财务分析与盈余管理概述.pptx

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1、l一、财务分析的基础环节一、财务分析的基础环节l 解读三大财务报表解读三大财务报表l二、财务分析的核心环节二、财务分析的核心环节l 比率分析比率分析l三、财务分析的关键环节三、财务分析的关键环节l 关注报表的真实性关注报表的真实性l关注报表项目的构成，关注报表项目的构成，l如不良资产有多少？如不良资产有多少？l待摊费用、待处理资产净损失、高龄应收帐款待摊费用、待处理资产净损失、高龄应收帐款l近期的债务压力有多大？近期的债务压力有多大？l流动资产流动资产流动负债小于流动负债小于0？l历年的盈余积累如何？历年的盈余积累如何？l不仅应关注总资产，更应关注净资产不仅应关注总资产，更应关注净资产财务分析

2、的基础环节：解读报表财务分析的基础环节：解读报表资产负债表（20 xx年12月31日）资资 产产 金金 额额 负债和所有者权益负债和所有者权益 金金 额额流动资产流动资产 流动负债流动负债 货币资金 短期银行借款 应收账款 短期债券 存货 应付账款 预付帐款 到期的长期负债非流动资产非流动资产 应付费用固定资产净值 非流动负债非流动负债 无形资产 长期银行贷款 长期投资 长期债券 所有者权益所有者权益 实收资本 资本公积资本公积 盈余公积盈余公积 未分配利润未分配利润总资产总资产 负债负债+所有者权益所有者权益l表达公司在一定期间的经营成果。表达公司在一定期间的经营成果。l净利润净利润=利润总

3、额利润总额所得税所得税l利润总额利润总额=营业利润营业利润+（）投资收益）投资收益+营业外收益营业外收益营业外支出营业外支出l营业利润营业利润=主营业务利润主营业务利润+其他业务利润其他业务利润管理费用管理费用营业费用营业费用l 财务费用财务费用l主营业务利润主营业务利润=主营业务收入主营业务收入主营业务成本主营业务成本l 主营业务税金及附加主营业务税金及附加解读重点：关注利润的构成解读重点：关注利润的构成 不仅关注利润总额，更应关注主营业务利润不仅关注利润总额，更应关注主营业务利润 项 目 金 额一、主营业务收入 减：主营业务成本 主营业务税金和附加 二、主营业务利润 加：其他业务利润 减：

4、营业费用 管理费用 财务费用 三、营业利润 加：投资收益 补贴收入 营业外收入 减：营业外支出四、税前利润 减：所得税六、净利润l经营活动现金流在评价企业未来获取现金能力时最经营活动现金流在评价企业未来获取现金能力时最为关键。为关键。l投资和融资活动的现金流的分析，应结合经营现金投资和融资活动的现金流的分析，应结合经营现金流共同进行。流共同进行。结构：结构：一、经营活动产生的现金净流量一、经营活动产生的现金净流量二、投资活动产生的现金净流量二、投资活动产生的现金净流量三、筹资活动产生的现金净流量三、筹资活动产生的现金净流量四、现金及现金等价物净增加额四、现金及现金等价物净增加额ABC公司现金流

5、量表 项 目 金 额A：营业净现金流入（直接法）： 销售收入净额减：销售成本（不含折旧） 销售及管理费用 税金 （ 应收款+存货应付款）的变动额经营现金净流入小计B：投资净现金流入：加：出售固定资产、无形资产和其它长期资产 收回到期投资 取得投资收益减：购建固定、无形和其它长期资产 投资支出的现金投资现金净流入小计C：筹资净现金流入：加：长期借款增加 短期借款增加 吸收投资收到的现金减：偿还到期债务 支付筹资费用 支付利息 支付股利筹资现金净流入小计D：总净现金流入（A+B+C）l企业明天会不会倒闭？企业明天会不会倒闭？l企业的钱从哪里来？企业的钱从哪里来？l企业会不会做生意？企业会不会做生意

6、？l企业会不会赚钱？企业会不会赚钱？流流动动负负债债总总额额流流动动资资产产总总额额流流动动比比率率资资产产总总额额负负债债总总额额资资产产负负债债率率平平均均资资产产总总额额销销售售收收入入净净额额总总资资产产周周转转率率平平均均资资产产总总额额税税后后净净利利资资产产报报酬酬率率净资产回报率净资产回报率管理人员可以通过三种方式影响资本回报率管理人员可以通过三种方式影响资本回报率: :净利润率净利润率资产周转率资产周转率权益系数权益系数销售收入销售收入股东权益股东权益销售收入销售收入总资产总资产总资产总资产股东权益股东权益X XX XX X净利润率净利润率总资产周转总资产周转率率权益系数权益

7、系数X XX X 净利润净利润股东权益股东权益净利润净利润销售收入销售收入净利润净利润销售收入销售收入股东权益报酬率股东权益报酬率资产报酬率资产报酬率平均权益乘数平均权益乘数总资产周转率总资产周转率销售净利率销售净利率净利润净利润销售收入销售收入销售收入销售收入资产总额资产总额总收入总收入总成本总成本非流动资产非流动资产流动资产流动资产销售成本销售成本销售费用销售费用财务费用财务费用营业外支出营业外支出管理费用管理费用税金税金固定资产固定资产长期投资长期投资 货币货币资金资金短期短期投资投资无形资产及无形资产及其他资产其他资产应收及预应收及预付帐款付帐款存货存货其他流动其他流动资产资产-+l

8、A公司公司l销售收入销售收入 1000000l生产成本生产成本 590373l管理费用管理费用 250000l销售费用销售费用 80000l财务费用财务费用 5000l净利润净利润 50000l资产平均余额资产平均余额500000l股东权益平均余额股东权益平均余额l 250000lB公司公司l1000000l579299l270000l85000l6000l40000l400000l200000要求：运用杜帮分析法对要求：运用杜帮分析法对A、B公司的财务情况进行分析。公司的财务情况进行分析。l A公司公司l股东权益报酬率股东权益报酬率 20%l权益乘数权益乘数 2l资产报酬率资产报酬率 10%

9、l销售净利率销售净利率 5%l资产周转率资产周转率 2lB公司公司l20%l2l10%l4%l2、5A公司应努力加速资金周转公司应努力加速资金周转B公司应努力降低期间费用公司应努力降低期间费用杜邦分析体系的作用杜邦分析体系的作用 解释指标变动的原因和变动趋势，为采取措施指明解释指标变动的原因和变动趋势，为采取措施指明方向。方向。特点特点杜邦分析体系是一种分解财务比率的方法，而不是另外建立杜邦分析体系是一种分解财务比率的方法，而不是另外建立新的财务指标。新的财务指标。l A公司公司 B公司公司l净利润率净利润率 7.7% 8.7%l总资产周转率总资产周转率 1.3 1.15l=资产报酬率资产报酬

10、率 10% 10% l权益系数权益系数 3.27 3.62 l权益报酬率权益报酬率 32.7% 36.2%l一个话题：一个话题：l盈余管理（利润操纵）的问题盈余管理（利润操纵）的问题l关注注册会计师的审计报告关注注册会计师的审计报告l关注报表附注（或有负债、担保责任、期后事项、关注报表附注（或有负债、担保责任、期后事项、会计政策和会计估计的变更、资产质量、关联交易）会计政策和会计估计的变更、资产质量、关联交易）l关注现金流量指标的运用关注现金流量指标的运用l关注非经常性损益项目关注非经常性损益项目l关注公司连续年度的比较报表关注公司连续年度的比较报表l关注会计报表合并范围发生的变动关注会计报表合并范围发生的变动