03上市公司基本财务分析.pptx
《03上市公司基本财务分析.pptx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《03上市公司基本财务分析.pptx(31页珍藏版)》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。
1、公司理财实务公司理财实务制作:制作:公司理财实务公司理财实务编写组编写组:122285625122285625邮箱:邮箱:LSSXDZB163.COM上市公司基本财务分析上市公司基本财务分析知识目标知识目标掌握每股收益、每股净资产等上市公司特有的财务指标计掌握每股收益、每股净资产等上市公司特有的财务指标计算与分析;算与分析;掌握管理层讨论与分析的编写要点;掌握管理层讨论与分析的编写要点;能力目标能力目标能够正确计算每股收益等上市公司的财务指标,并能据此能够正确计算每股收益等上市公司的财务指标,并能据此做出相应的分析判断;做出相应的分析判断;能够撰写管理讨论与分析。能够撰写管理讨论与分析。一、上
2、市公司特殊财务分析指标一、上市公司特殊财务分析指标u 本节主要介绍上市公司财务分析时需要用到一些财务本节主要介绍上市公司财务分析时需要用到一些财务指标,如每股收益,每股净资产等,这些指标在非上指标,如每股收益,每股净资产等,这些指标在非上市公司中是不会用到的。市公司中是不会用到的。(一)每股收益(一)每股收益n每股收益是综合反映企业获利能力的重要每股收益是综合反映企业获利能力的重要指标,可以用来判断和评价管理层的经营指标,可以用来判断和评价管理层的经营业绩。业绩。n它可以细分为基本每股收益和稀释每股收它可以细分为基本每股收益和稀释每股收益。益。1.基本每股收益基本每股收益n基本每股收益基本每股
3、收益p归属于公司普通股股东的净利润归属于公司普通股股东的净利润发行在外发行在外的普通股加权平均数的普通股加权平均数p在报告期内如果因增资、回购等原因造成股本在报告期内如果因增资、回购等原因造成股本发生变化时,要按照当年实际增加的时间进行发生变化时,要按照当年实际增加的时间进行加权计算发行在外的普通股股数。加权计算发行在外的普通股股数。p所有的股本变动都要按照当年实际增加的时间所有的股本变动都要按照当年实际增加的时间进行加权计算。进行加权计算。l如当期发生利润分配而引起的股本变动,由如当期发生利润分配而引起的股本变动,由于并不影响所有者权益金额于并不影响所有者权益金额, 也不改变企业也不改变企业
4、的盈利能力的盈利能力, 在计算发行在外普通股的加权在计算发行在外普通股的加权平均数时无需考虑该新增股份的时间因素。平均数时无需考虑该新增股份的时间因素。报告期内股本变动的情形是否需要考虑时间加权因素股本增加发行新股是债转股公积金转增股本否股票股利分配股本减少回购股份是缩股否【例例3-29】基本每股收益的计算基本每股收益的计算n江北公司江北公司2011年度归属于普通股股东的净利润为年度归属于普通股股东的净利润为25 000万元。万元。2010年末的股本为年末的股本为8 000万股,万股,2011年年2月月8日,经公司日,经公司2010年度股东大会决议,以截至年度股东大会决议,以截至2010年末年
5、末公司总股本为基础,向全体股东每公司总股本为基础,向全体股东每10股送红股股送红股10股,股,工商注册登记变更完成后本公司总股本变为工商注册登记变更完成后本公司总股本变为16 000万股万股。n2011年年11月月29日发行新股日发行新股6 000万股。万股。n要求:要求:p(1)请计算该公司)请计算该公司2011年度发行在外的普通股加权平均数;年度发行在外的普通股加权平均数;p(2)请计算该公司)请计算该公司2011年度基本每股收益;年度基本每股收益;n2011年度发行在外的普通股加权平均数年度发行在外的普通股加权平均数p8 000+8 000+6 000(112)p16 500(万股)(万
6、股)n2011年度基本每股收益年度基本每股收益p=25 00016 500p= 1.52元元/股股2. 稀释每股收益稀释每股收益n企业存在稀释性潜在普通股的,应当计算企业存在稀释性潜在普通股的,应当计算稀释每股收益。稀释每股收益。n潜在普通股主要包括:潜在普通股主要包括:p可转换公司债券可转换公司债券p认股权证和股份期权等。认股权证和股份期权等。(1) 可转换公司债券。可转换公司债券。n对于可转换公司债券,计算稀释每股收益对于可转换公司债券,计算稀释每股收益时,时,分子的调整项目为可转换公司债券当分子的调整项目为可转换公司债券当期已确认为费用(不包括资本化利息)的期已确认为费用(不包括资本化利
