基于协同论的金融产业系统运营状态评价研究-张品一.pdf

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1、第13卷第9期 管理学 报 V0113 No92016年9月 Chinese Journal of Management Sept2016DOI编码：103969jissn1672884x201609007基于协同论的金 融产业系 统 运营状 态评价研究张品一 刘 超 高 扬(北京工业大学经济与管理学院)摘要：金融产业系统具有复杂性争内部交互性，可划分为银行、证券和保险3个子系统，采用协同论和灰色关联理论，对这3个金融子系统内部和金融产业系统的运营状况进行协同评价。结果表明，20042013年三大金融子系统中，证券子系统的协同运营状态最好，银行子系统其次，保险子系统最差；而金融产业系统的运营状

2、态处于较低水平，协同度在零上下波动，只有在20062007年和20092010年实现协调有序运营，其余年间均未实现有序运营。要想实现金融产业高效协同发展，需要金融产业所有子系统的运营状态都提高。关键词：金融产业系统；协同论；灰色关联模型中图法分类号：C93 文献标志码：A文章编号：1672884X(2016)09132109The Evaluation of Financial Industry SystemsOperational Status Based on Synergetic TheoryZH ANG Pinyi LIU Chao GAO Yang(Beijing Universit

3、y of Technology，Beijing，China)Abstract：To reveal the complexity of the financial industry system and the interaction of its subsystems，it divides the financial industry system into banking，securities and insurance subsystems andevaluates the operational efficiency of the subsystems and the system ba

4、sed on synergetic theory andgrey relevant modelThe results reveal that from 2004 to 2013，the security subsystem is the most efficient，the banking system is the second，and the insurance system is the worstCurrently，the coordinated development of the financial industry system is in a low stateOnly fro

5、m 2006 to 2007 andfrom 2009 to 2010，the financial industry system is efficient and coordinated wellTo realize the efficient operation of the financial industry，all the subsystems need to be improvedKey words：financial industry system；synergetic theory；grey relevant model金融是经济的核心，金融产业是支撑经济发展的关键要素。我国自

6、改革开放以来，金融事业取得了长足的进步，不仅金融资产总额有了明显提高，而且金融制度、金融体系、金融市场等都得到了有效地拓展和完善，取得的成绩让世界瞩目。然而，由于我国存在经济基础薄弱、金融发展经验缺乏、地域和城乡经济发展不均衡等限制因素，在金融改革推进过程中，出现了金融资产分布不合理、中小企业融资难等问题，金融产业已经难以支撑当前经济发展和产业结构升级的新需求，金融失衡问题13益突出，成为制约我国金融效率提高和经济结构调整的主要因素n。针对现阶段金融产业出现的问题，有必要对金融产业的运行现状进行科学地分析评价。金融产业系统是一个开放的、多层次的、包含多个子系统的复杂经济系统，具有非线性、自组织

7、性、时滞性等特征，金融产业系统内部各子系统之间也存在着复杂的交互行为。基于此，在对金融产业系统运营状态进行评价时，需要在揭示其复杂性、非线性特征的基础上，考虑金融产业系统内部各子系统之间的相互作用。现有金融产业评价的研究往往只针对某一个金融行业，难以揭示金融产业系统整体的状态，并且研究方法多采用数据包络分析模型(DEA)、主成分分析法、因子分析法等综合评价收稿日期：20160223基金项目：国家自然科学基金资助项目(61273230)；中国博士后科学基金资助项目(2015M580941)；北京市社会科学基金资助项目(16YJC043)；北京市博士后工作经费资助项目(2015ZZ-40)；首都社

8、会建设与社会管理协同创新中心资助项目 1321 万方数据管理学报第13卷第9期2016年9月法，这些方法基于线性理论基础，对于金融产业系统这类充满非线性特征的复杂问题有一定的局限性口1。随着金融产业系统的开放性和金融环境的复杂性的不断提高，金融产业系统评价的科学性要求越来越突出，非线性科学的发展恰好为解决此类问题提供了科学方法。本研究结合我国金融产业系统的实际运营情况，通过非线性科学中的协同论和灰色关联模型GM(1，竹)，构建金融产业系统的协同度评价模型和金融产业各子系统的灰色协调发展关系模型，综合考虑金融产业子系统之间、子系统自身相互作用对市场运营状态的影响，对金融产业系统协调有序的运营状态

