理财规划(专题五客户理财方案的制定)方案课件.ppt

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1、西北大学经济管理学院韦省民1理财规划理财规划西北大学经济管理学院西北大学经济管理学院韦省民韦省民西北大学经济管理学院韦省民2专题五客户理财方案的制定专题五客户理财方案的制定l一、确定客户理财目标一、确定客户理财目标l二、理财方案的形成二、理财方案的形成l三、理财方案的确定三、理财方案的确定西北大学经济管理学院韦省民3一、确定客户理财目标一、确定客户理财目标l理财开始的第一步就是设定理财目标。知道目理财开始的第一步就是设定理财目标。知道目标再行动就成功了一半。所以家庭理财成功的标再行动就成功了一半。所以家庭理财成功的关键之一就是建立一个周密细致的目标。关键之一就是建立一个周密细致的目标。l制定并

2、尽可能精确地表述出一个理财目标是非制定并尽可能精确地表述出一个理财目标是非常有必要的。有了明确的目标，就可以围绕它常有必要的。有了明确的目标，就可以围绕它来制定切实可行的理财计划并执行，最终实现来制定切实可行的理财计划并执行，最终实现我们的目标。相反，如果目标不明确，我们制我们的目标。相反，如果目标不明确，我们制定理财计划也只能跟着感觉走，最终的效果很定理财计划也只能跟着感觉走，最终的效果很难评估。难评估。西北大学经济管理学院韦省民4讲五个问题讲五个问题l1 1、理财目标的划分、理财目标的划分l2 2、理财目标的标准、理财目标的标准l3 3、需要考虑的问题、需要考虑的问题l4 4、基本的理财目

3、标、基本的理财目标l5 5、理财目标的确定、理财目标的确定西北大学经济管理学院韦省民51 1、理财目标的划分、理财目标的划分l理财目标可能是多层次的，包括短期目标、中理财目标可能是多层次的，包括短期目标、中期目标和长期目标。期目标和长期目标。西北大学经济管理学院韦省民6不同期限的目标不同期限的目标l短期目标是短期目标是3 3年内能达到的目标，一般是为了提年内能达到的目标，一般是为了提升生活质量以及实现个人增值。例如，完成学升生活质量以及实现个人增值。例如，完成学习课程、国内旅游购买几件奢侈品等。习课程、国内旅游购买几件奢侈品等。l中期目标是需要在中期目标是需要在3-103-10年内达到的，主要

4、是扩年内达到的，主要是扩大短期目标的范围。例如为欧洲之旅准备一定大短期目标的范围。例如为欧洲之旅准备一定数量的资金或付清汽车贷款、创业贷款等。数量的资金或付清汽车贷款、创业贷款等。l长期目标是指履行期限在长期目标是指履行期限在1010年以上的目标。例年以上的目标。例如，计划送孩子到海外读书，购买理想的房子，如，计划送孩子到海外读书，购买理想的房子，进行养老储蓄等。长期目标通常需要大量的财进行养老储蓄等。长期目标通常需要大量的财富资源。富资源。西北大学经济管理学院韦省民7理财目标的改变理财目标的改变l随着我国法律和社会保障体系的日益完善、金随着我国法律和社会保障体系的日益完善、金融领域各项措施的

5、制定与实行、个人情况的变融领域各项措施的制定与实行、个人情况的变化，理财目标也要随着不同环境、不同时间、化，理财目标也要随着不同环境、不同时间、不同政策的改变而改变。不同政策的改变而改变。西北大学经济管理学院韦省民82 2、理财目标的标准、理财目标的标准l首先，我们需要区别目标和愿望的差别。首先，我们需要区别目标和愿望的差别。l日常生活中，我们有许多这样的愿望：想退休日常生活中，我们有许多这样的愿望：想退休后过舒适的生活、想孩子到国外读书，想换一后过舒适的生活、想孩子到国外读书，想换一所大房子等等。这些只是生活的愿望，不是理所大房子等等。这些只是生活的愿望，不是理财目标。财目标。l具体说来，理

6、财目标的确定有如下标准：具体说来，理财目标的确定有如下标准：西北大学经济管理学院韦省民9五个标准五个标准l（1 1）时间）时间l（2 2）量化）量化l（3 3）能力）能力l（4 4）生涯）生涯l（5 5）合理）合理西北大学经济管理学院韦省民10（1 1）时间）时间l要有个有期限的目标，定好达成日期。要有个有期限的目标，定好达成日期。l一些目标是非常短期的或几乎是即期的，例如一些目标是非常短期的或几乎是即期的，例如用足够的钱支付日常支出，或给你的家庭提供用足够的钱支付日常支出，或给你的家庭提供一定水平的保险保障；而另一些短期目标是在一定水平的保险保障；而另一些短期目标是在一段时间内达到的。例如，

