财务资料-资产负债表分析-XXXX.pptx

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1、主主 要要 内内 容容 资产负债表的主要元素资产负债表的主要元素 资产负债表的作用及形式资产负债表的作用及形式 资产负债表项目阅读资产负债表项目阅读 资产负债表水平分析资产负债表水平分析 资产负债表垂直分析资产负债表垂直分析 资产负债表趋势分析资产负债表趋势分析 资产负债表水分分析资产负债表水分分析 资产负债表之比率分析资产负债表之比率分析一、资产负债表的主要元素一、资产负债表的主要元素n资产资产 由过去交易、事项形成并由企业拥有或控由过去交易、事项形成并由企业拥有或控制的，能以货币计量，预期可以带来经济制的，能以货币计量，预期可以带来经济利益的经济资源。利益的经济资源。 1 1、已经发生的、

2、已经发生的 2 2、财产归企业财产归企业 2 2、财产虽不归企业所有，但由企业控制、财产虽不归企业所有，但由企业控制 3 3、必须以货币计量、必须以货币计量 4 4、能为企业带来预期经济利益、能为企业带来预期经济利益一、资产负债表的主要元素一、资产负债表的主要元素 判断下列哪些是资产：判断下列哪些是资产： 自有厂房、机器设备、仓库的原材料、自有厂房、机器设备、仓库的原材料、现金、银行存款、职工、已腐烂变质的产现金、银行存款、职工、已腐烂变质的产品、商标、租约十年的复印机、报废的机品、商标、租约十年的复印机、报废的机床、包装材料、将要购买的生产线、预付床、包装材料、将要购买的生产线、预付的原材料

3、款的原材料款一、资产负债表的主要元素n负债 由过去的交易或事项形成，预期会导致经济偿付的现实义务。 1 1、欠别人的或借入的、欠别人的或借入的 、已发生应由企业承担已发生应由企业承担 3 3、以货币计量、以货币计量一、资产负债表的主要元素 判断下列哪些是负债：判断下列哪些是负债： 欠银行的钱、预收客户的钱、欠职工的欠银行的钱、预收客户的钱、欠职工的工资、欠供应商的钱、欠股东的钱、应交工资、欠供应商的钱、欠股东的钱、应交未交的税金。未交的税金。一、资产负债表的主要元素n所有者权益1、对企业的盈利分红2、承担经营风险3、具有决策权4、拥有企业二、资产负债表的作用及形式二、资产负债表的作用及形式反映

4、企业在某一特定日期财务状况的报表反映企业在某一特定日期财务状况的报表理论依据：理论依据：“资产资产= =负债负债+ +所有者权益所有者权益”时点报表时点报表, ,静态报表静态报表 资资 产产 负负 债债所有者所有者权益权益按变现能力由强到弱排列按变现能力由强到弱排列还款时间还款时间由短到长由短到长按权益按权益永永久性排久性排序序资产负债表提供的信息资产负债表提供的信息提供某日主要财务状况提供某日主要财务状况企业所控制的经济资源规模和质量（资产分布，企业所控制的经济资源规模和质量（资产分布，变现、支撑生产及扩大再生产、多元化经营、和变现、支撑生产及扩大再生产、多元化经营、和资金运营能力等）资金运

5、营能力等） 企业的经济来源状况企业的经济来源状况企业的总体债务状况、长、短期债务数量，债务企业的总体债务状况、长、短期债务数量，债务分布、承担经营风险的能力、举债经营的程度和分布、承担经营风险的能力、举债经营的程度和规模，以及经营战略布局等经营情况。规模，以及经营战略布局等经营情况。 投资者在企业的经济利益状况（享有的经济利益，投资者在企业的经济利益状况（享有的经济利益，股权结构、投入的资金总量、自有资金的来源、股权结构、投入的资金总量、自有资金的来源、利润的分配利润的分配 ） 三、资产负债表项目阅读三、资产负债表项目阅读 1、资产项目阅读、资产项目阅读流动资产流动资产J流动资产流动资产：在一

6、个营业周期内可以变现：在一个营业周期内可以变现或运用的资产或运用的资产企业的企业的“王牌军王牌军” 包括现金、银行存款、交易性金融资产、应包括现金、银行存款、交易性金融资产、应收帐款、应收票据、存货。收帐款、应收票据、存货。 现金现金锁在保险柜里的资产锁在保险柜里的资产 银行银行 存款存款写在存折上的资产，存在银行写在存折上的资产，存在银行里的钱里的钱 货币资金金额较大，则损失了增值能力，货币资金金额较大，则损失了增值能力，太小，支付能力受影响，应根据自身情况保留太小，支付能力受影响，应根据自身情况保留一定数额。一定数额。 交易性金融资产交易性金融资产股票投资，风险高。股票投资，风险高。 应收

