； 3) 吸收了无形资产评估实践和理论研究的最新成果，丰富了准则内容； 4) 注重知识产权资产的评估，体现市场需求； 5) 科学界定无形资产内涵，创新无形资产定义；既关注

39、了无形资产的法律属性， 又关注了无形资产的经济属性；既包括可辨认无形资产，又包括不可辨认无形资产；既 有单项无形资产，也有组合无形资产； 6) 将销售网络、客户关系等新型无形资产纳入规范范围。 考虑到中国资产评估行业所处的特定市场环境，中国无形评估准则在体系设计和内 容安排上与国际评估准则和其他各国的准则相比，具有某些差异。 (1) 它是一个开放、灵活的体系。 (2) 既规范评估师行为，又影响委托方、监管部门。 (3) 不同层次、不同目的。 (4) 突出评估师职业道德规范。 (5) 重视评估程序准则。 (6) 对评估师权益进行合理保护。 总体上看，中国无形资产评估准则在借鉴国外评估准则经验的同

40、时，较多地考虑了 中国的执业环境和行业现状，较好地适应了中国市场经济转轨阶段的需求。 3.1.2高新技术企业无形资产评估方法应用现状 资产评估方法是实现评定估算资产价值的技术手段，但就资产评估方法本身来讲， 它并不为资产评估所独有。事实上无形资产评估方法是在工程技术、统计、会计等学科 技术方法的基础上，结合无形资产自身的特点，形成的一整套方法体系。目前公认的无 形资产评估方法有三种即成本法、收益法、市价法，除此之外，还有清算价格法、倍率 法和期权定价模型法等。 关于无形资产评估的方法选择问题，目前有一种观点认为，无形资产评估不适合采 用市场法和成本法，只能采取收益法。实际上这种观点有失偏颇。市

41、场条件会影响评估 方法的选择，但市场条件对不同类型无形资产的影响是不同的，而且市场条件也在不断 变化。因此，以市场条件为理由说明无形资产评估不适用市场法的结论是欠妥的。无形 资产投入产出的弱对应性是 无形资产的一般特点，但也不能排除有的无形资产投入大产 出也高的情况 M。 因此，以此为依据否定成本法的应用也是不对的。涉及无形资产评估 21 西安科技大学硕士学位论文 的经济行为很多，无形资产评估方法的选择应依据无形资产发生的经济行为、资产特性 以及市场条件进行。但是无形资产评估最常用的方法仍是收益法，主要因为无形资产投 入产出的弱对应性，较高的成本投入，未必产生较高的收益；反之，投入少，收益未必

42、 低。收益法通过无形资产产生的未来收益折现，能较真实、准确地反映其价值。 3.2高新技术企业无形资产评估中存在的问题 3.2.1对高新技术企业无形资产认识不足 由于我国对无形资产评估起步较晚，因此高新技术企业对无形资产的认识还存在一 定的缺陷。相当多的企业家对无形资产这一概念，其作用意义，评估方面有关知识还存 在认识不足的现象。抽样调查表明， 90%以上的企业的接待人员或负责人，当问到有关 无形资产的概念时，一般反应是 “ 不太清楚 ” ；一半以上愿意就此谈谈，以 “ 长点见识 ”, 考虑搞评估的不到10%。 对无形资产不评估、低估，只限于少数无形资产的评估，造成无形资产在无形中流 失，这是问

43、题的一个方面，问题的另一方面是有的地方，有的高新技术企业又走向了另 一个极端，对无形资产评估值越来越高，对评估的对象，范围越来越大。北京某无形资 产评估事务所对广东格兰仕集团无形资产作出的评估为：商标权现值 101368. 67万元， 销售网络现值 53834. 84万元，总经理身价 3. 9亿元，以上三项合计为 19, 4203.51万元 , 若全数入帐，并按 10年期限分摊，每年需分摊无形资产价值 19, 42. 351万元，也就是 相当于该集团 1996年纯利润 3800万元的 5倍多，若按规定摊销，马上就会使 该集团由盈 利大户变为亏损大户，严重影响该集团声誉，同时也与该集团实际经营状

