财务分析与财务管理知识指标(PPT 44页).pptx

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1、第三章第三章 财务分析财务分析Assessing Financial HealthAssessing Financial Healthn财务分析概述财务分析概述The Basis of Financial AnalysisThe Basis of Financial Analysisn财务分析指标财务分析指标Financial RatioFinancial Ratio一、财务分析概述1.1.财务分析的定义财务分析的定义2.2.财务分析的财务分析的目的目的3.3.财务分析的财务分析的种类种类4.4.财务分析的财务分析的程序程序5.5.财务分析的财务分析的基础基础6.6.财务分析的财务分析的方法方

2、法财务分析的定义(concept of financial analysis)n定义：财务分析是以企业的财务报告等会定义：财务分析是以企业的财务报告等会计资料为基础，对企业的财务状况和经营计资料为基础，对企业的财务状况和经营成果进行分析和评价的一种方法。成果进行分析和评价的一种方法。目的 (purpose)n评价企业的偿债能力评价企业的偿债能力n评价企业的资产管理水平评价企业的资产管理水平n评价企业的获利能力评价企业的获利能力n评价企业的发展趋势评价企业的发展趋势Explain: financial analysis for profitability, liquidity, debt, as

3、set activity, and market value.程序(Procedure)1.1.确定财务分析的范围，搜集有关的经济资料确定财务分析的范围，搜集有关的经济资料2.2.选择适当的分析方法进行对比，作出评价选择适当的分析方法进行对比，作出评价3.3.进行因素分析，抓住主要矛盾进行因素分析，抓住主要矛盾4.4.为作出经济决策，提供各种建议为作出经济决策，提供各种建议种类1(Category)财务分析主体财务分析主体内部分析内部分析外部分析外部分析利益集团利益集团的需求的需求内部管理内部管理部门需求部门需求财务分析基础财务分析基础资产负债表分析资产负债表分析 The balance sh

4、eet损益表分析损益表分析 The income statement现金流量表分析现金流量表分析 Statement of cash flows财务分析财务分析 方法方法比率分析比率分析比较分析比较分析指标分析指标分析同期纵横同期纵横对比分析对比分析种类2财务分析目的财务分析目的偿债能力分析偿债能力分析获利能力分析获利能力分析营运能力分析营运能力分析发展趋势分析发展趋势分析综合分析综合分析财务分析的一般方法（Methods）n比较分析法比较分析法n比率分析法比率分析法 1.结构比率分析法结构比率分析法 反映某项经济指标的各个组成部分与总体之间关系反映某项经济指标的各个组成部分与总体之间关系 2

5、.效率比率效率比率 反映某项经济活动投入与产出之间关系反映某项经济活动投入与产出之间关系 3.相关比率分析法相关比率分析法 反映经济活动中某两个或两个以上相关项目比值反映经济活动中某两个或两个以上相关项目比值n因素分析法因素分析法连环替代法连环替代法差额分析法差额分析法n综合分析法综合分析法将企业不同时期或不同企业间的财务将企业不同时期或不同企业间的财务状况进行比较，揭示差异的分析方法状况进行比较，揭示差异的分析方法财务分析基础（Base of Financial Analysis）nFinancial statementsThe Income StatementThe Balance She

6、etThe Statement of Cash FlowsP76-79二、基本财务比率n变现能力比率、资产管理比率、负债比率和盈利能力比率变现能力比率、资产管理比率、负债比率和盈利能力比率（一）变现能力比率（一）变现能力比率(Liquidity ratio)(Liquidity ratio)1 1、定义：变现能力使企业产生现金的能力，它取决于可以在近、定义：变现能力使企业产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。期转变为现金的流动资产的多少。Liquidity ratio indicates how quickly and easily a Liquidity ratio

7、indicates how quickly and easily a company can obtain cash for its pany can obtain cash for its need.2 2、反映变现能力的比率是流动比率、速动比率、现金比率和现、反映变现能力的比率是流动比率、速动比率、现金比率和现金流量短期债务比、到期债务本息偿付比率金流量短期债务比、到期债务本息偿付比率流动比率流动资产流动比率流动资产/ /流动负债流动负债营运资金流动资产流动负债营运资金流动资产流动负债生产企业生产企业2 2变现能力比率速动比率（2 2）速动比率（流动资产）速动比率（流动资产存货存货）/ /