7、计划在一段时间内达到的。例如，计划在6 6个月内买一个月内买一套组合音响或在套组合音响或在1 1年内支付信用卡债务。年内支付信用卡债务。l有的人很明确地提出自己的理财目标：买辆宝有的人很明确地提出自己的理财目标：买辆宝马车。那么是用马车。那么是用3 3年的时间实现这个目标呢，还年的时间实现这个目标呢，还是是5 5年、年、1010年？年？l所以我们的理财目标一定要有明确的时间。所以我们的理财目标一定要有明确的时间。西北大学经济管理学院韦省民11（2 2）量化）量化l即目标用实际数字表示。即目标用实际数字表示。l目标制定不能非常概括或笼统。例如，目标制定不能非常概括或笼统。例如，“财政独立财政独立

8、”或或“建立财政上的安全感建立财政上的安全感”是来自价值观和信仰的概括性是来自价值观和信仰的概括性目标，很难用货币去量化。但制定理财规划时需要将这目标，很难用货币去量化。但制定理财规划时需要将这些概括性目标进行明确和具体说明。些概括性目标进行明确和具体说明。l例如：例如：“要在两年内买一辆车。要在两年内买一辆车。”可是市场上的汽车售可是市场上的汽车售价差别很大，便宜的不到价差别很大，便宜的不到5 5万元，中档的万元，中档的1010万一万一2020万元，万元，高档一些的还有高档一些的还有3030万元、万元、5050万元、万元、7070万元，最豪华的要万元，最豪华的要几百万元，到底是哪一款呢？几百

9、万元，到底是哪一款呢？l如果定为如果定为“要在两年内买一辆要在两年内买一辆1010万元左右的经济型轿车万元左右的经济型轿车”就比较清楚了。就比较清楚了。西北大学经济管理学院韦省民12（3 3）能力）能力l即搞清自己的资产状况，看看究竟有多少财可即搞清自己的资产状况，看看究竟有多少财可理，检查一下资产负债结构是不是合理。理，检查一下资产负债结构是不是合理。l要制定符合实际的理财目标，不能凭主观想像，要制定符合实际的理财目标，不能凭主观想像，想怎样就怎样。想怎样就怎样。l在确立目标的时候，还要考虑符合个人能力和在确立目标的时候，还要考虑符合个人能力和市场环境的要求。市场环境的要求。l预定的目标一定

10、是在当前条件下可以达成的才预定的目标一定是在当前条件下可以达成的才有意义。有意义。西北大学经济管理学院韦省民13（4 4）生涯）生涯l理财目标并不是我们的最终目标，理财只是实理财目标并不是我们的最终目标，理财只是实现我们生活目标的一种必不可少的手段而已。现我们生活目标的一种必不可少的手段而已。l因此，理财目标是为了实现生活目标而服务的，因此，理财目标是为了实现生活目标而服务的，脱离了生活目标，理财也就失去了意义。脱离了生活目标，理财也就失去了意义。西北大学经济管理学院韦省民14（5 5）合理）合理l这是对理财目标定量上的限制。这是对理财目标定量上的限制。l而这个限制主要取决于每个人的财务资源，

11、包而这个限制主要取决于每个人的财务资源，包括现有的财务资源以及今后预期可以获得的财括现有的财务资源以及今后预期可以获得的财务资源、对待风险态度。务资源、对待风险态度。l一个过于保守的财务目标尽管很容易实现，但一个过于保守的财务目标尽管很容易实现，但同时也会由于过于消极而没有达到本可以达到同时也会由于过于消极而没有达到本可以达到的生活水平；一个过于激进的财务目标则会因的生活水平；一个过于激进的财务目标则会因带来超出承受能力的风险或者完全不可能达到带来超出承受能力的风险或者完全不可能达到目标而失去意义。目标而失去意义。西北大学经济管理学院韦省民153 3、需要考虑的问题、需要考虑的问题l（1 1）

12、防范个人风险）防范个人风险l（2 2）保证退休后的收入）保证退休后的收入l（3 3）注重投资风险偏好）注重投资风险偏好l（4 4）目标要具有内在一致性）目标要具有内在一致性西北大学经济管理学院韦省民16（1 1）防范个人风险）防范个人风险l我们每天都受到意外、疾病的威胁，如果对此我们每天都受到意外、疾病的威胁，如果对此没有准备，往往会对自己和家人造成严重的财没有准备，往往会对自己和家人造成严重的财务影响，我们的其他理财目标也就无从实现了。务影响，我们的其他理财目标也就无从实现了。l所以这一类目标主要是对个人的意外、健康等所以这一类目标主要是对个人的意外、健康等进行风险管理，通过保险等工具将风险

13、转嫁给进行风险管理，通过保险等工具将风险转嫁给保险公司。保险公司。l比较常用的工具包括终身寿险、定期寿险、医比较常用的工具包括终身寿险、定期寿险、医疗保险、重大疾病保险、意外伤害保险等等。疗保险、重大疾病保险、意外伤害保险等等。西北大学经济管理学院韦省民17（2 2）保证退休后的收入）保证退休后的收入l由于社会保障体系的重大改革，养老成为越来由于社会保障体系的重大改革，养老成为越来越多家庭必须重视的问题，我们每个人最终也越多家庭必须重视的问题，我们每个人最终也都要面对退休后收人降低的问题，越早准备就都要面对退休后收人降低的问题，越早准备就越轻松。越轻松。l比较常用的工具包括：社会养老保险、企业

