物流金融法律风险与规制研究1.docx

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1、物流金融法律风险与规制研究目 录中文摘要IAbstractII引 言1第一章 物流金融的开展状况4第一节 国际上物流金融的开展历史与现状4国际上物流金融开展的主要历史阶段4当前国际上物流金融的典型形式6国际上物流金融的法律规制情况8第二节 国内物流金融的开展历史与现状10国内物流金融理10国内物流金融概念的演变与几种主要形式11国内物流金融的政策环境与法律规制13第二章 存货质押融资的法律风险与规制15第一节 存货质押融资的根本流程15存货质押融资的一般概念及特点15委托监形式的流程16统一授信形式的流程17第二节 存货质押融资的主要风险18存货质押融资的业务风险18存货质押融资的信誉风险19

2、存货质押融资的法律风险19第三节 完善存货质押融资法律规制的考虑20存货质押融资的法律关系组成20存货质押融资主要要素的法律规制22存货质押融资的质押权设立问题23第三章 仓单质押融资的法律风险与规制24第一节 仓单质押融资形式的根本流程24仓单质押融资的一般概念及特点24仓单质押融资一般流程25第二节 仓单质押融资的法律风险25仓单质押融资的道德风险25仓单质押融资的法律风险26第三节 完善仓单质押融资法律规制的考虑27仓单质押融资是权利质押而不是动产质押27仓单质押融资中物流企业的法律地位29完善防范重复质押的措施30第四章 物流金融其他三种常见形式的法律风险与规制32第一节 保兑仓融资形

3、式32保兑仓融资形式的概念及一般业务流程32保兑仓融资形式的法律关系、法律风险及规制建议33第二节 物流企业参与贸易链形式34物流企业参与贸易链形式的概念及一般业务流程34物流企业参与贸易链形式的法律性质36第三节 进出口商利用信誉证境外资本融资形式36进出口商利用信誉证境外资本融资形式的概念36进出口商利用信誉证境外资本融资形式的理意义37结 38参考文献39致 谢42个人、在学间发表的学术文与研究成果43引 言一、选题背景及研究意义笔者之所以选择物流金融作为研究课题主要以下两个方面的原因：一是自己从事物流行业将近二十年特别是所在企业最近几年大规模开展物流金融业务规模迅速拓展的同时也伴生出一

4、些问题身在其中对此有一定的实务经历也有进一步探究物流金融法律问题的需要。在众多港航物流企业开场大规模进军物流金融领域的时在目前国内立法和领域还没有足够之前进展这一课题的研究与探究具有很强的现实意义。二是近两年来随着上海港发生的互联互保的钢贸案件、青岛港发生的德正系骗贷案件以及传闻中天津港“发生的石化骗贷等等媒体已经将物流金融推到了一个言上非常危险的边缘。为了厘清自己的思路也为了探究其中的法律风险与规制重点对物流金融作初浅的研究。通过研究试图可以在假设干风险控制点上进展合法的规制为物流金融业安康开展做一些必要的铺垫。二、国内外物流研究与实务情况物流金融从广泛的国际视角来看并不是一个新兴的事物假如

5、象征意义上的追溯物流与金融的结合可以到达公元前二十多世纪的美索布达米亚地区的谷物仓单而英国在二十世纪初就已经开场出现了可以实现兑付的金银矿仓单甚至可以相当于纸币一样进展流通。物流金融的假设模型概念直到二十世纪才由Meltzer最早提出来。随着国际上第三方物流广泛开展成为物流业的主体形式乃至第四方物流业务的兴起伴随而来的物流金融业务也蓬勃开展物流金融作为一种物流业与金融业相结合的创新型物流效劳主要通过利用各种金融工具组织协调供给链运营过程中信贷关系和货币资金的流动以进步资金使用效率和效果为目的将物流、资金流、信息流进展更加有效整合的一系列经营理活动。物流金融为消费企业或贸易商、金融机构主要是银行

6、以及物流企业之间构建了一个严合作的新业务形式目的是要到达消费企业或贸易商、金融机构、物流企业三方共赢的效果。物流金融由于其独特的融资理念和实现融资的方式强大的金融主要是信贷问题解决才能和物流链整合才能已经受到国内外众多商贸物流企业以及金融机构的青睐。在中国大陆的理研究领域物流金融概念大约产生于上个世纪80年代中从物资银行概念到粮棉油的仓单质押问题研究再到融通仓形式的推出直至2004年浙江大学经济学院的唐元琦和邹小芃第一次明确地提出物流金融的概念将其内涵和外延进展了较为明晰的界定。在实务操作领域国有大中型物流企业从自身实际需要出发最早着眼于物流主业的开展较早地拓展了物流金融业务并获得一定成果。理