44、况不相符。 3.2.2高新技术企业无形资产评估准则中存在的问题 中国无形资产评估准则的建设和实施，由于理论研究和实践支持还不够，仍有一些 问题。 (1) 政策环境不理想。世界上许多国家和地区对无形资产评估都有制定的统一的 标准，而在我国目前还没有统一的资产评估法，更没有无形资产评估的实施细则。有关 政府部门在制定宏观政策时，对价值运用和价值发现要求也不够全面和有力。无形资产 评估准则制定还缺乏一个良好的政策环境。 (2) 行业理论准备不足，使准则制定缺乏理论支撑。中国评估行业早期发展应改 革之需，理论准备不足，长期处在一个理论滞后于实践的过程中，实践中各类机构多以 实事标准执业，对无形资产评估

45、的许多理念、原则认识还不够深刻，对评估的经济学理 论基础以及一些重要基础内容如价值类型理论、评估计划内涵、抽样技术的运用、报告 22 _ 3高新技术型企业无形资产评估现状及存在的问题 _ 方式以及评估程序等没有系统研究，给无形资产评估准则深入系统制定增加了难度。 (3) 新型的市场、特色的准则，使准则制定缺乏现成的可借鉴的经验。由于中国 市场正处于不断完善的过程中，与评估行业较成熟的国家相比，中国的评估实践中出现 了具有中国特色的风险点和业务难点，如评估对象法律权属的查验、评估程序的规范、 金融不良资产的评估等。中国无形资产评估准则体系适应市场和行业需求，设计了相应 的评估准则，对这些风险点和

46、业务难点予以规范和指导，而这些体现中国特色的准则项 目在具体起草过程中，没有相应国际准则作为参照，使制定工作的难度相应増加。 在准则实施中存在对准则运用、理解、认同和接受不一致、不到位问题： (1) 评估行业对无形资产评估准则学习和理解程度不一。无形资产评估准则在中 国评估行业还是一个相对较新的概念，多数评估师已经习惯于执行政府部门的文件规 定，还不习惯执行准则等自律要求，加之对无形资产评估准则学习、理解不够，执行力 度不够。 (2) 委托各方存在对准则条款有选择利用的倾向。在执行准则过程中，有些评估 师、委托方、监管部门从各自的立场出发，对有利于减少其风险、维护其利益的准则或 条款积极利用，

47、而对增加其责任和义务的准则或条款往往消极对待，片面地利 用评估准 则。 (3) 无形资产评估准则制定过程中适 a超前的考虑不被评估实践完全响应。为推 动评估行业的发展，解决 a前评估实践中存在的一些弊端，评估准则具有适度的超前性。 但在实践中评估师往往以不具有操作性，或委托方不理解、不配合等理由不予执行。这 在一定程度上影响了评估准则的效力和权威。 (4) 由于受委托方不 a干预和社会公众难以理解等因素影响，评估师还不能很好 地运用专业披露方式，不能在评估报告中充分、清晰地披露业务中相关限制条件、评估 结论的使用限制、委托方特殊要求等对评估结论的影响，这使无形资产评估准则的执行 效力 打了折扣。 3.2.3高新技术企业无形资产评估方法中存在的问题 1) 利用成本法对高新技术企业无形资产评估时的问题 成本法是按照评估时若重新取得某项资产所必须付出的代价来确定其价值的方法。 成本法是一种模拟，即先有某无形资产的存在，再计算按评估时的市场价格，重新研制 开发相同无形资产所需要的费用开支，这里的相同无形资产指的是资产性能相同。如果 制造方法和手段也相同，则计算所得到的是重置完全成本；如果按新制造方法和手段来 研制开发相同性能的无形资产，计算所得到的是更新重置成本。 23 西安科技大学硕士