14、年比较常用的工具包括：社会养老保险、企业年金、商业养老年金保险等等。金、商业养老年金保险等等。西北大学经济管理学院韦省民18（3 3）注重投资风险偏好）注重投资风险偏好l要综合家庭投资风险偏好，针对不同风险承受要综合家庭投资风险偏好，针对不同风险承受力的家庭选择不同的理财产品，切勿盲从、跟力的家庭选择不同的理财产品，切勿盲从、跟风。风。西北大学经济管理学院韦省民19（4 4）目标要具有内在一致性）目标要具有内在一致性l理财目标要具有内在一致性是说，各个分项目理财目标要具有内在一致性是说，各个分项目标之间事实上并不是独立存在的。标之间事实上并不是独立存在的。l例如，如果你有许多例如，如果你有许多

15、“奢侈奢侈”的短期目标，那的短期目标，那么退休后达到某种生活水准的长期目标就可能么退休后达到某种生活水准的长期目标就可能达不到。为了你梦想的房子而储蓄首付款这样达不到。为了你梦想的房子而储蓄首付款这样一个中期的计划，会对你的每月现金流加以限一个中期的计划，会对你的每月现金流加以限制。制。西北大学经济管理学院韦省民20要记住要记住l理财是在为一生制定计划而不是几个月或者几理财是在为一生制定计划而不是几个月或者几年。不要只是做一个年。不要只是做一个1010年的规划而对第年的规划而对第1111年没年没有任何计划。有任何计划。l理财也不要总想着财富的增值，而应当考虑如理财也不要总想着财富的增值，而应当

16、考虑如何保值。这就需要在充分分析风险的情况下选何保值。这就需要在充分分析风险的情况下选择合适的产品，在比较合适的时机进行投资。择合适的产品，在比较合适的时机进行投资。l理财讲究的是心平气和，细水长流，切忌一山理财讲究的是心平气和，细水长流，切忌一山望着一山高，总是眼红别人的成果，觉得自己望着一山高，总是眼红别人的成果，觉得自己的规划没有别人好。在理财过程中，是没有暴的规划没有别人好。在理财过程中，是没有暴利可言的，有的只是合理的获利。因此要充分利可言的，有的只是合理的获利。因此要充分相信自己，理财的成果不是一朝一夕能显现的。相信自己，理财的成果不是一朝一夕能显现的。西北大学经济管理学院韦省民2

17、14 4、基本的理财目标、基本的理财目标l（1 1）增加收入以实现其消费计划）增加收入以实现其消费计划l（2 2）维持实际的购买力）维持实际的购买力l（3 3）获得资本利得收入）获得资本利得收入l（4 4）避税避税西北大学经济管理学院韦省民22（1 1）增加收入以实现其消费计划）增加收入以实现其消费计划l为未来的人生目标和理想在财务上做好安排，为未来的人生目标和理想在财务上做好安排，未雨绸缪。如为了购买汽车、房屋，安排孩子未雨绸缪。如为了购买汽车、房屋，安排孩子未来的大学费用，分期付款，定期支付房租等未来的大学费用，分期付款，定期支付房租等需要定期获得收人的投资者，可以投资股票或需要定期获得收

18、人的投资者，可以投资股票或者债券等可以随时或定期产生现金流的金融工者债券等可以随时或定期产生现金流的金融工具，也可以投资一些可以定期产生确定数额现具，也可以投资一些可以定期产生确定数额现金流的特殊类型的银行存单。金流的特殊类型的银行存单。西北大学经济管理学院韦省民23（2 2）维持实际的购买力）维持实际的购买力l安排好当前的生活，将目前的资产和产生的现安排好当前的生活，将目前的资产和产生的现金流做合理的安排和配置，为家庭安排适合的金流做合理的安排和配置，为家庭安排适合的保障，从而使自己和家人能够有一个安心健康保障，从而使自己和家人能够有一个安心健康的生活。的生活。l由于通货膨胀会使名义收人或财

19、富的实际购买由于通货膨胀会使名义收人或财富的实际购买能力下降，为了维持实际购买力不变，投资者能力下降，为了维持实际购买力不变，投资者的回报率至少要不低于通货膨胀率。的回报率至少要不低于通货膨胀率。l为实现这类投资目标，投资者可以投资于通货为实现这类投资目标，投资者可以投资于通货膨胀指数债券或其他对通货膨胀进行保值贴补膨胀指数债券或其他对通货膨胀进行保值贴补的债券等。的债券等。西北大学经济管理学院韦省民24（3 3）获得资本利得收入）获得资本利得收入l资本利得收人即证券价格上涨产生的收入。资本利得收人即证券价格上涨产生的收入。l一些资金充裕的投资者和一些风险承受能力较一些资金充裕的投资者和一些风