7、息)的利息等的税后影响额;利息等的税后影响额;n分母的调整项目为假定可转换公司债券当分母的调整项目为假定可转换公司债券当期期初或发行日转换为普通股的股数加权期期初或发行日转换为普通股的股数加权平均数。平均数。(2) 认股权证和股份期权。认股权证和股份期权。n认股权证、股份期权等的行权价格认股权证、股份期权等的行权价格低于当低于当期普通股平均市场价格时,应当考虑其稀期普通股平均市场价格时,应当考虑其稀释性。释性。p计算稀释每股收益时,作为分子的净利润金额计算稀释每股收益时,作为分子的净利润金额一般不变;一般不变;p分母的调整项目为增加的普通股股数,同时还分母的调整项目为增加的普通股股数,同时还应
8、考虑时间权数。应考虑时间权数。【例例3-30】稀释每股收益的计算稀释每股收益的计算n接前例,江北公司接前例,江北公司2012年年4月月1日按面值发行年利率日按面值发行年利率5%的可转换公司债券,面值的可转换公司债券,面值10 000万元,期限为万元,期限为5年年,利息每年末支付一次,发行结束一年后可以转换股,利息每年末支付一次,发行结束一年后可以转换股票,转换价格为每股票,转换价格为每股5元。元。n2012年该公司归属于普通股股东的净利润为年该公司归属于普通股股东的净利润为40 000万元,万元,2012年度普通股股份没有发生增减变化,即年度普通股股份没有发生增减变化,即2012年发行在外的普
9、通股加权平均数仍为年发行在外的普通股加权平均数仍为16 500万万股。假设债券利息不符合资本化条件,直接计入当期股。假设债券利息不符合资本化条件,直接计入当期损益,所得税税率损益,所得税税率25%。n要求:要求:p(1)请计算)请计算2012年度基本每股收益;年度基本每股收益;p(2)请计算)请计算2012年度稀释每股收益。年度稀释每股收益。分析与提示:分析与提示:n2012年度基本每股收益年度基本每股收益p =40 00016 500= 2.42(元元/股股)p假设可转换公司债券全部转股,所增加的净利润假设可转换公司债券全部转股,所增加的净利润l=10 000(5%12)(12-4+1)(1
10、25%)l= 281.25(万元)(万元)p假设可转换公司债券全部转股,所增加的年加权平均普通假设可转换公司债券全部转股,所增加的年加权平均普通股股数股股数l=(10 0005)(12-4+1)12 = 1 500(万股)(万股)n2012年度稀释每股收益年度稀释每股收益l=(40 000+281.25)(16 500+1 500)l2.24(元元/股股)n在分析每股收益指标时,应注意企业利用在分析每股收益指标时,应注意企业利用回购库存股的方式减少发行在外的普通股回购库存股的方式减少发行在外的普通股股数,使每股收益简单增加。股数,使每股收益简单增加。n如果企业将盈利用于派发股票股利或配售如果企
11、业将盈利用于派发股票股利或配售股票,就会使企业流通在外的股票数量增股票,就会使企业流通在外的股票数量增加,这样将会大量稀释每股收益。加,这样将会大量稀释每股收益。(二)(二) 每股股利每股股利n每股股利股利总额每股股利股利总额流通股数流通股数【例例3-31】每股股利的计算每股股利的计算n接前例,若江北公司接前例,若江北公司2012年度发放普通股股利年度发放普通股股利3 000万元,年末发行在外的普通股股数仍为万元,年末发行在外的普通股股数仍为16 500万股万股。请计算。请计算 2012年度每股股利。年度每股股利。n分析提示:分析提示: p2012年度的每股股利年度的每股股利 =3 00016
12、 500=0.18(元元/股股)p每股股利越大,则股东获得的股利越高;每股股利越小,每股股利越大,则股东获得的股利越高;每股股利越小,则股东获得的股利就越少。则股东获得的股利就越少。p上市公司每股股利发放多少,除了受上市公司获利能力大上市公司每股股利发放多少,除了受上市公司获利能力大小影响以外,还取决于企业的股利发放政策。小影响以外,还取决于企业的股利发放政策。(三)市盈率(三)市盈率n市盈率市盈率=每股市价每股市价每股收益每股收益【例例3-32】市盈率的计算市盈率的计算n接前例,同时假定该公司接前例,同时假定该公司2012年末每股市价年末每股市价48.40元元。公司拟与同行业平均市盈率进行比
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 03 上市公司 基本 财务 分析
限制150内