财务会计-01-第一章.pptx

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1、工商管理核心课程夏冬林夏冬林 主编主编会会 计计 学学corporate governance and accountingAccounting and Economics share some common basic assumptions : First level: scarcity of resources, complexity and uncertainty of environment, economic men with bounded rationality Second level: information incompleteness and asymmetry, op

2、portunistic behavior tendency (different utility functions, externality of behavior), positive transaction cost Result: incomplete contracts The Nature of the Firm: Jensen & Meckling(1976) the nexus of a set of contracts between owners of production factors, a legal fictioncorporate governance and a

3、ccountingThe Ownership of the Firm: residual control rights claim to firms residue Agency problem: 1.principal (information disadvantage) and agent (information advantage) :observability of agents action, risk preference 2.adverse selection and moral hazard ex ante information asymmetry ex ante oppo

4、rtunistic behavior ex post information asymmetry ex post opportunistic behavior ex ante i.e. pre-contract, ex post i.e. post-contract *ex ante opportunistic behavior i.e. adverse selection :screening, signalling, how to induce candidates tell the truth,cost of signal is so high that others can not t

5、o reproduce *ex post opportunistic behavior i.e. moral hazard : -monitor:social, law, market( market for corporate control,managerial labor market, competitive product and service market,creditors monitor,large shareholders etc.) -incentive: pecuniary incentive(salary,bonus, restricted stock,stock o

6、ption, stock appreciation right , phantom stock , long-term performance plan etc.); non-pecuniary incentive(control,reputation,self-satisfaction etc.)corporate governance and accounting3.agency cost-monitoring costs, bonding costs, residue losses* Corporate Governance and Accounting 1. the concrete

7、arrangement of the ownership of the firm 2. a set of institutional arrangement with the intent to alleviate agency problem in the firm( focus on shareholders &management) naturally,creditors also face agency problems 4.external corporate governance: market-based; internal corporate governance: surro

8、unding board of directors and management : 6. reporting to external and internal interested parties: financial accounting and management accounting corporate governance and accountingThe role and value of information Business state of nature initial judgment revised judgment information decisions an

9、d actions Y: event which decision maker is making judgment ,for instance, the investment value of common share of A company X: information, for example, P/E ratio or M/B ratio Pr(Y): probability of Y Pr(Y/X): given X, the probability of Y the value of information is |Pr(Y)-Pr(Y/X) |. classification

10、of information: mean-shifting information or variance-shifting information or bothcorporate governance and accountingFrom the perspective of shareholders,what they want to do with information? 1. equity valuation and make buy-sale-hold decisions: find undervalued shares and buy or hold them,find ove

11、rpriced shares and sell them DDM, DCFM, EBOM 2. performance evaluation and vote for or against incumbent management shareholders value/wealth creation: firms residue(R) *为什么我们总是比别人钱少？ 一 一条猎狗将兔子赶出了窝，一直追赶他，追了很久仍没有捉到。牧羊犬看到此种情景，讥笑猎狗说“你们两个之间小的反而跑得快得多。”猎狗回答说：“你不知道我们两个的跑是完全不同的！我仅仅为了一顿饭而跑，他却是为了性命而跑呀！(目标） 二

12、这话被猎人听到了,猎人想:猎狗说的对啊,那我要想得到更多的猎物,得想个好法子。于是,猎人又买来几条猎狗,凡是能够在打猎中捉到兔子的,就可以得到几根骨头,捉不到的就没有饭吃.这一招果然有用,猎狗们纷纷去努力追兔子,因为谁都不愿意看着别人有骨头吃,自已没的吃。就这样过了一段时间,问题又出现了。大兔子非常难捉到,小兔子好捉。但捉到大兔子得到的奖赏和捉到小兔子得到的骨头差不多,猎狗们善于观察,发现了这个窍门,专门去捉小兔子。慢慢的,大家都发现了这个窍门。猎人对猎狗说:最近你们捉的兔子越来越小了,为什么?猎狗们说:反正没有什么大的区别,为什么费那么大的劲去捉那些大的呢? corporate govern

13、ance and accounting 三 猎人经过思考后,决定不将分得骨头的数量与是否捉到兔子挂钩,而是采用每过一段时间,就统计一次猎狗捉到兔子的总重量。按照重量来评价猎狗，决定一段时间内的待遇。于是猎狗们捉到兔子的数量和重量都增加了。猎人很开心。但是过了一段时间,猎人发现,猎狗们捉兔子的数量又少了,而且越有经验的猎狗,捉兔子的数量下降的就越利害。于是猎人又去问猎狗。猎狗说“我们把最好的时间都奉献给了您,主人,但是我们随着时间的推移会老,当我们捉不到兔子的时候,您还会给我们骨头吃吗?” 四 猎人做了论功行赏的决定.分析与汇总了所有猎狗捉到兔子的数量与重量,规定如果捉到的兔子超过了一定的数量后