20、险承受能力较强的投资者期望获得更高的回报率。强的投资者期望获得更高的回报率。l这类投资者可以投资于风险高、预期回报高的这类投资者可以投资于风险高、预期回报高的股票和债券等金融工具。股票和债券等金融工具。西北大学经济管理学院韦省民25（4 4）避税）避税l税收是投资决策的一个重要因素。例如，投资税收是投资决策的一个重要因素。例如，投资于证券的利息和股利收入需要纳税，而且税率于证券的利息和股利收入需要纳税，而且税率较高；而资本利得收人只有等到收人实现时才较高；而资本利得收人只有等到收人实现时才纳税，而且利得税的税率也较低。纳税，而且利得税的税率也较低。l尤其是目前我国资本市场还没有开征资本利得尤其

21、是目前我国资本市场还没有开征资本利得税。为了合理避税，面临较高边际税率的投资税。为了合理避税，面临较高边际税率的投资者应该投资子免税的债券或者那些支付很少的者应该投资子免税的债券或者那些支付很少的股利或股息但价格增长潜力较大的证券。股利或股息但价格增长潜力较大的证券。西北大学经济管理学院韦省民26区分优先级别区分优先级别l理财目标要区分优先级别，因为我们每个人的理财目标要区分优先级别，因为我们每个人的财务资源都是有限的。财务资源都是有限的。l当随着时间的推移，一些目标显示出不能达到当随着时间的推移，一些目标显示出不能达到的迹象时，应该立刻调整。比如是要送孩子去的迹象时，应该立刻调整。比如是要送

22、孩子去哈佛读书还是提早哈佛读书还是提早1010年退休，可能就是一个二年退休，可能就是一个二选一的情形。选一的情形。l这时选择的依据就应当是你的目标优先级别，这时选择的依据就应当是你的目标优先级别，而优先级别的确定很大程度上取决于每个人的而优先级别的确定很大程度上取决于每个人的价值观。价值观。西北大学经济管理学院韦省民27理财基本目标的十个层次理财基本目标的十个层次l第一，购置住房第一，购置住房l第二，购置硬件第二，购置硬件l第三，节财计划第三，节财计划l第四，应急基金第四，应急基金l第五，债务计划第五，债务计划l第六，子女教育规划第六，子女教育规划l第七，资产增值管理第七，资产增值管理l第八，

23、特殊目标的规划第八，特殊目标的规划l第九，养老规划第九，养老规划l第十，遗产规划第十，遗产规划西北大学经济管理学院韦省民285 5、理财目标的确定、理财目标的确定l理财是一个漫长的过程。理财的目的是帮助人理财是一个漫长的过程。理财的目的是帮助人们实现人生的理想和目标。们实现人生的理想和目标。l虽然在这个过程中会实现财富不同程度的增加，虽然在这个过程中会实现财富不同程度的增加，但理财的目的绝不只是赚钱。但理财的目的绝不只是赚钱。l赚钱，毫无疑问是我们理财需要关心的内容，赚钱，毫无疑问是我们理财需要关心的内容，但赚钱并不是我们最终的目的。但赚钱并不是我们最终的目的。西北大学经济管理学院韦省民29最

24、终的目的最终的目的l一个财务无忧的生活才是我们真正想要的生活。一个财务无忧的生活才是我们真正想要的生活。l所以理财更重要的是降低和控制财务风险，让所以理财更重要的是降低和控制财务风险，让生活从财务的角度来看更有安全感，同时还要生活从财务的角度来看更有安全感，同时还要给我们关爱的家人一定的保障并提高我们的生给我们关爱的家人一定的保障并提高我们的生活水平，最终实现人生的愿望和梦想，达到财活水平，最终实现人生的愿望和梦想，达到财务自由的境界。务自由的境界。西北大学经济管理学院韦省民30l（1 1）列举所有目标）列举所有目标l（2 2）筛选并确立基本理财目标）筛选并确立基本理财目标l（3 3）分解和细

25、化目标）分解和细化目标西北大学经济管理学院韦省民31（1 1）列举所有目标）列举所有目标l穷举目标的最好方法是使用穷举目标的最好方法是使用“大脑风暴大脑风暴”。l所谓大脑风暴就是把你能想到的所有愿望和目所谓大脑风暴就是把你能想到的所有愿望和目标全部写出来，包括短期目标和长期目标。标全部写出来，包括短期目标和长期目标。l穷举目标需家庭所有成员把心中所愿写下来。穷举目标需家庭所有成员把心中所愿写下来。西北大学经济管理学院韦省民32（2 2）筛选并确立基本理财目标）筛选并确立基本理财目标l审查每一项愿望，并将其转化为理财目标。其审查每一项愿望，并将其转化为理财目标。其中有些愿望是不太可能实现的，就需

