期货价格的基本分析和技术分析精讲课件.ppt

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1、（二）交易量和持仓量（二）交易量和持仓量 交易量是指一段时间（一般分5分钟、15分钟、30分钟、小时、日、周、月和年等）里买入的合约总数或卖出的合约总数。 在每一交割月份合约中，全体买入的合约总数必然与全体卖方卖出的合约总数相等，因此，合约交易量的统计通常只计算其中一方成交的合约数。 但在中国内地，不同期货交易所对合约交易量的统计有所差异，中国金融期货交易所采取单边计算，而其他三家期货交易所采取双边计算。 持仓量，又称未平仓合约数量，是指到某日收市为止，没有对冲了结的合约量。一份合约必须既有卖家又有卖家，因而多头未平仓合约数与空头未平仓合约数相等。 (二)竹线图 竹线图与K线图组成要素完全一样

2、，其唯一差别是：最高价和最低价之间为一条竖线段，开盘价以位于竖线左侧的短横线表示，收盘价以位于竖线右侧的短横线表示。 低开高走低开高走最高价最高价收盘价收盘价开盘价开盘价最低价最低价高开低走高开低走最高价最高价最低价最低价开盘价开盘价收盘价收盘价需求量变动（%）价格变动（%）供给量变（%）价格量变（%）GDPO时间潜在潜在GDPABCDEFGHIu期货交易者的交易选择就是趋势的变动方向进行的。阻挡阻挡支撑支撑支撑支撑阻挡阻挡P T图一图一图二图二左肩A顶C右肩BDEFG123ACB反扑DE下边线上边线底线123456顶点突破点在三角形内，随着价格波动幅度收缩，成交量也日益萎缩。但是当价格形成突

3、破时，成交量应该显著放大，并且在随后的反扑中应该相应减少 上表总结的结果：如果买卖双方均建立新的上表总结的结果：如果买卖双方均建立新的交易寸头，则持仓量增加；如果买卖双方均平仓交易寸头，则持仓量增加；如果买卖双方均平仓了结原有寸头，则持仓量下降；如果一方开立新了结原有寸头，则持仓量下降；如果一方开立新寸头，一方了结原有寸头，则持仓量不变。寸头，一方了结原有寸头，则持仓量不变。 一般认为，如果交易量和持仓量均上升，那么一般认为，如果交易量和持仓量均上升，那么当前趋势很可能按照现有方向继续发展；如果交易当前趋势很可能按照现有方向继续发展；如果交易量和持仓量都下降，那么当前趋势可能即将终结。量和持仓

4、量都下降，那么当前趋势可能即将终结。nCCCnMAn)()(2122222221212121WMA(n)2121WMA(n)nnCCCnnCCCnn或nnCCCCCCnn21)(2)(1)(WMA(n)13221特点：给不同时间的价格以不同的权重，以反映其对今日价格的影响程度，但加权平均有时间参数，时间区间是有限的 ； N大时计算数据多。1101)(1)(1)(1)()(112211nnnnEMAnCnEMAnnnEMAnCnEMACnEMAttt11)(12)(1nnnEMAnCnEMAttt特点：第一，覆盖所有价格区间。第二，指数平滑的权重是递减的，由平滑因子具体体现递减的程度。指数平滑尽

5、管对过去的价格以较小的权重，但的确囊括了所有的历史价格；数据较少。黄金交叉黄金交叉买入信号买入信号买入信号买入信号买入信号买入信号死亡交叉死亡交叉卖出信号卖出信号卖出信号卖出信号卖出信号卖出信号三三. .江恩理论江恩理论江恩圆形图江恩圆形图 江恩将圆周的360度按照1/2、1/3、l/4和1/8进行分割，包括时间上的月数、周数、日数都可以按此方法进行分割;期货市场价格的运行也按此方法进行分割，进而做出准确的预测。 江恩把一天24小时按此方法分割成三等份、四等份和八等份后，他认为每天的3点、6点、8点、9点、l2点、l5点、l6点、l8点、21点和0点，都是重要的时刻。此外，江恩还把每小时的时间

6、进行划分，最小的变动周期是4分钟。他认为，当天某个时间发生突变，则第二、三天要留意同样的时间里市况是否会逆转。 江恩应用最多的是，把圆周上的这些弧度转化为天数，即45天、90天、l20天、l35天、l80天、225天、240天、270天、360天等。其中，最重要的是90天、l80天、270天和360天。同时应注意的是，天数的分割以实际交易天数分割为宜。三三. .江恩理论江恩理论江恩方形图江恩方形图 方形图预测方法是在一张方格纸上(不论正方形或长方形方格均可应用)，以商品价格某个中期性的低点(或者高点)做为中心，按逆时针方向旋转，将单位价格依次填上去，然后再将这张填满价位的方格纸上画出支撑线和阻

7、力线。这些支撑线和阻力线，也就是江恩线。 需要注意的是，应根据期货价格的波动情况来确立方格的单位三三. .江恩理论江恩理论江恩轮中轮江恩轮中轮 江恩轮是一个神秘的市场分析技术, 有时称它为轮中之轮。江恩轮中之轮是一张圆形数位图, 其中数位从1延伸到360 。这张数位图可用以预测市场支持和阻力水平,并且市场的逆转时间。江恩认为，既然在自然定律中，有四季交替，主次阴阳之分，那么在股票市场中，必定也有短期、中期、长期循环以及循环中的循环，正如圣经所述的“轮中之轮”。江恩根据这一理论，设计了市场循环中的轮中之轮，将市场上的短期、中期和长期循环加以统一的描述并将价位与江恩几何角也统一起来。因此“轮中轮”

8、是对江恩全部理论的概括总结。 轮中轮首先画出一个空心圆形，然后把圆周的360度分成24等份，向外画线，每一等份便是15度。围绕这个圆形，从1填写至24，刚好是一周，第二周从25至48，主要观察0度线，45度线，90度线，135度线等8个等分线的支撑与压力。 江恩理论指出，各种商品的长短周期都可能在圆轮图中重叠出现。四四. .循环周期理论循环周期理论 认为事物的发展有一个从小到大和从大到小的过程，这种循环发展的规律在证券市场也存在。循环周期理论认为，无论什么样的价格活动，都不会向一个方向永远走下去。价格的波动过程必然产生局部的高点和低点，这些高低点的出现，在时间上有一定的规律。我们可以选择低点出

9、现的时间入市，高点出现的时间离市。五五. .相反理论相反理论 相反理论的基本要点是投资买卖决定全部基于群众的行为。它指出不论股市及期货市场，当所有人都看好时，就是牛市开始到顶。当人人看淡时，熊市已经见底。只要你和群众意见相反的话，致富机会永远存在。相反理论并非中介大部人看好，我们就要看淡，或大众看淡我们便要看好。相反理论会考虑这些看好看淡比例的趋势，这是一个动概念。 相反理论从实际市场研究中，发现赚大钱的人只占百分之五，有百分九十五都是输家。要做赢家只可以和群众思想路线相背，切不可以同流。 相反理论带给予投资者讯息十分有启发性相反理论带给予投资者讯息十分有启发性。首先，这个理论并非局限于股票或期货，其实亦可以通用于地产、黄金、外汇等。它指示投资者一个时间指针，何时离市，那个时候是机会，那个时刻市势未曾明朗而应该收手。相反理论更加是一个处世哲学。古今多少成功的人十，在历史上创造功业的人士，都是超越了他们同辈的狭窄思维，即使而对挖苦、讽刺，遇到不少世欲的白眼闲言，仍然一往无前向自己目标迈进，才成为杰出人物。人云亦云，将会在人海消失的小人物。