9.第九章企业偿债能力分析课件.ppt

《9.第九章企业偿债能力分析课件.ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《9.第九章企业偿债能力分析课件.ppt（55页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、LOGO主要内容主要内容企业长期偿债能力分析企业长期偿债能力分析企业短期偿债能力分析企业短期偿债能力分析 偿债能力分析的目的与内容偿债能力分析的目的与内容第一节第一节 偿债能力分析的目的和内容偿债能力分析的目的和内容v 偿债能力分析的目的偿债能力分析的目的v 偿债能力分析的内容偿债能力分析的内容 一、偿债能力分析的目的一、偿债能力分析的目的（一）偿债能力的内涵（一）偿债能力的内涵 偿债能力是指企业偿还各种债务的能力。企业偿债能力是指企业偿还各种债务的能力。企业的负债按偿还期的长短的负债按偿还期的长短, ,可以分为流动负债和长期可以分为流动负债和长期负债两大类。其中负债两大类。其中, ,反映企业

2、偿付流动负债能力的反映企业偿付流动负债能力的是短期偿债能力是短期偿债能力, ,反映企业偿付长期负债能力的是反映企业偿付长期负债能力的是长期偿债能力。长期偿债能力。（二）偿债能力分析的目的（二）偿债能力分析的目的 对于投资人来说对于投资人来说, ,如果企业的偿债能力发生问如果企业的偿债能力发生问题题, ,就会使企业的经营者花费大量精力去筹措资金就会使企业的经营者花费大量精力去筹措资金以偿还债务以偿还债务, ,这不仅会增加筹资难度这不仅会增加筹资难度, ,加大临时性加大临时性紧急筹资的成本紧急筹资的成本, ,还会使企业管理者难以全神贯注还会使企业管理者难以全神贯注地进行企业经营管理地进行企业经营管

3、理, ,使企业盈利受到影响使企业盈利受到影响, ,最终最终影响到投资人的利益。影响到投资人的利益。 一、偿债能力分析的目的一、偿债能力分析的目的（二）偿债能力分析的目的（二）偿债能力分析的目的 债权人对企业偿债能力的分析债权人对企业偿债能力的分析, ,目的在于做出目的在于做出正确的借贷决策正确的借贷决策, ,保证其资金安全。债权人更会从保证其资金安全。债权人更会从他们的切身利益出发来研究企业的偿债能力他们的切身利益出发来研究企业的偿债能力, ,只有只有企业有较强的偿债能力企业有较强的偿债能力, ,才能使他们的债权得到保才能使他们的债权得到保障障, ,并能按期取得利息。可见并能按期取得利息。可见

4、, ,企业偿债能力如何企业偿债能力如何, ,不仅是企业本身所关心的问题不仅是企业本身所关心的问题, ,也是各方面利益相也是各方面利益相关者都非常重视的问题。通过对企业资金的主要关者都非常重视的问题。通过对企业资金的主要来源和用途以及资本结构的分析来源和用途以及资本结构的分析, ,加上对企业过去加上对企业过去盈利能力的分析和未来盈利能力的预测盈利能力的分析和未来盈利能力的预测, ,来判断企来判断企业的偿债能力。业的偿债能力。 一、偿债能力分析的目的一、偿债能力分析的目的（二）偿债能力分析的目的（二）偿债能力分析的目的 如果站在企业的角度如果站在企业的角度, ,其分析目的在于其分析目的在于: :第

5、一，第一，了解企业的财务状况。从企业财务状况这一定义了解企业的财务状况。从企业财务状况这一定义来看来看, ,企业偿债能力的强弱是反映企业财务状况的企业偿债能力的强弱是反映企业财务状况的重要标志。第二，揭示企业所承担的财务风险程重要标志。第二，揭示企业所承担的财务风险程度。当企业举债时度。当企业举债时, ,就可能会出现债务到期不能按就可能会出现债务到期不能按时偿付的情况时偿付的情况, ,这就是财务风险的实质所在。而且这就是财务风险的实质所在。而且, ,企业的负债比率越高企业的负债比率越高, ,到期不能按时偿付的可能性到期不能按时偿付的可能性越大越大, ,企业所承担的财务风险就越大。企业所承担的财