7、上在1999年中储与交通银行合作完成一笔8000万元的自库仓单质押融资和监业务被认为是我国大陆地区物流金融的先行先试案例。实际上类似的业务开展还要早于这个案例只不过那些案例作为初尝者没有足够的体量形式也不够经典而已。银行从业务创新角度出发对物流金融也给予了有力地跟进中国建立银行在新世纪之初就开场尝试开展质押融资业务随后各大主要商业银行均开展了一样或近似的业务一些地方性商业银行利用地域优势条件快速跟进而成为一支不可小觑的力量。各大港口和航运企业也在新世纪之初就纷纷与商业银行合作开展港口与航运物流金融业务。物流金融业务中的几种主要业务形式自上世纪90年代末以来就已经出现并逐步扩大规模首先从沿海进而

8、延展到内陆。但是无在理上还是实务操作中由于物流金融的体量在总体金融领域并不占重要成份因此并没有在金融和物流领域引起更多更高层面的关注特别是在对物流金融进展法律规制的研究领域并没有得到足够的重视也没有形成更多的研究成果。表如今已有法律法规甚至规章等性上对物流金融的规制就尤显匮乏历数过来只有?物权法?、?担保法?、?合同法?、?商业银行法?和?贷款通那么?中鲜有的几个条款加以约束这恐怕也是近一段时间以来物流金融领域出现过多纠纷甚至刑事案件的一个重要因。当然也正是由于上海钢贸案件、青岛港德正系案件的爆发才引发了研究领域、理领域、各方参与者对物流金融业务、法律风险防范、法律制度建立更多更深化的考虑与讨

9、。由路透社率先报道国内媒体跟进的天津港石化案实际上是一件普通的海商纠纷案件因为没有金融因素参与因此不应被考量。笔者由此试图通过对物流金融的开展尤其是在中国大陆的开展状况追寻以及比拟分析目前几种较为典型的物流金融形式及其法律风险来讨当下及今后如何对物流金融业务进展几个方面的法律规制。第一章 物流金融的开展状况第一节 国际上物流金融的开展历史与现状由于开展中的物流金融业务普遍开展较晚与欧美、等兴旺相比业务模型与开展的体量都还处于较为初级阶段制度建立也不完善。比方在非洲一些仓储物流企业与金融机构、借款企业之间共同设立三方质押监协议通过这样的协议借款企业通常也就是存货质押的出质人获得金融机构的信誉和贷

10、款但是一般情况下只是将仓单直接出具给金融机构或资金提供者并且一般约定不得转让赞比亚的农代理就是一个最直接的例证。但鉴于对先进模型和法律规制的借鉴和参考在此我们只讨兴旺的物流金融开展状况和法律规制情况本节均是如此。 国际上物流金融开展的主要历史阶段物流金融侧重考量的是以促进供给链业务开展为其首要的核心当物流金融被人为地偏离效劳于供给链这条主线的时候其融资目的就会发生重大的预设偏向这种预设偏向的直接后果就是实务风险和法律风险随之而来甚至道德犯罪也屡见不鲜。与传统物流业务严相关的存货质押融资业务始终是物流金融的核心部没有存货就没有针对供给链的融资更无从谈起物流金融。新兴的电子商务是交易形式的变革这种

11、变革进步了供给链的的运营效率但在现阶段对于物流金融的形式要求并没有安生更多的冲击因此西方物流开展循序渐进的形式了西方物流金融渐进式的开展轨迹。一般来说学界将现代意义上的西方兴旺物流金融开展分为渐进式的三个阶段。第一个阶段是在十九世纪中前。这一时正是工业化和资本迅速开展进步的阶段仓储行业已经形成规模并逐渐开场出现存货质押融资业务。仓储企业的参与直接改变了传统质押业务中金融机构与借款人之间的简单点对点直线关系增加了借贷之间的联络纽带并通过对货物实行实时监而直接提升了借款人的信誉等级极大地提升了存货质押融资业务的效率使得存货质押融资业务初具规模并获得了较快开展。这个阶段的物流金融因为一般只采用存货质

12、押融资的静态质押融资形式仓储物流企业的在资本方面的业务参与度还非常有限一般也只是提供简单的仓储和保效劳。而存货一旦被存放到指定的仓储物流企业金融机构有就对质押的存货进展冻结只有等信贷合同满且借款企业全部还款后才对存货予以解除冻结状态。这种简单呆板的业务模型其直接后果必然使得监形式僵硬这种形式对企业运营、供给链整合的支持力度比拟低。第二个阶段是从十九世纪中到二十世纪七十年代。这个阶段的物流金融形态仍然以存货质押融资业务为主但已开场出现了诸如以应收账款实现融资的新型业务形式质押的存货增加到涵盖原材料、半成品、产成品等等质物的种类大幅度增加。融资参与的主体扩展到了流通型企业甚至通过向供给链的上下延展

