财务分析与企业偿债管理知识分析能力.pptx

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1、第九章 财务分析第一节 财务分析概述第二节 企业偿债能力分析第三节 企业营运能力分析第四节 企业获利能力分析第五节 企业财务状况综合分析目的要求：目的要求： 了解财务分析的目的与内容；了解财务分析的目的与内容；熟悉财务分析的基本方法；掌握各熟悉财务分析的基本方法；掌握各项比率的计算。项比率的计算。第一节第一节 财务分析概述财务分析概述o财务分析的目的与内容财务分析的目的与内容 （了解）（了解） o财务分析的基本方法财务分析的基本方法 （熟悉）（熟悉） 比较分析法比较分析法 比率分析法比率分析法 因素分析法因素分析法 财务分析： 以企业财务报告反映的以企业财务报告反映的财务指标财务指标为为主要依

2、据，采用专门方法，对企业主要依据，采用专门方法，对企业过去的财务状况和经营成果过去的财务状况和经营成果及及未来未来前景前景所进行的剖析和评价。所进行的剖析和评价。一、财务分析的目的与内容一、财务分析的目的与内容（一）目的（一）目的 评价过去的经营业绩评价过去的经营业绩 衡量现在的财务状况衡量现在的财务状况 预测未来的发展趋势预测未来的发展趋势 为财务报表使用者提供服务为财务报表使用者提供服务（二）内容（二）内容 偿债能力分析偿债能力分析 营运能力分析营运能力分析 盈利能力分析盈利能力分析 财务状况的趋势分析和综合分析财务状况的趋势分析和综合分析财务分析的目的与内容财务分析的目的与内容二、财务分

3、析的基本方法二、财务分析的基本方法（一）比较分析法（一）比较分析法 通过两个或两个以上相关指标进行对比通过两个或两个以上相关指标进行对比确定数量差异，揭示企业财务状况和经营成确定数量差异，揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。果的一种分析方法。 实际指标与计划指标对比实际指标与计划指标对比 同一指标纵向对比同一指标纵向对比 同一指标横向对比同一指标横向对比财务分析的基本方法财务分析的基本方法（二）比率分析法（二）比率分析法 利用财务报表中两项相关数值的比率揭示利用财务报表中两项相关数值的比率揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。企业财务状况和经营成果的一种分析方法。 相关比率相关比率

4、趋势比率趋势比率 构成比率构成比率财务分析的基本方法财务分析的基本方法（三）因素分析法（三）因素分析法 对某项综合指标的变动原因按其内在的对某项综合指标的变动原因按其内在的因素，计算和确定各个因素对这一综合指标因素，计算和确定各个因素对这一综合指标发生变化的影响程度。发生变化的影响程度。 连环替代法连环替代法 差额分析法差额分析法连环替代法：连环替代法：项项 目目计划数计划数实际数实际数销售额（元）销售额（元）450000450000490000490000销售量（件）销售量（件）3000300035003500销售价格（元）销售价格（元）150150140140某企业某企业20002000年

5、有关销售资料如下表：年有关销售资料如下表：o1.1.计算计划期销售额，确定分析对象计算计划期销售额，确定分析对象 490000-450000=40000490000-450000=40000o2.2.逐项替代逐项替代 替换销售量替换销售量 35003500150=525000150=525000 替换销售价格替换销售价格 35003500140=490000140=490000o3.3.分析各因素对销售额的影响程度：分析各因素对销售额的影响程度： 销量变动的影响销量变动的影响 525000-450000=75000525000-450000=75000 销售价格变动的影响销售价格变动的影响 4

6、90000-525000=-35000490000-525000=-35000o4.4.两因素共同影响两因素共同影响 75000-35000=4000075000-35000=40000 连环替代法：连环替代法：第二节 企业偿债能力分析 短期偿债能力短期偿债能力 长期偿债能力长期偿债能力流动比率流动比率速动比率速动比率保守速动比率保守速动比率资产负债率资产负债率负债与股东权益比率负债与股东权益比率所有者权益比率所有者权益比率已获利息倍数已获利息倍数一、短期偿债能力一、短期偿债能力是企业流动资产对流动负债及是企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是企时足额偿还的保证程度，是企业当前财务能

7、力。业当前财务能力。短期偿债能力的财务比率短期偿债能力的财务比率o1.1.流动比率流动比率 企业流动资产与流动负债的比率。企业流动资产与流动负债的比率。 流动比率流动比率= =流动资产流动资产/ /流动负债流动负债 短期偿债能力的财务比率短期偿债能力的财务比率o2.2.速动比率速动比率 企业企业速动资产速动资产与流动负债之比。与流动负债之比。不需要变现或变现过程较不需要变现或变现过程较短，可以很快用来偿还流短，可以很快用来偿还流动负债的流动资产动负债的流动资产速动比率速动比率= =速动资产速动资产/ /流动负债流动负债 = =（流动资产（流动资产- -存货）存货）/ /流动资产流动资产二、长期

8、偿债能力二、长期偿债能力o指企业偿还长期债务的能力。指企业偿还长期债务的能力。长期偿债能力的财务比率长期偿债能力的财务比率o1.1.资产负债率资产负债率 企业负债总额与资产总额的比率。企业负债总额与资产总额的比率。 资产负债率资产负债率= =负债总额负债总额/ /资产总额资产总额长期偿债能力的财务比率长期偿债能力的财务比率o2.2.负债与股东权益比率（产权比率）负债与股东权益比率（产权比率） 企业负债总额与股东权益总额之比。企业负债总额与股东权益总额之比。 产权比率产权比率= =负债总额负债总额/ /股东权益总额股东权益总额 长期偿债能力的财务比率长期偿债能力的财务比率o3.3.所有者权益比率