6、务风险就越大。一、偿债能力分析的目的一、偿债能力分析的目的（二）偿债能力分析的目的（二）偿债能力分析的目的第三第三, ,预测企业筹资前景。当企业偿债能力强时预测企业筹资前景。当企业偿债能力强时, ,说说明企业财务状况较好明企业财务状况较好, ,信誉较高信誉较高, ,债权人就愿意将债权人就愿意将资金借给企业。否则资金借给企业。否则, ,债权人就不愿意将资金借给债权人就不愿意将资金借给企业。因此企业。因此, ,当企业偿债能力较弱时当企业偿债能力较弱时, ,企业筹资前企业筹资前景不容乐观景不容乐观, ,或将承担更高的财务风险。第四或将承担更高的财务风险。第四, ,为为企业进行各种理财活动提供重要参考

7、。企业进行各种理财活动提供重要参考。 一、偿债能力分析的目的一、偿债能力分析的目的二、偿债能力分析的内容二、偿债能力分析的内容偿债能力分析主要包括以下两个方面的内容：偿债能力分析主要包括以下两个方面的内容：v短期偿债能力分析。短期偿债能力分析。通过对反映短期偿债能力的通过对反映短期偿债能力的主要指标和辅助指标的分析，了解企业短期偿债能主要指标和辅助指标的分析，了解企业短期偿债能力的强弱及其变动情况，说明企业的财务状况和风力的强弱及其变动情况，说明企业的财务状况和风险程度。险程度。v长期偿债能力分析。长期偿债能力分析。通过对反映长期偿债能力指通过对反映长期偿债能力指标的分析，了解企业长期偿债能力

8、的强弱及其变动标的分析，了解企业长期偿债能力的强弱及其变动情况，说明企业整体财务状况和债务负担及偿债能情况，说明企业整体财务状况和债务负担及偿债能力的保障程度。力的保障程度。 第二节第二节 企业短期偿债能力分析企业短期偿债能力分析v 短期偿债能力的含义短期偿债能力的含义v 影响短期偿债能力的因素影响短期偿债能力的因素v短期偿债能力的指标计算与分析评价短期偿债能力的指标计算与分析评价一、短期偿债能力的含义一、短期偿债能力的含义 短期偿债能力是指企业偿还流动负债的能力，短期偿债能力是指企业偿还流动负债的能力，是企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证是企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，

9、是衡量企业当前财务能力特别是流动资产程度，是衡量企业当前财务能力特别是流动资产变现能力的重要标志。一般来说，负债需要以流变现能力的重要标志。一般来说，负债需要以流动资产来偿付，而且通常需要以现金来直接偿还，动资产来偿付，而且通常需要以现金来直接偿还，可以反映企业流动资产的变现能力。可以反映企业流动资产的变现能力。二、影响短期偿债能力的因素二、影响短期偿债能力的因素（一）企业内部因素（一）企业内部因素 v1. 1. 企业经营业绩企业经营业绩 这是影响短期偿债能力最根本的原因。一个经这是影响短期偿债能力最根本的原因。一个经营业绩较好的企业营业绩较好的企业, ,其利润也必然相当可观其利润也必然相当可

10、观, ,而利而利润的取得便成为增加企业资金、提高偿债能力的润的取得便成为增加企业资金、提高偿债能力的后盾后盾, ,企业就会有持续和稳定的现金收入企业就会有持续和稳定的现金收入, ,从根本从根本上保障了债权人的权益。如果一个企业经营业绩上保障了债权人的权益。如果一个企业经营业绩不佳不佳, ,必将造成企业财务状况恶化必将造成企业财务状况恶化, ,资金周转不灵资金周转不灵, ,影响企业信誉影响企业信誉, ,从而导致企业短期融资困难从而导致企业短期融资困难, ,从根从根本上引起营运资金缺乏本上引起营运资金缺乏, ,其短期偿债能力必然受到其短期偿债能力必然受到影响。影响。二、影响短期偿债能力的因素二、影