9、进行评价，为科学地认识此状态提供依据，为推进金融产业持续发展提供理论参考和方法支持。1 研究综述国内外学者对如何评价金融产业这一热点问题做了大量研究，并取得了一定进展。学者们通过构建指标体系对金融产业进行分析，如李健等口3从要素、功能和效率的角度，提出了金融结构合理性的评价标准，设计了一套涵盖金融产业结构、金融市场结构、融资结构、金融资产结构、金融开放结构5个方面的金融结构分析指标体系。然而，从整体上衡量金融结构，难以揭示不同金融产业对金融产业结构的影响。部分学者针对银行、证券等某一金融产业进行研究，提出了从流动性、盈利能力等方面设计评价指标，如赵永乐等。妇提出了影响商业银行效率的5种能力：盈

10、利能力、抵御风险能力、流动能力、资源配置能力和创新能力；同样，郭翠荣等口1从规模、盈利性、安全性、流动性、市场占有能力和发展能力6个方面构建商业银行竞争力评价指标体系；而顾海峰等卧3从偿债能力、盈利能力和风险控制能力3个方面衡量中国信托公司的运营效率。在构建指标的基础上，学者们又进一步对金融产业运营进行评价：基于DEA模型，周逢民等口1及张鹤等口3发现，国有商业银行(保险公司)的技术效率普遍低于股份制商业银行(保险公司)，且认为，技术效率无效是由于规模效率无效引起的；张学涛等口1提出，我国证券业整体生产效率水平不高，并且多数证券公司效率持续性较弱。通过因子分析法，王成辉等口叩从规模和效率两方面

11、对保险业的竞争力进行研究，提出中资保险公司应尽可能从多方面提高经营效率，外资与合资保险公司可以按照自身 1 322 经营战略扩大经营规模；而郭翠荣等口3对商业银行竞争力进行评价，发现不同商业银行对应因子排名与最后的综合排名不完全一致，说明商业银行各因子间发展不平衡。利用主成分分析法，迟国泰等口叼提出，人均利润额和资产利润率等盈利性指标对商业银行竞争力影响较大；孙蓉等口23认为，全面风险管理因素在综合绩效评价中至关重要，寿险公司的综合经营绩效高于财险公司，外资保险公司的综合经营绩效高于中资保险公司。基于层次分析法，雷婷婷等1 33提出，金融业分为银行业、保险业和证券业3类；同时，构建金融可持续发

12、展的指标，并对指标的权重进行计算。然而，沈军口1将金融效率的实证方法归类为综合评价方法与非线性方法两大类，并分析得出各种评价方法的优缺点，非线性方法在金融效率实证分析中有很大的应用前景。随着非线性科学的发展，协同论的思想方法兴起，开拓了用非线性方法研究社会经济问题的新思路。其中的协同度模型，作为度量系统之间协同发展水平高低的定量指标，既能衡量子系统之间的协调状况，又能反映系统综合发展水平I“，被广泛用于研究社会经济领域中复杂系统的协同发展问题“：对于企业相关研究，PoLYARUS等n61认为，协同创新是企业并购成功的主要动力，企业扩大市场需要建立协同效应的并购，并提出估计协同效应的方法；ELI

13、MSULTANoVICH等u铂通过财务指标研究风险管理策略的协同效果评价系统。对于管理系统的研究，周学军口83探讨了移动互联网的绩效评价体系协同效应；陈伟等n叼实证测度了我国各省区20072013年知识产权管理系统协同及其演变综合效度。对港口物流方面的研究，钟铭等口们构建港口和城市复合系统协同度模型；随后，范厚明等口们在此基础上研究港城协同发展程度与城市经济增长的关系；孙鹏等瞳u研究了现代物流服务业和制造业发展的协同度。对于科技进行方面的研究，刘志迎等瞳2 3对我国技术转移系统演变的协同度进行研究；王宏起等31揭示科技创新与科技金融协同发展机理；随后，祝佳瞳4 3基于产业结构差异视角研究了创新