7、票据应收票据别人欠你的钱。他知你知别人欠你的钱。他知你知银行知银行知，白纸黑字，盖章加印。可贴现，注意负债的可白纸黑字，盖章加印。可贴现，注意负债的可能。能。 应收帐款应收帐款赊销，别人欠你的钱。是一把双赊销，别人欠你的钱。是一把双刃剑。他知你知，除刃剑。他知你知，除发票发票外再无其他证据，防外再无其他证据，防君子不防小人，君子不防小人，“一个都不能少一个都不能少”。 坏账坏账无法收回或收回可能性极小的应收账无法收回或收回可能性极小的应收账款。是一项款。是一项损失损失。注意企业是否转换应收账款。注意企业是否转换应收账款和应收票据，调节利润。和应收票据，调节利润。 预付账款预付账款提前支付给别人

8、的钱，很少，提前支付给别人的钱，很少，说明谈判能力强，若突然增加，则应具体说明谈判能力强，若突然增加，则应具体分析。分析。 存货存货公司里的库存，包括原材料、在产品、公司里的库存，包括原材料、在产品、产成品等。产成品等。“还有多少隔夜粮还有多少隔夜粮“，维持正常经营，维持正常经营必须的。必须的。 把握三点：把握三点： 第一：存货的所有权是否属于企业第一：存货的所有权是否属于企业 第二：存货购入是否为了销售第二：存货购入是否为了销售 办公室用空调办公室用空调固定资产；固定资产； 商场卖的空调商场卖的空调存货存货 第三：存货储备量是否合理第三：存货储备量是否合理 存货涨价期间储备多存货涨价期间储备

9、多合理，否则不合理合理，否则不合理 存货是否变质。存货是否变质。非流动资产非流动资产长期投资长期投资：资金占用在一个年度以上的投资金占用在一个年度以上的投资，通常为股权投资、购买债劵、国债、资，通常为股权投资、购买债劵、国债、基金或上市流通股票基金或上市流通股票企业战略的会计企业战略的会计表述表述注意风险与收益的均衡注意风险与收益的均衡 流动性弱，风险较大，不入虎穴焉得虎流动性弱，风险较大，不入虎穴焉得虎子。子。固定资产固定资产固定资产固定资产：使用期限超过一年，不易变现，使用中：使用期限超过一年，不易变现，使用中保持原有形态保持原有形态是是企业的硬件企业的硬件 房屋、建筑物、机器设备、工具器

10、具等有形资产房屋、建筑物、机器设备、工具器具等有形资产 固定资产折旧：固定资产折旧：固定资产使用过程中损耗的补偿固定资产使用过程中损耗的补偿给固定资产买份养老保险给固定资产买份养老保险 折旧计入成本费用，其金额的多少影响企业的利折旧计入成本费用，其金额的多少影响企业的利润。润。 折旧方法：折旧方法：平均年限法平均年限法房屋建筑物、设备等房屋建筑物、设备等 工作量法工作量法运输工具、季节性生产的设备等运输工具、季节性生产的设备等 年数总和法和双倍余额折旧法年数总和法和双倍余额折旧法加速折旧法，适加速折旧法，适合高新企业。合高新企业。折旧方法已经选折旧方法已经选定，不得随意变定，不得随意变更更固定

11、资产 折旧的影响：折旧的影响： 资产负债表上固定资产原值资产负债表上固定资产原值折旧折旧=固定固定资产净值，反映其新旧程度资产净值，反映其新旧程度 折旧时费用，保证利润计算的准确性。折旧时费用，保证利润计算的准确性。 固定资产的改良：固定资产的改良：改建、扩建固定资产，改建、扩建固定资产，使其质量和功能得以改进使其质量和功能得以改进医疗保险医疗保险 固定资产的处置：固定资产的处置：报废、出售固定资产报废、出售固定资产旧的不去，新的不来。旧的不去，新的不来。 在建工程在建工程准固定资产。期末各项未完准固定资产。期末各项未完工程的实际支出。不提折旧。工程的实际支出。不提折旧。 容易造假容易造假：项