11、响短期偿债能力的因素（一）企业内部因素（一）企业内部因素 v2. 2. 企业的资产结构企业的资产结构 在企业的资产结构中在企业的资产结构中，如果流动资产所占比重如果流动资产所占比重较大较大，则企业短期偿债能力相对较强则企业短期偿债能力相对较强，流动资产流动资产中应收账款、存货资产的周转速度也是反映企业中应收账款、存货资产的周转速度也是反映企业偿债能力强弱的辅助性指标。偿债能力强弱的辅助性指标。v3. 3. 流动负债的结构流动负债的结构 企业的流动负债有些必须以现金偿付企业的流动负债有些必须以现金偿付，需要用需要用现金偿付的流动负债对资产的流动性要求更高现金偿付的流动负债对资产的流动性要求更高，

12、企业只有拥有足够的现金才能保证其偿债能力。企业只有拥有足够的现金才能保证其偿债能力。二、影响短期偿债能力的因素二、影响短期偿债能力的因素（一）企业内部因素（一）企业内部因素 v4. 4. 企业的融资能力企业的融资能力 企业如果与银行等金融机构保持良好的信用关企业如果与银行等金融机构保持良好的信用关系系，能够随时筹集到大量的资金能够随时筹集到大量的资金，即使各种偿债即使各种偿债能力指标不高能力指标不高，也能按期偿付债务和支付利息。也能按期偿付债务和支付利息。v5. 5. 企业的经营现金流量水平企业的经营现金流量水平 企业的短期债务通常是用现金进行偿还的企业的短期债务通常是用现金进行偿还的，因因此

13、现金流量是决定企业短期偿债能力的重要因素。此现金流量是决定企业短期偿债能力的重要因素。 二、影响短期偿债能力的因素二、影响短期偿债能力的因素（二）企业外部因素（二）企业外部因素 v1. 1. 宏观经济形势宏观经济形势 这是影响企业短期偿债能力的重要外部因素。这是影响企业短期偿债能力的重要外部因素。当一国经济持续稳定增长时当一国经济持续稳定增长时，社会的有效需求也社会的有效需求也会随之稳定增长。产品畅销会随之稳定增长。产品畅销，企业的产品和存货企业的产品和存货可以较容易地通过销售转化为货币资金可以较容易地通过销售转化为货币资金，从而提从而提高企业短期偿债能力高企业短期偿债能力。 二、影响短期偿债

14、能力的因素二、影响短期偿债能力的因素（二）企业外部因素（二）企业外部因素 v2.2. 证券市场的发育与完善程度证券市场的发育与完善程度 在企业的流动资产中在企业的流动资产中，常常会包括一定比例的常常会包括一定比例的有价证券。如果证券市场发达有价证券。如果证券市场发达，企业随时可将手企业随时可将手中持有的有价证券转换为现金中持有的有价证券转换为现金，进而影响企业的进而影响企业的短期偿债能力短期偿债能力，特别是当企业把投资有价证券作特别是当企业把投资有价证券作为资金调度手段时为资金调度手段时，证券市场的发育和完善程度证券市场的发育和完善程度对企业短期偿债能力的影响就更大对企业短期偿债能力的影响就更

15、大。 二、影响短期偿债能力的因素二、影响短期偿债能力的因素（二）企业外部因素（二）企业外部因素 v3.3. 银行信贷政策银行信贷政策 一个企业一个企业，如果其产品是国民经济急需的如果其产品是国民经济急需的，发发展方向属于国家政策鼓励的展方向属于国家政策鼓励的，就会较容易地取得就会较容易地取得银行借款银行借款，其偿债能力也会提高其偿债能力也会提高。此外此外，当国家当国家采取较宽松的信贷政策时采取较宽松的信贷政策时，企业会在需要资金时企业会在需要资金时较容易地取得银行信贷资金较容易地取得银行信贷资金，从而提高实际偿债从而提高实际偿债能力能力。 三、短期偿债能力的指标计算与分析评价三、短期偿债能力的