8、流动负债流动负债说明：说明： 1 1、通常认为正常的速动比率为、通常认为正常的速动比率为1 1； 2 2、影响速动比率可信性的重要因素：、影响速动比率可信性的重要因素：应收帐款的变现能力；应收帐款的变现能力；季节性的变化影响应收账款的平均水平季节性的变化影响应收账款的平均水平流动性差流动性差 （2）现金比率（货币资金交易性金融资产）现金比率（货币资金交易性金融资产）/流流动负债动负债 一般企业设置的临界值为一般企业设置的临界值为0.3变现能力比率相关因素的考虑3 3、影响变现能力的因素、影响变现能力的因素n增强变现能力的因素：增强变现能力的因素：可动用的银行贷款指标可动用的银行贷款指标准备很快

9、变现的长期资产准备很快变现的长期资产偿债能力的声誉偿债能力的声誉n减弱变现能力的因素：减弱变现能力的因素：建造合同、长期资产购置合同中的承诺付款建造合同、长期资产购置合同中的承诺付款经营租赁合同中的承诺付款经营租赁合同中的承诺付款担保责任引起的负债担保责任引起的负债（二）（二）资产管理比率资产管理比率1 1 Asset Activity RatioAsset Activity Ratio1.1.定义：资产管理比率是衡量公司在资产管理方面的定义：资产管理比率是衡量公司在资产管理方面的效率的财务比率。效率的财务比率。Asset Activity Ratio measure how efficien

10、tly Asset Activity Ratio measure how efficiently a company uses its assts.a company uses its assts.2.2. 包括营业周期、存货周转率、应收账款周转率、流包括营业周期、存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率和总资产周转率动资产周转率和总资产周转率 营业周期指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止营业周期指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的这段时间。的这段时间。 营业周期存货周转天数应收账款周转天数营业周期存货周转天数应收账款周转天数营业周期短，说明资金周转速度快。营业周期短，说明资金周转

11、速度快。资产管理比率资产管理比率存货周转率存货周转率n存货周转速度指标：存货周转速度指标： 存货周转次数和存货周转天数存货周转次数和存货周转天数存货周转率销售成本存货周转率销售成本/ /平均存货平均存货存货周转天数存货周转天数360/360/存货周转率存货周转率平均存货（期初存货期末存货）平均存货（期初存货期末存货）/2/2说明：存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流说明：存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。资产管理比率资产管理比率应收帐款周转率应收帐款周转率应收账款周转速度应收账款周转速度反映应

12、收账款年度内反映应收账款年度内应收帐款转为现金应收帐款转为现金的平均的平均次数，说明企业的应收账款流动的速度。次数，说明企业的应收账款流动的速度。指标指标：应收帐款周转率、应收帐款周转天数：应收帐款周转率、应收帐款周转天数应收账款周转率销售收入应收账款周转率销售收入/ /平均应收帐款平均应收帐款应收账款周转天数应收账款周转天数360/360/应收账款周转率应收账款周转率平均应收账款（期初应收账款期末应收账款）平均应收账款（期初应收账款期末应收账款）/2/2说明说明：应收账款周转率越高，平均收帐期越短，说明：应收账款周转率越高，平均收帐期越短，说明应收帐款的收回越快。应收帐款的收回越快。资产管理

13、比率资产管理比率应收帐款周转率应收帐款周转率n影响应收帐款周转速度的计算因素影响应收帐款周转速度的计算因素: :1.1.季节性经营的企业使用这个指标不能反映季节性经营的企业使用这个指标不能反映实际情况实际情况; ;2.2.大量使用分期付款结算方式大量使用分期付款结算方式; ;3.3.大量地使用现金结算的销售大量地使用现金结算的销售; ;4.4.年末大量销售或年末销售大幅度下降年末大量销售或年末销售大幅度下降. .资产管理比率资产管理比率资产周转率资产周转率流动资产周转率销售收入流动资产周转率销售收入/ /平均流动资产平均流动资产平均流动资产（期初流动资产期末流动资产）平均流动资产（期初流动资产

14、期末流动资产）/2/2n说明：反映流动资产的周转速度，周转速度快，会说明：反映流动资产的周转速度，周转速度快，会相对节约流动资产，等于相对扩大资产投入，增强相对节约流动资产，等于相对扩大资产投入，增强企业盈利能力。企业盈利能力。总资产周转率销售收入总资产周转率销售收入/ /平均总资产平均总资产平均总资产（期初总资产期末总资产）平均总资产（期初总资产期末总资产）/2/2n说明：反映资产总额的周转速度，周转越快，反映说明：反映资产总额的周转速度，周转越快，反映销售能力越强。销售能力越强。（三）负债比率（三）负债比率(Debt Ratio)(Debt Ratio)n定义：指债务和资产、净资产的关系，