12、目虽已完工，但迟迟不转入：项目虽已完工，但迟迟不转入固定资产，少提折旧，提高利润。固定资产，少提折旧，提高利润。 若附注中有一项工程几年都没有完工，应若附注中有一项工程几年都没有完工，应警惕！警惕！无形资产无形资产 无形资产无形资产不具有实物形态的资产，也就不具有实物形态的资产，也就是那种看不见摸不着，但确实存在的，一般是那种看不见摸不着，但确实存在的，一般很难用多少钱来衡量的资产，只有在特定情很难用多少钱来衡量的资产，只有在特定情况下才能计算其价值。况下才能计算其价值。 包括：包括：专利权、版权专利权、版权、商标权、商誉等商标权、商誉等 是企业保持长久竞争优势的秘诀是企业保持长久竞争优势的秘

13、诀趣味问答 应收账款是无形资产吗？应收账款是无形资产吗？ 应收账款是流动资产，它与无形资产的区别如应收账款是流动资产，它与无形资产的区别如下：下： 首先，应收账款可以在短时间内变现，属流动首先，应收账款可以在短时间内变现，属流动资产，而无形资产的变现期间通常要几年，属于资产，而无形资产的变现期间通常要几年，属于长期资产。长期资产。 其次，应收账款可以直接变为货币资产，而无其次，应收账款可以直接变为货币资产，而无形资产是通过企业的经营过程，在销售或提供服形资产是通过企业的经营过程，在销售或提供服务以后变为货币资金，属于非货币资产务以后变为货币资金，属于非货币资产 总之，应收账款虽然看不见，摸不着

14、，总之，应收账款虽然看不见，摸不着，但它不是无形资产。三、资产负债表项目阅读三、资产负债表项目阅读负负债债流流动动负负债债长期长期负债负债负债国家负债国家负债企业负债企业负债职工负债职工负债投资者负债投资者负债金融机构负债金融机构 2、负债项、负债项 目阅读目阅读 风水轮流转，我也欠人钱风水轮流转，我也欠人钱企业负债企业负债 1、银行借款只是企业负债的一部分。、银行借款只是企业负债的一部分。 2、借鸡生蛋。适度负债经营，可以提、借鸡生蛋。适度负债经营，可以提高公司的经营效率，提高投资回报率，高公司的经营效率，提高投资回报率， 3、过度负债则会增加公司的财务风险，、过度负债则会增加公司的财务风险

15、，借来的鸡可能不生蛋，甚至可能会发生借来的鸡可能不生蛋，甚至可能会发生禽流感导致全军覆没。禽流感导致全军覆没。 通融才能融通通融才能融通短期融通资金短期融通资金（应付帐（应付帐款、应付票据、短期借款）款、应付票据、短期借款） 短期借款短期借款向银行等金融机构借入的期向银行等金融机构借入的期限在一年以下的各种借款。限在一年以下的各种借款。 一般是弥补流动资金的不足，一般是弥补流动资金的不足，不可短贷长不可短贷长投投 到期必须还本付息。到期必须还本付息。 应付账款应付账款赊购。赊购。 购买商品、原材料及服务过程中形成的。购买商品、原材料及服务过程中形成的。 无需支付利息，相当于给购买方一笔无息无需

16、支付利息，相当于给购买方一笔无息贷款，对购买方有利，销售方不利。贷款，对购买方有利，销售方不利。 金额越大，说明企业的谈判能力越强。金额越大，说明企业的谈判能力越强。 注意维护企业信誉。注意维护企业信誉。 预收账款预收账款根据合同向购买方或接受劳根据合同向购买方或接受劳务的单位预先收取的款项。务的单位预先收取的款项。 针对购买方而言，是债权。针对购买方而言，是债权。 针对销售方而言，是债务。针对销售方而言，是债务。 无需支付利息，无偿使用。无需支付利息，无偿使用。 越多，说明企业产品或劳务销售情况好，越多，说明企业产品或劳务销售情况好，市场供不应求。市场供不应求。 肥了小家，别忘大家肥了小家，

17、别忘大家应付职工薪酬应付职工薪酬 包括职工工资、奖金、津贴、补贴；福利包括职工工资、奖金、津贴、补贴；福利费、社会保险费、住房公积金、工会经费费、社会保险费、住房公积金、工会经费等。等。 是企业的成本费用。是企业的成本费用。 如果该项目金额越来越大，则公司可能出如果该项目金额越来越大，则公司可能出现资金短缺。现资金短缺。 “税税税税”平安平安应交税费应交税费 增值税、消费税、城市维护建设税等，这些税增值税、消费税、城市维护建设税等，这些税种不是每个企业都要缴纳，根据经营内容不同、种不是每个企业都要缴纳，根据经营内容不同、收入状况不同，征收的税种也不同。收入状况不同，征收的税种也不同。 不怕一万