13、到了消费型企业。贷款企业可以通过合约约定对正在质押融资的存货进展动态的调整甚至置换监控方式相应地也增加了动态质押形式。欧美等主要兴旺开场了对浮动担保的立法探究与理这些立法探究和理都有力地推动了物流金融业务的开展。物流企业开场深度参与到物流金融领域中来对存货开展的监变得更加灵敏从而有效地支持了贷款企业的消费和再消费。由于这个阶段仍然处于传统意义上的工业化时代企业对货物以及与货物向关的资金流转速度要求并不很高因此物流运行的效率和供给链集成程度还比拟低特别是对资金流实时配合物流的要求也不是很高物流金融融资范围更多见于单个企业发生而没有进步到整个供给链集成整合的高度。第三个阶段是从二十世纪八十年场至今

14、。随着经济全球化和信息化进程的不断加快工业化进程以日新月异的速度开展科技程度的支撑度快速融入到业务的创新开展之中物流业作为具有广阔开展和增值功能的新兴效劳业开场成为全球的热点行业之一并保持了高速增长态势年增速可以到达甚至超过百分之二十到三十成为与金融业、高科技产业比肩的朝产业。供给链时代的到来直接导致物流金融必须适应其开展需求而在整个供给链链条上运作以华尔街为代表的金融工具创新也为物流金融提供了更多的开展时机和开展形式的选择。因此多种形式的金融与物流业有机结合保证了物流金融在整个供给链上的无缝集成。这就要求物流企业深度参与甚至要成为物流金融业务开展的主导以此来有效衔接金融机构与借款企业的借贷联

15、络成为供给链上物流与资金流运作的重要节点和整合点。以美日为代表的一些兴旺在大力开展金融创新效劳的同时也对物流业进展了专门的法律规制制定并施行了一大批法律法案来明确物流企业经营人的法律地位与权利义务。金融机构更加关注供给链上所附载的交易信息本身和对价如交易的供求关系和供给、交易对手的信誉和履约的实力、进展质押融资的动产的价格波动走势以及整体供给链条集成度与风险控等等。信息技术和电子商务被广泛运用于物流金融领域特别是物流整合领域与之相配套的物流金融理体制、政策和法律法规为物流金融的开展创造了一个相对合理的外部运营环境。1.1.2 当前国际上物流金融的典型形式当前国际上存在的并实际运行的物流金融融资

16、形式有很多种并且随着金融衍消费品的不断创新这些金融衍生工具又推动了物流金融形式不断出现新的开展形态。总的来看当前国际上物流金融较为经典并且是创新工具围绕的核心典型形式主要有三种在理中也都获得了较大的成功经历。第一种典型形式是以物流企业为主导的供给链融资形式。随着支付迟于交付的方式在贸易的结算方式中占比逐渐增多使得卖方的资金占用压力有所增加。而以物流企业为主导的供给链金融形式能充分利用物流企业自身的交易纽带优势较为准确地掌握上下客户的资信情况掌握买卖双方有关交易货物的信息同时还可以自身作为买卖双方的中介效劳媒介以其自身在融资方面的才能为面临现金流压力的货物交易各方提供针对于物流本身的融资效劳。物

17、流企业主导形式一般来说具有以下三个突出的特点：首先是以物流企业为主导来设计融资方案并实际提供融资资金。物流企业不仅主导了融资的整个施行过程实际上还起到了金融机构的作用承当起物流链的集成整合作用。这种种形式对于物流企业本身的资金实力要求非常高一般也只有规模庞大的物流企业才可以承当这种融资形式下的资金压力并在提供供给链金融效劳中获得利润同时能充分利用其庞大的网络和客户群来有效地分散和对抗融资过程中的各种风险。其次物流企业是融资过程中担保物权的实际掌控方。在融资过程中物流企业通过物流网络掌握作为担保物交易标的的全部信息同时实时掌控担保物的仓储与交易状态。物流企业不仅对货物拥有控制权而且一般还承当着货

18、物的仓储保运输等职责。最后是物流企业是信贷渠道构建方和信息掌控方。在融资过程中物流企业始终能掌控着担保物的价值变现与交易本钱也就是说物流企业要控制融资风险必需要可以实时掌握货物的所有信息和状态。这种融资形式的代表案例就是沃尔玛和UPS快递的强强合作形式。第二种典型形式是以企业集团间合作为主导的供给链融资形式。假如的卖方是大型的制造业主他们进展的贸易一般交易额度较大、交易次数并不频繁而项下的融资也相比照拟难以获得。与此同时的购置方在交易过程中一般会按照买卖双方的合同约定提早支付一定比例的定金并且要承当及时支付货款的合同义务也会占用自己较大数额的资金有可能因此会减少订购的数量或者分批次购置。以企业