16、指标计算与分析评价v三、短期偿债能力的指标计算与分析评价三、短期偿债能力的指标计算与分析评价（一）短期偿债能力的静态分析（一）短期偿债能力的静态分析 v1.1. 流动比率的计算与分析流动比率的计算与分析 流动比率是衡量企业短期偿债能力的重要指标，流动比率是衡量企业短期偿债能力的重要指标，表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为支表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为支付保障，反映企业流动资产在短期债务到期时可付保障，反映企业流动资产在短期债务到期时可变现用于偿还流动负债的能力。一般来说，从债变现用于偿还流动负债的能力。一般来说，从债权人的立场出发，流动比率越高，债权人越有保权人的立场出发，流

17、动比率越高，债权人越有保障，借出的资金越有保障。在会计实务工作中，障，借出的资金越有保障。在会计实务工作中，一般认为企业合理的最低流动比率是一般认为企业合理的最低流动比率是2 2。 三、短期偿债能力的指标计算与分析评价三、短期偿债能力的指标计算与分析评价v三、短期偿债能力的指标计算与分析评价三、短期偿债能力的指标计算与分析评价（一）短期偿债能力的静态分析（一）短期偿债能力的静态分析 v2.2. 速动比率的计算与分析速动比率的计算与分析 速动资产是指可以在较短时间变现的资产，包速动资产是指可以在较短时间变现的资产，包括货币资金、交易性金融资产和各种应收款项等；括货币资金、交易性金融资产和各种应收

18、款项等；速动资产之外的流动资产称为非速动资产，包括速动资产之外的流动资产称为非速动资产，包括存货、预付账款及其他流动资产。存货、预付账款及其他流动资产。v速动资产的计算公式如下：速动资产的计算公式如下：速动资产流动资产存货预付账款速动资产流动资产存货预付账款 三、短期偿债能力的指标计算与分析评价三、短期偿债能力的指标计算与分析评价（一）短期偿债能力的静态分析（一）短期偿债能力的静态分析 v2.2. 速动比率的计算与分析速动比率的计算与分析 速动比率可以用作流动比率的辅助指标。有时速动比率可以用作流动比率的辅助指标。有时企业流动比率虽然较高，但在流动资产中易于变企业流动比率虽然较高，但在流动资产

19、中易于变现、可用于立即支付的资产很少，则企业的短期现、可用于立即支付的资产很少，则企业的短期偿债能力仍然较差。速动比率能更准确地反映企偿债能力仍然较差。速动比率能更准确地反映企业的短期偿债能力。按照西方企业的长期经验，业的短期偿债能力。按照西方企业的长期经验，一般认为速动比率为一般认为速动比率为1 1比较适宜，它表明企业的每比较适宜，它表明企业的每一元负债，都有一元易于变现的资产作为抵偿。一元负债，都有一元易于变现的资产作为抵偿。这时只要不遇到收款困难，偿还流动负债所需的这时只要不遇到收款困难，偿还流动负债所需的现款就能及时获得，企业不会遇到偿债压力。现款就能及时获得，企业不会遇到偿债压力。三

20、、短期偿债能力的指标计算与分析评价三、短期偿债能力的指标计算与分析评价v三、短期偿债能力的指标计算与分析评价三、短期偿债能力的指标计算与分析评价（一）短期偿债能力的静态分析（一）短期偿债能力的静态分析 v3.3. 现金比率的计算与分析现金比率的计算与分析 这是最保守的短期偿债能力指标，该比率只有这是最保守的短期偿债能力指标，该比率只有在企业应收账款和存货变现能力较弱的情况下有在企业应收账款和存货变现能力较弱的情况下有较大的意义。一般来说，该比率在较大的意义。一般来说，该比率在0.20.2以上，企业以上，企业的支付能力的支付能力不会不会有太大的问题。但如果该比率过有太大的问题。但如果该比率过高，

21、意高，意味味着企业的现金管理能力较差，没有充分着企业的现金管理能力较差，没有充分利用现金资源，也有可能是因为已经有了现金使利用现金资源，也有可能是因为已经有了现金使用计划（如厂房扩建等）。用计划（如厂房扩建等）。 三、短期偿债能力的指标计算与分析评价三、短期偿债能力的指标计算与分析评价（一）短期偿债能力的静态分析（一）短期偿债能力的静态分析 v4.4.流动比率、速动比率、现金比率之间的关系流动比率、速动比率、现金比率之间的关系三、短期偿债能力的指标计算与分析评价三、短期偿债能力的指标计算与分析评价（二）短期偿债能力的动态分析（二）短期偿债能力的动态分析 v1.1. 现金流量比率的计算与分析现金

