私募基金内部合规与风险控制.docx

《私募基金内部合规与风险控制.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《私募基金内部合规与风险控制.docx（7页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、私募基金内部合规与风险控制 私募基金内部合规与风险限制 很兴奋能在这里和大家一起共享合规和风险限制，在座有这么多人，估计也不是冲着合规风控来的，还是冲着亚伟总来的，但我还是跟大家讲一下风控，以及说一些真心话，假如给大家帮助的话更好。 私募公司的合规风控，我们是2007年从公募出来的，当时想得很简洁，把公募的风控体系引入到私募就可以了，但不是这么回事，还是要回到如何理解风控。我们的风控目标是什么？风控的目标是实实在在的限制住风险，同时，又不耽搁公司的业务发展。这里存在什么样问题？比如以我们为例，我们只做一个策略，另外，全部的产品都是按这个策略走，只做证券私募。假如我们有很强大的风控体系，比如涵盖

2、到证券、期货以及其他的品种，这样有可能会出现风控过度的状况。私募有一个特点，是收20%的业绩酬劳的，即为什么你要比别人多收20%的酬劳，就是你要在这个领域中做的优秀，比如我们做肯定回报，那么在这里肯定要做到优秀。否则客户会抛弃你。在这领域做的优秀，必需要保证基金经理的激情，做投资的话，一半是科学，一半是艺术，在有的状况下，基金经理这么操作，还是那么操作都不是很确定。所以基金经理的激情必需要保证，假如风控过度，在私募里确定存在这种现象，假如出现风控过度，那么你很有可能扼杀了这批优秀人的激情，这样业绩的持续性难以保证，对私募来讲，假如不保持优秀，或者不保持在某一个领域保持优秀就很难做。这样风控的难

3、题就来了，如何驾驭这个度？因为风控过松也简单产生问题，因为只要一个风险事务就让你多年的心血（就毁灭了），有些人做阳光私募之前做地下私募十几年了，一旦出现风控事务全部的努力都白费了，所以度的把握是私募风控中最看重的。 另外私募和公募的不同还有一方面，私募风控不用给股东看有多美丽的体系。私募风控除了保持基金经理的热忱，还有是基金经理都是我们股东，因为私募许多是合伙制，如何劝服这些股东真心实意的协作你，假如只追求形式上的风控，很有可能应付你，假如不懂业务，很难真正地限制住这样的风险。我们公司也成立了8年时间，我们在这里说一下自己的心得，给协会领导汇报一下我们的成果，可以给大家参考。 我们想的方法是什

4、么？很重要的是首先是思索风控的目标是什么，目标是真正作到风控。第一，不要让公司受到损害。其次，私募主要的股东就是业务骨干，说清晰这个风控是为了他们好，有些人不是很理解这些细则究竟是规定大家能做什么，不能做什么，要和大家讲清晰，也是为了这些人事业上长期的发展。这个是比较重要的。 我简洁介绍一下我们公司的风控。我们内部的做法是什么？我们有一个风控委员会，合规风控部就是执行部门，不是跳起来骑到股东头上叫卖的，我们风控的人员都是各部门的负责人。由大家共同坐在一起。这里最重要的是合规文化，大家形成统一的认知之后，大家坐在一起如何探讨建立风控框架。私募是比较专业化的，每家做的事不一样，有证券等等。我们自己

5、的阅历是让各部门的负责参与风控委员会，大家共同探讨。探讨下来之后，风控涵盖的职责范围比较广，文化的建立、员工的职业道德、投资销售运营等一大堆，但是在这里，我们又梳理了对我们来讲最重要的几个环节。对我们来讲，最重要的是投资行为，销售、信批，运营没有放这里，因为我们的后台都是外包的，许多私募和我们也一样，后台主要是外包出去。这里最重要的是值得信任的后台外包机构，而不是选费用最低，值得信任最重要。但我们内部的风控来讲，我们主要是关注投资销售和信批。详细的制度主要是围绕这三块： 第一是员工的行为准则，许多私募都有误区，大家觉得公募管得严，私募就管得松，所以在私募可以这样那样。其实我们的风控部门仔细探讨

