财务分析综合概论(ppt 84页).pptx

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1、第一节第一节 财务分析概论财务分析概论 投资活动现金净流量 筹资活动现金净流量偿债能力营运能力盈利能力现金流量分析 资金运用的保证第一资金来源 信用支持第二资金来源银行借款商业信用 财务指标分析 经营活动现金净流量客 户 还 款 能 力 的 早 期 预 警 信 号1.不能及时报送财务报表 9.成本的上升和利润下降2.应收帐款的收回拖延10.过分依赖于短期借款来满足于长期资金需要3.存货的突然增加11.拖延支付利息和费用4.长期债务的大量增加12.销售和盈利增长低于通胀率5.资产负责表结构的重大变化13.销售集中于一些客户6.公司大额收费14.主要管理人员和所有权的变化7.存在从未实现的计划15

2、.厂房和设备未能得到很好的维修8.不能提供所需信息资料16.存款余额不断下降以上这些影响贷款收回的因素，大多数和企业的财务状况和经营成果有关投入产出经济效益第二节第二节 盈利能力分析盈利能力分析1收入是如何确认的？2收入确认的方法是如何影响销售收入和应收帐款的？3应收帐款是否真实可靠以收回？1费用是如何确认的？2费用确认的方法是如何影响报告期利润和相关资产负债帐户的？3借款人能否解释每一费用帐户并提供明细支出表？ 收入是否高估 费用是否低估成本利润成本费用利润率税后成本净利润税后成本利润率税前成本利润总额税前成本利润率营业成本营业利润营业成本利润率经营成本经营利润经营成本利润率销售成本毛利销售

3、成本毛利率成本费用利润率相应地有：平均资产总额利息支出利润总额总资产报酬率净资产平均余额税后利润资本收益率期初所有者权益总额期末所有者权益总额资本保值增值率 股数发行在外的普通股平均优先股股利净利润每股盈余每股盈余每股市价市盈率 发行在外的普通股股数股东权益总额每股净资产第三节第三节 营运能力分析营运能力分析现金及短期投资1.短期投资的种类有哪些?2.这些投资是否做过抵押?4.这些投资的价值是多少?5.市场价格是否高于历史成本?应收账款1.是否有明细的应收帐款帐龄表?2.应收款是否可以全部收回?3.应收帐款是否集中于某几个各户或个别地区?4.企业坏帐损失和回收政策是什么?5.企业估计的还帐准备

4、金是否能弥补坏帐损?存货1.企业采用哪些存货计价方法?2.企业是否设立存货明细帐(如原材料、在产品和产成品)?3.存货的市场价格是多少?长期投资1.这些投资是在什么环境下产生的?2.这些投资的流动性如何?3.这些投资一旦变现价值是怎么样的?固定资产1.各类固定资产的价值是多少?2.固定资产是否做了抵押?3.固定资产的折旧方法是哪种?资产无形资产及递延资产1.这部分是从属于总资产和权益的，基于审慎 基础，在计算有关比率时，需将这部分从总 资产和权益中减去，得出有形总资产和有形净资产。不同行业资产结构参考指标 单位：%生产、销售行业服务行业 行业项 目制造业批发业零售业资本密集劳动力密集现金585

5、85858520应收帐款202525350100202060存货253535505060010010固定资产30401020102050701030其他510510510510510总资产100100100100100某企业的资产结构如下：1995%1996%1997%行业平均%流动资产57.6357.6955.575070长期投资2.73.092.91固定资产39.6739.2241.523040无形资产和其他资产000510总资产100100100100 分析：固定资产增加，说明该企业的经营有问题。（4）负债的组成负债分析的要点应付帐款1、这些应付款是否真实地反映了贸易负债（如果有其他情况

6、应列示出来）2、应付款是否按合同规定全额付出应付票据1、有多少应付票据，应付给谁？2、在什么情况和条件下会产生应付票据？3、它们的期限、利率和到期日是什么样的？一年内到期的长期负债1、此帐户是否包括了是否包括了全部一年内到期的长期负债？负债或有负债1、有多少或有负债？付给谁？2、在什么情况和条件下，这些负债会变为真实负债？3、这些负债是否做过担保？以什么资产担保？负债与所有者权益结构行业参考指标生产、销售行业服务行业 行 业项 目制造业批发业零售业资本密集劳动力密集流动负债30 4040 5550 6020 3040 50长期负债15 2515 2010 2020 300 10所有者权益35

7、5030 4025 3535 5035 50合 计100100100100100例如：某企业资金结构分析表和行业标准如下： （%）1995年1996年1997年行业比例流动负债71.0285.4229.6630 40长期负债21.816.257.0715 25所有者权益7.178.330.2835 50合 计100100100100销售收入净额总资产周转率平均总资产平均应收帐款赊销收入净额应收帐款周转率)(360天应收账款周转率应收账款回收期平均存货销售成本存货周转率 )(360天存货周转率存货持有天数 应收帐款周转天数存货周转天数营业周期平均固定资产净值销售收入净额固定资产周转率 第四节第四

8、节 偿债能力分析偿债能力分析流动负债流动资产流动比率 不同行业流动比率和速动比率参考指标行 业汽车房地产制药建材化工家电啤酒计算机电子商业机械玻璃食品饭店流动比率 1.1 1.2 1.3 1.25 1.2 1.5 1.75 21.45 1.65 1.8 1.3 22速动比率 .85 .65 .90 .90.90 .90 .901.25 .95.45.90 .451.5 2流动负债速动资产流动负债存货流动资产速动比率流动负债现金等价物现金现金比率资产总额负债总额资产负债率 所有者权益总额负债总额债务股权比率 利息费用息税前利润利息保障倍数 资产平均总额社会贡献总额社会贡献率 第五节第五节 社会贡

9、献能力分析社会贡献能力分析社会贡献总额上缴国家财政总额社会积累率 第六节第六节 综合财务分析综合财务分析一、财务比率综合评分法一、财务比率综合评分法1选定评价企业财务状况的财务比率2根据各项财务比率的重要程度，确定其标准评分值，即重要性系数3规定各项财务比率评分值的上限和下限4确定各项财务比率的标准值5计算企业在一定时期各项财务比率的实际值6计算出各项财务比率实际值与标准值的比率，即关系比率7计算出各项财务比率的实际得分 总资产收益率变动的不同原因总资产收益率 销售利润率 总资产周转率A公司公司第一年 10 5 2次第二年 10 4 25次B公司公司第一年 10 4 25次第二年 8 4 2次C公司公司第一年 10 4 25次第二年 8 32 25次三、平衡记分卡（三、平衡记分卡（BSC）财务方面（体现股东利益） 客 户（体现客房利益）内部经营过程创新和学习营业利润净资产收益率经济附加值现金流量等客户满意度市场占有率对客户的挽留招来新的客户客户的获利能力退货次数技术能力与顾客讨论新工作的时间数投标成功率质量安全等提供新服务收入占的比重改善、提高效率指标员工态度调查员工建议数目人均创收等人员的培训