甘肃省金融生态环境对信贷资金配置效率影响的研究马春花.docx

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1、 原 创 性 声 明 本人郑重声明 ： 本人所呈交的学位论文 ， 是在导师的指导下独立进行研究所 取得的成 果 。 学位 论 文中凡引用他人已经发表或未发表的成果 、 数 据 、 观点等 ， 均己明确注明出处。 除文中已经注明引用的内容外，不包含任何其他个人或集体 己经发表或撰写过的科研成果 对本文的研究成果做出重要贡献的个人和集体， 均已在文中以明确方式标明。 本声明的法律责任由本人承担。 论文作者签名 : 日期 :iP- 关于学位论文使用授权的声明 本人在导师指导下所完成的论文及相关的职务作品 ， 知识产权归属兰州大 学 。 本人完 全了解兰州大学有关保存、使用学位论文的规定，同意学校保存

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3、题 研 究 的 基 础 上 完 成 的 ， 属 于 以 下 科 研 课 题 的 一 部 分 ： 课题名称：甘肃省地方政府投融资平台建设研究 课题来源：甘肃省哲学社会科学规划办公室 课题 负责人：马雪彬副教授 校内账号： 406-041229 甘肃省金融生态环境对信贷资金配置效率影响的研究 中文摘要 在以间接金融为主的甘肃，银行信贷资金实至名归的成为其国民经济发展血 液，支 撑着该地区的经济增长。但资金作为一种资源与生俱来具有稀缺性，因而， 不断提高信贷 资金的 配 置效 率 成为 银行 业一项 重 要的 金 融使 命 。 银行信 贷 资金配 置 效 率 的高低 既 取决于 银行内部金融环境，也

4、受诸如经济发展水平、法律环境、 社会诚信、政府行为等与金融体 系紧密 相 关的 外 部社 会经 济环境 的 影响 。 对 甘肃 省 金融生 态 环境 影 响因 素的 考察 ， 有 助 于 提高甘 肃 省银 行 信贷 资金 配置效 率 的水 平 ， 进 而更 有效的 发 挥信 贷 资金 对甘 肃省经 济 发展 的促进作用。 本文共分为七个部分。第一部分导论主要阐述了文章的研究背景、意义和研 究综述 以及研究思路、方法；第二部分在界定金融生态环境和信贷资金配置效率 涵义的基础上 对与二者紧密相关的金融生态理论和资源配置效率理论进行了概 述；第三部分利用 Wurglei模型对 甘 肃 省 信贷资 金

5、 配置 效 率进 行了 测度 ； 第 四 部 分分 别 对 甘 肃省五 个 金融生 态子环境 ： 经济 发 展水 平 、 文化信 用 环境 、 法 律环 境 、 市场中介 、 政 府行 为 测评的 基 础上， 对甘肃 省 整体 的 金融 生态 环境水 平 进行 了 考 察 ； 第 五部分 从 理论 角 度分 析了 金融生 态 环境 对信贷资金配置效率影晌的机理；第六部分运用时间序列模型就甘肃省金融生态环境对信 贷资金配置效率的影响 进行了实证检验。结果显示经济发展水平、文化信用环境、法律环 境、市场中介、 政府行为对甘肃省信贷资金配置效率的影晌分别为： 37. 54%、 19. 24%、 10

6、. 75%、 12.42%、 9.09%。第七部分根据实证检验结论提出了改善甘肃省金融生态环境 以提高甘肃省信贷资金配置效率的对策建议。 关键词：甘肃，金融生态环境，信贷资金，配置效率，影响 I Study on the Influence of Gansu Provinces Financial Ecological Environment on the Efficiency of Credit Allocation Abstract In the indirect financial Gansu, bank credit funds real up to its name as the b

7、lood of the development of the national economy, supporting the regions economic growth. Capital as a resource inherent scarcity, therefore, continuously improve the efficiency of the allocation of the credit ftinds to the banking sector is an important financial mission. The level of bank credit fu

8、nds allocation efficiency depends both on the banks internal 抓 cial enviro 細 ent such as the level of economic development, the legal environment, social integrity, and government behavior is closely related to the financial system； , the impact of external social and economic environment is also af

9、fected. Financial ecological environment in Gansu Province Factors Influencing, easy to improve the level of efficiency of the allocation of bank credit funds in Gansu Province, the credit funds and thus play a more effective role in promoting economic development in Gansu Province. The paper is div

10、ided into seven sections. The first part of the Introduction mainly on article research background, significance and Research, and research ideas, methods; the second part on the basis of the defined financial ecological environment and credit fiinds allocation efficiency meanings, ecological theory