14、驱动与金融支撑的协同发展。对于区域协同发展的研究，李海东等口51结合TOPSIS思想和灰色关联理论，对距离协同模型进行改进，构建了新的区域协同发展程度评价方法，对皖江城市带的协同发展进行了实证分析。万方数据基于协同论的金融产业系统运营状态评价研究张品一 刘 超 高 扬金融产业是一个非线性瞳“、复杂的系统心72“，满足协同自组织的特征，协同论的思想逐步运用到金融系统中。MAYoRoVA2朝定性分析金融产业投资过程的协同性，认为金融产业的投资是一个自组织系统，可以自发地形成对宏观和微观主体有利的投资环境。然而，目前协同度模型在金融产业系统中的应用较少，且研究视角较为单一，仅有的研究多集中于金融监管

15、方面，MELECKY等口叩运用协同度模型，对98个国家的金融监管结构进行了研究，不同的国家有着不同的金融监管模式，金融发达的国家需要多种监管相融合，而央行独立的国家多种监管难以融合。刘超等口u及谷慎等口21构建了我国监管机构的协同度模型，发现金融监管机构间协同监管程度不高，尚未形成良好的金融监管协同机制。现有研究为金融产业系统运营状态评价的研究奠定了良好的基础，但仍存在以下不足：多数研究仅针对某一个金融产业，对金融产业系统整体运营状况的定量分析较少，需做迸一步研究；常用的研究方法DEA、主成分分析法等，不足以揭示金融产业系统非线性特征，因此，非线性方法是更为合理的方法n 52“，而非线性科学中

16、的协同论及协同度模型已被运用于金融相关的研究中，是研究金融产业系统运营的发展方向。与绝大多数国内外研究相比，本研究的创新主要体现在：研究对象上，将金融产业划分为多子系统，对每个子系统进行指标构建，更科学、全面地衡量金融产业的运营；在研究方法上，运用协同理论和灰色动态关联模型，这种方法既能揭示金融产业系统的非线性特征，又可以通过揭示各子系统的有序运营状态，对系统整体运营状态进行合理评价，评价结果比国内外研究使用的其他方法更加准确。2评价模型构建本研究通过协同论构建金融产业系统协同发展水平评价模型，并通过灰色动态关联理论构建金融产业系统子系统协同发展关系评价模型，对金融产业系统进行全方位的分析评价

17、。金融产业系统协同发展水平评价模型，是通过计算当前金融产业系统子系统的有序发展水平和金融产业系统的协同度水平，对金融产业系统运营状态进行评价；而金融产业系统子系统协同发展关系评价模型，是通过灰色动态关联分析模型，对金融产业各子系统自身发展能力进行研究，是对协同发展水平模型的验证和补充，使得对金融产业系统的评价更为全面和完善，能更好地了解金融产业系统和子系统协同发展的程度。21 金融产业系统协同度评价模型的构建金融产业系统S有”个子系统，共有k个序参量，第i个子系统有k，个序参量。用毛表示序参量，其中i一1，2，2；歹一1，2，k；。根据协同理论可知，序参量是表征系统的宏观行为和系统有序化程度的

18、参数变量，对系统的变化起主导作用。序参量对系统有序度有两种功效，一种是正功效，序参量增加，系统有序度会增加；另一种是负功效，序参量增加，系统有序度会减少。假设当J一1，2，P时，序参量对系统体现正功效；当J一户+1，夕+2，k，时，序参量对系统体现负功效。具体计算步骤如下“3“。序参量z。对子系统i有序度的功效系数表示为 ，I孚旦，J；1，2，P；珥(xo)-倦一 (1)l学，J=P+1，P+2，k。，Lpu au式中，瓯为金融产业系统稳定时的下限值，为评价指标的低值；院为金融产业系统稳定时的上限，是评价指标的目标值，a。z。B，。由式(1)可知，“，(zi)o，1，其值越大，序参量z。对其相