18、，就怕万一不怕一万，就怕万一或有负债或有负债 可能发生，也可能不发生的负债，譬如公司销可能发生，也可能不发生的负债，譬如公司销售的质量承诺，在保质期内可能发生的维修费用售的质量承诺，在保质期内可能发生的维修费用就是或有负债。就是或有负债。 已到银行贴现的商业承兑汇票。已到银行贴现的商业承兑汇票。 担保。担保。 举债经营可不是赌博举债经营可不是赌博长期借款长期借款 向银行等金融机构借入的期限在一年以上向银行等金融机构借入的期限在一年以上的各种借款。的各种借款。 一般用于构建固定资产、大修工程、扩建一般用于构建固定资产、大修工程、扩建工程等。工程等。 利息比较高，到期必须还利息比较高，到期必须还

19、切忌长贷短投。切忌长贷短投。 国有企业的国有企业的“国库券国库券”应付债券应付债券 企业发行的长期债券企业发行的长期债券 期限在一年以上期限在一年以上 发行费用和利息支出均比较高发行费用和利息支出均比较高 到期必须足额偿还到期必须足额偿还负债项目阅读总结负债项目阅读总结 使用成本方面使用成本方面长期负债成本高，流动长期负债成本高，流动负债成本低，其其中一部分流动负债是免负债成本低，其其中一部分流动负债是免费的，在资金管理方面要尽可能做到费的，在资金管理方面要尽可能做到早收早收晚付晚付，为单位创造更多的效益。，为单位创造更多的效益。 财务风险方面财务风险方面流动负债的还款压力大，流动负债的还款压

20、力大，财务风险高，而长期负债的还款压力相对财务风险高，而长期负债的还款压力相对较小，财务风险相对较低。较小，财务风险相对较低。三、资产负债表项目阅读三、资产负债表项目阅读所有所有者权者权益益工商注册股本工商注册股本资本公积资本公积盈余公积盈余公积未分配利润未分配利润3、所有者权、所有者权益项目阅读益项目阅读是企业所有者对企业净资产的要求权。是企业所有者对企业净资产的要求权。 净资产净资产=资产资产负债负债 所有者权益所有者权益老板权益的支点老板权益的支点 实收资本实收资本：实际投入企业的资本，注册：实际投入企业的资本，注册资本资本我和投资有个约会我和投资有个约会 资本公积资本公积：接受捐赠、股

21、本溢价以及财：接受捐赠、股本溢价以及财产重估增值形成的公积金产重估增值形成的公积金天上掉下天上掉下个大馅饼个大馅饼 盈余公积、未分配利润盈余公积、未分配利润：留存在企业的：留存在企业的盈利盈利厚积才能薄发厚积才能薄发所有者权益案例所有者权益案例 外资外资A与国内与国内B企业商定共同出资企业商定共同出资500万引进生产流水线万引进生产流水线建合资企业，建合资企业，B出资出资150万，万，A出资出资350万，合资企业产万，合资企业产品将冠以外国品牌并全部出口，品将冠以外国品牌并全部出口，B为了表示诚意，决定为了表示诚意，决定将已拥有十多年历史的生产类似产品（全部用于国内销将已拥有十多年历史的生产类

22、似产品（全部用于国内销售）的售）的C企业无偿赠送给未来的合资公司。企业无偿赠送给未来的合资公司。 C报表：资产报表：资产1亿，其中应收账款亿，其中应收账款4000万，估计回收率万，估计回收率50%，负债，负债1.3亿。亿。 如果你是如果你是A公司的财务顾问，你愿不愿意接受赠送？公司的财务顾问，你愿不愿意接受赠送？ B认为认为C在五个方面具有增值因素：一是品牌在当地有在五个方面具有增值因素：一是品牌在当地有声望，具有无形资产性质；二是有自己的销售网络；三声望，具有无形资产性质；二是有自己的销售网络；三是有自己的管理模式；四是有技术；五是企业房屋、建是有自己的管理模式；四是有技术；五是企业房屋、建

23、筑物和土地等价值均高于账面价值。筑物和土地等价值均高于账面价值。四、资产负债表水平分析四、资产负债表水平分析年初数和期末数年初数和期末数 1 1年初余额是指月日早点分时的财年初余额是指月日早点分时的财务帐面余额（年初值实际是上年财务帐面期务帐面余额（年初值实际是上年财务帐面期末余额）末余额） 2.2.期末余额是指从年初到报告期财务帐面余期末余额是指从年初到报告期财务帐面余额，如：月日财务帐面余额是日额，如：月日财务帐面余额是日夜点分时的值，年报的期末余额是当夜点分时的值，年报的期末余额是当年年1212月月3131日夜日夜2424时时0 0分的值。分的值。 3. 3. 净变化值期末余额年初余额净

