2022年农产品期货考试重点总结 .pdf

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1、一期货贸易的产生与发展期货贸易的产生（一）物物交换的商品交易 方 式W-W （ 二 ） 现 货 交 易 方 式W-G （ 三 ） 现 货 远 期 合 约 交 易 方 式W-G（四）期货交易方式W-期货合约CBOT(Chicago Board 0f Trade)或 CBT 二期货贸易及其特点一、期货贸易的特点1.期货交易是在专门的期货交易所内进行的。(交易集中化 ) 2.期货交易中的期货合约是标准化的。数量、等级、交割地点、交割月份3.期货交易大多是一种买卖期货合约的交易，期货交易中实货交割的比例很小。对冲（ offset) ：也称平仓或了结，指通过买（或卖）期货合约，取得另一个与交易者最初交易

2、部位相反、数量相等的交易部位。 如：某交易者在3 月份时买进4 张 6月份交割的小麦期货合约，那么，某交易者在3 月份时卖出4 张 6 月份交割的小麦期货合约，那么，交易部位 (position) ：是一种市场约定，人们称期货合约的买方有一个多头（买空）部位，期货合约的卖方有一个空头（卖空）部位。期货合约进行实货交割的比例很小，一般只占2%-4%。使得期货交易从实货商品中独立出来，成为货币和期货合约之间互相换位的交易。期货价格应该真实地反映所交易商品的现货价值。4.期货交易是由场内经纪人代替众多的买方和卖方在期货交易所的交易场内达成交易的。5.价格决定的公开竞争性公开喊价制度期货市场具有：公开

3、性、平等性和竞争性6.期货交易是由期货交易所提供履约担保的。7.交易保证制度的特殊性- 期货保证金具有的杠杆作用。交易保证金额为合约金额的 5%-10% 。三期货交易的定义：买卖双方支付一定数量的保证金，通过期货交易所进行的在将来某一特定时间和地点交割某种特定品质、规格商品的标准化合约的买卖。四期货交易与现货交易的区别1.交易对象不同。 现货交易和现货远期合约交易的对象都是现货商品期货交易的对象是标准化合约。因而使期货交易实质上属于金融投资活动。 2.标准化与非标准化的区别。3.价格决定的公开竞争性与非公开竞争性的 区别。期货价格具有公开性、准确性和灵敏性。 4.履行合约的风险不同。 （期货交

4、易风险小） 5.保障制度不同。 （前：私下、约定俗成；后：保证金制度）6.交易范围不同。 （前：地方性市场； 后：国际性市场）7.报酬和风险的不同。五期货交易与股票交易与房地产交易的区别1.从所需资本来看。 （前：保证金；中、后：全额款） 2.从交易成本来看。 （前 :少许手续费；中：佣金；后：印花税等）3.从流动性（投资时间限制性）看。（前：有限制；中、后：无限制）4.从投资的风险看。5.从交易的灵活性看。 （前： 较灵活；中、后：只能先买进后卖出）6.从回报率看 （按投资金额计算的） 。 7.从影响因素看。（期货变动受整个国际市场影响较大）六期货合约的定义期货合约： 就是一种契约。它是由期

5、货交易所统一制定的、有法律效力的、规定在将来某一确定时间和地点交收一定数量与质量的商品的标准化合约。它是期货交易的对象。七期货交易合约的结构1.交易单位。蒲式耳（bu)是一个计量单位。它是一种定量容器。如我国的斗、升。在CBT,bu 是容量单位。1bu=35.24升， 1bu 标准重量=27.215 公斤 2.最小变动价位。 3.每日价格最大波动幅度（涨跌）限制4.交割月份。5.交易时间6.最后交易日。 7.交割等级。 8.交割时间及最后交割日。9.交割地点与交割方式。 10.交易手续费。 11.交易代码。 12.合约名称。 13.交易保证金。八期货商品（一 )定义期货商品：就是指期货合约中所