19、应金融产业子系统有序度的贡献越大，子系统的有序度越高。金融产业子系统所有序参量对金融产业系统的总贡献可以通过有序度来体现，即女f 女t(z，)=A。比，(z。)，A。0，Ai=1，(2)J一1 J一1式中，A。为序参量的权重；U，(z。)为金融产业子系统i的有序度，甜，(z，)Eo，1。有序度是金融子系统有序发展状态的表征，U，(z。)值越大，金融产业子系统i的有序推进程度就越高。金融产业系统的各子系统受序参量支配，任何一个序参量发生变化，都会对子系统的有序度产生影响，从而影响子系统的协同发展水平。对于序参量的权重可以通过熵值法来确定“。熵值法是一种客观赋权法，能避免主观人为因素带来的偏差，并

20、且熵值法能描述出系统内部各要素之间存在的非线性、复杂性等关系，使得赋予指标的权重更加客观，符合系统的发展规律。由于各序参量的单位不同，在计算权重之前，需要对序参量进行标准化处理。均值化法 1 323 万方数据管理学报第13卷第9期2016年9月在消除基础指标数据的数量级和量纲带来的影响的同时，还能充分保留不同指标在取值差异程度上的信息量。本研究用均值无量纲化的方法，对统计期t1，m的序参量原始数据进行处理。当指标具有正功效时，z，()一兰些； (3)zlJ当指标具有负功效时，z7卜燕； “)各序参量的概率为 P。(f)一业；(5)z7i()-一 。各序参量的信息熵值为e6一一KP。(t)lnP

21、i(f)， (6)t=1式中，K为玻耳兹曼常数，K一(1nk，)。各序参量的信息效用价值取决于信息熵ei与1之间的差值，即差异系数d。，其值直接影响熵权的大小，d。越大，金融产业子系统i中第J个序参量的权重越大，对子系统的影响就越大，di一1一ei； (7)第J个序参量的熵权为A。一1竺L。 (8)d。Z-一o，=l确定了金融产业子系统的有序度之后，需要计算协同度，对金融产业系统整体进行衡量。假设在初始时刻t。，各子系统的有序度为“?(cc；)，当整个金融产业系统发展演化到某一时刻t。，各子系统的有序度为“(z。)，因此，将金融产业系统的协同度定义为”厂1一C一8II1(五)一“?(z。)|，

22、 (9)V i=1式中，竹表示子系统的个数，f 1， “j(薯)U?(z，)，占= (10)【一1，“；(z，)：zo)(p)，tl，p=12，m；P一1，2，t，z：”()为z：”()的紧邻均值生成序列2；”(f)一z；”()+z；(一1)3z，则GM(1，以)模型表示为z0)()一一口i2；1(f)+6wz；11()，t一2，3，m，rl-i(14)式中，一ai为金融产业子系统自我发展能力系数，说明子系统自身的协调程度，若一aio，说明z：”()是行为变量，z”(t)的大小随着时间的增加而增加，子系统i具有自我发展能力；若ai一0，说明z；”()不是行为变量，子系统i没有自我发展能力，其运

23、营状况完全取决于其他子系统；若一aio，说明因子变量z：1()对行为变量z：”()万方数据基于协同论的金融产业系统运营状态评价研究张品一 刘 超 高 扬的变化有正向影响，子系统q对子系统i有促进作用；若bi一0，说明因子变量z：”()与行为变量z”(t)的变化无关，子系统q与子系统i没有相互作用；若b。dO，说明因子变量z：”()对行为变量z：”()的变化有负面影响，子系统q对子系统i有抑制作用。式(14)即为金融产业系统子系统协同发展关系评价模型，可运用最小二乘法对参数进行估计。式(14)可转化为矩阵形式Y。一a，B，其中B=一z”(2) z；1)(2) z：”(2)一2”(3) z；1(3

24、) z：”(3)： ： ： ：一z(m)z；1(m)z：”(m)Y，一zj(2)zjo(3)则参数列a。一-aib，b，b。，的最小二乘估计满足a，一(B1B)-181Yi。3 实证分析31序参量的选取对于金融产业系统协同模型的构建，划分子系统、确定序参量是关键。金融产业是由银行业、证券业、保险业、信托业、基金等其他金融行业组成。根据中国金融年鉴的数据，截止2013年底，银行业、证券业和保险业的总资产占金融总资产的95以上，因此，在研究金融产业的运营状态时，将金融产业系统划分为银行业、证券业和保险业3个子系统进行研究。序参量的选取要依据科学性、代表性、综合性、合理性和可操作性的原则心。具体而言