24、变化值期末余额年初余额 资产负债表水平分析资产负债表水平分析 通过净变化值分析了解：通过净变化值分析了解：形成总资产增量的原因是负债增加呢，还是形成总资产增量的原因是负债增加呢，还是所有者权益增加。所有者权益增加。流动资产的增加是由负债增量、还是税后留流动资产的增加是由负债增量、还是税后留利形成的增量、或者是处置固定资产造成的增利形成的增量、或者是处置固定资产造成的增量；量；造成流动资产结构改变的原因是货币增量还造成流动资产结构改变的原因是货币增量还是存货增量、或者短期投资、应收账款等；是存货增量、或者短期投资、应收账款等；通过每一项资产净变化值得计算，再对比分通过每一项资产净变化值得计算，再

25、对比分析，我们就可以简便的找到资产变化的原因。析，我们就可以简便的找到资产变化的原因。XX公司资产负债表水平分析公司资产负债表水平分析项目项目2009年年2008年年变动额变动额变动变动%流动资产流动资产34937034449548751.42 应收票据应收票据34263185041575985.17 应收账款应收账款6228285701-23419-27.33长期投资长期投资17055216852320291.2固定资产固定资产2105841715663901822.74 固定资产原值固定资产原值24571623668690303.82 固定资产净值固定资产净值158450155576287

26、41.85 在建工程在建工程536692239131278139.69无形及递延无形及递延89089657-749-7.76资产总计资产总计739414694241451736.51项目项目2009年年2008年年变动额变动额变动变动%流动负债流动负债1903111613312898017.96 短期借款短期借款90680454204526099.65 其他应付款其他应付款22333971412619129.91 应付账款应付账款2326752882-29615-56长期负债长期负债221-221-100负债合计负债合计1903111615522875917.8股东权益股东权益50899549

27、3218157773.2 盈余公积盈余公积88605704611814425.75 未分配利润未分配利润2332325691-2368-9.22负债和股东权益负债和股东权益739414694241451736.51 五、资产负债表垂直分析五、资产负债表垂直分析 资产结构分析资产结构分析 通过各项目占总体的比重或结构，反映各通过各项目占总体的比重或结构，反映各项目与总体的关系及变动情况。如：存货占流项目与总体的关系及变动情况。如：存货占流动资金的比例；流动负债与资产之间关系；利动资金的比例；流动负债与资产之间关系；利润与资产的关系等。润与资产的关系等。 1 1分析影响程度分析影响程度 2 2与前

28、期比，研究各因素或项目的变动原因与前期比，研究各因素或项目的变动原因 3 3分析经营现状，成绩和存在的问题分析经营现状，成绩和存在的问题%100总总资资产产资资产产项项目目资资产产结结构构 资产负债表垂直分析资产负债表垂直分析 货币资金比例货币资金比例 货币资金比例显著超过同行业的一般水平：货币资金比例显著超过同行业的一般水平：现金过多，企业需要为超额储备的现金找一现金过多，企业需要为超额储备的现金找一个出路，以优化企业的资产结构。个出路，以优化企业的资产结构。 货币资金比例显著低于同行业的一般水平：货币资金比例显著低于同行业的一般水平：企业现金存量不足，没有足够的支付能力，企业现金存量不足，

29、没有足够的支付能力，企业面临巨大的财务风险。企业面临巨大的财务风险。案例：多年造假，荣华实业已奄奄一息案例：多年造假，荣华实业已奄奄一息资产总额资产总额15.1亿元亿元净资产净资产10.9亿元亿元收入收入3.1亿元亿元货币资产只货币资产只有有41.9万元万元穷的穷的罕见罕见资产负债率资产负债率仅仅15%主业是淀粉及其副产品，这些产品竞争都非常激烈，主业是淀粉及其副产品，这些产品竞争都非常激烈，毛利率非常低，几乎是全行业亏损，但是近几年荣毛利率非常低，几乎是全行业亏损，但是近几年荣华实业的业绩还不错华实业的业绩还不错20012002200320042005收入47 9614508544 0944