6、载的商品。条件 1 商品质量等级规格容易划分确定2期货商品必须是交易量大价格容易波动的商品 3 期货商品必须是同时拥有众多的买者和卖者的商品4 期货商品必须是能储藏相当长一段时间也能方便进行运输的商品精品资料 - - - 欢迎下载 - - - - - - - - - - - 欢迎下载 名师归纳 - - - - - - - - - -第 1 页，共 5 页 - - - - - - - - - - 九期货种类1.商品期货。 指以有形的实物商品为基础的期货商品。实物期货商品可以分为三类。（1）农产品期货商品。 a. 粮油产品。b. 畜牧产品。c. 林产品 d. 经济作物（ 2）金属期货商品这类期货商

7、品主要是工业基础性原材料。包括： a.有色金属。 b.黑色金属。 c.贵重金属。 （3）能源期货商品这类期货商品主要指能够转化为各种能量的资源。十 金融期货是指在期货市场上交易的标的物为金融产品的期货合约。（1）外汇期货（汇率期货商品） （2）利率期货（ 3）股票指数期货3.我国交易所上市的期货品种 大商所目前上市交易的有玉米、黄大豆1 号、黄大豆2 号、豆粕、豆油、棕榈油、线型低密度聚乙烯和聚氯乙烯等8 种。上海期货交易所目前上市交易的有黄金、铜、铝、锌、螺纹钢、线材、燃料油、天然橡胶等八种期货合约。郑商所上市交易的有小麦、 棉花、白糖、精对苯二甲酸 （PTA） 、菜籽油、早籼稻、绿豆等，其

8、中小麦包括优质强筋小麦和硬冬白（新国标普通）小麦十一期货交易的魅力和功能期货交易的魅力1.以小搏大。 2.行情波动激烈，盈亏迅速。3.选择上市的优良商品比较容易。 4.投资者入市、离市都较容易。5.期货市场是公平竞争的市场。期货交易的基本经济功能一转移、回避价格风险的功能作用。二进行风险投资、获取风险收益的功能作用。投机- speculation三价格发现的功能。十二新中国期货市场一新中国期贷市场产生的背景二中国期货业发展的三个阶段第一阶段： 19911993 年。是期货业迅速膨胀和无序发展的阶段。第二阶段： 19932000 年。是国家对期货市场进行清理整顿的阶段。第三阶段： 2000至今年

9、。期货市场的规范发展阶段。十三新中国期货市场的成就与展望1 形成了以期货交易所为核心的市场组织体系2市场规范化程度有了较大提高3交易规模创出新高。4市场流动性增强5期货市场的基本功能初步得到发挥6交易品种将逐步增加7. 已经并将继续培养大批期货人才十四期货交易所的概念及特点一期货交易所的概念：是专门为期货交易双方提供集中交易标准化期货合约的有组织的、固定的场所，它是期货市场运行的核心。期货交易所的特点1期货交易所是一种具有高度系统性和严密性、高度组织化和规范化的交易服务组织。2 从组织形式上，期货交易所可分为会员制交易所和公司制交易所两种。 3交易所自身并不参加期货交易，不拥有任何期货商品，不

10、参加期货价格的形成。 4交易所的主要职责是以其自身严密的管理、健全的组织、完善的设备和高效的运作，为顾客提供良好的交易服务。十五 期货交易所建立的条件（一） 选址要以基础设施的先进性、完备性为前提。一般以经济中心城市为首要选址。（二） 要以雄厚的资本实力为后盾。 （三）要拥有一批高素质的期货专门人才为交易所核心力量。 （四）要制定完善的章程和规则。十六在我国期货交易所会员构成为：经纪公司会员：只能代理期货交易，不能自营。非经经公司会员：只能自营，不能代理。期货交易所的机构设置会员制期货交易所的具体组织结构各不相同，但一般来说均设有会员大会、理事会、专业委员会和业务委员会。1.会员大会2.理事会

11、 3.设置专业委员会十七期货交易制度一、会员制度二、保证金制度(保证金分为结算准备金和交易保证金。（一） 结算准备金是指会员为了交易结算在交易所专用结算账户预先准备的资金，是未被占用的资金。（二）交易保证金1.交易保证金的概念：是指由交易所订出的、依每一期货商品合约价值（成交价）一定比例向交易双方收取的交易定金。是已被占用的资金。比例通常为5%10%。对期货合约上市运行的不同阶精品资料 - - - 欢迎下载 - - - - - - - - - - - 欢迎下载 名师归纳 - - - - - - - - - -第 2 页，共 5 页 - - - - - - - - - - 段规定不同的交易保证金