19、集团间合作为主导的供给链融资形式的物流金融主要是通过由卖方提供包括但不限于融资租赁、设备租赁在内的金融衍消费品为买方提供必要的交易项下的资金支持从而进步卖方自身的的销售数量确保资金回笼效率。以企业集团间合作为主导的供给链融资形式一般来说具有以下三个突出的特点：首先是由几个大型的企业集团共同设计质押融资的方案并确定统一的融资准入条件。由于企业集团之间的在公开上的地位比拟平等从融资方案设计、融资利率程度、权利义务范围等内容到融资准入对象的条件等等一般均由协商一致来确定。其次是由企业集团共享交易信息对融资担保物实际控制权的实现方式协商一致有利于物流业整成并进步了效率。最后是由于企业集团自身的运营理程

20、度很高可以通过运营内控体系有效地控制交易与融资的风险确保财务本钱保持在较低的水准特别是确保利息差的优势能通过金融衍消费品的杠杆效应进一步扩大。这种融资形式的代表案例就是通用的融资租赁业务形式。第三种典型形式是以商业银行为主导的融资形式。随着化不断推进中小企业逐渐成为资本上的庞大群体相对于前述两种供给链融资形式而言以商业银行为主导的融资形式更加贴近中小企业的实际需求。商业银行作为融资方案的主导设计方设定融资方案并提供资金来源确定融资准入条件的同时也为贸易主体之间搭建必要的信息平台。在这种形式下不仅拓宽了效劳对象的范围吸引更多的中小企业客户利用这个金融工具而且具备银行与客户之间双向选择的优势融资准

21、入的门槛相比照拟适宜中小企业的自身条件。以商业银行为主导的融资形式一般具有以下三个突出的特点：首先是商业银行自行设计融资方案并提供资金。商业银行作为供给链融资的金融提供方负责确定融资的准入条件有利于促进物流金融效劳及准入的化和化从而进步运作效率、实现规模效益。其次是商业银行一般会自行构建物流金融信息化平台一方面是为了便于贷款企业使用推动物流金融业务进步物流金融业务的运作效率立一方面也通过信息化平台实现风险控。最后是商业银行与客户企业在借贷合同中的主体地位相对平等化的双向选择有助于双方在协商选择与运营物流金融的融资方案中处于相对平等的法律地位尤其是物流企业的参加更加平衡了三方的利益。由于中国大陆

22、的法律不允许混业经营因此物流金融多以该种形式为主。1.1.3 国际上物流金融的法律规制情况对传统物流金融和现代物流金融业务开展的考量本节仅就英国、和等兴旺对物流金融的立法和情况进展概要性描绘为后面对我国物流金融法律规制的阐述作借鉴。直到十九世纪初英美法系下物权的担保方式仍然以不动产抵押不转移物权占有以及动产质押转移物权占有方式为主在担保的登记、确定优先权以及兑现担保等方面的立法还不够完善。随着工业化、规模化、化不断推进以原材料、半成品、存货以及应收账款等形式为主的流动性资产企业总资产的比例逐渐加大同时的英美等主要兴旺的担保法律制度已经很难满足资本开展的要求。为了促进制造业、物流业和商品贸易快速

23、开展英国首先开场通过立法鼓励并保护物流仓储企业积极开展存货质押融资业务通过物流企业与金融机构的合作来实现融资业务对制造业、物流业和金融业的价值奉献并保证信贷平安。同时在立法上进一步放松对担保物的限制和扩大借款人的适用范围不断简化担保登记程序增加担保物权的交付方式明确债权的优先权顺序等。其中特别值得关注的是英国通过案例法增加了不转移物权实际占有的动产质押形式以判例形式确立了浮动抵押的合法性允许在浮动抵押担保中债务人可以按照约定的条件处置担保物也允许在一般性物权担保方式中给债务人一些有条件地处理担保物的权利使得担保形式变得更加灵敏丰富。这种以表达契约精的动产担保制度代表了动产担保立法开展的方向它可

24、以促使传统的存货质押融资与其他融资形式包括应收账款融资有机地结合极大地拓展了物流金融的组合形态加上物流仓储企业的有效参与并利用纽带位置平衡各方权益保证了对动产担保项下担保物的动态监在很大程度上促进了主要兴旺物流金融业务的开展进而促进了资本商业的运营开展。在1952年公布?统一商?以前其物权担保的法律制度根本与英国动产担保制度相仿在此根底上根据其国内实际需要开展出多样化的物权担保形式。经过多年的理?统一商?第九章在动产担保立法上打破了英美立法传统上的限定创设了对所有动产担保形式都统一适用的概念从而以综合性的统一担保物权代替了传统形式的动产担保物权如质押和动产抵押。自上世纪七十年代以来在物流业方面