11、 of two closely related financial and theory provides an overview of the efficiency of resource allocation; third part of the use of the Wurgler model Gansu Province, credit funds allocation efficiency measure; fourth part of Gansu Province, five financial ecological sub-environment: the level of ec

12、onomic development, cultural and credit environment, legal environment, on the basis of the evaluation of market intermediaries, government behavior, Gansu Province, the overall financial environment level visits; fifth part from a theoretical point of view of the mechanism of the effect of the fina

13、ncial ecological environment on the efficiency of the allocation of credit funds; part VI of the use of time series models an empirical test of financial ecological environment in Gansu Province, the efficiency of the allocation of credit ftmds. The results showed that the level of economic developm

14、ent, cultural and credit environment, legal environment, market intermediaries, acts of government credit funds allocation efficiency of Gansu Province were: 37.54%, 19.24%, 10.75%, 12.42%, 9.09%. Part VII of the base on the empirical conclusions of the examination ,the suestions to improve the fina

15、ncial environment in Gansu Province, in order to improve the allocative efficiency of Gansu Province. Key words: Gansu province, Financial ecological environment, Credit funds, Allocative efficiency, Influence in 中文摘要 . I Abstract. II 第 一 章 导 论 . 1 1.1 研究背景与意义 . 1 1.2 研究述评 . 2 1. 2.1 金融生态环境研究述评 . 2

16、1.2.2 信贷资本配置效率研究述评 . 3 1.2.3 金融生态环境对信贷资本配置效率影响的研究述评 . 3 1.3 研究思路与研究方法 . 4 1. 3.1 研究思路 . 4 1. 3. 2 研究方法 . 4 第二章相关理论概述 . 6 2.1 金融生态环境理论 . 6 2.1.1 金融生态的内涵及特征 . 6 2.1.2 金融生态环境的内涵 . 6 2.1. 3 金融生态环境的评价标准 . 7 2. 2 信贷资金配置效率理论 . 7 2.2.1 信贷资金配置效率内涵 . 7 2. 2. 2 信贷资金配置效率的实现机理 . 8 2.2.3 信贷资金配置效率的评价目标 . 8 第三章甘肃省信

17、贷资金配置效率的测度 . 1 3.1 模型设定 . 10 3.2 实证测度过程 . 10 3. 2.1 统计图分析 . 10 3.2.2 模型回归结果 . 11 3. 2. 3 甘肃省 1995-2010 年信贷资金配置效率 . 12 3.3 小结 . 13 第四章甘肃省金融生态环境测评 . 14 4.1 测评方法选择与指标体系构建 . 14 4. 1. 1 测评方法选择 . 14 4. 1. 2 指标体系构建 . 14 4. 2 金融生态环境的子环境测评 . 16 4. 2.1 经济发展水平子环境 . 16 4. 2. 2 社会诚信文化子环境 . 17 4. 2. 3 法律环境子环境 . 1

18、8 4.2.4 市场中介服务子环境 . 19 4. 2. 5 政府行为子环境 . 20 4. 3 金融生态环境总体测评 . 21 4. 4 小结 . 23 第五章金融生态环境影响信贷资金配置效率的机理分析 . 24 5.1 经济发展水平对信贷资金配置效率影响的机理 . 24 5.2 信用环境对信贷资金配置效率影响的机理 . 25 5.3 法律环境对信贷资金配置效率影响的机理 . 26 5.4 市场中介对信贷资金配置效率影响的机理 . 27 5.5 政府行为对信贷资金配置效率影响的机理 . 29 第六章甘肃金融生态环境对信贷资金配置效率影响的实证检验 31 6.1 模型设定 . 31 6.2 实

19、证检验过程 . 31 6. 2.1 变量间相关系数的检验 . 31 6.2.2 时间序列的平稳性检验 . 32 6. 2. 3 格兰杰因果检验 . 32 6. 2. 4 协整检验 . 33 6. 2. 5 模型回归 . 34 6.3 实证结论 . 35 第七章改善甘肃省金融生态环境，提高信贷资金配置效率的对策建 IX . 36 7.1 加快经济发展，提高经济增长质量 . 36 7. 2 提高全民文化水平，强化社会诚信意识 . 37 7. 3 健全法律制度，提高执法公正性和透明度 . 38 7. 4 提高市场中介服务质量，加强市场中介服务监督 . 39 7.5 规范政府行为，提高政府政务公开透明