12、比率。三、每日无负债结算制度（逐日盯市制度）四、涨跌停板制度五、持仓限额制度六、大户报告制度七、强行平仓制度八、风险准备金制度九、实物交割制度十、信息披露制度十八交易保证金的特点十九（ 1） 交易保证金是会员在交易所专用结算账户中确保合约履约的资金，是已被合约占用的保证金。（2）保证金的收取是分级进行的，即期货交易所向会员收取的保证金和作为会员的期货经纪公司向客户收取的保证金，分别为会员保证金和客户保证金。（3）期货经纪公司向客户收取的保证金按交易进程可细分为初始保证金、维持保证金和追加保证金。初始保证金：是指会员开仓必备的最低交易保证金额。维持保证金：是交易所规定的、维持期货交易正常进行的最

13、低保证金水平。是以当日结算价计算的会员未平仓合约（持仓）所需缴纳的交易保证金额。追加保证金：是指会员结算账户上的估算资金余额低于维持保证金余额时，交易所要求客户追加的交易保证金金额。（4）当会员估算资金余额不足维持保证金额，而且没有在交易所规定的时间内补足保证金，交易所有权将该会员期货合约强制平仓。（5） 交易所可根据期货市场的具体情况调整交易保证金的收取水平。第一， 根据市场风险和市场参与者类型的不同收取不同的交易保证金比率。第二，随着合约持仓量的增大，交易所将逐步提高该合约交易保证金比例。十九期货交易所场内操作程序一、交易方式与交易所结构 （一）、传统交易方式与交易所结构1、传统交易方式的

14、特点（美国模式 ,也叫自由竞价式。 ）2、交易厅的实体部分介绍3、日本的传统交易方式与结构（分节一价叫价式）二十 .传统公开喊价(补充内容 )1.各会员公司在交易池的交易大厅内设有接收站，它是各会员公司与场内联络的中转2.场内代表包括三种类型：替客户执行指令的场内经纪人；替自己所属公司进行交易的场内交易人；专门为自己账户进行交易的自营商自营商（1）只进行当天平仓的当日交易者（2） 持仓数日或数周后才平仓的期货部位交易者（3）只进行当天交易以利用微小短期合约差价获利为目的的抢冒者3 不同公司的场内代表胸前佩带不同颜色而且标有自己姓名所写的标牌4.出事代表在交易所内用口头表示法和手势表示法相结合的

15、方式公开竞价5.交易达成后，买卖双方将要点写在各自交易卡上、 一般包括商品名称、交易价格、交易数量、交易者姓名字母（场内代表）、交易对手 （对方场内代表） 、结算机构会员代表、达成交易的时间6、成交后， 在交易所限定的时间内，买卖双方必须向高台报告交易情况二十一 .计算机自动交易方式与交易所结构1、计算机交易方式的优势2、交易所实体部分的构成交易系统、结算系统、信息系统3、计算机交易方式的成交方式自动撮合成交和选择成交两种方式自动撮合成交是主要方式。国内期货交易所计算机交易系统的运行，一般是将买卖申报单以价格优先、时间优先的原则进行排序。当买入价大于、等于卖出价时由计算机交易系统将买入价从高到

16、低排序，卖出价按从低到高的排序自动撮合成交。撮合成交价或为两者平均价，或等于买入价(bp)、卖出价 (sp)和前一成交价(cp)三者中居中的一个价格。即：当 bpspcp，则最新成交价=sp 当 bpcpsp，则最新成交价=cp 当 cpbpsp，则最新成交价=bp 计算机交易优势1。交易精确度提高2.交易手续减少，失误降低3.更加方便了会员及客户二十二。集合竞价采用最大成交量原则，即以此价格成交能够得到最大成交量。集合竞价产生价格的方法是：1交易系统分别对所有有效的买入申报精品资料 - - - 欢迎下载 - - - - - - - - - - - 欢迎下载 名师归纳 - - - - - -