30、3 28631 144净利6 4785 8475 6595 016863当交易性金融资产比重大时，当交易性金融资产比重大时，反映将较反映将较多的资金在资本市场运营；多的资金在资本市场运营；当应收账款比重大时，当应收账款比重大时，反映扩大商业信反映扩大商业信用尺度，具有一定的经营风险；用尺度，具有一定的经营风险；当其他应收账款比重大时当其他应收账款比重大时，一是将资金借给，一是将资金借给兄弟单位，如果不存在对方资信问题，则兄弟单位，如果不存在对方资信问题，则不会有伤害；二是内部职工借款，反映内不会有伤害；二是内部职工借款，反映内部管理制度混乱，或者执行不力，它会造部管理制度混乱，或者执行不力，它

31、会造成虚构利润，多交企业所得税。成虚构利润，多交企业所得税。 资产负债表垂直分析资产负债表垂直分析应收账款的具体分析应收账款的具体分析 应收账款是企业一个非常大的风险点。应收账款是企业一个非常大的风险点。 应收账款过多，一方面大量占用流动资金，应收账款过多，一方面大量占用流动资金，面临现金流量不足的压力，不得不增加有息面临现金流量不足的压力，不得不增加有息负债的规模，从而使企业负担的财务费用迅负债的规模，从而使企业负担的财务费用迅速上升；另一方面，坏账准备的计提将使企速上升；另一方面，坏账准备的计提将使企业负担的资产减值损失迅速上升，从而给企业负担的资产减值损失迅速上升，从而给企业业绩造成巨大

32、的压力。业业绩造成巨大的压力。 迅猛增加的应收账款往往预示着业绩风险。迅猛增加的应收账款往往预示着业绩风险。何谓应收账款过多？何谓应收账款过多？ 通过比较分析、结构分析和账龄分析来判断。通过比较分析、结构分析和账龄分析来判断。 比较分析比较分析将应收账款的变化与将应收账款的变化与销售收入销售收入的变的变化加以比较。如果应收账款的增长率明显大于销化加以比较。如果应收账款的增长率明显大于销售收入的增长率，则说明应收账款过多。售收入的增长率，则说明应收账款过多。 结构分析结构分析将企业的应收账款将企业的应收账款占总资产占总资产的比例的比例与与同行业其他企业同行业其他企业的情况加以比较。如果企业的的情

33、况加以比较。如果企业的应收账款占总资产的比例显著超过同行业的一般应收账款占总资产的比例显著超过同行业的一般水平，则往往说明应收账款过多。水平，则往往说明应收账款过多。高龄几何？高龄几何？ 账龄分析账龄分析：应收账款的账龄，是指资产负债表中：应收账款的账龄，是指资产负债表中的应收账款从销售实现、产生应收账款之日起，的应收账款从销售实现、产生应收账款之日起，至资产负债表日止所经历的时间，简而言之，就至资产负债表日止所经历的时间，简而言之，就是应收账款停留在企业账簿上的时间。是应收账款停留在企业账簿上的时间。 仔细分析会计报表附注。仔细分析会计报表附注。 一般来说，一般来说，1年以内的应收账款在企业

34、正常信用年以内的应收账款在企业正常信用期限范围内；期限范围内；12年的应收账款虽属逾期，但也年的应收账款虽属逾期，但也属正常；属正常；23年的应收账款风险较大；而年的应收账款风险较大；而3年以年以上的应收账款通常回收的可能性极小。上的应收账款通常回收的可能性极小。案例案例 迅猛增加的应收账款预示着业绩风险迅猛增加的应收账款预示着业绩风险吉林化工吉林化工2000中报中报项目项目2000年年6月月30日日1999年年12月月31日日增长增长应收账款应收账款2 286 671 0001 438 182 300 59%坏账准备坏账准备178 692 100173 442 1003%应收账款净额应收账款

35、净额2 107 978 9001 264 740 20067%短期借款短期借款3 821 190 0002 289 300 00067%长期借款长期借款1 108 861 9001 232 554 900-10%案例：应收账款结构分析案例：应收账款结构分析吉林化工的资产结构吉林化工的资产结构项目项目2000年年12月月31日日比例比例货币资金货币资金228 964 2371.29%应收票据应收票据应收账款应收账款2 690 775 84515.2%其他应收款其他应收款651 999 4733.68%预付账款预付账款284 937 2421.61%存货存货1 820 714 22310.3%固定

36、资产固定资产10 348 250 97958.4%资产总计资产总计17 710 708 378100%部分石油加工企业部分石油加工企业2004年年末的资产结构年年末的资产结构企业资产2004年12月31日比例企业资产2004年12月31日比例上海石化货币资金1 694 500 0005.9%扬子石化货币资金1 169 169 7087.1%应收票据1 708 792 0005.9%应收票据2 356 233 41214.3%应收账款602 597 0002.1%应收账款335 909 5152.0%其他应收款619 281 0002.2%其他应收款8 262 3250.05%预付账款260 7