25、，在选择序参量时，要考虑子系统的特征，尽可能覆盖子系统的各个方面，从多个角度选择有实际应用价值的指标，并且序参量的数值适中，数据便于采集，能够衡量子系统的协同性。依据序参量的选取原则，并结合有关金融产业评价指标的研究成果n“1”，最终从稳定状态、盈利能力和发展能力3个方面，在3个子系统中各选取了5个序参量：对于银行子系统，选取存贷比率、资产负债率、利润增长率、总资产收益率和商业银行不良贷款率5个序参量，其中，存贷比率、资产负债率和商业银行不良贷款率为负功效指标；对于证券子系统，选取证券化率、换手率、上市公司数量、股票发行总股本和市盈率5个序参量，证券化率是指股票总市值和GDP的比率，市盈率为负

26、功效指标；对于保险子系统，选取保险深度、保险密度、资产增长率、保险业收支比率和资金运用率5个序参量，其中保险业收支比率为负功效指标。综上，本研究将金融产业系统划分为3个子系统，每个子系统通过5个序参量进行衡量，具体见表1。表1 金融产业系统序参量的确定注：“+”说明是正功效序参量，“一”说明是负功效序参量。32 数据来源本研究的基础数据主要来源于20042013年中国统计年鉴、中国金融年鉴和中国保险年鉴。为了消除原始数据不同量纲的影响，对序参量的原始数据采取均值一标准差法进行标准化处理，结果见表2。为了简便计算，标准化后序参量的上限值和下限值分别取20042013年最大值和最小值的110瞳“”

27、3。将序参量的标准化处理结果代人式(1)，得到各子系统序参量的有序度。 1 325 万方数据管理学报第13卷第9期2016年9月表2金融产业系统序参量数据标准化工11Zl 2Zl 3Z】TljJ2】Z盟23X2 4T25丁3jT32JE333lT351691422372232090940231031470760861290671161610120991260801011120541_02143041129116029120O420260280370440650330690900830520980990400621_5200004403900904423921906502219205707022

28、5097040076053041O24一O45一O42002049004一O50042008一O98O5403500907l一064一O0106406709002800905304802003600103l0。05030035O33076049036047066O40213O57009082056211109028096078一O20O81108090一O99035087068一O17O48067122055102078一O23一lI 11141109一O91一O42111022O56143075一147063102078031一O75140127134一O29147128190O9833实证

29、结果及分析首先，根据协同度评价模型，计算出金融产业系统的协同度；然后，根据灰色动态协同发展关系模型，计算出金融产业子系统的自我发展系数；最后，将两种模型的计算结果进行对比分析和相互验证。331金融产业系统有序度和协同度的计算与分析对于金融产业系统，有3个子系统，每个子系统有5个序参量，可知i一3，走一15，走，一5。根据式(1)式(8)，可计算出金融产业各子系统的协同度，具体见表3和图1。表3金融产业系统各子系统的有序度表3是20042013年我国金融产业三大子系统有序度的计算结果。通过有序度是子系统内部各序参量相互作用所产生的有序结构，有序度越高，说明子系统内部的有序状态越好。结合图1可知，

30、20042013年我国证券子系统的有序度波动上升，涨幅为292；银行子系统的有序度先降后长，略微上升了10；而保险子系统的有序度先波动上涨后波动下降，总体 326 070O60O50魁040箍o30O20O100一。 一2004 2005一，保险子系统一6。一w一一一一2006 2007 2008 2009 2010 201l 2012 2013时问，年图1 20042013年三大金融子系统有序度波动图变化不大。期初，我国三大金融行业中证券业有序度相对较低，保险业和银行业的有序度相对较高，但是随着时间的推移，证券业向着有序的方向发展，运营效率提高，而银行和保险业的运营状态没有显著变化。为了进一

31、步探求影响有序度的关键变量，对三大金融产业子系统的有序度和对应序参量进行回归分析。对有序度和序参量的平稳性进行ADF单位根检验，可得 Z11、Z13、Z、Z1 5、Z22、z。j在5的临界值内平稳，U。、“：、地、z：，、z。、z：j、如、z。一阶差分后平稳，z12、z32、z。二阶差分后平稳，砀三阶差分后平稳。对平稳后的变量进行回归分析，结果见表4。部分变量不显著，主要是由于本研究的数据量较少。表4金融产业子系统有序度和序参量的相关性分析注：*、*、*分别表示p01、p005、p0Ol。万方数据基于协同论的金融产业系统运营状态评价研究张品一 刘 超 高 扬通过表3和表4的结果可知，对于银行子