22、流量比率的计算与分析 现金流量比率，也称现金流动负债比率，反映现金流量比率，也称现金流动负债比率，反映本期经营活动产生的现金流量是否足以抵付短期本期经营活动产生的现金流量是否足以抵付短期债务的能力。现金流量比率越高越好债务的能力。现金流量比率越高越好，这不仅表这不仅表明企业支付到期债务的能力强，而且说明企业经明企业支付到期债务的能力强，而且说明企业经营活动创造现金流量的能力强，这是企业经营活营活动创造现金流量的能力强，这是企业经营活动效率和质量较高、财务状况良好的重要标志。动效率和质量较高、财务状况良好的重要标志。三、短期偿债能力的指标计算与分析评价三、短期偿债能力的指标计算与分析评价v三、短

23、期偿债能力的指标计算与分析评价三、短期偿债能力的指标计算与分析评价（二）短期偿债能力的动态分析（二）短期偿债能力的动态分析 v1.1. 现金流量比率的计算与分析现金流量比率的计算与分析 公式中的分子公式中的分子“经营活动产生的现金流量净额经营活动产生的现金流量净额”取自现金流量表，由于现金流量表是根据收付实取自现金流量表，由于现金流量表是根据收付实现制编制的，因此现制编制的，因此“经营活动产生的现金流量净经营活动产生的现金流量净额额”可以避免流动比率和速动比率所固有的局限可以避免流动比率和速动比率所固有的局限性，也不受流动资产变现能力的影响，可以直接性，也不受流动资产变现能力的影响，可以直接反

24、映企业本身经营活动的反映企业本身经营活动的“造血造血”功能功能创造现创造现金流量的实际能力。同时，现金流量比率能反映金流量的实际能力。同时，现金流量比率能反映在充分考虑现金其他用途后的剩余支付能力，因在充分考虑现金其他用途后的剩余支付能力，因此，它比流动比率和速动比率更准确地反映了企此，它比流动比率和速动比率更准确地反映了企业的短期偿债能力。业的短期偿债能力。 三、短期偿债能力的指标计算与分析评价三、短期偿债能力的指标计算与分析评价v三、短期偿债能力的指标计算与分析评价三、短期偿债能力的指标计算与分析评价（二）短期偿债能力的动态分析（二）短期偿债能力的动态分析 v2.2. 近期支付能力系数的计

25、算与分析近期支付能力系数的计算与分析 企业近期支付能力系数应大于或等于企业近期支付能力系数应大于或等于1 1，且数，且数值越高说明企业近期支付能力越强。如果该指标值越高说明企业近期支付能力越强。如果该指标小于小于1 1，则说明企业支付能力不足，应采取积极有，则说明企业支付能力不足，应采取积极有效措施，从各种渠道筹集资金，以便按期清偿债效措施，从各种渠道筹集资金，以便按期清偿债务，保证企业生产经营活动的正常进行。务，保证企业生产经营活动的正常进行。 三、短期偿债能力的指标计算与分析评价三、短期偿债能力的指标计算与分析评价v三、短期偿债能力的指标计算与分析评价三、短期偿债能力的指标计算与分析评价v

26、三、短期偿债能力的指标计算与分析评价三、短期偿债能力的指标计算与分析评价（二）短期偿债能力的动态分析（二）短期偿债能力的动态分析 v4.4. 现金到期债务比率的计算与分析现金到期债务比率的计算与分析 如果该指标大于或等于如果该指标大于或等于1 1，表示企业有足够的，表示企业有足够的能力以生产经营活动产生的现金来偿还短期债务；能力以生产经营活动产生的现金来偿还短期债务；如果该指标小于如果该指标小于1 1，表示企业生产经营活动产生的，表示企业生产经营活动产生的现金不足以偿还到期的债务，必须采取其他措施现金不足以偿还到期的债务，必须采取其他措施才能满足企业偿还到期债务的需要。才能满足企业偿还到期债务