25、的性法律逐渐放宽了对运输业的严格控如1976年通过的?铁路复苏和规章制度改革法?、1977年修订的?联邦航空法?、1978年通过的?航空线解除制法?、1980年通过的?汽车承运人规章制度改革和现代化法案?、1980年通过的?斯塔格司铁路法?、1995年通过的?州际商务会终结法案?以及2005年公布的?运输科技开展战略?等等。这一系列法律法案有效地打破了运输行业的垄断行为重建了良好的经济秩序保护了更为广泛的利益放宽了物流的准入条件赋予企业更多的参与权利极大地促进了物流业的开展。还公布了统一的仓单法案以法律形式明确了仓单统一建立了以信息化为根底的仓单查询流转系统增强了以存货为主的货物流通性。加拿大

26、更是在?统一商的?的根底上进一步进展创新建立了现代化的统一电子登记系统。德国那么是通过以?银行法?为主的法律体系的建立来和规制物流金融业务。二十世纪九十年代以来先后公布了?物流效率化法?、?综合物流施政大纲?和?新综合物流施政大纲?等一系列促进物流业开展的法律和政策全面规制物流业的开展。由于大多数西方允许物流业与金融业的混业经营鼓励金融的创新专门从事物流金融业务的主体越来越多业务操作更加透明融资形式也更加灵敏丰富。从主要西方兴旺的物流金融开展历史中可以明晰地看出物流金融实务的开展需求推动了立法的开展前瞻性系统性的立法有效确认并保护了物流金融的创新形式和参与主体的权利透明的与公共信息平台的建立确

27、保了整个物流金融在一个诚信有序的法制环境下安康开展既有效地促进了物流金融的开展也在程度上控并降低了法律风险。第二节 国内物流金融的开展历史与现状 国内物流金融理物流企业探究自身开展新的利润增长点是促进物流金融开展的重要内生动力。中国物资储运总1992年开场就开场积极探究物流金融业务1999年中储无锡在国内率先推出质押监业务。目前国内开展物流金融业务主要有中国外运集团、中国物资储运总、中国远洋物流等大型国有物流企业以及各港口集团。这些企业大多利用其良好的资信建立与银行的银企合作关系同时利用自身航运物流网络优势控制货物的物流和信息流实现为银行提供监效劳的同时向消费和贸易企业提供物流效劳或贸易效劳。

28、中国外运集团自1999年以黄埔仓码为发起点探究物流金融业务以来至今已与几十家银行分别签订了物流金融业务合作协议或开展了物流金融业务合作。中国远洋物流自2003年起以其旗下的深圳分开场探究开展物流金融业务为当地中小企业提供以静态存货质押监为主的物流金融效劳业务。另外各大港口也纷纷和多个商业银行合作开展港口物流金融业务天津港集团更是专门成立了散货交易平台来从事多种物流金融业务。民营的中小型物流企业由于规模较小、业务单一大部从事代收货款等常规的物流金融效劳方面的简单业务。金融机构的对质押融资业务创新也是促进物流金融开展的另一重要因素。中国建立银行在2001年就开场在质押融资业务方面进展研究并尝试20

29、05年末与中国物资储运总创始性地签订了?银企合作协议?以战略性合作的方式明确了双方在货物监、存货质押、仓单质押、保兑仓业务等物流金融领域进展全面合作。此后中国工商银行与中国外运集团签署了?物流金融战略框架协议?启动了在物流金融领域的全面合作双方还签订了?商品融资专项合作协议?明确双方合作为商贸企业提供原材料及产成品库存、运输货物的融资。2005年深圳开展银行分别与中外运集团、中国物资储运总和中国远洋物流签署战略合作协议并不断扩展合作业务范围还与大连、天津、青岛、上海、深圳等港口集团以及几百家第三方物流签订合作协议积极推动物流金融的开展。中国民生银行2021年推出“大商城物流金融IC卡该卡支持为

30、物流代收贷款。随后各大商业银行与区域性商业银行纷纷跟进主体的容量和资金提供的体量不断增加。总体看在物流金融业务开展中股份制商业银行进入较早存货质押、仓单质押等业务开展的较为成熟正在逐步形成较为完好的物流金融业务体系。从实务上看国内的物流金融业务表达出四个方面的特征：一是物流金融效劳的参与主体日益增多融资企业从流通型客户向消费型客户扩展物流金融的参与主体正在从三方扩展到四方形成了贸易商、供货商、物流企业、银行四方合作的业务形式。二是物流金融效劳从物流的单一环节向物流链全过程开展。由于供货商的参与物流金融效劳的提供方可以对货物实行全过程全面监。三是物流金融质押形式从静态质押监向动态质押监开展。四是

