经济形势分析与预测.docx

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1、经济形势分析与预测 19101 9 11019 年经济形势分析与预料19101 年，我国新一届政府明确提出了经济增长的目标，确保 GDP 增长 8%成为整个经济工作的重心所在。尽管 19101 年的国内外经济环境非常困难，内有一百零一年不遇的特大洪水灾难，外有亚洲金融危机对我国出口的不利影响，由于中心适时实行了扩大内需，增加投资，促进经济增长的一系列措施，近期经济景气出现了止跌回稳的趋势。一、8 19101 年和 9 11019 年宏观经济走势分析利用我们与国家信息中心合作研制的月度宏观经济监测预警系统，对 6 个反映景气变动的一样宏观经济指标的增长率序列进行了监测和分析，结果如下（对各指标均

2、进行了季节调整并消退不规则要素，数据截止到 19101 年 8 月）：工业总产值增长从 19101 年二季度起先呈逐步回落走势，19101 年二季度跌势趋缓，6 月份达到近期最低点 9.73%，7、8 月份略有回升。目前的增长水平虽较前几次波动的谷底水平为高，但仍处于 11011 年以来的最低点旁边。预算内工业销售收入增长率的变动走势与工业总产值相像，从 19101 年 6 月份起先止跌回稳，但 19101 年各月均呈负增长，增长水平已低于前一次波动的谷底，接近 11011 年以来的最低点。社会消费品零售总额实际增幅从 19101 年年初的 13.6%缓慢下滑至 19101 年 2 月的 9.

3、07%，从二季度起先逐月回升，8 月份已达到 12.5%，增长较为适度。11016 年以来，（国有）基建投资累计增长在偏低水平上呈小幅波动状态，在经验半年的短暂回落后，从 19101 年 5 月份起先重拾升势，季节调整后 18 月份的累计增幅为 16%，与11011 年以来的各年相比增长仍显偏低。狭义货币供应量 M 1 从 19101 年 5 月底的 19.8%较快回落至 19101 年 7 月底的 10.3%，8 月底略回升到 10.36%，但仍处于 11011 年以来的最低增长水平上。银行工资性现金支出在历经长达 3 年半左右的下降趋势后，于 19101 年 3 月达到 11011 年以来

4、的最低点（零增长旁边），之后起先回升，特殊是 7、8 月的增速有所加快。综合反映以上 6 个一样指标变动方向的一样扩散指数 DI，19101 年下半年以来在底部（零旁边）徘徊 9 个月以后从 19101 年 4 月份起先逐级回升，7 月到达 50%，8 月已达 83%，初步表明经济景气从 7 月起先转入回升阶段。由以上 6 个指标构成的反映宏观经济总体运行状态的一样合成指数 CI（以 11017 年的平均值为 101），从 19101 年 4 月至 19101 年 4 月出现了本次景气收缩以来的第 3 个快速下滑，指数由 96.9 降至 90.1，是 11011 年以来的第 3 个较深的低谷，

5、5 月份起先调头回升，8 月份达到91.6。通过主成份分析方法制作的主成份景气指数 PCI（以零为均值）与合成指数 CI 的走势特别相像。它从 19101 年 9 月起先由正常进入偏冷区间，19101 年 4 月达到偏冷区的下界，之后起先渐渐回升，脱离偏冷区的底部。结果显示，6 个一样宏观经济指标的增长率和两个反映经济景气变动的合成指数虽然仍处于较低水平，但都出现了止跌回稳的态势，说明中心实行的旨在扩大内需的投资拉动政策作用虽然不很明显，但已经起先见效，宏观经济运行起先朝好的方向发展。我们考虑了国家加大固定资产投资和灾后重建因素以后，利用联立方程的年度和季度模型，时间序列的 VAR 模型，AR

6、IMA 模型和我们研制的宏观经济分析预料系统对 19101 年我国宏观经济的走势进行了分析和预料，结果见表 1。 表 1 19101 年及 11019 年主要宏观经济指标预料值在进行年度指标预料的同时，我们还利用中、短期时间序列模型对反映宏观经济总体运行状况的一样合成指数 CI 的变动趋势进行了外推预料，详细结果见表 2。 表 2 景气指数的预料结果预料结果表明，从 19101 年四季度起先，到 11019 年二季度，经济景气将呈现先快后慢的稳步回升态势，到 6 月份 CI 值可达到 101.8，与 11015 年底的指数水平相当。从 19101 年四季度起先，我国宏观经济的走势趋向于平稳回升

7、。但由于经济景气回升先快后慢，目前还难以断定经济景气是短暂的回稳，还是新一轮经济增长即将起先。由于 19101 年的投资启动是从下半年起先的，经济增长回升的过程可能持续到 11019 年上半年。11019 年宏观经济景气接着走高，有 19101 年加大投资的滞后影响。根据惯例，确定经济周期的转折点，须要 6 个月到 1年的时间才可以下结论。二、启动新一轮经济增长的制约因素11013 年年中以来，我国经济长时间运行在下降通道内，19101 年上半年，还越过了适度增长区间的下限。导致经济持续下滑的缘由主要有以下几点：一是低收入水平下买方市场的形成，造成消费稳中趋淡。受经济结构调整和经济增长放慢影响

8、，居民收入增幅减缓，较大地影响了居民的消费主动性。随着住房、医疗、就业等制度的改革力度加大，城镇居民对远期消费预期上升，影响了居民即期消费需求的增加，尽管国家已经连续 5 次下调存款利率，但消费并没有被真正刺激起来。与此同时，消费结构升级步伐缓慢，吃、穿、用消费增长趋于缓和，住、行消费启动困难，相应增加了消费市场启动的难度。二是经济运行的微观基础和金融体制发生了深刻的改变。金融机构已逐步建立起各种风险约束机制，原有的信贷扩张冲动几乎丢失殆尽，企业融资难度加大。国有企业自我约束机制不断增加，盲目要贷款、上项目的投资饥渴症得到缓解，再加上当前的经济持续低迷和缺乏消费热点，企业投资的热忱不高。三是结