27、的需要。三、短期偿债能力的指标计算与分析评价三、短期偿债能力的指标计算与分析评价v三、短期偿债能力的指标计算与分析评价三、短期偿债能力的指标计算与分析评价（三）（三）企业短期偿债能力的辅助指标分析企业短期偿债能力的辅助指标分析 v2.2. 应收账款周转率和应付账款周转率的比较分应收账款周转率和应付账款周转率的比较分 应收账款与应付账款这种相互关系对企业短期应收账款与应付账款这种相互关系对企业短期偿债能力会产生影响，体现在如下方：偿债能力会产生影响，体现在如下方：（1 1）两者周转期相同。这时，通过赊销商品所回收）两者周转期相同。这时，通过赊销商品所回收的现金恰好能满足偿付因赊购业务而产生的债务

28、，的现金恰好能满足偿付因赊购业务而产生的债务，不需动用其他流动资产来偿还，企业的应收账款不需动用其他流动资产来偿还，企业的应收账款和应付账款的存在不影响其短期偿债能力指标。和应付账款的存在不影响其短期偿债能力指标。三、短期偿债能力的指标计算与分析评价三、短期偿债能力的指标计算与分析评价（三）（三）企业短期偿债能力的辅助指标分析企业短期偿债能力的辅助指标分析 v2.2. 应收账款周转率和应付账款周转率的比较分析应收账款周转率和应付账款周转率的比较分析（2 2）应收账款的周转速度快于应付账款的周转速）应收账款的周转速度快于应付账款的周转速度。这时，企业流动比率较低，以流动比率反映度。这时，企业流动

29、比率较低，以流动比率反映的企业静态短期偿债能力较弱。但从动态看，因的企业静态短期偿债能力较弱。但从动态看，因为企业应收账款的回收速度比用现金偿付应付账为企业应收账款的回收速度比用现金偿付应付账款要快，故企业的实际偿债能力较强。款要快，故企业的实际偿债能力较强。三、短期偿债能力的指标计算与分析评价三、短期偿债能力的指标计算与分析评价（三）（三）企业短期偿债能力的辅助指标分析企业短期偿债能力的辅助指标分析 v2.2. 应收账款周转率和应付账款周转率的比较分析应收账款周转率和应付账款周转率的比较分析（3 3）应收账款的周转速度慢于应付账款的周转速）应收账款的周转速度慢于应付账款的周转速度。这时，企业

30、流动比率较高，以流动比率反映度。这时，企业流动比率较高，以流动比率反映的企业静态短期偿债能力较强。但从动态看，因的企业静态短期偿债能力较强。但从动态看，因为企业将其赊销商品所产生的应收账款转化为现为企业将其赊销商品所产生的应收账款转化为现金的速度比支付现金去偿付因赊购业务而产生的金的速度比支付现金去偿付因赊购业务而产生的应付账款要慢，故企业的实际短期偿债能力比以应付账款要慢，故企业的实际短期偿债能力比以流动比率表示的企业短期偿债水平要低。只有在流动比率表示的企业短期偿债水平要低。只有在动用其他流动资产的情况下，企业才能按期偿付动用其他流动资产的情况下，企业才能按期偿付因赊购而形成的债务。因赊购

31、而形成的债务。 三、短期偿债能力的指标计算与分析评价三、短期偿债能力的指标计算与分析评价（三）（三）企业短期偿债能力的辅助指标分析企业短期偿债能力的辅助指标分析 v3.3. 存货周转率存货周转率 存货周转率是反映企业运营效率的一个指标，存货周转率是反映企业运营效率的一个指标，但是该指标也动态反映了企业的短期偿债能力。但是该指标也动态反映了企业的短期偿债能力。当其他条件不变时，存货周转率越快，需要的存当其他条件不变时，存货周转率越快，需要的存货规模越小；反之，则越大。当存货规模较大时，货规模越小；反之，则越大。当存货规模较大时，其流动比率指标也较大，从静态方面反映的短期其流动比率指标也较大，从静