37、36 0000.9%预付账款128 019 1250.8%存货3 727 749 00013.0%存货2 842 301 80517.3%固定资产17 464 227 00060.7%固定资产8 461 053 96251.4%资产总计28 757 089 000100%资产总计16 448 585 968100%齐鲁石化货币资金9 565 0000.1%锦州石化货币资金18 884 8950.64%应收票据308 771 0003.1%应收票据500 0000.02%应收账款16 578 0000.17%应收账款69 162 4942.35%其他应收款3 869 0000.04%其他应收款7

38、8 214 4542.66%预付账款65 414 0000.66%预付账款11 023 7580.37%存货732 315 0007.3%存货1 537 512 31152.2%固定资产8 321 487 00083.4%固定资产1 228 135 90441.7%资产总计9 979 756 000100%资产总计2 944 596 519100%案例案例 应收账款账龄结构分析应收账款账龄结构分析 高龄应收账款风险大高龄应收账款风险大 百大集团股份有限公司在杭州经营百货、餐饮服务、旅游等产业。百大集团股份有限公司在杭州经营百货、餐饮服务、旅游等产业。公司公司2000年度实现主营业务收入年度实现

39、主营业务收入92 847.95万元，实现利润万元，实现利润7256.30万元。坏账准备按应收账款余额的万元。坏账准备按应收账款余额的5%计提。其计提。其2000年年年末应收账款总额为年末应收账款总额为33 591 670元，根据报表附注，其应收账款元，根据报表附注，其应收账款的账龄构成如下表所示。的账龄构成如下表所示。账龄账龄期末数期末数期初数期初数金额金额比例比例坏账准备坏账准备金额金额比例比例坏账准备坏账准备1年以内年以内2 966 2638.83148 3133 041 0107.97152 05012年年95 4030.284 7701 039 5972.7351 97923年年17

40、577 61946.09878 8803年以上年以上30 530 00490.891 526 50016 481 42143.211 415 336合计合计33 591 6701001 679 58338 139 6471002 498 245资产负债表垂直分析资产负债表垂直分析存货分析：存货分析： 当库存成品比重大时当库存成品比重大时，若大量发货在外，若大量发货在外，且客户资信好，反映经营状况好；二是较大且客户资信好，反映经营状况好；二是较大一部分成品存在库里，反映经营状况不佳，一部分成品存在库里，反映经营状况不佳，如果是在流动资产占总资产比重大的状态下，如果是在流动资产占总资产比重大的状态

41、下，商业企业的经营岌岌可危；商业企业的经营岌岌可危； 当原材料比重大时，当原材料比重大时，存在原材料超储可存在原材料超储可能，存在原材料价值贬值的风险；能，存在原材料价值贬值的风险；存货的具体分析存货的具体分析存货过多，意味着存在商品积压，是企业面临存货过多，意味着存在商品积压，是企业面临的最严重的财务风险之一。的最严重的财务风险之一。 由于对流动资金的大量占用，企业面临现金由于对流动资金的大量占用，企业面临现金流量不足的压力，不得不增加有息负债的规流量不足的压力，不得不增加有息负债的规模，从而使企业负担的财务费用迅速上升；模，从而使企业负担的财务费用迅速上升； 其其跌价准备跌价准备的计提将使

42、企业负担的资产减值的计提将使企业负担的资产减值损失迅速上升，从而给企业业绩造成巨大的损失迅速上升，从而给企业业绩造成巨大的压力。压力。因此，迅猛增加的存货往往预示着业因此，迅猛增加的存货往往预示着业绩风险。绩风险。 那么，何谓存货过多？实务中主要是通过比那么，何谓存货过多？实务中主要是通过比较分析、结构分析和比率分析来判断。较分析、结构分析和比率分析来判断。如何判断存货是否过多？如何判断存货是否过多？ 比较分析比较分析：将存货的变化与营业收入的变化加以：将存货的变化与营业收入的变化加以比较。一般说来，存货与营业收入规模存在一定比较。一般说来，存货与营业收入规模存在一定的正相关。正常情况下，企业