15、它反映企业定义：指债务和资产、净资产的关系，它反映企业偿付到期长期债务的能力。偿付到期长期债务的能力。Debt Ratio measure how much a company owes to Debt Ratio measure how much a company owes to others. others. n分析方法：分析方法： 通过财务报表中的相关数据，分析：通过财务报表中的相关数据，分析： 权益与资产之间的关系权益与资产之间的关系 不同权益之间的内在关系不同权益之间的内在关系 权益与收益的内在关系权益与收益的内在关系n负债比率指标：负债比率指标：资产负债率、产权比率、有形净值债务

16、率和已获利息倍数资产负债率、产权比率、有形净值债务率和已获利息倍数负债比率负债比率资产负债率资产负债率n资产负债率资产负债率=(=(负债负债/ /资产总额资产总额) )* *100%100%n说明说明: :反映总资产中有多大比例是通过借债来反映总资产中有多大比例是通过借债来筹资的筹资的, ,也可以衡量企业在清算时保护债权人也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。也称举债经营比率利益的程度。也称举债经营比率. .n分析：分析：债权人：能否按期收回本金和利息？债权人：能否按期收回本金和利息？股东：全部资本利润率是否超过借入款项的股东：全部资本利润率是否超过借入款项的利率？利率？经营者：借入资本

17、决策时必须充分估计预期经营者：借入资本决策时必须充分估计预期的利润和增加的风险？的利润和增加的风险？负债比率负债比率产权比率产权比率n产权比率（负债总额产权比率（负债总额股东权益）股东权益）100100n分析：分析：由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系，反映企业基本系，反映企业基本财务结构财务结构是否稳定。是否稳定。债权人投入的资本受到股东权益保障的程度，或债权人投入的资本受到股东权益保障的程度，或企业清算时对债权人利益的保障程度。企业清算时对债权人利益的保障程度。负债比率负债比率有形净值债务率有形净值债务率n有形净值债务率有形净值债务率负债总

18、额负债总额 ( (股东权益无形资产净值股东权益无形资产净值) ) 100100n说明：说明：谨慎、保守地反映在企业清算时债权人谨慎、保守地反映在企业清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度。投入的资本受到股东权益的保障程度。长期偿债能力来讲长期偿债能力来讲, ,比率越低越好。比率越低越好。负债比率已获利息倍数负债比率已获利息倍数n已获利息倍数息税前利润已获利息倍数息税前利润 利息费用利息费用 息税前利润利润总额财务费用息税前利润利润总额财务费用n说明：衡量企业支付利息的能力。说明：衡量企业支付利息的能力。n分析：分析：反映企业经营收益为所需支付债务利息的倍数反映企业经营收益为所需支付债务利

19、息的倍数利润可以根据连续几年中最低指标年度的数据利润可以根据连续几年中最低指标年度的数据可以进一步测算长期负债与营运资金的比率，以可以进一步测算长期负债与营运资金的比率，以衡量长期负债到期偿债的安全保障。衡量长期负债到期偿债的安全保障。长期负债长期负债营运资金营运资金影响长期偿债能力的其他因素影响长期偿债能力的其他因素n长期租赁长期租赁n担保责任担保责任n或有项目或有项目指在未来某个或几个事件发生或不发生的情指在未来某个或几个事件发生或不发生的情况下，会带来收益或损失，但现在还无法肯况下，会带来收益或损失，但现在还无法肯定是否发生的项目。定是否发生的项目。（四）盈利能力比率（四）盈利能力比率(

20、Profitability Ratios)(Profitability Ratios)n定义：企业赚取利润的能力。定义：企业赚取利润的能力。Profitability ratio measure how much a company revenue Profitability ratio measure how much a company revenue is eaten up by expenses, how much a company earns is eaten up by expenses, how much a company earns relative to sales ge

21、nerated, and the amount earned relative to sales generated, and the amount earned relative to the value of the firmrelative to the value of the firms assets and equity,s assets and equity,n指标：销售净利率、销售毛利率、资产净利率、净值报酬率指标：销售净利率、销售毛利率、资产净利率、净值报酬率n销售净利率（净利销售净利率（净利销售收入）销售收入） 100100n分析：分析：反映每一元销售收入带来的净利润的多少