20、度 . 41 棘 i 吾 . 43 参考文献 . 44 在校期间的研究成果 . 46 賴 . 47 兰州人学研究生学位论文 甘肃将金融生态环境对信贷资金配置效率影响的研究 第一章导 论 1.1 研究背景与意义 资金是国民经济的血液已经成为一种共识，而在资本市场发展还不够成熟以 致不能为国民经济各部门的快速增长提供及时和充足的资金背景下 ， 银行信贷资 金 便实至名归的成为我国国民经济增长的主要 “血液 ”。 由此 ， 在信贷 资 源较稀 缺的情 况下 ， 优化信贷资金的配置方向和配置期限 ， 提高银行信贷资金的配置效 率 ， 以满 足不断增长的经济对信贷资金的需求便有着极大的现实迫切性。 影响

21、银行系统信贷资金配置效率的所有内外部因素总和可以称之为金融生 态 内部环境如银行自身制度建设和经营水平等是银行系统可以随时掌握并能及 时进 行改进的 ， 灵活性较大 ， 但外部环境也即金融生态环境却独立影响着银行信 贷资金 的配置效率 ， 这里的外部环境是指与金融系统紧密相关的以政治 、 经济、 法律 、 信 用等因素为核心的 ， 影响金融业生存和发展的各种外部微观层面因素的 总和 。 这些 外部因素正日益以各种方式 、 通过各种渠道影响着银行信贷资金的配 置方向和配置 期限 ， 进而影响着信贷资金配置效率的高低乃至国民经济运行的质 量 。 优良的金融 生态环境会使银行以高效率方式将信贷资金配

22、置到高资本回报率 行业并继续追加 投资 ， 反之 ， 恶劣的金融生态环境会使银行将信贷资金配置到低 资本回报率行业并 停止后续的投资 。 长此以往 ， 将会导致国民经济各部门 、 各行 业 、 各领域的不均衡 发展。 本文选择甘肃作为研究对象 ， 是因为甘肃作为西部欠发达省份 ， 经济增长所 需 资金主要来源于银行系统 ， 其经济发展对信贷资金有着强烈的依赖性 ， 银行信 贷资 金的配置领域和配置期限对甘肃省经济发展有着非常大的影响 。 而 金融生态 环境又 作为重要的外部因素影响着银行信贷资金配置效率的高低 ， 这说明金融生 态环境的 优良与否将会通过银行信贷资金配置效率间接影响甘肃省经济发

23、展水 平。 本论文的研究意义主要表现在： (1) 完善金融生态环境对信贷资金配置效率影响的具体机理的分析。虽然 学 界就金融生态环境影响银行信贷资金配置效率的研究很多 ， 但大部分仅限于以 实证 方法研究金融生态环境对信贷资金配置效率影响的大小 ， 鲜有从理论角度对 二者之 间的影响机理和传导机制做细致的分析。本文力图弥补这一研究的不足。 (2) 对改善甘肃省金融生态环境提出有价值的建议，为提高甘肃省银行信 贷 资金配置效率献言建策。甘肃省的经济发展水平很大程度上取决于该地区银行 兰州大学研究生学位论文 甘肃省金融生态环境对信贷资金配置效率影响的研究 信贷资 金 配置 效 率的 高低 ， 而

24、金 融生 态 环境 优 良 与 否又直 接 影响 着 信贷 资金 配置 效率 的 高 低。因此，如何改善甘肃省金融生态环境，直接影响着能否提高银行信 贷资金配置效率 进而影 响 着甘 肃 省经 济增 长速度 和 发展 质 量 。 由 此 ， 本文力图 在 这一 方 面 做 出有价 值 的贡 献。 1.2 研究述评 1.2.1 金融生态环境研究述评 在我国最早对金融生态环境进行描述的是白钦先（ 2001)，他主要强调特定 的金融生 态环境以其环境容量和 “净化 ”能力对经济活动产生制约性影响。周小 川（ 2004)是将金融 生态环境概念系统、正式引入我国的先驱。周小川认为， “金 融生态环境 ”

25、是一个比喻，它 不是指 金 融机 构 的内 部运 作 ， 而是 金 融运 行 的外部 环境 ， 也 就 是金 融 系统 运 行的一 些 基础 条件，包括法律、社会信用体系、会计与 审计准则、市场体系、中介服务体系等方面的内 容，其中，法律制度环境是金融 生态环境的最主要构成要素。自周小川提出 “金融生态环 境 ”概念后，国内关于 此的研究相继展开。 韩平（ 2005)认为，金融生态是一个各因素相互作用的动态平衡系统，是一 个不断新 陈代谢 和 逐步 完 善的 而非 静止不 变 的系统 。 他认 为 ， 金融生 态 环境 是 影 响 金 融业生 存 和发 展的各 种 因素 的 总和 ， 它 既包