14、,即使捉不到兔子,每顿饭也可以得到一定数量的骨头。猎狗们都很高兴,大家都努力去达到猎人规定的数量.一段时间过后,终于有一些猎狗达到了猎人规定的数量。这时,其中有一只猎狗说:“我们这么努力,只得到几根骨头,而我们捉的猎物远远超过了这几根骨头。我们为什么不能给自己捉兔子呢?”于是,有些猎狗离开了猎人,自己捉兔子去了。 五 猎人意识到猎狗正在流失，并且那些流失的猎狗像野狗一般和自己的猎狗抢兔子。情况变得越来越糟，猎人不得已引诱了一条野狗，问他到底野狗比猎狗强在那里。 野狗说：“猎狗吃的是骨头，吐出来的是肉啊！”，接着又道：“也不是所有的野狗都顿顿有肉吃，大部分最后骨头都没的舔！不然也不至于被你诱惑。

15、”于是猎人进行了改革，使得每条猎狗除基本骨头外，可获得其所猎兔肉总量的n%，而且随着服务时间加长，贡献变大，该比例还可递增,并有权分享猎人总兔肉的m%。就这样，猎狗们与猎人一起努力，将野狗们逼得叫苦连天，纷纷强烈要求重归猎狗队伍。 corporate governance and accountingcorporate governance and accounting 猎人-股东； 猎狗-经理人 ；猎人猎狗=猎兔公司第一节 问题：猎狗缺乏竞争，即使满足充分竞争条件，有用吗？ 猎人难以监督猎狗，尤其是猎狗很多时？ 关键：信息不对称猎狗的行动a无法观察 但是，可观察到每只猎狗创造的Ra+ ，为猎

16、狗行动a之外影响R的随机因素，且N0,2 ，该条件未被猎人利用。 * 猎狗的报酬W=，为一常数，固定不变，猎狗不承担任何风险。这本适用于a 可观察的情形。 第二节 改革：引入竞争机制；监督缺乏信息，加强对猎狗的激励，改猎狗的报酬为 W=R ， pay for performance,performance-based compensation， performance measures,performance level should be considered. 问题： Is it appropriate without ? R指标应是兔子的数量还是重量？最优的？W是否线性最优？若是非线性的

17、，那么需确定业绩水平（以前的R,平均的R，前50的R，预算的R，以前R基础上加倍，等等）第三节 改革：改革R的指标：由数量改为重量 但实际企业中，R指标R+=a+ ，N0, 2， 2反映着不同R指标计量机制及其生产的R指标的噪音，如股价、会计盈余等， 问题：未解决最优的和线性是否合适问题？ 吃饱了还需要剩余些为退休做准备corporate governance and accounting第四节 改革：改革 ，并实行非线性的W 问题：激励依然不足 猎狗自己创业，但市场竞争很残酷，也有野狗连骨头都吃不上 *企业实践中，有非人力资本规模限制，第五节 改革：继续改革 ，实行非线性的W，并将部分报酬予

18、以递延第六节 改革：市场在萎缩，竞争在加剧，猎狗能力有限，前述也难以奏效，解聘猎狗第七节 重视和开发利用无形资产价值：第八节 股票和股票期权激励：经济开始过热，股市开始出现泡沫第九节 在股市泡沫未破灭之前抽身出来：*股票计价和模型分析的意义：狮子来了，你需要做的是比别人跑得快一狮子来了，你需要做的是比别人跑得快一点，就可能活命！点，就可能活命！第一章 导论 The McGraw-Hill Companies, Inc., 19991基本概念和理论基本概念和理论企业活动企业活动企业战略业务范围 多角化程度 多角化类型竞争定位 成本领先 歧义性关键致胜因素与风险企业活动融资活动投资活动经营活动企业

19、环境政府有关法规劳动力市场资本市场产品市场供应商客户竞争对手财 务 报 告 会 计 系 统财务报告的目标财务报告的目标财务报告应提供以下信息财务报告应提供以下信息:财务报告的组成财务报告的组成资产负债表资产负债表HOLDEN公司资产负债表公司资产负债表1999年年12月月31日日(单位：千美元) 资产资产 负债与所有者权益负债与所有者权益流动资产:流动负债:现金$ 1,449应付账款$ 5,602有价证券246应付银行贷款1,000应收账款净值9,944应计负债876存货10,623估计税务负债1,541预付费用 389非流动负债的流动部分 500 流动资产小计 $22,651 流动负债小计

20、$ 9,519资产负债表资产负债表 资产资产 负债与所有者权益负债与所有者权益固定资产:非流动负债:固定资产原值 $26,946 扣除流动负债的长期债务 $ 2,000 减：累计折旧 13,534 递延备付所得税 824 固定资产净值 13,412 负债合计 12,343 长期投资1,110 所有者权益:专利和商标权403 普通股1,000商誉 663 追加缴入资本11,256 实收资本小计12,256留存收益13,640所有者权益合计25,896资产总额$38,239负债与所有者权益总额$38,239资产资产 是指企业所拥有或者控制的是指企业所拥有或者控制的能以货币计量的经济资源，包括能以货