26、筛选排除。中有些愿望是不太可能实现的，就需筛选排除。例如：例如：“我想我想5 5年后达到谓基本理财目标，就是年后达到谓基本理财目标，就是生活中比较重大的、时间较长的目标，如养老、生活中比较重大的、时间较长的目标，如养老、购房、买车、子女教育等。购房、买车、子女教育等。西北大学经济管理学院韦省民33（3 3）分解和细化目标）分解和细化目标l制定理财行动计划，即达到目标需要的详细计制定理财行动计划，即达到目标需要的详细计划，如每月需存人多少钱、每年需达到多少投划，如每月需存人多少钱、每年需达到多少投资收益等。资收益等。l有些目标不可能一步实现，需要分解成若干个有些目标不可能一步实现，需要分解成若干

27、个次级目标。次级目标。l设定次级目标后，客户就可知道每天努力的方设定次级目标后，客户就可知道每天努力的方向。所以目标具有方向性是理财目标的第三个向。所以目标具有方向性是理财目标的第三个特征。特征。西北大学经济管理学院韦省民34二、理财方案的形成二、理财方案的形成l1 1、理财方案制定要注意的问题、理财方案制定要注意的问题l2 2、客户理财误区、客户理财误区l3 3、影响理财方案制定的因素、影响理财方案制定的因素西北大学经济管理学院韦省民351 1、理财方案制定要注意的问题、理财方案制定要注意的问题l在为客户进行理财规划的过程中，首先要做的在为客户进行理财规划的过程中，首先要做的是通过细致的沟通

28、来了解客户需求，知道客户是通过细致的沟通来了解客户需求，知道客户需求才能够为他们制定出合理的投资计划。要需求才能够为他们制定出合理的投资计划。要了解客户风险承受能力。如果是一个保守的人，了解客户风险承受能力。如果是一个保守的人，则最好多选择一些低风险的投资品种，如债券、则最好多选择一些低风险的投资品种，如债券、储蓄；如果是一个进取型的人，则可多选择投储蓄；如果是一个进取型的人，则可多选择投资一些高风险的投资品种，如股票。资一些高风险的投资品种，如股票。西北大学经济管理学院韦省民36l方案的制定要进行资产配置。方案的制定要进行资产配置。l建议客户根据自己的风险承受能力和资金安排建议客户根据自己的

29、风险承受能力和资金安排的计划，将资金按比例分别投向不同期限、不的计划，将资金按比例分别投向不同期限、不同收益的产品，形成合理的配置，在自己风险同收益的产品，形成合理的配置，在自己风险承受力的范围内，做到高低风险合理搭配、期承受力的范围内，做到高低风险合理搭配、期限长短合理搭配，从而既不影响正常的生活，限长短合理搭配，从而既不影响正常的生活，又能获得最大的收益，一旦遇到风险不至于影又能获得最大的收益，一旦遇到风险不至于影响到整体的资金安排。响到整体的资金安排。西北大学经济管理学院韦省民37l要注意绩效管理，即根据市场的变化进行投资要注意绩效管理，即根据市场的变化进行投资组合的调整。比如，要考虑在

30、理财期限内市场组合的调整。比如，要考虑在理财期限内市场利率的变化，在目前存款利率向上走的形势下，利率的变化，在目前存款利率向上走的形势下，建议不要投资期限太长的产品，以建议不要投资期限太长的产品，以3 3年以内为主，年以内为主，防止在不远的将来损失更好的投资机会。防止在不远的将来损失更好的投资机会。西北大学经济管理学院韦省民38l要注重规划性。一些客户受到利益的驱动，只要注重规划性。一些客户受到利益的驱动，只顾眼前利益，往往采取杀鸡取卵、竭泽而渔的顾眼前利益，往往采取杀鸡取卵、竭泽而渔的短期行动。通过理财计划，可以弄清楚三方面短期行动。通过理财计划，可以弄清楚三方面的问题：的问题：l一是现在在

31、何处（目前的家庭经济状况分析）？一是现在在何处（目前的家庭经济状况分析）？l二是要到哪里去（将来希望达到的经济目标）？二是要到哪里去（将来希望达到的经济目标）？l三是如何到那里去（通过最恰当、最合适的方三是如何到那里去（通过最恰当、最合适的方式方法实现这些目标）？式方法实现这些目标）？西北大学经济管理学院韦省民39l通过对各个阶段家庭收支的合理有效支配，实通过对各个阶段家庭收支的合理有效支配，实现家庭资产最大化。现家庭资产最大化。 要注重保值性。理财时除要注重保值性。理财时除了应严守只用闲钱投资的原则之外，资产保值了应严守只用闲钱投资的原则之外，资产保值也相当重要。就投资风险而言，可对股票、基