32、态方面反映的短期偿债能力也较强，实际上这很可能是因为存货周偿债能力也较强，实际上这很可能是因为存货周转速度偏慢而引起的假象。转速度偏慢而引起的假象。三、短期偿债能力的指标计算与分析评价三、短期偿债能力的指标计算与分析评价（四）（四）企业短期偿债能力的企业短期偿债能力的趋势趋势分析分析及行业及行业分析分析v1.1. 趋势分析（见趋势分析（见P P244244） 依据比较分析法，通过对企业连续若干年的短依据比较分析法，通过对企业连续若干年的短期偿债能力指标信息分析，观察其变动趋势期偿债能力指标信息分析，观察其变动趋势。三、短期偿债能力的指标计算与分析评价三、短期偿债能力的指标计算与分析评价（四）（

33、四）企业短期偿债能力的企业短期偿债能力的趋势趋势分析分析及行业及行业分析分析v2.2. 行业分析行业分析( (见见P P245245) ) 行业分析是对整个行业经营状况的分析。行业行业分析是对整个行业经营状况的分析。行业分析关心的是企业在整个行业中的相对地位，它分析关心的是企业在整个行业中的相对地位，它会帮助企业展望其资源状况和经营状况，大大改会帮助企业展望其资源状况和经营状况，大大改善历史分析效果。在行业分析中，计算用于分析善历史分析效果。在行业分析中，计算用于分析企业短期偿债能力的各个比率，与行业平均水平企业短期偿债能力的各个比率，与行业平均水平相比，即可评价企业的短期偿债能力相比，即可评

34、价企业的短期偿债能力 。第三节第三节 企业长期偿债能力分析企业长期偿债能力分析v 长期偿债能力的含义长期偿债能力的含义v 影响长期偿债能力的因素影响长期偿债能力的因素v长期偿债能力的指标计算与分析评价长期偿债能力的指标计算与分析评价一、长期偿债能力的含义一、长期偿债能力的含义 长期偿债能力是指企业偿还超过一年或小于长期偿债能力是指企业偿还超过一年或小于一年但超过一个营业周期债务的能力，或者说企一年但超过一个营业周期债务的能力，或者说企业偿还非流动负债的保障程度。它反映企业资本业偿还非流动负债的保障程度。它反映企业资本结构的合理性以及偿还长期债务本金和利息的能结构的合理性以及偿还长期债务本金和利

35、息的能力，反映企业财务的安全和稳定程度。力，反映企业财务的安全和稳定程度。 二、影响长期偿债能力的因素二、影响长期偿债能力的因素v企业的盈利能力企业的盈利能力v投资收益投资收益 v所有者资本的积累程度所有者资本的积累程度 v企业经营活动中的现金流量企业经营活动中的现金流量三、长期偿债能力的指标计算与分析评价三、长期偿债能力的指标计算与分析评价v三、长期偿债能力的指标计算与分析评价三、长期偿债能力的指标计算与分析评价v三、长期偿债能力的指标计算与分析评价三、长期偿债能力的指标计算与分析评价v三、长期偿债能力的指标计算与分析评价三、长期偿债能力的指标计算与分析评价v三、长期偿债能力的指标计算与分析

36、评价三、长期偿债能力的指标计算与分析评价v三、长期偿债能力的指标计算与分析评价三、长期偿债能力的指标计算与分析评价v三、长期偿债能力的指标计算与分析评价三、长期偿债能力的指标计算与分析评价v三、长期偿债能力的指标计算与分析评价三、长期偿债能力的指标计算与分析评价v三、长期偿债能力的指标计算与分析评价三、长期偿债能力的指标计算与分析评价v三、长期偿债能力的指标计算与分析评价三、长期偿债能力的指标计算与分析评价（四）（四）长期偿债能力的趋势分析和行业分析长期偿债能力的趋势分析和行业分析（见（见P P252252253253） 复习与思考复习与思考v偿债能力分析的目的和内容分别是什么？偿债能力分析的目的和内容分别是什么？v影响企业短期偿债能力的因素与影响长影响企业短期偿债能力的因素与影响长期偿债能力的因素有什么不同？期偿债能力的因素有什么不同？ v如何将偿债能力的静态指标与动态指标如何将偿债能力的静态指标与动态指标相结合进行分析与评价？相结合进行分析与评价？ LOGO