22、，表示销售收入的反映每一元销售收入带来的净利润的多少，表示销售收入的收益水平。收益水平。可以分解为销售毛利率、销售税金率、销售成本率和销售期可以分解为销售毛利率、销售税金率、销售成本率和销售期间费用率间费用率盈利能力比率盈利能力比率销售毛利率销售毛利率n销售毛利率销售毛利率（销售收入销售成本）（销售收入销售成本）销售收入销售收入 100100n说明：表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少说明：表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。钱可以用于各项期间费用和形成盈利。n资产净利率资产净利率（净利润（净利润平均资产总额）平均资产总额）100100平均资产总额平均

23、资产总额 ( (期初资产总额期末资产总额期初资产总额期末资产总额) ) 2 2n影响因素：产品价格、产品产量、销售数量、资金占影响因素：产品价格、产品产量、销售数量、资金占用量用量盈利能力比率盈利能力比率净资产收益率净资产收益率n净资产收益率（净利润净资产收益率（净利润平均净资产）平均净资产）100100 净利润净利润平均股东权益平均股东权益100100n平均净资产平均净资产( (期初净资产期末净资产期初净资产期末净资产) ) 2 2 三、综合分析三、综合分析杜邦财务分析体系杜邦财务分析体系权益净利率权益净利率资产净利率资产净利率权益乘数权益乘数销售净利率销售净利率资产周转率资产周转率净利净利

24、销售销售收入收入所得所得税税长期长期资产资产流动流动资产资产销售销售收入收入全部全部成本成本其他其他利润利润所得所得税税现金现金有价有价证券证券应收应收帐款帐款存存货货其他其他流动流动资产资产1 1（1 1资产负债率）资产负债率）+ +销售收入销售收入资产总额资产总额其他其他利润利润全部全部成本成本+ +综合分析法沃尔分析法综合分析法沃尔分析法nP123四四 、现金流量分析、现金流量分析n现金流量的结构分析现金流量的结构分析(见案例见案例)n现金流量的现金流量的偿债能力分析偿债能力分析n现金的现金的生成能力分析生成能力分析P95P112五、上市公司的财务报告五、上市公司的财务报告n招股说明书：

25、股票发行人向证监会申请公招股说明书：股票发行人向证监会申请公开发行的申报材料的必备部分，是向公众开发行的申报材料的必备部分，是向公众发布的旨在公开募集股份的书面文件。发布的旨在公开募集股份的书面文件。n上市公告上市公告n定期报告定期报告n临时公告临时公告（重大事件公告和公司收购公告）（重大事件公告和公司收购公告）上市公司的财务比率上市公司的财务比率n财务比率：财务比率： 每股收益、每股净资产、净资产收益率每股收益、每股净资产、净资产收益率 1 1、每股收益净利润、每股收益净利润年末普通股份总数年末普通股份总数说明：反映普通股的获利水平。说明：反映普通股的获利水平。 每股收益不反映股票所含有的风

26、险；每股收益不反映股票所含有的风险； 每股收益多，不一定意味着多分红，要看每股收益多，不一定意味着多分红，要看公司的股利政策。公司的股利政策。上市公司的财务比率上市公司的财务比率2 22.2.市盈率普通股每股市价市盈率普通股每股市价普通股每股收益普通股每股收益说明：说明：反映投资人对每元净利润所愿支付的价格。反映投资人对每元净利润所愿支付的价格。市盈率受市价和净利润的影响。市盈率受市价和净利润的影响。3.3.每股股利每股股利= =股利总额股利总额年末普通股股份总数年末普通股股份总数上市公司比率上市公司比率34.4.股票获利率股票获利率= =普通股每股股利普通股每股股利普通股每股市价普通股每股市

27、价5.5.股利支付率股利支付率= =普通股每股股利普通股每股股利普通股每股净收益普通股每股净收益6.6.股利保障倍数普通股每股收益股利保障倍数普通股每股收益普通股每股股利普通股每股股利7.7.留存盈利比率留存盈利比率=(=(净利润净利润- -全部股利全部股利) ) 净利润净利润说明：提高留存盈利比率必然降低股利支付率说明：提高留存盈利比率必然降低股利支付率倒倒数数上市公司的财务比率上市公司的财务比率每股净资产每股净资产8.8.每股净资产：每股帐面价值或每股权益每股净资产：每股帐面价值或每股权益n每股净资产年末股东权益每股净资产年末股东权益年度末普通股数年度末普通股数n说明：反映发行在外的每股普