6、了法律框架体系，假如你出了红线，不管是私募还是公募都一样。所以我们在员工准则中制订得比较细，还有另外一些行为规范。这里最重要的是，公司的管理层对风控要重视。我本人是风控委员会主席，我们各部门有负责人做风控合规负责人。 整个员工行为管理方面，有比较具体的入职申报，股票申报和备案制度，还有一些关键岗位的谈话，在操作的过程中，假如不和大家讲清晰这是为大家好，有些没有从公募出来的员工也觉得略有抵触，这里可以和大家讲清晰，和大家沟通清晰了，大家还是认同的。我们对员工都有报备，我们内部也有探讨，究竟要严格什么程度？是否要有摄象头什么的，我们说要适度，首先是让大家相识清晰，假如出现了一些违规操作的行为，比如

7、瞒着公司炒股票，这是对自己的职业生涯有很大的影响。其次，建立管理监督制度，事实上建立一套制度，让不好的人得到惩处，这些是变相地对规范的人是嘉奖。内部必需要建立这样的生态环境。所以我还是要感谢协会，我们协会有一些警示制度，就是把一些违规的相关的公司有一个公式，这是变相地对合规公司的激励。在公司内部也一样，建立一套合规的制度，对规范操作的人是一种激励。 这是我们的有效沟通机制，首先让大家真的内心深处相识到，这是为公司和为每一个人好，这样才能探讨出一个有效的合规风控体系，所以我们有多层次的合规风控和探讨，当然也感谢协会召开了这么多会议。另外我们还有讲座，以及关键岗位的谈话。主要的目的是有一个有效的沟

8、通，让大家意识到这是对每个人都有帮助。 这是我们公司的内部状况。我们的一些相关细则可能还没有完全出来，就我们原来过去八年总结的东西给大家简洁地介绍一下，我们要等协会的细则出来之后再梳理，再把我们的制度进一步完善。 其次部分，我对证券私募比较了解，所以从证券私募的角度来看，私募证券主要有三块重点：投资、销售、信批。 关于投资，这些都是法规。这里的关键点，在于不管在公募还是在私募，只要做基金，受到的法律监管要求是一样的，只有很少的地方不一样，比如公募有一个双十的规定，私募在双十上可能宽松一点，比如单一股票可以持30%。我们私募是用心做投资的，有些人可能对法律法规探讨不是很细，但我们内部还是很强调法

9、规教化这一块。 关于销售，一个是合格投资者累计不超过200人。另外，禁止向不特定对象宣扬推介，假如我接到一个客户想了解我们的产品，我们的流程是，先给他问卷，了解他的金融资产，包括他的风险偏好，假如他可以承受，我再向他相关产品介绍。这是我的理解，不肯定精确。禁止承诺投资本金不受损失和最低收益，我们的产品卖点的提炼上不能说，但详细结构化产品，我的理解是可以做的。 最终一个是面对合格投资者募集资金。这里和信托可能不太一样，在个人投资者合格认定上，是指不低于300万的金融资产，并且金融资产不包括房产。 第三个是信息披露，一个是给投资者信披，一个是给协会信息披露。现在的客户可能也很难说只要这一点就够了，

10、我们自己的理解是，我们现在给客户的信息披露体系是，每周发给客户估值，每个月有月度报告，给大家介绍一下。有不定期的现场客户的汇报会，基本上这样的状况客户觉得可以了。假如和私人银行或者其他渠道合作的话，我刚才提到的信息披露的频率客户是满足的。 这里我介绍了相关的合规法规的学习，是给大家一个靶子，大家建立风控的时候有几个关键点： 第一，肯定要弄清晰风控的目标是什么，肯定不是有一套美丽的风限制度就可以了，而是真正地限制好风险。 其次，要真正地限制好风控，肯定要让每一个关键岗位的人理解风控的目标是什么。 私募基金内部合规与风险限制 私募基金风险限制私募基金怎么限制风险 私募基金内部限制制度 私募基金内部限制制度 私募基金风险限制 私募基金如何合规募集 私募基金风险限制制度 内部限制合规风险 私募基金公司运营风险限制制度 私募基金管理公司内部限制制度 本文来源：网络收集与整理，如有侵权，请联系作者删除，谢谢！第7页 共7页第 7 页 共 7 页第 7 页 共 7 页第 7 页 共 7 页第 7 页 共 7 页第 7 页 共 7 页第 7 页 共 7 页第 7 页 共 7 页第 7 页 共 7 页第 7 页 共 7 页第 7 页 共 7 页