31、由于我国有混业经营制止的规定物流金融参与主体中的物流企业开场有从效劳于物流链向参与到物流链特别是贸易链条当中的开展有的已经开场尝试直接成为贸易链条上的一环。1.2.2 国内物流金融概念的演变与几种主要形式前节我们简要阐述了国内物流金融实务的开展过程与特点分析从理研究上看国内的研究最初主要是针对“物资银行、“保兑仓、“仓单质押等方面的讨。张平祥和韩旭杰曾对粮棉油货款的仓单质押业务进展了研究但是并没有将物流的概念纳入进来。罗齐和朱道立等与2002年提出“融通仓的概念和运作形式认为融通仓应当是一个综合性的第三方物流效劳平台, 不仅为银行与企业间的合作搭建了新的联络桥梁帮助中小企业解决了融资渠道问题而

32、且能使金融衍生工具有效地融入中小企业供给链体系之中为其提供高效的第三方物流效劳。这个研究成果被国内理界和实务界广泛认同并付诸理其确立的几种典型形式也是理中最为常见的业务模型。随后于洋、冯耕中、任文超等学者先后通过对物资银行的再次研究得出了比拟符合物流定义的的概念。直至2004 年邹小芃和唐元琦首次提出“物流金融的概念将其内涵和外延进展了界定。2005年11月中国人民银行公布了与世界银行的重要合作工程“中国信贷利的法律保护的总在其中就明确了开展动产担保形式的物流金融业务是解决中小企业融资问题的有效渠道并在法律制度方面提出了相关建立性的和建议。于2021年3月发布了?征求等两项行业的?其中将动产质

33、押监定义为：“出质人以合法占有物品向质权人出质作为归还债务的担保监人承受质权人的委托在一定限内代质权人对质物进展占有、理的行为。这个概念由于是物流行业提出的对于仓单质押这种权利质押并没有做出明确的界定主要是因为对于物流企业而言其关注与考量的重点是对质物的仓储监。从国内近些年开展的实务上看物流金融主要形成了以下三大类形式：一是以银行为主导的物流金融运作形式。借款企业将原材料或产成品作为质押物存入银行指定的物流企业仓库然后向银行提出贷款申请物流企业受银行委托对质押物进展验收大部还进展质押物的价值评估并向银行出具证明银行根据对借款企业贷款申请的资信调查和质押物价值评估向借款企业发放贷款以质押合同约定

34、假设借款企业不能按还款银行对质押物有优先受偿的权利。物流企业同时还提供对质押物的仓储保以及质押物的拍卖处理等效劳。由于一般在此形式项下物流企业只收取物流效劳费和相关中介效劳费不承当贷款不能到归还的风险银行仍处于主导地位并承当主要风险。该形式以存货质押最为典型。二是以物流企业为主导的物流金融运作形式。以物流企业为主导的物流金融业务主要是融通仓形式它是物流和金融集成式的创新效劳物流企业提供代理银行进展流动资产的监同时为为企业提供融资信息及其他配套的金融效劳。该形式以仓单质押和保兑仓最为典型。三是物流企业自营形式。该形式不需要银行参与而是由物流企业向借款企业提供物流效劳和金融效劳。这种形式对物流企业

35、具有较高要求如物流企业应具有自己全资、控股或参股的金融机构。受法律法规不允许混业经营及我国物流产业开展的限制目前我国尚没有开展此项物流金融业务的物流企业。但是考虑到理中有的物流企业利用自己的信誉和企业实力开展了类似自营形式的物流金融效劳因此这种形式也有必要给予一定的分析讨。1.2.3 国内物流金融的政策环境与法律规制从实务开展以及上海钢贸、青岛德正系案件反映出来的问题我们可以看出我国的物流金融业务开展主要存在以下一些问题：一是对动产质押风险控制的立法和实务操作流程不够完善导致业务范围狭窄、效率低下质押物的选择上也只限于流动性强的大宗商品融资审批程序较为繁琐。二是交易信息不对称不透明导致物流金融

36、信誉体系脆弱, 物流企业可能为自身业务的扩展而隐瞒融资企业的重要信息甚至编造虚假数据以帮助融资企业获得银行融资这种道德风险正是最近一些案件频发的根源。三是物流企业金融效劳意识不强和金融操作程度缺乏。我国物流业开展起步较晚规模和体量一般较小经营理程度还难以适应现代经济开展的要求有战略规划地主动开展物流金融业务的物流企业更少。四是促进物流金融开展的外部配套环境不够信誉制度、质押制度、担保制度等不充分缺乏统一的行业和业务没有形成统一的综合信息和交易平台没有完善的物流企业准入制度。各地区、各企业都有各自的操作方式成为物流金融开展的主要障碍。五是我国有关法律、法规有待完善物流金融快速安康开展的法律保障体

