《证券公司客户资产管理业务管理办法》及配套实施细则解读.docx

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1、证券公司客户资产管理业务管理办法及配套实施细则解读 证券公司客户资产管理业务管理方法及配套实施细则解读 10月19日，中国证监会正式发布修订后的证券公司客户资产管理业务管理方法（以下简称管理方法）、证券公司集合资产管理业务实施细则（以下简称集合细则）及证券公司定向资产管理业务实施细则（以下简称定向细则），自公布之日起施行。 修订主要体现在两个方面：一是，放松管制，放宽限制。二是，强化监管，防控风险。 （一） 放松管制，放宽限制。 1、取消集合安排行政审批，改为事后由证券业协会备案管理。取消集合安排行政审批，有利于证券公司依据客户需求及市场状况，敏捷设计产品，并刚好推出，刚好满意客户多样化、特性

2、化的需求。 2、适度扩大资产管理的投资范围和资产运用方式。一是，适度扩大投资范围。依据客户认知实力、投资偏好及风险承受实力，对大集合、小集合和定向资产管理区分对待，投资范围渐渐放宽。大集合投资范围增加了中期票据、保证收益及保本浮动收益商业银行理财安排；小集合允许投资证券期货交易所交易的投资品种、银行间市场交易的投资 品种以及金融监管部门批准或备案发行的金融产品。对于定向资产管理，允许投资者和证券公司自愿协商，合同约定投资范围。 二是，扩大资产运用方式。（1）允许证券公司集合资产管理安排和定向资产管理参加融资融券交易，扩大融资融券的市场覆盖面，健全融资融券市场机制；（2）允许集合安排和定向资产管

3、理将其持有的证券作为融券标的证券出借给证券金融公司，有利于集合安排、定向资产管理获得低风险利息收入，实现资产增值，同时也有利于增加融券标的来源，缓解融券标的短缺，促进融资融券业务发展；（3）允许集合安排进行正回购，在丰富集合安排流淌性管理手段的同时，客观上有利于提高集合安排收益水平，有利于爱护投资者利益；（4）提高自有资金参加一个集合安排的比重，允许自有资金在集合安排存续期间有条件参加或退出集合安排，以应对集合安排巨额退出，解决流淌性风险，保持集合安排资产和投资的稳定，同时充分发挥证券公司资本金足够的优势，通过向集合安排投入自有资金，适当担当责任，增加客户信念。 3、调整资产管理的相关投资限制

4、。一是，取消小集合和定向资产管理双10%的限制，以便于证券公司依据产品特点和客户需求自行约定投资比例，设计更为敏捷的产品，例如投资单一中小企业私募债的资产管理产品、股票市值管理 产品等。二是，豁免指数化集合安排的双10%及相关关联交易投资限制，以精确跟踪基准指数，削减跟踪误差，提高集合安排业绩，爱护客户权益。 4、允许集合安排份额分级和有条件转让。一是，允许对集合安排份额依据风险收益特征进行分级，有利于证券公司依据客户风险承受实力和预期收益目标，设计相应的资产管理产品，从而丰富产品类型，满意不同层次的客户需求。二是，适当允许集合安排份额在投资者之间有条件转让，以削减因大量退出导致集合安排投资的

5、大幅波动，保持集合安排份额的稳定，从而更好的爱护客户利益，维护市场稳定。（注：集合安排份额在券商柜台市场转让成为可能） 5、删除集合细则“理财产品连续20个交易日资产净值低于1亿元人民币应终止”规定。理财产品是否因资产净值低于肯定下限而终止应由当事人自主推断和协商确定，充分敬重客户选择权，爱护客户权益。 6、允许证券公司自身办理登记结算业务，允许经证监会认可的证券公司为资产管理供应资产托管服务。有利于拓展证券公司登记、托管、结算等证券中介服务功能，推动证券公司资产管理业务的创新发展。（注：券商柜台市场自办登记和结算、资产托管成为可能） （二）强化监管，防控风险。 1、强化对集合安排适当销售的监

6、管。要求证券公司从事资产管理业务应当充分了解客户，对客户进行分类，遵循风险匹配原则，向客户举荐适当的产品或服务，禁止误导客户购买与其风险承受实力不相符合的产品或服务。进一步明确不适当销售的法律后果，完善对集合安排销售活动的监管。（注：券商柜台市场销售集合安排产品应当建立投资者适当性管理制度） 2、充分揭示风险和强化市场主体责任。强调证券公司应当通过与客户一对一签合同和风险揭示书方式，向客户充分揭示产品或服务风险，且风险揭示应当具有针对性，表述应当清楚、明确、易懂。客户应当独立担当投资风险，不得损害国家利益、社会公共利益和他人合法权益。 3、完善公允交易、利益冲突管理的监管要求。要求证券公司建立

7、公允交易制度及异样交易日常监控机制，公允对待所管理的不同资产。严禁利用所管理的客户资产违法进行利益输送。要求证券公司完善风险限制制度和合规管理制度，将资产管理业务与公司的其他业务分开管理，限制敏感信息的不当流淌和运用，防范内幕交易和利益冲突。 4、提高资产管理业务透亮度，便利社会监督。要求证券公司通过管理人、证券业协会、中国证监会电子化信息披露平台或者中国证监会认可的其他信息披露平台，客观精确 披露资产管理安排备案或批准信息、风险收益特征、投诉电话等内容。 5、加强集合安排取消审批的日常监管。集合安排取消审批后，机构部、证券业协会、证监局、证券交易所、中登公司等相关单位将加强监管协作，明确职责

8、分工、监管标准和程序，加强事中监测和事后问责，监控业务全过程，实施动态监控，不留监管空白，有效防范、限制风险，确保资产管理业务规范发展。 证券公司客户资产管理业务管理方法及配套实施细则解读 证券公司客户资产管理业务管理方法修订及配套实施100分 C13007_多套答案_证券公司客户资产管理业务管理方法及配套实施细则修订解读 远程培训证券公司客户资产管理业务管理方法及配套实施细则修订解读试题一90分 证券公司客户资产管理业务管理方法 居住证管理方法配套实施细则 证券公司定向资产管理业务实施细则(试行) 证监会：证券公司定向资产管理业务实施细则 证券公司客户资产管理业务规范 燃料管理配套实施细则(试行). 本文来源：网络收集与整理，如有侵权，请联系作者删除，谢谢！第6页 共6页第 6 页 共 6 页第 6 页 共 6 页第 6 页 共 6 页第 6 页 共 6 页第 6 页 共 6 页第 6 页 共 6 页第 6 页 共 6 页第 6 页 共 6 页第 6 页 共 6 页第 6 页 共 6 页