21、币计量的经济资源，包括财产、债权和其他权利。财产、债权和其他权利。会计等式会计等式资产= 负债 + 所有者权益会计等式会计等式负债负债 是指债权人对企业是指债权人对企业资产的索取权，是由企业资产的索取权，是由企业过去的交易、事项所形成过去的交易、事项所形成的现时经济业务。的现时经济业务。资产= 负债 + 所有者权益会计等式会计等式所有者权益所有者权益是指企业所有是指企业所有者对企业净资产的所有权者对企业净资产的所有权，其金额为资产减去负债，其金额为资产减去负债后的余额。后的余额。资产= 负债 + 所有者权益计价问题？销售收入$75,478减：销售成本52,227利润总额23,251减：营业费用

22、10,785税前收益12,466 所得税 6,344净收益$ 6,122利润表（损益表）利润表（损益表）HOLDEN 公司损益表公司损益表1999年(单位：千美元)会计等式会计等式 收入费用利润 营业收入费用利润总额 利润总额所得税净利润 净利润盈余公积分配股利未分配利润现金流量表现金流量表 三维公司现金流量表2003年度 项目 金额一、经营活动的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金 9600000 购买商品、接受劳务支付的现金 （6530000） 支付各项税金 （820000） 经营活动产生的现金流量净额 2250000二、投资活动的现金流量 投资活动收到的现金 购建固定资产所支付的现金

23、（6200000） 投资活动产生的现金流量净额 （6200000）三、融资活动的现金流量 银行借款所收到的现金 4500000 发行股票和债券所收到的现金 1040000 偿还银行借款利息所支付的现金 （100000） 分配股利所支付的现金 （400000） 融资活动所产生的现金流量净额 5040000四、现金净增加额 1090000会计报表附表及附注会计报表附表及附注 1.会计报表附表 资产减值准备明细表、 股东权益增减变动表 应交增值税明细表、 利润分配表 分部报表 2.会计报表附注 不符合会计核算基本前提的说明 重要会计政策、会计估计及其变更的说明 或有事项和资产负债表日后事项的说明 关

24、联方关系及其交易的披露等独立审计报告独立审计报告信息不对称所有权与控制权分离独立审计 由注册会计师进行审计报告无保留意见、保留意见、否定意见、无法表示意见会计报表使用者会计报表使用者企业会计报表公司股东企业管理者债权人监管部门会计师事务所供货商、客户和内部职工资本市场的有效性资本市场的有效性 强式有效 半强式有效 弱式有效会计规范体系会计规范体系 会计法律 会计法规 会计准则 会计制度 证监会的规定企业会计基本准则企业会计基本准则会计核算前提会计核算前提会计一般原则会计一般原则会计主体持续经营会计分期货币计量客观性相关性可比性一贯性及时性明晰性权责发生制配比历史成本收益支出与资本支出谨慎性重要

25、性实质重于形式会计要素会计要素资产负债所有者权益收入费用利润财务报告：财务报告： 报表及附注、财务情况说明书报表及附注、财务情况说明书E所有者会计主体会计主体 一家服装店的所有者从店里的收银机中取走了100美元供个人使用。服装店的会计账簿是否应该反映所有者拿走了现金呢?Slide 2-2会计主体会计主体 依据会计主体假设，答案为“是”.。这个假设要求服装店的会计账簿反映出企业的现金比以前减少了.Slide 2-3会计的涵义及职业 会计的对象会计的过程会计的结果经济信息确认、计量、记录、报告会计报表会计报表使用者信息什么是会计？什么是会计？ 会计的定义： 会计是确认，计量和传递经济信息以使信息使

26、用者能够作出合理判断和决策的过程。 财务会计：外部会计 管理会计：内部会计信息信息可分为可分为管理会计信息用途管理会计信息用途计划计划执行执行控制控制正确行动反馈修改计划什么是会计？什么是会计？ 会计的灵活性 审计师的作用近年出现的一系列会计事件近年出现的一系列会计事件 沈阳黎明 银广夏 蓝田股份 大庆联谊 立华会计师事务所：康赛集团、活力28、幸福事业近年出现的一系列会计事件近年出现的一系列会计事件 Enron: 关联交易、表外融资、金融创新 IBM：$3亿收入的列支问题 Cisco: $182亿的兼并收购溢价 持有关联企业股票并受益 Waste managementAA: 虚构收入14亿 Xerox为什么会有这些会计问题？为什么会有这些会计问题？会计环境资本市场结构签约与公司治理会计惯例与法规外部独立审计处理会计争端的法律体系会计系统对企业活动的经济结果进行计量并编制报表会计战略会计政策的选择会计估计的选择报告表格的选择附加披露的选择会计职业：会计职业：会计职业企业会计非营利单位会计社会会计财务会计管理会计总预算会计行政单位会计事业单位会计会计服务鉴证服务管理咨询报表审计预算会计行政单位会计企业会计的内部管理企业会计的内部管理 会计组织结构 内部会计管理制度 企业会计核算流程第一章第一章结束