28、通股所代表的净资产成本说明：反映发行在外的每股普通股所代表的净资产成本即帐面权益。即帐面权益。n在理论上，每股净资产提供了股票的最低价值。在理论上，每股净资产提供了股票的最低价值。9.9.市净率每股市价市净率每股市价每股净资产每股净资产n说明：反映股票的帐面价值，以成本计量；每股市价是说明：反映股票的帐面价值，以成本计量；每股市价是现在价值，是证券市场上交易的结果。现在价值，是证券市场上交易的结果。 一般市净率达到一般市净率达到3 3，可以树立较好的公司形象。，可以树立较好的公司形象。例题净利润净利润加加:年初未分配利润年初未分配利润 可分配利润可分配利润减减:提取法定盈余公积金提取法定盈余公

29、积金 可供股东分配的利润可供股东分配的利润减减:已分配优先股股利已分配优先股股利 提取任意盈余公积金提取任意盈余公积金 已分配普通股股利已分配普通股股利未分配利润未分配利润股本股本(每股面值每股面值1元元市价市价6元元)资本公积资本公积盈余公积盈余公积未分配利润未分配利润所有者权益合计所有者权益合计1500 6002100 2251875 0 751000 800250026001400 8007300单位单位: :万元万元杜邦分析案例新科技公司n新科技公司是一家化工原料生产企业，目前正处于免税期。该公司新科技公司是一家化工原料生产企业，目前正处于免税期。该公司20042004年年的销售额为的

30、销售额为6250062500万元，比上年增长万元，比上年增长28%28%，有关的财务比率如下表：，有关的财务比率如下表： 财务比率财务比率20042004年行业平均数年行业平均数20042004年本公司实际数年本公司实际数应收账款回收期（天）应收账款回收期（天） 35353636存货周转率（次）存货周转率（次） 2.52.52.592.59销售毛利率销售毛利率 38.00%38.00%40.00%40.00%销售营业利润率销售营业利润率（息税前）（息税前） 10.00%10.00%9.60%9.60%销售利息率销售利息率 3.73%3.73%2.40%2.40%销售净利率销售净利率 6.27%

31、6.27%7.20%7.20%总资产周转率总资产周转率 1.141.141.111.11固定资产周转率固定资产周转率 1.41.42.022.02资产负债率资产负债率 58.00%58.00%50.00%50.00%已获利息倍数已获利息倍数 2.682.684 4要求：运用杜邦财务分析原理，比较要求：运用杜邦财务分析原理，比较20042004年公司与同行业平均的净资产收益率，年公司与同行业平均的净资产收益率，定性分析其差异的原因。定性分析其差异的原因。 案例分析案例分析（1 1）20042004年与同业平均比较：年与同业平均比较： 本公司净资产收益率本公司净资产收益率= =销售净利率销售净利率

32、资产周转率资产周转率权益乘数权益乘数 =7.2%=7.2%1.111.1111(1-50%) (1-50%) =7.2% =7.2%1.111.112=15.98% 2=15.98% 行业平均净资产收益率行业平均净资产收益率=6.27%=6.27%1.141.1411(1-58%) (1-58%) =6.27% =6.27%1.141.142.38=17.01% 2.38=17.01% 分析：分析： 销售净利率高于同业水平销售净利率高于同业水平0.93%0.93%，其原因是销售成本率低，其原因是销售成本率低（2%2%），或毛利率高（），或毛利率高（2%2%），销售利息率（），销售利息率（2.4

33、%2.4%）较同业）较同业（3.73%3.73%）低（）低（1.33%1.33%）。）。销售净利润高，而销售息税前利润低，说明销售费用和管理销售净利润高，而销售息税前利润低，说明销售费用和管理费用的水平较高，应注意其耗费用途。费用的水平较高，应注意其耗费用途。 资产周转率略低于同业水平（资产周转率略低于同业水平（0.030.03次），主要原因是应收账次），主要原因是应收账款回收较慢。款回收较慢。 权益乘数低于同业水平，原因是其负债规模较少。权益乘数低于同业水平，原因是其负债规模较少。 存货剔除的原因存货剔除的原因n在流动资产中存货的变现速度最慢；在流动资产中存货的变现速度最慢；n部分存货可能已