9、构调整力度不断加大，工业增速大幅回落。从产业层面看，其次产业内部的一些落后的行业和部门正在进行艰难苦痛的产业调整；从企业层面看，国有企业和前些年高速发展的乡镇企业都面临着结构调整和技术升级。工业始终是我国经济高速增长的发动机，进入调整期后，增长速度明显放慢，制约了整个经济增长速度的提高。四是软着陆的滞后影响。以抑制经济过热、泡沫经济和治理通货膨胀为首要任务的软着陆，经过 1101311016 年连续 4 年的努力取得胜利。但经济增长率 4 年连续下降，必定产生肯定的下滑惯性，相应增加了启动经济的难度。五是亚洲金融危机的负面影响，净出口对经济增长的拉动作用明显降低。从上面分析可知，启动新一轮经济

10、增长的障碍虽然多种多样，但从根本上讲还是有效需求不足。国家 19101 年实行的增加基础产业投资的调控政策在当前资源和生产实力大量过剩的前提下，短期内就可以刺激经济增长。但增加基础设施投资也有其自身的局限性，不能有效地拉动消费需求，存在投资自我循环的倾向。而在当前买方市场条件下，消费需求已成为拉动经济增长的主要因素（据统计，19101 年消费对 GDP 的贡献率高达 55%）。单纯加大基础产业投资不能拉动消费需求，就不能从根本上刺激有效需求的增长，启动新一轮经济增长也就无从谈起。这一点从反映宏观经济总体运行状况的一样合成指数 11019 年前两个季度前快后慢的变动趋势中可以看出。另外，从现在看

11、，截止 19101 年 8 月份，能源生产总量、货运量、电力等基础产业的需求同 19101 年同期相比，仍旧属于负增长，也反映出经济增长还没有形成剧烈的扩张冲动。当然，加大基础产业投资对我国目前经济景气回升功不行没，在肯定程度上扭转了从 11013年以来的经济增长速度持续下滑的恶性趋势，为新一轮经济增长的启动创建了必要条件。三、政策建议有效地启动经济增长，要从启动消费需求着手，形成扩大消费需求→带动投资增长→促进经济增长的启动经济新流程，实现经济发展的良性循环。所以，11019 年的宏观调控应实行以下措施：1. 实行有效措施，扩大消费需求消费需求中有 80%的消费是居民消费

12、，要扩大消费需求，要把重点放在居民消费上。由于城镇居民和农村居民具有不同的消费结构，要有针对性地实行措施。城镇居民现在已逐步走过了以吃、穿、用为主要内容的消费阶段，正面临着消费结构升级。应依据中国目前的国情，大力发展住房和汽车产业来支撑国民经济的长期增长。发展住房和汽车产业一方面须要实施相关的配套改革，为其供应比较成熟的体制环境，同时也要大力发展消费信用，为居民提前消费供应资金保障。与此同时，也要主动地进行消费引导，提高居民的消费意愿。对于农村居民，首先是有效提高收入水平，提高农村居民的消费实力，这是培育农村市场的根本措施。其次，要针对农村居民的消费特点，开发生产适应农村收入水平、能够满意农村

13、居民生活需求的商品，即不能简洁地搞产品搬家。通过大力开拓市场，刺激消费需求，就可以进一步干脆拉动实业投资，从而实现经济增长的良性循环。2. 接着加大基础产业的固定资产投资刺激消费需求的增长是实现经济持续增长的根本性措施，但短时间内难以见效。目前看，加大基础产业的固定资产投资仍具有其他措施所无法替代的作用。11019 年应接着实施以基础设施建设为重点的投资拉动政策。3. 把扩大内需与促进出口结合起来19101 年我国的宏观调控取向实质是以投资需求的增加来弥补出口需求的相对紧缩，出口紧缩相应地增加了扩大内需的压力。亚洲金融危机的影响在短时间内难以消退，11019 年我国的对外出口仍旧要受其负面影响

14、。但从促进 11019 年经济增长的角度看，对出口还要克服困难，尽力而为，以减轻扩大内需的压力。4. 接着加大结构调整力度目前我国已进入买方市场，主要商品全部转为供过于求或供求平衡，部分行业甚至生产实力严峻闲置。所以须要对那些进行粗加工及初级加工的企业和陈旧落后的生产工艺设备像纺织行业进行限产压锭那样进行强制性的淘汰或产业升级，从而提高经济的整体素养。在11019 年经济刚起先启动的状况下，这种结构调整所付出的代价也不会很大。5. 搞好各项宏观调控政策的协作货币政策同财政政策一样都是进行宏观调控的有效工具。但从 19101 年起先，我国连续 5 次降低利率，对宏观经济运行的影响不大，这一方面是

15、我国经济的市场化程度还不高，利率对经济调整的杠杆作用的发挥还受到肯定的限制；另一方面，则是因为货币供应量没有相应增加。所以，在进行宏观调控时，必需搞好各项政策措施的相互协作，发挥最大的效用。总之，19101 年 8%目标的实现为新一轮经济增长创建了必要条件，经济运行环境也将趋向于宽松。假如宏观调控合理，新一轮经济增长很快就会到来。 - - 全文完- - 第10页 共10页第 10 页 共 10 页第 10 页 共 10 页第 10 页 共 10 页第 10 页 共 10 页第 10 页 共 10 页第 10 页 共 10 页第 10 页 共 10 页第 10 页 共 10 页第 10 页 共 10 页第 10 页 共 10 页