32、也相当重要。就投资风险而言，可对股票、基金、储蓄、国债和保险做个投资组合，这样可金、储蓄、国债和保险做个投资组合，这样可以分散投资风险。在实施理财方案中，发现不以分散投资风险。在实施理财方案中，发现不利情况时应及时中止或调整方案以回避损失，利情况时应及时中止或调整方案以回避损失，可通过增加固定收益工具如债券、债券基金、可通过增加固定收益工具如债券、债券基金、保本基金的投资比重来达到目的。保本基金的投资比重来达到目的。西北大学经济管理学院韦省民40l要注重变现性。一切财富在积累时，必须注意要注重变现性。一切财富在积累时，必须注意在需要时是否能还原为现金。黄金、热门股票、在需要时是否能还原为现金。

33、黄金、热门股票、某些债券、银行存单具有较高的变现性，容易某些债券、银行存单具有较高的变现性，容易脱手换成现金。房地产、珠宝等的变现性就较脱手换成现金。房地产、珠宝等的变现性就较差了。需要提醒的是，变现性必须与不贬值性差了。需要提醒的是，变现性必须与不贬值性相提并论。如果变现的损失很大，对变现人是相提并论。如果变现的损失很大，对变现人是很不利的。很不利的。西北大学经济管理学院韦省民41l要注重保障性。俗话说家财万贯经不起一场天要注重保障性。俗话说家财万贯经不起一场天灾，吃不穷、穿不穷、计划不周要受穷。在这灾，吃不穷、穿不穷、计划不周要受穷。在这个机遇多、风险更多的社会里，计划赶不上变个机遇多、风

34、险更多的社会里，计划赶不上变化的事时有发生。化的事时有发生。“今朝有酒今朝醉今朝有酒今朝醉”是家庭是家庭理财的大忌。因此，从长远角度考虑，每个家理财的大忌。因此，从长远角度考虑，每个家庭都应在和平稳定期用一定的支出设置未来的庭都应在和平稳定期用一定的支出设置未来的保障，选择合适的保险品种，居安思危，以规保障，选择合适的保险品种，居安思危，以规避可能发生的风险。避可能发生的风险。西北大学经济管理学院韦省民42l总之，理财规划是一项长期工程，不可能一跳总之，理财规划是一项长期工程，不可能一跳而就。资产安全性要永远放在第一位，盈利性而就。资产安全性要永远放在第一位，盈利性放在第二位；消费要量力而行，

35、不要盲目贷款放在第二位；消费要量力而行，不要盲目贷款消费，以免造成消费，以免造成“支付危机支付危机”；要有强烈的风；要有强烈的风险意识，要将高风险的投资（股票、实业）同险意识，要将高风险的投资（股票、实业）同家庭基本生活保障（储蓄家庭基本生活保障（储蓄保险保险房产二教育）合房产二教育）合理划分，不要因为过度投资而影响家庭生活水理划分，不要因为过度投资而影响家庭生活水准，造成家庭财务危机。准，造成家庭财务危机。西北大学经济管理学院韦省民432 2、客户理财误区、客户理财误区l（1 1）理财和投资等同）理财和投资等同l（2 2）着重短线，忽视长线）着重短线，忽视长线l（3 3）投资只看收益率，不关

36、心风险）投资只看收益率，不关心风险l（4 4）投资金融产品可以迅速致富）投资金融产品可以迅速致富l（5 5）追求广而全的投资理财组合）追求广而全的投资理财组合l（6 6）不考虑流动牲）不考虑流动牲西北大学经济管理学院韦省民44（1 1）理财和投资等同）理财和投资等同l实际上，实际上，“投资投资”和和“理财理财”并不是一回事，并不是一回事，不能等同。理财关注的是人生规划，是怎样用不能等同。理财关注的是人生规划，是怎样用好手头每一分钱的学间。理财不仅要考虑财富好手头每一分钱的学间。理财不仅要考虑财富的积旱，还要考虑财富的保障。投资关注的是的积旱，还要考虑财富的保障。投资关注的是如何钱生钱的问题。因

37、此，理财的内容比投资如何钱生钱的问题。因此，理财的内容比投资要宽得多，我们不能简单地将炒股等投资行为要宽得多，我们不能简单地将炒股等投资行为等同于理财，而应将理财看作是一个系统，通等同于理财，而应将理财看作是一个系统，通过这个系统和过程使人的一生达到过这个系统和过程使人的一生达到“财务自由财务自由”的境界，从而使自己生活无忧。的境界，从而使自己生活无忧。西北大学经济管理学院韦省民45（2 2）着重短线，忽视长线）着重短线，忽视长线l理财就好比是马拉松赛跑，中途跑得快并不代理财就好比是马拉松赛跑，中途跑得快并不代表最后能够获胜。评价理财的成果要从长期来表最后能够获胜。评价理财的成果要从长期来看，

38、一味地看重短期成果会影响到理财计划的看，一味地看重短期成果会影响到理财计划的实施。实施。l在股市投资中有句话：短线是银，长线是金。在股市投资中有句话：短线是银，长线是金。股神巴菲特持股时间最短的就是股神巴菲特持股时间最短的就是5 5年。年。l如果你看得准大的趋势，就应该长线持有，把如果你看得准大的趋势，就应该长线持有，把握住市场大的发展趋势，顺势而为，将一部分握住市场大的发展趋势，顺势而为，将一部分资金进行中长期投资，树立起资金进行中长期投资，树立起“理财不是投机理财不是投机”的理念，关注长远。的理念，关注长远。西北大学经济管理学院韦省民46l有的人说：有的人说：“我可以波段操作啊。我可以波段