32、系统，在20042007年和20092011年，其有序度逐步上升，表明这期间我国银行业一直向着有序的方向发展，银行业的运营状态在稳定提高；2011年，有序度达到近10年最高。在20072009年和20112013年，银行业的有序度出现了明显下降，而银行子系统中资产负债比率z，：对有序度的影响最大，且为负向影响，存贷比和总资产收益率z。也对有序度有一定影响。2011年有序度的上升，主要是由于央行两次加息导致的存款金额增加，存贷比下降；而在20072009年和20112013年，央行下调利息，存贷比上升，总资产收益率下降，造成有序度的降低。银行子系统的存贷比、资产负债比率和总资产收益率波动造成了银

33、行有序度的波动。对于证券子系统，20052007年有序度大幅提高，这期间股票市场进入了牛市，上证综合指数从998点上涨到了6 124点；20072008年有序度出现了较大幅下降，这期间上证指数从6 124点快速跌回1 664点；而20092013年，证券子系统有序度稳步上升，股指较稳定。通过表4可知，只有股票发行总股本砀对证券子系统有序度的影响显著。当股票市场进人牛市，股票发行总股本会大幅提高，造成有序度的上升；而当股市低迷时，股本的增长速度会减缓，股票交易量减少，证券市场有序度下降，运营状态降低。对于保险子系统，对序参量和有序度的相关性研究发现，资产增产率z。和收支比例对保险业的有序度影响最

34、大，且收支比例对有序度的影响为负向。在20042006年和20102013年，有序度波动下降，主要是由于这期间保险业的总资产增长放慢以及收支比例上升，使得系统有序度降低。在20082010年，有序度上升，因为保费收入上升较快，总资产增长率提高，收支比例下降。得知金融产业各子系统的有序度后，通过式(9)计算出金融产业系统20052013年的协同度，见表5。表5金融产业系统协同度由表5可知，对于金融产业系统的协同度在零上下波动，这表明我国金融产业系统的整体协同趋势处于低水平状态，尚未形成良好的运营状态。只有在20062007年和20092010年，系统的协同度为正，说明这两年金融产业系统内部实现协

35、调有序发展；其余年间协同度均为负，说明金融产业系统没有实现协调有序发展，运营状态不佳。结合表3和表5可以看出，只有在20062007年和20092010年，证券、银行和保险3个子系统的有序度都上升了，其余年间3个子系统至少有1个子系统的有序度下降、运营状态降低，造成金融产业整体的无序运营。可见，要想实现金融产业的协调有效运营，必须三大产业的运营状态都提高，不能只顾其中某一个产业的发展。这与我国的实际金融情况相符，我国的金融产业系统内部存在发展不均衡的现象，造成金融产业内部资源没有实现有效配置，运营状态低下。332金融产业子系统自我发展系数的计算与分析本研究构建金融产业系统协同灰色关联模型，以G

36、M(1，3)微分方程为基础，通过式(11)式(16)，求解金融产业系统的自身发展能力系数和驱动系数，对金融产业各子系统内部和子系统之间的相互作用进行深入研究。分别以3个子系统中的一个为行为变量，首先，以银行子系统为行为变量，证券和保险子系统为因子变量，构建GM(1，3)为zP(f)一一口ll zi(f)+bl 2z；1)()十bl 325(f)；(17)其次，以证券子系统为行为变量，银行和保险子系统为因子变量：z；o()一一a22z；(f)+b2lz；()+b23z；()；(18)最后，以保险子系统为行为变量，银行和证券子系统为因子变量：zP(f)一一a33z；1)(f)+b3lz()+b32