26、括 与 金融 业 相互 影响 的政治 、 经 济 、 法律 、 信 用环境 等 因素， 又包括了金融体系内部各要素，如金融市场、金融 机构、金融工业、金融产品等。 徐诺金（ 2005)指出，金融生态的外部环境会严重危害金融生态的平衡和优 化，并从 法律制度、诚信环境、企业破产问题、行政制度问题等角度分析了我国 目前金融生态环境 存在的 系 列问题 。 李扬 等 (2005)运 用 数据 包 络分 析 模型 (DEA), 对我国 的城 市金融 生 态环境 从经济基础、企业诚信、地方金融发展、法治环境、 社会保障制度、金融部门独立性等方 面进行了定性、定量分析和相关评价，并提 出相应的优化我国城市

27、金融生态环境的对策。 从上述研究中可看出，国内学者就金融生态环境对经济系统影响的研究，主 要集中 于以经 济 学实 证 方法 研究 金融生 态 环境 对 金融业 、 银行业 经 营效 率 的影 响 ， 这一研 究 主要 是从宏观方面入手，研究金融生态环境对金融业、经济增长等 的作用效率或者效果，而就 金融生态环境对金融业、银行业乃至经济系统某一个 具体领域的研究甚少。同时，上述文 献缺少对金融生态环境对微观层面影响的研 究。 兰州人学研究生学位论文 甘肃钳金融生态环境对信贷资金配置效率影响的研究 3 1.2.2 信贷资本配置效率研究述评 Jeffrey Wurgler 通过对 65 个国家 2

28、8 个工业行业 33 年的资本配置效率面 板数 据进行实证分析 ， 得出资本配置效率的高低是影响发达国家经济增长高于发 展中国 家的主要原因 ， 资本配置效率这一因素对国家经济增长的重要程度甚至超 过了各类 型国家吸引的投资规模的因素。 King (1993)、 Levine (1997)认为， 如果银行的信贷 资金配置效率处于较高水平的话 ， 那么其有限的银行信贷资金将 会随经济体系中各 行业的价值增值能力而变 ， 即信贷资金流向与行业价值创造水 平呈正相关 ， 与之相 同的是英国经济学家阿诺德（ 2006),他认为在信贷需求异 质性的假定下，银行信贷 资金配置的效率存在显著区别 。 而 K

29、ashyap、 Stein、 Kishan、 Opiela 则认为不同行 业之间的信贷需求同质而非异质 ， 同质的信贷需 求说明银行在各个行业之间的资金 配置几乎没有差别可言，进而说明信贷资金在 不同行业之间的配置效率是一样的。 韩立岩 、 蔡红 艳 （ 2002)通过度量 20 世纪 90 年代各年我国 39 个工业行业 的资 本配置效率数据 后 发现 ， 银行信贷投放量的增加将会降低资本配置效率 ， 反 之信贷 投放量的降低会提高资本配置效率 ， 并且我国银行体系在以不同的方式降 低资本配 置效率。米运生、谭莹（ 2007)通过对区域信贷资本配置效率的实证研 究，发现我 国宏观经济增长很大

30、程度上依赖银行的信贷投放 ， 但信贷资本并没有 达到最优配置 而且信贷配置效率的差异主要存在于省际之间。 纵观上述对银行信贷资本配置效率的研究可以发现，不管是国外学者还是国 内诸多学者 ， 他们对信贷资本配置效率的研究 、 考察都注重从金融体系内部着手 分 析 ， 例如考察资本配置效率和金融发展间的相关性 、 资本市场的发达程度对资 本配 置效率的影响方 向等。这些研究对深化资本配置效率的研究有着重要的启发 作用 但有关金融体系外部环境对银行信贷资本配置效率影响的研究并不多 ， 而 且己有的 这方面的研究也都只停留在对其简单的实证检验方面 ， 并没有对金融外 部环境对信 贷资本配置效率影响的具体传导机制做深入分析。 1.2. 3 金融生态环境对信贷资本配置效率影响的研究述评 韩大海（ 2007)将金融生态距离指数和金融生态协调指数作为区域金融生态 环 境的衡量指标 ， 通过模型来检验优良的金融生态环境所应具有的资本积累效 应 。 按 照此