3外汇风险的防范措施—内部经营法教学课件.pptx

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1、辽宁金融职业学院金融系 孟庆海 国际金融实务 外汇风险管理 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展辽金职院 钱风根据所学的专业知识，详细分析了大唐贸易有限公司与力拓矿业公司（澳大利亚）的铁矿石进口交易所面临的外汇风险，并形成了详细的报告交给外汇风险管理部经理。经理对钱风的分析报告非常满意，并要求钱风进一步研究如何防范本次交易的外汇风险，选择可行的风险防范方法。引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展辽金职院任务1某英国公司出口货物，合同签订以软币计价，6个月后收汇。以市场即期汇率GBP/ USD=1.8600计价，其价值10万英镑的货物的美元报价为18.6万。已知美元对英

2、镑6个月远期汇率贴水60个点，贴水率0.006 0/1.860 00.32%，该出口商预计出口收汇时美元贬值，卖出美元远期以防范外汇风险。如何通过内部经营法进行风险防范？引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展辽金职院（1）内部经营法内部经营法是将交易风险作为企业日常管理的一个组成部分，通过采取一些经营策略对其加以防范、管理，尽量减少或防止风险性净外汇头寸的产生。引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展辽金职院1）货币选择法货币选择法（Choice of Invoicing Currency）是指在商品进出口、劳务输出、资本借贷等国际经济交易中，需要双方签订合同，在合同中载

3、明支付条款和结算货币。企业可以通过选择涉外业务中的结算货币来减少外汇风险。 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展辽金职院 2）提前或推迟结汇法提前或推迟结汇法（LeadsLags），又称迟收早付或迟付早收法，是指在国际支付中，如果预期某种货币将要升值或贬值时，将收付外汇的结算日期提前或推迟，以达到避免外汇汇率变动风险或获取外汇汇率变动收益的目的。提前或推迟的基本做法是以下两点。第一，预期外汇汇率将要上升时，出口商或外币债权人应尽量推迟收汇日期，以期获得计价货币汇率上浮的利益；而进口商或外币债务人则应争取提前付汇，以避免将来计价货币升值多支付本国货币。第二，预期外汇汇率将要下跌时，

4、出口商或外币债权人应争取提前收汇，使其提前付款，以避免计价货币贬值带来的损失；而进口商或外币债务人则应尽量推迟付汇日期，达到用较少的本币换取计价货币的目的。引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展辽金职院 3）在合同中设立保值条款企业在涉外活动中并不一定能完全如愿地选择结算货币，如果在交易中不得不使用对方愿意接受的货币时，则可采用货币保值法，即在合同中加列保值条款，对结算货币用某种稳定的价值单位进行保值 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展辽金职院第一，黄金保值条款。指在签订贸易合同时，按当时黄金市场价格将应支付的合同货币金额折合成若干黄金，到实际支付日，若黄金价格波动

5、，支付的货币金额也相应变动。第二，价格调整保值条款。又称加价保值与压价保值。在国际贸易中，如果不能做到收硬付软，有时出口不得不以软币成交，进口不得不以硬币支付，这时就需要运用价格调整保值条款。引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展辽金职院第三，外汇保值条款。又称货币风险条款，是指在合同中规定货币汇率变化幅度，从签约成交到实际结算付款的这段时间内，交易结算货币若发生贬值或升值以及贬值或升值超过双方规定的幅度时，适当调整汇率，实际收付的外汇金额按调整过的汇率计算；或者当结算日支付货币汇率下跌超过合约规定的幅度时，则按原合同金额和结算日支付货币的汇率重新调整支付金额，这样交易双方按一定比

6、例共担外汇风险损失。在国际贸易合同中，外汇保值条款作为一项防范外汇风险的有效手段，运用已非常普遍。引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展辽金职院第四，一揽子货币保值条款。是指交易双方在合同中规定用支付货币与多种货币组成的“一篮子”货币的综合价值挂钩的保值条款，即订立合同时确定支付货币与“一篮子”货币中各种货币的汇率，并规定每种人选货币的权数和汇率变化的调整幅度，如到期支付时汇率变动超过规定的幅度，则按支付当时的汇率调整，以达到保值的目的。 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展辽金职院任务1某英国公司出口货物，合同签订以软币计价，6个月后收汇。以市场即期汇率GBP/ U

7、SD=1.8600计价，其价值10万英镑的货物的美元报价为18.6万。已知美元对英镑6个月远期汇率贴水60个点，贴水率0.006 0/1.860 00.32%，该出口商预计出口收汇时美元贬值，卖出美元远期以防范外汇风险。如何通过内部经营法进行风险防范？到期收汇时，按远期汇率交割，收回英镑仅为18.6 万/1.866 09.968万英镑，亏损0.032万英镑。于是，英国公司采取加价保值策略，将美元贴水率计入美元报价中，则新的出口价为18.6（10.32%）18.66万（美元）。出口商的收益得到了保证。引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展辽金职院独立完成，并汇报结果。任务2日本某公司

8、从美国进口100万美元的货物，签约时即期汇率为USD/JPY130日元。为避免结算日美元汇率上升而加大进口成本，公司便以SDR进行保值。假设签约时,1SDR=1.328 2美元，100万美元折合100万1.328 275.29万SDR。如果结算日美元汇率上升为USD/JPY136，1SDR1.238 6美元，则日本公司为支付100万美元需支付多少日元？引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展辽金职院 1.内部经营法概念2.内部经营法种类3.内部经营法的应用 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展辽金职院任务3：引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展辽金职院 1

9、.内部经营法概念2.内部经营法种类3.内部经营法的应用 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展辽金职院物价指数保值物价指数保值是指以某种商品的价格指数或消费物价指数来保值，进出口商品货价根据价格指数的变动相应调整。在使用物价指数保值方法时，通常是把商品价格变动和支付货币时保值货币汇率变动等因素结合起来，制定出复合指数。到期时，根据指数变动，调整支付金额。有的大型设备往往采用滑动价格保值，即把商品中的某些因素不固定，根据原材料、工资等变化，到支付期时加以调整。滑动价格保值就是为了防范外汇风险，在签订贸易合同时，买卖商品的部分价格暂不确定，根据结算时的市场行情或生产费用的变化加以调整。引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展辽金职院思考：除了内部经营法，根据以前所学的知识你还能想到哪些外汇风险防范方法？