34、损失报废还未作处理；部分存货可能已损失报废还未作处理；n部分存货已抵押给某债权人；部分存货已抵押给某债权人；n存货估价还存在成本与合理市价相差悬殊存货估价还存在成本与合理市价相差悬殊的问题。的问题。例题例题 n某企业某企业2003年年10月份，甲原材料费用的实月份，甲原材料费用的实际数额际数额36960元，其本月预算数元，其本月预算数32000元。元。经比较分析得知，实际比预算增加经比较分析得知，实际比预算增加4960元。元。n由于原材料费用受产品产量、单位产品材由于原材料费用受产品产量、单位产品材料耗用量和材料单价三个因素的影响。料耗用量和材料单价三个因素的影响。n对差异进行分析。对差异进行

35、分析。分析分析项目项目单位单位预算数预算数实际数实际数1产品产量产品产量2单位产品材料消耗量单位产品材料消耗量3材料单价材料单价件件千克千克元元20016102201412材料费用总额材料费用总额元元3200036960 产品产量产品产量单位产品材料消耗量单位产品材料消耗量材料单价原材料费用材料单价原材料费用预算指标：预算指标：200 16 10 32000第一次替代：第一次替代：220 16 10 35200 3200(产量增加的影响产量增加的影响)第二次替代：第二次替代： 220 14 10 30800 -4400(材料节约的影响材料节约的影响)第三次替代：第三次替代： 220 14 12

36、 36960 6160(价格上涨的影响价格上涨的影响)现金流量的偿债能力分析现金流量的偿债能力分析（1 1）现金到期债务比：）现金到期债务比：经营活动现金净流量经营活动现金净流量本期到期债务本期到期债务( (本金利息本金利息) )（2 2）现金流动负债比：）现金流动负债比：经营活动现金净流量经营活动现金净流量流动负债流动负债（3 3）现金债务总额比：）现金债务总额比：经营活动现金净流量经营活动现金净流量负债总额负债总额现金生成能力分析现金生成能力分析（1）销售现金比率）销售现金比率经营活动现金净流量经营活动现金净流量营业收入营业收入（2）资产现金回收率）资产现金回收率经营活动现金净流量经营活动

37、现金净流量资产总额资产总额（3）每股经营现金净流量）每股经营现金净流量经营活动现金净流量经营活动现金净流量普通股数普通股数（4）净收益现金生成率）净收益现金生成率经营活动现金净流量经营活动现金净流量净利润净利润财务结构财务结构与资本结构与资本结构Financial Structure and Capital Structuren财务结构，指企业全部资产是如何筹资取得的，及它们之财务结构，指企业全部资产是如何筹资取得的，及它们之间的比例关系。间的比例关系。（企业全部资产的对应项目，系资产负债表右边的全部项目（企业全部资产的对应项目，系资产负债表右边的全部项目是如何构成的是如何构成的)n资本结构，

38、指企业长久性筹资的各有关项目，主要有普通资本结构，指企业长久性筹资的各有关项目，主要有普通股权益、优先股股本、长期借款和长期债券等筹资项目。股权益、优先股股本、长期借款和长期债券等筹资项目。（即资产负债表贷方除去短期负债以外的全部项目构成及比（即资产负债表贷方除去短期负债以外的全部项目构成及比例关系）例关系）nLink: 资本结构是公司财务结构的重要组成部分。资本结构是公司财务结构的重要组成部分。 Exercise资产资产期末数期末数权益权益期末数期末数货币资金货币资金25 00025 000应付账款应付账款应收账款净额应收账款净额应交税金应交税金25 00025 000存货存货长期负债长期负

39、债固定资产净值固定资产净值294 000294 000实收资本实收资本300 000300 000未分配利润未分配利润总计总计432 000432 000总计总计1.1.某企业期末资产负债表简略形式见表某企业期末资产负债表简略形式见表资产负债表（简明式）资产负债表（简明式） 单位：元单位：元已知：已知：（1 1）期末流动比率）期末流动比率=1.5 =1.5 （2 2）期末所有者权益乘数）期末所有者权益乘数=1.8=1.8（3 3）本期存货周转次数）本期存货周转次数=4.5 =4.5 （4 4）本期销售成本）本期销售成本315 000315 000元元（5 5）期初存货）期初存货= =期末存货期末存货要求：分别计算期初、期末存货数、应收账款净额、应付账款、长期负债数要求：分别计算期初、期末存货数、应收账款净额、应付账款、长期负债数未分配利润。未分配利润。