37、系还没有形成。我国法律规定不得混业经营外汇制政策非常严格也是物流金融国内运营和国际化的主要障碍之一。物流业作为国民经济的新兴产业和经济增长点对于优化资源配置、进步经济效益、增强综合竞争力具有重要的战略意义。我国已经出台了一系列政策为物流行业的开展营造了一些向好的开展环境也对开展物流金融业务给予了初步的政策支持。2021 年3 月?物流业调整和振兴规划?这是我国物流业的第一个专项规划将物流业明确为中国十大振兴产业之一。2021 年4 月交通运输部的?交通运输“十二五开展规划?中明确提出“要建立200 个功能完善的综合性物流园区或公路货运枢纽。2021 年6 月常务会议研究部署促进物流业安康开展工

38、作提出了八条促进物流行业安康开展的措施其中明确“各级要加大对物流根底设施的扶持积极引导银行业金融机构加大对物流企业的信贷支持拓宽融资渠道。此外一些也相继出台了支持物流金融开展的政策天津滨海新区和天津东疆保税港区也正在研究或已经出台了一些政策积极支持和开展物流金融以及航运融资等业务。综合目前情况分析物流金融的法律风险主要集中在合同条款约定、质物的所有权以及防范道德犯罪等问题上。因为物流金融业务涉及到多方主体质物的所有权在各主体间流转很可能产生所有权的纠纷而这些质物所有权的纠纷主要是由于国内还没有完备的登记制度同时在合同条款的约定上不够统一完善而业务操作上没有统一的行业又反过来使了法律风险的增长也

39、给道德犯罪留下了空间。从法律规制上看目前我国对物流金融可以被援引的法律法规主要包括?物权法?、?担保法?、?合同法?、?商业银行法?以及?贷款通那么?的一些条款从实务对法律的需求度上看是亟待完善的部这也是导致物流金融实务中出现法律风险几率比拟高的重要因素。笔者所在的天津港集团正在积极鼓励所属企业参与物流金融行业并为此专门设立了金融事业部来从集团层面加以控出台了相应理。从实务和法律相结合的层面笔者以下将通过对正在运营的几种典型物流金融形式的剖析来讨其法律风险以及如何规制。第二章 存货质押融资的法律风险与规制广义上的存货质押融资包含了传统的存货质押、仓单质押形式为主的权利质押、保兑仓、统一授信的融

40、资等等为了逐一分析不同类型的质押特点和法律风险本章只狭义地就传统的存货质押融资进展分析。通过较为详细地分析存货质押融资这个根底性的物流金融形式及其法律特性其他随附衍生的各种类型将更加容易辨析。第一节 存货质押融资的根本流程2.1.1 存货质押融资的一般概念及特点我国的?担保法?和?物权法?在质押物方面并没有采取列举式或概述式的描绘只是?物权法?第二百零九条规定了“法律、行政法规制止转让的动产不得出质。按照?物权法?第 一百八十条规定的“ 债务人或者第三人有权处分的以下财产可以抵押：一建筑物和其他土地附着物；二建立用地使用权；三以、拍卖、公开协商等方式获得的荒地等土地承包经营权；四消费设备、原材

41、料、半成品、；五正在建造的建筑物、船舶、航空器；六交通运输工具；七法律、行政法规未制止抵押的其他财产。抵押人可以将前款所列财产一并抵押。同时根据?企业会计准那么第 1存货?的规定“存货是指企业在日常活动中持有以备的库存商品或商品、处在消费过程中的在、在消费过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等综合。详细来讲存货包括各类原材料、在、半成品、库存商品、商品以及周转材料(含包装物、低值易耗品)等。综合上述几个性法律来看?物权法?第 一百八十条第四款所述的“原材料、半成品、 成品等流动性资产在企业财务核算中被列支在“存货科目中将上述动产用于质押融资的一般被称为“存货质押融资。按照?物流术语?GB/T

42、1834542006“存货质押融资是指需要融资的企业将其拥有的存货做质物向提供资金的银行出质同时将质物转交给具有合法保存货资格的物流企业进展保以获得贷方贷款的业务活动是物流企业参与下的动产质押业务。存货质押有以下几个特点：一是存货质押的质物必须是法律规定可以转让的动产在实务中表现为原材料、半成品、成品居多不动产和法律制止转让的动产不得出质；二是出质人可以是债务人本人也可以是第三人在实务中一般是债务人本人或直接关联人较多；三是质物必须转移给质权人占有或者转移/保存至质权人指定的第三人监质押合同才生效在国外有不转移质物的质押形式国内法律制止但实务中经各方协商后也开场有这样的业务存在；四是质权人就质

43、物有优先受偿的权利法律有制止流质的规定一般银行都是通过变卖、拍卖质物等形式得到货币受偿。现阶段在我国由于对物流业界定和准入条件都不是很明确物流业的从业主体参差不齐规模和业务操控才能千差万别很多物流企业规模较小而且网络建立缺失因此不可能开展更多形式更大规模的质押形式存货质押融资当然地成为根底形态也是主要业务形式。一般存货质押融资主要受到物流企业本身规模是业务程度等条件的限制以委托监形式为主在针对规模较大或者网络建立较好的大型物流集团时银行才会采取统一授信形式。目前存货质押融资那么以这两种形式为主。2.1.2 委托监形式的流程在委托监形式中借款企业 (主要是货主一般也是出质人)首先要与银行签订贷款