39、操作啊。”其实这样其实这样成功的案例虽然也有，但大部分人是无法真正成功的案例虽然也有，但大部分人是无法真正实现最低买最高卖的。实现最低买最高卖的。l在市场低迷的时候，由于过多地在意短期收益，在市场低迷的时候，由于过多地在意短期收益，常常错失良机。特别是在证券投资时，时常是常常错失良机。特别是在证券投资时，时常是骑上黑马却拉不住疆绳而摔下。更有甚者，误骑上黑马却拉不住疆绳而摔下。更有甚者，误把基金作为短线投机，因忍受不住煎熬，最终把基金作为短线投机，因忍受不住煎熬，最终忍痛割爱。忍痛割爱。西北大学经济管理学院韦省民47（3 3）投资只看收益率，不关心风险）投资只看收益率，不关心风险l 说到收益，

40、不得不说风险，它们就好像是孪生说到收益，不得不说风险，它们就好像是孪生兄弟，永远结伴而行。兄弟，永远结伴而行。l一般而言，收益越高，风险越大。但是很多投一般而言，收益越高，风险越大。但是很多投资者却往往只考虑收益却忽视了风险。很多金资者却往往只考虑收益却忽视了风险。很多金融机构在推介投资产品时，也往往将风险隐藏融机构在推介投资产品时，也往往将风险隐藏起来。起来。西北大学经济管理学院韦省民48l股市牛市时，赚钱效应使得中国不少百姓更渴望股市牛市时，赚钱效应使得中国不少百姓更渴望“快速快速致富致富”。我们常常可以看到有许多老人可能把所有的养。我们常常可以看到有许多老人可能把所有的养老金都投资于股市

41、，而不理会风险。老金都投资于股市，而不理会风险。西北大学经济管理学院韦省民49l随着理财新品的不断推出，我们还可以看到类随着理财新品的不断推出，我们还可以看到类似一哄而上的现象。例如，房产投资成为热点似一哄而上的现象。例如，房产投资成为热点后，后，“以房养房以房养房”的理财经验广为流传。面对的理财经验广为流传。面对租金收入超过贷款利息的租金收入超过贷款利息的“利润利润”，不少业主，不少业主为自己的为自己的“成功投资成功投资”暗自欣喜。然而在购房暗自欣喜。然而在购房时，某些投资者并未全面考虑其投资房地产的时，某些投资者并未全面考虑其投资房地产的真正成本与未来存在的不确定风险，只顾眼前真正成本与未

42、来存在的不确定风险，只顾眼前收益。收益。l其实，众多的投资者在计算其收益时往往忽视其实，众多的投资者在计算其收益时往往忽视了许多可能存在的成本支出，如各类管理费用、了许多可能存在的成本支出，如各类管理费用、空置成本、装修费用等。空置成本、装修费用等。l同时，对未来可能存在一些风险缺乏合理预期，同时，对未来可能存在一些风险缺乏合理预期，存在一定的盲目性。存在一定的盲目性。西北大学经济管理学院韦省民50房产投资的九大风险房产投资的九大风险l因为房产投资存在九大风险：因为房产投资存在九大风险：l租金下降或租不出去的经营风险租金下降或租不出去的经营风险l金融制度变动造成的借款风险金融制度变动造成的借款

43、风险l不能卖掉的流劝性风险不能卖掉的流劝性风险l通货膨胀率高于房产收益率的风险通货膨胀率高于房产收益率的风险l利率变动风险利率变动风险l法律风险法律风险l商业风险商业风险l环境风险环境风险l灾害风险。灾害风险。西北大学经济管理学院韦省民51家庭投资面临的主要风险家庭投资面临的主要风险l市场风险市场风险l政策性风险政策性风险l道德风险道德风险l流动性风险流动性风险l通货膨胀风险通货膨胀风险l利率风险利率风险西北大学经济管理学院韦省民52市场风险市场风险l主要是因以下情况发生变化引起的投资环境巨主要是因以下情况发生变化引起的投资环境巨大改变造成的风险，如经济景气情况变化、行大改变造成的风险，如经济

44、景气情况变化、行业或产业行情变化、国际经济情况变化以及不业或产业行情变化、国际经济情况变化以及不可预测性的事件等。可预测性的事件等。西北大学经济管理学院韦省民53政策性风险政策性风险l主要指政府各项政策的出台给经济活动造成的主要指政府各项政策的出台给经济活动造成的影响。影响。西北大学经济管理学院韦省民54道德风险道德风险l指人为因素造成的风险，如不讲信用、违反规指人为因素造成的风险，如不讲信用、违反规则、诈骗等。则、诈骗等。西北大学经济管理学院韦省民55流动性风险流动性风险l指投资需要变现时无法变现的风险，如投资房指投资需要变现时无法变现的风险，如投资房地产时可能就会长时间卖不出去。地产时可能