17、- - - -第 3 页，共 5 页 - - - - - - - - - - 按申报价由高到低的顺序排列，申报价相同的按照进入系统的时间先后排列；所有有效的卖出申报按申报价由低到高的顺序排列，申报价相同的按照进入系统的时间先后排列。2 交易系统依此逐步将排在前面的买入申报和卖出申报配对成交，直到不能成交为止。如最后一笔成交是全部成交的，取最后一笔成交的买入申报价和卖出申报价的算术平均价为集合竞价产生的价格，该价格按各期货合约的最小变动价位取整；如最后笔成交是部分成交的，则以部分成交的申报价为集合竞价产生的价格。开盘集合竞价中的未成交申报单自动参与开市后连续竟价交易。收盘集合竞价前的未成交申报单

18、继续参与收盘集合竞价二十三。选择成交方式：是指由交易所定出开盘价后，出示代表根据自己对价位的判断选择买卖方向和数量，并通过计算机输入交易系统，如果买盘数量大于卖盘数量，交易系统自动提高一个价位，直到买盘与卖盘相等，反之亦然。二十四。结算所的组织形式1.作为交易所内部机构的结算机构2. 相对独立的结算机构3. 全国性的结算机构三、期货市场的结算体系四、结算会员的种类 1.通用结算会员2.普通结算会员3 .本户结算会员4.非结算会员我国期货交易所的会员一般自动成为结算所的会员。结算所会员的种类：1.通用结算会员：资金雄厚，信誉较好的大经纪公司，他可以为自己及其客户结算，也可以接受费结算会员委托代理

19、结算2.普通结算会员：只能为自己或自己客户的交易活动进行结算的经纪公司3.本户结算会员，只能为自己的账户进行结算4.非结算会员：不是结算所会员，只能通过通用结算会员进行代理结算结算所的机构设置1、 登记部 2、 结算部 3、经济部4、信息部二十五 .结算所的制度建设1、登记结算制度 2、结算保证金制度1）总额结算保证金制度（2）净额结算保证金制度某结算会员某日买入了200 份某一交割月份的某种合约，稍后又卖出了50 份这种合约。结算会员自己的期货账户必须和其客户的账户分开，特别是在保证金的计收上必须分开。 3、每日无负债结算制度4、风险处理制度二十六 .最后结算分现金结算和实物结算两种。 （一

20、）现金结算最后交易日新开仓的买入合约：其盈亏（最后结算价-买入价） 合约规格成交手数最后交易日新开仓的卖出合约：其盈亏（卖出价 -最后结算价） 合约规格成交手数往日未平仓的买入合约：其盈亏（最后结算价-最后交易日前一交易日结算价）合约规格合约手数往日未平仓的卖出合约：其盈亏（最后交易日前一交易日结算价-最后结算价）合约规格合约手数二十七 .期货经纪人和经纪商1. 场内经纪人 2. 介绍经纪人（中间商）3. 期货交易顾问 4. 期货基金操作商5. 经纪商代理人（客户服务员）场内经纪人：1.既可能是期货经纪公司的职员，也可能是和期货经纪商签订独立期货合约的人2.以收取佣金作为收入3.场内经纪人在执

21、行指令的过程中要为本身的人为因素错误负责，必须在处理自己的订单前先处理委托人的订单介绍经纪人： 寻求接受客户指令，但不持有客户资金的经纪人期货经纪顾问：向客户提供期货交易咨询服务，以获取收益的个人或组织精品资料 - - - 欢迎下载 - - - - - - - - - - - 欢迎下载 名师归纳 - - - - - - - - - -第 4 页，共 5 页 - - - - - - - - - - 文档编码：KDHSIBDSUFVBSUDHSIDHSIBF-SDSD587FCDCVDCJUH 欢迎下载 精美文档欢迎下载 精品资料 - - - 欢迎下载 - - - - - - - - - - - 欢迎下载 名师归纳 - - - - - - - - - -第 5 页，共 5 页 - - - - - - - - - -