9、所有者权益比率 企业的所有者权益与资产总额之比。企业的所有者权益与资产总额之比。 所有者权益比率所有者权益比率= =所有者权益总额所有者权益总额/ /资产总额资产总额长期偿债能力的财务比率长期偿债能力的财务比率o4.4.已获利息倍数已获利息倍数 企业一定时期内息税前利润与债务利息企业一定时期内息税前利润与债务利息之比。之比。 已获利息倍数已获利息倍数= =息税前利润息税前利润/ /利息利息 第三节 企业营运能力分析o流动资产周转情况分析流动资产周转情况分析o固定资产周转情况分析固定资产周转情况分析o总资产周转情况分析总资产周转情况分析流动资产周转率应收账款周转率存货周转率 固定资产周转率 总资

10、产周转率 企业营运能力：企业营运能力：o指企业资金的利用效率，即资指企业资金的利用效率，即资金周转速度快慢及其有效性。金周转速度快慢及其有效性。一、流动资产周转情况分析一、流动资产周转情况分析o1.1.流动资产周转率流动资产周转率 销售收入与全部流动资产的平均销售收入与全部流动资产的平均占用额的比值。占用额的比值。流动资产周转率（次数）流动资产周转率（次数） = =销售收入销售收入/ /流动资产平均占用额流动资产平均占用额 流动资产周转情况分析流动资产周转情况分析o2.2.应收账款周转率应收账款周转率 企业赊销收入净额与平均应收账企业赊销收入净额与平均应收账款余额的比。款余额的比。 应收账款周

11、转率应收账款周转率 = =销售收入销售收入/ /平均应收账款平均应收账款流动资产周转情况分析流动资产周转情况分析o3.3.存货周转率存货周转率 销售成本与平均存货之比。销售成本与平均存货之比。 存货周转率存货周转率= =销货成本销货成本/ /平均存货平均存货二、固定资产周转情况分析二、固定资产周转情况分析o固定资产周转率固定资产周转率 销售收入净额与固定资产平均占用额的比率。销售收入净额与固定资产平均占用额的比率。 固定资产周转率固定资产周转率 = =销售收入销售收入/ /固定资产平均占用额固定资产平均占用额三、总资产周转情况分析三、总资产周转情况分析o总资产周转率总资产周转率 销售收入净额与

12、平均资产总额的比值。销售收入净额与平均资产总额的比值。 总资产周转率总资产周转率 = =销售收入销售收入/ /平均资产总额平均资产总额第四节 企业盈利能力分析o企业盈利能力的一般分析企业盈利能力的一般分析o股份公司盈利能力分析股份公司盈利能力分析销售净利率销售净利率销售毛利率销售毛利率资产净利率资产净利率所有者权益净利率所有者权益净利率成本费用利润率成本费用利润率每股收益每股收益每股股利每股股利市盈率市盈率盈利能力：盈利能力：o企业获取利润的能力，或者说企业获取利润的能力，或者说企业资金增值额的能力。企业资金增值额的能力。一、企业盈利能力的一般分析一、企业盈利能力的一般分析o1.1.销售净利率

13、销售净利率 企业利润与销售额之间的比率。企业利润与销售额之间的比率。 销售净利率销售净利率 = =净利润净利润/ /销售收入销售收入100%100%o2.2.销售毛利率销售毛利率 销售收入扣除销售成本的余额与销售收入销售收入扣除销售成本的余额与销售收入的比率。的比率。 销售毛利率销售毛利率 = =（销售收入（销售收入- -销售成本）销售成本）/ /销售收入销售收入100%100%o3.3.资产净利率资产净利率 企业净利润与资产平均余额的比值。企业净利润与资产平均余额的比值。 总资产净利率总资产净利率 = =净利润净利润/ /平均资产余额平均资产余额o4.4.所有者权益净利率所有者权益净利率 企

14、业净利润与所有者权益平均余额的比企业净利润与所有者权益平均余额的比 权益净利率权益净利率 = =净利润净利润/ /平均权益余额平均权益余额o5.5.成本费用净利率成本费用净利率 企业利润总额与成本费用的比值。企业利润总额与成本费用的比值。 成本费用净利率成本费用净利率 = =利润总额利润总额/ /（销售成本（销售成本+ +期间费用）期间费用）二、股份公司盈利能力分析二、股份公司盈利能力分析o1.1.每股收益每股收益 本年净利润与年末普通股股份总数的比值。本年净利润与年末普通股股份总数的比值。 每股收益每股收益 = =（税后净利润（税后净利润- -优先股股利）优先股股利）/ /年末普通股股数年末

15、普通股股数o2.2.每股股利每股股利 股利总额与期末普通股股份总数的比值。股利总额与期末普通股股份总数的比值。 每股股利每股股利 = =股利总额股利总额/ /年末普通股股份总数年末普通股股份总数o3.3.市盈率市盈率 普通股每股市价为每股收益的倍数。普通股每股市价为每股收益的倍数。 市盈率市盈率= =普通股每股市价普通股每股市价/ /普通股每股收益普通股每股收益第五节 企业财务状况综合分析o流动比率反映企业的短期偿债能力，因流动比率反映企业的短期偿债能力，因此，流动比率越高越好。此，流动比率越高越好。 （ ）o资产负债率越高，债权人的利益保障程资产负债率越高，债权人的利益保障程度就越高。度就越高。 （ ）复习FF