45、就会长时间卖不出去。西北大学经济管理学院韦省民56通货膨胀风险通货膨胀风险l即通货膨胀的变化造成的风险，也称即通货膨胀的变化造成的风险，也称“购买力购买力风险风险”。西北大学经济管理学院韦省民57利率风险利率风险l即利率变化引起的风险。对负债人来说，利率即利率变化引起的风险。对负债人来说，利率升会加重负担；对以利息收人为主要来源的人升会加重负担；对以利息收人为主要来源的人来说，利率降则收人减少。来说，利率降则收人减少。西北大学经济管理学院韦省民58（4 4）投资金融产品可以迅速致富）投资金融产品可以迅速致富l很多人把很多人把“理财理财”和和“发财发财”混为一谈。认为混为一谈。认为资金融产品可以

46、迅速致富。在统计调查中，通资金融产品可以迅速致富。在统计调查中，通过自己创业而致富的比例占到过自己创业而致富的比例占到64%64%，而只有，而只有7%7%的的富豪是通过投资金融产品致富的。富豪是通过投资金融产品致富的。西北大学经济管理学院韦省民59（5 5）追求广而全的投资理财组合）追求广而全的投资理财组合l在考虑资产风险时，我们常常会有在考虑资产风险时，我们常常会有“要把鸡蛋要把鸡蛋放在不同的篮子里放在不同的篮子里”的理念。的理念。l然而，在实际运用中，不少投资者往往将鸡蛋然而，在实际运用中，不少投资者往往将鸡蛋放在过多的篮子里，使得投资追踪困难，若分放在过多的篮子里，使得投资追踪困难，若分

47、析不到位，可能会降低预期收益析不到位，可能会降低预期收益。西北大学经济管理学院韦省民60l著名的经济学家凯恩斯，不仅学术上颇有建树，著名的经济学家凯恩斯，不仅学术上颇有建树，个人理财方面也非常成功。他曾经提出这样一个人理财方面也非常成功。他曾经提出这样一种投资理念，就是要把鸡蛋集中放在优质的篮种投资理念，就是要把鸡蛋集中放在优质的篮子中，这样可能会使有限的资金产生的收益最子中，这样可能会使有限的资金产生的收益最大化。大化。l具体操作时，建议对于资金量较多的客户而言，具体操作时，建议对于资金量较多的客户而言，有必要将资金分散投资来规避风险。但对于资有必要将资金分散投资来规避风险。但对于资金不多的

48、投资者而言，把金不多的投资者而言，把“鸡蛋鸡蛋”放在过多的放在过多的篮子里，收益可能不会达到最大化。篮子里，收益可能不会达到最大化。西北大学经济管理学院韦省民61l由此可见，理财时要注意：由此可见，理财时要注意：“不要将鸡蛋放在不要将鸡蛋放在一个篮子里，但也不要放在太多的篮子里。一个篮子里，但也不要放在太多的篮子里。”西北大学经济管理学院韦省民62（6 6）不考虑流动牲）不考虑流动牲l有些理财产品可以及时变现，我们称有些理财产品可以及时变现，我们称“流动性流动性好好”。l因此客户应根据自己的需要尽量选择流动性较因此客户应根据自己的需要尽量选择流动性较好、容易变现的产品，以应自己的临时之需。好、

49、容易变现的产品，以应自己的临时之需。西北大学经济管理学院韦省民633 3、影响理财方案制定的因素、影响理财方案制定的因素l理财方案的形成受到许多因素的影响。理财方案的形成受到许多因素的影响。l这些因素综合构成了制定计划的环境。可以将这些因素综合构成了制定计划的环境。可以将这些因素划分为三大部分（表这些因素划分为三大部分（表5-15-1）西北大学经济管理学院韦省民64表表5-1 5-1 理财方案的影响因素理财方案的影响因素经济因素经济因素社会变化因素社会变化因素个人因素个人因素国内生产总值和国内生产总值和增长率增长率利率利率国际收支和汇率国际收支和汇率通货膨胀通货膨胀人口结构和人口结构和人口寿命

50、人口寿命社会结构的变化社会结构的变化年龄年龄婚姻状况婚姻状况收入收入对理财的态度对理财的态度等等西北大学经济管理学院韦省民65l（1 1）社会经济各种因素的变化）社会经济各种因素的变化l（2 2）社会结构的变化）社会结构的变化l（3 3）个人因素）个人因素西北大学经济管理学院韦省民66（1 1）社会经济各种因素的变化）社会经济各种因素的变化l社会经济各种因素的变化，如经济状况、经济社会经济各种因素的变化，如经济状况、经济结构、经济产品的变化，都会影响个人的理财结构、经济产品的变化，都会影响个人的理财决策和计划。特别是有关宏观经济形式的变化，决策和计划。特别是有关宏观经济形式的变化，对于理财规划