37、上；”()。(19)根据式(11)式(16)，可求解出式(17)式(19)的系数，结果见表6。系数a。、a。：、a。分别代表银行子系统、证券子系统和保险子系统的自我发展能力系数；系数b。：、b。、b：，、bz。、b。、b。是驱动系数，代表子系统间的相互作用。 1 327 万方数据管理学报第13卷第9期2016年9月表6金融子系统自身发展能力系数和驱动系数从三大子系统的自我发展系数可以看出，在2004 2013年，证券子系统的自我发展系数最高一a。：=036，银行子系统其次一a，一016，保险子系统的自我发展系数最低一a。一一006。说明这期间证券子系统具有较强的自我发展能力，银行子系统具有较弱

38、的自我发展能力，而保险子系统不具备自我发展能力。随着金融行业的发展，我国证券产业快速发展，而保险产业由于缺乏核心竞争力，发展相对较慢。和表3中各子系统有序度的结果对比发现，证券子系统有序度从2004年的016上升到2013年的063，有序度上升了292；银行子系统的有序度从2004年的040上升到了2013年的044，有序度上升了10；而保险子系统的有序度不升反降，从2004年的043下降到2013年的042，略微下降。可见，通过协同灰色关联模型计算出的各子系统自我发展系数和表3的子系统有序度的结果相吻合。从三大子系统的驱动系数可以看出，子系统之间存在着相互作用，银行子系统对证券子系统和保险子

39、系统的相互影响最强，而保险子系统对银行和证券子系统的影响最弱。3个子系统之间的发展不均衡，造成了其相互作用的程度不同，也造成了其运营状态的不同。4 结语本研究运用协同论和灰色关联理论构建协同发展水平模型和协同发展关系模型，对20042013年金融产业系统各子系统和整体运营状况进行协同分析。与已有研究相比，本研究方法既能反映金融产业系统的非线性特征，又可以反映金融产业子系统内部和金融产业整体的有序运行程度。以下为本研究的主要结论。(1)在20042013年，我国金融产业各子系统运营状态不同 证券子系统的运营状态最好，其有序度波动上升了292，自我发展能力也最强；银行子系统的运营状态其次，有序度上

40、升了10；而保险子系统的运营状态较差，有序度略微下降，不具有自我发展能力。这与这 】328 三大金融产业的发展状况密切相关，证券业从2004 2013年快速发展，保险行业虽然也增长，但是，由于总资产和保费收入的增速减缓，使得保险行业的有序度下降。(2)我国金融产业系统整体协调发展处于低水平状态 在2004 2013年，金融产业系统的协同度在零上下波动，说明协调发展水平较低，运营状态不佳。只有20062007年和2009 2010年，金融产业系统实现有序运营，三大子系统有序度均上升；而在其余年间，金融产业系统协同度均为负，说明金融产业系统中至少有一个子系统的运营状态下降，造成金融产业系统没有实现

41、协调有序的运营。笔者对金融产业系统运营状态的研究是针对三大子系统运营状态的有序程度，而不是只研究银行业或者证券业的运营状态，因此，研究对象更加全面。此外，通过协同度来研究金融产业运营状态，不同于其他学者认为的金融产业运营状态是三大产业运营状态的简单叠加口“，即某一产业运营效率大幅上升而其余产业运营状态下降，整体运营状态也可能提高。要想实现金融产业的有效运营，必须三大产业的运营状态都提高，不能只顾其中某一个产业的发展，这更能体现金融子系统间协同发展的重要性。基于此，政府促进金融产业运营状态提高，不能只侧重某一个金融产业，而是要兼顾所有金融产业。为了提高整个金融产业系统的运营状态，可以加快金融混业

42、发展，加快金融脱媒。金融混业发展是金融产业发展的需要，而金融脱媒是经济发展的必然趋势。混业发展有利于银行、证券、保险等行业快速发展，有利于提高金融市场活力。这在一定程度上要求降低银行金融中介的地位，社会融资方式的改变，使得资本在金融市场间流动更加通畅，从而提高金融资源配置的效率，提高整个金融产业系统运营效率。参 考 文 献1刘燕妮，安立仁，金田林经济结构失衡背景下的中国经济增长质量J数量经济技术经济研究，2014，31(2)：20352沈军金融效率的实证方法研究EJ统计与决策，2006(22)：1381393李健，贾玉革金融结构的评价标准与分析指标研究I-j金融研究，2005(4)：57674

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