44、协议等借款企业、银行以及银行指定的物流企业一般会共同签订仓储监协议有的物流企业还与银行专门签订委托监协议。随后借款企业按照约定将货物存放到指定的仓库在货主可以将货物存放在金融机构认可的货主自己仓库里物流企业验货确认开立专用存货仓单银行可以委托物流企业出具质物品种、数量、价值等；借款企业将存货仓单交付银行并提出存货质押贷款申请。银行审核后与货主签订贷款合同和存货质押合同按照存货价值的一定比例发放贷款资金至货主在本银行开立的监账户。最终程序假设是贷款到后贷款人还款那么解除质押合同和监合同假设在贷款内贷款人销售质押物时可约定货款全额划入银行指定监账户银行按约定根据到账金额开具针对质物的分提单给借款企

45、业物流企业按约定要求核实后给予相应的货物出库；贷款到归还后余款可由借款企业自行支配。假设贷款不能按约定归还那么银行可以通过变卖、拍卖存货以优先受偿。一般情况下委托监只要求物流企业行使一些和仓储相关的简单监职能；当然在银行受权委托比拟复杂的情况下物流企业可以按照委托行使一些特殊的监职能比方货物的检验、评估等等。委托监的存货质押形式按照对质物的保存分为三种类型：一是静态质押形式是指在质押间质物始终处于封存固定状态可以是单一仓单项下也可以是多仓单项下直到质物所担保的贷款清偿为止；二是动态质押是指在质押间质物可按借贷双方约定的方式进展置换、流动物流企业按照质权人的负责监货物进出库和总量有人认为动态质押

46、的性质应当是浮动抵押但从法律规定上看它更加符合质押的法律特征而且它是在总的质押合同项下对一定范围的质物进展调整而已；三是保证金与质物互换的质押是指在质押间借款企业通过向银行支付保证金以赎出部质物当保证金数额等同于所担保的债权数额时银行解除与出质人的质押合同同时物流企业解除质押监质押融资的债权债务关系和担保关系消灭。在我国由于物流企业一般受规模和才能限制采取静态质押的形态较多动态质押较少很少出现第三种类型的业务。还有按照本地库和异地库、单一库和多库区分的在法律角度上分析的意义不大但是从实务风险上看本地库比异地库、单一库比多库区的风险小易于防范风险和理内控。2.1.3 统一授信形式的流程统一授信形

47、式一般只适用于规模较大的物流企业集团或以大型集团为母的物流企业银企之间签署长的战略合作框架协议并以此为一句签署存货质押的统一授信协议同时这种形式也能从一定程度上降低物流企业参与道德犯罪的冲动。统一授信就是银行根据长合作的物流企业的规模、理程度、运营情况、资信程度把贷款额度直接授信给物流企业物流企业再根据借款企业的运营资信情况和质押物条件等给予客户贷款并且利用客户存放在监仓库的货物作为贷款的担保。物流企业直接利用这些信贷额度向借款企业提供存货质押贷款业务银行根本上不参与质押贷款工程的详细运作。该形式一方面有利于借款企业便捷地获得融资减少一些繁琐的手续和环节；另一方面银行通过转移风险给物流企业从而

48、有利于银行优化其质押贷款的业务流程和工作环节降低自身承当的贷款风险。统一授信形式下银行一般会要求第三方物流企业有一定的资质和足够的资信目前国内符合条件的物流企业数量并不多而且在授信额度上银行对物流企业也有一定的限制。统一授信形式在实务操作中一般又有两种类型。一种是银行给物流企业一定的授信额度但物流企业并不自行提供贷款效劳而是在额度范围内为银行提供更加全面深化辅助的监效劳比方借款企业主资信调查评估、风险评估、质押物评估等根本上属于深度委托监的范畴只是物流企业与银行之间的委托协议内容更加广泛物流企业承当的义务更多。第二种是银行与物流企业先行签订统一授信合同并根据合同收取固定或浮动收益在授信额度内物流企业可以根据自身情况以及借款企业的需求自行发放贷款。第二种形式受授信业务经营特许的法律规定限制实际上我国尚没有开展一般的物流企业会利用这样的授信额度参与到贸易当中去成为自营形式的一个类型后面将补充分析。第二节 存货质押融资的主要风险2.2.1 存货质押融资的业务风险存货质押融资的业务风险主要包括以下三个方面：首先是宏观经济变化和行业开展的风险这是一般情况下都会存在的风险源因此