43、的营业收入规模越的正相关。正常情况下，企业的营业收入规模越大，存货的规模越大；企业的营业收入规模越小，大，存货的规模越大；企业的营业收入规模越小，存货规模越小。因此，如果存货的增长率明显大存货规模越小。因此，如果存货的增长率明显大于营业收入的增长率，则说明存货过多。于营业收入的增长率，则说明存货过多。 结构分析结构分析：将企业存货占总资产的比例与同行业：将企业存货占总资产的比例与同行业其他企业的情况加以比较。一般来说，每一个行其他企业的情况加以比较。一般来说，每一个行业都有其独特的存货结构。如果企业的存货占总业都有其独特的存货结构。如果企业的存货占总资产的比例显著超过同行业的一般水平，则往往资

44、产的比例显著超过同行业的一般水平，则往往说明存货过多。说明存货过多。如何判断存货是否过多？如何判断存货是否过多？ 比率分析比率分析：将企业的存货周转率与同行业：将企业的存货周转率与同行业其他企业的情况加以比较。如果企业的存其他企业的情况加以比较。如果企业的存货周转率显著低于同行业的一般水平，则货周转率显著低于同行业的一般水平，则往往说明存货过多，周转过慢。往往说明存货过多，周转过慢。 存货周转率存货周转率：是用一段时间内的营业成本，：是用一段时间内的营业成本，除以同期内存货的平均余额。计算公式为：除以同期内存货的平均余额。计算公式为：存货周转率营业成本存货平均余额。存货周转率营业成本存货平均余

45、额。案例：存货变动分析案例：存货变动分析 存货变化揭示产销矛盾 康佳集团的存货以电视机为主，从康佳集团的存货以电视机为主，从19952001年年康佳康佳集团的存货变化中我们可以分析其在销售情况变化下集团的存货变化中我们可以分析其在销售情况变化下的存货策略变化（见下表，单位：万元）。的存货策略变化（见下表，单位：万元）。 年份1995199619971998199920002001存货111 217150 529263 028331 209472 709497 754282 593增长率12.64%35.35%74.74%25.92%42.72%5.30%-43.23%主营业务收入361 022

46、500 632634 337857 3891 012 710901 273674 812增长率51.26%38.67%26.71%35.16%18.12%-11.00%-25.13%案例案例 存货结构和周转分析存货结构和周转分析深康家A存货结构（单位：万元）1997年末1998年末1999年末2000年末存货263 028331 209472 709497 754资产总计538 598718 332976 941100 6301存货/资产总计48.8%46.1%48.4%49.5%深康家A存货周转率（单位：万元）1998年1999年2000年主营业务成本695 087783 364752 60

47、2存货平均余额297 119401 959485 232存货周转率2.341.951.55案例案例6：家电企业存货周转率：家电企业存货周转率部分家电企业2004年存货周转率企业名称期初存货期末存货存货平均余额主营业务成本存货周转率四川长虹7 005 589 9326 012 898 2726 509 244 1029 886 619 8281.52深康佳A3 170 081 1103 580 777 4033 375 429 25711 391 675 0973.37海信电器1 278 440 4621 769 334 3541 523 887 4086 436 814 3134.22夏新电子

48、1 502 848 4261 806 224 5671 654 536 4973 997 026 5702.42夏华电子759 928 770732 855 200746 391 9853 783 558 3665.07科龙电器1 945 617 6372 996 855 3382 471 236 4886 612 276 4732.68春兰股份834 511 004779 251 672806 881 3382 678 135 3283.32小天鹅A407 204 773506 961 970457 083 3721 960 846 1574.29格力电器1 196 455 7713 526

49、 373 7902 361 414 78111 549 249 3344.89美的电器2 067 943 1783 771 674 1322 919 808 65515 619 782 8365.35美菱电器196 307 651245 774 944221 041 2981 149 923 1015.20青岛海尔602 001 164851 206 918726 604 04113 276 840 22518.27案例案例 商品房计提跌价惹人疑商品房计提跌价惹人疑 S武石油业绩预增公告称，预计公司武石油业绩预增公告称，预计公司2007年度净利年度净利润比上年度同期增长润比上年度同期增长50至

50、至100。原因之一是由。原因之一是由于公司控股子公司武汉石油集团实友于公司控股子公司武汉石油集团实友房地产房地产开发有开发有限责任公司股权转让的正式实施，限责任公司股权转让的正式实施，导致公司原计提导致公司原计提的存货跌价准备转回。的存货跌价准备转回。 在房地产市场火暴的在房地产市场火暴的2006-2007年，年，S武石油对实友武石油对实友公司的商品房及土地使用权提取存货跌价准备公司的商品房及土地使用权提取存货跌价准备1842万元，实在令人费解。万元，实在令人费解。 深纺织深纺织在在2008年上半年业绩预告中披露：年上半年业绩预告中披露：预计利润同比上升预计利润同比上升550到到600%，原因